$联想集团(00992)$AI+制造市场百亿扩容，联想估值抬升逻辑显现

中邮证券近日发布最新研报称AI从商业和产业价值两方面赋能制造业，25年人工智能制造业应用在我国市场规模有望达到141亿元，建议重点关注联想集团。

核心逻辑1：政策助力推动智能制造相关产业规模不断扩张。工信部的《国家智能制造标准体系建设指南》为智能制造深入发展提供有力支撑，地方政府出台政策鼓励智能制造发展，例如上海等地明确推行的制造业AI改造三年计划，将直接利好具备全栈能力的服务商。

核心逻辑2：智能制造市场需求井喷，联想拥有先发的规模优势。以深圳、武汉、合肥、天津等区域为辐射，联想构建了“东西南北中”智能制造全方位布局，其中合肥产业基地是全球最大的智能计算设备研发和制造“灯塔工厂”，其年产3亿台PC的超级工厂不仅是规模效应体现，更是其强大制造能力的全方位展示。

核心逻辑3：联想应用智能技术赋能其他企业转型升级，承接产业扩张红利。联想将自身工厂作为"试验田"，再向伊利、宁德时代、三一重工等企业输出智能改造服务的模式，正在形成制造业的"安卓生态"。

我认为，智能制造的本质是制造业的"云化"进程，就像国外的AWS重塑IT基础设施，联想这类具备全域数字化能力的企业，正在成为工业领域的"云服务商"，这个认知差才是未来估值跃迁的关键。