公司地位 全球车载激光雷达龙头，2023年前三季度营收超13亿，全球市占率高达47%，护城河深。 激光雷达行业仍处发展早期，技术路线尚未完全统一，面临激烈竞争。

客户阵容 理想汽车是最大客户，同时与小米、**、百度、高合等众多头部车企/科技公司深度绑定。 客户集中度较高，前五大客户占比超70%，业绩受少数大客户影响较大。

增长前景 受益于高级别智能驾驶渗透率提升，激光雷达市场空间广阔，公司作为龙头优先受益。 行业增速依赖车企自动驾驶落地进度，存在不及预期的可能。

财务表现 营收高速增长，毛利率持续改善（2023年前三季度达30%+），展现盈利向好趋势。 尚未实现持续盈利，仍处于“烧钱”投入阶段，现金流依赖融资。

估值与市场 相较于此前美股估值有所折让，美股股价近期有所反弹，或为港股发行提供一定支撑。 港股流动性整体较弱，新股破发常见。科技股情绪和大盘环境直接影响短期表现。