$优信(UXIN)$ $拼多多 (PDD.US)$ $阿里巴巴 (BABA.US)$ $京东 (JD.US)$ $小鹏汽车 (XPEV.US)$ $蔚来 (NIO.US)$ $理想汽车 (LI.US)$ $优信 (UXIN.US)$ 中概股与资金轮动观察：从近期市场的走势来看，我认为接下来很可能出现一种资金的轮动：部分机构会从美股的大型蓝筹股中撤出一部分资金，转而流入海外市场，尤其是 欧洲和中国。

这并不是关税因素驱动的，至少在短期内，市场似乎选择了无视相关风险。真正的核心逻辑在于相对估值：美股大盘股已经在高位区间，估值过高，而中国的头部公司——无论从市盈率、利润率还是增长性来看——都显得严重低估。

我相信大型机构投资者也在看到这一点。在国内大盘股被挤到高估值的情况下，他们要么为了分散风险，要么为了寻找更高的收益空间，都会考虑把资金转向这些被压制已久的中概股。

这也是为什么我认为，像 $PDD、$BABA、$JD 这类电商龙头，和 $XPEV、$NIO、$LI、$UXIN 等新能源汽车企业，未来一段时间很可能迎来资金关注，带来一波估值修复甚至溢价行情。