华泰证券研报称，应对新一轮的贸易磨擦，短期操作方向判断的关键在于市场情绪是否已经较为极致。中长期视角下，贸易问题再度降级的可能性更高，且科技主线受影响程度相对有限，在市场回调过后仍存结构性机会。

从港股科技板块来看，中国科技七巨头之一的联想集团长期被低估，不仅拥有全球化布局和韧性供应链打造的护城河，混合式AI战略下AI PC、AI服务器、超级智能体等产品服务快速成熟，营收和利润也稳定增长，有望成为机构下一阶段布局的核心。

再说回现在市场最担心的关税，4月那一轮中美关税也曾导致联想股价暴跌，最低触及6.57港元，可是之后的业绩表现证明，股价过度反应了。联想无论是出货量还是业绩都没有受到影响，仅一个月过后，联想股价就重回10港元上方，现在回头看那一**跌，反而是一个很好的低吸的机会。中金公司也指出，整体看，基于目前信息初步判断，本轮中美经贸博弈事件的冲击预计将弱于4月初时期。

联想集团PE-TTM仅约11倍，处于“历史低位+外围对比低位”的双重低估状态。公司明确将AI作为新财年首要目标，市场预期其有望复刻微软、Meta因AI投入带来的股价上涨轨迹。