别画十年后的大饼，怕_老虎社区_美港股上老虎

别画十年后的大饼，怕太肥了吃不着。三年内特斯拉能到900吗？

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Tallerhand
10-14
Tallerhand
你看看ark亏掉了投资人多少巨资就知道了[贱笑]那就多投点，大家爱看空中飞人

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年以来最重要的一次创新临界点。AI、机器人、区块链、能源存储与多组学测序五大技术平台的同时成熟，将重新定义生产率的增长方式。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/26dc90bd8591c5823c8f5b2469cd0299\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"425\"/>她展示了一张创新时间轴，从 1700 年代延伸至当下。她解释说，过去 400 年里，人类的实际 GDP 年均增速仅 0.6%，直到电话、电力与内燃机出现，才迎来第一次结构性跃升——全球经济进入了持续 125 年、年均 3% 的高增长期。“那是一次五倍速的飞跃，而这一次，我们正站在另一个同样规模的门口。”这一次的不同在于，创新不再是单一行业的突破，而是多平台、多技术的叠加。她强调，未来的研究与投资逻辑将不再按照传统行业划分，而应以技术为核心轴心——因为技术已经穿透所有边界。她说：“我们不再按行业研究世界，而是按技术，因为技术将模糊行业的界限。”Cathie 用了“收敛（convergence）”来描述这一趋势。她以自动驾驶为例，指出这是机器人、AI 与能源存储三大平台的交汇点——每一条技术 S 曲线都在推动另一条进入加速区间。特斯拉在奥斯汀与旧金山推出的无人出租车，是这种叠加效应的早期样本。“一个 S 曲线喂养另一个 S 曲线，这正是爆发的开始。”她同时认为，医疗健康领域的创新将带来更深远的影响。AI 与基因测序、CRISPR 基因编辑等技术的结合，将从根本上改变疾病诊断与治疗模式，这一方向在资本市场上仍被严重低估。“医疗是 AI 最深刻的落地场景，也是最被低估的市场。”<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e96fa0f2add10a45ff9bfcd0489b91ab\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"548\"/>Cathie 反复强调，这场创新的关键不只是数量，而是速度。每一项新技术的成熟都在缩短另一项的研发周期，从而形成指数级的复利效应。她用一句话概括当下的时代精神：“历史上第一次，我们在同一时间见证五个平台、十五项技术同时进入爆发期。”<h2 id=\"id_1131379528\" style=\"text-align: justify;\">▍技术收敛的经济影响</h2>Cathie Wood 认为，五大创新平台的同时爆发与交叉融合，将直接重塑全球经济结构。她指出，在 19 世纪末那次工业革命后，人类进入了长达一个多世纪的 3% 实际 GDP 增长时代，如今我们正站在另一个翻倍周期的入口。她预计未来十年全球实际 GDP 增速有望从 3% 提升至 7% 以上，而通胀可能下降至 0%，甚至出现负通胀。她解释，这并非凭空乐观，而是源于“生产率与资本效率的叠加跃迁”。创新不只在创造新产品，更在降低成本、压缩通胀、释放效率。AI 驱动的自动化与预测模型，使企业在资源配置与决策上接近“零摩擦”；机器人与能源存储技术的进步，则让制造与运输成本断崖式下降。她总结道：“通胀的下降将不是货币政策的结果，而是技术递进的结果。”谈到美国政策环境，她特别提及特朗普时期的税改将成为技术周期的加速器。她认为，企业税减免、资本支出全额抵扣、结构与设备的即时折旧，以及研发费用的当期扣除，都是极强的投资信号。“企业现在可以在第一年就全额抵扣机器设备与软件成本，这种激励在历史上前所未有。”她预期，这会引发新一轮资本支出浪潮，制造业、能源与数字基础设施都将成为直接受益者。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f682880e5a308b05c7e5ac55e9c89aac\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"536\"/>Cathie 进一步指出，在资本市场上，创新的价值仍被严重低估。她展示的估值图显示，2019 至 2024 年间，“Mag 6”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta 与英伟达）的总市值增长了三倍，而真正的颠覆式创新企业仅上涨 30%。她解释，这是风险偏好的集中效应：投资者在不确定性中转向巨头，忽视了潜在的技术杠杆。“过去五年，市场买的是确定性，不是未来。”在她看来，资金的这种集中让市场像一根被拉得过紧的橡皮筋。如今，宏观环境的变化正在让这根橡皮筋回弹。她表示：“过去四年，创新被压抑；现在，这股力量正在被释放。”她认为，特朗普政府的减税政策为资本形成提供了信心，“企业家精神与技术创新的合流”将成为新一轮牛市的底层逻辑。她预计，未来五年，真正的颠覆式创新资产将在资本市场中迎来估值重估。根据 ARK 的预测模型，这些公司在公共市场的年化回报率可能达到 40% 至 50%。Cathie 说：“如果过去一个世纪的增长来自电力与内燃机，那么下一个十年，将由 AI、机器人与基因科技共同定义。”<h2 id=\"id_3983886833\" style=\"text-align: justify;\">▍ARK 的策略与风险管理</h2>在被问及 ARK 如何应对市场波动时，Cathie Wood 强调，团队始终坚持“高信念、技术导向”的投资框架，而非追随市场情绪。她坦言，ARK 的投资组合与传统基准差异极大，这也意味着更高的波动性，但那正是策略的一部分。“当市场恐惧时，我们向未来集中；当市场贪婪时，我们才开始分散。”她解释，在熊市阶段，ARK 会收缩持仓，将资金集中在评分最高、确定性最强的公司上。团队内部采用一套量化评分系统，从管理执行力、护城河、产品或服务领先度、估值合理性以及假设风险五个维度对标的进行动态评估。她说：“熊市不是防守的时候，而是验证信念的阶段。”通过这种方式，ARK 在周期底部建立长期配置，等待技术与估值的拐点。而在牛市阶段，策略则反向展开。随着 IPO 市场复苏、新兴企业进入公众视野，ARK 会适度分散，扩充到更多具有潜力的新标的。她认为，这种动态配置能平衡创新周期与资本周期的错位问题——当新公司获得融资并公开上市，ARK 已经通过研究提前布局了技术栈与商业模型。Cathie 指出，当前市场正处于一个“扩散型牛市”的早期阶段：过去五年资金集中在“Mag 6”，如今风险偏好开始回归，资本正重新流向更广义的创新赛道。“我们看到市场从防御回到进攻，投资者的时间视野正在延长。”她同时否认外界对 ARK“激进交易”的误解。她表示，公司不会因短期恐慌而提高现金比例或对冲仓位，这些决策交由顾问与客户自行判断。ARK 的职责，是持续研究长期创新曲线，找到未来五年能创造几何级价值的企业。在谈到风险控制时，Cathie 认为最大的风险来自“认知停滞”。她提醒投资者，技术革命往往在最平静的年份悄然发生，而传统估值模型往往在这一刻失灵。“如果你只看市盈率，就像在工业革命前计算马匹的速度。真正的风险不是波动，而是错过复利的起点。”<h2 id=\"id_3748551642\" style=\"text-align: justify;\">▍比特币与金融自由</h2>当话题转向加密资产时，Cathie Wood 明确指出，ARK 对比特币的长期逻辑建立在“资产配置效率”与“货币体系重构”两条主线之上。她纠正了主持人关于价格预期的误解：“我们的官方牛市预期是 150 万美元一枚。”而此前市场流传的 380 万美元预期，是基于现代投资组合理论（MPT）计算出的理论最优值——假设在多元化资产组合中配置比特币至最佳夏普比率位置。她解释，在模型中，这一最优配置比例约为 19%。换言之，如果机构或家族办公室在多资产组合中将近五分之一的仓位投入比特币，那么价格有可能达到 380 万美元，但这是极端假设，并非官方预测。她笑着补充：“那样的仓位太激进了，连我自己都不会这样配。”对于普通投资者，Cathie 的建议始终克制而一致——采用长期定投策略，而非试图择时。她说自己一直告诉孩子们“平均投入，耐心等待”，每月或每季度固定金额买入，不受短期波动影响。“只要相信底层逻辑，就不要被价格吓跑。”她进而谈到一个更广泛的话题：普通人如何参与创新的财富创造。过去几年，她经常被散户投资者问到：“为什么我们不能投资那些真正改变世界的公司？我们理解这些技术，比机构更早接触它们，却连投资资格都没有。”在她看来，这种结构性壁垒正在扭曲创新的普惠价值。她指出，美国目前只有 5% 至 6% 的人符合“合格投资者”标准，可以参与私募股权或风险投资；而普通人即使每天使用 ChatGPT，也无法投资 OpenAI，却可以自由购买彩票或下注体育赛事。“这种制度荒谬至极。”Cathie 认为，问题的核心不在风险控制，而在制度路径依赖。她主张通过“知识测验”代替“财富门槛”——就像驾驶执照一样，只要通过基础投资测试，就能参与更高风险的市场。“我们不应因为你没钱，就假设你不懂风险。”她强调，创新带来的财富效应本应是社会共识，而非少数人的专利。在她看来，创新投资的民主化是未来十年的重要趋势。ETF 模式已为普通人打开了低门槛通道，而区块链与数字资产则可能进一步扩展这一边界。“ARK 的目标，是把未来变成所有人的机会，而不是少数人的特权。”<h2 id=\"id_126391274\" style=\"text-align: justify;\">▍特斯拉、马斯克与新企业范式</h2>当被问及如何看待马斯克的“万亿美元薪酬方案”。她笑着回应，这种薪酬设计在外界看来大胆，但在她眼中“完全合理”。“Elon 的激励机制与我们的模型不谋而合——它反映的正是他对技术收敛的押注。”她透露，ARK 每年都会更新特斯拉的 5 年估值模型。当前模型中，目标价约为每股 2600 美元，而现价仅在 330 美元上下。她补充，这个估值中对人形机器人（Humanoid）业务的预期还“极其保守”，“如果他在人形机器人方向实现突破，我们的模型远远不够乐观。”特斯拉的真正优势不是造车，而是三大平台的深度融合：AI、机器人与能源存储。这一融合首先体现在无人出租车（Robotaxi）领域，而人形机器人正是同一逻辑的延伸。“这是同一场革命在不同形态下的展开。”她认为，特斯拉已经建立了独特的“系统飞轮”：AI 训练与能源管理能力相互强化，使得硬件创新具备前所未有的规模效率。她强调，马斯克的管理方式并非盲目冒进，而是严格遵循“第一性原理”——一切基于物理与里程碑。“他极具纪律性，每当错过一个里程碑，他都会亲自介入修正。”在她看来，马斯克代表了一种新型企业家的范式：既有科学家的思维，又具备资本家的执行力。</body></html>","source":"lsy1692098431120","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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年以来最重要的一次创新临界点。AI、机器人、区块链、能源存储与多组学测序五大技术平台的同时成熟，将重新定义生产率的增长方式。她展示了一张创新时间轴，从 1700 年代延伸至当下。她解释说，过去 400 年里，人类的实际 GDP 年均增速仅 0.6%，直到电话、电力与内燃机出现，才迎来第一次结构性跃升——全球经济进入了持续 125 年、年均 3% 的高增长期。“那是一次五倍速的飞跃，而这一次，我们正站在另一个同样规模的门口。”这一次的不同在于，创新不再是单一行业的突破，而是多平台、多技术的叠加。她强调，未来的研究与投资逻辑将不再按照传统行业划分，而应以技术为核心轴心——因为技术已经穿透所有边界。她说：“我们不再按行业研究世界，而是按技术，因为技术将模糊行业的界限。”Cathie 用了“收敛（convergence）”来描述这一趋势。她以自动驾驶为例，指出这是机器人、AI 与能源存储三大平台的交汇点——每一条技术 S 曲线都在推动另一条进入加速区间。特斯拉在奥斯汀与旧金山推出的无人出租车，是这种叠加效应的早期样本。“一个 S 曲线喂养另一个 S 曲线，这正是爆发的开始。”她同时认为，医疗健康领域的创新将带来更深远的影响。AI 与基因测序、CRISPR 基因编辑等技术的结合，将从根本上改变疾病诊断与治疗模式，这一方向在资本市场上仍被严重低估。“医疗是 AI 最深刻的落地场景，也是最被低估的市场。”Cathie 反复强调，这场创新的关键不只是数量，而是速度。每一项新技术的成熟都在缩短另一项的研发周期，从而形成指数级的复利效应。她用一句话概括当下的时代精神：“历史上第一次，我们在同一时间见证五个平台、十五项技术同时进入爆发期。”▍技术收敛的经济影响Cathie Wood 认为，五大创新平台的同时爆发与交叉融合，将直接重塑全球经济结构。她指出，在 19 世纪末那次工业革命后，人类进入了长达一个多世纪的 3% 实际 GDP 增长时代，如今我们正站在另一个翻倍周期的入口。她预计未来十年全球实际 GDP 增速有望从 3% 提升至 7% 以上，而通胀可能下降至 0%，甚至出现负通胀。她解释，这并非凭空乐观，而是源于“生产率与资本效率的叠加跃迁”。创新不只在创造新产品，更在降低成本、压缩通胀、释放效率。AI 驱动的自动化与预测模型，使企业在资源配置与决策上接近“零摩擦”；机器人与能源存储技术的进步，则让制造与运输成本断崖式下降。她总结道：“通胀的下降将不是货币政策的结果，而是技术递进的结果。”谈到美国政策环境，她特别提及特朗普时期的税改将成为技术周期的加速器。她认为，企业税减免、资本支出全额抵扣、结构与设备的即时折旧，以及研发费用的当期扣除，都是极强的投资信号。“企业现在可以在第一年就全额抵扣机器设备与软件成本，这种激励在历史上前所未有。”她预期，这会引发新一轮资本支出浪潮，制造业、能源与数字基础设施都将成为直接受益者。Cathie 进一步指出，在资本市场上，创新的价值仍被严重低估。她展示的估值图显示，2019 至 2024 年间，“Mag 6”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta 与英伟达）的总市值增长了三倍，而真正的颠覆式创新企业仅上涨 30%。她解释，这是风险偏好的集中效应：投资者在不确定性中转向巨头，忽视了潜在的技术杠杆。“过去五年，市场买的是确定性，不是未来。”在她看来，资金的这种集中让市场像一根被拉得过紧的橡皮筋。如今，宏观环境的变化正在让这根橡皮筋回弹。她表示：“过去四年，创新被压抑；现在，这股力量正在被释放。”她认为，特朗普政府的减税政策为资本形成提供了信心，“企业家精神与技术创新的合流”将成为新一轮牛市的底层逻辑。她预计，未来五年，真正的颠覆式创新资产将在资本市场中迎来估值重估。根据 ARK 的预测模型，这些公司在公共市场的年化回报率可能达到 40% 至 50%。Cathie 说：“如果过去一个世纪的增长来自电力与内燃机，那么下一个十年，将由 AI、机器人与基因科技共同定义。”▍ARK 的策略与风险管理在被问及 ARK 如何应对市场波动时，Cathie Wood 强调，团队始终坚持“高信念、技术导向”的投资框架，而非追随市场情绪。她坦言，ARK 的投资组合与传统基准差异极大，这也意味着更高的波动性，但那正是策略的一部分。“当市场恐惧时，我们向未来集中；当市场贪婪时，我们才开始分散。”她解释，在熊市阶段，ARK 会收缩持仓，将资金集中在评分最高、确定性最强的公司上。团队内部采用一套量化评分系统，从管理执行力、护城河、产品或服务领先度、估值合理性以及假设风险五个维度对标的进行动态评估。她说：“熊市不是防守的时候，而是验证信念的阶段。”通过这种方式，ARK 在周期底部建立长期配置，等待技术与估值的拐点。而在牛市阶段，策略则反向展开。随着 IPO 市场复苏、新兴企业进入公众视野，ARK 会适度分散，扩充到更多具有潜力的新标的。她认为，这种动态配置能平衡创新周期与资本周期的错位问题——当新公司获得融资并公开上市，ARK 已经通过研究提前布局了技术栈与商业模型。Cathie 指出，当前市场正处于一个“扩散型牛市”的早期阶段：过去五年资金集中在“Mag 6”，如今风险偏好开始回归，资本正重新流向更广义的创新赛道。“我们看到市场从防御回到进攻，投资者的时间视野正在延长。”她同时否认外界对 ARK“激进交易”的误解。她表示，公司不会因短期恐慌而提高现金比例或对冲仓位，这些决策交由顾问与客户自行判断。ARK 的职责，是持续研究长期创新曲线，找到未来五年能创造几何级价值的企业。在谈到风险控制时，Cathie 认为最大的风险来自“认知停滞”。她提醒投资者，技术革命往往在最平静的年份悄然发生，而传统估值模型往往在这一刻失灵。“如果你只看市盈率，就像在工业革命前计算马匹的速度。真正的风险不是波动，而是错过复利的起点。”▍比特币与金融自由当话题转向加密资产时，Cathie Wood 明确指出，ARK 对比特币的长期逻辑建立在“资产配置效率”与“货币体系重构”两条主线之上。她纠正了主持人关于价格预期的误解：“我们的官方牛市预期是 150 万美元一枚。”而此前市场流传的 380 万美元预期，是基于现代投资组合理论（MPT）计算出的理论最优值——假设在多元化资产组合中配置比特币至最佳夏普比率位置。她解释，在模型中，这一最优配置比例约为 19%。换言之，如果机构或家族办公室在多资产组合中将近五分之一的仓位投入比特币，那么价格有可能达到 380 万美元，但这是极端假设，并非官方预测。她笑着补充：“那样的仓位太激进了，连我自己都不会这样配。”对于普通投资者，Cathie 的建议始终克制而一致——采用长期定投策略，而非试图择时。她说自己一直告诉孩子们“平均投入，耐心等待”，每月或每季度固定金额买入，不受短期波动影响。“只要相信底层逻辑，就不要被价格吓跑。”她进而谈到一个更广泛的话题：普通人如何参与创新的财富创造。过去几年，她经常被散户投资者问到：“为什么我们不能投资那些真正改变世界的公司？我们理解这些技术，比机构更早接触它们，却连投资资格都没有。”在她看来，这种结构性壁垒正在扭曲创新的普惠价值。她指出，美国目前只有 5% 至 6% 的人符合“合格投资者”标准，可以参与私募股权或风险投资；而普通人即使每天使用 ChatGPT，也无法投资 OpenAI，却可以自由购买彩票或下注体育赛事。“这种制度荒谬至极。”Cathie 认为，问题的核心不在风险控制，而在制度路径依赖。她主张通过“知识测验”代替“财富门槛”——就像驾驶执照一样，只要通过基础投资测试，就能参与更高风险的市场。“我们不应因为你没钱，就假设你不懂风险。”她强调，创新带来的财富效应本应是社会共识，而非少数人的专利。在她看来，创新投资的民主化是未来十年的重要趋势。ETF 模式已为普通人打开了低门槛通道，而区块链与数字资产则可能进一步扩展这一边界。“ARK 的目标，是把未来变成所有人的机会，而不是少数人的特权。”▍特斯拉、马斯克与新企业范式当被问及如何看待马斯克的“万亿美元薪酬方案”。她笑着回应，这种薪酬设计在外界看来大胆，但在她眼中“完全合理”。“Elon 的激励机制与我们的模型不谋而合——它反映的正是他对技术收敛的押注。”她透露，ARK 每年都会更新特斯拉的 5 年估值模型。当前模型中，目标价约为每股 2600 美元，而现价仅在 330 美元上下。她补充，这个估值中对人形机器人（Humanoid）业务的预期还“极其保守”，“如果他在人形机器人方向实现突破，我们的模型远远不够乐观。”特斯拉的真正优势不是造车，而是三大平台的深度融合：AI、机器人与能源存储。这一融合首先体现在无人出租车（Robotaxi）领域，而人形机器人正是同一逻辑的延伸。“这是同一场革命在不同形态下的展开。”她认为，特斯拉已经建立了独特的“系统飞轮”：AI 训练与能源管理能力相互强化，使得硬件创新具备前所未有的规模效率。她强调，马斯克的管理方式并非盲目冒进，而是严格遵循“第一性原理”——一切基于物理与里程碑。“他极具纪律性，每当错过一个里程碑，他都会亲自介入修正。”在她看来，马斯克代表了一种新型企业家的范式：既有科学家的思维，又具备资本家的执行力。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ARKK":1.1,"TSLA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":727,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["TSLL"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":54,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":489036365939536,"commentId":"489036365939536","gmtCreate":1760421290458,"gmtModify":1760421623629,"authorId":3584352952951956,"author":{"id":3584352952951956,"idStr":"3584352952951956","authorId":3584352952951956,"name":"Tallerhand","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":489035748737192,"objectIdStr":"489035748737192","type":1,"supId":0,"supIdStr":"0","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"你看看ark亏掉了投资人多少巨资就知道了[贱笑]那就多投点，大家爱看空中飞人","text":"你看看ark亏掉了投资人多少巨资就知道了[贱笑]那就多投点，大家爱看空中飞人","html":"你看看ark亏掉了投资人多少巨资就知道了[贱笑]那就多投点，大家爱看空中飞人","likeSize":0,"commentSize":0,"subComments":[],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"valid","coins":0,"score":0,"disclaimerType":0}],"isCommentEnd":false,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/489035748737192"}