煤炭逆袭的逻辑：
1）反内卷背景下，超产查处导致的供应受限，是本轮煤价上涨的底层逻辑。
2）极端天气成为节后煤价暴涨的导火索。
3）安监力度不断加大，对产量的影响幅度超预期。
4）政策层面持续聚焦治理价格无序竞争，稳电价、稳煤价，市场情绪得以提振。
5）煤炭板块自“924”以来，涨幅处于本轮牛市末位，存在补涨诉求。
$中国神华(01088)$