Palantir Technologies（PLTR）即将于今日（2025年11月3日）美国收盘后公布第三季度业绩，这标志著公司季度收入首次突破10亿美元大关。公司Q3收入指引为10.83-10.87亿美元，创下史上最高季度环比增长预期，反映出AI和国防业务的强劲势头。然而，公司警告，由于招聘旺季，费用将大幅上升，可能压缩利润率，我们需密切关注这一压力点。

对于Palantir在财报前创下股价新高，我视为市场乐观信号的体现。股价上涨得益于Q2亮眼表现——美国商业收入年增93%，总收入年增48%——加上CEO Alex Karp的积极表态，称本季度“表现出色”。这不仅是炒作，更是对Palantir在AI平台（如AIP）和政府合同优势的认可，推动估值扩张。

其次，Q3指引暗示年增50%，远超市场平均，受益于企业对数据分析需求的爆炸式增长。虽然宏观不确定性存在，但Palantir的商业模式——从国防到商业转型——已证明韧性，若AI整合顺利，井喷态势可持续至2026年。尽管费用激增可能导致短期利润率下滑（分析师预期EPS增长70%至0.39美元），但强劲收入增长和FY2025指引上调（至41.42-41.50亿美元）足以抵消压力。而高估值（市销率偏高）由成长故事驱动，非泡沫。若财报超预期，卖出消息难成主流；反之，短期波动在所难免。我会考虑逢低加仓，但仍需谨慎保持安全边际。