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这么好业绩也下跌，真是搞笑

不畏苹果、三星“去高通化”！AI换机潮驱动高端手机需求高通(QCOM.US)交出超预期成绩单

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Amon表示，当前业绩与预期向好，主要源于消费者为运行AI应用而将中端智能手机升级至高端设备的浪潮。市场正明显分化为基础低端机型和高利润高端机型，而后者历来是高通盈利的主要来源。</p><p>“中端市场几乎出现断层，”Amon表示，“这已成为一种全球现象，在中国和印度都在上演。我们看到高端市场的份额在持续扩大。”</p><p>今年以来，高通股价累计上涨约12.5%，但仍落后于纳斯达克综合指数20.9%的涨幅。投资者此前一直担忧关税对公司智能手机芯片业务的影响，以及其能否充分受益于AI热潮。不过，高通上月发布了用于数据中心的新系列AI芯片，首批芯片预计将于明年发货，初始客户是由沙特阿拉伯政府支持的AI初创公司Humain。</p><p>苹果转向自研调制解调器对高通业务的冲击，仍是投资者关注的焦点。Bernstein分析师Stacy Rasgon在给客户的报告中指出，苹果可能在iPhone  Air和iPhone 16e机型中使用自研芯片，但iPhone 17系列仍将采用高通芯片，这在一定程度上缓冲了影响。</p><p>高通周三在证券文件中披露，苹果、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/XIACY\">小米</a>目前各自贡献的营收仍占公司总营收的10%以上。在三星最新Galaxy  S25系列中，高通芯片占比达100%，但Amon表示，公司已为下一代Galaxy S26的份额降至75%做好准备。</p><p>Amon同时确认，高通正与三星晶圆代工部门合作，采用2纳米工艺生产部分高通芯片，但未披露具体对应产品。“我们正与三星探讨将其晶圆代工服务纳入我们的产品路线图，”Amon表示。</p><p>Amon指出，在刚刚结束的2025财年，高通所有业务板块中来自非苹果客户的营收增长18%。其中芯片业务板块的手机相关营收增长14%，达69.6亿美元，高于市场预期的66.4亿美元。</p><p>“手机应用正变得越来越强大，这促使人们购买性能更强的设备，与我们在疫情后看到的情况类似，”Amon解释道。</p><p>高通预计第一季度芯片营收将在103亿至109亿美元之间，预测区间中值高于市场预估的100亿美元。</p><p>其他业务方面，高通汽车业务板块营收在第四季度首次突破10亿美元，达10.5亿美元，同比增长17%，超出分析师预期的10.1亿美元。物联网业务营收达18.1亿美元，同比增长7%。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20251106/1762384692904943.png\" title=\"1762384692904943.png\"/></p><p>另外，高通还披露，美国新税法导致公司第四季度产生57亿美元非现金支出(约合每股5.29美元)，这导致净亏损31.2亿美元。但公司强调，这一变动未影响调整后的业绩数据。</p><p>高通表示，从长远来看，此次税务变更将带来利好。公司下一财年将适用美国企业替代性最低税，税率将稳定在13%至14%。公司称，若不进行此项变更，税率将会上升。</p> <div></div> </div></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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