昨天段永平这次与雪球方三文的对话，还是透露了很多我关心的内容。本文不对内容进行总结，只对那些对我有感触收获的内容进行记录分享。
1.腾讯持仓到底多少？
在近期罕见访谈中，段永平明确表示其当前核心持仓为苹果、茅台和腾讯三家公司。根据其透露的仓位顺序，腾讯位列第三，仅次于苹果和茅台，但高于伯克希尔、谷歌等企业。
毛估茅台、腾讯买了二百亿。也就是说段永平腾讯赚了一百亿以上，他在2024年大局加仓了100亿，现在第二三大仓位！
我个人最大持仓是腾讯，所以比较关心到底腾讯买多少，以及段永平是怎么操作买入腾讯的。我们稍微复盘下。
段永平主要是右侧300多买入的。。而200多那时候我已经有些怀疑自己了，没有加仓，虽然在300多的时候变得坚定，但我也在等待验证，并没有再一次加仓。
段永平买入股票，主要在扣除净现金、非经营资产后PE10倍以内。
这个是藏宝图，大家可以下载收藏下。
具体而言，2022年段永平在200多港元买入腾讯。此时腾讯市值1.7万亿，账上现金3200亿，持股公司市值6000亿，非上市公司账面价值3500亿。扣除净现金7000多亿，而腾讯2022年利润1200亿，未来常规利润在2000亿，所以仅仅4倍未来市盈率，6倍当时静态市盈率。
段永平六次加仓，但是到红框右侧却说自己持仓不足1%，不算实质性买入。
现在持仓约200亿，投入约100亿，主要是在2024年，三百多港币的时候。
2024年8月，他提出了一个战略性目标——“终极目标是put到1%的腾讯”，这里指的是希望通过期权操作，最终持有腾讯公司总股本的1%。
腾讯的百分之一大约是600亿，当时是三百亿，对于段永平持仓约2000亿的规模来说，是可以做到的。
并且2024年到2025年HH基金腾出了67亿美元现金。。
关于腾讯持仓200亿推测的依据补充说明：苹果现在是96亿美元，约700亿。茅台是180亿。腾讯应该是在二百亿水准。当时大约是买了100亿。没有完成1%目标，这样可以解释他今年初说自己有空仓的感觉（也就花了17亿美元现金，还有50亿美元现金呢）。
明牌的拼多多都86亿人民币了，但是这都不算打孔，重仓。那么腾讯至少超一百亿。
关于段永平对腾讯的买入操作：大佬横跨很多年才开始逐步买入，到自己确信比较懂了才重仓的，这个过程至少有五年。就是要足够便宜，并且是好公司，还通过卖put方式进行降低成本买入。成就高收益率。真的要多学习。
2.好的企业文化的标准
段永平说好的企业文化，就是以产品为导向，以用户需求为导向。但是以生意为导向就不是好的文化导向。当时我就想到了小米，追求生意做大为导向。是不好的企业文化。
所以我还是借了小米大涨的机遇，把它清了。积极拥抱段永平投资理念。
3.大佬是如何卖出的？
段永平也不直接卖股票，而是通过卖call来卖股票，这样利润最大化。真是大师爱抠门，上下这么操作又多好几个点收益了。
可惜学不了，A股没有期权。。
4.对茅台的坚定信心
这里不多赘述，反正是影响我的判断，我相信相信段永平。茅台跌破1300，我再加。相信能够给我赚一倍！
5.解释为何拼多多又买回来了
之前，我在150以上跟着段永平把拼多多清仓了，后来又买了回来，现在我才知道主要是财报的业绩和财报上的现金，让段永平更加有信心了。
6.关于特斯拉的操作充满争议
段永平之前是持有过特斯拉的，但是卖出了。其背后的原因他也解释了。对于追求理想高收益的我们，好像还是觉得有些难以理解。
特斯拉太贵？生意模式不够好？所做的事情充满风险？
7.买入石油股的逻辑认知
我之前也是买油气指数的，后来发现是期权组合，有着巨大的费用损耗，不适合长期拿。进而躲避了那次石油宝暴雷。再后来我选择了中国海洋石油这个公司，没想到背后的逻辑如出一辙。就是不如买一个油田埋在地里。
8.不要总是想段永平怎么想
段永平以松下的例子，说一个企业如果老想之前领导怎么决策就完蛋了。
在我投资的时候，我总是会多想一步，段永平会怎么看这笔投资。我有种感觉，我还在东施效颦，那种拙劣的学习。
我应该本着投资的初心、体系去想：是不是好公司好价格，长期会怎样。而不是段永平会怎么想。可能我目前依赖性还太强，或者说我投资水平还太浅。
9.懂的程度与仓位管理
对段永平仓位管理有了很深的理解，所谓不懂不碰，懂的程度到底怎么衡量匹配的问题。
当你能完全预见性公司未来现金流，未来方向，遇到事情的解决办法，收入结构等的时候，就是很懂了。
段永平在苹果公司的绝对仓位，已经预见性认知就能说明问题。2011年就知道未来收入一半硬件一半软件。公司会做什么，不做什么也非常熟悉。大家可以翻翻关于苹果公司的判断就知道了。在此不赘述。
以上就是我个人看一遍直播，听一遍文稿的主要感触分享，欢迎你留言分享下你的收获。最后，欢迎关注我，一起安心发大财！ $贵州茅台(600519)$ $拼多多(PDD)$ $腾讯控股(00700)$
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