虽然$美国超微公司(AMD)$ 和$英伟达(NVDA)$ 都有多元业务布局，但后者对数据中心的依赖程度可谓天差地别。2025年第三季度，数据中心业务在$美国超微公司(AMD)$ 总营收中的占比达到49%，客户端与游戏部门贡献44%，嵌入式处理器仅占9%。这与$英伟达(NVDA)$ 形成鲜明对比——其88%的营收都来自数据中心业务。

当人工智能超大规模计算需求持续爆发时，这种业务集中度让$英伟达(NVDA)$ 赚得盆满钵满。但硬币的另一面是，若AI巨头们开始缩减资本开支，$英伟达(NVDA)$ 受到的冲击将远超$美国超微公司(AMD)$ 。尽管$美国超微公司(AMD)$ 仍有近半营收仰仗数据中心硬件，但管理层明确表示短期内看不到行业降温迹象。