$山高控股(00412)$ 这次下跌，很多人说是“庄股”崩盘。但业内分析其实有另一种可能：它更符合“机构持仓型集中”。简单说，就是很多基金（尤其是指数基金）因为规则被动集体持有，一旦有风吹草动就容易引发集中交易，造成剧烈波动。这和少数人恶意操纵的“庄股”性质完全不同。如果是后者，那股价可能已脱离基本面；如果是前者，剧烈波动后更需要我们冷静审视公司本身的资产和业务价值。