港股打新 | 林清轩+讯策，附日历+其余4家简况！

日历更新

林清轩$林清轩(02657)$  

林清轩是一家高端国货护肤品牌，在护肤赛道中领先，按零售额计在2024年中国高端护肤品牌中排名第10位，占据2.2%的市场份额，是前10中唯一的国货。

股东：创始人孙来春控股约71.34%，其他股东包括雅戈尔、碧桂园、欧莱雅等。

基石：7家占比44.43%，包括富达、大湾区发展基金、正心谷资本、Duckling Fund、SS Capital、大家人寿（中国保险）、Yield Royal等。

基本面：很不错，营收暴增，23+24年营收也就22.3亿，而当前滚动营收已经干到19亿了，利润率、毛利率进一步改善，25H1营收利润翻倍，主要是靠大单品爆火，属于赶上了好时候。

估值：总市值109亿，滚动经调整PE在31.8，比目前毛戈平的35.5要低，而且流通市值82.5亿，是这6家里除了小市值钢结构美联外唯一在入通线下的，给了空间。

【老猫评级】7~10分（10分制）

有入通预期、估值有空间、股东基石不错，涨幅看【中】，货2.8w手，属于稳健的选择。

讯策$迅策(03317)$  

迅策科技是中国领先的实时数据基础设施及分析解决方案供应商，客户群体覆盖资管、保险、基金、银行、证券、家办等，人话就是金融系云部署数据分析解决方案。

股东：刘呈喜持股26.84%，其他包括腾讯、KKR、云锋基金（阿里+聚众）、湖北高质量、PAC资本、大湾区基金、CPE源峰、金科灼智、高盛、中南创业投资、羽信资本、天津熙华、广东粤财创投等，不少是客户。

基石：9家占25.56%，包括中视金桥(00623.HK)、Alphahill基金、富策控股、Infini无极资本、蔷薇香港、云峰资本（阿里+聚众）、信廷、FML、Joy Mobile等。

基本面：三年营收增长迅猛，主要是非资管部分放量，占比提高至6成，但25年营收下滑30%，因为资管客户减少至94名（去年同期140），其他金融服务等收入同样大减少，在25年H1这个市场这种表现有些不堪，（百融云+45%，易鑫集团+125%，金蝶国际+12%），估计有竞争激烈的缘故。

估值：上限市值177亿，滚动PS为25.6-29，明略科技PS为19，金山云PS为2.8，明源云PS为4，第四范式PS就3.6，百融云PS1.5，可以看出显著高于云SaaS定价，就大模型的滴普科技PS为69非常高，流通147亿已经入通。

【老猫评级】4~7分（10分制）

公司在资管市场里的云SaaS份额领先，基本是金融系，基本面一般，估值很贵，已经入通，货2.3万手，有风险！

其他几家看不过来，先看个大概，分析之后给：

PS：经调整滚动在分析里给

卧安机器人

英矽智能

美联股份

五一视界