小小河马
12-19
[财迷]
[财迷]
[财迷]
@喵会计说投资：
港股打新——卧安机器人，AI具身家庭机器人，除了贵，其他什么都好！
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":512286421525696,"tweetId":"512286421525696","gmtCreate":1766096968464,"gmtModify":1766096970640,"author":{"id":3570141162661428,"idStr":"3570141162661428","authorId":3570141162661428,"authorIdStr":"3570141162661428","name":"小小河马","avatar":"https://static.tigerbbs.com/129cfc9207d1e5542f9f059c9e32e8d3","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.01.13","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":4,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","html":"<html><head></head><body><p><span>[财迷] </span> <span>[财迷] </span> <span>[财迷] </span> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><span>[财迷] </span> <span>[财迷] </span> <span>[财迷] </span> </p></body></html>","text":"[财迷] [财迷] [财迷]","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/512286421525696","repostId":512090167493792,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":512090167493792,"tweetId":"512090167493792","gmtCreate":1766049054008,"gmtModify":1766049589943,"author":{"id":3557317589474707,"idStr":"3557317589474707","authorId":3557317589474707,"authorIdStr":"3557317589474707","name":"喵会计说投资","avatar":"https://static.tigerbbs.com/048a94424cce3fc4558760f668d10cb3","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"累计发表精华帖>=3（或有料帖>=10），且30天内发表过至少一篇精华帖（或4篇有料帖）并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.12.27","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":575,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"d638ebeb458c4dfea2019d106c7c093a","categoryId":"7ba93224048e4975aa9a5a60d7f2353b","name":"今年最后6只新股！林清轩、美联股份…能否大涨？","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":d638ebeb458c4dfea2019d106c7c093a}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"年末港交所公司扎堆IPO！上周智汇矿业上市大涨，华芢生物、明基医院、南华期货、印象大红袍上市均破发；紧接着23日诺比侃、轻松健康、翰思艾泰正式上市，$轻松健康 (02661.HK)$ 首日高开，涨120.46%，AI概念股诺比侃首日高开近300%。\n——此外，林清轩、美联股份、迅策、英矽智能、卧安机器人、壁仞科技都将于下周正式登陆港交所，今年最后6只新股，看好哪只大涨？","image":"https://static.tigerbbs.com/5f457583cc4711808fa4203a8150191b"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ef1e28cc430e62c6d83db2a786d5f7a6","width":"1080","height":"329"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5bd36eec7f8c148555dd9b134dca6f53","width":"1041","height":"1004"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0e4c1f966840d3932141098f707687fd","width":"1021","height":"855"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3ffc08fba7251c61278568d14f004b78","width":"1037","height":"484"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/eebff76542bc8ff3ab8fd4eddef44075","width":"1049","height":"573"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c72478842838ea2e1f9cd7227ed1abe6","width":"1058","height":"799"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cabc19ddade06cae3bdc0248449e25a9","width":"1080","height":"758"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3083924a5d4be21619b43618d3df3a3b","width":"1080","height":"407"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/943057e7b45789879546f61f8e590131","width":"1080","height":"176"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b6a9b0c7b07b0f3cbea5ef7d92deef6f","width":"1080","height":"77"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/13879ffc8075437b550a03459a348744","width":"1080","height":"909"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4aa817bf8c3e3df2c3199d6f199dab11","width":"1080","height":"563"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/785db095cde747c2027dbf9d7e83d7a6","width":"1080","height":"534"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ef1e28cc430e62c6d83db2a786d5f7a6","width":"1080","height":"329"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5bd36eec7f8c148555dd9b134dca6f53","width":"1041","height":"1004"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0e4c1f966840d3932141098f707687fd","width":"1021","height":"855"}],"title":"港股打新——卧安机器人，AI具身家庭机器人，除了贵，其他什么都好！","html":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06600\">$卧安机器人(06600)$</a></p>\n<p><strong>港股打新提高班、竞赛班班主任：</strong></p>\n<p><strong>六股齐发</strong></p>\n<p>《港股打新——小渔村商K又上6只新货，目测有165+小姐姐！》，今天又一批上六家，分别是英矽智能（3696.HK）、林清轩（2657.HK）、卧安机器人（6600.HK）、【18C】五一视界（6651.HK）、迅策（3317.HK）和美联钢结构（2671.HK）。</p>\n<p>放眼望去，这一批普遍不是之前的歪瓜裂枣，目测有165+小姐姐。但是还是需要一家家仔细看一遍，才能下结论。</p>\n<p><strong>预告一下，这一批六家，只要不出大昏招，人人可以吃到肉，只是多少的问题，大家先预热起来。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef1e28cc430e62c6d83db2a786d5f7a6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"329\"><span>图片</span></p>\n<p>因为昨天（12月17日周三）没有新开簿项目，所以今天开簿的六家，只会和明天开簿的项目冲突。所以我先写这六家，申购抉择篇按照老样子，会在今天这六家申购截止日的前夜公布，并做培训。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bd36eec7f8c148555dd9b134dca6f53\" tg-width=\"1041\" tg-height=\"1004\"><span>图片</span></p>\n<p><strong>卧安机器人香港招股</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e4c1f966840d3932141098f707687fd\" tg-width=\"1021\" tg-height=\"855\"><span>图片</span></p>\n<p><strong>发行核心数据大表</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">股票代码：06600.HK</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">申购时间：12.18-12.23</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">中签结果/资金解冻：12.29（系统显示12月29日，明显有误，因为港交所圣诞节放假安排比较乱，先不管了）</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">暗盘交易：12.29</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">首日交易：12.30</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">发行价格：63.00-81.00港元</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">每手股数：100股</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">入场费：8,181.69港元</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">总发行：14.00-18.00亿/2222.23万股</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">香港公开发行货量：18,182万港元/22223手</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">新股发行占比：10.00%（超额配售权未行使）</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">市值：140-180亿港元</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">PE：2024年亏损，2025年第一年年度盈利，无参考价值</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">基石投资者：包括高瓴旗下HACF、LP、Cithara、无极资本旗下Infini、China Orient EIF、China Orient MSMF以及Wind Sabre在内的9家基石投资者认购43.75%（按中位数计算）。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">保荐人：国泰君安/华泰</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">绿鞋/稳价人：15%/国泰君安</p>\n<p><strong>公司简介</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">卧安机器人（深圳）股份有限公司是一家成立于2015年的全球AI具身家庭机器人系统提供商，专注于为家庭场景提供覆盖智能操控、家务劳动、安全防护乃至情感陪伴的智能机器人产品与解决方案。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司由拥有哈尔滨工业大学背景的团队创立，并获得了被誉为“大疆教父”的李泽湘教授【李教授明天希迪智驾敲钟，再加上这家，敲钟敲到手软了】等知名投资者加持。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年零售额计算，其已成为全球该领域的最大提供商，市场份额达到11.9%，产品销往全球超过90个国家和地区，尤其在日本市场占据重要地位。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司的产品主要包括：（1）增强型执行机器人，包括灵活型技巧机器人（如门锁机器人、窗帘机器人及手指机器人）、增强型移动机器人（如多功能家用机器人）以及运动机器人；(2)感知与决策系统，包括智能中枢、智能传感器及智能摄像头；(3)其他智能家庭产品与服务，如照明及电动工具及智能家电。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">自推出以来，公司SwitchBot App的注册用户逾350万名；截至最后实际可行日期，公司于世界各地逾2000间线下零售店可供购买。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ffc08fba7251c61278568d14f004b78\" tg-width=\"1037\" tg-height=\"484\"><span>图片</span></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">收入增长CAGR49.03%，收入结构中毛利率高的DTC占比越来越高，但是毛利率低的分销渠道收入占比，也从0.5%增长到10%左右。两者综合起来看，加权平均毛利率还是在升高的，稳定到了50%以上，上升幅度趋缓。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eebff76542bc8ff3ab8fd4eddef44075\" tg-width=\"1049\" tg-height=\"573\"><span>图片</span></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>主要财务指标</strong></p>\n<p><strong>利润表：</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c72478842838ea2e1f9cd7227ed1abe6\" tg-width=\"1058\" tg-height=\"799\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>销售费用和研发费用是大头，但是占收入比在下降，随着收入快速上升，bottom line会越来越好看。</p></li>\n</ul>\n<ul>\n <li>\n <p>净利润还是负数，但是越来越少，2025年上半年扭亏为盈，全年应该也是盈利的。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>资产负债表：</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cabc19ddade06cae3bdc0248449e25a9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"758\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>PP&E和无形资产、使用权资产虽有增加，还算收敛，小一个亿；</p></li>\n</ul>\n<ul>\n <li>\n <p>存货随着收入规模上升而上升，2024年底1.6亿，2025年630两个亿，有点多了；</p></li>\n <li>\n <p>应收账款过去三年还行，2026年630增加比较凶猛，估计年底收款比较集中吧；</p></li>\n <li>\n <p>现金和类现金资产之前几年1.5亿、1.3亿的样子，2025年630有两个亿，是不是有人Pre-IPO突击入股摘桃子来了？</p></li>\n</ul>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3083924a5d4be21619b43618d3df3a3b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"407\"><span>图片</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/943057e7b45789879546f61f8e590131\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"176\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>应付增加了1个亿，因为应收也在增加，正常；</p></li>\n <li>\n <p>银行借款长短期加起来差不多1个亿。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>现金流量表：</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6a9b0c7b07b0f3cbea5ef7d92deef6f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"77\"><span>图片</span></p>\n<p>经营活动正正负负的，到2025年全年应该稳定为正数了。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13879ffc8075437b550a03459a348744\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"909\"><span>图片</span></p>\n<p>“买买买”每年一两千万的样子，还正常，其他理财、定存进进出出别管。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4aa817bf8c3e3df2c3199d6f199dab11\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"563\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>2022年股东出资2亿，2025年上半年果然有人突击入股5900万，喵老师只看资产负债表就猜到了！是老股东高秉强增持，高启强远房兄弟？</p></li>\n <li>\n <p>保理应收账款进进出出，其实都是经营活动的，放在融资活动会误导投资人的，融资租赁也是，喵老师每次写小作文，都要“亲切问候”准则委员会的那帮迂腐老头子们。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>总结：一家蒸蒸日上的公司。</strong></p>\n<p><strong>打分表</strong></p>\n<ul>\n <li>\n <p>发行人：就2025年港交所交了两次表（8分）。</p></li>\n <li>\n <p>行业和业务发展：AI具身家庭机器人，蹭了AI，又蹭了机器人，在这个小细分里面又是第一名（10分）。</p></li>\n <li>\n <p>货量：<strong>18,182万港元/22223手</strong>，手数和金额都算中票，又是六股齐发，有必中一手的档位（10分）。</p>\n <p>【喵老师把这档的打分规则改了一下，本来货越少，分越高，很多屎真香项目，也是高分。现在改成基本面好的，相对容易中的也打高分。】</p></li>\n <li>\n <p>发行价：一家刚扭亏为盈的公司，盈利的规模也上不了亿，就敢卖140-180亿港币投后！这是要透支未来5年还是10年的高速发展啊？真以为基数大了之后，收入还能保持每年+50%啊？最近上小渔村的，没一家便宜的，这家概念拉满和业绩表现亮眼，不来抢钱，更待何时（0分）！</p></li>\n <li>\n <p>基石投资者：9家认购43.73%（中位数），如果按照最低价计算，就是50%，拉满了，投资者有高瓴比较加分，还是缺国际大牌（8分）。</p></li>\n</ul>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/785db095cde747c2027dbf9d7e83d7a6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"534\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>保荐人：国泰君安/华泰（7分）。</p></li>\n <li>\n <p>绿鞋：15%（10分）！</p></li>\n <li>\n <p>市场热情：AI+机器人，概念拉满，热的一逼（10分）。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>总结：8分项目，妥妥的170小姐姐。</strong></p>\n<p><strong>2025年175小姐姐只有映恩生物和紫金黄金国际两个，170小姐姐还有好几个——</strong></p>\n<ul>\n <li>\n <p>赤峰黄金（竟然破发了，我在VIP群了喊破喉咙叫大家打，结果破发了，我成**了，最后证明还是香港市场**）；</p></li>\n <li>\n <p>恒瑞医药，二婚未必都不行，还是要一事一议；</p></li>\n <li>\n <p>三花、蓝思、极智嘉，其中好几个还破发或者几乎破发。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>喵老师有话说</strong></p>\n<p>今天开簿的6家之中，有几家是稳稳的吃肉类型的，但是筹码集中度高，中签率低，但是大资金保证中1签还是能做到的。</p>\n<p>但是如果想要做到收益率高，还是要找中签率高*涨幅高的新股，太热门的肯定做不到。所以这6家的选股手法就特别重要了。</p>\n<p><strong>免责声明</strong></p>\n<p>本文内容纯属公益分享，不构成任何投资建议。个人投资行为的所有收益和风险都归属投资者本人。入市有风险，投资需谨慎。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06600\">$卧安机器人(06600)$</a></p>\n<p><strong>港股打新提高班、竞赛班班主任：</strong></p>\n<p><strong>六股齐发</strong></p>\n<p>《港股打新——小渔村商K又上6只新货，目测有165+小姐姐！》，今天又一批上六家，分别是英矽智能（3696.HK）、林清轩（2657.HK）、卧安机器人（6600.HK）、【18C】五一视界（6651.HK）、迅策（3317.HK）和美联钢结构（2671.HK）。</p>\n<p>放眼望去，这一批普遍不是之前的歪瓜裂枣，目测有165+小姐姐。但是还是需要一家家仔细看一遍，才能下结论。</p>\n<p><strong>预告一下，这一批六家，只要不出大昏招，人人可以吃到肉，只是多少的问题，大家先预热起来。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef1e28cc430e62c6d83db2a786d5f7a6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"329\"><span>图片</span></p>\n<p>因为昨天（12月17日周三）没有新开簿项目，所以今天开簿的六家，只会和明天开簿的项目冲突。所以我先写这六家，申购抉择篇按照老样子，会在今天这六家申购截止日的前夜公布，并做培训。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bd36eec7f8c148555dd9b134dca6f53\" tg-width=\"1041\" tg-height=\"1004\"><span>图片</span></p>\n<p><strong>卧安机器人香港招股</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e4c1f966840d3932141098f707687fd\" tg-width=\"1021\" tg-height=\"855\"><span>图片</span></p>\n<p><strong>发行核心数据大表</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">股票代码：06600.HK</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">申购时间：12.18-12.23</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">中签结果/资金解冻：12.29（系统显示12月29日，明显有误，因为港交所圣诞节放假安排比较乱，先不管了）</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">暗盘交易：12.29</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">首日交易：12.30</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">发行价格：63.00-81.00港元</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">每手股数：100股</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">入场费：8,181.69港元</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">总发行：14.00-18.00亿/2222.23万股</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">香港公开发行货量：18,182万港元/22223手</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">新股发行占比：10.00%（超额配售权未行使）</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">市值：140-180亿港元</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">PE：2024年亏损，2025年第一年年度盈利，无参考价值</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">基石投资者：包括高瓴旗下HACF、LP、Cithara、无极资本旗下Infini、China Orient EIF、China Orient MSMF以及Wind Sabre在内的9家基石投资者认购43.75%（按中位数计算）。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">保荐人：国泰君安/华泰</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">绿鞋/稳价人：15%/国泰君安</p>\n<p><strong>公司简介</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">卧安机器人（深圳）股份有限公司是一家成立于2015年的全球AI具身家庭机器人系统提供商，专注于为家庭场景提供覆盖智能操控、家务劳动、安全防护乃至情感陪伴的智能机器人产品与解决方案。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司由拥有哈尔滨工业大学背景的团队创立，并获得了被誉为“大疆教父”的李泽湘教授【李教授明天希迪智驾敲钟，再加上这家，敲钟敲到手软了】等知名投资者加持。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年零售额计算，其已成为全球该领域的最大提供商，市场份额达到11.9%，产品销往全球超过90个国家和地区，尤其在日本市场占据重要地位。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司的产品主要包括：（1）增强型执行机器人，包括灵活型技巧机器人（如门锁机器人、窗帘机器人及手指机器人）、增强型移动机器人（如多功能家用机器人）以及运动机器人；(2)感知与决策系统，包括智能中枢、智能传感器及智能摄像头；(3)其他智能家庭产品与服务，如照明及电动工具及智能家电。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">自推出以来，公司SwitchBot App的注册用户逾350万名；截至最后实际可行日期，公司于世界各地逾2000间线下零售店可供购买。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ffc08fba7251c61278568d14f004b78\" tg-width=\"1037\" tg-height=\"484\"><span>图片</span></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">收入增长CAGR49.03%，收入结构中毛利率高的DTC占比越来越高，但是毛利率低的分销渠道收入占比，也从0.5%增长到10%左右。两者综合起来看，加权平均毛利率还是在升高的，稳定到了50%以上，上升幅度趋缓。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eebff76542bc8ff3ab8fd4eddef44075\" tg-width=\"1049\" tg-height=\"573\"><span>图片</span></p>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>主要财务指标</strong></p>\n<p><strong>利润表：</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c72478842838ea2e1f9cd7227ed1abe6\" tg-width=\"1058\" tg-height=\"799\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>销售费用和研发费用是大头，但是占收入比在下降，随着收入快速上升，bottom line会越来越好看。</p></li>\n</ul>\n<ul>\n <li>\n <p>净利润还是负数，但是越来越少，2025年上半年扭亏为盈，全年应该也是盈利的。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>资产负债表：</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cabc19ddade06cae3bdc0248449e25a9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"758\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>PP&E和无形资产、使用权资产虽有增加，还算收敛，小一个亿；</p></li>\n</ul>\n<ul>\n <li>\n <p>存货随着收入规模上升而上升，2024年底1.6亿，2025年630两个亿，有点多了；</p></li>\n <li>\n <p>应收账款过去三年还行，2026年630增加比较凶猛，估计年底收款比较集中吧；</p></li>\n <li>\n <p>现金和类现金资产之前几年1.5亿、1.3亿的样子，2025年630有两个亿，是不是有人Pre-IPO突击入股摘桃子来了？</p></li>\n</ul>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3083924a5d4be21619b43618d3df3a3b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"407\"><span>图片</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/943057e7b45789879546f61f8e590131\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"176\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>应付增加了1个亿，因为应收也在增加，正常；</p></li>\n <li>\n <p>银行借款长短期加起来差不多1个亿。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>现金流量表：</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6a9b0c7b07b0f3cbea5ef7d92deef6f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"77\"><span>图片</span></p>\n<p>经营活动正正负负的，到2025年全年应该稳定为正数了。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13879ffc8075437b550a03459a348744\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"909\"><span>图片</span></p>\n<p>“买买买”每年一两千万的样子，还正常，其他理财、定存进进出出别管。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4aa817bf8c3e3df2c3199d6f199dab11\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"563\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>2022年股东出资2亿，2025年上半年果然有人突击入股5900万，喵老师只看资产负债表就猜到了！是老股东高秉强增持，高启强远房兄弟？</p></li>\n <li>\n <p>保理应收账款进进出出，其实都是经营活动的，放在融资活动会误导投资人的，融资租赁也是，喵老师每次写小作文，都要“亲切问候”准则委员会的那帮迂腐老头子们。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>总结：一家蒸蒸日上的公司。</strong></p>\n<p><strong>打分表</strong></p>\n<ul>\n <li>\n <p>发行人：就2025年港交所交了两次表（8分）。</p></li>\n <li>\n <p>行业和业务发展：AI具身家庭机器人，蹭了AI，又蹭了机器人，在这个小细分里面又是第一名（10分）。</p></li>\n <li>\n <p>货量：<strong>18,182万港元/22223手</strong>，手数和金额都算中票，又是六股齐发，有必中一手的档位（10分）。</p>\n <p>【喵老师把这档的打分规则改了一下，本来货越少，分越高，很多屎真香项目，也是高分。现在改成基本面好的，相对容易中的也打高分。】</p></li>\n <li>\n <p>发行价：一家刚扭亏为盈的公司，盈利的规模也上不了亿，就敢卖140-180亿港币投后！这是要透支未来5年还是10年的高速发展啊？真以为基数大了之后，收入还能保持每年+50%啊？最近上小渔村的，没一家便宜的，这家概念拉满和业绩表现亮眼，不来抢钱，更待何时（0分）！</p></li>\n <li>\n <p>基石投资者：9家认购43.73%（中位数），如果按照最低价计算，就是50%，拉满了，投资者有高瓴比较加分，还是缺国际大牌（8分）。</p></li>\n</ul>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/785db095cde747c2027dbf9d7e83d7a6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"534\"><span>图片</span></p>\n<ul>\n <li>\n <p>保荐人：国泰君安/华泰（7分）。</p></li>\n <li>\n <p>绿鞋：15%（10分）！</p></li>\n <li>\n <p>市场热情：AI+机器人，概念拉满，热的一逼（10分）。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>总结：8分项目，妥妥的170小姐姐。</strong></p>\n<p><strong>2025年175小姐姐只有映恩生物和紫金黄金国际两个，170小姐姐还有好几个——</strong></p>\n<ul>\n <li>\n <p>赤峰黄金（竟然破发了，我在VIP群了喊破喉咙叫大家打，结果破发了，我成**了，最后证明还是香港市场**）；</p></li>\n <li>\n <p>恒瑞医药，二婚未必都不行，还是要一事一议；</p></li>\n <li>\n <p>三花、蓝思、极智嘉，其中好几个还破发或者几乎破发。</p></li>\n</ul>\n<p><strong>喵老师有话说</strong></p>\n<p>今天开簿的6家之中，有几家是稳稳的吃肉类型的，但是筹码集中度高，中签率低，但是大资金保证中1签还是能做到的。</p>\n<p>但是如果想要做到收益率高，还是要找中签率高*涨幅高的新股，太热门的肯定做不到。所以这6家的选股手法就特别重要了。</p>\n<p><strong>免责声明</strong></p>\n<p>本文内容纯属公益分享，不构成任何投资建议。个人投资行为的所有收益和风险都归属投资者本人。入市有风险，投资需谨慎。</p></body></html>","text":"$卧安机器人(06600)$ 港股打新提高班、竞赛班班主任： 六股齐发 《港股打新——小渔村商K又上6只新货，目测有165+小姐姐！》，今天又一批上六家，分别是英矽智能（3696.HK）、林清轩（2657.HK）、卧安机器人（6600.HK）、【18C】五一视界（6651.HK）、迅策（3317.HK）和美联钢结构（2671.HK）。 放眼望去，这一批普遍不是之前的歪瓜裂枣，目测有165+小姐姐。但是还是需要一家家仔细看一遍，才能下结论。 预告一下，这一批六家，只要不出大昏招，人人可以吃到肉，只是多少的问题，大家先预热起来。 图片 因为昨天（12月17日周三）没有新开簿项目，所以今天开簿的六家，只会和明天开簿的项目冲突。所以我先写这六家，申购抉择篇按照老样子，会在今天这六家申购截止日的前夜公布，并做培训。 图片 卧安机器人香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：06600.HK 申购时间：12.18-12.23 中签结果/资金解冻：12.29（系统显示12月29日，明显有误，因为港交所圣诞节放假安排比较乱，先不管了） 暗盘交易：12.29 首日交易：12.30 发行价格：63.00-81.00港元 每手股数：100股 入场费：8,181.69港元 总发行：14.00-18.00亿/2222.23万股 香港公开发行货量：18,182万港元/22223手 新股发行占比：10.00%（超额配售权未行使） 市值：140-180亿港元 PE：2024年亏损，2025年第一年年度盈利，无参考价值 基石投资者：包括高瓴旗下HACF、LP、Cithara、无极资本旗下Infini、China Orient EIF、China Orient MSMF以及Wind Sabre在内的9家基石投资者认购43.75%（按中位数计算）。 保荐人：国泰君安/华泰 绿鞋/稳价人：15%/国泰君安 公司简介 卧安机器人（深圳）股份有限公司是一家成立于2015年的全球AI具身家庭机器人系统提供商，专注于为家庭场景提供覆盖智能操控、家务劳动、安全防护乃至情感陪伴的智能机器人产品与解决方案。 公司由拥有哈尔滨工业大学背景的团队创立，并获得了被誉为“大疆教父”的李泽湘教授【李教授明天希迪智驾敲钟，再加上这家，敲钟敲到手软了】等知名投资者加持。 根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年零售额计算，其已成为全球该领域的最大提供商，市场份额达到11.9%，产品销往全球超过90个国家和地区，尤其在日本市场占据重要地位。 公司的产品主要包括：（1）增强型执行机器人，包括灵活型技巧机器人（如门锁机器人、窗帘机器人及手指机器人）、增强型移动机器人（如多功能家用机器人）以及运动机器人；(2)感知与决策系统，包括智能中枢、智能传感器及智能摄像头；(3)其他智能家庭产品与服务，如照明及电动工具及智能家电。 自推出以来，公司SwitchBot App的注册用户逾350万名；截至最后实际可行日期，公司于世界各地逾2000间线下零售店可供购买。 图片 收入增长CAGR49.03%，收入结构中毛利率高的DTC占比越来越高，但是毛利率低的分销渠道收入占比，也从0.5%增长到10%左右。两者综合起来看，加权平均毛利率还是在升高的，稳定到了50%以上，上升幅度趋缓。 图片 主要财务指标 利润表： 图片 销售费用和研发费用是大头，但是占收入比在下降，随着收入快速上升，bottom line会越来越好看。 净利润还是负数，但是越来越少，2025年上半年扭亏为盈，全年应该也是盈利的。 资产负债表： 图片 PP&E和无形资产、使用权资产虽有增加，还算收敛，小一个亿； 存货随着收入规模上升而上升，2024年底1.6亿，2025年630两个亿，有点多了； 应收账款过去三年还行，2026年630增加比较凶猛，估计年底收款比较集中吧； 现金和类现金资产之前几年1.5亿、1.3亿的样子，2025年630有两个亿，是不是有人Pre-IPO突击入股摘桃子来了？ 图片 图片 应付增加了1个亿，因为应收也在增加，正常； 银行借款长短期加起来差不多1个亿。 现金流量表： 图片 经营活动正正负负的，到2025年全年应该稳定为正数了。 图片 “买买买”每年一两千万的样子，还正常，其他理财、定存进进出出别管。 图片 2022年股东出资2亿，2025年上半年果然有人突击入股5900万，喵老师只看资产负债表就猜到了！是老股东高秉强增持，高启强远房兄弟？ 保理应收账款进进出出，其实都是经营活动的，放在融资活动会误导投资人的，融资租赁也是，喵老师每次写小作文，都要“亲切问候”准则委员会的那帮迂腐老头子们。 总结：一家蒸蒸日上的公司。 打分表 发行人：就2025年港交所交了两次表（8分）。 行业和业务发展：AI具身家庭机器人，蹭了AI，又蹭了机器人，在这个小细分里面又是第一名（10分）。 货量：18,182万港元/22223手，手数和金额都算中票，又是六股齐发，有必中一手的档位（10分）。 【喵老师把这档的打分规则改了一下，本来货越少，分越高，很多屎真香项目，也是高分。现在改成基本面好的，相对容易中的也打高分。】 发行价：一家刚扭亏为盈的公司，盈利的规模也上不了亿，就敢卖140-180亿港币投后！这是要透支未来5年还是10年的高速发展啊？真以为基数大了之后，收入还能保持每年+50%啊？最近上小渔村的，没一家便宜的，这家概念拉满和业绩表现亮眼，不来抢钱，更待何时（0分）！ 基石投资者：9家认购43.73%（中位数），如果按照最低价计算，就是50%，拉满了，投资者有高瓴比较加分，还是缺国际大牌（8分）。 图片 保荐人：国泰君安/华泰（7分）。 绿鞋：15%（10分）！ 市场热情：AI+机器人，概念拉满，热的一逼（10分）。 总结：8分项目，妥妥的170小姐姐。 2025年175小姐姐只有映恩生物和紫金黄金国际两个，170小姐姐还有好几个—— 赤峰黄金（竟然破发了，我在VIP群了喊破喉咙叫大家打，结果破发了，我成**了，最后证明还是香港市场**）； 恒瑞医药，二婚未必都不行，还是要一事一议； 三花、蓝思、极智嘉，其中好几个还破发或者几乎破发。 喵老师有话说 今天开簿的6家之中，有几家是稳稳的吃肉类型的，但是筹码集中度高，中签率低，但是大资金保证中1签还是能做到的。 但是如果想要做到收益率高，还是要找中签率高*涨幅高的新股，太热门的肯定做不到。所以这6家的选股手法就特别重要了。 免责声明 本文内容纯属公益分享，不构成任何投资建议。个人投资行为的所有收益和风险都归属投资者本人。入市有风险，投资需谨慎。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/512090167493792","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["06600"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4534,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":202,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":18,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/512286421525696"}
精彩评论