哈喽，我是赫兹！
今天和大家科普一下港股打新的新宠，“硬科技”<18C机制>和常见问题详解。
我就用这篇保姆级入门指南，给哥姐们详细说说：什么是18C？它为什么适合散户参与？以及最近有哪些热门公司通过这个机制上市了？
一、 什么是港股18C机制？
我们可以把港股上市规则想象成一家 “高级餐厅” 的入席标准。
● 传统规则（第8章）： 就像“正餐厅”。你（企业）想进来吃饭（上市），必须证明你 “有钱” （盈利达标）或者 “生意做得很大” （营收和现金流达标）。很多初创的科技公司，虽然技术牛，但都在烧钱研发，根本吃不起这顿饭。
● 18A规则： 主要是针对生物科技公司的“包厢”。
● 18C机制： 这就是我们今天的主角，它是港交所在2023年3月专门为 “硬科技” 企业开设的 “VIP快速通道” 。
18C机制的核心逻辑是：
港交所放宽了对“赚钱能力”的硬性要求，转而看重企业的 “硬科技实力” 和 “未来增长潜力” 。只要你是搞高科技的，哪怕现在还在亏损，只要你有资深投资人看好你，你就有机会上市融资。
赫兹总结： 18C是港交所为了留住中国最优秀的“硬科技”初创企业，给它们开的一扇“后门”。
(仅为个人心得分享，并不构成投资建议，仅供参考)
二、 为什么说18C机制“对散户更友好”？
对于打新来说，18C机制有一个巨大的优点：中签率更高！ 这主要得益于18C独特的 “回拨机制” 。
在港股打新中，股票通常分为两部分：国际配售（给大户和机构）和公开发售（给散户）。
● 18C新股： 规则特别规定，当公开发售认购热情高涨时，公开发售的回拨上限可以达到20%。初始5%，最多回拨至20%。对于同一个IPO来说，相对于机制B的10%回拨来说，采用18C如果回拨至20%，中签率更高，更容易中签。
这听起来好像不多，但结合实际情况看，这是一个巨大的福利！
● 原因1：盘子小，机会大。 18C公司的上市市值门槛较低（最低40亿港元），总股本相对较少。20%的份额意味着散户手里能拿到相当可观的筹码，不像大盘股那样，散户只能分到“汤”。
● 原因2：不再是“陪跑”。 在过去，很多热门股散户因为中签率极低（比如0.1%），申购了也是白申购。但在18C机制下，如果你积极参与，实实在在中一手、赚个红包钱的概率大大增加了。
我们通过今年的云迹科技、滴普科技来分析一下，
– 云迹科技，拿到了5657倍的认购，上市首日大涨近50%。
– 滴普科技，疯狂抢筹，最终申购倍数： 7,569.83倍；上市首日较发行价上涨150.56%；虽然申购人数多达 23.9万人，但得益于回拨，其一手中签率相对友好，这让不少散户都有机会分到一杯羹。
赫兹总结：18C机制下的热门股，虽然中签率低，但赚钱效应极强。
三、 18C机制的新股有哪些？
2025年的18C新股高度集中在AI算力、机器人、自动驾驶这三个方向。
港交所主要看中以下几类“硬科技”选手，主要涵盖五大特专科技行业:
1.新一代信息技术：包括人工智能、云端服务、量子计算、元宇宙技术等。
2.先进硬件：如半导体、机器人、自动驾驶汽车、航天科技等。
3.先进材料：合成生物材料、纳米材料、先进复合材料等。
4.新能源及节能环保：能源生产、储能技术、绿色技术等。
5.新食品及农业技术：新食品技术、农业生物技术等。
今年来，18C上市企业明显增多，已上市的有文远知行、滴普科技、云迹科技和希迪智驾，共四家企业。目前以18C机制递表的企业有约19家，其中壁仞科技、天数智芯、五一视界（招股中，“Physical AI第一股”）三家已顺利通过聆讯
接下来还有备受关注的“GPU双雄”
壁仞科技和天数智芯是目前市场上资金最关注的焦点。
现在的港股18C板块非常热闹，继12月17日壁仞科技正式通过港交所上市聆讯、有望成为“港股GPU第一股”后，仅隔两日，通用GPU领军企业天数智芯（18C机制）亦于12月19日通过港交所聆讯。
港股18C机制，实际上是把 “投资未来” 的机会，平等地分了一杯羹给普通散户。
在这个科技爆发的时代，懂规则的人，才能抓住第一波红利。
希望赫兹这篇科普能帮你在港股打新的路上更进一步！如果觉得有用，记得点赞和转发给身边也想理财的朋友哦！
$五一视界(06651)$ $云迹(02670)$ $滴普科技(01384)$
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