$联想集团(00992)$【恒科指盘中下挫1%，联想集团为何显现相对韧性？】
12月23日，恒生科技指数午后下跌，多数成分股收跌，联想集团（00992.HK）成为少数保持上涨的个股之一。其相对强势的表现，可从当前市场环境下的资金偏好与产业趋势两个层面进行观察。
一方面，从产业趋势看，国产算力领域近期动态受到关注。例如，摩尔线程于12月20日发布了新一代GPU架构，其在计算密度与能效上的提升，反映了智算基础设施持续演进的技术方向。联想集团作为重要的算力基础设施与服务提供商，其基础设施方案业务（ISG）与这一产业趋势关联紧密，相关业务需求前景为其基本面提供了支撑。
另一方面，在当前市场环境下，资金偏好趋于审慎。华福证券策略首席指出，港股市场的流动性面临多重因素影响，包括IPO募资与限售股解禁带来的资金压力。在此背景下，具备低估值、持续分红记录的企业，因其提供的确定性及安全边际，更容易受到防御型资金的关注。
综上，联想集团近期的市场表现，是其在算力产业中的定位与当前市场追求确定性回报的偏好共同作用的结果。在恒生科技指数整体调整时，两方面因素使其呈现出相对韧性。