$智谱(02513)$ $MINIMAX-WP(00100)$ $壁仞科技(06082)$
【前言】昨天智谱AI（02513.HK）的暗盘，可谓是给所有港股打新律上了一堂生动的“风险教育课”。开盘冲高近40%时的狂欢，到收盘回落至个位数的落寞，中间只隔了一个小时。
今日（1月8日），“AI六小虎”另一巨头MiniMax（00100.HK）暗盘接力。看着手里还没捂热的MiniMax，大家最关心的问题只有一个：智谱的跳水会传染吗？MiniMax那个比智谱还豪华的基石天团（阿里+ADIA），能不能撑住场子？
简单聊聊我的逻辑，供虎友们参考。
一、 智谱的“过山车”，到底是谁在砸盘？
智谱昨天的走势（高开低走），其实是典型的**“流动性错配”**。
1. 情绪过热： 开盘+30%以上的估值，瞬间透支了短期的上涨空间。
2. 散户抢跑： 港股打新素有“食胡”传统。当大家看到账户里瞬间多了几千块浮盈时，第一反应往往是“落袋为安”。
3. 接盘断层： 暗盘是散户的战场，机构进不来。当大量散户想卖，而后续没有更疯狂的散户接盘时，价格只能像断了线的风筝往下掉。
结论： 智谱不是公司不行，而是定价和情绪在暗盘阶段出现了背离。
二、 MiniMax今日暗盘：基石虽强，但非“免死金牌”
很多牛友在评论区问：“MiniMax有中东主权基金（ADIA）和阿里巴巴坐镇，基石比智谱更硬，是不是就稳了？”
这里要泼一盆冷水：基石决定下限，情绪决定上限。
– 基石在暗盘是“看客”： 无论ADIA多么有钱，无论阿里多么看好，他们的股份是锁定的（6个月禁售）。在暗盘和首日，他们不能买也不能卖。也就是说，如果散户想砸盘，基石大佬们只能在场边看着，无法直接拿出真金白银来护盘。
– 心理按摩作用 > 实际托底作用： 豪华基石的最大作用，是给市场信心——“连国家队和巨头都敢拿长线，我怕什么？”这有助于减少恐慌性抛售，但无法阻止获利盘的涌出。
三、 今日剧本推演：MiniMax会怎么走？
受智谱昨日表现影响，MiniMax今日暗盘可能会出现以下三个新特征：
1. “抢跑”时刻提前
吸取了智谱“不卖就没利润”的教训，MiniMax的中签者会变得更敏感。一旦开盘冲高（比如+15%~20%），抛压会比智谱来得更早。大家都不想做最后那个坐过山车的人。
2. 涨幅预期降温
不要再盲目幻想+50%甚至翻倍了。市场会重新修正AI股的溢价空间。如果能稳在15%-20%，其实已经是相当稳健的胜利。
3. 真正的风向标：看今早的智谱
MiniMax下午暗盘怎么走，80%取决于今早智谱（02513）正式上市后的表现。
– 如果智谱早盘稳住了（不破暗盘收盘价，甚至反包）： MiniMax暗盘情绪会修复，有望冲击高点。
– 如果智谱早盘破发或大跌： 恐慌情绪会传染，MiniMax暗盘建议降低预期，有肉就跑。
四、 虽迟但到的操作建议
🔥 对于中签党（手里有货）：
– 不要恋战！ 鉴于昨日教训，建议采取“左侧止盈”策略。如果开盘直接高开（>20%），分批落袋是上策。不要总想着卖在最高点，鱼尾巴留给别人吃。
– 盯紧成交量： 如果价格上涨但成交量稀疏，说明承接无力，此时更要警惕掉头向下。
👀 对于想捞货党（手里没货）：
– 切忌追高！ 千万别在开盘那几分钟头脑发热冲进去。
– 机会在恐慌时： 如果MiniMax因为智谱的影响，暗盘涨幅极窄（<5%）甚至平盘，考虑到其背后的ADIA和阿里加持，这反而是比智谱更具性价比的博弈点（当然，风险自负）。
总结
MiniMax的基石确实是顶配，但这不代表短线不会波动。今天的暗盘是一场“贪婪”与“恐惧”的博弈。智谱已经演示了一遍“高台跳水”，希望大家都能在这个剧本里，找到属于自己的节奏。
精彩评论