资产配置早报

【资产配置早报】

2026年01月09日 星期五

--纵观金融圈大小事儿

海外重大消息：

1、美联储降息分歧白热化，1月维持利率概率超八成。多位核心官员表态分化，鸽派主张年内降息超100基点，鹰派警惕通胀固化风险，市场聚焦12月非农数据；CME数据显示，1月维持3.5%-3.75%利率区间概率达81.7%，3月降息预期温和。

2、世界银行预测2026年大宗商品价格跌至六年最低，贵金属逆势上涨。受全球经济增长乏力与贸易紧张影响，能源、粮食价格持续下行，但黄金、白银因避险需求有望延续涨势，成为资产配置中的防御性选择。

3、国际金价锚定历史高位，央行购金与避险资金形成共振。高盛上调2026年金价预期，叠加全球央行月均购金约70吨，美国个人投资者配置需求提升，长期上涨逻辑明确，避险属性凸显。

国内宏观消息：

1、央行定调2026货币政策，降准降息“灵活高效”。明确实施适度宽松政策，聚焦经济增长与物价回升，一季度或降准0.5个百分点释放1万亿元资金，结构性工具加码支持科技创新、扩大内需等领域。

2、广东出台低空经济十二条金融政策，激活万亿级市场。建立飞行器抵押融资体系，支持企业上市发债，推行保险补偿机制，打通供应链金融通道，3万家上游零部件企业将直接受益。

3、A股金融板块分化上涨，个股表现亮眼。1月8日亚联发展涨停，*ST仁东涨超5%，浙江东方、渝农商行等涨幅居前，银行、信托板块部分标的受政策利好与资金青睐，板块轮动特征明显。

行业机会风险参考：

1、低空经济迎来政策密集红利，万亿赛道加速落地。新修订民航法7月实施，明确空域划分与适航管理，广东金融政策破解融资痛点，eVTOL适航认证加速，上游材料、中游制造、下游运营全产业链迎来机遇。

2、氢能源产业政策持续加码，机遇与挑战并存。国家明确氢燃料为新能源补充，商用车领域率先推广，2026年产值有望达5万亿元，但加氢站不足、成本高企、技术标准待完善等问题仍制约产业化进程，需警惕阶段性产能过剩风险。

投资语录：政策为帆，产业为舵，在确定性趋势中锚定优质资产，以理性穿越短期波动，长期主义终将收获时代红利。