$联想集团(00992)$ 据Omdia最新数据，2025年全球PC出货量同比增长9.2%，其中具备AI功能的PC出货量占比已达31%，成为核心增长引擎。在这轮智能化浪潮中，联想集团以24.2%的全球市场份额稳居第一，且出货量增速（14.6%）远超市场平均水平，充分展现了其行业领导者的产品与供应链实力。惠普与戴尔分别位列第二和第三，苹果与华硕位居第四和第五。

AI PC并非概念，其渗透率正快速提升，联想凭借其从终端、基础设施到解决方案的“全栈智能”布局，已占据了下一代个人计算生态的有利位置。

值得关注的是，产业资本已开始行动。上市公司纽曼思于1月5日公告，斥资约3409.8万元人民币在公开市场购入400万股联想股份，平均购买价约为每股人民币8.524元。这一“真金白银”的举动，一定程度上可被视为产业侧对公司长期价值的认可与信心投票。

纽曼思的增持行为，提供了一个观察产业内在价值的信号。随着AI PC换机潮在2026年及以后进一步兑现，联想作为确定性最高的渠道标的，其当前的估值位置可能蕴含着显著的修复弹性。