资产配置早报

【资产配置早报】

2026年01月14日 星期三

--纵观金融圈大小事儿

海外重大消息：

1、美联储主席遭刑事调查，货币政策不确定性升温。鲍威尔1月11日确认收到联邦检察官传票，调查涉及2025年参议院作证相关事项，其称这是政治施压降息的借口，美联储内部分歧已持续扩大，12月议息会议出现三年来最多反对票，市场对3月降息预期显著分化。

2、欧洲央行维持2%存款利率不变，下调2026年通胀预期至1.8%。受德国财政刺激与法国经济复苏放缓影响，欧元区核心通胀持续回落，官员表态政策将保持耐心，需进一步观察劳动力市场与能源价格波动对物价的传导效应。

3、国际油价受中东局势提振上涨，布伦特原油突破62美元/桶。地缘政治紧张加剧供应担忧，叠加IEA上调2026年原油需求预期至1.05亿桶/日，非“欧佩克+”产油国增量不及预期，短期油价支撑逻辑强化。

国内宏观消息：

1、2026年宏观政策明确“积极+宽松”组合，发挥存量增量政策集成效应。中央经济工作会议部署延续积极财政政策与适度宽松货币政策，财政赤字率保持合理水平，货币政策加大逆周期调节，重点支持科技创新、扩大内需等领域。

2、增值税法1月1日正式施行，税收法定原则落地见效。作为我国第一大税种，增值税法实施后现行18个税种中14个完成立法，涵盖绝大部分税收收入，将进一步优化税收营商环境，减轻企业税费负担。

3、2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%，高端制造成增长引擎。高技术制造业、装备制造业增加值分别增长9.2%和9.3%，累计培育高新技术企业达50.4万家，工业经济向新向优发展态势明确，产业升级红利持续释放。

行业机会风险参考：

1、储能行业进入“质量深耕”新阶段，政策与市场双轮驱动。2026年新版电化学储能电站设计标准4月实施，明确安全刚性要求，长时储能项目需求占比将提升至45%以上，但行业仍面临技术标准不统一、低价竞争导致的安全隐患等风险。

2、电动汽车电耗限值强制标准实施，产业链迎来技术升级机遇。1月1日起新出厂乘用车百公里电耗限值最低15.1度，推动企业优化电池与电控技术，续航里程平均提升7%，带动电池材料、高效电机等环节需求，但中小车企或面临转型压力。

投资语录：真正的投资机遇藏在产业升级与质量提升的浪潮中，以政策为锚、以业绩为基，方能穿越市场波动，收获长期确定性价值。