20260115：结构式降息
1、市场今日震荡，午后逐步走强，两市成交2.91万亿，交易量能显著萎靡，行业上，有色、电池、半导体、消费电子、化工等方向走强，ai应用、券商等方向调整，卫星坠落。
2、盘面解读：消息方面，央行盘后宣布，将继续加大流动性投放力度 保持流动性充裕，今年看降准降息还有一定空间，将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。这是前几天退兵金牌后的一次积极行动，从中期看，央行最近的流动性管理，多为国债逆回购等货币工具，此举相当于定向进行了常用工具利率的下降，对资金的进一步活跃有帮助。从节奏上看，这个节点定向降息，有助于对冲前几天两融政策的情绪影响。我们反复提及，本次降温泼水，是因为部分领域已经热到要冒火，需要灭火，但这不是为了让市场停摆，举个例子，人发烧了需要降温，但降温不会让体温掉到37摄氏度以下，而是让人重回健康。其他行业消息，国家电网计划在十五五投入4万亿建设新型电力系统，之前，我们还在想十五五会有哪些大型基础投资项目，如今来了，这个投资足够大，难怪相关方向最近上行明显。
回到市场，今日市场一度震荡，午后逐步修复，短期看，融资重仓领域可能受到短期冲击，尤其是卫星，大家不觉得太离谱了吗。ai应用，刚刚融资抬头就被闷头一下，所以波动并不过度夸张。
3、预期展望：除了部分过热领域，春季躁动仍在演绎，而过热领域，在清理短期融资泡沫后，或许也会迎来反弹，构建双顶结构。因此在情绪上我们或许会在波动中担惊受怕，但有必要厘清，什么是波动，什么是风险。
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