巴西计划五年内积累100万枚BTC，约占当前流通总量的5%，这一规模足以对市场供给产生结构性影响。从历史经验看，主权利率储备的稳定买入会显著收紧市场浮动供应，类似此前各国央行增持黄金对金价的支撑逻辑。但与黄金不同，BTC的流动性更集中于交易平台，一旦巴西持续买入，可能导致交易所可交易筹码减少，进而推升价格中枢。

不过，该计划的落地仍面临多重障碍。政治层面，巴西国内对加密货币监管存在分歧，反对者担忧其对法币地位的冲击；财政层面，按当前价格计算，100万枚BTC价值超400亿美元，远超巴西外汇储备的10%，财政可持续性存疑；执行层面，如何安全存储如此大规模BTC、避免市场操纵等问题也亟待解决。因此，即便计划推进，其对市场的影响也可能是渐进式的，而非短期剧烈冲击。