祝各位亲爱的战友以及读者们马年行大运，身体健康、万事胜意；今天是人日祝各位生日快乐，许下的所有愿望皆能达成。
近来美股实在是有太多的消息频繁地影响指数的走势表现；除了有关税被最高法院撤回之外，还有第四季GDP数据大幅差于预期、不过同一时间PCE数据却大幅强于预期等潜在的滞胀问题可能。另外美伊冲问题是市场所聚焦的另外一个重点；至于AI泡沫方面更加是市场上一个隐忧，因为现在七巨头一共融资了超过2000亿美元。众多因素加起来下，由于有太多的证据以及基本事实，所以要真正衡量每一个因素看起来是相当的不现实。那么我们应该如何思考？其实最简单的方法就是思考究竟现在资金会否感到有很高的不确定。这个答案显然易见的：就连专业的经济学家也对现在这个情况感到力不从心。换句话说，现在市场上的不确定性非常之高、当不确定性不断增加的时候，资金最先考虑的会是离场观望。换句话说，现在美股这种情况需要考虑对冲 $南方两倍做空纳指 (07568.HK)$ 的可能性非常之大。
基本上，美国七巨头方面走势有不同程度的见顶迹象； $特斯拉 (TSLA.US)$ 已经跌穿了关键点428 ，若果未来再次跌穿400这个重大的心理关口，大机会出现持续下跌走势 $南方两倍做空特斯拉 (07366.HK)$ 。 $英伟达 (NVDA.US)$ 已经是走势较为良好的巨头，始终在180以上有支持；但若果未来再次跌穿175 ，也要非常之小心，可能出现头肩顶下跌走势
$英伟达 (NVDA.US)$ 已经是走势较为良好的巨头，始终在180以上有支持；但若果未来再次跌穿175 ，也要非常之小心，可能出现头肩顶下跌走势 $南方两倍做空英伟达 (07388.HK)$ 。另一方面， $微软 (MSFT.US)$ $亚马逊 (AMZN.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ 基本上已经确认进入了第四阶段的冬天走势，即是最先进入的聪明大资金已经率先离场、接下出现持续下跌趋势的机会非常之大。 $谷歌-C (GOOG.US)$ $谷歌-A (GOOGL.US)$ 暂时是七位之中走势最强、其次是 $苹果 (AAPL.US)$ 。
储存芯片方面仍然是市场之中所趋之若鹜的， $美光科技 (MU.US)$ 以及 $闪迪 (SNDK.US)$ 仍然持续在十天线以上，不过相对前一段的走势来说上升动能开始稍为减弱。 $台积电 (TSM.US)$ 则是在露体芯片板块之中走势最强，暂时仍然以50天线作为短线好淡分界。
比特币概念全线下跌，比特币 反弹到70,000附近位置再次出现明显阻力下跌，带动 $Strategy (MSTR.US)$ $Coinbase (COIN.US)$ $Circle (CRCL.US)$ 同一时间再次出现沉底走势；值得留意相关对冲部署工具 $南方一倍做空比特币 (07376.HK)$ $南方两倍做空MSTR (07399.HK)$ $南方两倍做空Coinbase (07311.HK)$ 。
港股方面却在农历年假期之后出现了过山车般的走势，星期五年初四开始马上下跌超过290点，正如假期之前的文章所提及要小心假期之后的下跌危机，不过今天就已经马上出现强劲的反弹超过680点收市。究竟是否传统智慧般出现北水回来之后必定下跌的理论？明天拭目以待。若果明天成功挑战27,200点或以上，今次大机会可能出现真正的上升 $恒指瑞银八九牛O.C (58499.HK)$ ，防守位置在26,850。但若果明天北水回来之后马上跌穿26,800 ，值得考虑对冲部署 $恒指瑞银八甲熊O.P (55732.HK)$ ，防守位置在27,100。暂时以「虚反弹」为主要思考剧本，等待明天的关键走势开估。
半新股市场最近非常炽热， $智谱 (02513.HK)$ $MINIMAX-WP (00100.HK)$ $海致科技集团 (02706.HK)$ 短短两星期已经出现了三位数升幅；不过由于短暂大机会已经出现了过度延伸性走势，所以大机会起码要拉回十天线这个位置附近。不过板块另外一些港股却出现蠢蠢欲动的走势 $澜起科技 (06809.HK)$ $沃尔核材 (09981.HK)$ 。其中较值得留意的是 $壁仞科技 (06082.HK)$，这个在部署环节再讨论。
科技股突然之间出现了非常强劲的反弹， $阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 没有马上跌穿140反而出现反达到152 ，不过除非再次成功站上160或者有基本面的改变，否则仍然以弱势论。不过春节之后有「千问帮我」这一个潜在催化剂，暂时以157至146的横行区间为主要行走剧本。究竟这个生态币还能否成功破茧而出，值得慢慢观察。相反， $美团-W (03690.HK)$ 仍然非常弱势之中，若果未来短时间反弹到90之后遇上阻力跌穿88 ，值得留意相关淡仓部署 $美团瑞银八乙熊D.P (61957.HK)$ ，防守位置在91。 $腾讯控股 (00700.HK)$ 走势仍然非常之弱，基本上是已经确定了第四阶段的下跌趋势；这是之后再次上升，暂时仍然以下跌之中的反弹为主要假设的剧本模式。 $小米集团-W (01810.HK)$ 也是明确的第四阶段之中，话行完之后若果再次跌穿收拾，留意持续下跌可能。 $中芯国际 (00981.HK)$ 虽然于今天反弹，不过仍然在五十天线之下，之后仍然持续下跌的机会较大。
持仓及成交
获利了大豆的所有部位，等待横行之后再次进场的机会。
$国材瑞银六九购B.C (22538.HK)$ 获利了所有 $中国建材 (03323.HK)$ 的好仓，不过会重新思考再进场的可能，因为公司公布了2025年的亏损扩大之后，股价不跌反升，另一方面玻璃纤维的销售价格持续上升会令到公司接下来的业绩有明确的利好增长。
$恒指瑞银六三沽C.P (21347.HK)$ 也获利了农历年前过夜的对冲部署。
将10年国债三月份的好仓合约转换成六月份的合约，展望联储局于2026年有更进取的减息策略可能。
仍然重点持有 $南方国指备兑 (02802.HK)$ 作为获取被动收入的工具；将于2月27日除净，仍然以每股0.14派息，股息率若按照现价来说大约有19%。
反思
新的一年又要再开始了，由于今年是马年所以很多恭贺的说话都以「马上」为开首：马上发财、马上财自等等。虽然是新年的贺年说话，不过在现实情况来说当我们经常怀有马上发财的心态，很多时候很是无可避免地会变得急躁而且短视。大部份能够在市场上历久不衰的金融怪杰，很多时候他们并不是以马上获利的姿态呈现在我们眼前；更多时候他们是慢慢累积成果，从而踏上致富路上的。当我们拥有前瞻性而且耐性的时候，时间就会变成我们的朋友；最后的结果就是我们真真正正享受到时间带来的复利效应。相对于马上发财，我们更需要的是马上行动；为我们应该要做的事情以及需要实现的目标积极行动起来。
部署
港股市场之中，暂时仍然以半新股为资金热烈追捧的地方，正如上文所提及 $壁仞科技 (06082.HK)$ 有机会成为主力资金的集中地。中国第一GPU股这一个头衔能够成功博取大量棒球，同一时间股价经历过一连串的整蛊之后终于准备开始出现突破性走势；同一时间公司拥有自主研发的软体平台，减低开发者迁移的成本。下方重要支持位置在35 ，上方阻力在40。美股方面也有部份本身出现不错的走势，其中 $Medline (MDLN.US)$ 值得留意。另外，2026年以来全球最强的市场在韩国股市之中，其中原来在香港也有相关的投资工具 $南方港韩科技 (03431.HK)$ 、走势明显跑赢一篮子纯粹的香港科技股。
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