$联想集团(00992)$ 在制造业“智能化改造、数字化转型”驱动下，航空航天、新能源汽车等领域对复杂零部件五轴加工需求激增，带动计算机辅助制造（CAM）软件采购持续升温。

可能有投资者不了解CAM，其实CAM软件的核心功能是——将CAD模型转化为数控机床可执行的加工指令、进行加工路径规划与仿真。

其核心作用是衔接设计与制造，通过自动化编程，规划加工路径、优化加工参数、模拟加工过程，从而极大地提高生产效率、加工精度和材料利用率，是现代数字化智能制造的核心工具。

也就是说，制造业企业采购或升级CAM软件后，必须为软件配备专业的图形工作站或服务器才能运行。

成飞-成航CAM中心采购Lenovo工作站的案例，直观印证了“CAM软件市场规模增长 → 制造业企业采购/升级CAM软件 → 软件需要运行在服务器/工作站上 → 企业需要配套采购IT基础设施 → 联想是服务器/工作站主要供应商 → ISG业务受益”的传导链条。

Q3业绩显示，ISG基础设施方案业务集团营收达到367亿元人民币，同比增长超31%，创历史新高并进一步接近盈利性增长。

这一增长不仅来自下游需求传导，更源于联想主动卡位智能化升级浪潮。作为全球领先的算力基础设施提供商，联想与英伟达深化合作，推出“联想人工智能云超级工厂”，将AI能力深度注入工业制造。联想发布的“AI工厂”整体解决方案，正致力于将算力转化为制造业的智能生产力。在工业数字化转型深水区，联想凭借全栈智能布局，有望持续受益于产业升级浪潮。