保荐人：招商证券（香港）有限公司 德意志证券亚洲有限公司
招股价格：73.68港元一口价
集资额：19.71亿港元
总市值：197.08亿港元
H股市值：19.71亿港元
每手股数 100股
入场费 7442.31港元
招股日期 2026年02月27日—2026年03月04日
暗盘时间：2026年03月06日
上市日期：2026年03月09日（星期一）
招股总数 2674.83万股H股
国际配售 2407.34万股H股，约占 90.00%
公开发售 267.49万股H股，约占10.00%
分配机制 机制B
计息天数：1天
稳价人 无
发行比例 10.00%
市盈率 81.97
这家公司25年11月份我们还去做过尽调:
公司简介
兆威机电成立于2001年，是中国最大、全球第四大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商（按2024年收入计，中国市场份额3.9%，全球市场份额1.4%），专注于为智能汽车、消费科技、医疗科技、先进工业制造及具身机器人等高增长行业提供定制化解决方案。
公司构建了“传动系统+微电机系统+电控系统”的“1+1+1”协同创新战略，通过三大系统深度融合，在微小体积内实现高性能驱动控制。截至2025年9月，公司拥有405项相关专利，在国内行业中排名第一，并掌握了多项核心技术，包括研发出中国最小的Φ3.4mm微型传动系统，是全球首家实现Φ6mm以下微型传动系统高质量、高效率批量化生产的企业。
依托“1+1+1”协同创新体系，公司形成了“双引擎”增长模式：一方面与各行业头部客户共同开发定制化产品；另一方面推进平台化自主品牌产品的标准化、规模化开发，已推出高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手三大平台化自主品牌产品。其中，公司是中国首家推出商业化高自由度灵巧手产品的企业，其灵巧手商业化进程位居全球前列。
未来，公司将加速灵巧手及人形机器人核心驱动模块的商业化，扩大产能，拓展全球布局，并持续加大AI驱动的数智化创新投入，以把握行业高速发展带来的战略机遇。
截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前9个月：
收入分别约为人民币11.52亿元、12.06亿元、15.25亿元、10.57亿元、12.55亿元，2025年前9月同比+18.70%；
毛利分别约为人民币3.35亿元、3.49亿元、4.76亿元、3.28亿元、4.10亿元，2025年前9月同比+24.84%；
净利分别约为人民币1.50亿元、1.80亿元、2.25亿元、1.59亿元、1.82亿元，2025年前9月同比+14.42%；
毛利率分别约为29.08%、28.95%、31.19%、31.05%、32.66%；
净利率分别约为13.06%、14.92%、14.79%、15.05%、14.51%。
来源：LiveReport大数据
截至2025年9月30日，账上现金约人民币2.11亿元，营运资金变动前的经营现金流为2.48亿元。
二、基石投资者
兆威机电在H股IPO前引入的基石投资者阵容多元，覆盖了国际顶级资管、头部私募、产业资本及专业投资机构，认购总占比33.04%，锁定期至2026年9月9日。以下是核心投资者背景：
一、国际顶级资管与头部私募
- HHLR Advisors, Ltd.（高瓴旗下美元二级市场平台）：作为全球知名的另类投资机构，高瓴在科技、医疗、消费等领域布局广泛，此次通过旗下HHLR参与，体现了对兆威机电在微型传动及具身机器人赛道的长期看好。
- Perseverance Asset Management International (Singapore) Pte. Ltd.（高毅资产）：国内头部私募，聚焦价值投资与成长股，在智能制造、高端制造领域有深厚积累，此次参与彰显了对兆威机电技术壁垒和行业地位的认可。
- Mirae Asset Securities (HK) Limited（未来资产证券香港）：韩国最大的投资银行之一，在亚太市场拥有广泛的机构客户网络和投研能力，此次参与是对兆威机电全球化潜力的肯定。
- Oakwise Growth Fund SPC（瑞橡资本旗下基金）：总部位于香港的全球综合资产管理公司，专注于为机构和高净值客户提供跨境投资服务，在科技、先进制造领域布局活跃。
- Jump Trading Pacific PTE. LTD.：全球领先的高频交易和量化投资机构，在亚洲市场布局深入，具备QFII资格，此次参与体现了对兆威机电流动性和成长价值的判断。
二、中资专业投资机构
- 大成国际资产管理有限公司：大成基金在香港的全资子公司，是首批在港设立的中资基金子公司之一，具备QFII/RQFII资质，在跨境投资和中国概念资产领域经验丰富。
- 广发国际资产管理有限公司：广发基金香港子公司，拥有香港证监会1、4、9号牌照，在港股及全球市场投研体系完善，是兆威机电的重要中资机构伙伴。
- 万源资本有限公司、雾凇资本有限公司：香港本土专业资产管理机构，聚焦大中华区优质企业，在科技、智能制造领域有较多布局。
- 珠海双城联合投资管理有限公司：深圳中圳实业旗下的私募投资管理机构，专注于先进制造、科技等领域的投资。
三、产业资本与战略投资者
- 拓斯达环球集团有限公司：A股上市公司拓斯达（300607.SZ）的全资子公司，拓斯达是国内工业机器人和智能制造龙头，此次参与既是财务投资，也体现了产业链协同的战略考量。
- 苏州太湖金谷建设发展有限公司：苏高新集团旗下企业，专注于高新技术项目投资和园区运营，在智能制造、新能源等领域布局广泛。
- 恒邦基金（恒邦资本）：深圳本土私募股权投资机构，聚焦新一代信息技术、新能源、人工智能等硬核科技领域，在粤港澳大湾区产业投资中活跃。
- 联域集团有限公司：专注于LED照明及智能制造领域的产业集团，此次参与体现了对兆威机电在消费电子和工业自动化领域应用前景的认可。
四、个人投资者与其他机构
- 何茂灵、罗杰：作为个人基石投资者，深度参与兆威机电的资本运作，体现了对公司发展前景的信心。
- CMBC INTERNATIONAL INVESTMENT (HK) LIMITED（民银国际）：民生银行旗下的国际投资平台，在跨境金融和企业融资领域经验丰富。
- VVC Technology Fund Ltd.、W Investment Company Limited、BeingBoom Capital Limited：专业投资机构，聚焦科技、先进制造等领域，为兆威机电提供了多元化的资本支持。
这些基石投资者的参与，不仅为兆威机电的H股上市提供了坚实的资金保障，更通过其在全球资本市场的影响力和产业资源，为公司后续的全球化布局和技术创新注入了强劲动力。
共有9个承销商
保荐人历史业绩：
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2.中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现的孖展已超购50.13倍
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
这个票甲尾447万，乙头需要认购资金521万，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
然后这个票招股书上按发售价73.68港元计算，公开的上市所有开支总额约为7850万港元，募资额约19.71亿港元，占比约3.98%，开支相比募资额算是比较少了。
这票打不打？且看我下面的分析：
根据2026年2月27日数据，兆威机电A股最新价为120.75元人民币，按实时汇率换算为138.10港元；H股发行价为73.68港元，AH溢价率高达87.43%（A股比H股贵87.43%），HA折价率为-53.35%，现在a股跌两个点下来了，也都有40多的折价。
当前恒生AH股溢价指数为118.17点，处于历史低位。多数AH股仍存在A股溢价，但已有8家公司出现H股溢价（如宁德时代、招商银行等）。微型传动行业中，兆威机电的AH溢价率显著高于行业平均水平，H股定价相对A股明显偏低，打新安全垫较厚。
打新优势：
1. 折价足够大：87%+溢价，50%折价。港股首日破发风险低。这一溢价水平处于A股对H股的合理区间（科技制造类企业通常溢价在40%-50%），但H股招股价较A股仍存在显著的估值折让，反映出H股定价具备安全边际。
2. 基石强、锁定期长：高瓴、高毅、拓斯达等背书，锁定约**33%基石。
3. 赛道景气：微型传动+人形机器人+智能汽车，高成长、高壁垒，机器人赛道也是最近一年的热点。
4. 无绿鞋，但基石托底：发行规模适中，流动性有保障 ，因为首日就能纳入港股通。
另外这一次又是一个不发绿鞋的，跟前一个国恩差不多。这个票不发绿鞋，第4个AH不发绿鞋的新股，可不要觉得无绿鞋就没人上市首日来护盘了，如果是国内资金准备好了的话，首日港股通资金就可以来买了，这种AH不发绿鞋的新股是上市直接入通！连30天都不用去等。反正国恩和吉宏还有先导智能，前面三个不发绿鞋的ah股我们都吃到肉了。
这家公司去年11月份的时候，我们还在深圳做过尽调，这一批是个新股，我们自己具体怎么打，后面xq里面也会更新出来策略。
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