5100美元已成为黄金短期走势的关键心理与技术防线。从盘面看，金价在3月13日最低触及5009美元后小幅反弹，显示该区域存在买盘承接。若5100美元有效跌破，下一支撑将直接考验5000美元整数关口，50日均线（目前约4932美元）将成为最后一道技术防线。但需注意，50日均线是动态移动的，若金价持续下跌，该均线也将下移，其支撑效力会随时间减弱。

5589美元的1月峰值大概率不是本轮牛市的终点。历史数据显示，在央行购金、去美元化等结构性因素驱动下，黄金牛市往往持续数年。当前金价调整主要受制于短期利率预期与美元走强，但中长期驱动因素依然完好：美国债务/GDP比率已超124%，美元信用持续弱化；地缘政治碎片化加速储备多元化；全球实际利率长期下行趋势未变。

未来走势的关键变量在于美联储政策路径。3月19日FOMC会议若释放鸽派信号（如下调经济预期、暗示6月降息），金价可能快速反弹至5150-5200美元；若坚持鹰派立场，则可能下探5000美元。但无论短期波动如何，黄金在投资组合中的“保险属性”正在被重新定价——它不再仅仅是通胀对冲工具，更是美元信用体系的对冲资产。只要去美元化进程持续，金价的每一次深度回调，都可能成为长期配置的窗口。