杨过爱上黄蓉
04-07 19:58
美国打伊朗一个多月花了几百亿，而且又在寻求追加 1500 亿，可见美国对乌克兰才援助几百亿就把俄罗斯搞成不入流国家，这笔钱多划算的买卖，可惜特朗普聪明反被聪明误😮💨
摩根大通谈中东危机：伊朗“越打越团结”，想靠“持久战”胜出，亚洲首先受冲击
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":551080970773432,"tweetId":"551080970773432","gmtCreate":1775563087887,"gmtModify":1775566305244,"author":{"id":4175766326455102,"idStr":"4175766326455102","authorId":4175766326455102,"authorIdStr":"4175766326455102","name":"杨过爱上黄蓉","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ab63b91b31f0b9dd1f60a219a52e73b0","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":2,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","html":"<html><head></head><body><p>美国打伊朗一个多月花了几百亿，而且又在寻求追加 1500 亿，可见美国对乌克兰才援助几百亿就把俄罗斯搞成不入流国家，这笔钱多划算的买卖，可惜特朗普聪明反被聪明误😮💨</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>美国打伊朗一个多月花了几百亿，而且又在寻求追加 1500 亿，可见美国对乌克兰才援助几百亿就把俄罗斯搞成不入流国家，这笔钱多划算的买卖，可惜特朗普聪明反被聪明误😮💨</p></body></html>","text":"美国打伊朗一个多月花了几百亿，而且又在寻求追加 1500 亿，可见美国对乌克兰才援助几百亿就把俄罗斯搞成不入流国家，这笔钱多划算的买卖，可惜特朗普聪明反被聪明误😮💨","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/551080970773432","repostId":2625362019,"repostType":4,"repost":{"id":"2625362019","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1775559537,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2625362019?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-07 18:58","market":"us","language":"zh","title":"摩根大通谈中东危机：伊朗“越打越团结”，想靠“持久战”胜出，亚洲首先受冲击","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2625362019","media":"华尔街见闻","summary":"摩根大通最新报告警告，伊朗以\"持久战\"消耗美以意志，霍尔木兹海峡封锁已致全球日均原油供应骤降逾千万桶，油价冲上150美元并非不可能。亚洲多国炼厂停工、紧急状态频发，美国汽油或破5美元/加仑——减税红利恐被油价涨幅全数吞噬。","content":"<html><head></head><body><p>中东冲突正从地缘政治风险的理论讨论演变为切实的经济代价。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>在最新战略研究报告中警告，伊朗正以“持久战”而非“火力对决”为核心战略，试图通过消耗美以两国的意志来实现生存即胜利的目标，而这场冲突对全球能源市场和宏观经济的冲击，可能远比市场当前预期的更为深远。</p><p>据追风交易台，在摩根大通4月6日发布的报告中，伊斯兰革命卫队（IRGC）在冲突中地位持续强化，政权更迭的可能性几乎为零，伊朗亦明确拒绝单方面停火，并对停火提出具体经济条件。</p><p><strong>与此同时，霍尔木兹<a href=\"https://laohu8.com/S/002320\">海峡</a>的封锁已造成每日原油流量从正常水平的1500万至2000万桶骤降至不足200万桶，供应缺口本月预计将达到1300万桶/日。</strong></p><p>冲击正在沿供应链向西蔓延。亚洲是首个承受实物短缺的地区，孟加拉国、斯里兰卡、巴基斯坦、印度尼西亚和菲律宾已出现炼厂停工、航班削减和紧急状态声明。若OECD库存释放仍局限于各国内部，东南亚需求损失5月可能超过200万桶/日，6月接近300万桶/日。</p><h2 id=\"id_3620731193\">伊朗战略：生存即胜利，“持久战”优于“冷和平”</h2><p>伊朗将一场旷日持久的热战视为比在制裁下苟延残喘的"冷和平"更可接受的选项。对IRGC而言，生存本身就等同于胜利。</p><p><strong>报告指出，IRGC深知自身军事实力不及美以联军，但相信可以通过横向升级——将痛苦扩散至地区和全球经济，消耗对方的拦截弹药库存，并持续通过无人机和霍尔木兹海峡施压——来拖垮对手。</strong>美以两国可以赢得每一次交火，却仍可能失去对冲突走向的掌控。</p><p>报告还指出，伊朗政权判断特朗普缺乏打持久战的政治意愿，以色列也面临弹药供应有限的制约。特朗普4月1日的全国讲话被描述为"延续而非升级"，美以轰炸行动始终维持在最初设定的4至6周窗口内。然而，美军规划人员的打击目标已接近耗尽，全球能源市场风险正在上升。</p><p>若美国决定向伊朗领土派遣地面部队，将大幅提升各方升级冲突的动机，包括布雷封锁海峡、攻击区域基础设施，乃至激活胡塞武装关闭曼德海峡。</p><h2 id=\"id_1666802806\">IRGC坐大，政权更迭无望，停火谈判陷僵局</h2><p>报告明确驳斥了政权更迭的预期。最高领袖已不再处于权力体系的顶端，IRGC反而因冲突而愈发强势。伊朗国内不存在有组织的替代政治力量，强行推动政权更迭更可能导致国家失败而非稳定过渡。</p><p>军事打击激发了强烈的伊朗民族主义情绪，民间夜间抗议的口号是"不投降、不妥协、与美国战斗到底"。IRGC的身份认同根植于捍卫革命独立、拒绝被"征服"，这一立场在1980至1988年两伊战争中已被深度塑造，并延续至今。</p><p>在停火问题上，目前没有任何停火谈判正在进行。伊朗拒绝在"枪口下"谈判，任何认真的停火努力都必须涵盖威慑、制裁、主权和核问题，且不能由美国或以色列单方面主导。</p><p>伊朗外长Abbas Araghchi表示，仍有1000磅60%浓缩铀“在废墟之下”下落不明，这进一步推动伊朗得出核武器是唯一可靠盾牌的结论。</p><h2 id=\"id_4133418780\">霍尔木兹：战略筹码而非报复工具，重开之路漫长</h2><p>霍尔木兹海峡为伊朗威慑战略的核心。正常情况下，该海峡每日通过约1500万至2000万桶原油，占全球石油供应量的约20%和全球海运原油贸易的38%，同时也是LNG、LPG和石化产品的关键通道。</p><p>报告指出，伊朗对卡塔尔Ras Laffan液化天然气设施的袭击损毁了17%的产能，标志着伊朗的打击模式正从"象征性报复"转向"战略性破坏"。</p><p>伊朗目前允许部分友好国家的油轮选择性通行，但这一框架并未恢复有意义的流量，且实际上是在承认伊朗对全球核心能源动脉的实质控制权。</p><p>保持海峡封锁远比完全恢复通行信心容易——即便每天仅有1至2架无人机攻击，也足以维持封锁状态。若海峡在5月初前无法重开，OECD商业库存可能降至运营最低值。<strong>即便停火达成，航运公司、保险商、港口运营商和船员都需要重建信心，最乐观估计也需两个月才能恢复港口运营，四个月才能较全面恢复石油生产和流量。</strong>若封锁持续超过六个月，则存在对油藏和油田造成结构性损害的风险。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d7e3b335b149461beaf94102edd9a7c4\" tg-width=\"571\" tg-height=\"421\"/></p><h2 id=\"id_2438470124\">能源冲击堪比新冠，油价上行风险被低估</h2><p>本次能源冲击可以与新冠疫情相提并论，认为其对经济活动的非线性冲击风险远大于2022年俄乌冲突引发的能源危机。与2022年不同，霍尔木兹海峡封锁可能导致能源实物供应的物理性短缺，亚洲超过50%的原油和逾三分之一的天然气经由该海峡进口。</p><p>若能源价格在年中前维持在100美元/桶附近（此后回落至80美元/桶），将推高消费者价格约0.8个百分点，全球GDP拖累约0.6个百分点。然而，若流量在5月中旬前仍受阻，油价被挤压至120至130美元/桶区间的风险正在上升，150美元/桶以上亦非不可能。</p><p>本月总减产量预计将达到1300万桶/日。在霍尔木兹实际封闭的情况下，红海航线已成为能源出口的关键替代通道，一旦该通道也受到干扰，物流压力将进一步叠加。</p><h2 id=\"id_563589877\">海湾国家遭受双重打击，亚洲告急，美国面临油价侵蚀减税效果</h2><p>对海湾合作委员会（GCC）国家而言，冲突造成了物理和经济的双重损失，估计约50座加工厂受损。报告预测卡塔尔2026年GDP将萎缩9%，较约一个月前的预测下调14个百分点；科威特GDP预测则下调至-7.1%。GCC地区预计在2026年上半年出现大幅收缩，港口数据显示卡塔尔和巴林贸易活动受冲击最为严重。</p><p>在亚洲，孟加拉国、斯里兰卡、巴基斯坦、印度尼西亚和菲律宾已出现实物短缺、炼厂停工、航班削减和紧急状态声明。非洲将在4月初开始感受冲击，欧洲预计在4月中旬受到影响，但欧洲面临的主要是成本上升和与亚洲的供应竞争，而非实物短缺。</p><p>美国处于冲击链的末端，凭借较长的航运时间和庞大的国内产量，短期内不太可能出现实物短缺。但影响将通过价格传导，尤其是加利福尼亚州的成品油市场。目前美国零售汽油价格已接近4美元/加仑，若海峡在4月中旬前仍实际封闭，预计汽油价格将超过5美元/加仑。若近期汽油价格涨幅持续全年，将对消费者购买力造成约1000亿美元的冲击，这可能抵消甚至超过今年预期减税带来的约1500至1600亿美元个人税负减免效果。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>摩根大通谈中东危机：伊朗“越打越团结”，想靠“持久战”胜出，亚洲首先受冲击</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n摩根大通谈中东危机：伊朗“越打越团结”，想靠“持久战”胜出，亚洲首先受冲击\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-04-07 18:58</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>中东冲突正从地缘政治风险的理论讨论演变为切实的经济代价。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>在最新战略研究报告中警告，伊朗正以“持久战”而非“火力对决”为核心战略，试图通过消耗美以两国的意志来实现生存即胜利的目标，而这场冲突对全球能源市场和宏观经济的冲击，可能远比市场当前预期的更为深远。</p><p>据追风交易台，在摩根大通4月6日发布的报告中，伊斯兰革命卫队（IRGC）在冲突中地位持续强化，政权更迭的可能性几乎为零，伊朗亦明确拒绝单方面停火，并对停火提出具体经济条件。</p><p><strong>与此同时，霍尔木兹<a href=\"https://laohu8.com/S/002320\">海峡</a>的封锁已造成每日原油流量从正常水平的1500万至2000万桶骤降至不足200万桶，供应缺口本月预计将达到1300万桶/日。</strong></p><p>冲击正在沿供应链向西蔓延。亚洲是首个承受实物短缺的地区，孟加拉国、斯里兰卡、巴基斯坦、印度尼西亚和菲律宾已出现炼厂停工、航班削减和紧急状态声明。若OECD库存释放仍局限于各国内部，东南亚需求损失5月可能超过200万桶/日，6月接近300万桶/日。</p><h2 id=\"id_3620731193\">伊朗战略：生存即胜利，“持久战”优于“冷和平”</h2><p>伊朗将一场旷日持久的热战视为比在制裁下苟延残喘的"冷和平"更可接受的选项。对IRGC而言，生存本身就等同于胜利。</p><p><strong>报告指出，IRGC深知自身军事实力不及美以联军，但相信可以通过横向升级——将痛苦扩散至地区和全球经济，消耗对方的拦截弹药库存，并持续通过无人机和霍尔木兹海峡施压——来拖垮对手。</strong>美以两国可以赢得每一次交火，却仍可能失去对冲突走向的掌控。</p><p>报告还指出，伊朗政权判断特朗普缺乏打持久战的政治意愿，以色列也面临弹药供应有限的制约。特朗普4月1日的全国讲话被描述为"延续而非升级"，美以轰炸行动始终维持在最初设定的4至6周窗口内。然而，美军规划人员的打击目标已接近耗尽，全球能源市场风险正在上升。</p><p>若美国决定向伊朗领土派遣地面部队，将大幅提升各方升级冲突的动机，包括布雷封锁海峡、攻击区域基础设施，乃至激活胡塞武装关闭曼德海峡。</p><h2 id=\"id_1666802806\">IRGC坐大，政权更迭无望，停火谈判陷僵局</h2><p>报告明确驳斥了政权更迭的预期。最高领袖已不再处于权力体系的顶端，IRGC反而因冲突而愈发强势。伊朗国内不存在有组织的替代政治力量，强行推动政权更迭更可能导致国家失败而非稳定过渡。</p><p>军事打击激发了强烈的伊朗民族主义情绪，民间夜间抗议的口号是"不投降、不妥协、与美国战斗到底"。IRGC的身份认同根植于捍卫革命独立、拒绝被"征服"，这一立场在1980至1988年两伊战争中已被深度塑造，并延续至今。</p><p>在停火问题上，目前没有任何停火谈判正在进行。伊朗拒绝在"枪口下"谈判，任何认真的停火努力都必须涵盖威慑、制裁、主权和核问题，且不能由美国或以色列单方面主导。</p><p>伊朗外长Abbas Araghchi表示，仍有1000磅60%浓缩铀“在废墟之下”下落不明，这进一步推动伊朗得出核武器是唯一可靠盾牌的结论。</p><h2 id=\"id_4133418780\">霍尔木兹：战略筹码而非报复工具，重开之路漫长</h2><p>霍尔木兹海峡为伊朗威慑战略的核心。正常情况下，该海峡每日通过约1500万至2000万桶原油，占全球石油供应量的约20%和全球海运原油贸易的38%，同时也是LNG、LPG和石化产品的关键通道。</p><p>报告指出，伊朗对卡塔尔Ras Laffan液化天然气设施的袭击损毁了17%的产能，标志着伊朗的打击模式正从"象征性报复"转向"战略性破坏"。</p><p>伊朗目前允许部分友好国家的油轮选择性通行，但这一框架并未恢复有意义的流量，且实际上是在承认伊朗对全球核心能源动脉的实质控制权。</p><p>保持海峡封锁远比完全恢复通行信心容易——即便每天仅有1至2架无人机攻击，也足以维持封锁状态。若海峡在5月初前无法重开，OECD商业库存可能降至运营最低值。<strong>即便停火达成，航运公司、保险商、港口运营商和船员都需要重建信心，最乐观估计也需两个月才能恢复港口运营，四个月才能较全面恢复石油生产和流量。</strong>若封锁持续超过六个月，则存在对油藏和油田造成结构性损害的风险。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d7e3b335b149461beaf94102edd9a7c4\" tg-width=\"571\" tg-height=\"421\"/></p><h2 id=\"id_2438470124\">能源冲击堪比新冠，油价上行风险被低估</h2><p>本次能源冲击可以与新冠疫情相提并论，认为其对经济活动的非线性冲击风险远大于2022年俄乌冲突引发的能源危机。与2022年不同，霍尔木兹海峡封锁可能导致能源实物供应的物理性短缺，亚洲超过50%的原油和逾三分之一的天然气经由该海峡进口。</p><p>若能源价格在年中前维持在100美元/桶附近（此后回落至80美元/桶），将推高消费者价格约0.8个百分点，全球GDP拖累约0.6个百分点。然而，若流量在5月中旬前仍受阻，油价被挤压至120至130美元/桶区间的风险正在上升，150美元/桶以上亦非不可能。</p><p>本月总减产量预计将达到1300万桶/日。在霍尔木兹实际封闭的情况下，红海航线已成为能源出口的关键替代通道，一旦该通道也受到干扰，物流压力将进一步叠加。</p><h2 id=\"id_563589877\">海湾国家遭受双重打击，亚洲告急，美国面临油价侵蚀减税效果</h2><p>对海湾合作委员会（GCC）国家而言，冲突造成了物理和经济的双重损失，估计约50座加工厂受损。报告预测卡塔尔2026年GDP将萎缩9%，较约一个月前的预测下调14个百分点；科威特GDP预测则下调至-7.1%。GCC地区预计在2026年上半年出现大幅收缩，港口数据显示卡塔尔和巴林贸易活动受冲击最为严重。</p><p>在亚洲，孟加拉国、斯里兰卡、巴基斯坦、印度尼西亚和菲律宾已出现实物短缺、炼厂停工、航班削减和紧急状态声明。非洲将在4月初开始感受冲击，欧洲预计在4月中旬受到影响，但欧洲面临的主要是成本上升和与亚洲的供应竞争，而非实物短缺。</p><p>美国处于冲击链的末端，凭借较长的航运时间和庞大的国内产量，短期内不太可能出现实物短缺。但影响将通过价格传导，尤其是加利福尼亚州的成品油市场。目前美国零售汽油价格已接近4美元/加仑，若海峡在4月中旬前仍实际封闭，预计汽油价格将超过5美元/加仑。若近期汽油价格涨幅持续全年，将对消费者购买力造成约1000亿美元的冲击，这可能抵消甚至超过今年预期减税带来的约1500至1600亿美元个人税负减免效果。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/36dfb5f3cdf508871993d9daab3e6fdf","relate_stocks":{"LU0689472784.USD":"安联收益及增长基金Cl AM AT Acc","LU0256863811.USD":"ALLIANZ US EQUITY \"A\" INC","LU0345769128.USD":"NINETY ONE GSF GLOBAL EQUITY \"A\" (USD) ACC",".SPX":"S&P 500 Index","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) INC","IE00B775SV38.USD":"NEUBERGER BERMAN US MULTICAP OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","VIX":"标普500波动率指数","IE00BBT3K403.USD":"LEGG MASON CLEARBRIDGE TACTICAL DIVIDEND INCOME \"A(USD) ACC","LU0006306889.USD":"SCHRODER ISF US LARGE CAP \"A\" (USD) INC AV","LU1974910355.USD":"Allianz Thematica Cl AMg DIS USD","LU0267386448.USD":"FIDELITY FIRST ALL COUNTRY WORLD \"A\" (USD) INC","LU1261432733.SGD":"Fidelity World A-ACC-SGD","BK4207":"综合性银行","LU0203347892.USD":"SCHRODER ISF QEP GLOBAL ACTIVE VALLUE \"A\" (USD) INC AV",".IXIC":"NASDAQ Composite","IE0034235188.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL FOCUS EQUITY \"A\" (USD) ACC",".DJI":"道琼斯","LU0345769631.USD":"NINETY ONE GSF GLOBAL EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0787776722.HKD":"AB SELECT US EQUITY PORTFOLIO \"A\" (HKD) ACC","LU1162221912.USD":"FRANKLIN INCOME \"A\" (USD) ACC","IE00BZ1G4Q59.USD":"LEGG MASON CLEARBRIDGE US EQUITY SUSTAINABILITY LEADER \"A\"(USD) INC (A)","LU0211326839.USD":"TEMPLETON GLOBAL INCOME \"A\" (USD) INC","VXX":"短期VIX期货ETN","BK4581":"高盛持仓","LU1084165304.USD":"FIDELITY WORLD \"A\" (USD) ACC","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","IE00BKVL7J92.USD":"Legg Mason ClearBridge - US Equity Sustainability Leaders A Acc USD","LU0203345920.USD":"SCHRODER ISF QEP GLB ACT. VL \"A\" (USD) ACC","LU0496365809.HKD":"TEMPLETON GLOBAL INCOME \"A\" (HKD) INC (Q)","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","LU1145028129.USD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AQ\" (USD) INC","LU0345770993.USD":"NINETY ONE GSF GLOBAL STRATEGIC EQUITY \"A\" (USD) INC","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","LU2746668974.SGD":"MANULIFE DYNAMIC LEADERS \"AA\" (SGDHDG) ACC","LU1720051108.HKD":"ALLIANZ GLOBAL ARTIFICIAL INTELLIGENCE \"AT\" (HKD) ACC","IE00BLSP4452.SGD":"Legg Mason ClearBridge - Tactical Dividend Income A Mdis SGD-H Plus","LU2023250504.SGD":"Allianz Thematica Cl AMg DIS H2-SGD","LU1720051017.SGD":"Allianz Global Artificial Intelligence AT Acc H2-SGD","LU1917777945.USD":"安联专题基金Cl AT Acc","IE00BFXG1179.USD":"BNY MELLON U.S. EQUITY INCOME \"B\" (USD) INC","BK4550":"红杉资本持仓","LU2756315318.SGD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AMG\" (SGDHDG) INC A","LU2357305700.SGD":"Allianz Global Artificial Intelligence ET H2-SGD","LU0310799852.SGD":"FTIF - Templeton Global Equity Income A MDIS SGD","LU2552382215.SGD":"WELLINGTON US BRAND POWER \"A\" (SGDHDG) ACC","LU0976567544.SGD":"FTIF - Templeton Global Income A Mdis SGD-H1","SG9999002224.SGD":"Allianz Global High Payout SGD","LU1670627923.USD":"M&G (LUX) NORTH AMERICAN DIVIDEND \"A\" (USD) ACC","IE00BDRTCR15.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL DYNAMIC ASSET ALLOCATION \"ADC\" (USD) INC A","QQQ":"纳指100ETF","LU0942090050.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - US TOTAL YIELD SUSTAINABLE \"P\" (USD) INC","LU2106854487.HKD":"ALLIANZ THEMATICA \"AMG\" (HKD) INC","LU0106831901.USD":"贝莱德世界金融基金A2","IE0034235303.USD":"PINEBRIDGE US RESEARCH ENHANCED CORE EQUITY \"A\" (USD) ACC","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","VIXY":"波动率短期期货指数ETF","BK4588":"碎股"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3769386","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2625362019","content_text":"中东冲突正从地缘政治风险的理论讨论演变为切实的经济代价。摩根大通在最新战略研究报告中警告，伊朗正以“持久战”而非“火力对决”为核心战略，试图通过消耗美以两国的意志来实现生存即胜利的目标，而这场冲突对全球能源市场和宏观经济的冲击，可能远比市场当前预期的更为深远。据追风交易台，在摩根大通4月6日发布的报告中，伊斯兰革命卫队（IRGC）在冲突中地位持续强化，政权更迭的可能性几乎为零，伊朗亦明确拒绝单方面停火，并对停火提出具体经济条件。与此同时，霍尔木兹海峡的封锁已造成每日原油流量从正常水平的1500万至2000万桶骤降至不足200万桶，供应缺口本月预计将达到1300万桶/日。冲击正在沿供应链向西蔓延。亚洲是首个承受实物短缺的地区，孟加拉国、斯里兰卡、巴基斯坦、印度尼西亚和菲律宾已出现炼厂停工、航班削减和紧急状态声明。若OECD库存释放仍局限于各国内部，东南亚需求损失5月可能超过200万桶/日，6月接近300万桶/日。伊朗战略：生存即胜利，“持久战”优于“冷和平”伊朗将一场旷日持久的热战视为比在制裁下苟延残喘的\"冷和平\"更可接受的选项。对IRGC而言，生存本身就等同于胜利。报告指出，IRGC深知自身军事实力不及美以联军，但相信可以通过横向升级——将痛苦扩散至地区和全球经济，消耗对方的拦截弹药库存，并持续通过无人机和霍尔木兹海峡施压——来拖垮对手。美以两国可以赢得每一次交火，却仍可能失去对冲突走向的掌控。报告还指出，伊朗政权判断特朗普缺乏打持久战的政治意愿，以色列也面临弹药供应有限的制约。特朗普4月1日的全国讲话被描述为\"延续而非升级\"，美以轰炸行动始终维持在最初设定的4至6周窗口内。然而，美军规划人员的打击目标已接近耗尽，全球能源市场风险正在上升。若美国决定向伊朗领土派遣地面部队，将大幅提升各方升级冲突的动机，包括布雷封锁海峡、攻击区域基础设施，乃至激活胡塞武装关闭曼德海峡。IRGC坐大，政权更迭无望，停火谈判陷僵局报告明确驳斥了政权更迭的预期。最高领袖已不再处于权力体系的顶端，IRGC反而因冲突而愈发强势。伊朗国内不存在有组织的替代政治力量，强行推动政权更迭更可能导致国家失败而非稳定过渡。军事打击激发了强烈的伊朗民族主义情绪，民间夜间抗议的口号是\"不投降、不妥协、与美国战斗到底\"。IRGC的身份认同根植于捍卫革命独立、拒绝被\"征服\"，这一立场在1980至1988年两伊战争中已被深度塑造，并延续至今。在停火问题上，目前没有任何停火谈判正在进行。伊朗拒绝在\"枪口下\"谈判，任何认真的停火努力都必须涵盖威慑、制裁、主权和核问题，且不能由美国或以色列单方面主导。伊朗外长Abbas Araghchi表示，仍有1000磅60%浓缩铀“在废墟之下”下落不明，这进一步推动伊朗得出核武器是唯一可靠盾牌的结论。霍尔木兹：战略筹码而非报复工具，重开之路漫长霍尔木兹海峡为伊朗威慑战略的核心。正常情况下，该海峡每日通过约1500万至2000万桶原油，占全球石油供应量的约20%和全球海运原油贸易的38%，同时也是LNG、LPG和石化产品的关键通道。报告指出，伊朗对卡塔尔Ras Laffan液化天然气设施的袭击损毁了17%的产能，标志着伊朗的打击模式正从\"象征性报复\"转向\"战略性破坏\"。伊朗目前允许部分友好国家的油轮选择性通行，但这一框架并未恢复有意义的流量，且实际上是在承认伊朗对全球核心能源动脉的实质控制权。保持海峡封锁远比完全恢复通行信心容易——即便每天仅有1至2架无人机攻击，也足以维持封锁状态。若海峡在5月初前无法重开，OECD商业库存可能降至运营最低值。即便停火达成，航运公司、保险商、港口运营商和船员都需要重建信心，最乐观估计也需两个月才能恢复港口运营，四个月才能较全面恢复石油生产和流量。若封锁持续超过六个月，则存在对油藏和油田造成结构性损害的风险。能源冲击堪比新冠，油价上行风险被低估本次能源冲击可以与新冠疫情相提并论，认为其对经济活动的非线性冲击风险远大于2022年俄乌冲突引发的能源危机。与2022年不同，霍尔木兹海峡封锁可能导致能源实物供应的物理性短缺，亚洲超过50%的原油和逾三分之一的天然气经由该海峡进口。若能源价格在年中前维持在100美元/桶附近（此后回落至80美元/桶），将推高消费者价格约0.8个百分点，全球GDP拖累约0.6个百分点。然而，若流量在5月中旬前仍受阻，油价被挤压至120至130美元/桶区间的风险正在上升，150美元/桶以上亦非不可能。本月总减产量预计将达到1300万桶/日。在霍尔木兹实际封闭的情况下，红海航线已成为能源出口的关键替代通道，一旦该通道也受到干扰，物流压力将进一步叠加。海湾国家遭受双重打击，亚洲告急，美国面临油价侵蚀减税效果对海湾合作委员会（GCC）国家而言，冲突造成了物理和经济的双重损失，估计约50座加工厂受损。报告预测卡塔尔2026年GDP将萎缩9%，较约一个月前的预测下调14个百分点；科威特GDP预测则下调至-7.1%。GCC地区预计在2026年上半年出现大幅收缩，港口数据显示卡塔尔和巴林贸易活动受冲击最为严重。在亚洲，孟加拉国、斯里兰卡、巴基斯坦、印度尼西亚和菲律宾已出现实物短缺、炼厂停工、航班削减和紧急状态声明。非洲将在4月初开始感受冲击，欧洲预计在4月中旬受到影响，但欧洲面临的主要是成本上升和与亚洲的供应竞争，而非实物短缺。美国处于冲击链的末端，凭借较长的航运时间和庞大的国内产量，短期内不太可能出现实物短缺。但影响将通过价格传导，尤其是加利福尼亚州的成品油市场。目前美国零售汽油价格已接近4美元/加仑，若海峡在4月中旬前仍实际封闭，预计汽油价格将超过5美元/加仑。若近期汽油价格涨幅持续全年，将对消费者购买力造成约1000亿美元的冲击，这可能抵消甚至超过今年预期减税带来的约1500至1600亿美元个人税负减免效果。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ESmain":2,"TQQQ":2,"VXX":2,"CLmain":2,".DJI":2,"NQmain":2,"BZmain":2,"VIXmain":2,"VIXY":2,"SQQQ":2,"VIX":2,"QQQ":2,".SPX":2,"YMmain":2,".IXIC":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":101,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":153,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/551080970773432"}
精彩评论