兄弟们，昨天我跟大家强调「震荡偏空、反弹就做空」，结果今天恒指直接来了个冲高回落，小涨0.55%，最高摸到26073。今天这走势根本不是什么「意外反弹」，是机构彻底转向、散户集体踏空的典型反转信号，再加上4月9日深夜密集的消息面博弈，昨天的利空已经消化得七七八八，反而冒出了不少支撑多头的信号。结合最新的热点要闻，给你们拆得明明白白，就说最实在的操作。

1、大市盘面：恒生指数今收25893.54，涨0.55%，成交额2463.17亿港元；国企指数收8655.04，涨0.50%，恒生科技指数收4860.26，涨0.80%。

2、港股通方面，今日南向资金净卖出28.15亿港元。北水具体净买入前三位为阿里巴巴19.99亿港元、快手2.99亿港元、泡泡玛特2.97亿港元；净卖出前三位为盈富基金88.76亿港元、小米集团24.21亿港元、长飞光纤光缆17.83亿港元。

3、核心数据全解读，都是明天的生命线

（1）振幅：230.32，还是妥妥的震荡市，不会出现单边暴涨暴跌——毕竟地缘冲突局势还在反复，洲际交易所又上调了原油期货保证金，资金不敢贸然发力，多空来回拉扯是主旋律

第二压力区：26156.50（今天最高摸到26073.97，差不到80点，这是明天多头的终极天花板，就算摸到也是强压。我觉得这个位置很难站稳，毕竟霍尔木兹海峡的分歧还在，原油期货保证金翻倍，能源市场波动加剧，资金不会盲目推高指数，到点直接减仓，绝对不能贪）

第一压力区：26008.70（今天恒指直接突破了这个位置，最高摸到26073，说明这个压力已经被消化得七七八八了。但要注意，洲际交易所上调原油保证金，会让部分资金从大宗商品转向股市，但也会加剧市场波动，明天反弹到这是第一个考验，站稳了就是多头行情，站不稳就是冲高回落）

多空价：25926.18（今天收盘25893.54，差30多点，收在多空价下方，说明多空还在激烈博弈，多头略占优但没完全站稳。结合消息面看，特朗普要求以色列减打击、黎以下周要谈判，这些利好托着多头，但伊朗要黎巴嫩停火才肯和谈、美联储主席提名人听证会推迟，又给市场添了不确定性，明天只要不跌破这个位置，就还是多头说了算）

第一支撑区：25778.38（今天最低25843.65，稳稳在这个支撑上方，说明支撑有效。而且美股连涨七天，半导体股持续走强，外围环境偏暖，明天回踩这附近，就是低吸的黄金机会，我实盘会重点盯这个位置）

第二支撑区：25695.86（明天的强支撑，一旦有效跌破，这波反弹直接告吹，重回下跌趋势，别抱任何幻想。尤其是如果伊美谈判传来利空，或者沃什听证会推迟引发美联储政策担忧，这个支撑很容易被击穿）

（2）情绪指标拆解，全是市场的真心话

恒指波幅指数温度：65.20

比昨天进一步降低，但还是稳稳站在50以上，说明大幅波动的概率依然存在。结合消息面来看，伊美谈判拉扯、黎以局势有缓和迹象、原油市场波动加剧，明天不会单边暴跌，更多是区间内来回折腾，追涨杀跌的朋友还是要管住手，很容易两边打脸。

散户情绪（涡轮牛熊证认沽认购比）：98.00

昨天还是65的轻度看空，今天直接升高到98，变成大幅看空！今天恒指小涨，美股也连涨七天，散户反而集体踏空、看空，觉得涨太多了要跌，还在担心伊美谈判谈崩、原油波动影响市场，这就是天然的反向指标啊！散户集体看空的时候，就是多头安全的时候——散户越不敢追，后面越会追高给多头抬轿，这波反弹的底气，一半来自散户的踏空。

机构情绪（恒指期权认沽认购比）：69.00

这是今天最核心的变化！昨天还是102的极度看空，今天直接大降33点，机构从大幅看空直接变成了中性偏谨慎！69比102小了太多，说明机构已经认可这波反弹。我观察到，机构肯定是提前吃透了4月10日的消息：特朗普施压以色列减打击、黎以要谈判，地缘风险有缓和迹象，再加上美股连涨、半导体走强，所以他们从砸盘变成了布局，这是明天多头最大的底牌，比什么利好都管用。而且美联储主席提名人沃什听证会推迟，暂时缓解了市场对美联储政策突变的担忧，机构也敢放心进场了。

4、技术面验证，今天的走势+消息面，已经写好了明天的剧本

（1）今日走势

恒指高开后冲高回落，开盘25891.88，收盘25893.54，小涨0.55%，收了一根长上影小阳线。全天最高摸到26073.97，直接突破了第一压力26008，最低25843.65，全程在25840-26070区间震荡，典型的震荡反弹。说白了，就是机构借着美股连涨、黎以局势缓和的利好，消化了昨天伊美谈判的利空，资金进场抄底，把昨天的下跌缺口补上了，多头重新拿回了主动权。尤其是半导体股跟着美股走强，带动恒指科技板块发力，这是今天反弹的重要支撑。

（2）关键信号

第一，今天直接突破了第一压力26008，说明多头有真金白银的力度，昨天的压力不是虚的，是真的被资金啃下来了，这背后就是机构转向、外围利好的支撑；

第二，收盘卡在多空价25926下方，说明多头还没完全站稳，还在跟空头博弈，毕竟伊朗要黎巴嫩停火才肯和谈，伊美谈判的不确定性还在，明天的关键就是能不能站稳多空价；

第三，散户大幅看空、机构中性偏谨慎，这是最经典的「机构布局、散户踏空」的反弹初期信号，后面存在继续涨的概率，尤其是有美股连涨、黎以谈判的利好托底。

（3）量能分析

今天成交额2463.17亿，和昨天的2449.77亿几乎持平，属于温和放量。这是最健康的反弹量能：没有放大量出货，也没有缩量阴跌，是增量资金慢慢进场布局，说明资金认可这波反弹，不是瞎拉指数骗炮。而且洲际交易所上调原油期货保证金，部分资金从原油市场流出，转而布局股市，这也给恒指带来了增量资金。量能就是多头的底气，只要量能不萎缩，反弹就还能延续。

5、我的实盘操作思路，分策略不瞎赌

郑重提醒：以下内容仅为飞哥结合市场数据的个人复盘与交易思路分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，大家一定要结合自己的仓位和风险承受能力独立做决策，别一把梭哈。

交易最忌讳的就是死扛一个方向，昨天机构看空我就偏空，今天机构转向、消息面有利好，我就偏多，跟着资金走，永远不跟市场对着干。明天分三个策略，主策略低吸，辅策略对冲，防御策略保命，绝对不搞满仓一把梭，尤其是在消息面反复、原油市场波动加剧的情况下，稳字当头。

（1）方向判断

方向判断：机构从大幅看空转中性偏谨慎，散户大幅看空、踏空，温和放量反弹，技术面转多；再加上特朗普要求以色列减打击、黎以下周谈判、美股连涨，地缘风险缓和，多头占优势，核心思路是「回踩低吸为主，不追高，反弹到压力位减仓，震荡偏多」。

主基调：偏多，回踩找买点，冲高不贪多，见好就收，不追高，不盲目做空。但要注意，伊美谈判还没实质性进展，伊朗态度强硬，原油保证金上调加剧波动，不能盲目乐观。

潜在风险：伊美11日首轮谈判不及预期（伊朗坚持黎巴嫩停火才谈判）、美股晚间回调、第一压力位抛压过大、机构反手做空、霍尔木兹海峡再出利空、沃什听证会推迟引发美联储政策担忧、中国新能源汽车产业链受美股表态拖累。

（2）具体策略

<1>主策略（偏多，明天核心操作，只低吸不追高）

触发条件：开盘回踩多空价25926附近，不跌破25900，且回踩缩量；或者回踩第一支撑25778附近，出现明确的止跌信号（比如15分钟收阳线，不再创新低）。我实盘会重点等这个机会，毕竟有外围利好托底，回调就是送钱

目标位：第一目标26008（第一压力），到这个位置直接减仓大半，绝不贪多；只有站稳26008，才看第二目标26156（第二压力），到第二压力直接清仓，落袋为安，毕竟原油波动加剧，资金不敢久留

止损位：有效跌破25778（第一支撑下方），或者开盘直接跌破多空价25926、反弹站不回去，直接止损走人，绝不扛单。哪怕有外围利好，跌破支撑就是信号走坏，不能抱有幻想

<2>辅策略：辅策略（偏空，对冲用，小仓位试错，防冲高回落）

触发条件：开盘直接冲高到26000-26008区间，遇阻回落、放量下跌，且10点半前站不稳26000。毕竟今天涨了不少，美股连涨七天有回调压力，再加上伊美谈判的不确定性，高开冲高回落的概率不小

目标位：第一目标25926（多空价），跌破后看第二目标25778（第一支撑），赚了就跑，绝不恋战

止损位：有效站稳26008（第一压力上方，今天的高点26073上方），立刻平仓，绝不跟多头硬扛。如果真的突破站稳，说明多头力度超预期，空单不能硬扛

<3>防御策略（极端情况，保命用）

触发条件：开盘直接跌破第二支撑25695，或者伊美谈判破裂、美股大跌、原油价格暴涨（受霍尔木兹海峡分歧影响），恒指开盘直接跳水，15分钟内跌超100点；或者中国新能源汽车产业链大幅下跌，带动恒指走弱

操作：直接空仓观望，一股都不买，最多用0.3成仓试错空单，绝不逆势操作。我经历过太多地缘消息反转、大宗商品波动带动股市下跌的行情，哪怕利好再足，也得给自己留条后路

止损位：重新站稳25695，立刻平仓，不格局，不赌反转

（3）风控是生命线（牢牢记死）

仓位控制：明天总仓位绝对不超过3成，主策略单仓不超2成，辅策略单仓不超1成。现在是震荡市，机构刚转向，还没完全翻多，再加上消息面反复、原油市场波动加剧，满仓就是找死，留7成现金，永远给自己留后路。尤其是中国新能源汽车产业链受美股表态拖累，相关个股可能承压，别盲目布局。

止损纪律：每一笔单子必须提前挂好止损，止损幅度绝对不超过120个点，到点直接砍，别跟市场讲道理。震荡市最容易扛单，今天扛100点，明天扛200点，最后套死，尤其是消息面反复、大宗商品波动的行情，几秒钟就跳几十个点，晚一秒都可能亏更多。

风控提示：绝对不追高！今天最高26073，明天高开追进去，很容易被机构砸盘，回踩才是机会，冲高就是减仓机会，宁可错过，绝不做错。另外，重点关注11日的伊美首轮会谈，谈判结果直接影响明天的行情，一定要盯紧消息，别赌利好；还要留意原油价格走势，洲际交易所上调保证金后，原油波动会加剧，进而影响恒指；同时关注中国新能源汽车产业链个股，避免被拖累。

时间窗口：重点看开盘前半小时，回踩能不能站稳多空价25926；上午10点半，能不能突破第一压力26008，站稳了就是多头行情；下午2点半，看尾盘方向，决定是否留单过夜，我一般不留单，震荡市+消息面变数大+原油波动加剧，过夜风险太大，落袋为安最稳。

6、总结

恒指：小涨0.55%的冲高回落，突破第一压力，技术面转多，市场重心上移，多头重新掌握主动权，这背后离不开美股连涨、黎以局势缓和的利好支撑。

情绪面：散户从65的轻度看空，直接飙升到98的大幅看空、集体踏空，典型的反向指标，散户越不敢追，行情越能涨；机构从102的大幅看空，直接降到69的中性偏谨慎，机构彻底转向，从砸盘变成布局，他们提前吃透了地缘缓和的利好，这是明天最大的底气。

消息面：特朗普压以色列减打击、黎以下周谈判，地缘风险缓和；但伊朗坚持黎巴嫩停火才肯和谈，伊美谈判仍有变数；洲际交易所上调原油期货保证金，加剧大宗商品波动；美联储主席提名人听证会推迟，暂时缓解政策担忧；美股连涨七天，外围环境偏暖；美贸易代表表态打压中国新能源汽车产业链，给相关个股带来压力。

量能&振幅：振幅从201.17放大到230.32，波幅温度从70.5降到65.2，市场从震荡偏空变成震荡偏多，波动略放大，但恐慌情绪彻底消退，资金情绪回暖，温和放量也支撑反弹延续。

关键价位：压力位、支撑位、多空价全部上移，说明市场的底部在抬高，多头越来越强。

这种「机构转向+散户踏空+温和放量反弹+地缘利好」的行情，90%都是反弹的起点，不是终点。昨天我跟大家说震荡偏空，是因为机构极度看空，今天机构转向了、消息面有利好，思路就要跟着变，不能死扛空单，更不能追高。今天踏空的兄弟别着急，明天回踩还有机会；今天追高的兄弟别贪，到压力位就减仓，落袋为安。记住，交易从来都不是每天都要操作，而是对的时候敢上，错的时候敢跑，跟着机构和资金的方向走，同时盯紧消息面变化，尤其是伊美谈判和原油走势，保住本金，才能在这个市场里长久活下去。另外提醒一句，中国新能源汽车产业链受美贸易代表表态拖累，相关个股可能承压，别盲目跟风抄底；还有原油市场波动加剧，也会间接影响恒指，操作上一定要谨慎，稳字当头。

请注意，以上分析仅供参考，实际交易时应结合更多市场信息和个人风险承受能力进行决策。

本文数据及观点仅供交流学习，不构成投资建议！投资有风险，入市需谨慎。