$美光科技(MU)$ 目前英特尔、美光和英伟达表现突出，但KeyBanc指出，更大的背景可能是半导体周期本身仍处于早期阶段。

从他们的角度看，这个周期远未到顶。历史上，一旦出货量超过趋势线，上行周期往往会持续超过2年，也就是大约8.5个季度。现在，我们才刚刚开始看到这种转变，这表明更广泛的复苏，尤其是AI之外的领域，尚未完全展开。再加上AI基础设施的稳步建设，这个周期可能至少会延续到2027年。