AI崩盘，这个板块正在悄悄走牛！

最近一个月，AI大有崩盘的态势，如存储芯片巨头SK海力士从高点暴跌40%、ARM从高位回落43%、日本NAND巨头铠侠暴跌55%！ $SK海力士(SKHY)$ $ARM Holdings(ARM)$

值得注意的是，铠侠在今年6月的时候，市值一度突破3682亿美元，比丰田汽车高出1000亿美元，成为日本股市市值最高的公司：

短短一个月的时间，铠侠市值蒸发了1800亿美元，令人触目惊心：

AI概念熄火，另一个板块正在悄悄走强，就是生物医药！

最近一个月，在标普500指数所有行业中，表现最好的是油气、铁路和医疗保健：

油气主要受益于美伊战争，可持续性是个问题。铁路作为防御性板块，也很难持续领涨。

医疗保健是少有的可以依靠创新实现长期增长的行业。

除了美股以外，在新兴市场，医疗保健成为彭博新兴市场基准指数中表现最佳的行业板块，且与科技股的走势呈负相关性，如最近一个月，彭博新兴市场医疗保健大中盘价格回报指数在彭博新兴市场科技硬件&半导体大中盘指数回调之际逆势上涨：

彭博新兴市场医疗保健大中盘价格回报指数主要由百济神州、药明生物、信达生物、恒瑞医药、药明康德等中国公司构成： $百济神州(06160)$ $药明生物(02269)$ $信达生物(01801)$ $恒瑞医药(600276)$ $药明康德(603259)$

彭博新兴市场科技硬件&半导体大中盘指数则主要持有台积电、三星电子和SK海力士： $台积电(TSM)$ $SK海力士(SKHY)$

中国生物医药正在快速崛起，今年不少公司与海外药企签署了对外授权协议，如石药创新过去一个月飙升52%。该公司正在开发基于RNA的肾病疗法，近期宣布达成协议，阿斯利康同意支付高达18亿美元，获得该疗法的全球权益。 $石药创新(300765)$

除石药创新外，今年国内还有不少的生物医药公司发布对外授权合同，总金额已超2025年全年！

从个股涨跌幅情况来看，中国生物医药股明显跑赢了半导体：