亚马逊Q2财报前瞻：云业务驱动增长，卫星计划探索新赛道

本周四盘后亚马逊将发布二季度财报，据分析师预测，亚马逊2026年第二季度营业收入将达到1969.94亿美元，调整后的每股收益率达2.299美元。估值上看，亚马逊当前市盈率达32.91，为近五年较低水平。 $亚马逊(AMZN)$

从收入结构来看，亚马逊营收主要由六大板块构成，分别为线上商店、实体店业务、零售第三方卖家服务、广告服务、零售订阅服务、亚马逊云服务。其中，线上商店、零售第三方服务以及亚马逊云服务是主要的营业收入来源。云服务收入预计在第二季度同比增长31.34%，持续展现较强增长势头。

从地区分布来看，北美市场仍是亚马逊最主要的收入来源，并且其营业利润率约为其他国际市场的两倍。

亚马逊正加速拓展新增长领域，公司已向美国FCC申请部署最多5,105颗新卫星，计划2028年开始部署全球范围内的移动连接服务。瑞银分析师虽维持买入但将目标价从333美元下调至305美元，市场持续关注AI投入、现金流表现及新业务商业化进展。