本周谷歌、微软、Meta、苹果、亚马逊五张财报全部交完，市场的偏好也清楚了：谁能把AI投入变成可验证的回报，谁就被奖励；谁只见投入、或反被投入拖累，谁就被卖。
具体的财报其实前两天都讲的差不多了，就差微软和苹果，就一起讲一下。
亚马逊盘后涨约8%，AWS收入422亿美元、同比36.7%，是四年多来最快，运营利润166亿，上涨的逻辑混合微软的差不多——投入正在变成锁定的收入。
苹果这个季度其实相当强：营收1094亿、同比16.4%，iPhone542亿、创下史上最强的三季度，大中华区还增长22.4%。可盘后偏偏跌了约6%。压住它的不是需求，而是供给——库克在电话会上自己提到了非常严重的供应约束，瓶颈来自先进制程产能的短缺以及存储芯片。
所以，这周的财报季总结下来，我们可以发现这一轮AI资本开支的建设，开始反噬像苹果这样并不在AI军备竞赛里的消费电子公司。同样一批先进产能和存储芯片，流向数据中心那头，变成AWS、Azure的订单；到了消费电子这头，就成了拿不到货、成本抬升。
顺着这条链看，上游的存储和台积电的先进产能，被AI数据中心优先占用；中游的消费电子拿不到足够产能、成本上升；下游是终端的缺货与涨价。受益的是存储涨价这一环，承压的是靠这些芯片组装终端的公司。
周五了，下周7709就要变成最高2倍杠杆了，这个票不适合长拿，我现在成本还在62左右，今天已经减仓一部分，剩下的也得尽快出手了，还是去买美力士吧。
以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～
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