昨日大盘：低开低走
看近期表现其实就是 高位震荡，突破后的回踩，正常技术面调整。
这周美股市场算是Q2财报季收尾阶段，都是些零售消费。7月FOMC会议纪要及初步PMI数据将是主要催化剂，市场将从中寻找美联储政策路径的进一步线索。
地缘：美伊6月签署的临时停火协议周一到期，美国总统特朗普表示不会延长协议。
Capex：摩根士丹利预计Microsoft、Alphabet、亚马逊和Meta将在2027年将AI相关资本支出增加约57%。
存储：据韩国中央日报，韩国政府原计划于本月晚些时候公布的首个对美投资项目，因美国突然要求韩国投资存储芯片生产设施而面临不确定性。美国商务部长Howard Lutnick此前已公开点名三星海力士两家公司。
两家存储巨头目前在美建厂的都不是核心环节，三星是逻辑代工、海力士是HBM堆叠，DRAM美国产能只有美光，考量一些风险性，三星海力士未必会投，因为已经在韩国投了很多了。
宏观：2026年7月零售销售环比下降0.6%（市场预期为小幅增长约0.1%），是一年多来最大降幅，剔除汽车和汽油后的核心销售也下降0.2%-0.3%
近期美国经济数据出现走弱迹象，7月零售销售意外下降，叠加此前非农就业和通胀数据降温，市场进一步下调美联储短期加息预期，9月观望保持不变的预期很高。
美债：长债收益率已经处于高位，但10年期距离仍然很远。
10年期的5%是红线，会对美股构成系统性估值压力，年中超标的30年期的5%是马奇诺防线（现在5.3%），指上放是风险区，算是风险关注区，对于30年大约6%附近时对中小银行的风险会显著上升，可能5.5~5.7%附近担忧就会加剧。
LLM：彭博报道，据知情人士透露，Anthropic截至7月底的年化收入运行率已超过650亿美元，较2025年底约90亿美元增长逾7倍，5月时约为470亿美元
A的ARR在650亿，O的在400亿，按目前A的斜率不变的情况下年底ARR差不多1100亿，能撑起2W亿的估值，不过仍得追踪一下有没有放缓的势头，1.6-1.7万亿应该是保底的。
巨头继续分化！
科技股继续承压，昨夜普跌主，涨的比较多的是存储（MU+SKHY）和逻辑偏独立的SPCX，跌的比较多的是MSFT与META。
MSFT：最近的跌幅主要还是财报后跳空高开涨太多了，短期拉升乏力下回落，关注
特斯拉：据悉准备8月面向公众推出CyberCab，计划先让员工在公共道路上乘坐Cybercab，随后在数日内将这款车纳入奥斯汀的Robotaxi服务。
无方向盘、无踏板，马上就上路。
存储收涨后夜盘回落！
整体存储小涨小回落，只是各家波动性不同，趋势仍是向上突破冲压力位。
闪迪：强劲上行，后续应该仍是存储里最强的之一，回报还是太积极了，上方阻力1950，下方支撑1650/1600。
光飞完后夜盘整体回落！
LITE：目前按位置看还是LITE最强，回调基本都要修复完了，主要还是其就是美股光通信里高端EML卡脖子的企业，！
FN：光通信代工Fabrinet业绩后大跌8%，营收和利润超预期，连续5个季度超预期，但是绩后大跌8~9%，整体还是在杀估值。
比较重要的点就是Q4自由现金流转负，数通与高性能计算业务短期偏弱，资本支出激增建厂，但毛利率任然是停滞的，近5个季度一直困顿于11.9~12.2%这个区间，这种纯合同制造商EMS吃不到太多价的红利就只能吃个量，弹性也就弱一些。
Coherent：宣布已开始向头部AI半导体合作伙伴提供300mm高导热碳化硅（SiC）基板样品进行测试。
高导热SiC基板的。
泡泡玛特：周四财报，段永平持仓5.5%
先看走势，今年3月的2025FY后大跌，大跌之后基本还是守着150这条线震荡，但反弹仍受MA120线压制，市场主要还是等待逻辑证伪催化观望。不是说财报数据不及预期，主要还是管理层给出2026年营收增长“不低于20%”的目标大MISS了，这种爆款类潮玩巅峰期过后还是需要市场考量定价，因为拐点已过。
目前PPMT的状态是（7月）
国内守稳：据久谦数据，7月泡泡玛特电商平台GMV同比-6%，其中京东/天猫/抖音分别同比+131%/-14%/-9%。
海外回落：据Sorftime，亚马逊美国站/英国站/法国站/德国站销量分别同比-50%/-72%/-89%/-85%。
主要颓势的就是线上数据这一块，但线下仍在持续扩张，如果能论证好线下稳固，并且海外市场止稳，考虑到欧美IP市场极其庞大（占全球75%）仍旧有很大的发挥空间，但也需要注意资金情绪影响。
$三星电子(SSNLF)$ $SK海力士(SKHY)$ $泡泡玛特(09992)$ $特斯拉(TSLA)$ $微软(MSFT)$
精彩评论