老虎官方的报道也真的是避重就轻，弄得跟超预期，想要套散户？

- Q1：收入168亿，净利润37亿；Q2仅收入30亿，净利润5.7亿

​- Q2收入环比-82%，净利润环比‑84%；并且Q2净利润同比也下滑 。

市场之前的定价隐含假设：即便淡季，二季度依然可以维持较高的盈利基数；财报证实：

1. 公司业绩高度绑定春节Q1，非春节季度盈利会断崖回落；

2. 金价回调，高净值高端金饰消费快速观望；

实际 vs 市场一致预期

- 实际H1归母净利润：42.67亿人民币

- 机构市场一致预期：约49.9亿

- 缺口：实际比预期少7亿左右，低于预期约14%

- 营收198.08亿，也低于此前机构乐观预期区间 。

3. 一季度提价前抢购透支后续需求；

4. 存货周转天数从216天抬升至271天，货物卖得变慢。