[微笑]_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

[微笑]

@价值投资为王：腾讯音乐Q2：真正的敌人不是网易，竟是它！！！

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":833775347,"tweetId":"833775347","gmtCreate":1629269100389,"gmtModify":1629269100389,"author":{"id":10000000000008624,"idStr":"10000000000008625","authorId":10000000000008624,"authorIdStr":"10000000000008625","name":"-直上云霄","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":4,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>[微笑]&nbsp;</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>[微笑]&nbsp;</p></body></html>","text":"[微笑]","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/833775347","repostId":833902849,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":833902849,"tweetId":"833902849","gmtCreate":1629193892181,"gmtModify":1629199554739,"author":{"id":21347731130544,"idStr":"21347731130544","authorId":21347731130544,"authorIdStr":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"累计发表精华帖>=3（或有料帖>=10），且30天内发表过至少一篇精华帖（或4篇有料帖）并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2026.04.05","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":49345,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/430011580a07693993e479772761bd0e","width":"688","height":"410"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/03058af6259b47cba2a81475ebfe3244","width":"688","height":"400"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/feb9b09b25e461354f42b2353470ff81","width":"688","height":"409"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ebb20308e772d3182dc565d94022f337","width":"688","height":"389"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7ca657a185bc1c207ff14572b8e49c9b","width":"688","height":"417"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/41a967b3c3665ad8b1e666928f45f52a","width":"688","height":"439"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/430011580a07693993e479772761bd0e","width":"688","height":"410"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/03058af6259b47cba2a81475ebfe3244","width":"688","height":"400"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/feb9b09b25e461354f42b2353470ff81","width":"688","height":"409"}],"title":"腾讯音乐Q2：真正的敌人不是网易，竟是它！！！","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>腾讯音乐今年水逆。。。</p><p>在从最高点陨落近72%之后，腾讯音乐于昨日盘后发布了二季度财报，看完让人后背发凉。</p><p>在财报公布之前，索罗斯基金将一季度抄底的160多万股在二季度斩仓，也算是一个小小的利空吧。</p><p>接下来让我们看看腾讯音乐这份财报质地如何？</p><p>不同寻常，这次先不谈营收和净利润增长情况，我们看腾讯音乐的运营数据。</p><p>首先，腾讯音乐在线移动用户数已经见顶，月活也就6亿左右，很难再突破了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/430011580a07693993e479772761bd0e\" tg-width=\"688\" tg-height=\"410\"></p><p>6亿用户听音乐，我相信管理层也早已意识到这是极限了，因此，成长的希望落在了社交娱乐，也就是直播用户数上。</p><p>然而，从2018年至今，社交娱乐的月活用户数似乎也停滞在2亿左右，上不去了：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03058af6259b47cba2a81475ebfe3244\" tg-width=\"688\" tg-height=\"400\"></p><p>听音乐的人和看直播的人，目前来看已看到上限，因此，拉新不是腾讯音乐的主要工作了，而是变现，如何在这些人身上赚更多的钱。</p><p>先看在线音乐业务，这块其实主要是收会员费。</p><p>为音乐付费，这里涉及到消费者对版权的支持力度，目前来说，国内的意识还差一些，但随着各大音乐软件被腾讯和网易垄断，实际上，渗透率还有一定的空间。</p><p>比如腾讯音乐二季度在线音乐付费用户数6620万，渗透率10.6%，仍在上升。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebb20308e772d3182dc565d94022f337\" tg-width=\"688\" tg-height=\"389\"></p><p>参照国外同行，该渗透率还有很大的提升空间。</p><p>在社交娱乐方面，总的付费人数日薄西山，付费渗透率也封印在5%左右，考虑到其他娱乐平台，比如抖音对腾讯音乐的分流，这一块的业务似乎丧失了想象力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41a967b3c3665ad8b1e666928f45f52a\" tg-width=\"688\" tg-height=\"439\"></p><p>单用户付费金额方面，在线音乐和社交娱乐都略有疲态，前者有网易云打价格战，季度可能产生波动，后者面临其他娱乐方式分流，成长压力略大。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/feb9b09b25e461354f42b2353470ff81\" tg-width=\"688\" tg-height=\"409\"></p><p>从运营数据上不难看出，腾讯音乐正在遭遇变现瓶颈。</p><p>而从腾讯娱乐最大的敌人来看，由于社交娱乐是腾讯音乐主要的收入来源，占总营收的比重达到63%，因此，腾讯音乐最大的敌人不是网易云音乐，而是抖音和其他社交娱乐平台！</p><p>由此再来看营收数据，腾讯音乐增速疲软也就不难理解了：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ca657a185bc1c207ff14572b8e49c9b\" tg-width=\"688\" tg-height=\"417\"></p><p>二季度营收同比增长15.5%，尚且说的过去，但由于加大了内容投入，腾讯音乐的净利润在二季度同比下滑，此处要关注是否会持续产生对净利润压制的因素。</p><p><strong>总结：</strong></p><p>单纯看营收，腾讯音乐二季度尚可，但着重观察运营数据，实则危机四伏，最大的危险就是来自抖音等其他娱乐平台对用户的分流。</p><p>从分部业务来看，在线音乐付费收入未来会随着付费渗透率的提升而增加，即使国家禁止独家版权，腾讯音乐也可凭借雄厚的财力继续保持领先，这块业务不用担心。</p><p>最让人担忧的便是社交娱乐服务了，如果继续流失，将对腾讯音乐产生较大影响，从长期看，音乐平台恐仍会被短视频分流，中短期需要密切关注详细的数据变化。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a>&nbsp;</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>腾讯音乐今年水逆。。。</p><p>在从最高点陨落近72%之后，腾讯音乐于昨日盘后发布了二季度财报，看完让人后背发凉。</p><p>在财报公布之前，索罗斯基金将一季度抄底的160多万股在二季度斩仓，也算是一个小小的利空吧。</p><p>接下来让我们看看腾讯音乐这份财报质地如何？</p><p>不同寻常，这次先不谈营收和净利润增长情况，我们看腾讯音乐的运营数据。</p><p>首先，腾讯音乐在线移动用户数已经见顶，月活也就6亿左右，很难再突破了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/430011580a07693993e479772761bd0e\" tg-width=\"688\" tg-height=\"410\"></p><p>6亿用户听音乐，我相信管理层也早已意识到这是极限了，因此，成长的希望落在了社交娱乐，也就是直播用户数上。</p><p>然而，从2018年至今，社交娱乐的月活用户数似乎也停滞在2亿左右，上不去了：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03058af6259b47cba2a81475ebfe3244\" tg-width=\"688\" tg-height=\"400\"></p><p>听音乐的人和看直播的人，目前来看已看到上限，因此，拉新不是腾讯音乐的主要工作了，而是变现，如何在这些人身上赚更多的钱。</p><p>先看在线音乐业务，这块其实主要是收会员费。</p><p>为音乐付费，这里涉及到消费者对版权的支持力度，目前来说，国内的意识还差一些，但随着各大音乐软件被腾讯和网易垄断，实际上，渗透率还有一定的空间。</p><p>比如腾讯音乐二季度在线音乐付费用户数6620万，渗透率10.6%，仍在上升。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebb20308e772d3182dc565d94022f337\" tg-width=\"688\" tg-height=\"389\"></p><p>参照国外同行，该渗透率还有很大的提升空间。</p><p>在社交娱乐方面，总的付费人数日薄西山，付费渗透率也封印在5%左右，考虑到其他娱乐平台，比如抖音对腾讯音乐的分流，这一块的业务似乎丧失了想象力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41a967b3c3665ad8b1e666928f45f52a\" tg-width=\"688\" tg-height=\"439\"></p><p>单用户付费金额方面，在线音乐和社交娱乐都略有疲态，前者有网易云打价格战，季度可能产生波动，后者面临其他娱乐方式分流，成长压力略大。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/feb9b09b25e461354f42b2353470ff81\" tg-width=\"688\" tg-height=\"409\"></p><p>从运营数据上不难看出，腾讯音乐正在遭遇变现瓶颈。</p><p>而从腾讯娱乐最大的敌人来看，由于社交娱乐是腾讯音乐主要的收入来源，占总营收的比重达到63%，因此，腾讯音乐最大的敌人不是网易云音乐，而是抖音和其他社交娱乐平台！</p><p>由此再来看营收数据，腾讯音乐增速疲软也就不难理解了：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ca657a185bc1c207ff14572b8e49c9b\" tg-width=\"688\" tg-height=\"417\"></p><p>二季度营收同比增长15.5%，尚且说的过去，但由于加大了内容投入，腾讯音乐的净利润在二季度同比下滑，此处要关注是否会持续产生对净利润压制的因素。</p><p><strong>总结：</strong></p><p>单纯看营收，腾讯音乐二季度尚可，但着重观察运营数据，实则危机四伏，最大的危险就是来自抖音等其他娱乐平台对用户的分流。</p><p>从分部业务来看，在线音乐付费收入未来会随着付费渗透率的提升而增加，即使国家禁止独家版权，腾讯音乐也可凭借雄厚的财力继续保持领先，这块业务不用担心。</p><p>最让人担忧的便是社交娱乐服务了，如果继续流失，将对腾讯音乐产生较大影响，从长期看，音乐平台恐仍会被短视频分流，中短期需要密切关注详细的数据变化。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a>&nbsp;</p></body></html>","text":"腾讯音乐今年水逆。。。 在从最高点陨落近72%之后，腾讯音乐于昨日盘后发布了二季度财报，看完让人后背发凉。 在财报公布之前，索罗斯基金将一季度抄底的160多万股在二季度斩仓，也算是一个小小的利空吧。 接下来让我们看看腾讯音乐这份财报质地如何？ 不同寻常，这次先不谈营收和净利润增长情况，我们看腾讯音乐的运营数据。 首先，腾讯音乐在线移动用户数已经见顶，月活也就6亿左右，很难再突破了。 6亿用户听音乐，我相信管理层也早已意识到这是极限了，因此，成长的希望落在了社交娱乐，也就是直播用户数上。 然而，从2018年至今，社交娱乐的月活用户数似乎也停滞在2亿左右，上不去了： 听音乐的人和看直播的人，目前来看已看到上限，因此，拉新不是腾讯音乐的主要工作了，而是变现，如何在这些人身上赚更多的钱。 先看在线音乐业务，这块其实主要是收会员费。 为音乐付费，这里涉及到消费者对版权的支持力度，目前来说，国内的意识还差一些，但随着各大音乐软件被腾讯和网易垄断，实际上，渗透率还有一定的空间。 比如腾讯音乐二季度在线音乐付费用户数6620万，渗透率10.6%，仍在上升。 参照国外同行，该渗透率还有很大的提升空间。 在社交娱乐方面，总的付费人数日薄西山，付费渗透率也封印在5%左右，考虑到其他娱乐平台，比如抖音对腾讯音乐的分流，这一块的业务似乎丧失了想象力。 单用户付费金额方面，在线音乐和社交娱乐都略有疲态，前者有网易云打价格战，季度可能产生波动，后者面临其他娱乐方式分流，成长压力略大。 从运营数据上不难看出，腾讯音乐正在遭遇变现瓶颈。 而从腾讯娱乐最大的敌人来看，由于社交娱乐是腾讯音乐主要的收入来源，占总营收的比重达到63%，因此，腾讯音乐最大的敌人不是网易云音乐，而是抖音和其他社交娱乐平台！ 由此再来看营收数据，腾讯音乐增速疲软也就不难理解了： 二季度营收同比增长15.5%，尚且说的过去，但由于加大了内容投入，腾讯音乐的净利润在二季度同比下滑，此处要关注是否会持续产生对净利润压制的因素。 总结： 单纯看营收，腾讯音乐二季度尚可，但着重观察运营数据，实则危机四伏，最大的危险就是来自抖音等其他娱乐平台对用户的分流。 从分部业务来看，在线音乐付费收入未来会随着付费渗透率的提升而增加，即使国家禁止独家版权，腾讯音乐也可凭借雄厚的财力继续保持领先，这块业务不用担心。 最让人担忧的便是社交娱乐服务了，如果继续流失，将对腾讯音乐产生较大影响，从长期看，音乐平台恐仍会被短视频分流，中短期需要密切关注详细的数据变化。$腾讯音乐(TME)$","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/833902849","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["TME"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":1955,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2840,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/833775347"}