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2020-04-01

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精彩评论

安坐云端
2020-05-08
安坐云端
几天前的新闻，哪个新闻记不清了，具体是：记者说到：黄毛只关心他的股市，根本就不关心美国人民的生死。

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Tepper）上周表示已经开始谨慎抄底，正在买入一些科技股。激进投资者比尔·阿克曼（Bill Ackman）上周一更是表示已经对美国经济做出了“复苏的赌注”，他解除空头头寸，“100%做多”。②看跌派：当然也有投行和分析师坚定唱空：<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>认为经济衰退比原先认为的要严重得多，建议逢股市反弹减仓，并建议投资者增持债券和现金作为缓冲。跟高盛相似的观点还有渣打的策略师，该行全球宏观策略主管Eric Robertsen警告称，上周美股的反弹主要归因于货币和财政刺激举措，熊市反弹通常缺乏可持续性。<a href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a>认为，随着新冠病毒确诊病例仍在迅速增加，股市可能离底部还很远。就连新债王冈拉克、<a href=\"https://laohu8.com/S/ROG\">罗杰斯</a>等华尔街四杰在最近的访谈中都认同：市场暴跌远未结束，最糟糕的时刻还没到来！▶ 以史为鉴：熊市反弹并不罕见在这波涨势面前，不少分析师之所以依然坚定持谨慎态度，主要是因为历史上熊市反弹的案例太多太多。在历次经济衰退中，总有人想抄底，最终却抄在了“半山腰”。据外媒报道，自1927年底以来，标普500指数经历了14次熊市（收盘价自前高暴跌超20％），熊市从开始到结束的平均时长大概为641天。具体时长不一——最长熊市持续1616天，而最短熊市仅仅133天就结束。而在历次熊市期间，标普500指数有多达20次连日上涨并涨超15%的情况，这些熊市反弹每次平均持续78天，有6次上涨天数超100天，时间最长的一次反弹更是持续了超过1年（393天）。就拿上一次熊市作为例子，在2007年10月至2009年3月的熊市中，标普500指数的涨幅最大达到24%，远高于当前的17%。然而，这些反弹只是昙花一现，最终始终屈服于更强劲的熊市力量。<img src=\"https://cdn-news.jin10.com/f755a80f-c356-4b33-a80b-c91d0306b15b.png\"/><img src=\"https://cdn-news.jin10.com/df8109a4-4490-411f-aab0-b2bccc036a03.png\"/>据外媒统计，若在熊市中成功捕捉到这些上涨行情，其收益是十分诱人的，平均回报率达到25%。但现实是，很多人捕捉到反弹行情之后未能及时离场，最终在之后更深的下跌中损失惨重，平均损失41％，甚至更多。另外，据Forbes资讯网站最新刊文，一般来说不同于牛市的上涨，熊市的反弹可能比牛市要剧烈得多，因此在熊市中急剧上涨的行情并不罕见。熊市通常有三波跌势，而目前的熊市算到尽也只出现了两波跌势。<img src=\"https://cdn-news.jin10.com/a2b408dd-c444-4cc7-9fc1-bef7b2529221.png\"/>综上，相比于历次熊市的反弹行情，从美股的近期涨势判定市场已经结束熊市可能为时尚早，而相比于历次熊市反弹的涨幅，当前美股的涨幅并不十分出众，因此是否“脱熊”还有待观察。▶ “5P”判断市场是否触底当然，有人可能反驳，当前央行和政府都祭出了史上最强的经济刺激计划，因此不能粗暴地将现在的情况和历史案例划等号。下面不妨换个思路——要知道现在股市是否已经触底，我们可以参考什么指标。分析师Simon Flint提出，对于风险资产是否已经触底，我们可以观察五个“P”：疫情（pandemic），生产（production），政策（policies），头寸调整（positioning）和价格（prices）。我们逐一分析。疫情（pandemic）对于投资者来说，疫情无疑是最大的不确定因素。金十在昨日的报道中指出，尽管当前的资产已经完全定价疫情的危害，但是由于疫情峰值还没到来，其对经济的冲击依然难以量化。此外，各国封锁的确切持续时间依然未知。很多流行病学家还提出，在疫情尚不明朗的时候，一旦封锁措施放松，世界会面临感染率再次上升的风险。最后，疫情之下，11月美国大选可能会受到影响。美股是否能触底反弹很大程度上取决于疫情恐慌是否已经退散。截至最新数据，全球新冠肺炎确诊病例超过86万例，死亡病例超过4.2万例。 从海外新增确诊曲线可知，多个国家疫情已进入平台期，然而美国疫情峰值似乎远未降临。<img src=\"https://cdn-news.jin10.com/fa20cd00-623b-4520-a484-e9a31a5edd53.png\"/>拓展阅读：以2008年作为蓝本：不确定性骤增的当下应如何交易？生产（production）不过，正如前文指出，很多人认为疫情只是短期因素，因此我们需要转向另一个变量——真正决定经济兴盛的是生产。众所周知，美国政府和美联储为复苏经济已经推出很多政策。尽管不少人认为随着疫情好转，经济将出现V型反弹，然而经济学家对增长强劲反弹的潜力同样也越来越没有信心。另外，罕见的是，两大前美联储掌门人一周之内先后发言都指出，美国将陷入“严重”/“持续”的衰退。随着3月经济数据陆续发布，我们可以从中找到验证。拓展阅读：经济学家对经济V型反弹失去信心美联储前主席耶伦：美国经济或陷入“持续衰退”前美联储掌门人伯南克：美国经济将出现“非常严重的”衰退政策（policies）若美国真的陷入衰退，“国家救火队”一定不会坐视不理。事实上，在美联储和政府祭出史上最强救市大招之后，就有人透露：“这只是开始”。可以肯定的是，政策利好短期内一定会刺激市场上涨，但是反弹可以持续多久？政策是否真的有效则又是另一个方面。<blockquote>在2008年金融危机时期，标普500指数也在900点附近横盘了一段时间，但不久后美股突然急跌，标普500指数在5个交易日内跌幅达17.5%，跌至752点。期间美联储公布TARP救助方案，但美股依然未改跌势。</blockquote>更重要的是，力度更猛的刺激方案或反而会加剧市场恐慌，因为超强刺激是以赤字支出激增和巨额美元债务为代价的，这意味着透支了弹药的美联储和政府，未来将面临更大的窘境。拓展阅读：第四轮，6000亿？小心一个可怕后果头寸调整（positioning）关于近期的上涨，还有一个很流行的说法是“季末效应”，此前<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>策略师Nikolaos Panigirtzoglou称，上周疯狂卖出股票的狂潮将导致接下来有大约8500亿美元的资金涌入股票。然而，正如金十昨日报道指出，包括加利福尼亚州在内的多个养老基金推迟了季度再平衡操作计划，其他地区同行很可能会跟进，美股的翻盘或成泡影。拓展阅读：美股翻盘成泡影？8500亿美元驰援资金恐将爽约价格（prices）最后是关于股市的估值问题。此前有学者将美股的10年牛市称为“水牛”，即美股是由央行放水支撑起来的。不少企业盈利能力堪忧，却被过高估值，因此最近的暴跌也是挤掉泡沫的市场出清过程。第四季度很多美股企业的业绩报喜，推高美股上涨。但退潮之后才知道谁在裸泳。在疫情冲击下，企业生产停摆、裁员成灾，原本跛脚的企业可能面临更大的打击，我们可以今年第一季度的财报季中找到更多线索。<hr/>本文内容由金十数据整理发布，仅代表原作者个人观点，不构成任何对您的投资建议。金十数据提醒您：投资有风险，入市需谨慎。    </body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股可以抄底了吗？</title>\n<style 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Flint提出，对于风险资产是否已经触底，我们可以观察五个“P”：疫情（pandemic），生产（production），政策（policies），头寸调整（positioning）和价格（prices）。我们逐一分析。疫情（pandemic）对于投资者来说，疫情无疑是最大的不确定因素。金十在昨日的报道中指出，尽管当前的资产已经完全定价疫情的危害，但是由于疫情峰值还没到来，其对经济的冲击依然难以量化。此外，各国封锁的确切持续时间依然未知。很多流行病学家还提出，在疫情尚不明朗的时候，一旦封锁措施放松，世界会面临感染率再次上升的风险。最后，疫情之下，11月美国大选可能会受到影响。美股是否能触底反弹很大程度上取决于疫情恐慌是否已经退散。截至最新数据，全球新冠肺炎确诊病例超过86万例，死亡病例超过4.2万例。 从海外新增确诊曲线可知，多个国家疫情已进入平台期，然而美国疫情峰值似乎远未降临。拓展阅读：以2008年作为蓝本：不确定性骤增的当下应如何交易？生产（production）不过，正如前文指出，很多人认为疫情只是短期因素，因此我们需要转向另一个变量——真正决定经济兴盛的是生产。众所周知，美国政府和美联储为复苏经济已经推出很多政策。尽管不少人认为随着疫情好转，经济将出现V型反弹，然而经济学家对增长强劲反弹的潜力同样也越来越没有信心。另外，罕见的是，两大前美联储掌门人一周之内先后发言都指出，美国将陷入“严重”/“持续”的衰退。随着3月经济数据陆续发布，我们可以从中找到验证。拓展阅读：经济学家对经济V型反弹失去信心美联储前主席耶伦：美国经济或陷入“持续衰退”前美联储掌门人伯南克：美国经济将出现“非常严重的”衰退政策（policies）若美国真的陷入衰退，“国家救火队”一定不会坐视不理。事实上，在美联储和政府祭出史上最强救市大招之后，就有人透露：“这只是开始”。可以肯定的是，政策利好短期内一定会刺激市场上涨，但是反弹可以持续多久？政策是否真的有效则又是另一个方面。在2008年金融危机时期，标普500指数也在900点附近横盘了一段时间，但不久后美股突然急跌，标普500指数在5个交易日内跌幅达17.5%，跌至752点。期间美联储公布TARP救助方案，但美股依然未改跌势。更重要的是，力度更猛的刺激方案或反而会加剧市场恐慌，因为超强刺激是以赤字支出激增和巨额美元债务为代价的，这意味着透支了弹药的美联储和政府，未来将面临更大的窘境。拓展阅读：第四轮，6000亿？小心一个可怕后果头寸调整（positioning）关于近期的上涨，还有一个很流行的说法是“季末效应”，此前摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou称，上周疯狂卖出股票的狂潮将导致接下来有大约8500亿美元的资金涌入股票。然而，正如金十昨日报道指出，包括加利福尼亚州在内的多个养老基金推迟了季度再平衡操作计划，其他地区同行很可能会跟进，美股的翻盘或成泡影。拓展阅读：美股翻盘成泡影？8500亿美元驰援资金恐将爽约价格（prices）最后是关于股市的估值问题。此前有学者将美股的10年牛市称为“水牛”，即美股是由央行放水支撑起来的。不少企业盈利能力堪忧，却被过高估值，因此最近的暴跌也是挤掉泡沫的市场出清过程。第四季度很多美股企业的业绩报喜，推高美股上涨。但退潮之后才知道谁在裸泳。在疫情冲击下，企业生产停摆、裁员成灾，原本跛脚的企业可能面临更大的打击，我们可以今年第一季度的财报季中找到更多线索。本文内容由金十数据整理发布，仅代表原作者个人观点，不构成任何对您的投资建议。金十数据提醒您：投资有风险，入市需谨慎。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.6,"513500":0.6,".DJI":0.9,".INX":0.9,".IXIC":0.67,"DDM":0.6,"DOG":0.6,"DXD":0.6,"IVV":0.6,"PSQ":0.6,"QID":0.6,"QLD":0.6,"QQQ":0.6,"SDOW":0.6,"SDS":0.6,"SH":0.6,"SPXU":0.6,"SPY":0.9,"SQQQ":0.6,"SSO":0.6,"TQQQ":0.6,"UDOW":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2046,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":2424668,"commentId":"2424668","gmtCreate":1588953153261,"gmtModify":1588953153261,"authorId":3498786739783141,"author":{"id":3498786739783141,"idStr":"3498786739783141","authorId":3498786739783141,"name":"安坐云端","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e1d843c8e7ffe2cd379305bb04c554c","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":923102419,"objectIdStr":"923102419","type":1,"supId":0,"supIdStr":"0","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"几天前的新闻，哪个新闻记不清了，具体是：记者说到：黄毛只关心他的股市，根本就不关心美国人民的生死。","text":"几天前的新闻，哪个新闻记不清了，具体是：记者说到：黄毛只关心他的股市，根本就不关心美国人民的生死。","html":"几天前的新闻，哪个新闻记不清了，具体是：记者说到：黄毛只关心他的股市，根本就不关心美国人民的生死。","likeSize":0,"commentSize":0,"subComments":[],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"valid","coins":0,"score":0,"disclaimerType":0}],"isCommentEnd":false,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/923102419"}