每周一股
$微软(MSFT)$ 是华尔街当值无愧的科技股宠儿，周三盘后公司也将会公布2020财年第四季度的业绩报告。在整个公共卫生危机期间大涨，在过去四个月中跃升近50%，轻松超过标普同期38%的增长。其股价在7月9日创下历史新高216.35美元，微软市值1.58万亿美元，是全球市值第二大的公司。
市场预计本季度微软每股收益为1.39美元，略高于去年同期的1.37美元；收入预计将达到364.2亿美元，同比增长8%。微软可能会增加与云服务相关的资本支出，以满足对其云基础设施和软件需求的不断增长的需求，这可能在短期内影响自由现金流，但有助于明年的营收增长。鉴于对其合作和云服务的强劲需求，市场普遍预计8%的营收增长率可能相对保守。此外，人们越来越重视在家工作，这可能会推动其游戏和云产品的销售。利润方面，由于销售和营销支出的降低，加上云业务利润的提高，营业利润率会有明显改善。
近日多家投行上调对其目标价，认为其业绩将表现强劲：
Jefferies将对微软目标价由200美元上调至240美元，并维持“买入”评级。该行表示，微软是“软件行业最好的支柱公司之一”，保持着两位数的增长率。值得注意的是，尽管在卫生事件期间，微软业绩仍表现强劲，但该行认为其执行风险也在上升，且股价处于近20年来的最高水平。
巴克莱予微软“增持”评级，并将其目标价由204美元上调至234美元。卫生事件蔓延期间，该公司IT支出趋势表现疲软，但巴克莱仍认为微软是“ IT支出增长的主要受益者”。
Raymond James予微软“强烈买入”评级，将其目标价由从208美元上调至225美元，该行认为微软业务堪称“三头六臂”，Microsoft Azure、Office 365和游戏业务都是重要支柱。
Wedbush证券的分析师将微软目标价从220美元上调至了260美元，该机构认为，在家办公的潮流兴起，将会继续推动微软云计算业务的增长。“在许多情况下，我们看到企业和微软加速合作，将公司自身的数字转型和云战略的实施时间缩短至了6-12个月，因为在疫情背景下，可预见的未来，远程办公将是主流需求。”
去年以来，共有34位华尔街分析师对微软进行了“买入”、“持有”和“卖出”评级。目前该股有1个持有评级和33个买入评级，因此市场一致建议“买入”。
过去的三个月，基于24位分析师为微软提供的12个月目标价。平均价格目标为219.11美元，最高预期为260.00美元，最低预期为190.00美元。平均目标价比上一次的202.88美元上涨了8.00% 。虽然微软股价已经从新冠低点$140上涨了40%，但华尔街各机构依然保持看涨和较高的平均目标价。
ELI：
$MSFT近期交易于52周上沿，与标普大盘形成共振。在过去一年中$MSFT跑赢了同行领域350支股票中的68%，从图中我们可以看出$MSFT 3月中旬以来的上升趋势为大盘企稳上涨助力不少，但由于上周市场经历的板块轮换MSFT目前的动能收到了一定削弱。从技术指标中我们可以看到ADX整体动能趋势下降，多头动能与空头动能正在形成一个“死叉”趋势，ATR波动率趋于平缓高位波动风险持续被释放，资金流入速度有所减缓。由于我们现在仍处于财报季，本人会根据股价下方$199到$202筹码分布最集中处的强支撑（第二支撑位于$187处）观察其走势，如果股票可以在$201处左右完成高位筑底进而突破$209处（10天MA）本人会视其为一个入场信号，止损位可以设在$199-201处，目标位于前高$216处。
Toye
自2014年，纳德拉成为微软第三任CEO，在他的领导下，这家老牌科技巨头以“mobile first, cloud first”为目标，减少了对Windows和Office业务的依赖。
微软将Windows和Office从本地软件产品转变为基于云的服务，在iOS和Android上推出移动应用程序，并扩展其云基础设施平台Azure。它还扩大了其Surface设备的产品线，推进Xbox游戏生态系统的增长。
从一次性安装方式转向了长期订阅方式，众多消费者难以适应，且公司加大投资在一定程度上也削弱了收益，这些因素起初一度抑制了微软的销售增长速度。但随着这些策略逐渐取得成效，微软在2018和2019财年实现了两位数的销售增长。
上一季度，微软商业云业务的营收（包括Office 365、Dynamics 365、Azure和其他服务）同比增长39%至133亿美元，占其总营收的38%。而Azure现在也是仅次于Amazon Web Services（AWS）的全球第二大云基础设施平台。
截至6月底的2020财年前9个月，微软的营收和收益分别增长了14%和28%。该公司并未给出第四季度业绩指引，但分析师预计其全年销售额将增长12%，利润增长20%。
今年早些时候，微软警告称，公共卫生事件已经限制了其Windows许可证、游戏硬件、Surface设备和搜索广告的销售。但同时指出，这些放缓被其整个公共卫生事件期间云服务的增长所抵消。相关报道称，微软明年将继续保持增长势头，预计销售额将增长11%，利润增长10%。
微软的预期市盈率为33倍，预期股息收益率为1%。微软因其核心业务的表现以及云业务仍有较大上升潜力，其估值理应更高。该公司即将推出的Xbox X主机和新的Surface设备或将带来新一波增长。在可预见的未来，微软仍然是很好的选择。
作为科技中的龙头公司，财报很难出现暴涨的预期。但是不可否认，这将是少数拥有足够现金来回购自己公司股票的科技公司。
短期交易注意$216的前高阻力，如果财报跳空，想追最好等回踩企稳$216。如果财报后股价反应负面，或在$197附近找到支撑，并且在第二天拉回。如果市场给机会，可以在$197附近或以下逢低吸纳。中期会有更高的高点不断出现。
Paul
“我们持久的商业模式、多样化的投资组合和差异化技术组合，使我们在未来的发展中处于有利地位”，微软的首席执行官Satya Nadella在今年4月份的一次收益发布会上表示。
在上次财报电话会议上Satya发表称该公司在两个月内实现了两年的数字化转型。他指出，由于公司迅速重组，结构变化导致需求激增。目前微软是云趋势的中心枢纽，除了PC / Surface和游戏之外，几乎所有收入领域都由云业务驱动，近期游戏业务也将转向云业务。
无论哪种云软件公司领先，微软都将从中受益。数以百计的云软件公司挤满了公共和私人市场，他们都将目光投向了云基础架构。即使行动迟缓的公司，只可能採用混合云战略，这刚好是微软在竞争者方面脱颖而出的地方，今年以来它的混合云业务发展速度有所加快。同时Microsoft的某些产品比AWS便宜，同时具有更大的全球数据中心覆盖范围。在最新的收益报告中，微软表示其数据中心区域比任何其他云提供商都要多。
另一大收益为Microsoft Teams。根据最近的收益报告，Microsoft Teams环比增长了70％，每日活跃用户达到7500万。与三月份的每日活跃用户4400万相比有所增加。也许更令人印象深刻的是，Microsoft在四月份的一天中有2亿名与会者。截至目前，有20个组织和10万名员工使用Teams，埃森哲团队是第一家拥有超过50万用户的公司。除了企业公司之外，Microsoft Teams还从冠状病毒关闭中看到了教育和医疗保健的机会。包括纽约和英国，Teams上拥有3400万用户。
微软有许多开展展云服务的机会，并且在这一领域几乎无所不在。Microsoft还将凭借其在跨数据驱动的环境中严格合规方面的经验而成为强大的竞争对手。笔者相信，微软的最大优势将在今年占据中心位置，这将吸引较为保守的企业采用混合架构的云，如在与美国国防部签订的合同中击败亚马逊 。
James
很多华尔街的投资者可能都认为微软公司 (NASDAQ:MSFT)是一只单纯的科技股，仍然处于增长模式，是快速获利的好押注。然而，在我们看来，即使是在当前健康危机中，微软也是相对较为安全的投资标的之一。
这家科技巨头正受益于基本环境的完美融合——技术投资激增、在云计算领域攻城略地，同时核心Office 产品仍极具实力。
但是更加深入研究就会发现，微软是一棵巨大的“摇钱树”，因为其和竞争对手相比，更具有持久优势。该公司在桌面操作系统市场占有82%的份额，通过许可费收入产生了大量的经常性现金收入。另外，Office现在是面向微软数百万家庭和企业用户的订阅服务，这也将继续成为微软收入的强大推动力。
如果你是一名收益型投资者，看中固定股息收入，那么你需要找到像微软这样的公司来投资——这类巨头有能力在风雨飘摇的市场中，保护他们自身的企业，并且坚持派息。
同样，在回报投资者方面，微软也拥有良好的记录，微软周四收报206.26美元，年收益为1%，季度股息为每股0.51美元，包括股息在内，微软在过去五年中实现了361%的总回报率。
该公司的股息已经累计增长了近五倍。股息增长的支撑因素是非常低的派息率（只有34.67%左右），以及强劲的基础业务。
一些投资者可能觉得微软的收益率有点少，但是不要忘记，微软仍在持续增长，因此其股票价值也有巨大的上涨潜力。这家科技巨头后市仍有足够的空间扩大其资本回报计划。
作为纳斯达克指数权重排名第二（仅次于 AAPL）的 MSFT，其走势与纳指基本一致。过去三个月科技成长股的涨幅表明市场对未来良好的预期可能已经有所反应，此处追高实属不智。拿稳现金安心等待回调才是更稳妥的策略。日图来看可重点关注 50EMA 和布林线下沿 $192 附近。
回顾往期财报表现，MSFT 较少出现 3%+ 的大波动，可以考虑期权高级蝶式组合（butterfly option）来参与博弈财报。
C.Jin
根据过往的经验，微软应该仍然有望显示出强劲的增长势头，这得益于科技投资上升和公司核心Office产品的实力。除此之外，随着人们在家工作和进行社交互动，对网络链接的需求不断增长，微软从中受益。此外，投资者预计企业和政府将会继续在云计算转型上投入更多资金，而云计算领域是该公司近年来主要的增长动力。
该科技巨头得益于云服务需求的激增，因为越来越多的企业花费大量精力来升级其在线服务，以应对疫情以及由此衍生出的消费者减少实体店购物的转变。
投资者还将关注另一个关键指标——智能云业务的增长，包括Azure、GitHub、SQL Server、Windows Server和其他企业服务。微软的商业云收入在最近一个季度同比增长了39%，达到133亿美元，而来自Azure服务的收入增长了59%。
技术图形而言，$MSFT这支大盘股在日图级别上没有特别近期价格的支撑, 这里用到3小时图和60分钟图, 可以看到两张图的明显的支撑几乎是重叠的, 分别是$196.7-197.8, $188.3-189.4 (3小时), $188.4-190(60分), $186.3-187.6(60分), 再往下就是$152-155附近, 当然这相当于25%的回调, 今年是基本不可能了, 但如果这周财报可以回调到$188附近, 个人认为还是个相当好的介入位置，但实战当中风险控制永远是第一位的。
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