价值投资学徒
2020-03-20
这篇挺有道理。$乐信(LX)$ 还是靠谱企业
三问互金中概股，乐信等头部互金公司能扛住疫情重压吗？
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T20211211488
2020-03-23
T20211211488
有啥用 要看美国大资金认不认可
什么也没有了～
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src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/11471063981/0\"/><p>当然，这次新冠疫情不会对国内经济造成金融危机那般的影响。不过由于业务的顺周期性，短期内，互金公司的放贷量和贷款余额萎缩、逾期率上升不可避免。这也是为什么一些公司的股价从白菜价跌到了地板价。</p><p><strong>二问谁能扛住疫情压力？</strong></p><p>环境骤变，回归“原点”，我们才能知道谁能扛住疫情的压力。</p><p>互金公司的商业模型中，大致可以分为三个核心环节：资金、资产和风控。其中，资产是各家公司的核心差异。拉长周期看，资金和风控最终都由资产质量决定，很难形成明显差异化。</p><p>从控制风险的角度，行业内的公司大都主动收缩放贷量。当整个行业的流动性收紧，必然会给存量资产带来更大压力。过去，一些有意愿还款但暂时周转困难的用户，通常会通过“拆借”渠道来缓冲短期资金压力，现在市场突然全面收紧，还款压力上升。</p><p>由于不同公司的客群结构有所差异，大家受到的负面影响也有所不同。资产质量越差，受到的冲击必然更强烈。</p><p>换句话说，疫情是放大镜，放大短板，也能放大优势。你的资产质量、过往的风险表现、风控能力，将成为能否度过疫情寒冬的倚仗。</p><p>这个阶段，我们需要重点关注的是，资产的风险表现和拨备计提上调对利润的影响。某种程度上，过去两年的强监管已经为我们进行了一次资产风险压力测试。</p><p>强监管下，行业内大多数公司营收下滑，高增长不再，但仍有公司依靠优质的资产质量，依然保持着稳健的增长，典型的就是乐信，如果你长时间跟踪观察其风控数据的观察，不难发现，乐信的资产质量还是不错的。逾期率较同行低，主要因为它的客群是受过高等教育的年轻人、小白领，内在风险较低，收入也比较稳定。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/11471063982/0\"/><p>客观来说，疫情给整个行业带来不小的考验，这种时候就看谁能继续坚守能力圈。至于拨备计提，尽管此前乐信、<a 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b业务拓展。</p><p>长期来看，互金公司的发展趋势取决于监管政策和资源禀赋。这一次我们抛开监管不谈，资源禀赋决定未来业务规模能做多大。我们还是通过乐信来观察一二。</p><p>乐信通过电商分期切入新消费人群，利用低利率进行优质客群的覆盖，资产质量的持续优化，也使得乐信得以和更多银行等机构合作，持续为用户提供低利率产品，资产资金两端的优势使得它成为行业内增长最持续、稳健的企业。</p><p>在消费金融领域取得领先后，它围绕优质高成长年轻人群的消费需求，在原有的分期乐商城之外，推出权益类消费平台“乐卡”，把没有得到授信的用户通过消费服务盘活起来。两个核心平台连接用户和线上线下各类消费场景，提供金融科技、会员权益和通用积分三个服务，从激发消费欲望，到构筑消费场景，再到提供消费产品，再到匹配消费资金，最后完成消费闭环。</p><p>毫无疑问，新消费平台为乐信带来了更多的可能，从金融服务到新消费，左手连接消费场景，右手帮助银行找资产、完成零售化转型。</p><p>而当站在另一个维度去看，会发现，乐信的战略一直比较明确，从消费金融往更广阔的消费领域深化。这也是新消费平台之于乐信更大的价值所在。</p><p>现在回过头来看，专注于消费赛道，从金融起步但不止于金融，可能是乐信最正确的决定，也是其业绩远超同行的重要原因。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/11471069519/0\"/><p>也许在最坏的情况下，我们才能识别最好的公司。等疫情过去，经济活力恢复、消费反弹，相信大家可以看到真正意义上穿越周期的好企业。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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