$小鹏汽车-W(09868)$   今年第一季度，小鹏把理想汽车从新势力销冠的宝座上拉了下来，要知道理想坐在销冠宝座上快2年，每周二那个灰底黑字的周销量榜，让行业加速“内卷”，让有些成绩不好的车企高管破防骂娘，但确实使得用户认为理想汽车是“市场领导者”的认知帮助极大。 小鹏汽车大涨的销量，支撑着其股价从低点25元大涨至100元之上，而理想汽车面临的是各路新老对手加入增程赛道，推出各种新车型的高烈度竞争环境，特别是华为赋能的问界品牌，蚕食了理想汽车部分高端车型市场，这种局面正像是“六大派围攻光明顶”，小鹏与理想汽车的市值差距最小时只有不到400亿港元。 3月以来，小鹏M03，p7+的定单池似乎见底，后劲有些不足，换代车型G9，X9等还没面市，上险量又被理想超越，要知道小鹏的单车均价比理想低了差不多10万块，通过下沉市场，低价策略，毛利率肯定干不过理想，销量若是稳不住头把交椅，根本无法支撑其股价超越理想，那时候出现了形势一片大好，而股价滞涨的局面。 3月中旬通过多重技术指标交叉验证，判断小鹏即将进入一个日线调整周期，后面几个交易日没有有效反弹，跌破支撑进入一个更大级别调整区间，当时判断接下来一个月振荡中枢在75~80之间，高点逐步下行，所以分批次卖call，行权日统一在4月29日（在这里吐槽一下港股没有开放周期权交易），行权价从90，87.5，80，一直卖到75，大部分是没有正股做备兑的。期间，经历了特朗普发动贸易战2.0，助攻加快了调整节奏。 除了卖出call，也卖了put，行权日同样是4月29日，行权价从75,70,一直卖到65。双卖构成跨式和宽跨式组合，适合震荡行情，但需注意仓位和保证金占比。 进入5月份，小鹏有望企稳，我打算重新在70,65,60开仓sp，开始陆续接回正