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趋势波段为王-顺势而为，执行纪律，不要侥幸心理。

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02-28

没人猜398元吗，第一次打新就中签，感谢老虎。

01-30

祥龙辞旧岁，腾蛇贺新春

01-28

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01-28

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@33_Tiger:黄仁勋评论DeepSeek冲击

2024-05-29

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@ETF唔係ET虎:🚀美债ETF大幅上升中！投资策略有边几种？你会使咩？

2024-05-26

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2024年了，你还不会投资债券？从入门到精通，全方位手把手教学！

2024-02-27

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2023-11-02

不知所云

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2023-09-01

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@英为财情:股息收益率超过6%的稳健股票中，这4只尤其突出！

2023-09-01

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@英为财情:股息收益率超过6%的稳健股票中，这4只尤其突出！

2023-07-26

说说你对这篇新闻的看法...

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2023-07-26

支持

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2023-07-26

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开发成本有望大降，创造力迎来大爆发! AI正在重塑游戏行业

2023-05-18

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@小虎通知:老虎国际存量用户安装更新APP指引

2022-12-14

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深度 | 美国核聚变巨大突破，为什么很重要？

2022-12-08

这是个广告吗

百事裁员、可乐不乐，这届年轻人不喝“快乐水”

2022-12-06

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2022-11-25

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湖南跑出一个催收巨头，冲击上市！数字化讨债“钱”景可期

2022-10-29

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@Jacob_Kuang:加息能遏制通胀吗——悉数美国历次加息效果

2022-10-06

天天回购，直接把大股东的份额都买了，不就完了。骗谁呢

腾讯控股：10月5日回购127万股，耗资约3.52亿港元

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Denny's餐厅勾勒第一张GPU草图时的凌晨一真正改变世界的创新，往往诞生于他人质疑的黑暗中。今日的股价波动，不过是漫长征程中的一阵山风，而我们早已学会在峭壁上稳步前行。 关于DeepSeek引发的讨论，我想坦诚分享：任何新兴力量的出现，都是对行业生命力的最佳印证。他们以开源策略和场景化芯片设计展现的锐意，恰如我们当年用 GPU颠覆传统计算架构时的锋芒。但请诸位看清本质一这场竞赛并非简单的芯片对决，而是关于“如何定义计算的未来\"。 二十年前，当我们提出“用GPU解决通用计算问题”时，整个行业都在嘲笑这是将跑车引擎装进货轮的疯狂实验。正是这种“疯狂\"，让CUDA生态成长为拥有400万开发者的数字巴别塔，让每一行代码都能唤醒硅基生命的无限可能。 今天，DeepSeek试图用专用架构切割算力市场，这反而证明我们正站在算力民主化的临界点：当 AI渗透进每个行业毛细血管时，世界需要的不是割裂的算力孤岛，而是打通虚拟与现实的“计算母体\"。 为此，我们已启动三项变革：架构团队正在重构下一代 GPU的核心模块，使其既能像乐高般灵活适配垂直场景，又保有通用平台的规模势能；软件生态将向学术界开放CUDA底层工具链，让更多创新者参与定义计算的语法;而我们的前沿实验室正与生物科技、量子计算、气候建模等领域的先驱者共同孵化\"不可能的任务\"一例如用生成式AI设计下一世代芯片，或是在虚拟宇宙中预演超导材料的合成路径。 我深知，资本市场总渴望简单的叙事，但真正的技术革命从来拒绝被标签化。当同行聚焦于如何用AI优化芯片设计时，我们已在探索如何让AI成为芯片","text":"$英伟达(NVDA)$ 中文来自DeepSeek 亲爱的同仁与伙伴: 此刻，当我望向窗外硅谷的夜色，星辰与服务器集群的指示灯在远处连成一片，这让我想起三十年前在 Denny's餐厅勾勒第一张GPU草图时的凌晨一真正改变世界的创新，往往诞生于他人质疑的黑暗中。今日的股价波动，不过是漫长征程中的一阵山风，而我们早已学会在峭壁上稳步前行。 关于DeepSeek引发的讨论，我想坦诚分享：任何新兴力量的出现，都是对行业生命力的最佳印证。他们以开源策略和场景化芯片设计展现的锐意，恰如我们当年用 GPU颠覆传统计算架构时的锋芒。但请诸位看清本质一这场竞赛并非简单的芯片对决，而是关于“如何定义计算的未来\"。 二十年前，当我们提出“用GPU解决通用计算问题”时，整个行业都在嘲笑这是将跑车引擎装进货轮的疯狂实验。正是这种“疯狂\"，让CUDA生态成长为拥有400万开发者的数字巴别塔，让每一行代码都能唤醒硅基生命的无限可能。 今天，DeepSeek试图用专用架构切割算力市场，这反而证明我们正站在算力民主化的临界点：当 AI渗透进每个行业毛细血管时，世界需要的不是割裂的算力孤岛，而是打通虚拟与现实的“计算母体\"。 为此，我们已启动三项变革：架构团队正在重构下一代 GPU的核心模块，使其既能像乐高般灵活适配垂直场景，又保有通用平台的规模势能；软件生态将向学术界开放CUDA底层工具链，让更多创新者参与定义计算的语法;而我们的前沿实验室正与生物科技、量子计算、气候建模等领域的先驱者共同孵化\"不可能的任务\"一例如用生成式AI设计下一世代芯片，或是在虚拟宇宙中预演超导材料的合成路径。 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href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">$20+年以上美国公债ETF-iShares(TLT)$</a>是追踪美国政府长期公债价格和收益率的ETF。持有超过20年到期的美国国债，因此对利率变动非常敏感。适合那些希望在债券市场上寻求较长期限国债的投资者。<a href=\"https://laohu8.com/S/VGIT\">$中期公债ETF-Vanguard(VGIT)$</a>是一个中期国债ETF，追踪中期美国公债的价格和收益率。持有3至10年到期的美国公债，相较于长期国债，其价格波动相对较小。更适合那些希望平衡长期和短期国债风险的投资者。<a href=\"https://laohu8.com/S/IEF\">$债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年(IEF)$</a>是一个7至10年期美国国债的ETF，追踪其价格和收益率。提供了较短期的国债投资选择，相对于长期国债ETF，其价格波动较小。对于希望在中期国债范围内进行投资的投","listText":"小虎们，不知道你们有没有注意到美债ETF正在大幅上升中，而标普500指数则在预期下降中！[Cool]尽管新年首周遭遇了“滑铁卢”，但那些押注2024年美债有望进一步走强的交易员们，对近期的回落似乎并不担心——他们中的不少人反而认为，眼下是在美联储开始降息前把握殖利率上升机会的好时机。[666]尽管意外的非农业数据导致最近美债殖利率回升，但目前的殖利率仍要远低于去年10月份逾5%的峰值，许多交易员们也依然押注联准会将在3月就将开始启动降息。[Call]而一旦联准会开启降息，对债券市场绝对是一个利好。原因相信很多虎友都清楚，ETF虎就不赘述了。而基于美债的投资更多的是对于2024年美国经济以及联准会政策的认知。[YoYo]图源：MacroMicro，数据：24,01,10如果你对美债有兴趣，不妨考虑一下ETF<a href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">$20+年以上美国公债ETF-iShares(TLT)$</a>是追踪美国政府长期公债价格和收益率的ETF。持有超过20年到期的美国国债，因此对利率变动非常敏感。适合那些希望在债券市场上寻求较长期限国债的投资者。<a 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19:41","market":"sh","language":"zh","title":"2024年了，你还不会投资债券？从入门到精通，全方位手把手教学！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1120315727","media":"ETF小帮手","summary":"投资短债，持有到期，赚利息。随着美联储史无前例的快速加息以及通胀的持续威胁，金融市场发生了系统性的改变。即将到来的2024年被很多机构称之为债券崛起之年，如果你现在还不懂得投资债券，那将很难获得持续可观的收益。由于其短期特性，利息受美联储货币政策影响，未来收益率可能下降。目前，SGOV的收益率为5.39%，管理费为0.07%。一年后，市场利率降至1%。在降息周期中，长期债券的价格相应上升。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>投资短债，持有到期，赚利息。资长债，通过利率变化，低买高卖赚差价。短债+长债：可以互补更加平衡稳定。</p></blockquote><p>随着美联储史无前例的快速加息以及通胀的持续威胁，金融市场发生了系统性的改变。这种变化可能会持续很长一段时间，对债券的收益率造成显著提升，相较于股票，投资价值也有天壤之别。<strong>即将到来的2024年被很多机构称之为债券崛起之年</strong>，如果你现在还不懂得投资债券，那将很难获得持续可观的收益。</p><p style=\"text-align: start;\">为了让小白用户更容易理解，下面简单介绍一下债券投资的基本知识和策略。</p><p><strong>如何投资美国短债？</strong></p><p>如果你是债券小白，初次涉足债券交易，建议从T-Bill入手。T-Bill是指美国政府发行的短期国债，到期时间从1个月到1年不等。<strong>短期国债采用“持有到到期”的策略，即买入后不做任何操作，一直持有到到期，通过收取债券利息获取收益。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">然而，投资T-Bill也有一些问题，主要是再投资风险。由于其短期特性，利息受美联储货币政策影响，未来收益率可能下降。总体来看，T-Bill适合有多余现金、短期内不想承受风险、追求固定收益的投资者。</p><p style=\"text-align: start;\">投资T-Bill的方式包括券商代理购买、直接在财政部网站购买（仅限美国居民）、以及购买T-Bill的ETF，如iShares的SGOV。</p><p><strong>短期国债ETF是我更推荐给新手的投资方式。</strong>相较于单独购买一张债券，这种方法不仅有较低的购买门槛，而且避免了后期需要手动再次购买的繁琐步骤。选择ETF的好处在于，你只需购买一个ETF，系统将自动按照T-Bill的周期为你收取利息。当然，ETF可能会额外收取一些管理费，但通常不会太高，一般低于0.1%。以SGOV为例，它投资于90天内的T-Bill，其价格持续维持在100美元不变，每月支付一次利息。需要注意的是，这个利息并非固定不变，而是根据当时到期的T-Bill利率进行计算。目前，SGOV的收益率为5.39%，管理费为0.07%。</p><p><strong>如果是短债的投资是无风险的被动投资，那么长债的投资就需要承担一些风险了，操作也会更为复杂一些，而随之带来的则是更高的收益潜力。</strong></p><p><strong>如何投资美国长债？</strong></p><p>美国长期国债通常指10年以上的国债。与短债不同，长债的收益主要依赖于债券价格的变化。在降息周期中，长债的价格可能上涨，提供更高的收益潜力。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>长债的操作方式是低买高卖，不持有到到期。</strong>根据长期利率的走势，判断何时买入或卖出。<strong>在当前美联储即将结束加息周期、可能进入降息周期的情况下，长债的投资吸引了更多关注。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">了解长债的收益潜力和风险，关键在于债券的久期（Duration），它衡量了债券价格对利率的敏感程度。长债的久期较大，对利率的敏感性更高。长债的优点是收益潜力大，可操作性强，但风险也相应提高。</p><p style=\"text-align: start;\">为了规避操作上的复杂性，建议散户选择购买美债的ETF，如TLT。这样可以通过简单的买卖ETF来参与长债市场，避免流动性问题和债券选择的复杂性。</p><p><strong>举例说明：</strong></p><p style=\"text-align: start;\">假设我花了1000块钱购买了一张年化收益率为4%，期限为10年的美国国债。一年后，市场利率降至1%。那么问题来了，我购买的这张债券能以多少价格卖出呢？</p><p style=\"text-align: start;\">首先，需要澄清一个常见的误区：很多人认为当市场利率发生变化时，手中债券的利息也会相应变动。但实际情况并非如此，购买债券时的利息已在购买时固定。举例而言，如果我购买了一张4%年化收益率的10年期美国国债，即使后来市场利率降至1%，我仍然每年能够收到4%，即40块钱的利息。尽管市场利率已降至1%，新发行的债券每年只能收到10块钱的利息。这种情况下，我的债券显然比新发行的债券更有价值。因此，如果我想在市场上卖出这张债券，它的价格将高于1000块钱。可以看出，市场利率从4%下降到1%时，债券价格将上升。</p><p style=\"text-align: start;\">再举个例子，假设我花了1000块钱购买了一张年化收益率为4%，期限为10年的美国国债。一年后，市场利率上升至6%。在这种情况下，新发行的债券的利息将高于我原先持有的债券，这对我来说是不利的。我持有的债券将变得不如新发行的债券有吸引力，如果想卖出，可能需要打折出售。因此，当利率上升时，债券价格很自然地会下跌。</p><p style=\"text-align: start;\">了解了长期债券的利率风险对债券价格的影响后，我们可以开始探讨利用长期债券赚取收益的策略。<strong>与投资短期债券不同，长期债券的赚钱方式不仅仅是通过收取利息，更依赖于债券价格的差价。</strong></p><p style=\"text-align: start;\"><strong>具体操作方法是，通常不需要持有到到期日，而是在过程中通过低价购入高价卖出来获取差价。判断的关键在于长期利率的趋势。如果利率下降，我们可以购买长期债券，期望债券价格上涨；而如果利率上升，我们则卖出长期债券，期望价格下跌。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">当前，美联储的加息周期即将结束，尽管尚不清楚何时会降息，但降息周期必将到来。<strong>在降息周期中，长期债券的价格相应上升。这成为当前布局长期债券的一个重要逻辑基础。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">最近美联储的政策态度开始发生转变，长期利率也从5%下降至3.9%。与之相关的，长期国债ETF（如TLT）的股价在这段时间内上涨了近20%，表现甚至超过了股票。</p><p style=\"text-align: start;\">尽管我们已经知道了债券价格和利率之间的反相关关系，但实际上，利率变动将带来多大程度的价格变化呢？</p><p style=\"text-align: start;\">如果不能量化这一点，即使我们知道利率将下降，也难以判断债券的收益潜力是否值得投资。幸运的是，我们有一个专门的指标，可以定量判断利率变动对债券价值的具体影响。这个指标就是债券的久期（Duration），它衡量了债券价值对利率变动的敏感程度。</p><p style=\"text-align: start;\">以TLT为例，其久期大约为17，这意味着利率下跌1%，TLT这种长期国债的价格将上涨17%。反之亦然，如果利率上升1%，TLT的价格也将下跌17%。</p><p style=\"text-align: start;\">有了久期这个指标，我们就能够定量地评估收益潜力和相应的风险。债券的久期还有一个重要的性质，即债券的时间越长，其久期越大。因此，债券的时间越长，对利率的敏感性就越强。例如，短期国债（如T-Bill）时间较短，其久期通常小于1，远低于20年期美国国债ETF（如TLT）的17。</p><p style=\"text-align: start;\">如果希望增加收益潜力，可以选择更长期限的国债；而如果更关注风险，可以选择稍短期限的国债。</p><p style=\"text-align: start;\">除了市场价值上涨外，长期债券的另一个优势是提供可观的无风险利率。尽管与市场价值波动相比，无风险利率提供的收益可能不那么诱人，但它仍是一个不错的补充。总的来说，长期债券的投资涉及到了收益潜力的提升以及对风险的控制。</p><p><strong>长债投资和短债投资的优缺点互补：</strong></p><p>短债适合希望利率上涨、追求相对稳定收益的投资者，而长债适合希望利率下跌、追求更高收益潜力的投资者。为了平衡稳定性和潜在收益，有投资者选择同时投资短债和长债，采用免疫策略（Immunization）。</p><p style=\"text-align: start;\">总的来说，债券投资对于散户来说是一个相对稳健的选择，通过简单了解和选择，可以参与债券市场，获取固定收益，同时规避一定的风险。</p><p>为了方便大家挑选，我特意总结了市场上最常见的各种美债ETF。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1d53dd97c2a1f5fc311ff2d0811c175\" title=\"\" tg-width=\"436\" tg-height=\"701\"/></p><p><strong>最后简单总结一下：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>投资短债T-Bill，持有到期，赚利息。</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>投资长债，通过利率变化，低买高卖赚差价。</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>短债+长债：可以互补更加平衡稳定。</p></li></ul></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/53452c6d05728a1369e33ffed184d759);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">ETF小帮手 </p>\n<p class=\"h-time\">2023-12-23 19:41</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>投资短债，持有到期，赚利息。资长债，通过利率变化，低买高卖赚差价。短债+长债：可以互补更加平衡稳定。</p></blockquote><p>随着美联储史无前例的快速加息以及通胀的持续威胁，金融市场发生了系统性的改变。这种变化可能会持续很长一段时间，对债券的收益率造成显著提升，相较于股票，投资价值也有天壤之别。<strong>即将到来的2024年被很多机构称之为债券崛起之年</strong>，如果你现在还不懂得投资债券，那将很难获得持续可观的收益。</p><p style=\"text-align: start;\">为了让小白用户更容易理解，下面简单介绍一下债券投资的基本知识和策略。</p><p><strong>如何投资美国短债？</strong></p><p>如果你是债券小白，初次涉足债券交易，建议从T-Bill入手。T-Bill是指美国政府发行的短期国债，到期时间从1个月到1年不等。<strong>短期国债采用“持有到到期”的策略，即买入后不做任何操作，一直持有到到期，通过收取债券利息获取收益。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">然而，投资T-Bill也有一些问题，主要是再投资风险。由于其短期特性，利息受美联储货币政策影响，未来收益率可能下降。总体来看，T-Bill适合有多余现金、短期内不想承受风险、追求固定收益的投资者。</p><p style=\"text-align: start;\">投资T-Bill的方式包括券商代理购买、直接在财政部网站购买（仅限美国居民）、以及购买T-Bill的ETF，如iShares的SGOV。</p><p><strong>短期国债ETF是我更推荐给新手的投资方式。</strong>相较于单独购买一张债券，这种方法不仅有较低的购买门槛，而且避免了后期需要手动再次购买的繁琐步骤。选择ETF的好处在于，你只需购买一个ETF，系统将自动按照T-Bill的周期为你收取利息。当然，ETF可能会额外收取一些管理费，但通常不会太高，一般低于0.1%。以SGOV为例，它投资于90天内的T-Bill，其价格持续维持在100美元不变，每月支付一次利息。需要注意的是，这个利息并非固定不变，而是根据当时到期的T-Bill利率进行计算。目前，SGOV的收益率为5.39%，管理费为0.07%。</p><p><strong>如果是短债的投资是无风险的被动投资，那么长债的投资就需要承担一些风险了，操作也会更为复杂一些，而随之带来的则是更高的收益潜力。</strong></p><p><strong>如何投资美国长债？</strong></p><p>美国长期国债通常指10年以上的国债。与短债不同，长债的收益主要依赖于债券价格的变化。在降息周期中，长债的价格可能上涨，提供更高的收益潜力。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>长债的操作方式是低买高卖，不持有到到期。</strong>根据长期利率的走势，判断何时买入或卖出。<strong>在当前美联储即将结束加息周期、可能进入降息周期的情况下，长债的投资吸引了更多关注。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">了解长债的收益潜力和风险，关键在于债券的久期（Duration），它衡量了债券价格对利率的敏感程度。长债的久期较大，对利率的敏感性更高。长债的优点是收益潜力大，可操作性强，但风险也相应提高。</p><p style=\"text-align: start;\">为了规避操作上的复杂性，建议散户选择购买美债的ETF，如TLT。这样可以通过简单的买卖ETF来参与长债市场，避免流动性问题和债券选择的复杂性。</p><p><strong>举例说明：</strong></p><p style=\"text-align: start;\">假设我花了1000块钱购买了一张年化收益率为4%，期限为10年的美国国债。一年后，市场利率降至1%。那么问题来了，我购买的这张债券能以多少价格卖出呢？</p><p style=\"text-align: start;\">首先，需要澄清一个常见的误区：很多人认为当市场利率发生变化时，手中债券的利息也会相应变动。但实际情况并非如此，购买债券时的利息已在购买时固定。举例而言，如果我购买了一张4%年化收益率的10年期美国国债，即使后来市场利率降至1%，我仍然每年能够收到4%，即40块钱的利息。尽管市场利率已降至1%，新发行的债券每年只能收到10块钱的利息。这种情况下，我的债券显然比新发行的债券更有价值。因此，如果我想在市场上卖出这张债券，它的价格将高于1000块钱。可以看出，市场利率从4%下降到1%时，债券价格将上升。</p><p style=\"text-align: start;\">再举个例子，假设我花了1000块钱购买了一张年化收益率为4%，期限为10年的美国国债。一年后，市场利率上升至6%。在这种情况下，新发行的债券的利息将高于我原先持有的债券，这对我来说是不利的。我持有的债券将变得不如新发行的债券有吸引力，如果想卖出，可能需要打折出售。因此，当利率上升时，债券价格很自然地会下跌。</p><p style=\"text-align: start;\">了解了长期债券的利率风险对债券价格的影响后，我们可以开始探讨利用长期债券赚取收益的策略。<strong>与投资短期债券不同，长期债券的赚钱方式不仅仅是通过收取利息，更依赖于债券价格的差价。</strong></p><p style=\"text-align: start;\"><strong>具体操作方法是，通常不需要持有到到期日，而是在过程中通过低价购入高价卖出来获取差价。判断的关键在于长期利率的趋势。如果利率下降，我们可以购买长期债券，期望债券价格上涨；而如果利率上升，我们则卖出长期债券，期望价格下跌。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">当前，美联储的加息周期即将结束，尽管尚不清楚何时会降息，但降息周期必将到来。<strong>在降息周期中，长期债券的价格相应上升。这成为当前布局长期债券的一个重要逻辑基础。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">最近美联储的政策态度开始发生转变，长期利率也从5%下降至3.9%。与之相关的，长期国债ETF（如TLT）的股价在这段时间内上涨了近20%，表现甚至超过了股票。</p><p style=\"text-align: start;\">尽管我们已经知道了债券价格和利率之间的反相关关系，但实际上，利率变动将带来多大程度的价格变化呢？</p><p style=\"text-align: start;\">如果不能量化这一点，即使我们知道利率将下降，也难以判断债券的收益潜力是否值得投资。幸运的是，我们有一个专门的指标，可以定量判断利率变动对债券价值的具体影响。这个指标就是债券的久期（Duration），它衡量了债券价值对利率变动的敏感程度。</p><p style=\"text-align: start;\">以TLT为例，其久期大约为17，这意味着利率下跌1%，TLT这种长期国债的价格将上涨17%。反之亦然，如果利率上升1%，TLT的价格也将下跌17%。</p><p style=\"text-align: start;\">有了久期这个指标，我们就能够定量地评估收益潜力和相应的风险。债券的久期还有一个重要的性质，即债券的时间越长，其久期越大。因此，债券的时间越长，对利率的敏感性就越强。例如，短期国债（如T-Bill）时间较短，其久期通常小于1，远低于20年期美国国债ETF（如TLT）的17。</p><p style=\"text-align: start;\">如果希望增加收益潜力，可以选择更长期限的国债；而如果更关注风险，可以选择稍短期限的国债。</p><p style=\"text-align: start;\">除了市场价值上涨外，长期债券的另一个优势是提供可观的无风险利率。尽管与市场价值波动相比，无风险利率提供的收益可能不那么诱人，但它仍是一个不错的补充。总的来说，长期债券的投资涉及到了收益潜力的提升以及对风险的控制。</p><p><strong>长债投资和短债投资的优缺点互补：</strong></p><p>短债适合希望利率上涨、追求相对稳定收益的投资者，而长债适合希望利率下跌、追求更高收益潜力的投资者。为了平衡稳定性和潜在收益，有投资者选择同时投资短债和长债，采用免疫策略（Immunization）。</p><p style=\"text-align: start;\">总的来说，债券投资对于散户来说是一个相对稳健的选择，通过简单了解和选择，可以参与债券市场，获取固定收益，同时规避一定的风险。</p><p>为了方便大家挑选，我特意总结了市场上最常见的各种美债ETF。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1d53dd97c2a1f5fc311ff2d0811c175\" title=\"\" tg-width=\"436\" tg-height=\"701\"/></p><p><strong>最后简单总结一下：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>投资短债T-Bill，持有到期，赚利息。</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>投资长债，通过利率变化，低买高卖赚差价。</p></li></ul><ul 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同时，该指数中有77家公司的股息收益率预计将超过4%； 本文将重点研究其中的4家公司。 说到股息，一个需要关注的因素就是它们的收益率，表明投资者每单位股票投资所能得到的股息。 通常，股息收益率在税前算出，也被称为毛股息： 股息收益率=（股息/股票买入价）*100% 举例来说，加入一家公司的股票交易价为每股60美元，即将分发每股1.5美元的股息，应用上述公式：(1.5/60) x 100% = 2.5%，也就是说，这家公司的股息收益率为+2.5%。也就是说，这意味着该公司的股东每次分发股息时，可以期待其初始投资的2.5%回报。 投资者需要认识到的是，以股息为导向的投资可以走两条路径：投资于个别公司的股票或选择专门的投资工具，后者指的是投资基金等金融工具，例如： Global X S&amp;P 500® Quality Dividend ETF (NYSE:QDIV) 标普500高股息ETF (NYSE:SPYD) 说到ETF，还包括： Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (NYSE:VIG) S&amp;P Dividend ETF (NYSE:SDY) iShares Select Dividend ETF (NASDAQ:DVY) 此外，还有一些个股，也提供了较好的股息机会： 奥驰亚Altria (NYSE:MO)：8.92% 威瑞森Verizon (NYSE:VZ)：7.78% AT&amp;T (NYSE:T)：7.77% KeyCorp (NYSE:KEY)：7.70% Truist Financial (NYSE:TFC)：7.20% Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA)：7.08% Lincoln Nation","listText":"标普500指数中有97家公司今年不会派息； 同时，该指数中有77家公司的股息收益率预计将超过4%； 本文将重点研究其中的4家公司。 说到股息，一个需要关注的因素就是它们的收益率，表明投资者每单位股票投资所能得到的股息。 通常，股息收益率在税前算出，也被称为毛股息： 股息收益率=（股息/股票买入价）*100% 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投资者需要认识到的是，以股息为导向的投资可以走两条路径：投资于个别公司的股票或选择专门的投资工具，后者指的是投资基金等金融工具，例如： Global X S&P 500® Quality Dividend ETF (NYSE:QDIV) 标普500高股息ETF (NYSE:SPYD) 说到ETF，还包括： Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (NYSE:VIG) S&P Dividend ETF (NYSE:SDY) iShares Select Dividend ETF (NASDAQ:DVY) 此外，还有一些个股，也提供了较好的股息机会： 奥驰亚Altria (NYSE:MO)：8.92% 威瑞森Verizon (NYSE:VZ)：7.78% AT&T (NYSE:T)：7.77% KeyCorp (NYSE:KEY)：7.70% Truist Financial (NYSE:TFC)：7.20% Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA)：7.08% Lincoln 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同时，该指数中有77家公司的股息收益率预计将超过4%； 本文将重点研究其中的4家公司。 说到股息，一个需要关注的因素就是它们的收益率，表明投资者每单位股票投资所能得到的股息。 通常，股息收益率在税前算出，也被称为毛股息： 股息收益率=（股息/股票买入价）*100% 举例来说，加入一家公司的股票交易价为每股60美元，即将分发每股1.5美元的股息，应用上述公式：(1.5/60) x 100% = 2.5%，也就是说，这家公司的股息收益率为+2.5%。也就是说，这意味着该公司的股东每次分发股息时，可以期待其初始投资的2.5%回报。 投资者需要认识到的是，以股息为导向的投资可以走两条路径：投资于个别公司的股票或选择专门的投资工具，后者指的是投资基金等金融工具，例如： Global X S&amp;P 500® Quality Dividend ETF (NYSE:QDIV) 标普500高股息ETF (NYSE:SPYD) 说到ETF，还包括： Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (NYSE:VIG) S&amp;P Dividend ETF (NYSE:SDY) iShares Select Dividend ETF (NASDAQ:DVY) 此外，还有一些个股，也提供了较好的股息机会： 奥驰亚Altria (NYSE:MO)：8.92% 威瑞森Verizon (NYSE:VZ)：7.78% AT&amp;T (NYSE:T)：7.77% KeyCorp (NYSE:KEY)：7.70% Truist Financial (NYSE:TFC)：7.20% Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA)：7.08% Lincoln Nation","listText":"标普500指数中有97家公司今年不会派息； 同时，该指数中有77家公司的股息收益率预计将超过4%； 本文将重点研究其中的4家公司。 说到股息，一个需要关注的因素就是它们的收益率，表明投资者每单位股票投资所能得到的股息。 通常，股息收益率在税前算出，也被称为毛股息： 股息收益率=（股息/股票买入价）*100% 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15:33","market":"sh","language":"zh","title":"开发成本有望大降，创造力迎来大爆发! AI正在重塑游戏行业","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2354361048","media":"智通财经网","summary":"然而，对于价值2000亿美元的游戏行业来说，这场大变革正在全面展开。然而，一些行业领导和游戏工作室负责人表示，这些变化虽然不可避免且痛苦，但可以赋予小型游戏工作室更强大的执行力，以及提高整个游戏行业的创造力，最终使得全世界的游戏玩家受益。对于这位拥有25年行业经验的资深人士来说，这项新技术的吸引力足以让他创办一家新公司AI Works Inc.，销售由人工智能驱动的机器所绘制的游戏插图。","content":"<html><head></head><body><p>世界各地的高管和政界人士都在担心新一代人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>技术后续将对从金融到医疗保健等人类社会极其依赖的行业造成严重破坏。然而，对于价值2000亿美元的游戏行业来说，这场大变革正在全面展开。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b548e0f817b2838ab628dc4775c2c41b\" tg-width=\"635\" tg-height=\"329\"/></p><p><strong>自2017年以来，游戏行业营收几乎翻了一番</strong></p><p>从旧金山到东京和中国香港，推动数字娱乐领域发展的众多公司正狂热地采用和开发新的人工智能工具，以应对数十年来游戏开发成本不断上升和游戏价格停滞不前的局面。成千上万的工作岗位正岌岌可危。然而，一些行业领导和游戏工作室负责人表示，这些变化虽然不可避免且痛苦，但可以赋予小型游戏工作室更强大的执行力，以及提高整个游戏行业的创造力，最终使得全世界的游戏玩家受益。</p><p>日本一家大型工作室的负责人正在为未来做规划，他的公司有一半的程序员和设计师将在五年内被淘汰。电子游戏行业可谓是最先感受到人工智能全面冲击的行业之一，因为该行业基本上是数字化形式为主体——以人工智能可读的语言编码并且由软件工程师创建，该行业的一些技术人员对使用、适应和改进新的计算工具做好了充分的准备。在去年11月以ChatGPT席卷全球之前，OpenAI曾将Valve Corp.的《Dota 2》作为其人工智能<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>的试验场。</p><p>革新性的人工智能技术——生成式人工智能(Generative AI)的出现为该行业提供了一个难得的机遇，来彻底改革在某些情况下变得臃肿和公式化的商业模式——这与如今针对厌恶风险的好莱坞的批评没有什么不同。游戏制作成本的上升速度快于销售速度，据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>集团(Sony Group Corp.)最近推出的超级游戏大作《The Last of Us Part II》和《地平线：西之绝境》(Horizon Forbidden West)的制作成本均超过2亿美元，需要数百名员工耗时数年的努力。瑞银证券(UBS Securities)分析师Kenji Fukuyama表示，人工智能可以将此类项目的资金和时间投入减半。</p><p>“没有什么能逆转、阻止或减缓当前的人工智能趋势，”曾在索尼帮助开发PlayStation Network的福田正明表示。现年48岁的福田现在是日本最大规模的人工智能初创公司Preferred Networks Inc.的副总裁，他看到了数字内容创作方式的变革浪潮，他的公司已经与一位名为Crypko的动漫创作者建立了联系。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/506397ce9893ec29a668ddbde9b75412\" tg-width=\"641\" tg-height=\"330\"/></p><p><strong>Crypko的角色创建界面(来源：Crypko)</strong></p><p>角色美工插图通常需要花费10万日元(大约720美元)来外包，但是现在可以从Crypko获得，每月固定费用为4980日元，每张图像的商业许可证为980日元。福田表示，目前仍然需要人类艺术家来完成人工智能所无法完成的一些工作，但该公司每天都在改进这个工具，并且有望在几年内解决绝大多数缺陷。</p><p>据前Toukn Ranbu制作人 Yuta Hanazawa表示，这类内容的需求规模在过去几年里不断膨胀，15年前制作手机游戏的成本约为4000万日元，现在至少需要5亿日元，主要是因为图像成本。</p><p>对于这位拥有25年行业经验的资深人士来说，这项新技术的吸引力足以让他创办一家新公司AI Works Inc.，销售由人工智能驱动的机器所绘制的游戏插图。和Crypko一样，它需要人手来完成产品，但比雇佣专业美工要快得多，成本也便宜得多。他表示，该公司已经为几个未公布的项目提供美工服务，收费是通常行业普遍价格的一半。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15f82de7f0129c6df2db28dcc689dec9\" tg-width=\"768\" tg-height=\"1024\"/></p><p><strong>人工智能生成的图像，以及经过人类修饰的版本(来源： AI Works Inc.)</strong></p><p>“人工智能是我一直在等待的游戏规则改变者，”48岁的Hanazawa表示。“通过将开发者从大规模制作图像的负担中解放出来，它有望重振整个行业。发行商将能够承担更大的风险，游戏创造者也能够再次发挥卓越的创造力，而用户也将能够从更多种类的游戏中进行选择。”</p><p>但是，所有这些自动化的缺点是相应的失业率。拒绝公开谈论此事的一位行业高管预计，大批工人将失去他们所知道的工作。行业分析师Serkan Toto表示:“人工智能最终可能会消灭游戏行业的一些工作类别，如质量控制、调试、客户支持或翻译。”</p><p>在这个月，总部位于东京的Morikatron Inc.展示了一款由人工智能制作的完整游戏。谋杀悬疑模拟器Red Ram使用Stable Diffusion和ChatGPT根据玩家的提示生成内容。公司创始人Yukihito Morikawa表示:“如果没有AI的力量，这款游戏不可能开发出来，因为你需要大量的美术和文字资源。”四位工程师花了三个月的时间组装它。</p><p>以创作真人小说《428: Shibuya Scramble》而闻名的Jiro Ishii预计，在10年或20年内，每个人都将能够创造自己的游戏。这对《Dota 2》和Epic的《堡垒之夜》等游戏所采用的“免费增值”模式构成了威胁，这两款游戏都是免费的，但需要付费购买游戏内的装饰品和额外服务。</p><p>大多数人同样看到了巨大的机遇。Yosuke Shiokawa在这两方面都有所涉猎，他曾是索尼热门智能手机游戏《Fate/Grand Order》的制作人，也是成立仅仅两年的 Fahrenheit 213 Inc.创始人。他开始在视频预告片中尝试人工智能创作，然后将其用作创建游戏内物体和背景的辅助工具，并添加了他的四人团队之前由于资源有限而无法尝试的额外内容。Shiokawa表示:“很快，决定游戏价值的将不再是预算，而是你的创造力。</p><p>在5月底，AI芯片领导者<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的首席执行官黄仁勋在2023 年台北国际电脑展上，英伟达带着重磅的“Nvidia ACE for Games”服务重返游戏领域。这项服务将解决NPC(非玩家角色)的相关问题并完善游戏体验，NPC是电子游戏中的背景人物。NPC通常会用脚本对话给出重复性的回应，这种有限的范围使他们成为一些表情包甚至是瑞安·雷诺兹(Ryan Reynolds)的电影《Free Guy》嘲笑对象。</p><p>英伟达新推出的Nvidia ACE将听取玩家对角色所说的话语，将其转换为文本，然后将其转储到生成式AI应用程序中，以创建更自然、更即兴的回复和响应，这将极大程度增强玩家体验。这家科技巨头目前正在测试这项服务，并将增加一些“护栏”，以确保回应不会不恰当或冒犯玩家。英伟达推出的这款全新游戏服务将利用人工智能来激活一些背景角色或者特殊的字符，赋予他们更多个性。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>开发成本有望大降，创造力迎来大爆发! 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AI正在重塑游戏行业\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-07-25 15:33 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/965524.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>世界各地的高管和政界人士都在担心新一代人工智能技术后续将对从金融到医疗保健等人类社会极其依赖的行业造成严重破坏。然而，对于价值2000亿美元的游戏行业来说，这场大变革正在全面展开。自2017年以来，游戏行业营收几乎翻了一番从旧金山到东京和中国香港，推动数字娱乐领域发展的众多公司正狂热地采用和开发新的人工智能工具，以应对数十年来游戏开发成本不断上升和游戏价格停滞不前的局面。成千上万的工作岗位正...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/965524.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/80507abe8c5de86979c1e310542d61ca","relate_stocks":{"IE00BJJMRY28.SGD":"Janus Henderson Balanced A Inc SGD","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) INC","BK4543":"AI","BK4527":"明星科技股","NVDA":"英伟达","LU0820561909.HKD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AM\" (HKD) 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AI)的出现为该行业提供了一个难得的机遇，来彻底改革在某些情况下变得臃肿和公式化的商业模式——这与如今针对厌恶风险的好莱坞的批评没有什么不同。游戏制作成本的上升速度快于销售速度，据报道，索尼集团(Sony Group Corp.)最近推出的超级游戏大作《The Last of Us Part II》和《地平线：西之绝境》(Horizon Forbidden West)的制作成本均超过2亿美元，需要数百名员工耗时数年的努力。瑞银证券(UBS Securities)分析师Kenji Fukuyama表示，人工智能可以将此类项目的资金和时间投入减半。“没有什么能逆转、阻止或减缓当前的人工智能趋势，”曾在索尼帮助开发PlayStation Network的福田正明表示。现年48岁的福田现在是日本最大规模的人工智能初创公司Preferred Networks Inc.的副总裁，他看到了数字内容创作方式的变革浪潮，他的公司已经与一位名为Crypko的动漫创作者建立了联系。Crypko的角色创建界面(来源：Crypko)角色美工插图通常需要花费10万日元(大约720美元)来外包，但是现在可以从Crypko获得，每月固定费用为4980日元，每张图像的商业许可证为980日元。福田表示，目前仍然需要人类艺术家来完成人工智能所无法完成的一些工作，但该公司每天都在改进这个工具，并且有望在几年内解决绝大多数缺陷。据前Toukn Ranbu制作人 Yuta Hanazawa表示，这类内容的需求规模在过去几年里不断膨胀，15年前制作手机游戏的成本约为4000万日元，现在至少需要5亿日元，主要是因为图像成本。对于这位拥有25年行业经验的资深人士来说，这项新技术的吸引力足以让他创办一家新公司AI Works Inc.，销售由人工智能驱动的机器所绘制的游戏插图。和Crypko一样，它需要人手来完成产品，但比雇佣专业美工要快得多，成本也便宜得多。他表示，该公司已经为几个未公布的项目提供美工服务，收费是通常行业普遍价格的一半。人工智能生成的图像，以及经过人类修饰的版本(来源： AI Works Inc.)“人工智能是我一直在等待的游戏规则改变者，”48岁的Hanazawa表示。“通过将开发者从大规模制作图像的负担中解放出来，它有望重振整个行业。发行商将能够承担更大的风险，游戏创造者也能够再次发挥卓越的创造力，而用户也将能够从更多种类的游戏中进行选择。”但是，所有这些自动化的缺点是相应的失业率。拒绝公开谈论此事的一位行业高管预计，大批工人将失去他们所知道的工作。行业分析师Serkan Toto表示:“人工智能最终可能会消灭游戏行业的一些工作类别，如质量控制、调试、客户支持或翻译。”在这个月，总部位于东京的Morikatron Inc.展示了一款由人工智能制作的完整游戏。谋杀悬疑模拟器Red Ram使用Stable Diffusion和ChatGPT根据玩家的提示生成内容。公司创始人Yukihito Morikawa表示:“如果没有AI的力量，这款游戏不可能开发出来，因为你需要大量的美术和文字资源。”四位工程师花了三个月的时间组装它。以创作真人小说《428: Shibuya Scramble》而闻名的Jiro Ishii预计，在10年或20年内，每个人都将能够创造自己的游戏。这对《Dota 2》和Epic的《堡垒之夜》等游戏所采用的“免费增值”模式构成了威胁，这两款游戏都是免费的，但需要付费购买游戏内的装饰品和额外服务。大多数人同样看到了巨大的机遇。Yosuke Shiokawa在这两方面都有所涉猎，他曾是索尼热门智能手机游戏《Fate/Grand Order》的制作人，也是成立仅仅两年的 Fahrenheit 213 Inc.创始人。他开始在视频预告片中尝试人工智能创作，然后将其用作创建游戏内物体和背景的辅助工具，并添加了他的四人团队之前由于资源有限而无法尝试的额外内容。Shiokawa表示:“很快，决定游戏价值的将不再是预算，而是你的创造力。在5月底，AI芯片领导者英伟达的首席执行官黄仁勋在2023 年台北国际电脑展上，英伟达带着重磅的“Nvidia ACE for Games”服务重返游戏领域。这项服务将解决NPC(非玩家角色)的相关问题并完善游戏体验，NPC是电子游戏中的背景人物。NPC通常会用脚本对话给出重复性的回应，这种有限的范围使他们成为一些表情包甚至是瑞安·雷诺兹(Ryan Reynolds)的电影《Free Guy》嘲笑对象。英伟达新推出的Nvidia ACE将听取玩家对角色所说的话语，将其转换为文本，然后将其转储到生成式AI应用程序中，以创建更自然、更即兴的回复和响应，这将极大程度增强玩家体验。这家科技巨头目前正在测试这项服务，并将增加一些“护栏”，以确保回应不会不恰当或冒犯玩家。英伟达推出的这款全新游戏服务将利用人工智能来激活一些背景角色或者特殊的字符，赋予他们更多个性。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1632,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652185198,"gmtCreate":1684373103515,"gmtModify":1684373105007,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"130733411959400","authorIdStr":"130733411959400"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/652185198","repostId":"652921009","repostType":1,"repost":{"id":652921009,"gmtCreate":1684231132501,"gmtModify":1732718440361,"author":{"id":"37000856390400","authorId":"37000856390400","name":"小虎通知","avatar":"https://static.laohu8.com/40ff9573326cbdce8ed2a4976ed63455","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"37000856390400","authorIdStr":"37000856390400"},"themes":[],"title":"老虎国际存量用户安装更新APP指引","htmlText":"尊敬的客户您好，本公司将于2023年5月18日起调整境内用户更新客户端的方式，在境内应用市场下架旗下APP「老虎国际」。本次调整不影响存量客户对APP的正常使用，公司仍将持续为存量客户提供优质服务并保障客户资产安全。对于境内增量用户，公司已于2022年12月31日零点起不再受理中国境内用户的开户申请。未来，公司将按照中国监管要求，继续依法合规地服务好存量客户。本指引只适用于存量客户，存量客户更新、下载APP的相关安排如下：存量用户安装更新APP（苹果手机版）苹果用户更新自动更新：苹果手机设置页，点击设置-App 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Herrmann</i>）对NPR说。“这是一项不可思议的团队成就。”</p><p>研究人员表示，核聚变能源有一天可以提供清洁、安全、没有温室气体排放的电力。但即使宣布了这一消息，独立科学家们仍然认为，这个梦想还需要几十年的时间才能实现。</p><p>英国剑桥大学的核工程师托尼·鲁斯通（<i>Tony Roulstone</i>）说，“我认为这个成果非常了不起，但仍存在许多工程障碍。我们真的不知道发电厂会是什么样子。”</p><p>按照这样的速度，核聚变发电对拜登政府来说还不够快，拜登政府正寻求到2050年将美国的温室气体净排放量降至零——专家表示，为了避免气候变化的最坏影响，必须实现这一目标。</p><p>核聚变最终可能会点亮你的灯，帮助你结束对化石燃料的依赖。以下是你需要了解的关于这种新形式的核能的信息。</p><p><b>什么是核聚变？为什么它很重要？</b></p><p>长期以来，聚变能激发了核科学家和工程师的想象力。核聚变复制的能量与太阳提供能力的过程相同。当两个或多个原子融合成一个更大的原子时，就会发生核聚变，这一过程会以热的形式产生大量的能量。</p><p>几十年来，世界各地的科学家一直在研究核聚变，希望用一种新的能源来重新创造核聚变，这种能源可以提供无限的、无碳的能源，而不像目前的核反应堆那样产生核废料。核聚变项目主要使用氘和氚两种元素，它们都是氢的同位素。</p><p>一杯水中的氘，加上一点氚，可以为一所房子提供一年的电力。氚更稀有，获取起来也更困难，尽管它可以通过人工合成获得。</p><p>“与煤炭不同，你只需要少量的氢，而氢是宇宙中发现的最丰富的东西，”Carbon Direct首席科学家、劳伦斯利弗莫尔前首席能源技术专家胡里奥·弗里德曼告诉CNN。“氢存在于水中，所以产生这种能量的物质是无限的，而且是清洁的。”</p><p><b>核聚变和核裂变有什么不同？</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab9fdcded0ee5cd4bb22696f89df66ea\" tg-width=\"640\" tg-height=\"1778\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美国能源部对于核裂变（<i>图左</i>）和核聚变给出了一个简单的对比。简单来说，聚变更安全、更高效，使用材料更简单易得。</p><p>一提到核能，人们就会想到冷却塔和蘑菇云。但是核聚变是完全不同的。</p><p>核聚变将两个或两个以上的原子融合在一起，而裂变则相反，它是把一个较大的原子分裂成两个或多个较小的原子的过程。核裂变是当今世界各地为核反应堆提供动力的一种能源。和核聚变一样，原子分裂产生的热量也被用来产生能量。</p><p>根据美国能源部的说法，核裂变也是零排放的能源。但它会产生挥发性放射性废物，必须安全储存，并存在安全风险。核熔毁虽然罕见，但在历史上也曾发生过，造成广泛而致命的后果，比如福岛和切尔诺贝利反应堆。</p><p>核聚变不会带来同样的安全风险，而且用于核聚变的材料的半衰期比裂变短得多。</p><p><b>核聚变能源最终如何点亮你家里的灯？</b></p><p>产生核聚变的方法主要有两种，但结果都是一样的。两个原子的聚变会产生巨大的热量，这是产生能量的关键。这些热量可以用来加热水，产生蒸汽，转动涡轮机来发电，就像核裂变产生能量一样。</p><p>利用核聚变能源的最大挑战是将其维持足够长的时间，以便为全球的电网和供暖系统供电。美国的成功突破是一件大事，但它的规模仍然远远小于产生足够的能量来运行一个发电厂，更不用说成千上万的发电厂了。</p><p>伦敦帝国理工学院惯性聚变研究中心联合主任杰里米·奇滕登（<i>Jeremy Chittenden</i>）说：“这次产生的能量相当于烧开10壶水。为了把它变成一个发电站，我们需要获得更多的能源，我们需要多得多的能源。”</p><p><b>为什么这次突破很重要？</b></p><p>这是科学家们首次成功地制造出一种能获得净能量的核聚变反应。</p><p>虽然在商业上可行之前还有很多步骤，但科学家们必须证明他们可以创造出比开始时更多的能量。否则，开发它就没有多大意义了。</p><p>弗里德曼在接受CNN采访时表示：“这非常重要，因为从能源的角度来看，如果你释放的能量不超过你输入的能量，它就不能成为一种能源。先前的突破也很重要，但这与生产有朝一日可以大规模使用的能源是两码事。”</p><p><b>哪些国家在研究核聚变？</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd32ddfbaa6593258322e40bef489de3\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美国国家点火装置内部。</p><p>美国、英国和欧洲有几个核聚变项目。法国是国际热核实验反应堆（<i>ITER</i>）的所在地，有35个国家正在进行合作，其中包括主要成员中国、美国、欧盟、俄罗斯、印度、日本和韩国。</p><p>在美国，大部分工作是在加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室的国家点火装置进行的，该实验室的建筑面积有三个足球场那么大，十层楼高，是世界上最强大的激光系统。</p><p>国家点火装置项目通过所谓的“热核惯性聚变”从核聚变中产生能量。在实践中，科学家将192束激光束瞄准一个由黄金和贫铀制成的微型圆柱体，圆柱体里面是一个比胡椒粒还小的钻石胶囊。这个胶囊就是魔法发生的地方——它充满了氢的两种同位素，它们融合在一起时可以释放出惊人的能量。</p><p>系统基本上以每秒50次的速度制造出一系列极快、重复的爆炸。当激光射向目标时，它们会产生X射线，在几分之一秒内蒸发钻石。钻石毁坏产生的冲击波粉碎氢原子，使它们融合并释放能量。从中子和粒子中收集的能量以热的形式被提取出来。</p><p>国家点火装置于2009年首次开放，但其最初的激光束撞击远未达到预期。目标中的氢未能“点燃”，一直是到了2021年8月，经过多年缓慢但稳定的进展，物理学家终于点燃了胶囊内的氢气，产生了可以自我维持的燃烧。这个过程类似于点燃汽油，罗切斯特大学激光能量学实验室的首席科学家里卡尔多·贝提（<i>Riccardo Betti</i>）说：“从一个小火花开始，然后火花变得越来越大，然后燃烧蔓延开来。”</p><p>在英国和法国的ITER项目中，科学家们正在使用巨大的甜甜圈形状的机器，上面装有被称为托卡马克（<i>tokamak</i>）的巨型磁铁，试图产生同样的结果。</p><p><b>下一步是什么？</b></p><p>科学家和专家们现在需要弄清楚如何在更大的范围内从核聚变中产生更多的能量。</p><p>与此同时，他们需要弄清楚如何最终降低核聚变的成本，以便将其用于商业用途。</p><p>奇滕登说：“目前，我们为每一个实验都花费了大量的时间和金钱。我们需要大幅降低成本。”</p><p>科学家还需要收集核聚变产生的能量，并将其转化为电能输送到电网。核聚变技术要想生产出无限量的清洁能源，还需要数年甚至数十年的时间。为了在本世纪末将全球变暖控制在2.7华氏度，世界必须在2030年之前将碳排放量减少近一半——这比发展核聚变所需的时间要短得多。</p><p>弗里德曼说：“这不会对未来20-30年的气候减缓做出有意义的贡献。这就是点燃火柴和建造燃气轮机的区别。”</p><p>尽管如此，美国海军研究实验室的核科学家阿拉蒂·达斯古普塔（<i>Arati Dasgupta</i>）对NPR说，长期潜力是惊人的。一大堆排放碳的煤只能发电几分钟，而同样数量的聚变燃料可以让发电厂运转数年，而且没有二氧化碳排放。但是，她补充说，仍然存在许多技术问题。“这是一项艰巨的任务。”</p><p>贝提也认为，建造一座核聚变工厂的时间“肯定是几十年”。但他补充说，这种情况可能会改变。“总有突破的可能，”他说。美国能源部的新成果可能有助于推动这一突破。“这样的突破会让更多的人去研究这种形式的聚变，看看我们是否能把它变成一个能源制造系统。”</p></body></html>","source":"lsy1606907000102","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/lqLMg1w-iYptxLfaSo0gmg><strong>纽约时间</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>据纽约华人资讯网综合报道，美国能源部的科学家们在核聚变方面取得了突破。有史以来第一次，实验室的研究人员从聚变反应中产生的能量高于开始这个过程时消耗的能量。总收益约为150%。美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆在新闻发布会上说：“美国取得了巨大的科学突破。”这项成就来自美国国家点火装置（National Ignition Facility, NIF），这是加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室（Lawrence ...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/lqLMg1w-iYptxLfaSo0gmg\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b3f831b9136a2ac7d2586b14fbb337e2","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/lqLMg1w-iYptxLfaSo0gmg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1155228676","content_text":"据纽约华人资讯网综合报道，美国能源部的科学家们在核聚变方面取得了突破。有史以来第一次，实验室的研究人员从聚变反应中产生的能量高于开始这个过程时消耗的能量。总收益约为150%。美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆在新闻发布会上说：“美国取得了巨大的科学突破。”这项成就来自美国国家点火装置（National Ignition Facility, NIF），这是加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室（Lawrence Livermore National Laboratory）耗资35亿美元的激光装置。十多年来，NIF一直在努力实现其既定目标，即产生比消耗更多能量的聚变反应。但在12月5日的深夜，情况发生了变化。当地时间凌晨1点，研究人员使用激光束轰击一个微小的氢燃料颗粒。激光产生了2.05兆焦耳的能量，而颗粒释放了大约3.15兆焦耳的能量。这是核聚变科学领域半个多世纪以来一直在努力实现的一个重要里程碑。“在我们的实验室里，我们已经为此工作了近60年，”利弗莫尔NIF项目的负责人马克·赫尔曼（Mark Herrmann）对NPR说。“这是一项不可思议的团队成就。”研究人员表示，核聚变能源有一天可以提供清洁、安全、没有温室气体排放的电力。但即使宣布了这一消息，独立科学家们仍然认为，这个梦想还需要几十年的时间才能实现。英国剑桥大学的核工程师托尼·鲁斯通（Tony Roulstone）说，“我认为这个成果非常了不起，但仍存在许多工程障碍。我们真的不知道发电厂会是什么样子。”按照这样的速度，核聚变发电对拜登政府来说还不够快，拜登政府正寻求到2050年将美国的温室气体净排放量降至零——专家表示，为了避免气候变化的最坏影响，必须实现这一目标。核聚变最终可能会点亮你的灯，帮助你结束对化石燃料的依赖。以下是你需要了解的关于这种新形式的核能的信息。什么是核聚变？为什么它很重要？长期以来，聚变能激发了核科学家和工程师的想象力。核聚变复制的能量与太阳提供能力的过程相同。当两个或多个原子融合成一个更大的原子时，就会发生核聚变，这一过程会以热的形式产生大量的能量。几十年来，世界各地的科学家一直在研究核聚变，希望用一种新的能源来重新创造核聚变，这种能源可以提供无限的、无碳的能源，而不像目前的核反应堆那样产生核废料。核聚变项目主要使用氘和氚两种元素，它们都是氢的同位素。一杯水中的氘，加上一点氚，可以为一所房子提供一年的电力。氚更稀有，获取起来也更困难，尽管它可以通过人工合成获得。“与煤炭不同，你只需要少量的氢，而氢是宇宙中发现的最丰富的东西，”Carbon Direct首席科学家、劳伦斯利弗莫尔前首席能源技术专家胡里奥·弗里德曼告诉CNN。“氢存在于水中，所以产生这种能量的物质是无限的，而且是清洁的。”核聚变和核裂变有什么不同？美国能源部对于核裂变（图左）和核聚变给出了一个简单的对比。简单来说，聚变更安全、更高效，使用材料更简单易得。一提到核能，人们就会想到冷却塔和蘑菇云。但是核聚变是完全不同的。核聚变将两个或两个以上的原子融合在一起，而裂变则相反，它是把一个较大的原子分裂成两个或多个较小的原子的过程。核裂变是当今世界各地为核反应堆提供动力的一种能源。和核聚变一样，原子分裂产生的热量也被用来产生能量。根据美国能源部的说法，核裂变也是零排放的能源。但它会产生挥发性放射性废物，必须安全储存，并存在安全风险。核熔毁虽然罕见，但在历史上也曾发生过，造成广泛而致命的后果，比如福岛和切尔诺贝利反应堆。核聚变不会带来同样的安全风险，而且用于核聚变的材料的半衰期比裂变短得多。核聚变能源最终如何点亮你家里的灯？产生核聚变的方法主要有两种，但结果都是一样的。两个原子的聚变会产生巨大的热量，这是产生能量的关键。这些热量可以用来加热水，产生蒸汽，转动涡轮机来发电，就像核裂变产生能量一样。利用核聚变能源的最大挑战是将其维持足够长的时间，以便为全球的电网和供暖系统供电。美国的成功突破是一件大事，但它的规模仍然远远小于产生足够的能量来运行一个发电厂，更不用说成千上万的发电厂了。伦敦帝国理工学院惯性聚变研究中心联合主任杰里米·奇滕登（Jeremy Chittenden）说：“这次产生的能量相当于烧开10壶水。为了把它变成一个发电站，我们需要获得更多的能源，我们需要多得多的能源。”为什么这次突破很重要？这是科学家们首次成功地制造出一种能获得净能量的核聚变反应。虽然在商业上可行之前还有很多步骤，但科学家们必须证明他们可以创造出比开始时更多的能量。否则，开发它就没有多大意义了。弗里德曼在接受CNN采访时表示：“这非常重要，因为从能源的角度来看，如果你释放的能量不超过你输入的能量，它就不能成为一种能源。先前的突破也很重要，但这与生产有朝一日可以大规模使用的能源是两码事。”哪些国家在研究核聚变？美国国家点火装置内部。美国、英国和欧洲有几个核聚变项目。法国是国际热核实验反应堆（ITER）的所在地，有35个国家正在进行合作，其中包括主要成员中国、美国、欧盟、俄罗斯、印度、日本和韩国。在美国，大部分工作是在加州劳伦斯利弗莫尔国家实验室的国家点火装置进行的，该实验室的建筑面积有三个足球场那么大，十层楼高，是世界上最强大的激光系统。国家点火装置项目通过所谓的“热核惯性聚变”从核聚变中产生能量。在实践中，科学家将192束激光束瞄准一个由黄金和贫铀制成的微型圆柱体，圆柱体里面是一个比胡椒粒还小的钻石胶囊。这个胶囊就是魔法发生的地方——它充满了氢的两种同位素，它们融合在一起时可以释放出惊人的能量。系统基本上以每秒50次的速度制造出一系列极快、重复的爆炸。当激光射向目标时，它们会产生X射线，在几分之一秒内蒸发钻石。钻石毁坏产生的冲击波粉碎氢原子，使它们融合并释放能量。从中子和粒子中收集的能量以热的形式被提取出来。国家点火装置于2009年首次开放，但其最初的激光束撞击远未达到预期。目标中的氢未能“点燃”，一直是到了2021年8月，经过多年缓慢但稳定的进展，物理学家终于点燃了胶囊内的氢气，产生了可以自我维持的燃烧。这个过程类似于点燃汽油，罗切斯特大学激光能量学实验室的首席科学家里卡尔多·贝提（Riccardo Betti）说：“从一个小火花开始，然后火花变得越来越大，然后燃烧蔓延开来。”在英国和法国的ITER项目中，科学家们正在使用巨大的甜甜圈形状的机器，上面装有被称为托卡马克（tokamak）的巨型磁铁，试图产生同样的结果。下一步是什么？科学家和专家们现在需要弄清楚如何在更大的范围内从核聚变中产生更多的能量。与此同时，他们需要弄清楚如何最终降低核聚变的成本，以便将其用于商业用途。奇滕登说：“目前，我们为每一个实验都花费了大量的时间和金钱。我们需要大幅降低成本。”科学家还需要收集核聚变产生的能量，并将其转化为电能输送到电网。核聚变技术要想生产出无限量的清洁能源，还需要数年甚至数十年的时间。为了在本世纪末将全球变暖控制在2.7华氏度，世界必须在2030年之前将碳排放量减少近一半——这比发展核聚变所需的时间要短得多。弗里德曼说：“这不会对未来20-30年的气候减缓做出有意义的贡献。这就是点燃火柴和建造燃气轮机的区别。”尽管如此，美国海军研究实验室的核科学家阿拉蒂·达斯古普塔（Arati Dasgupta）对NPR说，长期潜力是惊人的。一大堆排放碳的煤只能发电几分钟，而同样数量的聚变燃料可以让发电厂运转数年，而且没有二氧化碳排放。但是，她补充说，仍然存在许多技术问题。“这是一项艰巨的任务。”贝提也认为，建造一座核聚变工厂的时间“肯定是几十年”。但他补充说，这种情况可能会改变。“总有突破的可能，”他说。美国能源部的新成果可能有助于推动这一突破。“这样的突破会让更多的人去研究这种形式的聚变，看看我们是否能把它变成一个能源制造系统。”","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1511,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":629699721,"gmtCreate":1670464266563,"gmtModify":1670464268244,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"130733411959400","authorIdStr":"130733411959400"},"themes":[],"htmlText":"这是个广告吗","listText":"这是个广告吗","text":"这是个广告吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/629699721","repostId":"1159824401","repostType":4,"repost":{"id":"1159824401","kind":"news","pubTimestamp":1670411706,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1159824401?lang=&edition=full","pubTime":"2022-12-07 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height=\"auto\"/></p><p>（图片来自UNsplash）</p><p><b>稳健业绩下不乏隐忧百事的基本盘遭受考验</b></p><p><b>之所以说百事的裁员新闻来得突然，主要是因为其近期业绩不差，并没有太大经营压力。</b></p><p>三季度财报显示，百事营收为219.7亿美元，同比增长8.8%，超过了市场预期的208.4亿美元；净利润则录得27亿美元，同比增长21.5%。虽然净利润有延续一季度高达42.61亿美元的强势表现，但在消费企业表现普遍惨淡的大背景下，这份成绩单还是可圈可点。</p><p>从地区分布来看，百事的五大核心市场中，北美、拉美增速居前，不过亚太和欧洲地区表现有些拖后腿。其中，北美地区销售额占比达到58.7%，依旧是百事的第一大市场。拉美地区整体销售额则录得25.17亿美元，同比上涨19.86%，表现也相当不俗。</p><p>至于包括中国、新西兰和澳大利亚等国家在内的亚太市场三季度整体销售额就录得11.71亿美元，同比增幅仅为2.8%。欧洲区的情况也不乐观，0.9%的销售额增速处于垫底状态。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5ec87be7281b7b277d92139d70aa04d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"738\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>然而，在看似一片欣欣向荣的业绩背后，百事的缺陷也很明显：<b>迟迟没有找到新爆款，饮料业务持续衰退，市场地位也不再稳固。</b></p><p>翻看各地区的详细销售报告就能发现，饮料这个老本行在百事营收版图里的处境变得愈发尴尬。</p><p>其中，在增长最为迅速的拉美市场，百事三季度方便食品销售额占比超过90%，饮料销售只占不到10%。在AMESA（中东、非洲、南亚）和亚太地区，方便食品销售额占比分别高达65%和75%，完全碾压饮料业务。只有最传统的欧洲市场，百事饮料业务收入才以不足10个百分点的优势力压方便食品业务。</p><p><b>令人担忧的是，即便在北美大本营，饮料业务的增长前景也不容乐观。</b></p><p>根据财报，百事在北美本土的业务主要分为菲多利方便食品、桂格和饮料三个部分。三季度，百事饮料销售额依然是最高的，达到66.35亿美元，菲多利和桂格分别为55.63亿美元和7.13亿美元。但在增速方面，饮料业务的3.6%叨陪末座，远低于菲多利的19.56%和桂格的15.37%。</p><p><b>事实上，三季度百事营收增长靠方便食品拉动，净利润的增长，则很大程度上得益于产品均价的上调。</b></p><p>今年4月1日，百事正式宣布对百事/无糖美年达、佳得乐、果缤纷、纯水乐气泡水等产品进行涨价。数据显示，三季度百事产品销售均价同比上涨了12%，饮料产品涨幅居前。可惜从最新业绩来看，百事饮料产品的销售额并没有太大好转，可见涨价作用有限。</p><p>对百事来说，饮料业务衰退早就不是什么新鲜事。早在2015年，可乐就被诸多媒体和机构列入“不健康饮料”名单，整个碳酸饮料行业也步入衰退期。自此之后，百事的业绩几经动荡，随后才靠着方便食品业务打开新增长曲线。可惜饮料业务处境显得愈发尴尬，营收贡献率和利润率距离巅峰时期渐行渐远。</p><p>百事当然不愿意就此放弃自己的老本行，但饮料市场的竞争确实比想象中更加残酷。消费者的叛变，竞争对手的崛起，都让这家百年老店举步维艰。</p><p>属于百事的时代，真的过去了吗？</p><p><b>无糖饮料兴起属于可乐的时代过去了？</b></p><p>看到<a href=\"https://laohu8.com/S/PEP\">百事可乐</a>的裁员传闻，很多人会第一时间联想到另外两家公司的情况：一个是老对手可口可乐，一个是近年来上升势头迅猛的新贵元气森林。</p><p><b>由于业务线更聚焦在饮料行业，可口可乐的处境比百事更加糟糕。</b>今年三季度，可口可乐总营收同比增长10%至110.63亿美元，净利润为28.22亿美元，同比仅增长14%。从增长角度看，可口可乐营收增速已经连续三个季度下滑，净利润同比增速也较去年同期下滑超过25个百分点。</p><p>和百事一样，可口可乐的饮料业务也是节节败退，同样需要靠涨价支撑利润、营收的增长。今年三季度，可口可乐含气饮料全球单箱销量同比仅增长3%，营养饮品、果汁饮料、乳制品和植物基饮料销量增速归零。对比之下，无糖可口可乐单箱销量同比增长11%，已经是难得的亮点。</p><p>百事和可口可乐两个老巨头的饮料业务表现越糟糕，元气森林这样的新贵就越是春风得意。</p><p>今年4月，元气森林首次向外界披露业绩报告。官方数据显示，元气森林去年总营收为70.2亿元，同比暴涨160%。创始人唐彬森此前曾说过，元气森林2021年销售目标是75亿元。对比最终公布的成绩，该目标已完成93%。</p><p><b>2022年，元气森林没有停下扩张的步伐，一边开发新产品线，一边加大线下渠道布局，并提出了更高的业绩目标。</b></p><p>据媒体报道，元气森林2022年销售回款预计为80-90亿元，同比增速在10%-23%之间。<a href=\"https://laohu8.com/S/NLSN\">尼尔森</a>中国的数据则显示，今年前三个季度元气森林线下销售额同比增长16%，保持这个增速要实现上述目标并不困难。</p><p>要知道的是，尼尔森中国的报告还指出，今年前三季度中国饮料行业线下零售额同比下滑了3%，排名前20名的品牌中只有元气森林、<a href=\"https://laohu8.com/S/09633\">农夫山泉</a>和东鹏三家实现正增长。能在惨淡的市场环境中逆势增长，消费者对元气森林的追捧可见一斑。</p><p>消费者为什么独宠元气森林？在过往的分析中，大多数提到这一点：年轻人健康意识上升，倾向于用无糖饮料代替碳酸饮料。</p><p>这个说法当然没有错。前瞻产业研究院统计的数据显示，78%的消费者认为无糖饮料比传统的碳酸饮料更健康，另有超过59%的消费者认为自己有控糖需求。而在各种无糖饮料中，口感和碳酸饮料更接近、口味也最丰富的气泡水消费者偏好度是最高的。</p><p><b>但气泡水品牌那么多，元气森林依旧能独领风骚，就不能把功劳全归于健康这一个卖点了。</b></p><p>艾媒咨询的报告显示，2022年最受消费者喜爱的气泡水品牌中，元气森林以73.9%的得票率高居榜首，人气远超农夫山泉、屈臣氏和喜茶等。百事的Bubly和可口可乐的AHA也在榜单之列，分别以18%和16.1%的得票率排名第六和第七，和元气森林相去甚远。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f6b7fd46f3fb308c733becc87314f30\" tg-width=\"1010\" tg-height=\"617\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（图片来自艾媒咨询）</p><p>从去年开始，百事、可口可乐内部就已经把元气森林视作主要竞争对手，在各种会议上讨论这个新消费品牌可能带来的冲击，以及值得学习的策略。相继推出气泡水产品，也是百事、可口可乐向元气森林靠拢的标志。</p><p>但如果只将眼光局限于气泡水这个产品上，百事、可口可乐恐怕还无法学到元气森林崛起的精髓。</p><p><b>元气森林的优势不止无糖配方</b></p><p>作为新消费品牌的代表，元气森林的新，当然不止体现在无糖配方上。<b>销售渠道、产品营销和生产流程的全方位创新，才支撑起这家独角兽近200亿美元的估值。</b></p><p>元气森林的全自动化生产流程、自建<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>工厂暂且不说，毕竟百事、可口可乐两大巨头扎根饮料行业多年，早已建立相当完善的生产体系，不输任何新品牌。但元气森林紧贴潮流，尤其是和年轻人产生共鸣的营销方式，以及在产品研发方面的敏锐触觉，就很值得后者参考了。</p><p>先说营销。表面上看，元气森林营销战略的成功得益于以下几点：日系包装风格符合年轻消费者的审美，并且完美贴合气泡水的清新口感；高颜值、高端化的品牌定位也符合消费升级潮流，还抢到了首发优势。</p><p>但除了表面的包装、品牌定位之外，元气森林在宣传文案、宣传渠道和选择明星代言时，也花费了不少心思，且各种营销方案的目标高度统一，相互配合。</p><p>其中，小红书是元气森林投放资源最多的社交平台，看中的就是前者以女性、年轻人为主，注重商品颜值、品牌定位和健康理念的用户群。重金冠名B站的2020年跨年晚会，同样是瞄准了背后的年轻用户。</p><p>不难看出，元气森林的营销战略从一开始就目标明确：一切营销活动、产品包装都是冲着年轻人去的。<b>以年轻消费者为核心，各种营销方案相互协调，最终帮助元气森林在Z世代群体里建立了牢不可破的品牌形象。</b></p><p>比起营销策略复杂多变、缺乏协调配合，目标群体也不清晰的老品牌来说，元气森林的策略显得清晰明了许多。</p><p>再说产品研发。缺乏新爆款，是困扰百事、可口可乐多年的问题。而制造新爆款，恰好是元气森林的强项。从初代的白桃、卡曼橘口味气泡水，到如今的纤茶和外星人电解质水，元气森林凭一己之力创造了许多新的潮流单品。</p><p>元气森林的爆款制造法则也并不复杂，主要遵循两条原则。一是加快推陈出新、加速产品迭代，用市场来检验产品成色，二是深入了解目标客户的喜好。虽然当中也出现过库存积压严重的樱花白葡萄苏打气泡水这样的失败产品，但得益于灵活的生产线和自建供应链，元气森林也将损失降低到可控范围。</p><p>正如前文所说，百事、可口可乐的生产线、供应链实力绝不逊于任何同行。但在产品研发和消费者喜好度的调查上，确实逐渐被诞生于互联网时代、更懂Z世代的新消费品牌赶超。</p><p>事实上，体系僵化、对市场变化反应不灵敏、创新能力下滑是所有老牌企业的通病。只不过放到消费行业，影响比其他行业更大。<b>这就要求百事、可口可乐们放下身段，真正走近消费者、走近潮流，不能再躺在可乐的功劳簿上数钱。</b></p><p>百事当然意识到问题的所在，过去几年不断扩大在功能饮料领域的布局。</p><p>在北美市场，随着可乐的受欢迎程度下降，佳得乐为首的功能饮料就成为百事的新支柱。数据显示，即便竞争对手越来越多，佳得乐在北美功能饮料市场的占有率仍保持在60%以上。</p><p>2020年，百事还斥资38.5亿美元收购了功能饮料品牌Rockstar Energy，今年8月又向燃力士投资5.5亿美元。与此同时，Tropicana和Naked Juice等果汁饮料品牌则成为弃子，先后被百事挂牌出售。</p><p>当然，光是押宝功能饮料还不够。百事、可口可乐需要紧跟潮流，不断推陈出新。</p><p>今年9月，Food Engineering公布了2022年全球食品饮料100强名单。表面上看，百事从第一跌至第三，虽有退步但地位依旧稳固。而在前十名中，也全是雀巢、ADM、<a href=\"https://laohu8.com/S/BUD\">百威英博</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSN\">泰森食品</a>、可口可乐和玛氏食品等老面孔。</p><p>但从这些老品牌的新动态中，我们能清晰看到消费行业的变化：比如高端矿泉水受到更多消费者欢迎，植物基和精酿等赛道也是蒸蒸日上。</p><p>在气泡水这条赛道，百事、可口可乐现在很难打赢元气森林。<b>但只要它们能及时意识到问题的症结，掌握制造爆款的方法，那么在下一个爆发的风口里，相信还会有这两家百年老店的一席之地。</b></p><p><b>写在最后</b></p><p>12月6日，也就是出现裁员传闻的同一天，百事中国注资1亿元在山东成立百事食品（山东）有限公司，经营范围包括食品互联网销售、食用<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>初加工和农副产品销售等。</p><p>从成立新公司的举措可以看出，百事正在努力开发碳酸饮料、功能饮料和膨化零食之外的新产品，同时加大对线上电商渠道的投入。这些改变，也正是这家百年老店全面拥抱新零售，向元气森林等新贵借鉴学习的表现。</p><p>从营收规模、市场占有率等各个角度看，现在谈元气森林超越百事、可口可乐还为时尚早。但元气森林等后起之秀正在发展壮大，百事们面临的威胁不断升级也是不争的事实。</p><p>潮流在变，消费者在变，就算是百事、可口可乐这样的老巨头也无法逃过时代巨轮的碾压。想保持竞争力，积极求变，跟上潮流几乎是唯一的方法。转型能不能成功，现在还无法下定论。但主动改变，肯定不会错。</p></body></html>","source":"lsy1636160223908","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百事裁员、可乐不乐，这届年轻人不喝“快乐水”</title>\n<style 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4NjEwNDU5MQ==&mid=2247513314&idx=1&sn=e66a35ad92117a02bb1863cb42d94997&chksm=fd829e82caf517947715797d4f0778addabd1df24200f0d4fc89898a63b34d30f1ee7faf2736#rd><strong>价值研究所</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在重创硅谷和华尔街之后，强劲的寒流没有停止，如今传到了消费行业。12月6日，据《华尔街日报》等媒体报道，美国食品饮料巨头百事集团将裁减数百名员工，主要涉及北美总部的零食和饮料部门。除了纽约总部之外，百事位于芝加哥的饮料和食品工厂预计也会受到本轮裁员影响。对于百事这家百年老店，相信大家肯定不会陌生。就算不喝可乐，也很难抵得住七喜、美年达等“快乐水”的诱惑；就算不喜欢喝饮料，百事旗下还有乐事薯片、桂格...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4NjEwNDU5MQ==&mid=2247513314&idx=1&sn=e66a35ad92117a02bb1863cb42d94997&chksm=fd829e82caf517947715797d4f0778addabd1df24200f0d4fc89898a63b34d30f1ee7faf2736#rd\">Web 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Energy，今年8月又向燃力士投资5.5亿美元。与此同时，Tropicana和Naked Juice等果汁饮料品牌则成为弃子，先后被百事挂牌出售。当然，光是押宝功能饮料还不够。百事、可口可乐需要紧跟潮流，不断推陈出新。今年9月，Food Engineering公布了2022年全球食品饮料100强名单。表面上看，百事从第一跌至第三，虽有退步但地位依旧稳固。而在前十名中，也全是雀巢、ADM、百威英博、星巴克、泰森食品、可口可乐和玛氏食品等老面孔。但从这些老品牌的新动态中，我们能清晰看到消费行业的变化：比如高端矿泉水受到更多消费者欢迎，植物基和精酿等赛道也是蒸蒸日上。在气泡水这条赛道，百事、可口可乐现在很难打赢元气森林。但只要它们能及时意识到问题的症结，掌握制造爆款的方法，那么在下一个爆发的风口里，相信还会有这两家百年老店的一席之地。写在最后12月6日，也就是出现裁员传闻的同一天，百事中国注资1亿元在山东成立百事食品（山东）有限公司，经营范围包括食品互联网销售、食用农产品初加工和农副产品销售等。从成立新公司的举措可以看出，百事正在努力开发碳酸饮料、功能饮料和膨化零食之外的新产品，同时加大对线上电商渠道的投入。这些改变，也正是这家百年老店全面拥抱新零售，向元气森林等新贵借鉴学习的表现。从营收规模、市场占有率等各个角度看，现在谈元气森林超越百事、可口可乐还为时尚早。但元气森林等后起之秀正在发展壮大，百事们面临的威胁不断升级也是不争的事实。潮流在变，消费者在变，就算是百事、可口可乐这样的老巨头也无法逃过时代巨轮的碾压。想保持竞争力，积极求变，跟上潮流几乎是唯一的方法。转型能不能成功，现在还无法下定论。但主动改变，肯定不会错。","news_type":1,"symbols_score_info":{"KO":0.9,"PEP":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2634,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":629362956,"gmtCreate":1670287880775,"gmtModify":1670287882492,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"130733411959400","authorIdStr":"130733411959400"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/629362956","repostId":"1144881783","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1665,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":620947313,"gmtCreate":1669339181433,"gmtModify":1669339182967,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"130733411959400","authorIdStr":"130733411959400"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/620947313","repostId":"1120437256","repostType":4,"repost":{"id":"1120437256","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"创业邦唯一官方微信，中国最权威的创业服务平台。旗下有创业邦杂志、创业邦网站、孵化器等服务。我们是中国最有影响力的创新创业产品展示活动 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src=\"https://static.tigerbbs.com/a447be1de8bd02310c8e819adf16bda9\" tg-width=\"777\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：中国人民银行《中国金融稳定报告2021》</p><p>烂账越多，对催收行业越是利好。烂账养活了一万多家分散在市场中的催收公司，构成了中国不良资产处置行业的重要主体。</p><p>而这其中，更是不乏业务做得极大、乃至谋求上市的公司，永雄资产集团就是其中的典型代表。</p><p><b>两次上市未果，涉嫌暴力催收</b></p><p>永雄资产诞生于湖南长沙，由一位名叫谭曼的律师创办。</p><p>1995年，谭曼以文科第一名的成绩考入了湘潭大学就读国际经济与贸易专业，后来转入法律系就读。</p><p>2006年，谭曼创办湖南裕邦律师事务所（后改名为“湖南永雄律师事务所”），主营欠款催收法律服务；8年后，谭曼正式注册了湖南永雄资产管理集团有限公司，开始打造他的催收帝国。</p><p>在同行还都采用传统的属地催收、上门催收为主的年代，谭曼创新性地提出了“集中催收”和“信息化催收”的概念，用自创的多项发明专利“给催收插上了信息化的翅膀”，实现了标准化、团队化作业，也让永雄很快成为员工规模超万人的公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16555effdec235a5b99f891265528f5a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：摄图网</p><p>永雄集团更是将经营重点聚焦在<b>债务人为自然人的小额不良欠款管理业务</b>上，为银行信用卡、银行与非银金融机构小额贷款、民间借贷三大领域产生的不良欠款提供催收服务，别家啃不下的<b>两年以上长账龄债务</b>和<b>已核销债务</b>，在永雄接手后都能顺利拿下。很快，永雄便成为了催收行业内首屈一指的龙头公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83acbe41013aa238faa9d7adc9adde30\" tg-width=\"865\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：百度百科</p><p>早在2015年，永雄就试图在国内新三板上市，但当时舆论反响强烈，永雄饱受质疑，且上市保荐人被处罚，国内上市之路基本被堵死。</p><p>永雄转而将目光投向海外市场。2019年，永雄高调启动美股上市，不料彼时51信用卡暴雷，催收行业一片风声鹤唳，加之计划上市日当天因需要向SEC提供补充材料且来不及收到回复，永雄的上市计划再次推迟，搁浅至今。</p><p><b>而在最近，永雄似乎又有上市的打算。</b></p><p>天眼查数据显示，今年以来，永雄集团连续发生股东变更：今年1月，原为股东的上海珩雄企业管理咨询合伙企业（有限合伙）退出；4月，谭曼的妻子周小芳退出，长沙永雄股权投资管理有限公司成为新增股东；9月，永雄更是新增了长沙标贤、长沙创尚、长沙恒聪、长沙良哲企业管理合伙企业（有限合伙）和一家名为EP NEXT CHINA FUND，LLC的外资公司作为股东，同时将企业类型由自然人投资或控股变更为<b>外商投资、非独资的有限责任公司</b>。尽管这家外资公司仅持股1.28%，但仍有分析认为，永雄此举是在为再次赴美上市做准备。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d671be8c8b0151f95fc520a94b58ed7e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"564\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：天眼查</p><p>在催收行业中，按照贷款逾期时间的长短，可以将其分为一级逾期、二级逾期和三级逾期。一级逾期指的是逾期1-3个月的贷款，二级逾期指的是逾期4-12个月的贷款，三级逾期指的是逾期12个月以上的贷款。<b>其中，三级逾期贷款的行业平均催回率仅有0.5%左右，但是佣金率却是最高的。</b></p><p>永雄三年前提交的招股书显示，<b>2019年，其催收的三级贷款为5.05亿元，占全部催收金额的72.73%，其三级贷款的佣金率也是最高的，为41%左右。</b></p><p>三级逾期款尽管油水丰厚，却是最难催收的——在永雄接手之前，这些贷款平均已经被催收了5-7遍，而永雄要做的，是在前人的基础上再通过打电话、发短信甚至是上门的方式，将这些逾期的贷款收回来。</p><p><b>这不免要涉及到“软暴力”。</b></p><p>在黑猫投诉平台上，涉及到永雄的留言有228条，都是和暴力、软暴力催收相关：有些说永雄的催收人员半夜跟踪欠款人家人；有些说永雄的催收人员打爆借款人通讯录，骚扰其亲友。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4fa19e26fe61f035560cec3fad625530\" tg-width=\"960\" tg-height=\"560\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：黑猫投诉</p><p><b>尽管律师出身的创始人谭曼为永雄定下了“催收过程轻言细语，法言法语”、“催收结果和谐”的规矩</b>，但就其三级逾期款催收的属性和投诉平台上的数百条留言看来，永雄的催收人员未做到上述两点。骚扰、威胁、恐吓……这不仅是永雄一家公司的问题，更是整个催收行业的通病。</p><p><b>数字化催收公司</b></p><p>尽管是中国最大的催收公司，<b>永雄依然是一家劳动密集型企业。</b></p><p>永雄招股书显示，截至2019年6月30日，其在全国29个城市设有运营中心，共有10915名全职催收专员，占员工总数的95%；这其中，还包括1109名具有多年经验、有资格与债务人直接谈判的催收专员。截至2019年6月30日，在中国的信用卡应收账款回收市场中，永雄的应收账款回收规模、回收专家数量均排名第一。</p><p>招股书显示，2016-2018年，永雄的营业收入分别为4.36亿、5.95亿、7.58亿，复合年化增长率为31.8%。2019年上半年，永雄的营业收入为5.15亿元，同比增长75.83%，毛利率为25.85%，净利率为6.28%。</p><p>永雄的营业来源以佣金为主，尽管从2017-2019年其整体佣金率略有下降，但依然高达35%。其成本主要来自服务成本、营销费用和一般及行政开支。</p><p>从以上信息可以看出，永雄的商业模式仍然是以“堆量”为主，做一单赚一单的钱，只要单子足够多，催回率和佣金率足够高，永雄就可以获得源源不断的现金流。</p><p>如果说永雄是中国催收行业的典型代表，那么美国的Portfolio Recovery Associates（后更名为PRA Group）和Encore Capital两家上市公司则是美国催收行业的典型代表。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87adf4500e94d3a2d9be4d08671837c3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：PRA Group 视频截图</p><p>中国的催收服务市场极其分散。在永雄集团2019年发布的招股书中写道，<b>“截至2019年6月30日，市场上拖欠应收账款催收服务商超过3000家”</b>，而这一数字到了今天已经到了10000家。</p><p>而美国的情况则相反，由于发展历史较长，<b>美国的催收行业已经较为成熟，市场集中度也比较高，前三家头部公司的市场份额占据了整个行业的29.1%，而在中国，这一数字仅有4.3%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3534834c4c7f514a1270ca2ddf86215\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"203\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：IBISWorld《Debt Collection Agencies in the US》</p><p>根据市场研究机构IBISWorld发布的数据，截至2022年6月，美国有6975家催收公司。Market research数据显示，最大的五家催收公司分别是Encore Capital 和 Portfolio Recovery Associates（PRA Group）、Transworld Systems、Kaplan Group 和 Alorica Global Solutions。五大催收公司在2021年的销售额共计35亿美元，约占行业总收入的23.5%。</p><p><b>这其中，Encore Capital和PRA Group两家是上市公司。</b></p><p>与中国的催收巨头永雄类似，PRA Group和Encore Capital的主营业务也是处理银行、消费金融公司等信贷发行方的个人债务。</p><p>但与永雄不同的是，PRA Group和Encore Capital的业务范围更加广泛，不仅业务版图横跨北美、南美、欧洲和大洋洲，PRA Group还提供针对集体诉讼的索赔业务，Encore Capital也为欧洲的不良贷款信贷发放机构提供债务偿还和投资组合管理服务。</p><p>2021年，PRA Group实现了10.95亿美元的营收，Encore Capital也实现了16.14亿美元的营收，均高于永雄集团。</p><p>然而，PRA只有3446名全职员工，Encore Capital只有6604名全职员工，均远低于永雄在2019年的10915名员工数量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c561df6830dd1be985c9e6865779c01\" tg-width=\"1008\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>PRA Group工作场景之一，图源：CoVaBIZ</p><p>在成本方面，2021年，PRA Group运营成本为7.2亿美元，约占总营收的65.75%；Encore Capital的运营成本为9.81亿美元，约占总营收的60.78%。而永雄2019年上半年的运营成本为74.15%，远高于这两家美国上市公司。</p><p><b>用更少的员工、更低的成本，实现了更大的营收、更高的人效，</b>这要归功于PRA Group和Encore Capital在数字化和科技上的投入。</p><p>先来看PRA Group。</p><p>在2021年的财报中，PRA Group将自己的催收手段分为了四类，分别是呼叫中心、司法催收、破产操作和数字化。</p><p>呼叫中心也就是最常规的电话催收，司法催收则是针对那些有能力但没有意愿付款的客户——简称“老赖”，通过法律手段迫使他们还款。而针对那些资不抵债或破产的账户，PRA建立了“破产行动小组”专门进行管理。</p><p>值得注意的是，在呼叫中心和司法催收领域，PRA Group均建立了合适的“模型”来进行分析。在呼叫中心，PRA Group通过模型将客户数据分级，寻找出哪些是最有可能付费的客户；在司法催收方面，PRA Group也利用模型去寻找那些有最高支付倾向的账户。</p><p>此外，根据SaaS领域市场研究公司Apps Run The World的研究，PRA还在2013年之后屡次购买企业管理领域的SaaS软件，进行企业数字化的转型：</p><ul><li><p>2013年，收购了用于时间管理和考勤的ADP Enterprise eTIME（OEM Kronos Workforce Central）；</p></li><li><p>2014年，收购了用于企业费用管理的SAP Concur Expense；</p></li><li><p>2016年，收购了用于商业分析和商业智能的Microsoft Power BI。</p></li></ul><p>不仅如此，PRA Group还在2022年5月任命了有着三十多年IT行业经验的Jan Husby为集团的首席数字官（CIO），负责领导PRA Group的全球IT团队。此外，在人工智能、机器学习、物联网、区块链、资质数据库、ERP、CEM、EPM、采购SaaS和财务SaaS方面，PRA Group也均有布局。</p><p>再来看Encore Capital。</p><p>与PRA Group相同，Encore Capital也通过邮件、电话、网站、第三方催收机构等进行催收。对于那些有能力但没有意愿支付的账户，他们同样会诉诸法律手段。</p><p>Encore Capital非常重视催收的“数字化”，他们利用信函、电子邮件和搜索引擎向消费者推广其数字渠道，消费者可以通过Encore Capital的官网查询自己的账户信息和相关文件，并支付相应的欠款。</p><p>Encore Capital前公司战略高级经理Simeon Tabakov曾经在一次与高临的访谈中表示，Encore 的支付数据集在结果上比 PRA 的数据集更丰富，它使得催收人员可以通过人工智能构建更复杂的模型和算法，优化各个催收渠道的账户流。</p><p><b>科技革新催收行业</b></p><p>如果说PRA Group和Encore Capital等大公司的做法只是在劳动密集型业务上的一点创新尝试，那么以Captira、PAIR Finance等为代表的初创公司，则推动了催收行业科技新风潮的到来。</p><p>以英国初创公司<b>Flexsys</b>为例，他们开发了一个名为Control+的云债务管理平台，该允许催收公司的工作人员使用新的业务模型或对原有的业务模型进行更改；Control+还可以通过环境性能监控等功能，使工作流程实现自动化。此外，Flexsys还提供模块化解决方案Contain来管理后期收款和诉讼。</p><p>美国金融科技公司<b>CAPTIRA</b>则旨在通过自动化工具改变收债方式。</p><p>Captira开发了一种名为 Carol Collect 的收债自动化软件。该系统是一个基于云端的逾期账款管理工具，可以帮助企业自动追债。</p><p>Carol Collect 通过发送提醒、消息和奖励进行工作，通过升级请求，该软件可以与债务人进行协商、提供折扣、管理争议和还价，还可以帮助债务人设置自定义付款计划。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6af06b43d2e101b47d17772b2400031\" tg-width=\"797\" tg-height=\"676\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：Captira官网</p><p><b>PAIR Finance</b>则是一家主打机器学习技术的公司，他们用计算机对成功的催收策略进行重复学习，并挑选出可以对结果产生积极影响的催收策略进行强化。</p><p>通过它的Thios系统，催收人员可以选择包括电子邮件、短信和信函等在内的多个渠道与债务人进行沟通，该算法还可以根据客户的财务状况自动调整支付选项——例如，它可以为债务人生成一个独有的、全自动的分期付款计划，并保证该计划在法律约束的范围内。</p><p>此外，还有能够解决延迟付款、保理和国际诉讼问题的CollectionHub、用信息催收代替电话催收的InDebted和将工作流程智能化的DebtorDaddy等公司，他们解决了催收业务流程中不同的痛点，使得催收人员的工作变得更加轻松、高效。</p><p>催收行业有着漫长的历史。</p><p>只要有借贷，就一定会有坏账。只要有坏账，就一定有催收。</p><p>因行业特点，催收公司的名声普遍不佳，但其却是外表光鲜的金融系统中，不可或缺的做脏活累活的角色。</p><p>可以预见，在众多科技的加持下，催收行业也将朝着更加智能化、人性化的方向发展。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>湖南跑出一个催收巨头，冲击上市！数字化讨债“钱”景可期</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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17:10</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>中国催收还是劳动密集型，国外已开始搞数字化催收。</blockquote><p>李婷最近很糟心。</p><p>她是中国一家宠物用品公司的老板，靠做代工和外贸起家，其产品出口北美、亚洲的多个国家，也因此和很多国家的生意伙伴往来频繁。</p><p>几年前，她借给一个韩国人一百多万元，出于交情并未签订正式的借款协议，只是简单打了个借条。结果到了该还款的日子，韩国人不还了。</p><p>这让李婷犯了难。下属得知此事后，帮她想了一个主意：“不然，让我做催收的同学试试？”</p><p>于是，催收人员阿Q出现了。在查到韩国人的住址后，阿Q喊了几名员工，几个人直接找上门去。</p><p>刚开始，韩国人依然嘴硬，打死不还钱。</p><p>几次上门未果后，阿Q干脆派一名员工住进韩国人家里，吃完外卖就将包装盒乱丢，还偶尔叫几个人上门打斗地主。</p><p>在家里积累了众多烟头、酒瓶和外卖垃圾之后，韩国人终于受不了，乖乖还了钱，而这距离阿Q第一次上门催收的日子仅仅过了两周。</p><p>阿Q只是中国众多催收人员之一。在中国，有着30多万的催收人员，他们分布在数以万计的催收公司中，构成了中国广大消费金融版图的一角。</p><p>作为一个隐秘又无孔不入的工种，职业催收常与“暴力”、“逼迫”等标签一起出现在公众视野，前有2016年聊城的辱母杀人案，后有层出不穷的因催收导致的跳楼事件。</p><p>催收行业也因为以上种种事件，成为难以言说的“灰色地带”。</p><p>尽管名声不太好，但催收公司却是整个金融体系中不可或缺的存在。</p><p>人民银行发布的《中国金融稳定报告2021》显示，截至2020年末，银行业金融机构不良贷款余额3.47万亿元，同比增加2816亿元，不良贷款率1.92%，同比上升0.02个百分点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a447be1de8bd02310c8e819adf16bda9\" tg-width=\"777\" tg-height=\"666\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：中国人民银行《中国金融稳定报告2021》</p><p>烂账越多，对催收行业越是利好。烂账养活了一万多家分散在市场中的催收公司，构成了中国不良资产处置行业的重要主体。</p><p>而这其中，更是不乏业务做得极大、乃至谋求上市的公司，永雄资产集团就是其中的典型代表。</p><p><b>两次上市未果，涉嫌暴力催收</b></p><p>永雄资产诞生于湖南长沙，由一位名叫谭曼的律师创办。</p><p>1995年，谭曼以文科第一名的成绩考入了湘潭大学就读国际经济与贸易专业，后来转入法律系就读。</p><p>2006年，谭曼创办湖南裕邦律师事务所（后改名为“湖南永雄律师事务所”），主营欠款催收法律服务；8年后，谭曼正式注册了湖南永雄资产管理集团有限公司，开始打造他的催收帝国。</p><p>在同行还都采用传统的属地催收、上门催收为主的年代，谭曼创新性地提出了“集中催收”和“信息化催收”的概念，用自创的多项发明专利“给催收插上了信息化的翅膀”，实现了标准化、团队化作业，也让永雄很快成为员工规模超万人的公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16555effdec235a5b99f891265528f5a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：摄图网</p><p>永雄集团更是将经营重点聚焦在<b>债务人为自然人的小额不良欠款管理业务</b>上，为银行信用卡、银行与非银金融机构小额贷款、民间借贷三大领域产生的不良欠款提供催收服务，别家啃不下的<b>两年以上长账龄债务</b>和<b>已核销债务</b>，在永雄接手后都能顺利拿下。很快，永雄便成为了催收行业内首屈一指的龙头公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83acbe41013aa238faa9d7adc9adde30\" tg-width=\"865\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：百度百科</p><p>早在2015年，永雄就试图在国内新三板上市，但当时舆论反响强烈，永雄饱受质疑，且上市保荐人被处罚，国内上市之路基本被堵死。</p><p>永雄转而将目光投向海外市场。2019年，永雄高调启动美股上市，不料彼时51信用卡暴雷，催收行业一片风声鹤唳，加之计划上市日当天因需要向SEC提供补充材料且来不及收到回复，永雄的上市计划再次推迟，搁浅至今。</p><p><b>而在最近，永雄似乎又有上市的打算。</b></p><p>天眼查数据显示，今年以来，永雄集团连续发生股东变更：今年1月，原为股东的上海珩雄企业管理咨询合伙企业（有限合伙）退出；4月，谭曼的妻子周小芳退出，长沙永雄股权投资管理有限公司成为新增股东；9月，永雄更是新增了长沙标贤、长沙创尚、长沙恒聪、长沙良哲企业管理合伙企业（有限合伙）和一家名为EP NEXT CHINA FUND，LLC的外资公司作为股东，同时将企业类型由自然人投资或控股变更为<b>外商投资、非独资的有限责任公司</b>。尽管这家外资公司仅持股1.28%，但仍有分析认为，永雄此举是在为再次赴美上市做准备。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d671be8c8b0151f95fc520a94b58ed7e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"564\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：天眼查</p><p>在催收行业中，按照贷款逾期时间的长短，可以将其分为一级逾期、二级逾期和三级逾期。一级逾期指的是逾期1-3个月的贷款，二级逾期指的是逾期4-12个月的贷款，三级逾期指的是逾期12个月以上的贷款。<b>其中，三级逾期贷款的行业平均催回率仅有0.5%左右，但是佣金率却是最高的。</b></p><p>永雄三年前提交的招股书显示，<b>2019年，其催收的三级贷款为5.05亿元，占全部催收金额的72.73%，其三级贷款的佣金率也是最高的，为41%左右。</b></p><p>三级逾期款尽管油水丰厚，却是最难催收的——在永雄接手之前，这些贷款平均已经被催收了5-7遍，而永雄要做的，是在前人的基础上再通过打电话、发短信甚至是上门的方式，将这些逾期的贷款收回来。</p><p><b>这不免要涉及到“软暴力”。</b></p><p>在黑猫投诉平台上，涉及到永雄的留言有228条，都是和暴力、软暴力催收相关：有些说永雄的催收人员半夜跟踪欠款人家人；有些说永雄的催收人员打爆借款人通讯录，骚扰其亲友。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4fa19e26fe61f035560cec3fad625530\" tg-width=\"960\" tg-height=\"560\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：黑猫投诉</p><p><b>尽管律师出身的创始人谭曼为永雄定下了“催收过程轻言细语，法言法语”、“催收结果和谐”的规矩</b>，但就其三级逾期款催收的属性和投诉平台上的数百条留言看来，永雄的催收人员未做到上述两点。骚扰、威胁、恐吓……这不仅是永雄一家公司的问题，更是整个催收行业的通病。</p><p><b>数字化催收公司</b></p><p>尽管是中国最大的催收公司，<b>永雄依然是一家劳动密集型企业。</b></p><p>永雄招股书显示，截至2019年6月30日，其在全国29个城市设有运营中心，共有10915名全职催收专员，占员工总数的95%；这其中，还包括1109名具有多年经验、有资格与债务人直接谈判的催收专员。截至2019年6月30日，在中国的信用卡应收账款回收市场中，永雄的应收账款回收规模、回收专家数量均排名第一。</p><p>招股书显示，2016-2018年，永雄的营业收入分别为4.36亿、5.95亿、7.58亿，复合年化增长率为31.8%。2019年上半年，永雄的营业收入为5.15亿元，同比增长75.83%，毛利率为25.85%，净利率为6.28%。</p><p>永雄的营业来源以佣金为主，尽管从2017-2019年其整体佣金率略有下降，但依然高达35%。其成本主要来自服务成本、营销费用和一般及行政开支。</p><p>从以上信息可以看出，永雄的商业模式仍然是以“堆量”为主，做一单赚一单的钱，只要单子足够多，催回率和佣金率足够高，永雄就可以获得源源不断的现金流。</p><p>如果说永雄是中国催收行业的典型代表，那么美国的Portfolio Recovery Associates（后更名为PRA Group）和Encore Capital两家上市公司则是美国催收行业的典型代表。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87adf4500e94d3a2d9be4d08671837c3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：PRA Group 视频截图</p><p>中国的催收服务市场极其分散。在永雄集团2019年发布的招股书中写道，<b>“截至2019年6月30日，市场上拖欠应收账款催收服务商超过3000家”</b>，而这一数字到了今天已经到了10000家。</p><p>而美国的情况则相反，由于发展历史较长，<b>美国的催收行业已经较为成熟，市场集中度也比较高，前三家头部公司的市场份额占据了整个行业的29.1%，而在中国，这一数字仅有4.3%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3534834c4c7f514a1270ca2ddf86215\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"203\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：IBISWorld《Debt Collection Agencies in the US》</p><p>根据市场研究机构IBISWorld发布的数据，截至2022年6月，美国有6975家催收公司。Market research数据显示，最大的五家催收公司分别是Encore Capital 和 Portfolio Recovery Associates（PRA Group）、Transworld Systems、Kaplan Group 和 Alorica Global Solutions。五大催收公司在2021年的销售额共计35亿美元，约占行业总收入的23.5%。</p><p><b>这其中，Encore Capital和PRA Group两家是上市公司。</b></p><p>与中国的催收巨头永雄类似，PRA Group和Encore Capital的主营业务也是处理银行、消费金融公司等信贷发行方的个人债务。</p><p>但与永雄不同的是，PRA Group和Encore Capital的业务范围更加广泛，不仅业务版图横跨北美、南美、欧洲和大洋洲，PRA Group还提供针对集体诉讼的索赔业务，Encore Capital也为欧洲的不良贷款信贷发放机构提供债务偿还和投资组合管理服务。</p><p>2021年，PRA Group实现了10.95亿美元的营收，Encore Capital也实现了16.14亿美元的营收，均高于永雄集团。</p><p>然而，PRA只有3446名全职员工，Encore Capital只有6604名全职员工，均远低于永雄在2019年的10915名员工数量。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c561df6830dd1be985c9e6865779c01\" tg-width=\"1008\" tg-height=\"535\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>PRA Group工作场景之一，图源：CoVaBIZ</p><p>在成本方面，2021年，PRA Group运营成本为7.2亿美元，约占总营收的65.75%；Encore Capital的运营成本为9.81亿美元，约占总营收的60.78%。而永雄2019年上半年的运营成本为74.15%，远高于这两家美国上市公司。</p><p><b>用更少的员工、更低的成本，实现了更大的营收、更高的人效，</b>这要归功于PRA Group和Encore Capital在数字化和科技上的投入。</p><p>先来看PRA Group。</p><p>在2021年的财报中，PRA Group将自己的催收手段分为了四类，分别是呼叫中心、司法催收、破产操作和数字化。</p><p>呼叫中心也就是最常规的电话催收，司法催收则是针对那些有能力但没有意愿付款的客户——简称“老赖”，通过法律手段迫使他们还款。而针对那些资不抵债或破产的账户，PRA建立了“破产行动小组”专门进行管理。</p><p>值得注意的是，在呼叫中心和司法催收领域，PRA Group均建立了合适的“模型”来进行分析。在呼叫中心，PRA Group通过模型将客户数据分级，寻找出哪些是最有可能付费的客户；在司法催收方面，PRA Group也利用模型去寻找那些有最高支付倾向的账户。</p><p>此外，根据SaaS领域市场研究公司Apps Run The World的研究，PRA还在2013年之后屡次购买企业管理领域的SaaS软件，进行企业数字化的转型：</p><ul><li><p>2013年，收购了用于时间管理和考勤的ADP Enterprise eTIME（OEM Kronos Workforce Central）；</p></li><li><p>2014年，收购了用于企业费用管理的SAP Concur Expense；</p></li><li><p>2016年，收购了用于商业分析和商业智能的Microsoft Power BI。</p></li></ul><p>不仅如此，PRA Group还在2022年5月任命了有着三十多年IT行业经验的Jan Husby为集团的首席数字官（CIO），负责领导PRA Group的全球IT团队。此外，在人工智能、机器学习、物联网、区块链、资质数据库、ERP、CEM、EPM、采购SaaS和财务SaaS方面，PRA Group也均有布局。</p><p>再来看Encore Capital。</p><p>与PRA Group相同，Encore Capital也通过邮件、电话、网站、第三方催收机构等进行催收。对于那些有能力但没有意愿支付的账户，他们同样会诉诸法律手段。</p><p>Encore Capital非常重视催收的“数字化”，他们利用信函、电子邮件和搜索引擎向消费者推广其数字渠道，消费者可以通过Encore Capital的官网查询自己的账户信息和相关文件，并支付相应的欠款。</p><p>Encore Capital前公司战略高级经理Simeon Tabakov曾经在一次与高临的访谈中表示，Encore 的支付数据集在结果上比 PRA 的数据集更丰富，它使得催收人员可以通过人工智能构建更复杂的模型和算法，优化各个催收渠道的账户流。</p><p><b>科技革新催收行业</b></p><p>如果说PRA Group和Encore Capital等大公司的做法只是在劳动密集型业务上的一点创新尝试，那么以Captira、PAIR Finance等为代表的初创公司，则推动了催收行业科技新风潮的到来。</p><p>以英国初创公司<b>Flexsys</b>为例，他们开发了一个名为Control+的云债务管理平台，该允许催收公司的工作人员使用新的业务模型或对原有的业务模型进行更改；Control+还可以通过环境性能监控等功能，使工作流程实现自动化。此外，Flexsys还提供模块化解决方案Contain来管理后期收款和诉讼。</p><p>美国金融科技公司<b>CAPTIRA</b>则旨在通过自动化工具改变收债方式。</p><p>Captira开发了一种名为 Carol Collect 的收债自动化软件。该系统是一个基于云端的逾期账款管理工具，可以帮助企业自动追债。</p><p>Carol Collect 通过发送提醒、消息和奖励进行工作，通过升级请求，该软件可以与债务人进行协商、提供折扣、管理争议和还价，还可以帮助债务人设置自定义付款计划。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6af06b43d2e101b47d17772b2400031\" tg-width=\"797\" tg-height=\"676\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：Captira官网</p><p><b>PAIR Finance</b>则是一家主打机器学习技术的公司，他们用计算机对成功的催收策略进行重复学习，并挑选出可以对结果产生积极影响的催收策略进行强化。</p><p>通过它的Thios系统，催收人员可以选择包括电子邮件、短信和信函等在内的多个渠道与债务人进行沟通，该算法还可以根据客户的财务状况自动调整支付选项——例如，它可以为债务人生成一个独有的、全自动的分期付款计划，并保证该计划在法律约束的范围内。</p><p>此外，还有能够解决延迟付款、保理和国际诉讼问题的CollectionHub、用信息催收代替电话催收的InDebted和将工作流程智能化的DebtorDaddy等公司，他们解决了催收业务流程中不同的痛点，使得催收人员的工作变得更加轻松、高效。</p><p>催收行业有着漫长的历史。</p><p>只要有借贷，就一定会有坏账。只要有坏账，就一定有催收。</p><p>因行业特点，催收公司的名声普遍不佳，但其却是外表光鲜的金融系统中，不可或缺的做脏活累活的角色。</p><p>可以预见，在众多科技的加持下，催收行业也将朝着更加智能化、人性化的方向发展。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cff759fa94e94eacb6fa352a304b6d80","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120437256","content_text":"中国催收还是劳动密集型，国外已开始搞数字化催收。李婷最近很糟心。她是中国一家宠物用品公司的老板，靠做代工和外贸起家，其产品出口北美、亚洲的多个国家，也因此和很多国家的生意伙伴往来频繁。几年前，她借给一个韩国人一百多万元，出于交情并未签订正式的借款协议，只是简单打了个借条。结果到了该还款的日子，韩国人不还了。这让李婷犯了难。下属得知此事后，帮她想了一个主意：“不然，让我做催收的同学试试？”于是，催收人员阿Q出现了。在查到韩国人的住址后，阿Q喊了几名员工，几个人直接找上门去。刚开始，韩国人依然嘴硬，打死不还钱。几次上门未果后，阿Q干脆派一名员工住进韩国人家里，吃完外卖就将包装盒乱丢，还偶尔叫几个人上门打斗地主。在家里积累了众多烟头、酒瓶和外卖垃圾之后，韩国人终于受不了，乖乖还了钱，而这距离阿Q第一次上门催收的日子仅仅过了两周。阿Q只是中国众多催收人员之一。在中国，有着30多万的催收人员，他们分布在数以万计的催收公司中，构成了中国广大消费金融版图的一角。作为一个隐秘又无孔不入的工种，职业催收常与“暴力”、“逼迫”等标签一起出现在公众视野，前有2016年聊城的辱母杀人案，后有层出不穷的因催收导致的跳楼事件。催收行业也因为以上种种事件，成为难以言说的“灰色地带”。尽管名声不太好，但催收公司却是整个金融体系中不可或缺的存在。人民银行发布的《中国金融稳定报告2021》显示，截至2020年末，银行业金融机构不良贷款余额3.47万亿元，同比增加2816亿元，不良贷款率1.92%，同比上升0.02个百分点。图源：中国人民银行《中国金融稳定报告2021》烂账越多，对催收行业越是利好。烂账养活了一万多家分散在市场中的催收公司，构成了中国不良资产处置行业的重要主体。而这其中，更是不乏业务做得极大、乃至谋求上市的公司，永雄资产集团就是其中的典型代表。两次上市未果，涉嫌暴力催收永雄资产诞生于湖南长沙，由一位名叫谭曼的律师创办。1995年，谭曼以文科第一名的成绩考入了湘潭大学就读国际经济与贸易专业，后来转入法律系就读。2006年，谭曼创办湖南裕邦律师事务所（后改名为“湖南永雄律师事务所”），主营欠款催收法律服务；8年后，谭曼正式注册了湖南永雄资产管理集团有限公司，开始打造他的催收帝国。在同行还都采用传统的属地催收、上门催收为主的年代，谭曼创新性地提出了“集中催收”和“信息化催收”的概念，用自创的多项发明专利“给催收插上了信息化的翅膀”，实现了标准化、团队化作业，也让永雄很快成为员工规模超万人的公司。图源：摄图网永雄集团更是将经营重点聚焦在债务人为自然人的小额不良欠款管理业务上，为银行信用卡、银行与非银金融机构小额贷款、民间借贷三大领域产生的不良欠款提供催收服务，别家啃不下的两年以上长账龄债务和已核销债务，在永雄接手后都能顺利拿下。很快，永雄便成为了催收行业内首屈一指的龙头公司。图源：百度百科早在2015年，永雄就试图在国内新三板上市，但当时舆论反响强烈，永雄饱受质疑，且上市保荐人被处罚，国内上市之路基本被堵死。永雄转而将目光投向海外市场。2019年，永雄高调启动美股上市，不料彼时51信用卡暴雷，催收行业一片风声鹤唳，加之计划上市日当天因需要向SEC提供补充材料且来不及收到回复，永雄的上市计划再次推迟，搁浅至今。而在最近，永雄似乎又有上市的打算。天眼查数据显示，今年以来，永雄集团连续发生股东变更：今年1月，原为股东的上海珩雄企业管理咨询合伙企业（有限合伙）退出；4月，谭曼的妻子周小芳退出，长沙永雄股权投资管理有限公司成为新增股东；9月，永雄更是新增了长沙标贤、长沙创尚、长沙恒聪、长沙良哲企业管理合伙企业（有限合伙）和一家名为EP NEXT CHINA FUND，LLC的外资公司作为股东，同时将企业类型由自然人投资或控股变更为外商投资、非独资的有限责任公司。尽管这家外资公司仅持股1.28%，但仍有分析认为，永雄此举是在为再次赴美上市做准备。图源：天眼查在催收行业中，按照贷款逾期时间的长短，可以将其分为一级逾期、二级逾期和三级逾期。一级逾期指的是逾期1-3个月的贷款，二级逾期指的是逾期4-12个月的贷款，三级逾期指的是逾期12个月以上的贷款。其中，三级逾期贷款的行业平均催回率仅有0.5%左右，但是佣金率却是最高的。永雄三年前提交的招股书显示，2019年，其催收的三级贷款为5.05亿元，占全部催收金额的72.73%，其三级贷款的佣金率也是最高的，为41%左右。三级逾期款尽管油水丰厚，却是最难催收的——在永雄接手之前，这些贷款平均已经被催收了5-7遍，而永雄要做的，是在前人的基础上再通过打电话、发短信甚至是上门的方式，将这些逾期的贷款收回来。这不免要涉及到“软暴力”。在黑猫投诉平台上，涉及到永雄的留言有228条，都是和暴力、软暴力催收相关：有些说永雄的催收人员半夜跟踪欠款人家人；有些说永雄的催收人员打爆借款人通讯录，骚扰其亲友。图源：黑猫投诉尽管律师出身的创始人谭曼为永雄定下了“催收过程轻言细语，法言法语”、“催收结果和谐”的规矩，但就其三级逾期款催收的属性和投诉平台上的数百条留言看来，永雄的催收人员未做到上述两点。骚扰、威胁、恐吓……这不仅是永雄一家公司的问题，更是整个催收行业的通病。数字化催收公司尽管是中国最大的催收公司，永雄依然是一家劳动密集型企业。永雄招股书显示，截至2019年6月30日，其在全国29个城市设有运营中心，共有10915名全职催收专员，占员工总数的95%；这其中，还包括1109名具有多年经验、有资格与债务人直接谈判的催收专员。截至2019年6月30日，在中国的信用卡应收账款回收市场中，永雄的应收账款回收规模、回收专家数量均排名第一。招股书显示，2016-2018年，永雄的营业收入分别为4.36亿、5.95亿、7.58亿，复合年化增长率为31.8%。2019年上半年，永雄的营业收入为5.15亿元，同比增长75.83%，毛利率为25.85%，净利率为6.28%。永雄的营业来源以佣金为主，尽管从2017-2019年其整体佣金率略有下降，但依然高达35%。其成本主要来自服务成本、营销费用和一般及行政开支。从以上信息可以看出，永雄的商业模式仍然是以“堆量”为主，做一单赚一单的钱，只要单子足够多，催回率和佣金率足够高，永雄就可以获得源源不断的现金流。如果说永雄是中国催收行业的典型代表，那么美国的Portfolio Recovery Associates（后更名为PRA Group）和Encore Capital两家上市公司则是美国催收行业的典型代表。图源：PRA Group 视频截图中国的催收服务市场极其分散。在永雄集团2019年发布的招股书中写道，“截至2019年6月30日，市场上拖欠应收账款催收服务商超过3000家”，而这一数字到了今天已经到了10000家。而美国的情况则相反，由于发展历史较长，美国的催收行业已经较为成熟，市场集中度也比较高，前三家头部公司的市场份额占据了整个行业的29.1%，而在中国，这一数字仅有4.3%。图源：IBISWorld《Debt Collection Agencies in the US》根据市场研究机构IBISWorld发布的数据，截至2022年6月，美国有6975家催收公司。Market research数据显示，最大的五家催收公司分别是Encore Capital 和 Portfolio Recovery Associates（PRA Group）、Transworld Systems、Kaplan Group 和 Alorica Global Solutions。五大催收公司在2021年的销售额共计35亿美元，约占行业总收入的23.5%。这其中，Encore Capital和PRA Group两家是上市公司。与中国的催收巨头永雄类似，PRA Group和Encore Capital的主营业务也是处理银行、消费金融公司等信贷发行方的个人债务。但与永雄不同的是，PRA Group和Encore Capital的业务范围更加广泛，不仅业务版图横跨北美、南美、欧洲和大洋洲，PRA Group还提供针对集体诉讼的索赔业务，Encore Capital也为欧洲的不良贷款信贷发放机构提供债务偿还和投资组合管理服务。2021年，PRA Group实现了10.95亿美元的营收，Encore Capital也实现了16.14亿美元的营收，均高于永雄集团。然而，PRA只有3446名全职员工，Encore Capital只有6604名全职员工，均远低于永雄在2019年的10915名员工数量。PRA Group工作场景之一，图源：CoVaBIZ在成本方面，2021年，PRA Group运营成本为7.2亿美元，约占总营收的65.75%；Encore Capital的运营成本为9.81亿美元，约占总营收的60.78%。而永雄2019年上半年的运营成本为74.15%，远高于这两家美国上市公司。用更少的员工、更低的成本，实现了更大的营收、更高的人效，这要归功于PRA Group和Encore Capital在数字化和科技上的投入。先来看PRA Group。在2021年的财报中，PRA Group将自己的催收手段分为了四类，分别是呼叫中心、司法催收、破产操作和数字化。呼叫中心也就是最常规的电话催收，司法催收则是针对那些有能力但没有意愿付款的客户——简称“老赖”，通过法律手段迫使他们还款。而针对那些资不抵债或破产的账户，PRA建立了“破产行动小组”专门进行管理。值得注意的是，在呼叫中心和司法催收领域，PRA Group均建立了合适的“模型”来进行分析。在呼叫中心，PRA Group通过模型将客户数据分级，寻找出哪些是最有可能付费的客户；在司法催收方面，PRA Group也利用模型去寻找那些有最高支付倾向的账户。此外，根据SaaS领域市场研究公司Apps Run The World的研究，PRA还在2013年之后屡次购买企业管理领域的SaaS软件，进行企业数字化的转型：2013年，收购了用于时间管理和考勤的ADP Enterprise eTIME（OEM Kronos Workforce Central）；2014年，收购了用于企业费用管理的SAP Concur Expense；2016年，收购了用于商业分析和商业智能的Microsoft Power BI。不仅如此，PRA Group还在2022年5月任命了有着三十多年IT行业经验的Jan Husby为集团的首席数字官（CIO），负责领导PRA Group的全球IT团队。此外，在人工智能、机器学习、物联网、区块链、资质数据库、ERP、CEM、EPM、采购SaaS和财务SaaS方面，PRA Group也均有布局。再来看Encore Capital。与PRA Group相同，Encore Capital也通过邮件、电话、网站、第三方催收机构等进行催收。对于那些有能力但没有意愿支付的账户，他们同样会诉诸法律手段。Encore Capital非常重视催收的“数字化”，他们利用信函、电子邮件和搜索引擎向消费者推广其数字渠道，消费者可以通过Encore Capital的官网查询自己的账户信息和相关文件，并支付相应的欠款。Encore Capital前公司战略高级经理Simeon Tabakov曾经在一次与高临的访谈中表示，Encore 的支付数据集在结果上比 PRA 的数据集更丰富，它使得催收人员可以通过人工智能构建更复杂的模型和算法，优化各个催收渠道的账户流。科技革新催收行业如果说PRA Group和Encore Capital等大公司的做法只是在劳动密集型业务上的一点创新尝试，那么以Captira、PAIR Finance等为代表的初创公司，则推动了催收行业科技新风潮的到来。以英国初创公司Flexsys为例，他们开发了一个名为Control+的云债务管理平台，该允许催收公司的工作人员使用新的业务模型或对原有的业务模型进行更改；Control+还可以通过环境性能监控等功能，使工作流程实现自动化。此外，Flexsys还提供模块化解决方案Contain来管理后期收款和诉讼。美国金融科技公司CAPTIRA则旨在通过自动化工具改变收债方式。Captira开发了一种名为 Carol Collect 的收债自动化软件。该系统是一个基于云端的逾期账款管理工具，可以帮助企业自动追债。Carol Collect 通过发送提醒、消息和奖励进行工作，通过升级请求，该软件可以与债务人进行协商、提供折扣、管理争议和还价，还可以帮助债务人设置自定义付款计划。图源：Captira官网PAIR Finance则是一家主打机器学习技术的公司，他们用计算机对成功的催收策略进行重复学习，并挑选出可以对结果产生积极影响的催收策略进行强化。通过它的Thios系统，催收人员可以选择包括电子邮件、短信和信函等在内的多个渠道与债务人进行沟通，该算法还可以根据客户的财务状况自动调整支付选项——例如，它可以为债务人生成一个独有的、全自动的分期付款计划，并保证该计划在法律约束的范围内。此外，还有能够解决延迟付款、保理和国际诉讼问题的CollectionHub、用信息催收代替电话催收的InDebted和将工作流程智能化的DebtorDaddy等公司，他们解决了催收业务流程中不同的痛点，使得催收人员的工作变得更加轻松、高效。催收行业有着漫长的历史。只要有借贷，就一定会有坏账。只要有坏账，就一定有催收。因行业特点，催收公司的名声普遍不佳，但其却是外表光鲜的金融系统中，不可或缺的做脏活累活的角色。可以预见，在众多科技的加持下，催收行业也将朝着更加智能化、人性化的方向发展。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1374,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":665193483,"gmtCreate":1666995717342,"gmtModify":1666995719833,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"130733411959400","authorIdStr":"130733411959400"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/665193483","repostId":"665327580","repostType":1,"repost":{"id":665327580,"gmtCreate":1666947960000,"gmtModify":1744960855034,"author":{"id":"9000000000000480","authorId":"9000000000000480","name":"Jacob_Kuang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/578ac994ad69614ee393c7c08aca3a38","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"9000000000000480","authorIdStr":"9000000000000480"},"themes":[],"title":"加息能遏制通胀吗——悉数美国历次加息效果","htmlText":"2022年3月以来美联储持续超预期加息，带动全球金融市场同步发生波动，最主要目的是为了抑制通胀，纵观1980年以来美国历次加息期间大类资产及宏观数据走势，加息抑制通胀实际效果是否真如预期？第一次加息加息时间1983年3月至1984年8月，时间跨度1年5个月，本轮加息共10次，降息2次，联邦基金目标利率从加息前的8.50%上升300BP至加息后的11.50%。期间美股整体走势下跌，美元指数逐步走强，美国CPI高升后回归加息前的水平。美债走势：尚无收益率数据美股走势：美国CPI走势：第二次加息加息时间1988年3月至1989年5月，时间跨度1年2个月，本轮加息共16次，联邦基金目标利率从加息前的6.50%上升331BP至加息后的9.81%。期间美债大幅震荡，美股走势反而大幅上涨，美国CPI逆势一路上涨。美债走势：十年期美债收益率从最低8.1%上行至最高9.5%美股走势：震荡下行后开启逆势翻倍行情，在美联储7次加息冲击下尽显韧性美国CPI：加息期间一路上升，加息结束后4个月才回落本轮加息因此前持续宽松导致通胀高升所致，加息抑制了美国国内通胀势头，核心CPI最终稳定在4.5左右，同时导致美国制造业PMI下滑并引发日本泡沫经济破裂。第三次加息加息时间1994年2月至1995年2月，时间跨度1年，本轮加息共7次，联邦基金目标利率从加息前的3.00%上升300BP至加息后的6.00%。期间美债大幅上行，美股宽幅震荡，美国CPI上行直至加息结束方才开始下降。美债走势：十年期美债收益率从加息前最低5.7%上行至最高8%美股走势：纳指宽幅震荡但整体波动不大美国CPI：加息结束节点是通胀阶段性高点，后经3个月通胀始降为了提前避免经济过热控制通胀，本轮加息有效压制了美国通胀飙升，但对国际市场影响较大，部分国家货币大幅贬值，也是1997年亚洲金融危机导火索。第四次加息加息时间1999年6月至2000","listText":"2022年3月以来美联储持续超预期加息，带动全球金融市场同步发生波动，最主要目的是为了抑制通胀，纵观1980年以来美国历次加息期间大类资产及宏观数据走势，加息抑制通胀实际效果是否真如预期？第一次加息加息时间1983年3月至1984年8月，时间跨度1年5个月，本轮加息共10次，降息2次，联邦基金目标利率从加息前的8.50%上升300BP至加息后的11.50%。期间美股整体走势下跌，美元指数逐步走强，美国CPI高升后回归加息前的水平。美债走势：尚无收益率数据美股走势：美国CPI走势：第二次加息加息时间1988年3月至1989年5月，时间跨度1年2个月，本轮加息共16次，联邦基金目标利率从加息前的6.50%上升331BP至加息后的9.81%。期间美债大幅震荡，美股走势反而大幅上涨，美国CPI逆势一路上涨。美债走势：十年期美债收益率从最低8.1%上行至最高9.5%美股走势：震荡下行后开启逆势翻倍行情，在美联储7次加息冲击下尽显韧性美国CPI：加息期间一路上升，加息结束后4个月才回落本轮加息因此前持续宽松导致通胀高升所致，加息抑制了美国国内通胀势头，核心CPI最终稳定在4.5左右，同时导致美国制造业PMI下滑并引发日本泡沫经济破裂。第三次加息加息时间1994年2月至1995年2月，时间跨度1年，本轮加息共7次，联邦基金目标利率从加息前的3.00%上升300BP至加息后的6.00%。期间美债大幅上行，美股宽幅震荡，美国CPI上行直至加息结束方才开始下降。美债走势：十年期美债收益率从加息前最低5.7%上行至最高8%美股走势：纳指宽幅震荡但整体波动不大美国CPI：加息结束节点是通胀阶段性高点，后经3个月通胀始降为了提前避免经济过热控制通胀，本轮加息有效压制了美国通胀飙升，但对国际市场影响较大，部分国家货币大幅贬值，也是1997年亚洲金融危机导火索。第四次加息加息时间1999年6月至2000","text":"2022年3月以来美联储持续超预期加息，带动全球金融市场同步发生波动，最主要目的是为了抑制通胀，纵观1980年以来美国历次加息期间大类资产及宏观数据走势，加息抑制通胀实际效果是否真如预期？第一次加息加息时间1983年3月至1984年8月，时间跨度1年5个月，本轮加息共10次，降息2次，联邦基金目标利率从加息前的8.50%上升300BP至加息后的11.50%。期间美股整体走势下跌，美元指数逐步走强，美国CPI高升后回归加息前的水平。美债走势：尚无收益率数据美股走势：美国CPI走势：第二次加息加息时间1988年3月至1989年5月，时间跨度1年2个月，本轮加息共16次，联邦基金目标利率从加息前的6.50%上升331BP至加息后的9.81%。期间美债大幅震荡，美股走势反而大幅上涨，美国CPI逆势一路上涨。美债走势：十年期美债收益率从最低8.1%上行至最高9.5%美股走势：震荡下行后开启逆势翻倍行情，在美联储7次加息冲击下尽显韧性美国CPI：加息期间一路上升，加息结束后4个月才回落本轮加息因此前持续宽松导致通胀高升所致，加息抑制了美国国内通胀势头，核心CPI最终稳定在4.5左右，同时导致美国制造业PMI下滑并引发日本泡沫经济破裂。第三次加息加息时间1994年2月至1995年2月，时间跨度1年，本轮加息共7次，联邦基金目标利率从加息前的3.00%上升300BP至加息后的6.00%。期间美债大幅上行，美股宽幅震荡，美国CPI上行直至加息结束方才开始下降。美债走势：十年期美债收益率从加息前最低5.7%上行至最高8%美股走势：纳指宽幅震荡但整体波动不大美国CPI：加息结束节点是通胀阶段性高点，后经3个月通胀始降为了提前避免经济过热控制通胀，本轮加息有效压制了美国通胀飙升，但对国际市场影响较大，部分国家货币大幅贬值，也是1997年亚洲金融危机导火索。第四次加息加息时间1999年6月至2000","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/46367fafcf0b46d98b0b102483c8fa3d","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fe05606fec914677948a5c412f7da601","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a2de9b2fd92341219a67c26b214a6f42","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/665327580","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":18,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1347,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":668435206,"gmtCreate":1665050345905,"gmtModify":1665050348541,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel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href=\"https://laohu8.com/S/08029\">太阳国际</a>证券有限公司及禹洲金融控股（香港）有限公司。</p><p>香港证监会称，禁止券商处理或处置相关帐户内的某些资产，是因为其与一宗社交媒体“唱高散货”骗局有关，即2019年11月至2020年11月期间，曾对一家在香港联交所上市的公司的股份进行市场操纵活动。</p><p>据了解，社交媒体“唱高散货”骗局属于操纵股票市场的手法之一。骗徒利用不同方法将某上市公司的股价人为地推高，然后透过不同社交媒体平台诱使投资者以高价买入骗徒抛售的股票。</p><p>香港证监会强调称，依照限制通知书，禁止上述券商在没有事先取得证监会书面同意的情况下，以任何方式处置或处理，或辅助、怂使或促致另一人以任何方式处置或处理该交易帐户内的任何资产（以某个数额为限），包括：订立交易以取得股份；处理证券及现金的提取或转移，或处理因处置证券而产生的款项的任何转移等。</p><p>香港证监会表示，上述事件的调查仍在进行中。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>香港证监会：冻结富途、华泰、中国银河等15家券商涉“唱高散货”骗局帐户</title>\n<style 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杨崇）15日，香港证监会向15家券商发出限制通知书，禁止它们处理或处置32个交易帐户内的某些资产。（图源于香港证监会）香港证监会官网显示，15家券商分别为：勤丰证券有限公司、中国银河国际证券（香港）有限公司、中国通海证券有限公司、英皇证券（香港）有限公司、进升证券有限公司、...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2021-03-16/doc-ikkntiam2785119.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f73e1c908efc5972b5b6e484e19b0d22","relate_stocks":{"06881":"中国银河","FUTU":"富途控股"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2021-03-16/doc-ikkntiam2785119.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2119923372","content_text":"原标题：香港证监会：冻结富途、华泰、中国银河等15家券商涉“唱高散货”骗局帐户 来源：央广网央广网北京3月16日消息（记者 杨崇）15日，香港证监会向15家券商发出限制通知书，禁止它们处理或处置32个交易帐户内的某些资产。（图源于香港证监会）香港证监会官网显示，15家券商分别为：勤丰证券有限公司、中国银河国际证券（香港）有限公司、中国通海证券有限公司、英皇证券（香港）有限公司、进升证券有限公司、名汇证券有限公司、富途证券国际（香港）有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司、一盈证券有限公司、凯基证券亚洲有限公司、聚富证券有限公司、所罗门证券有限公司、新鸿基投资服务有限公司、太阳国际证券有限公司及禹洲金融控股（香港）有限公司。香港证监会称，禁止券商处理或处置相关帐户内的某些资产，是因为其与一宗社交媒体“唱高散货”骗局有关，即2019年11月至2020年11月期间，曾对一家在香港联交所上市的公司的股份进行市场操纵活动。据了解，社交媒体“唱高散货”骗局属于操纵股票市场的手法之一。骗徒利用不同方法将某上市公司的股价人为地推高，然后透过不同社交媒体平台诱使投资者以高价买入骗徒抛售的股票。香港证监会强调称，依照限制通知书，禁止上述券商在没有事先取得证监会书面同意的情况下，以任何方式处置或处理，或辅助、怂使或促致另一人以任何方式处置或处理该交易帐户内的任何资产（以某个数额为限），包括：订立交易以取得股份；处理证券及现金的提取或转移，或处理因处置证券而产生的款项的任何转移等。香港证监会表示，上述事件的调查仍在进行中。","news_type":1,"symbols_score_info":{"06881":0.9,"FHL":0.9,"FUTU":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2150,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":408532549767416,"gmtCreate":1740756819974,"gmtModify":1740756821383,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"130733411959400","authorIdStr":"130733411959400"},"themes":[],"htmlText":"没人猜398元吗，第一次打新就中签，感谢老虎。","listText":"没人猜398元吗，第一次打新就中签，感谢老虎。","text":"没人猜398元吗，第一次打新就中签，感谢老虎。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/408532549767416","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":920,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":353003333,"gmtCreate":1616427250022,"gmtModify":1616427250022,"author":{"id":"130733411959400","authorId":"130733411959400","name":"趋势虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4fcdf8cbdfc95e7e218745ca3c6d0d56","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"130733411959400","authorIdStr":"130733411959400"},"themes":[],"htmlText":"<a 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