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远离中概股A股股权

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06-04

$阿里巴巴(BABA)$ 为啥涨这么多，是苹果决定要用阿里的 ai 了吗？中国的它只能用国有的

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05-28

$阿里巴巴(BABA)$ 有没有人来说说为啥阿里巴巴最近深不见底啊，都亏光了

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05-27

这样看来阿里强多了

拼多多一季度营收956.7亿元低于预期，调整后净利润同比下滑45%

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05-22

$阿里巴巴(BABA)$ 这么衰吗？在等一周就好了

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05-19

$阿里巴巴(BABA)$ 跌倒 110，我准备 all in

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05-17

$Iovance Biotherapeutics, Inc.(IOVA)$ Iovance的2025年一季度报告，Amtagvi销售额4300多万美元，Proleukin销售额不到600万左右。而2024年下半年，Amtagvi销售额为9千万美元左右，IL-2卖了4千万美元。这表明在2025年一季度细胞疗法没有明显增长放量，更糟糕的是前瞻性IL-2的销售额居然远远小于2千万美元。不出意外，二季度的成绩大概率会很差。

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05-17

都跌成狗了

阿里锚定AI重新创业

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05-15

$阿里巴巴(BABA)$ 所有人都觉得涨的时候，就是做空的时候了[得意] [得意] [得意] [得意]

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05-15

哈哈哈永远反着来想

阿里巴巴第四财季营收2364.5亿元，同比增长7%，略低于市场预期

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05-15

120也是对等概率

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05-13

$阿里巴巴(BABA)$ 为啥它就涨不起来其他pdd都涨的厉害

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05-12

不好说中概股还是弱

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05-09

$Iovance Biotherapeutics, Inc.(IOVA)$ 有没有一种可能跟中国药企合作，把成本降下来，把市场扩大？

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05-09

$Iovance Biotherapeutics, Inc.(IOVA)$ 完蛋了

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04-25

$特斯拉(TSLA)$ 空狗全部给干死掉

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02-24

为啥

纳斯达克金龙中国指数跌超4%！阿里、拼多多、B站跌超7%

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01-31

傻不

抱歉，原内容已删除

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01-02

$英伟达(NVDA)$ 看看deepseek v3现在却不需要这么多gpu了不是算力越多模型越聪明[开心]

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01-02

看看deepseek v3吧

AI之王：英伟达为何在2025年再次取胜

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class=\"h-time\">2025-05-27 18:31</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p style=\"text-align: start;\">拼多多2025年一季度总营收为956.722亿元（约合131.840亿美元），同比增长10%，预估1,016亿元。</p><p>一季度归属于拼多多普通股股东的净利润为147.418亿元，同比下滑47%。</p><p>不按美国通用会计准则，一季度归属于拼多多普通股股东的净利润为169.16亿元，同比下滑45%，预估278.8亿元。</p><p>一季度调整后每ADS收益11.41元，预估19.11元。</p><p style=\"text-align: start;\">来自在线营销服务及其他服务的营收为487.222亿元（约合67.141亿美元），同比增长15%。</p><p style=\"text-align: start;\">来自交易服务的营收为469.500亿元（约合64.699亿美元），同比增长6%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ed1b7f115fa95881444d0c199764d8b\" title=\"\" tg-width=\"1120\" tg-height=\"640\"/></p><p><strong>解读</strong></p><p>拼多多已经连续多个季度增速放缓，这主要源于拼多多持续加大对高质量发展战略的投入，今年以来，拼多多将“百亿减免”等惠商举措升级为“千亿扶持”，继续通过真金白银反哺产业生态。</p><p>“过去这个季度，外部环境的变化给商家带来了新挑战。在这个关键时刻，我们发挥平台企业的社会效能和责任担当，推出了‘千亿扶持’惠商新战略，坚定护航商家穿越周期。”拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻表示，我们要求公司上下力出一孔，全面投入这一新战略，优先保证用户和商家的利益，努力为商家提供更多确定性，助推产业平稳转型。</p><p>“今年初始，我们预见到商家群体将会进一步承压，同时也看到了高质量发展的长远价值，管理层下定决心，做出了‘千亿扶持’的战略决定。”拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，<strong>这不是一句空喊的口号，更是真金白银的投入。当下的市场在加速变化，平台要敢于牺牲短期业绩，助力商家度过短期波动。</strong></p><p><strong>行情</strong></p><p>拼多多盘前股价直线跳水，跌幅持续扩大，截至发稿跌超15%！</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88d8f5fe1cc305dbf9511afe1bbeb7d1\" title=\"\" tg-width=\"1381\" 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Iovance的2025年一季度报告，Amtagvi销售额4300多万美元，Proleukin销售额不到600万左右。而2024年下半年，Amtagvi销售额为9千万美元左右，IL-2卖了4千万美元。这表明在2025年一季度细胞疗法没有明显增长放量，更糟糕的是前瞻性IL-2的销售额居然远远小于2千万美元。不出意外，二季度的成绩大概率会很差。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/IOVA\">$Iovance Biotherapeutics, Inc.(IOVA)$&nbsp;</a>&nbsp; Iovance的2025年一季度报告，Amtagvi销售额4300多万美元，Proleukin销售额不到600万左右。而2024年下半年，Amtagvi销售额为9千万美元左右，IL-2卖了4千万美元。这表明在2025年一季度细胞疗法没有明显增长放量，更糟糕的是前瞻性IL-2的销售额居然远远小于2千万美元。不出意外，二季度的成绩大概率会很差。","text":"$Iovance Biotherapeutics, Inc.(IOVA)$ 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09:25","market":"hk","language":"zh","title":"阿里锚定AI重新创业","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1158318442","media":"全天候科技","summary":"如今，追求实现AGI的阿里正在试图找回曾经的创业凝聚力，以期在AI时代创造一个新的商业神话。从财报来看，阿里云AI相关产品收入连续七个季度实现三位数的同比增长。2021年4月，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里停止违法行为，并处以182.28亿元的罚款。2024年8月，国家市场监督管理总局发布公告，宣布阿里巴巴集团完成三年整改，取得良好成效。DeepSeek一夜红遍全球之后，阿里作为AI基础设施服务商成为受益者。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>能否用AI再造一个商业神话？</p></blockquote><p>2025年以来，AI被DeepSeek按下加速键。作为最早投入AI的科技巨头，阿里凭借在云计算和大模型等方面的技术积累，正努力接住市场涌现出的新需求。</p><p>5月15日晚，阿里发布2025财年Q4财报，它的实际发生时间是2025年一季度，是DeepSeek引爆AI需求后的第一份成绩单。</p><p>本季度，阿里实现收入2364.54 亿元，同比增长7%，增速与去年持平，在过去四个季度中，表现也不算突出。在AI需求暴增的情况下，市场对阿里有较高预期，显然，AI落地比想象中更具挑战。不过，由于收入增长与运营效率提升，阿里经调整EBITA实现达326.16亿元，增长了36%，好于市场预期。</p><p>这份财报传递出一个积极信号，在经过三年的低谷期后，阿里已经彻底走出至暗时刻。业绩上，淘天在稳住市场竞争后，客户管理收入开始回到双位数水平，阿里云的AI增长预期也比较确定。士气上，阿里重新找回自信，干劲十足。</p><p>26年前，阿里从杭州一处民宅湖畔花园起步，淘宝、天猫、支付宝、菜鸟……一步一步缔造了中国电商的庞大江湖。如今，追求实现AGI的阿里正在试图找回曾经的创业凝聚力，以期在AI时代创造一个新的商业神话。</p><p>5月10日是阿里日，阿里1:1复刻了湖畔小屋，将其搬进阿里全球总部。前一天晚上，马云现身，现场鼓励员工坚持创业精神。吴泳铭在内网发帖表示，“我们必须抱着从零开始的心态，像<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>一样思考，从中创造机遇，否则我们面临的只会是风险。”</p><p>AI时代呼啸而来，阿里想提醒所有人，公司依然在创业，依然相信梦想的力量。</p><p><strong>稳固基本盘</strong></p><p>对电商行业来说，一季度是淡季，但阿里还是交出了一份含金量很高的财报。</p><p>根据财报，本季度，淘天的CMR（客户管理收入）达710.77 亿元，同比增长12%，增速创下过去四个季度的新高，重回双位数水平，这主要由Take rate（货币化率）同比提升所带动，背后是基础软件服务费和“全站推广”的增长。</p><p>这是一个很有信号意义的数字。过去几年，淘天一直对用户体验和商家经营层面做投入，目的就是稳定市场份额，但投入期的收入增长并不明显，12%的增速逼近淘天2021年的水平，也意味着，淘天开始逐渐找回昔日的电商优势。</p><p>不过，在阿里资本叙事已经转向AI的背景下，阿里的AI进展比预期要慢。</p><p>本季度，阿里云实现收入301.27亿元，同比增长18%，整体收入（不计来自<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>并表业务的收入）的同比增长加速至17%。这一增长势头主要由更快的公共云业务收入增长所带动，其中包括AI相关产品采用量的提升。</p><p>从财报来看，阿里云AI相关产品收入连续七个季度实现三位数的同比增长。整体增速来看，阿里云虽然创下近一年的新高，但18%的增速低于外界预期。</p><p>电话会上，阿里管理层表示，一季度阿里云有很多新客户需求，大部分是推理应用或者推理场景所驱动，不过，他们真正的大规模上线可能要在接下来的几个月才会完成。“后面几个月的增速，可能会更接近于我们预测的正常工作情况。”</p><p>阿里表示，一季度含春节，供应链受到扰动。华尔街见闻从内部获悉，这期间阿里曾向字节购买GPU。一季度，阿里资本支出仅为246亿元，不及预期。</p><p>今年2月，阿里CEO吴泳铭宣布，未来三年投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施。计算可知，阿里平均每个季度的资本支出超过300亿元，要远高于246亿元这一水平。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>认为，阿里巴巴的资本支出逐季下降至240亿元，（同比增长2倍，与<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>的270亿元人民币大致相当），而上一季度为320亿元人民币。这是由于海外芯片限制以及国内芯片供应增长需要时间，预计阿里资本支出将继续低于公司目标的每年1300亿元人民币。</p><p>核心主业之外，阿里其他业务的表现则更趋于中规中矩。本季度，阿里国际数字商业集团（AIDC）实现收入335.79亿元，同比增长22%，菜鸟实现收入215.73亿元，同比下降12%，这对曾高度协同的高增长业务表现差强人意。</p><p>表现相对不错的是阿里大文娱，本季度，大文娱集团实现收入55.5亿元，同比增长12%，经调整EBITA盈利3600万元，主要由优酷实现盈利所带动。受饿了么和高德订单快速增长所驱动，本地生活集团收入161.34亿元，同比增长10%。</p><p><strong>走出低谷期</strong></p><p>淘天CMR增速重回四年前，AI推理需求的确定性增长，这些信号代表着，阿里已经彻底走出失落的低谷。</p><p>这是一个重要转折点，代表着阿里在电商业务上找回了面子，可以更大胆地上阵，奔赴AGI。对于想要存活102年的阿里来说，这注定是发展史上的一个关键转折点。</p><p>现在提起阿里，人们想到的巅峰时刻还是2019年。彼时，阿里成为全球第一个GMV超过1万亿美金的电商公司，马云以一场盛大的演唱会正式退休。然而，就在人人都以为阿里会迎来一个更加光明的未来时，变局已经悄然而生。</p><p>突如其来的疫情叠加人们消费回归理性的背景，以<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>为代表的低价电商模式受到广泛追捧，阿里开始走下坡路。高盛全球投资研究报告显示，淘宝天猫的市场份额从2019年的66%下降至2022年的44%左右。</p><p>阿里股价也开始一落千丈。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>iFinD数据，阿里市值自2020年10月的8581亿美元（约为人民币6.2万亿元）高点开始下跌，最低时阿里市值蒸发了80%，直到这轮重估中国科技资产的浪潮前，阿里股价都在低位徘徊。</p><p>相比市场份额和股价，真正让阿里受到挫败的是信心的丧失，过去三年，阿里的士气遭到了严重打击。</p><p>2020年12月，市场监管总局依据反垄断法对阿里在中国境内网络零售平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。2021年4月，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里停止违法行为，并处以182.28亿元的罚款。阿里由此进入三年的整改期。</p><p>阿里的低落在2023年达到顶点。2023年11月30日，拼多多市值达到1958.87亿美元，以31亿美元的领先优势超过阿里巴巴，成为美股市值最大的中概股，阿里的地位被颠覆了。阿里员工都在关注这一刻，很多人难以理解，“砍一刀成了老大哥”。</p><p>2023年底，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>宣布，北京市高级人民法院对阿里“二选一”案做出一审判决，认定其滥用市场支配地位实施“二选一”的垄断行为成立，向京东赔偿10亿元。</p><p>对阿里来说，2023年是绝对的低点，也是反弹的开始。</p><p>2024年8月，国家市场监督管理总局发布公告，宣布阿里巴巴集团完成三年整改，取得良好成效。今年2月，官方时隔7年再次举办民营企业座谈会，马云受邀参加，和任正非、马化腾等企业家共同出席。</p><p>DeepSeek一夜红遍全球之后，阿里作为AI基础设施服务商成为受益者。一季度，阿里先后与<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、宝马、<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600050\">中国联通</a>等在AI领域合作</p><p>如今，阿里在电商市场的反击已经开始体现在业绩增长中，不过，面对加速增长的AI市场，阿里显然需要把握好市场节奏。</p><p>资本市场已经开始重新评估阿里的价值。5月15日收盘，阿里美股股价报123.900美元，年初以来股价涨了46%。阿里正在一点点收复失地。</p><p><strong>探索增长新路径</strong></p><p>电商业务是阿里作为科技巨头的支撑，更是其通向AI时代的阶梯。</p><p>然而，面对电商红海，阿里的增长也愈发艰难。目前来看，阿里的增长思路主要体现在两个层面，一是用户增长，二是拓展新市场，后者主要指的是即时零售。</p><p>在互联网用户增长见顶的背景下，为了实现用户增长，阿里盯上了对手们的用户底盘，并成为主动打破巨头间藩篱的一方。</p><p>2023年9月，阿里和腾讯牵手，上演了一出世纪大和解。阿里妈妈与腾讯广告达成深度合作，微信视频号、朋友圈等优质广告流量将通过阿里妈妈UD效果投放。2024年9月，淘宝逐步向商家开通微信支付，消费者逛淘宝可以直接使用微信支付。很快，微信APP支持淘宝下单。</p><p>根据QuestMobile数据，去年9月，淘宝新增1867万月活用户，总月活规模达9.44亿，创历史新高。该机构分析，微信相对淘宝的独占用户规模为2.45亿，其中，高频电商用户超过8000万，这部分人群有望转化为淘宝的长期增量用户。</p><p>今年5月7日，淘宝天猫与小红书签订战略合作，打造“红猫计划”，打通从种草到购买的全链路。双方将在投放额度、效果等层面展开合作，尤其，小红书广告笔记下面可以直接挂淘宝链接。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>互联网行业首席分析师廖原认为，继微信支付、<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>、B站等渠道之后，小红书的接入有望进一步丰富淘外流量来源，拓展内容型消费者的转化场域，进一步强化电商生态构建与交易达成。</p><p>在做大用户量的同时，淘宝还将重点放在了即时零售上。今年4月30日，淘宝“小时达”正式升级为 “淘宝闪购”，由饿了么重点保障外卖配送服务，首日上线50个城市，5月2日又提前全国全量上线。同时，淘宝闪购联合饿了么共同投入百亿补贴。</p><p>淘宝此举更多是出于防守。今年2月，京东正式下场做外卖，和美团正面对抗，外卖大战全面升级，阿里作为电商平台，同样需要高频业务带来流量。华尔街见闻获悉，淘宝闪购业务正式上线6天后，日订单就已突破1000万单。</p><p>“公司布局即时零售很多年，从收购饿了么到投资盒马，进入这个市场是很自然的事情。”电话会上，阿里表示，即时零售赛道很大，未来可能承接10亿用户的需求，且增长非常快。淘宝已经有广泛的用户基础，会把即时零售作为一种新服务或新品类，纳入淘宝平台上。</p><p>淘宝的优势在于，有现成的商户体系，同时，饿了么深耕外卖市场多年，有成熟的物流体系。基于这些优势，淘宝可以很快实现不错的用户体验，也能在商业效率上有较好的平衡。</p><p>阿里进一步透露，未来一段时间之内，公司的重心是通过积极投资，把更多的淘宝用户转变成即时零售用户。长期来看，阿里希望，基于即时零售这个新业务来升级商业模式，让淘宝APP变得更加活跃。</p><p>不过，即时零售相对于电商，门槛更高，竞争同样激烈。淘宝要想获取更大的市场蛋糕，还要看美团和京东的反击力度，这会是一场激战。</p><p><strong>AI开始挑大梁</strong></p><p>从创业到淘宝诞生，阿里用了4年时间。如今，阿里用两年多就锁定了AGI战略。</p><p>2023年9月，阿里完成了公司管理职务的第二次制度化交接棒，吴泳铭出任集团CEO。他上任后确立了“用户为先、AI驱动”两大战略重心。他认为，传统互联网模式严重同质化已走向存量竞争，AI人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>为代表的新技术正成为全球商业发展的新动能。</p><p>两个月后，吴泳铭首次在财报会上披露了阿里的新战略大图，为阿里云提出“AI驱动、公共云优先”战略，前者代表着阿里云要提供AI基础设施，构建AI生态，后者代表着业务结构转向公共云。</p><p>AI大模型的迭代速度越来越快，经过两年多的探索后，阿里在今年2月首次提出，AI战略的首要目标是追求实现AGI。公司判断，AGI有可能影响或者替代现在50%左右的GDP的构成，阿里云的目标是成为输出AI智能的最大云计算网络之一。</p><p>为此，阿里围绕AI战略确定了未来三年的投入方向，即AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型三方面，尤其是对于云和AI硬件基础设施，阿里将投入超过3800亿元，总额超过去十年总和。</p><p>一位阿里内部员工透露，基础设施站稳之后，阿里最重要的就是应用端实现“千行百业的AI化”，只有解决真实场景中的复杂问题，AI才能产生价值，云和AI的市场才能更大。</p><p>发布会上，吴泳铭分享了AI领域的两大最新趋势：一是在大中型企业，AI应用开始从内部系统向用户侧场景渗透；二是积极使用AI产品的客户，从大中型企业延展到大量中小企业。</p><p>“本季度，我们的AI产品行业渗透在迅速扩大。”吴泳铭说：“除了比较快使用AI产品的互联网、智能汽车、金融、在线教育外，很多传统行业，如养殖业、传统制造业等，也都在积极探索AI应用，需求增长同样显著。”</p><p>阿里首次披露AI的增长目标。吴泳铭表示：“2026财年，我们将继续聚焦电商、AI+云的核心业务增长，面向中长期，塑造以科技为核心动力的第二增长曲线。”</p><p>从AGI到AI投入方向，再到落地执行，是一个从理论到实践的过程，阿里遇到的问题和挑战也会越来越多。</p><p>不同于电商，阿里在AI时代面临的会是一场更加残酷的全球技术范式之争，这将对阿里的技术判断力和全球化服务能力带来考验。此外，国际贸易壁垒和政策合规风险，也是阿里需要面对的命题。</p><p><strong>重回一个阿里</strong></p><p>去年阿里还在反思自己。2024年4月，蔡崇信在接受挪威主权财富基金的采访时表示，过去几年里，阿里落后了，淘天集团的问题在于忽视用户体验，整个集团已经为此进行了重组。&#34;我们砸了自己的脚,阿里过去忽视了用户体验。&#34;</p><p>如今，阿里开始努力找回昔日的创业状态，将员工重新凝聚在一起。</p><p>5月7日，阿里在西溪园区揭幕了1:1复刻的湖畔小屋。1999年，阿里就是在这个民宅里诞生，后来淘宝、阿里妈妈、钉钉等很多创新业务也都在这里孵化。湖畔小屋被认为是阿里的“风水宝地”。</p><p>“26年前，18个人在这个小屋里开始创业，最终改变了千千万万中国人的生活方式，梦想的力量很伟大。”一位阿里员工参观完湖畔小屋后，感触良多，重新感受到了阿里昔日的峥嵘岁月。</p><p>正是湖畔小屋时期的创业状态，造就了阿里，它代表了中国商业叙事在全球的一次成功。一个广为流传的故事是，蔡崇信当初选择加入阿里，除了马云的个人魅力，他也被团队的凝聚力所吸引。</p><p>5月9日晚，吴泳铭在内网发文称，湖畔小屋是阿里创业的起点，代表阿里巴巴永不止息的创业精神、永远对创新的追求。将它搬进全球总部，是要提醒所有人，今天阿里巴巴依然在创业。</p><p>马云也频繁出现，为阿里打Call。4月10日，马云在阿里云新财年启动会上发表演讲，高科技绝不仅是征服星辰大海，更应该呵护人间烟火。“科技的意义是要让人类活得更好，活得更有意义，是让所有的普通人从中受益。”5月9日，马云现身“湖畔小屋”，鼓励员工要坚持创业精神，持续创新。</p><p>蔡崇信则出现在510阿里日的亲友见面会上，他讲述了个人和阿里创业的故事，还强调了阿里的战略重心。“AI必须融入每一块业务，未来三五年所有业务需以AI为驱动。” </p><p>从湖畔小屋到马云、蔡崇信露面，阿里试图传递一个信号，阿里正在重新聚合。两年前，阿里进行了史上最大力度的拆分，要求各业务独立面向市场，如今，面向AI时代，阿里希望各业务可以协同作战。</p><p>5月8日，阿里时隔两年打通内部论坛权限，淘天、阿里云、阿里国际、菜鸟、阿里大文娱等业务的员工在内网重聚。一位内部员工透露，阿里还将开启跨集团转岗，员工可以带着期权转岗，这样能更好留住人才。</p><p>在帖子中，吴泳铭表示，接下来集团将以饱和式投入的打法，聚焦于几大核心战役。这几个关键战役将由多个业务方参与，发挥各自优势和长项。“我们会选择长期和全局的价值而非短期局部价值，以全局价值最优来制定集团各业务的协同策略。”</p><p>2025年会是AI发展史上的一个关键节点，这一年，AI开始真正走向大规模落地。对阿里来说，电商的中长期目标是在激烈竞争的市场中稳住市场地位，提升盈利能力，AI将承担起增长引擎的重任。</p><p>正如吴泳铭所言，AI科技革命将给人类社会带来深远复杂的改变，风险与机遇并存。阿里积累的技术、人才和资源，是面向新时代的优势，但AI跨代际的创新也会瞬间将以往的优势变为劣势甚至桎梏。</p><p>对阿里来说，重回创业状态，是为了保持创造力，这是AI战役取胜的最重要前提。但对一家科技巨头来说，找回创业心气本身就是一个挑战。</p></body></html>","source":"qthkj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里锚定AI重新创业</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/6pHGxwrA19y4A_B8YuMUxA><strong>全天候科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>能否用AI再造一个商业神话？2025年以来，AI被DeepSeek按下加速键。作为最早投入AI的科技巨头，阿里凭借在云计算和大模型等方面的技术积累，正努力接住市场涌现出的新需求。5月15日晚，阿里发布2025财年Q4财报，它的实际发生时间是2025年一季度，是DeepSeek引爆AI需求后的第一份成绩单。本季度，阿里实现收入2364.54 亿元，同比增长7%，增速与去年持平，在过去四个季度中，表现...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/6pHGxwrA19y4A_B8YuMUxA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/05ddeb1f7be03fe06014ae549a8abe22","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/6pHGxwrA19y4A_B8YuMUxA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1158318442","content_text":"能否用AI再造一个商业神话？2025年以来，AI被DeepSeek按下加速键。作为最早投入AI的科技巨头，阿里凭借在云计算和大模型等方面的技术积累，正努力接住市场涌现出的新需求。5月15日晚，阿里发布2025财年Q4财报，它的实际发生时间是2025年一季度，是DeepSeek引爆AI需求后的第一份成绩单。本季度，阿里实现收入2364.54 亿元，同比增长7%，增速与去年持平，在过去四个季度中，表现也不算突出。在AI需求暴增的情况下，市场对阿里有较高预期，显然，AI落地比想象中更具挑战。不过，由于收入增长与运营效率提升，阿里经调整EBITA实现达326.16亿元，增长了36%，好于市场预期。这份财报传递出一个积极信号，在经过三年的低谷期后，阿里已经彻底走出至暗时刻。业绩上，淘天在稳住市场竞争后，客户管理收入开始回到双位数水平，阿里云的AI增长预期也比较确定。士气上，阿里重新找回自信，干劲十足。26年前，阿里从杭州一处民宅湖畔花园起步，淘宝、天猫、支付宝、菜鸟……一步一步缔造了中国电商的庞大江湖。如今，追求实现AGI的阿里正在试图找回曾经的创业凝聚力，以期在AI时代创造一个新的商业神话。5月10日是阿里日，阿里1:1复刻了湖畔小屋，将其搬进阿里全球总部。前一天晚上，马云现身，现场鼓励员工坚持创业精神。吴泳铭在内网发帖表示，“我们必须抱着从零开始的心态，像创业公司一样思考，从中创造机遇，否则我们面临的只会是风险。”AI时代呼啸而来，阿里想提醒所有人，公司依然在创业，依然相信梦想的力量。稳固基本盘对电商行业来说，一季度是淡季，但阿里还是交出了一份含金量很高的财报。根据财报，本季度，淘天的CMR（客户管理收入）达710.77 亿元，同比增长12%，增速创下过去四个季度的新高，重回双位数水平，这主要由Take rate（货币化率）同比提升所带动，背后是基础软件服务费和“全站推广”的增长。这是一个很有信号意义的数字。过去几年，淘天一直对用户体验和商家经营层面做投入，目的就是稳定市场份额，但投入期的收入增长并不明显，12%的增速逼近淘天2021年的水平，也意味着，淘天开始逐渐找回昔日的电商优势。不过，在阿里资本叙事已经转向AI的背景下，阿里的AI进展比预期要慢。本季度，阿里云实现收入301.27亿元，同比增长18%，整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的收入）的同比增长加速至17%。这一增长势头主要由更快的公共云业务收入增长所带动，其中包括AI相关产品采用量的提升。从财报来看，阿里云AI相关产品收入连续七个季度实现三位数的同比增长。整体增速来看，阿里云虽然创下近一年的新高，但18%的增速低于外界预期。电话会上，阿里管理层表示，一季度阿里云有很多新客户需求，大部分是推理应用或者推理场景所驱动，不过，他们真正的大规模上线可能要在接下来的几个月才会完成。“后面几个月的增速，可能会更接近于我们预测的正常工作情况。”阿里表示，一季度含春节，供应链受到扰动。华尔街见闻从内部获悉，这期间阿里曾向字节购买GPU。一季度，阿里资本支出仅为246亿元，不及预期。今年2月，阿里CEO吴泳铭宣布，未来三年投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施。计算可知，阿里平均每个季度的资本支出超过300亿元，要远高于246亿元这一水平。高盛认为，阿里巴巴的资本支出逐季下降至240亿元，（同比增长2倍，与腾讯的270亿元人民币大致相当），而上一季度为320亿元人民币。这是由于海外芯片限制以及国内芯片供应增长需要时间，预计阿里资本支出将继续低于公司目标的每年1300亿元人民币。核心主业之外，阿里其他业务的表现则更趋于中规中矩。本季度，阿里国际数字商业集团（AIDC）实现收入335.79亿元，同比增长22%，菜鸟实现收入215.73亿元，同比下降12%，这对曾高度协同的高增长业务表现差强人意。表现相对不错的是阿里大文娱，本季度，大文娱集团实现收入55.5亿元，同比增长12%，经调整EBITA盈利3600万元，主要由优酷实现盈利所带动。受饿了么和高德订单快速增长所驱动，本地生活集团收入161.34亿元，同比增长10%。走出低谷期淘天CMR增速重回四年前，AI推理需求的确定性增长，这些信号代表着，阿里已经彻底走出失落的低谷。这是一个重要转折点，代表着阿里在电商业务上找回了面子，可以更大胆地上阵，奔赴AGI。对于想要存活102年的阿里来说，这注定是发展史上的一个关键转折点。现在提起阿里，人们想到的巅峰时刻还是2019年。彼时，阿里成为全球第一个GMV超过1万亿美金的电商公司，马云以一场盛大的演唱会正式退休。然而，就在人人都以为阿里会迎来一个更加光明的未来时，变局已经悄然而生。突如其来的疫情叠加人们消费回归理性的背景，以拼多多为代表的低价电商模式受到广泛追捧，阿里开始走下坡路。高盛全球投资研究报告显示，淘宝天猫的市场份额从2019年的66%下降至2022年的44%左右。阿里股价也开始一落千丈。根据同花顺iFinD数据，阿里市值自2020年10月的8581亿美元（约为人民币6.2万亿元）高点开始下跌，最低时阿里市值蒸发了80%，直到这轮重估中国科技资产的浪潮前，阿里股价都在低位徘徊。相比市场份额和股价，真正让阿里受到挫败的是信心的丧失，过去三年，阿里的士气遭到了严重打击。2020年12月，市场监管总局依据反垄断法对阿里在中国境内网络零售平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。2021年4月，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里停止违法行为，并处以182.28亿元的罚款。阿里由此进入三年的整改期。阿里的低落在2023年达到顶点。2023年11月30日，拼多多市值达到1958.87亿美元，以31亿美元的领先优势超过阿里巴巴，成为美股市值最大的中概股，阿里的地位被颠覆了。阿里员工都在关注这一刻，很多人难以理解，“砍一刀成了老大哥”。2023年底，京东宣布，北京市高级人民法院对阿里“二选一”案做出一审判决，认定其滥用市场支配地位实施“二选一”的垄断行为成立，向京东赔偿10亿元。对阿里来说，2023年是绝对的低点，也是反弹的开始。2024年8月，国家市场监督管理总局发布公告，宣布阿里巴巴集团完成三年整改，取得良好成效。今年2月，官方时隔7年再次举办民营企业座谈会，马云受邀参加，和任正非、马化腾等企业家共同出席。DeepSeek一夜红遍全球之后，阿里作为AI基础设施服务商成为受益者。一季度，阿里先后与苹果、宝马、中国移动、中国联通等在AI领域合作如今，阿里在电商市场的反击已经开始体现在业绩增长中，不过，面对加速增长的AI市场，阿里显然需要把握好市场节奏。资本市场已经开始重新评估阿里的价值。5月15日收盘，阿里美股股价报123.900美元，年初以来股价涨了46%。阿里正在一点点收复失地。探索增长新路径电商业务是阿里作为科技巨头的支撑，更是其通向AI时代的阶梯。然而，面对电商红海，阿里的增长也愈发艰难。目前来看，阿里的增长思路主要体现在两个层面，一是用户增长，二是拓展新市场，后者主要指的是即时零售。在互联网用户增长见顶的背景下，为了实现用户增长，阿里盯上了对手们的用户底盘，并成为主动打破巨头间藩篱的一方。2023年9月，阿里和腾讯牵手，上演了一出世纪大和解。阿里妈妈与腾讯广告达成深度合作，微信视频号、朋友圈等优质广告流量将通过阿里妈妈UD效果投放。2024年9月，淘宝逐步向商家开通微信支付，消费者逛淘宝可以直接使用微信支付。很快，微信APP支持淘宝下单。根据QuestMobile数据，去年9月，淘宝新增1867万月活用户，总月活规模达9.44亿，创历史新高。该机构分析，微信相对淘宝的独占用户规模为2.45亿，其中，高频电商用户超过8000万，这部分人群有望转化为淘宝的长期增量用户。今年5月7日，淘宝天猫与小红书签订战略合作，打造“红猫计划”，打通从种草到购买的全链路。双方将在投放额度、效果等层面展开合作，尤其，小红书广告笔记下面可以直接挂淘宝链接。中信证券互联网行业首席分析师廖原认为，继微信支付、微博、知乎、B站等渠道之后，小红书的接入有望进一步丰富淘外流量来源，拓展内容型消费者的转化场域，进一步强化电商生态构建与交易达成。在做大用户量的同时，淘宝还将重点放在了即时零售上。今年4月30日，淘宝“小时达”正式升级为 “淘宝闪购”，由饿了么重点保障外卖配送服务，首日上线50个城市，5月2日又提前全国全量上线。同时，淘宝闪购联合饿了么共同投入百亿补贴。淘宝此举更多是出于防守。今年2月，京东正式下场做外卖，和美团正面对抗，外卖大战全面升级，阿里作为电商平台，同样需要高频业务带来流量。华尔街见闻获悉，淘宝闪购业务正式上线6天后，日订单就已突破1000万单。“公司布局即时零售很多年，从收购饿了么到投资盒马，进入这个市场是很自然的事情。”电话会上，阿里表示，即时零售赛道很大，未来可能承接10亿用户的需求，且增长非常快。淘宝已经有广泛的用户基础，会把即时零售作为一种新服务或新品类，纳入淘宝平台上。淘宝的优势在于，有现成的商户体系，同时，饿了么深耕外卖市场多年，有成熟的物流体系。基于这些优势，淘宝可以很快实现不错的用户体验，也能在商业效率上有较好的平衡。阿里进一步透露，未来一段时间之内，公司的重心是通过积极投资，把更多的淘宝用户转变成即时零售用户。长期来看，阿里希望，基于即时零售这个新业务来升级商业模式，让淘宝APP变得更加活跃。不过，即时零售相对于电商，门槛更高，竞争同样激烈。淘宝要想获取更大的市场蛋糕，还要看美团和京东的反击力度，这会是一场激战。AI开始挑大梁从创业到淘宝诞生，阿里用了4年时间。如今，阿里用两年多就锁定了AGI战略。2023年9月，阿里完成了公司管理职务的第二次制度化交接棒，吴泳铭出任集团CEO。他上任后确立了“用户为先、AI驱动”两大战略重心。他认为，传统互联网模式严重同质化已走向存量竞争，AI人工智能为代表的新技术正成为全球商业发展的新动能。两个月后，吴泳铭首次在财报会上披露了阿里的新战略大图，为阿里云提出“AI驱动、公共云优先”战略，前者代表着阿里云要提供AI基础设施，构建AI生态，后者代表着业务结构转向公共云。AI大模型的迭代速度越来越快，经过两年多的探索后，阿里在今年2月首次提出，AI战略的首要目标是追求实现AGI。公司判断，AGI有可能影响或者替代现在50%左右的GDP的构成，阿里云的目标是成为输出AI智能的最大云计算网络之一。为此，阿里围绕AI战略确定了未来三年的投入方向，即AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型三方面，尤其是对于云和AI硬件基础设施，阿里将投入超过3800亿元，总额超过去十年总和。一位阿里内部员工透露，基础设施站稳之后，阿里最重要的就是应用端实现“千行百业的AI化”，只有解决真实场景中的复杂问题，AI才能产生价值，云和AI的市场才能更大。发布会上，吴泳铭分享了AI领域的两大最新趋势：一是在大中型企业，AI应用开始从内部系统向用户侧场景渗透；二是积极使用AI产品的客户，从大中型企业延展到大量中小企业。“本季度，我们的AI产品行业渗透在迅速扩大。”吴泳铭说：“除了比较快使用AI产品的互联网、智能汽车、金融、在线教育外，很多传统行业，如养殖业、传统制造业等，也都在积极探索AI应用，需求增长同样显著。”阿里首次披露AI的增长目标。吴泳铭表示：“2026财年，我们将继续聚焦电商、AI+云的核心业务增长，面向中长期，塑造以科技为核心动力的第二增长曲线。”从AGI到AI投入方向，再到落地执行，是一个从理论到实践的过程，阿里遇到的问题和挑战也会越来越多。不同于电商，阿里在AI时代面临的会是一场更加残酷的全球技术范式之争，这将对阿里的技术判断力和全球化服务能力带来考验。此外，国际贸易壁垒和政策合规风险，也是阿里需要面对的命题。重回一个阿里去年阿里还在反思自己。2024年4月，蔡崇信在接受挪威主权财富基金的采访时表示，过去几年里，阿里落后了，淘天集团的问题在于忽视用户体验，整个集团已经为此进行了重组。\"我们砸了自己的脚,阿里过去忽视了用户体验。\"如今，阿里开始努力找回昔日的创业状态，将员工重新凝聚在一起。5月7日，阿里在西溪园区揭幕了1:1复刻的湖畔小屋。1999年，阿里就是在这个民宅里诞生，后来淘宝、阿里妈妈、钉钉等很多创新业务也都在这里孵化。湖畔小屋被认为是阿里的“风水宝地”。“26年前，18个人在这个小屋里开始创业，最终改变了千千万万中国人的生活方式，梦想的力量很伟大。”一位阿里员工参观完湖畔小屋后，感触良多，重新感受到了阿里昔日的峥嵘岁月。正是湖畔小屋时期的创业状态，造就了阿里，它代表了中国商业叙事在全球的一次成功。一个广为流传的故事是，蔡崇信当初选择加入阿里，除了马云的个人魅力，他也被团队的凝聚力所吸引。5月9日晚，吴泳铭在内网发文称，湖畔小屋是阿里创业的起点，代表阿里巴巴永不止息的创业精神、永远对创新的追求。将它搬进全球总部，是要提醒所有人，今天阿里巴巴依然在创业。马云也频繁出现，为阿里打Call。4月10日，马云在阿里云新财年启动会上发表演讲，高科技绝不仅是征服星辰大海，更应该呵护人间烟火。“科技的意义是要让人类活得更好，活得更有意义，是让所有的普通人从中受益。”5月9日，马云现身“湖畔小屋”，鼓励员工要坚持创业精神，持续创新。蔡崇信则出现在510阿里日的亲友见面会上，他讲述了个人和阿里创业的故事，还强调了阿里的战略重心。“AI必须融入每一块业务，未来三五年所有业务需以AI为驱动。” 从湖畔小屋到马云、蔡崇信露面，阿里试图传递一个信号，阿里正在重新聚合。两年前，阿里进行了史上最大力度的拆分，要求各业务独立面向市场，如今，面向AI时代，阿里希望各业务可以协同作战。5月8日，阿里时隔两年打通内部论坛权限，淘天、阿里云、阿里国际、菜鸟、阿里大文娱等业务的员工在内网重聚。一位内部员工透露，阿里还将开启跨集团转岗，员工可以带着期权转岗，这样能更好留住人才。在帖子中，吴泳铭表示，接下来集团将以饱和式投入的打法，聚焦于几大核心战役。这几个关键战役将由多个业务方参与，发挥各自优势和长项。“我们会选择长期和全局的价值而非短期局部价值，以全局价值最优来制定集团各业务的协同策略。”2025年会是AI发展史上的一个关键节点，这一年，AI开始真正走向大规模落地。对阿里来说，电商的中长期目标是在激烈竞争的市场中稳住市场地位，提升盈利能力，AI将承担起增长引擎的重任。正如吴泳铭所言，AI科技革命将给人类社会带来深远复杂的改变，风险与机遇并存。阿里积累的技术、人才和资源，是面向新时代的优势，但AI跨代际的创新也会瞬间将以往的优势变为劣势甚至桎梏。对阿里来说，重回创业状态，是为了保持创造力，这是AI战役取胜的最重要前提。但对一家科技巨头来说，找回创业心气本身就是一个挑战。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09988":1.1,"BABA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":259,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":435376443912960,"gmtCreate":1747302073000,"gmtModify":1747302074405,"author":{"id":"3452505216401608","authorId":"3452505216401608","name":"远离中概股A股股权","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a18f4cd278fe8bb0f92da299201fb953","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3452505216401608","authorIdStr":"3452505216401608"},"themes":[],"htmlText":"<a 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style=\"\"><li><p>营收2,364.5亿元人民币，同比增长7%，市场预估2,379.1亿元；</p></li><li><p>经调整净利润298.47亿元，同比增长22%，预估293.9亿元；</p></li><li><p>归属于普通股股东的净利润为123.82亿元，同比增长279%；</p></li></ul><ul style=\"\"><li><p>调整后每ADS收益12.52元，同比增长23%，预估12.71元；</p></li><li><p>调整后息税折旧及摊销前利润417.8亿元，同比增长36%，预估412.3亿元。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c3d3848d20209d3712b02f9519c44149\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aef75cf32004b83aee213e40ae8b8311\" title=\"\" tg-width=\"985\" tg-height=\"645\"/></p><h2 id=\"id_787099633\">主营业务及数据</h2><h4 id=\"id_4131744297\" style=\"text-align: start;\">1. 淘天集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：涵盖淘宝、天猫等中国零售商业及批发业务。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为4,498.27亿元，同比增长3%；<strong>2025年Q4收入为1,013.69亿元，同比增长9%。</strong></p></li><li><p><strong>客户管理收入</strong>：2025财年为3,223.46亿元，同比增长6%；<strong>2025年Q4为710.77亿元，同比增长12%。</strong></p></li><li><p><strong>88VIP会员</strong>：本季度会员数超5,000万，实现双位数增长。</p></li></ul><h4 id=\"id_2676663994\" style=\"text-align: start;\">2. 阿里国际数字商业集团（AIDC）</h4><p><strong>业务范围</strong>：包括速卖通、Lazada、Trendyol等跨境电商及国际批发业务。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为1,323.00亿元，同比增长29%；<strong>2025年Q4收入为335.79亿元，同比增长22%。</strong></p></li><li><p><strong>亏损情况</strong>：2025财年经调整EBITA亏损151.37亿元，同比扩大88%；<strong>2025年Q4亏损35.74亿元，同比收窄13%。</strong></p></li></ul><h4 id=\"id_4284207916\" style=\"text-align: start;\">3. 云智能集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：提供公共云服务、AI产品（如通义灵码）及云计算基础设施。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为1,180.28亿元，同比增长11%；<strong>2025年Q4收入为301.27亿元，同比增长18%。</strong></p></li><li><p><strong>盈利能力</strong>：2025财年经调整EBITA为105.56亿元，同比增长72%；<strong>2025年Q4为24.20亿元，同比增长69%。</strong></p></li></ul><h4 id=\"id_3840795399\" style=\"text-align: start;\">4. 菜鸟集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：涵盖国内配送、跨境物流及仓储服务。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为1,012.72亿元，同比增长2%；2025年Q4收入为215.73亿元，同比下降12%。</p></li><li><p><strong>亏损情况</strong>：2025财年经调整EBITA为3.02亿元，同比下降78%；2025年Q4亏损6.06亿元，同比收窄55%。</p></li></ul><h4 id=\"id_1241933698\" style=\"text-align: start;\">5. 本地生活集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：包括饿了么外卖、高德地图及到店消费服务。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为670.76亿元，同比增长12%；<strong>2025年Q4收入为161.34亿元，同比增长10%。</strong></p></li><li><p><strong>亏损情况</strong>：2025财年经调整EBITA亏损36.89亿元，同比收窄62%；<strong>2025年Q4亏损23.16亿元，同比收窄28%。</strong></p></li></ul><h4 id=\"id_3088938483\" style=\"text-align: start;\">6. 大文娱集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：涵盖优酷视频、阿里影业及游戏等内容制作。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为222.67亿元，同比增长5%；2025年Q4收入为55.54亿元，同比增长12%。</p></li><li><p><strong>盈利能力</strong>：2025年Q4经调整EBITA转正至0.36亿元，主要受优酷盈利带动。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/516ef9939bce8023fc8c107effb4edfc\" title=\"\" tg-width=\"972\" tg-height=\"664\"/></p><blockquote><p><strong>阿里云收入加速增长至18%，AI收入连续七季度三位数增长</strong></p></blockquote><p>阿里云持续投入AI基础设施和技术先进性建设。在AI需求的强劲推动下，阿里云收入增长继续加速。</p><p>本季度，阿里云收入同比增长18%，在更快的公共云收入增长带动下，外部收入同比增长17%，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增长。阿里云全财年收入突破双位数增长。据市场分析机构IDC最新报告，阿里云市场份额连续三个季度回升。</p><p>4月，阿里开源新一代混合推理模型Qwen 3（简称千问3），在多个权威榜单上，性能全面超越全球顶尖模型，展现出极强的技术竞争力。截至4月底，阿里通义已开源200余个模型，全球下载量超3亿次，千问衍生模型数超10万个。</p><blockquote><p><strong>淘天全面超预期，新买家强劲增长</strong></p></blockquote><p>电商业务坚持用户为先，同时打响商家增长战役，构建商家、消费者、平台的共赢生态。</p><p>财报显示，本季度，淘天继续投入用户增长和体验提升，实现更强劲的新买家增长，88VIP会员超5000万。淘天集团客户管理收入同比增长12%。同时，淘天全面聚焦商家增长，加大力度扶持为消费者提供高品质产品和服务的商家。刚刚开启预售的天猫618，在官方立减基础上叠加国家补贴等优惠，为消费者创造更简单、更实惠的新消费体验，也为商家创造新增长机遇。</p><p>阿里国际数字商业集团则在跨境业务的强劲表现带动下，季度收入同比增长22%，运营效率继续提升。</p><blockquote><p><strong>坚定投入AI基础设施，推动AI落地千行百业</strong></p></blockquote><p>季度内，阿里还宣布未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，面向未来承接AI需求增长和应用繁荣。</p><p>在追求突破模型智能能力边界的同时，阿里推动AI在千行百业加速落地。季度内，多个行业头部客户与更多中小企业均与阿里达成AI领域合作，阿里AI产品在互联网、制造业、零售等垂直行业得到更广泛应用。</p><p>市场分析指出，随着AI需求强劲增长，AI在千行百业加速落地，将有助于实现通用人工智能（AGI）的长期目标。阿里的“AI驱动”战略给自身和行业都带来了清晰的增长前景。</p><p>阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示：“本季度和整个财年的业绩显示，我们的‘用户为先、AI驱动’战略持续见效，核心业务增长继续加速。在AI需求的强劲推动下，云智能集团季度收入增长加速至18%，其中AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。本季度，淘天集团客户管理收入同比增长12%，反映了对用户体验的投入和商业化举措持续见效。展望未来，我们将坚定聚焦核心业务，推动AI+云成为我们长期发展的新增长引擎。”</p><p>财报发布后，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>盘前跌超5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83d72e0b1d6826c0de9aa38a23b6b68c\" alt=\"\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里巴巴第四财季营收2364.5亿元，同比增长7%，略低于市场预期</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为1,323.00亿元，同比增长29%；<strong>2025年Q4收入为335.79亿元，同比增长22%。</strong></p></li><li><p><strong>亏损情况</strong>：2025财年经调整EBITA亏损151.37亿元，同比扩大88%；<strong>2025年Q4亏损35.74亿元，同比收窄13%。</strong></p></li></ul><h4 id=\"id_4284207916\" style=\"text-align: start;\">3. 云智能集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：提供公共云服务、AI产品（如通义灵码）及云计算基础设施。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为1,180.28亿元，同比增长11%；<strong>2025年Q4收入为301.27亿元，同比增长18%。</strong></p></li><li><p><strong>盈利能力</strong>：2025财年经调整EBITA为105.56亿元，同比增长72%；<strong>2025年Q4为24.20亿元，同比增长69%。</strong></p></li></ul><h4 id=\"id_3840795399\" style=\"text-align: start;\">4. 菜鸟集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：涵盖国内配送、跨境物流及仓储服务。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为1,012.72亿元，同比增长2%；2025年Q4收入为215.73亿元，同比下降12%。</p></li><li><p><strong>亏损情况</strong>：2025财年经调整EBITA为3.02亿元，同比下降78%；2025年Q4亏损6.06亿元，同比收窄55%。</p></li></ul><h4 id=\"id_1241933698\" style=\"text-align: start;\">5. 本地生活集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：包括饿了么外卖、高德地图及到店消费服务。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为670.76亿元，同比增长12%；<strong>2025年Q4收入为161.34亿元，同比增长10%。</strong></p></li><li><p><strong>亏损情况</strong>：2025财年经调整EBITA亏损36.89亿元，同比收窄62%；<strong>2025年Q4亏损23.16亿元，同比收窄28%。</strong></p></li></ul><h4 id=\"id_3088938483\" style=\"text-align: start;\">6. 大文娱集团</h4><p><strong>业务范围</strong>：涵盖优酷视频、阿里影业及游戏等内容制作。</p><ul style=\"list-style-type: disc;\"><li><p><strong>收入</strong>：2025财年收入为222.67亿元，同比增长5%；2025年Q4收入为55.54亿元，同比增长12%。</p></li><li><p><strong>盈利能力</strong>：2025年Q4经调整EBITA转正至0.36亿元，主要受优酷盈利带动。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/516ef9939bce8023fc8c107effb4edfc\" title=\"\" tg-width=\"972\" tg-height=\"664\"/></p><blockquote><p><strong>阿里云收入加速增长至18%，AI收入连续七季度三位数增长</strong></p></blockquote><p>阿里云持续投入AI基础设施和技术先进性建设。在AI需求的强劲推动下，阿里云收入增长继续加速。</p><p>本季度，阿里云收入同比增长18%，在更快的公共云收入增长带动下，外部收入同比增长17%，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增长。阿里云全财年收入突破双位数增长。据市场分析机构IDC最新报告，阿里云市场份额连续三个季度回升。</p><p>4月，阿里开源新一代混合推理模型Qwen 3（简称千问3），在多个权威榜单上，性能全面超越全球顶尖模型，展现出极强的技术竞争力。截至4月底，阿里通义已开源200余个模型，全球下载量超3亿次，千问衍生模型数超10万个。</p><blockquote><p><strong>淘天全面超预期，新买家强劲增长</strong></p></blockquote><p>电商业务坚持用户为先，同时打响商家增长战役，构建商家、消费者、平台的共赢生态。</p><p>财报显示，本季度，淘天继续投入用户增长和体验提升，实现更强劲的新买家增长，88VIP会员超5000万。淘天集团客户管理收入同比增长12%。同时，淘天全面聚焦商家增长，加大力度扶持为消费者提供高品质产品和服务的商家。刚刚开启预售的天猫618，在官方立减基础上叠加国家补贴等优惠，为消费者创造更简单、更实惠的新消费体验，也为商家创造新增长机遇。</p><p>阿里国际数字商业集团则在跨境业务的强劲表现带动下，季度收入同比增长22%，运营效率继续提升。</p><blockquote><p><strong>坚定投入AI基础设施，推动AI落地千行百业</strong></p></blockquote><p>季度内，阿里还宣布未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，面向未来承接AI需求增长和应用繁荣。</p><p>在追求突破模型智能能力边界的同时，阿里推动AI在千行百业加速落地。季度内，多个行业头部客户与更多中小企业均与阿里达成AI领域合作，阿里AI产品在互联网、制造业、零售等垂直行业得到更广泛应用。</p><p>市场分析指出，随着AI需求强劲增长，AI在千行百业加速落地，将有助于实现通用人工智能（AGI）的长期目标。阿里的“AI驱动”战略给自身和行业都带来了清晰的增长前景。</p><p>阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示：“本季度和整个财年的业绩显示，我们的‘用户为先、AI驱动’战略持续见效，核心业务增长继续加速。在AI需求的强劲推动下，云智能集团季度收入增长加速至18%，其中AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。本季度，淘天集团客户管理收入同比增长12%，反映了对用户体验的投入和商业化举措持续见效。展望未来，我们将坚定聚焦核心业务，推动AI+云成为我们长期发展的新增长引擎。”</p><p>财报发布后，<a 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10:30","market":"us","language":"zh","title":"AI之王：英伟达为何在2025年再次取胜","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1144996662","media":"老虎资讯综合","summary":"与此同时，英伟达和AI数据中心基础设施趋势则迅速崛起。据华尔街的一致预测，英伟达预计在截至2025年1月的财年中收入将增长112%，达到1290亿美元，而作为传统技术基础设施良好指标的英特尔，其同期销售额预计将下降3%。2025年还有其他推动AI增长的因素。所有这些发展将需要更多的英伟达GPU计算能力，这意味着AI的增长将继续有利于英伟达。2024年，英伟达超越所有竞争对手；预计2025年也将如此。","content":"<html><head></head><body><ul style=\"\"><li><p>现在押注 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 会失败，就像在PC时代早期押注微软会失败，或者在iPhone发布后押注苹果会失败一样。</p></li></ul><p>一年前，科技行业的高管们对手机和PC上的新一代AI相关功能将推动新消费设备的需求充满热情。当时，围绕人工智能的炒作催生了各种乐观的预测。我对数据中心的建设和英伟达的持续机会持乐观态度，但也指出，对消费设备的角度仍需保持谨慎。</p><p>最近， <a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a> （Micron）、 <a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a> （HP）和 <a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔</a> （Dell Technologies）的财报验证了这种谨慎态度。他们的业绩显示，传统PC和智能手机业务疲软。与此同时，英伟达和AI数据中心基础设施趋势则迅速崛起。据华尔街的一致预测，英伟达预计在截至2025年1月的财年中收入将增长112%，达到1290亿美元，而作为传统技术基础设施良好指标的英特尔，其同期销售额预计将下降3%。</p><p>展望2025年全年，我预计本地设备上的AI可能会继续表现不佳，而基于云的数据中心AI将达到新高度。云端AI比本地AI更强大且更高效，并且在每台设备都连接互联网的情况下，几乎没有理由运行本地AI。</p><p>为了在新的AI驱动世界中保持竞争力，公司必须升级其基础设施。使用CPU检索静态文件的传统模式已过时，而基于AI的GPU计算可以从分布于数据库的信息中按需生成更好的见解和分析。</p><p>这种从以CPU为中心的范式向依赖GPU的并行系统转变，如今已被广泛认可。英特尔临时联席首席执行官米歇尔·霍尔豪斯（Michelle Holthaus）在最近的一次华尔街投资者会议上称其为“数十年来最大的转变”。</p><p>2025年还有其他推动AI增长的因素。这一趋势将因以下发展而得到推动：能够完成多步骤任务的AI代理的进一步开发、可以处理图像、视频和音频（不仅仅是文本）的多模态AI模型的扩展，以及“时间测试计算”的进步，允许AI模型更深入地研究、推理和反思，从而提供更高质量的答案。</p><p>所有这些发展将需要更多的英伟达GPU计算能力，这意味着AI的增长将继续有利于英伟达。</p><p>尽管服务器制造商和内存制造商等供应商的AI相关业务也会受益，但这些公司大多也因传统市场的下滑而承压。在未来的一年中，从基于CPU的计算向基于GPU的计算的转变可能会加速；而企业在IT上的预算有限。</p><p>有一家公司的表现可能是个变数： <strong><a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">美国超微公司</a> （AMD）。</strong><br/>它拥有在技术上与英伟达竞争的GPU芯片，但其问题在于缺乏英伟达CUDA平台的软件成熟度，以及交付全套端到端数据中心解决方案的能力（包括优化的硬件、系统和网络，能够扩展到更大的GPU集群）。同样，大型云平台也试图通过他们最新的定制AI芯片竞争，但可能仍难以匹敌英伟达十多年积累的软件优势。</p><p>如今，押注英伟达会失败，就像在PC革命早期押注微软和英特尔会失败，或在iPhone发布后押注苹果会失败一样。2024年，英伟达超越所有竞争对手；预计2025年也将如此。</p><p><em>文章源自Barron&#39;s《Nvidia Should Win Again in 2025. 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