市场中买入卖出的决策是基于投资者对于未来的预期，市场短期来看价格具有测不准原理！ 一个上市公司我们判断它好不好，不要透过后视镜看过去，也不要基于短视看现在，未来好不好才重要，这才我们需要考虑的问题！新能源汽车是时代的风口，抓住这个非线性成长的机会，短时间看起来贵，但丝毫不影响它长期巨大的价值和时代的潮流趋势！让我们做时间的朋友吧！和好公司一起成长！光伏是新一代的能源革命，是一次化石能源向绿色低碳的科技能源革命！是我们对追求科技 环保 绿色生活的向往！光伏是新能源 新经济 新生活！努力构建光伏产业，拥抱新生活，新未来！最后来回答今天暴跌是卖出还是持有的问题，新能源智能汽车 光伏产业 长期来看，现在肯定来说是太便宜了，一是新能源智能汽车 光伏技术门槛高，特别是龙头占的优势非常大，短时间别人无法超越颠覆！二是可以大规模重复复制生产！门槛技术和规模长期可以产生巨大的价值！但是每个人承受的风险程度不一样，是卖出部分原有的股份，还是全部清仓，还是持有，要看自己真的是否适合承担的起短期暴跌的风险！我们做投资要考虑两个问题：一是投资合理回报收益，二是资产配置、风险调整让自己心灵宁静，不择时，不贪不慌！$特斯拉(TSLA)$$比亚迪(002594)$$隆基股份(601012)$

在金庸的武侠体系中，武功分为内功和外功，内功越强，学习招式的速度越快越精准。所以我们才可以看到张无忌一刻钟学会少林龙爪手，转眼将乾坤大挪移练至绝顶，超过阳顶天二十年苦思。传统武术谚语也有“练武不练功，到老一场空”之说，所谓的“练功”也就是训练个人的身体和心理素质，不然武术只是花拳绣腿。学习套路一两年足够，但是练功却是一辈子的事。同样，在价值投资中也存在内、外功之分。近几年价值投资火热，研究驱动、长期投资得到广泛认可，但在投资实践上，往往“听过很多道理，依然过不好这一生”。研究方法大同小异，哪怕一个新人选手，熟悉公司、行业研究套路，一年时间绰绰有余，但单纯研究公司数十年也未必培养出一个优秀的投资者，是因为空有招式而缺乏内功心法。价值投资的“内功心法”，也有无数投资大佬出书立作，最近刚刚出版的《价值》也强调了价值投资者的自我修养，概括一下就是两点：“理性”、“灵活”。理性是价值投资者的最高要求，因为投资是反人性的，理性才能拒绝短期诱惑、避免主观臆断，做出高质量的决策。具体要求层面，则分为好奇、诚实和独立。好奇是深入研究的前提。投资者要对商业模式、企业运作等保持足够的好奇心，从而能够深入研究。好奇的另一个含义，则体现在对于新兴事物的态度，当企业的内外部环境发生变化的时候，投资者也能够先接受再验证，避免固有印象。诚实是投资中最关键的一点，包含两个层面的意义，一方面和自己和解，另一方面也要和市场和解。和自己和解，是在长期研究中不断自我怀疑自我说服，挑战逻辑的过程中也能强化逻辑，思考更深入更全面，避免屁股决定脑袋。和市场和解是说，不要以为只有自己掌握真理，也要识图去了解市场的逻辑，推导自己逻辑的合理性。独立也很重要，只吸收整理别人的二手观点是没有意义的，也体现不出来自己的思辨价值。存在两个层面意义，既不盲信自己，也不盲信市场。对于市场的态度：绝不相信市场永远是对的，也绝不轻易说市场是错

入金就这么麻烦吗？真是操蛋，民生，招商，建设全卡死不让汇出！[流泪] $特斯拉(TSLA)$$苹果(AAPL)$$亚马逊(AMZN)$

$特斯拉(TSLA)$疯子一般

入金又被卡了，好烦啊！[汗颜] $苹果(AAPL)$$特斯拉(TSLA)$

$苹果(AAPL)$两万多亿美元真是恐怖！3年前想都不敢想！

科技股牛逼！不知道哪天跌起来是否也这样牛逼！$苹果(AAPL)$$特斯拉(TSLA)$$亚马逊(AMZN)$

$纳指ETF(QQQ)$一会闪崩，一会暴涨，脑子能正常点吗？

导读：关于什么是价值投资，几乎每天都有相关的讨论。许多人粗浅的认为价值投资就是买便宜的股票，事实真是如此吗？还有人认为价值投资就应该是买入并且持有。今天分享一篇来自量化对冲基金AQR的“白皮书”。在这份White Paper中，AQR通过纯数学回溯的研究，认为价值投资是和质量因子相结合，才能大幅提高夏普比例。同时，他们认为价值投资不是简单的买入持有，同样适用于在大类资产中的配置。以下是我们翻译的全文，希望给大家带来帮助。译者：张雪事实、流言与价值投资Clifford Asness, AndreA frAzzini, ronenisrAel, And TobiAs MoskowiTz最近面对围绕着动量投资的流言，我们发现了两件事：1）价值投资存在很多疑问。2）如果戳穿围绕着动量投资的流言，有些人会得到错误的印象：即坚守动量意味着贬低价值。即使经验丰富的投资者也常常错误地认为不能同时相信价值和动量投资。流言1：价值投资只有通过集中的投资组合才能实现。我们关注的“价值投资”是高度多样化、系统化的，而不是基于集中价值的某种特质股票筛选。然而有些人认为，一个成功的价值投资者必须将价值策略应用于集中的投资组合中，并深刻理解每一只股票，才能找出被低估的股票。通常被人们认为是价值投资者的Warren Buffett也曾说过，组合的多样化可以帮助我们规避考虑不周全的弊端，当然，如果你很清楚的知道自己在做什么，这就是不需要的。Warren Buffett曾说，他投资主题的共同点是寻找“企业的价值与企业在市场上的价格之间的差异”。他将这一投资哲学应用在了屈指可数的几只股票上面，深入调查并长期集中持有它们，而这样的结果也十分不错。但是被Warren Buffett认为是导师的Benjamin Graham，认为有长期以来的数据是基于多样化的投资组合的，而不是仅仅建立在集中于少数股票的投资组合上的。

导读：关于什么是价值投资，几乎每天都有相关的讨论。许多人粗浅的认为价值投资就是买便宜的股票，事实真是如此吗？还有人认为价值投资就应该是买入并且持有。今天分享一篇来自量化对冲基金AQR的“白皮书”。在这份White Paper中，AQR通过纯数学回溯的研究，认为价值投资是和质量因子相结合，才能大幅提高夏普比例。同时，他们认为价值投资不是简单的买入持有，同样适用于在大类资产中的配置。以下是我们翻译的全文，希望给大家带来帮助。译者：张雪事实、流言与价值投资Clifford Asness, AndreA frAzzini, ronenisrAel, And TobiAs MoskowiTz最近面对围绕着动量投资的流言，我们发现了两件事：1）价值投资存在很多疑问。2）如果戳穿围绕着动量投资的流言，有些人会得到错误的印象：即坚守动量意味着贬低价值。即使经验丰富的投资者也常常错误地认为不能同时相信价值和动量投资。流言1：价值投资只有通过集中的投资组合才能实现。我们关注的“价值投资”是高度多样化、系统化的，而不是基于集中价值的某种特质股票筛选。然而有些人认为，一个成功的价值投资者必须将价值策略应用于集中的投资组合中，并深刻理解每一只股票，才能找出被低估的股票。通常被人们认为是价值投资者的Warren Buffett也曾说过，组合的多样化可以帮助我们规避考虑不周全的弊端，当然，如果你很清楚的知道自己在做什么，这就是不需要的。Warren Buffett曾说，他投资主题的共同点是寻找“企业的价值与企业在市场上的价格之间的差异”。他将这一投资哲学应用在了屈指可数的几只股票上面，深入调查并长期集中持有它们，而这样的结果也十分不错。但是被Warren Buffett认为是导师的Benjamin Graham，认为有长期以来的数据是基于多样化的投资组合的，而不是仅仅建立在集中于少数股票的投资组合上的。

热点追踪 | 挖掘机卖疯了！ 基建推动板块持续火爆！据券商研报数据，4月份挖掘机总销量数据出炉，达4.54万台，同比增长59.9%，符合需求量进一步释放的预测。1至4月，挖掘机累计销量11.41万台。终端实际需求情况更好一些，主要是有比较明显的保供压力，目前缺货比例依然有20%左右。分析点评消息面上，2020年5月6日，国常会指出要扩大内需、加快推进重大工程建设，再下达一万亿元专项债新增限额。目前，终端方在20吨级左右的挖机中缺货比较严重。从零部件企业排产看，国产液压件龙头是满产状态。中信证券预计，挖掘机销量5月将同比增长50%~60%。广发证券代川表示，地产端和大型基建项目基本全面开工，目前终端在20吨级左右的挖机中缺货比较严重。从零部件企业排产看，国产液压件龙头是满产状态。目前终端销售仍十分火爆，预计5月份继续大幅正增长。中航证券分析师张超认为，挖掘机涨价与销售火爆一方面体现了疫情作用下工期压缩导致的工程机械需求旺盛，另一方面也体现了全球疫情持续扩散之下，外国的零部件的涨价及涨价预期对厂家终端产品售价的影响。相关基股三一重工：是国内挖掘机行业龙头；恒立液压：主营挖机油缸和泵阀产品；柳工：从事装载机和挖掘机等产品。

作者：NX01人们根本不在乎什么是价值投资，他们更在乎的是，给投机安一个什么正当的名号，从而去行走江湖。有些话说多了，自己就信了，于是蹉跎岁月。其实大可不必，趋势交易作为投机中的王者，没有什么羞于见人的。大概是，行走江湖的人，并非真心想做交易吧。【一丨趋势交易】如果说价值投资玩的是现金流，那么趋势交易玩的是杠杆。很多交易方法也都玩杠杆，但只有趋势交易的杠杆，玩出来才叫艺术，这也是投机迷人的地方。趋势交易，体现在交割单上，赚的就是一个价差，平时和其他投机没什么两样。等到枯木逢春，众缘和合，它的大招：浮盈加仓凭借力，十倍百倍送你上青云。而在那之前，趋势交易需要进行大量的研究，主要研究的东西是：确定性（趋势）资金管理风险和价值投资篇一样，我们这篇先说清楚，对于趋势交易，什么是重要的，什么是不重要的。【二丨开仓】我们从开仓开始说，假设有这样一个行情：一个股票，从120跌到100，然后反弹到150。对于普通投机来说，大体上有两种做法：左侧交易和右侧交易。左侧交易就是越跌越买，跌到110之后开始买，这样总能抄到底。缺点就是非常折磨人，被套也是很常见的。右侧交易就是反弹之后再买，一旦出现个V字形就买，越涨越买。缺点是很容易买在小反弹的山顶，万一被套成本不比左侧低。至于哪个方法好，争来争去也不会有结果。因为单看关公和秦琼是看不出高下的，但如果是刘备麾下的关公，和卑弥呼麾下的秦琼，那高下就不一样了，这里头讲究的是一个匹配。作为一个价值投资者，开仓在什么位置不重要，只要够便宜就行。所以一有便宜货就买，往往在左侧。作为一个趋势交易者，有了杠杆，什么时候入场无所谓。重点不在开仓，在于确定性，所以往往在右侧。所以很多高手都说，开仓位置不是很重要。因为开仓这个环节，离赚钱十万八千里，并不是主要研究的事情。那么杠杆是怎么改变玩法的呢？【三丨杠杆】实现杠杆的方法有很多种，配资、保证金、权力金、对赌、对冲等

期权是金融市场上的重要交易工具，暴富和爆仓就在一瞬间，刺激程度不可言语。但我对于期权的态度确实相当保守的，借用老虎证券创始人巫老师的话，再夸大点说：我认为100%的投资散户不适合期权交易。至少我从未见过长期依靠期权暴富的。由于最近我家领导在学习财务管理，遇到期权方面的问题，问了我不少，我就将关于期权的基础知识整理下告诉大家，做个科普。一、什么是期权？期权 ，是一份约定，你可以理解为赌约。约定无论未来股价是怎样的，都可以以某一固定价格行权。分为两大类：看涨期权和看跌期权。看涨期权就是，约定未来某天，可以以某个价格买入一定数量的标的物。举例来说，比如苹果现在5元一斤，期权约定未来执行价格为一个月后5元一斤，买方觉得一个月后价格会超过5元，卖出期权合约方则认为一个月后会下跌到5元一斤以下。如果一个月后苹果价格为10元一斤，则买方可以以5元每斤价格买入固定数量的苹果（下面假设数量为1斤），再转手卖掉手中苹果就可以获利差额5元。（实际操作上无需买入卖出货物，现在为无实物交割结算。）卖方则会损失5元。当然，合约是收费的，比如合约费用为1元，则买方实际盈利4元，卖方实际亏损4元。当苹果价格下跌到2元一斤，买入看涨期权方不会行权——用5元每斤买入一斤，不产生损失。但合约费用是1元，买方共损失1元。相反，卖方赚了期权费1元。通过上面分析可以看出，期权不同于股票，期权是一场零和游戏。就是你赚的钱一定是有另一方亏了，你亏的钱也一定被对手赚走了。看跌期权是给予期权的买方（商家）在某一特定日期或在此日期之前以特定的执行价格出售某种资产的权利。道理一样，不多赘述。由于日常我们所接触到的期权多是现金期权，基本没有实物期权，故而下文阐述中都将是现金交割期权，也就是到期按照价格差执行赔付。二、期权的作用期权一开始的作用并不是为了单纯的交易期权获取利益，而是一种为了规避风险、锁定利益的存在。1、看跌期权如何保

$纳指ETF(QQQ)$[贱笑]

$纳指ETF(QQQ)$难道要来第五次熔断吗？这阵势[捂脸]

$纳指ETF(QQQ)$热烈祝贺美股第四次熔断[笑哭]大家鼓掌叫好[鼓掌]

$上证指数(000001.SH)$期待明天大反转[看涨][比心]$海螺水泥(600585)$$三一重工(600031)$$中兴通讯(000063)$$歌尔股份(002241)$$恒瑞医药(600276)$$爱尔眼科(300015)$$立讯精密(002475)$$上海机场(600009)$$中国国旅(601888)$$中信证券(600030)$$苹果(AAPL)$$特斯拉(TSLA)$$微软(MSFT)$

$中兴通讯(000063)$很多投资者都知道戴维斯双击。“戴维斯双击”：在低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为“戴维斯双击”。很多投资者都信誓旦旦的说在寻找戴维斯双击股票。也确实，如果能找到戴维斯双击，可以短期内赚很多利润。可我想说的是戴维斯真的那么受欢迎吗？为什么当股市大跌，好机会出现时，也就是戴维斯真的来敲门时，却没人买股票了，那些信誓旦旦的说在寻找戴维斯双击股票的投资者去那了？很多投资者不是闭而不见，就是像“叶公好龙”里那位狼狈逃窜！股市的本质：股市本来就是以利润为基础，以市盈率为标尺的杠杆游戏。如果我们想把这个游戏玩好。首先要明白游戏的规则。根据公式：股价=利润(EPS)*市盈率(PE)。我们只要关注利润和市盈率这两个变量就可以了。这个游戏玩的最好的是巴菲特，它说游戏很“简单”，只要学两门课 ：1、如何评估一家公司，也就是如何找到利润增长的好公司(跟利润有关)。2、如何给企业估值，也就是买入的价格(跟市盈率有关)。游戏确实十分简单，但是玩好却不简单。我们要明白，他说的简单是长期努力后的结果，而不是起点。第一门课：如何评估一家公司，也就是如何找到利润增长的好公司。如果股票要上涨，就要公司的净利润大幅增长。因为市盈率会在一个区间波动，是有天花板的。如果是好公司，利润会一直增长、增长、再增长，是没有天花板的。从长期来说，投资最重要的事儿就是找到净利润大幅增长的公司，这方面菲舍尔做的好，他著作了《怎样选择成长股》很值得一看。净利润增长来源无外乎3种情形：收入增长、毛利率提升、费用率降低。（1）营收持续增长，对应于提价、扩量，（2）毛利率提升，意味着龙头地位的巩固，竞争力强；（3）费用率