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2019.8.26

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02-27

市场已经反映了一季度的动荡，无需惊慌

英伟达Q4营收393.31亿美元，同比大增78%，黄仁勋：对Blackwell需求惊人

02-25

Replying to @宿于松下:股市这么好玩，那最赚钱的肯定是会计//@宿于松下:蜜雪冰城此次招股估值为764亿港币，换算为人民币约为670亿元。与前文DCF估值的868亿元相比，有（868 - 670）÷ 670×100% ≈ 30%的潜在上升空间；相较于PE估值的759亿元，也存在（759 - 670）÷ 670×100% ≈ 13.3%的增长预期。这表明从估值对比来看，蜜雪冰城在理论上具备一定的打新价值。

02-25

一文不值

02-02

$纳斯达克(.IXIC)$ 从现在开始，长期看空。

01-28

我承认英伟达很厉害，但问题是它不值这么贵。1.未来需不需要那么多高端卡还不一定。2.就算需要各种显卡，也未必只你一家，AMD 博通甚至asic编码芯片也能干。结论显而易见。整个事情变得不再牢固。

华尔街力挺美国AI股：DeepSeek不足为惧，不要过度悲观

01-28

$英伟达(NVDA)$ 我承认英伟达很厉害，但问题是它不值这么贵。1.未来需不需要那么多高端卡还不一定。2.就算需要各种显卡，也未必只你一家，AMD 博通甚至asic编码芯片也能干。结论显而易见。

2024-12-11

牛鬼蛇神都能写财经评论

抱歉，原内容已删除

2024-12-11

看不出来还有这能力

抱歉，原内容已删除

2024-11-16

啊，挑战真大啊

美股上半年“威风凛凛”，接下来将面临三大挑战！

2024-09-06

自己买

暴跌之后的逢低买入良机已至？美银：英伟达股价还能涨逾五成

2024-08-29

最乐观的预期是什么鬼？是你们想象的吗？

英伟达Q3指引未达最高预期，新型Blackwell芯片生产遇阻

2024-08-29

就这利润还跌，实在看不懂

英伟达Q3指引未达最高预期，新型Blackwell芯片生产遇阻

2024-08-28

天天搁这制造新闻？

美国大选扑朔迷离，期权暗示选举后股市恐大跌

2024-08-13

重新定义报复

抱歉，原内容已删除

2024-08-10

$纳斯达克(.IXIC)$ 空头还想兴风作浪

2024-07-31

能不能别放一些过时消息？？

2024-07-27

$纳斯达克(.IXIC)$ 还有的跌。

2024-06-28

A股玩多了的鸟人是这个水平

美股上半年“威风凛凛”，接下来将面临三大挑战！

2023-03-20

‌$瑞士信贷(CS)$ ‌市场股东怎么处理？？回购还是换股？

2022-12-13

市场预期美联储加息最终利率只4.86%，本次加息50个基点，差不多再有一次加息就结束，市场步入观望期，衰退交易将被定价。

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tg-height=\"1080\"/></p><p>CEO黄仁勋表示，对Blackwell的需求是惊人的，因为推理人工智能增加了另一条扩展定律——增加训练计算使模型更智能，增加长期思考计算使答案更智能。</p><blockquote><p>“我们已经成功地大规模生产了Blackwell人工智能超级计算机，在其首个季度实现了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI革命铺平道路，AI正在以光速发展，这将彻底改变最大的那些行业。”</p></blockquote><p>具体来看，在2023年因AI热潮呈现爆发式增长后，最近一年英伟达的营收增长持续放缓，四季度的同比增速为2024财年第一财季以来的将近两年来最低水平，不到一年前2024财年第四财季增速高峰265%的三分之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">但四季度英伟达略低于80%的营收增速还高于分析师预期的增速73%，营收依然创单季最高纪录。到去年末，英伟达连续两个季度的收入同比增速低于100%，全年营收仍较一年前增长114%。</p><h2 id=\"id_4289602411\">细分业务数据</h2><blockquote><p><strong>数据中心</strong>：四季度数据中心营收356亿美元，同比增长93%，分析师预期为340.9亿美元，前一季度同比增长112%。</p><p><strong>游戏和AI PC</strong>：四季度游戏和AI PC业务营收25亿美元，同比下降11%，分析师预期为30.2亿美元，前一季度同比增长15%。</p><p><strong>专业可视化</strong>：四季度专业可视化营收5.11亿美元，同比增长10%，分析师预期为5.076亿美元，前一季度同比增长17%。</p><p><strong>汽车和机器人</strong>：四季度汽车和机器人业务营收5.7亿美元，同比增长27%，分析师预期为4.607亿美元，前一季度同比增长72%。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a290fadfe1c92fd60793932425ad7d2\" alt=\"\" title=\"\" 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id=\"id_4289602411\">细分业务数据</h2><blockquote><p><strong>数据中心</strong>：四季度数据中心营收356亿美元，同比增长93%，分析师预期为340.9亿美元，前一季度同比增长112%。</p><p><strong>游戏和AI PC</strong>：四季度游戏和AI PC业务营收25亿美元，同比下降11%，分析师预期为30.2亿美元，前一季度同比增长15%。</p><p><strong>专业可视化</strong>：四季度专业可视化营收5.11亿美元，同比增长10%，分析师预期为5.076亿美元，前一季度同比增长17%。</p><p><strong>汽车和机器人</strong>：四季度汽车和机器人业务营收5.7亿美元，同比增长27%，分析师预期为4.607亿美元，前一季度同比增长72%。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a290fadfe1c92fd60793932425ad7d2\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"2560\" tg-height=\"1435\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">四季度英伟达的核心业务数据中心增速同样放缓，自2024财年第一财季以来首次同比增长不到100%，但还强于分析师预计的增速85%。四季度数据中心的收入和全年的收入1152亿美元分别创季度和年度新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达的几大业务中，四季度只有游戏业务的收入逊色。分析师预期游戏芯片的收入将同比增长4.1%，而英伟达公布的实际收入同比下降了11%。</p><p style=\"text-align: justify;\">本次财报发布后，英伟达CFO Kress在点评业绩时解释，游戏业务的收入之所以同比下降11%、环比下降22%，是因为Blackwell和Ada架构的GPU都供应有限。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达提供的指引显示，一季度公司的总营收将进一步放缓。</p><p style=\"text-align: justify;\">以指引区间计算，英伟达预计，一季度营收将同比增长62.1%至68.7%，营收中值同比增长65.4%，而分析师预期的水平靠近指引区间的低端、预计增长62.6%。英伟达预计一季度毛利率最高71.5%，略低于分析师预期的72%。</p><p>公司盘后股价一度拉升超3%，截至发稿涨2.19%，报134.16美元。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/92a41d20711c9fa4b2aa3cc62ea62948","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162901168","content_text":"英伟达 2025财年Q4营收393.31亿美元，市场预期为382.5亿美元，上年同期为221亿美元；数据中心业务收入为355.8亿美元，市场预期340.9亿美元，上年同期为184亿美元。Q4净利润220.91亿美元，市场预期为197.8亿美元，上年同期为122.85亿美元；预计2026财年第一季度营收为430亿美元,市场预期423亿美元。CEO黄仁勋表示，对Blackwell的需求是惊人的，因为推理人工智能增加了另一条扩展定律——增加训练计算使模型更智能，增加长期思考计算使答案更智能。“我们已经成功地大规模生产了Blackwell人工智能超级计算机，在其首个季度实现了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI革命铺平道路，AI正在以光速发展，这将彻底改变最大的那些行业。”具体来看，在2023年因AI热潮呈现爆发式增长后，最近一年英伟达的营收增长持续放缓，四季度的同比增速为2024财年第一财季以来的将近两年来最低水平，不到一年前2024财年第四财季增速高峰265%的三分之一。但四季度英伟达略低于80%的营收增速还高于分析师预期的增速73%，营收依然创单季最高纪录。到去年末，英伟达连续两个季度的收入同比增速低于100%，全年营收仍较一年前增长114%。细分业务数据数据中心：四季度数据中心营收356亿美元，同比增长93%，分析师预期为340.9亿美元，前一季度同比增长112%。游戏和AI PC：四季度游戏和AI PC业务营收25亿美元，同比下降11%，分析师预期为30.2亿美元，前一季度同比增长15%。专业可视化：四季度专业可视化营收5.11亿美元，同比增长10%，分析师预期为5.076亿美元，前一季度同比增长17%。汽车和机器人：四季度汽车和机器人业务营收5.7亿美元，同比增长27%，分析师预期为4.607亿美元，前一季度同比增长72%。四季度英伟达的核心业务数据中心增速同样放缓，自2024财年第一财季以来首次同比增长不到100%，但还强于分析师预计的增速85%。四季度数据中心的收入和全年的收入1152亿美元分别创季度和年度新高。英伟达的几大业务中，四季度只有游戏业务的收入逊色。分析师预期游戏芯片的收入将同比增长4.1%，而英伟达公布的实际收入同比下降了11%。本次财报发布后，英伟达CFO Kress在点评业绩时解释，游戏业务的收入之所以同比下降11%、环比下降22%，是因为Blackwell和Ada架构的GPU都供应有限。英伟达提供的指引显示，一季度公司的总营收将进一步放缓。以指引区间计算，英伟达预计，一季度营收将同比增长62.1%至68.7%，营收中值同比增长65.4%，而分析师预期的水平靠近指引区间的低端、预计增长62.6%。英伟达预计一季度毛利率最高71.5%，略低于分析师预期的72%。公司盘后股价一度拉升超3%，截至发稿涨2.19%，报134.16美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":401,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":407241266024624,"gmtCreate":1740445148271,"gmtModify":1740447365801,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"Replying to <a href=\"https://laohu8.com/U/3548931843257114\">@宿于松下</a>:股市这么好玩，那最赚钱的肯定是会计//<a href=\"https://laohu8.com/U/3548931843257114\">@宿于松下</a>:蜜雪冰城此次招股估值为764亿港币，换算为人民币约为670亿元。与前文DCF估值的868亿元相比，有（868 - 670）÷ 670×100% ≈ 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start;\">周末，DeepSeek推出新AI模型，此模型成本效益远远甩开美国同类型模型，能在较不先进的芯片上稳定运行，进而引发了人们对英伟达等AI股高估值的疑问。</p><p style=\"text-align: start;\">昨日，英伟达大跌17%，创美股史上最大的单日市值蒸发。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/964f78bbfd803a39c98a3e1ef0e22e74\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: start;\">Raymond James分析师在报告中指出，若DeepSeek的创新得以广泛应用，美国超大规模企业的模型训练成本有望大幅降低，这或将引发人们重新审视部分企业是否有必要建造100万XPU/GPU集群。</p><p style=\"text-align: start;\">然而，<strong>看起来更合理的情况是，DeepSeek的进步很可能会促使美国的超大规模数据中心利用其获取图形处理单元（GPU）的优势，进一步将自己与成本效益较高的替代品区分开来。分析师接着说道，“星际之门项目和Meta关于资本支出评论明显支持这一观点。”</strong></p><p style=\"text-align: start;\">此外，分析师还指出，训练成本的降低有望拓展AI的应用场景，推动推理技术的快速发展。据悉，R1和OpenAI等推理模型对计算能力的需求较高。</p><p style=\"text-align: start;\">DeepSeek由中国量化基金领军人物梁文锋创立，其AI模型与OpenAI和Meta的同类产品不相上下。投资者Marc Andreessen对其赞誉有加，称其为“最令人惊叹和印象深刻的突破之一”。</p><p style=\"text-align: start;\">该模型能够根据用户提示进行推理解释，上周发布后迅速登上苹果App Store排行榜榜首，其透明度备受赞誉。</p><p style=\"text-align: start;\">中国相关AI股票对此反应热烈。A股上市的每日互动因集成DeepSeek模型于公司营销平台中，股价涨停。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99fe0434ee9e68cebba21f59fc570ee8\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: start;\">另一方面，<strong>Bernstein 分析师认为，DeepSeek的进步并不足以引起美国超大规模企业的恐慌。</strong>不过，他们承认，在模型成本持续上升的背景下，此类创新对AI的发展至关重要。</p><p style=\"text-align: start;\">分析师表示，<strong>DeepSeek所实现的效率提升，或将推动对计算能力的更高需求，而非减少长期支出。其策略或许并非其他顶级AI实验室所未知，因此此类创新或非完全独特。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">Bernstein<strong> </strong>还指出，<strong>Meta增加的资本支出、Stargate公告以及中国1400亿美元的AI支出计划，均表明AI领域的投资正在加速。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">在此背景下，分析师仍对美国AI相关股票持乐观态度，特别是英伟达和博通，并建议投资者勿轻信网上流传的悲观预测。</p></body></html>","source":"ywcq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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分析师认为，DeepSeek的进步并不足以引起美国超大规模企业的恐慌。不过，他们承认，在模型成本持续上升的背景下，此类创新对AI的发展至关重要。分析师表示，DeepSeek所实现的效率提升，或将推动对计算能力的更高需求，而非减少长期支出。其策略或许并非其他顶级AI实验室所未知，因此此类创新或非完全独特。Bernstein 还指出，Meta增加的资本支出、Stargate公告以及中国1400亿美元的AI支出计划，均表明AI领域的投资正在加速。在此背景下，分析师仍对美国AI相关股票持乐观态度，特别是英伟达和博通，并建议投资者勿轻信网上流传的悲观预测。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":495,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397527547839064,"gmtCreate":1738075209518,"gmtModify":1738075211279,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v> 我承认英伟达很厉害，但问题是它不值这么贵。1.未来需不需要那么多高端卡还不一定。2.就算需要各种显卡，也未必只你一家，AMD 博通甚至asic编码芯片也能干。结论显而易见。","listText":"<a 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Silverblatt表示，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>一家就贡献了标普500指数总涨幅的三分之一左右，英伟达的股价今年已上涨150%。</p><p>另一个关键的不确定因素是，<strong>经济能否维持通胀逐渐降温与强劲增长之间的平衡</strong>。如果经济大幅偏离所谓的“金发姑娘”情景，这可能会颠覆美联储今年晚些时候降息的计划。</p><p>瑞银全球财富管理美洲资产配置主管Jason Draho写道：“由于2025年可能出现一系列潜在的宏观结果，市场波动性可能会加剧。”</p><h2 id=\"id_2387470792\">政治不确定性</h2><p>尽管投资者今年主要关注公司收益和货币政策等因素，但随着未来几个月民主党总统候选人拜登与共和党总统候选人特朗普之间的对决愈演愈烈，政治因素预计将成为更重要的因素。</p><p>与<a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>波动率指数（VIX）挂钩的期货，反映出<strong>对11月选举前后股市波动的保护需求增加</strong>，因为民意调查继续显示两位候选人不相上下。</p><p>如果有迹象表明其中一位候选人正在占上风，这可能会影响到资产价格。对许多人来说，这归结于<strong>不同的税收政策</strong>。根据瑞银全球财富管理公司的数据，民主党横扫白宫和国会可能意味着该党将可以更自由地提高税收，这通常被视为对股市不利。</p><p>美东时间周四晚些时候举行的2024年大选首场辩论刺激美国股指期货和美元上涨，一些投资者将此解读为对特朗普强势表现的反应。</p><p>Janus Henderson的策略师认为，<strong>一个潜在的不确定因素是竞争激烈或旷日持久的选举。</strong></p><p>他们写道：“任何表明选举僵局是真正威胁的评论都可能在未来几个月引发波动，而且这种波动可能会持续到宣布胜利者为止。”</p><h2 id=\"id_2089780474\">美股集中度</h2><p>人工智能热潮和企业的强劲盈利推动了上半年股市上涨，但涨幅主要集中在科技股和成长股上，包括英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>（MSFT）以及<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>（AMZN）。</p><p>等权重标普500指数今年仅上涨了4%，与标普500指数涨幅相比不值一提。</p><p>许多投资者认为，大型科技公司当之无愧地占据主导地位，因为它们的资产负债表强劲，在行业中处于领先地位。但<strong>如果持有科技股和成长股的理由减弱，导致投资者纷纷退出，那么它们日益增长的影响力也可能会让整体市场变得不稳定。</strong></p><p>Wedbush Securities高级副总裁Stephen Massocca表示， “可以理解为什么每个人都会选择这些公司，但这有点像抢椅子的游戏。如果音乐停止，就会出现问题。”</p><p>与此同时，根据<a href=\"https://laohu8.com/S/LSE.UK\">伦敦证券交易所</a>的数据，以科技股为主的纳斯达克100指数（NDX）的12个月预期市盈率已从两年前的20升至26。</p><p>一些投资者正在关注近几个月表现不佳的市场领域，预计科技股的上涨将蔓延至其他领域。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin一直专注于“优质股息公司”和小型股。</p><p>阿布林表示：“我们认为大盘股的涨幅可能有点过大，现在我们或许会看到涨幅扩大至其他板块。”</p><h2 id=\"id_3902661171\">经济增长前景</h2><p>今年通胀降温、经济增长放缓的迹象令多数投资者感到高兴，因为这为美联储降息提供了理由。但更明显的经济放缓可能会加剧人们对高利率对经济造成更大压力的担忧。美联储官员已将今年的降息预期从之前的三次下调至仅一次。</p><p><strong>市场对以往降息周期的反应，很大程度上取决于降息是发生在经济表现相对强劲的时期，还是为了应对经济增长的大幅放缓。</strong></p><p>安联对上世纪80年代以来的降息周期进行了研究，结果显示，虽然标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但伴随着严峻的经济环境而来的降息却带来了更糟糕的回报。例如，在2000年互联网泡沫破灭前后开始的降息周期，该指数一年后下跌了13.5%。</p><p>纽约人寿投资公司全球市场策略师Julia Hermann表示，“经济每次着陆人们都以为是软着陆，直到它不着陆。”</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股上半年“威风凛凛”，接下来将面临三大挑战！</title>\n<style 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Ablin一直专注于“优质股息公司”和小型股。阿布林表示：“我们认为大盘股的涨幅可能有点过大，现在我们或许会看到涨幅扩大至其他板块。”经济增长前景今年通胀降温、经济增长放缓的迹象令多数投资者感到高兴，因为这为美联储降息提供了理由。但更明显的经济放缓可能会加剧人们对高利率对经济造成更大压力的担忧。美联储官员已将今年的降息预期从之前的三次下调至仅一次。市场对以往降息周期的反应，很大程度上取决于降息是发生在经济表现相对强劲的时期，还是为了应对经济增长的大幅放缓。安联对上世纪80年代以来的降息周期进行了研究，结果显示，虽然标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但伴随着严峻的经济环境而来的降息却带来了更糟糕的回报。例如，在2000年互联网泡沫破灭前后开始的降息周期，该指数一年后下跌了13.5%。纽约人寿投资公司全球市场策略师Julia 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left;\">分析师 Vivek Arya 写道：“尽管市场力量可能会增强近期的股票波动性，但我们仍然认为NVDA的估值具有吸引力，为27倍CY25/FY26E普遍预期市盈率（或仅为CY25每股收益5美元以上预期高端的约20倍市盈率）。”</p><p style=\"text-align: left;\">相比之下，过去五年来，Nvidia的市盈率一直徘徊在20%到60%之间。</p><p>根据美国银行每股165美元的目标价，现在买入该股票的投资者可能面临54%的上涨空间。</p><p style=\"text-align: left;\">该银行表示，这一目标看起来是可以实现的，因为英伟达仍将是人工智能投资的主要受益者，而且不会总是受到逆风的影响。例如，分析师指出，疲软的供应方基本面应该会在短期内消退。</p><p style=\"text-align: left;\">美国银行估计，尽管投资者对于该公司下一代Blackwell芯片的延迟感到失望，但芯片的发货应能在未来几周内得到确认。</p><p style=\"text-align: left;\">无论如何，考虑到人工智能的强劲需求，该银行预计上一代Hopper芯片的需求不会消失。</p><p>关于监管阻力，Nvidia此后一直否认收到司法部的传票。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博社首先报道了该传票，后来又援引一位知情人士的话报道称，美国司法部已发出民事调查要求。</p><p style=\"text-align: left;\">尽管美国银行认为这些发展不会产生影响，但它指出，政府针对美国大型科技公司的诉讼并不罕见。</p><p style=\"text-align: left;\">最后，该银行表示，至少在2026年之前，对人工智能潜力的怀疑仍不成问题。分析师写道，那些担心人工智能支出浪潮尚未见效的人必须保持耐心。</p><p>“科技行业将至少再花1-2年时间大力开发NVDA Blackwell芯片，该芯片的AI训练能力将提升4倍，推理能力将提升25倍以上。迄今为止，第一波大型语言模型 (LLM) 的努力，使用NVDA Hopper只是个开端，”美国银行写道，预计真正的AI能力将由即将到来的LLM解锁。</p><p><em>文章源自 BUSINESS 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src=\"https://static.tigerbbs.com/6098abb74f2488d3a1fd151fd43fd286\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52173f2a27c036f83f6b319bf90f01f1\" title=\"\" tg-width=\"630\" tg-height=\"757\"/></p><p><strong>分业务来看：</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>数据中心</strong>：二季度数据中心营收263亿美元，同比增长154%，分析师预期251亿美元，前一季度同比增长427%。</p></li><li><p><strong>游戏和AI PC</strong>：二季度游戏和AI PC业务营收29亿美元，同比增长16%，前一季度同比增长18%。</p></li><li><p><strong>专业可视化</strong>：二季度专业可视化营收4.54亿美元，同比增长20%，前一季度同比增长45%。</p></li><li><p><strong>汽车和机器人</strong>：二季度汽车和机器人业务营收3.46亿美元，同比增长37%，前一季度同比增长11%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b41e596b755aac267ef90bcf47e901d\" title=\"\" tg-width=\"1407\" tg-height=\"678\"/></p><p><strong>业绩指引：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>营收</strong>：三季度营收预计为325亿美元，上下浮动2%，即318.5亿至331.5亿美元，分析师预期均值319亿美元，最高预期379亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利率</strong>：三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。</p></li></ul><p><strong>分红与回购：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">2025财年上半年，公司以回购股票和现金股息的形式向股东回馈154亿美元。截至第二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为75亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">2024年8月26日，董事会批准了额外的500亿美元股票回购授权，并无到期期限。</p></li></ul><p>对于曾传出将延迟发货消息而备受关注的先进芯片Blackwell架构芯片，英伟达乐观预计本财年最后一个季度将带来数十亿美元收入。</p><p>财报发布后，英伟达盘后大幅波动，现跌逾8%。受此影响，美股芯片股盘后集体走低，AMD、美光科技、ARM均跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2dbf2de8230276337f94ea35349d1318\" title=\"\" tg-width=\"867\" tg-height=\"831\"/></p><p><strong>英伟达营收展望不及最乐观预期，新型Blackwell芯片生产遇阻</strong></p><p>身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。</p><p>该公司周三表示，第三季度收入将达到约325亿美元。虽然分析师平均预期为319亿美元，但预期区间高端达379亿美元。该公司还表示，其备受期待的新型Blackwell芯片在生产过程中遇到困难，这令该股盘后下跌。这一展望可能会削弱推动英伟达成为全球市值第二高公司的人工智能热潮。这家芯片制造商是企业争相升级数据中心以处理人工智能软件的主要受益者，其销售预测已成为支出热潮的晴雨表。</p><p>在发布公告之前，人们一度担心英伟达的新型Blackwell芯片设计存在问题。英伟达承认在生产方面存在问题，表示正在进行改革以提高生产良率——即合格产品的比例。尽管分析师持续上调预期，但英伟达此前连续几个季度业绩都超出了华尔街的预期。不过，增长大多来自一小部分客户。英伟达约40%的收入来自大型数据中心运营商，例如Alphabet旗下的谷歌和Meta。这些公司正在向人工智能基础设施投入数百亿美元。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英伟达Q3指引未达最高预期，新型Blackwell芯片生产遇阻</title>\n<style 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href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1808137401998442/?name=RNLive&amp;rndata=%7B%22liveId%22%3A%221808137401998442%22%2C%22type%22%3A1%7D\" title=\"直播：英伟达FY2025Q2业绩电话会议\" target=\"_blank\" class=\"\">直播回放：英伟达FY2025Q2业绩电话会议</a>】</strong></p><blockquote><p>身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。</p></blockquote><p>8月29日，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>发布2025财年第二季度业绩。财报显示，第二季度营收300亿美元，上年同期135.07亿美元，市场预期288.57亿美元；净利润165.99亿美元，上年同期61.88亿美元，市场预期148.32亿美元；每股收益0.67美元，上年同期2.48美元，市场预期0.64美元；调整后每股收益0.68美元，市场预期0.64美元。二季度调整后毛利润率75.7%，市场预期75.5%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6098abb74f2488d3a1fd151fd43fd286\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52173f2a27c036f83f6b319bf90f01f1\" title=\"\" tg-width=\"630\" tg-height=\"757\"/></p><p><strong>分业务来看：</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>数据中心</strong>：二季度数据中心营收263亿美元，同比增长154%，分析师预期251亿美元，前一季度同比增长427%。</p></li><li><p><strong>游戏和AI PC</strong>：二季度游戏和AI PC业务营收29亿美元，同比增长16%，前一季度同比增长18%。</p></li><li><p><strong>专业可视化</strong>：二季度专业可视化营收4.54亿美元，同比增长20%，前一季度同比增长45%。</p></li><li><p><strong>汽车和机器人</strong>：二季度汽车和机器人业务营收3.46亿美元，同比增长37%，前一季度同比增长11%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b41e596b755aac267ef90bcf47e901d\" title=\"\" tg-width=\"1407\" tg-height=\"678\"/></p><p><strong>业绩指引：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>营收</strong>：三季度营收预计为325亿美元，上下浮动2%，即318.5亿至331.5亿美元，分析师预期均值319亿美元，最高预期379亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利率</strong>：三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。</p></li></ul><p><strong>分红与回购：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">2025财年上半年，公司以回购股票和现金股息的形式向股东回馈154亿美元。截至第二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为75亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">2024年8月26日，董事会批准了额外的500亿美元股票回购授权，并无到期期限。</p></li></ul><p>对于曾传出将延迟发货消息而备受关注的先进芯片Blackwell架构芯片，英伟达乐观预计本财年最后一个季度将带来数十亿美元收入。</p><p>财报发布后，英伟达盘后大幅波动，现跌逾8%。受此影响，美股芯片股盘后集体走低，AMD、美光科技、ARM均跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2dbf2de8230276337f94ea35349d1318\" title=\"\" tg-width=\"867\" 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PC业务营收29亿美元，同比增长16%，前一季度同比增长18%。专业可视化：二季度专业可视化营收4.54亿美元，同比增长20%，前一季度同比增长45%。汽车和机器人：二季度汽车和机器人业务营收3.46亿美元，同比增长37%，前一季度同比增长11%。业绩指引：营收：三季度营收预计为325亿美元，上下浮动2%，即318.5亿至331.5亿美元，分析师预期均值319亿美元，最高预期379亿美元。毛利率：三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。分红与回购：2025财年上半年，公司以回购股票和现金股息的形式向股东回馈154亿美元。截至第二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为75亿美元。2024年8月26日，董事会批准了额外的500亿美元股票回购授权，并无到期期限。对于曾传出将延迟发货消息而备受关注的先进芯片Blackwell架构芯片，英伟达乐观预计本财年最后一个季度将带来数十亿美元收入。财报发布后，英伟达盘后大幅波动，现跌逾8%。受此影响，美股芯片股盘后集体走低，AMD、美光科技、ARM均跌超3%。英伟达营收展望不及最乐观预期，新型Blackwell芯片生产遇阻身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。该公司周三表示，第三季度收入将达到约325亿美元。虽然分析师平均预期为319亿美元，但预期区间高端达379亿美元。该公司还表示，其备受期待的新型Blackwell芯片在生产过程中遇到困难，这令该股盘后下跌。这一展望可能会削弱推动英伟达成为全球市值第二高公司的人工智能热潮。这家芯片制造商是企业争相升级数据中心以处理人工智能软件的主要受益者，其销售预测已成为支出热潮的晴雨表。在发布公告之前，人们一度担心英伟达的新型Blackwell芯片设计存在问题。英伟达承认在生产方面存在问题，表示正在进行改革以提高生产良率——即合格产品的比例。尽管分析师持续上调预期，但英伟达此前连续几个季度业绩都超出了华尔街的预期。不过，增长大多来自一小部分客户。英伟达约40%的收入来自大型数据中心运营商，例如Alphabet旗下的谷歌和Meta。这些公司正在向人工智能基础设施投入数百亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1470,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":343468298920128,"gmtCreate":1724883783954,"gmtModify":1724883785864,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"就这利润还跌，实在看不懂","listText":"就这利润还跌，实在看不懂","text":"就这利润还跌，实在看不懂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/343468298920128","repostId":"1165913899","repostType":2,"repost":{"id":"1165913899","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1724876430,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1165913899?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-29 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href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1808137401998442/?name=RNLive&amp;rndata=%7B%22liveId%22%3A%221808137401998442%22%2C%22type%22%3A1%7D\" title=\"直播：英伟达FY2025Q2业绩电话会议\" target=\"_blank\" class=\"\">直播回放：英伟达FY2025Q2业绩电话会议</a>】</strong></p><blockquote><p>身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。</p></blockquote><p>8月29日，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>发布2025财年第二季度业绩。财报显示，第二季度营收300亿美元，上年同期135.07亿美元，市场预期288.57亿美元；净利润165.99亿美元，上年同期61.88亿美元，市场预期148.32亿美元；每股收益0.67美元，上年同期2.48美元，市场预期0.64美元；调整后每股收益0.68美元，市场预期0.64美元。二季度调整后毛利润率75.7%，市场预期75.5%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6098abb74f2488d3a1fd151fd43fd286\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52173f2a27c036f83f6b319bf90f01f1\" title=\"\" tg-width=\"630\" tg-height=\"757\"/></p><p><strong>分业务来看：</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>数据中心</strong>：二季度数据中心营收263亿美元，同比增长154%，分析师预期251亿美元，前一季度同比增长427%。</p></li><li><p><strong>游戏和AI PC</strong>：二季度游戏和AI PC业务营收29亿美元，同比增长16%，前一季度同比增长18%。</p></li><li><p><strong>专业可视化</strong>：二季度专业可视化营收4.54亿美元，同比增长20%，前一季度同比增长45%。</p></li><li><p><strong>汽车和机器人</strong>：二季度汽车和机器人业务营收3.46亿美元，同比增长37%，前一季度同比增长11%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b41e596b755aac267ef90bcf47e901d\" title=\"\" tg-width=\"1407\" tg-height=\"678\"/></p><p><strong>业绩指引：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>营收</strong>：三季度营收预计为325亿美元，上下浮动2%，即318.5亿至331.5亿美元，分析师预期均值319亿美元，最高预期379亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利率</strong>：三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。</p></li></ul><p><strong>分红与回购：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">2025财年上半年，公司以回购股票和现金股息的形式向股东回馈154亿美元。截至第二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为75亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">2024年8月26日，董事会批准了额外的500亿美元股票回购授权，并无到期期限。</p></li></ul><p>对于曾传出将延迟发货消息而备受关注的先进芯片Blackwell架构芯片，英伟达乐观预计本财年最后一个季度将带来数十亿美元收入。</p><p>财报发布后，英伟达盘后大幅波动，现跌逾8%。受此影响，美股芯片股盘后集体走低，AMD、美光科技、ARM均跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2dbf2de8230276337f94ea35349d1318\" title=\"\" tg-width=\"867\" tg-height=\"831\"/></p><p><strong>英伟达营收展望不及最乐观预期，新型Blackwell芯片生产遇阻</strong></p><p>身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。</p><p>该公司周三表示，第三季度收入将达到约325亿美元。虽然分析师平均预期为319亿美元，但预期区间高端达379亿美元。该公司还表示，其备受期待的新型Blackwell芯片在生产过程中遇到困难，这令该股盘后下跌。这一展望可能会削弱推动英伟达成为全球市值第二高公司的人工智能热潮。这家芯片制造商是企业争相升级数据中心以处理人工智能软件的主要受益者，其销售预测已成为支出热潮的晴雨表。</p><p>在发布公告之前，人们一度担心英伟达的新型Blackwell芯片设计存在问题。英伟达承认在生产方面存在问题，表示正在进行改革以提高生产良率——即合格产品的比例。尽管分析师持续上调预期，但英伟达此前连续几个季度业绩都超出了华尔街的预期。不过，增长大多来自一小部分客户。英伟达约40%的收入来自大型数据中心运营商，例如Alphabet旗下的谷歌和Meta。这些公司正在向人工智能基础设施投入数百亿美元。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3f1c866c487eb9e101f73a62d4495ce9","relate_stocks":{"BK4550":"红杉资本持仓","BK4579":"人工智能","BK4588":"碎股","BK4551":"寇图资本持仓","BK4581":"高盛持仓","IE0004445239.USD":"JANUS HENDERSON US FORTY \"A2\" (USD) ACC","IE00BN29S564.USD":"JANUS HENDERSON BALANCED \"A3\" (USD) INC","IE00B19Z9505.USD":"美盛-美国大盘成长股A Acc","IE0034235295.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL DYNAMIC ASSET 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Silverblatt表示，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>一家就贡献了标普500指数总涨幅的三分之一左右，英伟达的股价今年已上涨150%。</p><p>另一个关键的不确定因素是，<strong>经济能否维持通胀逐渐降温与强劲增长之间的平衡</strong>。如果经济大幅偏离所谓的“金发姑娘”情景，这可能会颠覆美联储今年晚些时候降息的计划。</p><p>瑞银全球财富管理美洲资产配置主管Jason Draho写道：“由于2025年可能出现一系列潜在的宏观结果，市场波动性可能会加剧。”</p><h2 id=\"id_2387470792\">政治不确定性</h2><p>尽管投资者今年主要关注公司收益和货币政策等因素，但随着未来几个月民主党总统候选人拜登与共和党总统候选人特朗普之间的对决愈演愈烈，政治因素预计将成为更重要的因素。</p><p>与<a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>波动率指数（VIX）挂钩的期货，反映出<strong>对11月选举前后股市波动的保护需求增加</strong>，因为民意调查继续显示两位候选人不相上下。</p><p>如果有迹象表明其中一位候选人正在占上风，这可能会影响到资产价格。对许多人来说，这归结于<strong>不同的税收政策</strong>。根据瑞银全球财富管理公司的数据，民主党横扫白宫和国会可能意味着该党将可以更自由地提高税收，这通常被视为对股市不利。</p><p>美东时间周四晚些时候举行的2024年大选首场辩论刺激美国股指期货和美元上涨，一些投资者将此解读为对特朗普强势表现的反应。</p><p>Janus Henderson的策略师认为，<strong>一个潜在的不确定因素是竞争激烈或旷日持久的选举。</strong></p><p>他们写道：“任何表明选举僵局是真正威胁的评论都可能在未来几个月引发波动，而且这种波动可能会持续到宣布胜利者为止。”</p><h2 id=\"id_2089780474\">美股集中度</h2><p>人工智能热潮和企业的强劲盈利推动了上半年股市上涨，但涨幅主要集中在科技股和成长股上，包括英伟达、<a 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id=\"id_3902661171\">经济增长前景</h2><p>今年通胀降温、经济增长放缓的迹象令多数投资者感到高兴，因为这为美联储降息提供了理由。但更明显的经济放缓可能会加剧人们对高利率对经济造成更大压力的担忧。美联储官员已将今年的降息预期从之前的三次下调至仅一次。</p><p><strong>市场对以往降息周期的反应，很大程度上取决于降息是发生在经济表现相对强劲的时期，还是为了应对经济增长的大幅放缓。</strong></p><p>安联对上世纪80年代以来的降息周期进行了研究，结果显示，虽然标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但伴随着严峻的经济环境而来的降息却带来了更糟糕的回报。例如，在2000年互联网泡沫破灭前后开始的降息周期，该指数一年后下跌了13.5%。</p><p>纽约人寿投资公司全球市场策略师Julia Hermann表示，“经济每次着陆人们都以为是软着陆，直到它不着陆。”</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股上半年“威风凛凛”，接下来将面临三大挑战！</title>\n<style 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Draho写道：“由于2025年可能出现一系列潜在的宏观结果，市场波动性可能会加剧。”政治不确定性尽管投资者今年主要关注公司收益和货币政策等因素，但随着未来几个月民主党总统候选人拜登与共和党总统候选人特朗普之间的对决愈演愈烈，政治因素预计将成为更重要的因素。与芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）挂钩的期货，反映出对11月选举前后股市波动的保护需求增加，因为民意调查继续显示两位候选人不相上下。如果有迹象表明其中一位候选人正在占上风，这可能会影响到资产价格。对许多人来说，这归结于不同的税收政策。根据瑞银全球财富管理公司的数据，民主党横扫白宫和国会可能意味着该党将可以更自由地提高税收，这通常被视为对股市不利。美东时间周四晚些时候举行的2024年大选首场辩论刺激美国股指期货和美元上涨，一些投资者将此解读为对特朗普强势表现的反应。Janus Henderson的策略师认为，一个潜在的不确定因素是竞争激烈或旷日持久的选举。他们写道：“任何表明选举僵局是真正威胁的评论都可能在未来几个月引发波动，而且这种波动可能会持续到宣布胜利者为止。”美股集中度人工智能热潮和企业的强劲盈利推动了上半年股市上涨，但涨幅主要集中在科技股和成长股上，包括英伟达、微软（MSFT）以及亚马逊（AMZN）。等权重标普500指数今年仅上涨了4%，与标普500指数涨幅相比不值一提。许多投资者认为，大型科技公司当之无愧地占据主导地位，因为它们的资产负债表强劲，在行业中处于领先地位。但如果持有科技股和成长股的理由减弱，导致投资者纷纷退出，那么它们日益增长的影响力也可能会让整体市场变得不稳定。Wedbush Securities高级副总裁Stephen Massocca表示， “可以理解为什么每个人都会选择这些公司，但这有点像抢椅子的游戏。如果音乐停止，就会出现问题。”与此同时，根据伦敦证券交易所的数据，以科技股为主的纳斯达克100指数（NDX）的12个月预期市盈率已从两年前的20升至26。一些投资者正在关注近几个月表现不佳的市场领域，预计科技股的上涨将蔓延至其他领域。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin一直专注于“优质股息公司”和小型股。阿布林表示：“我们认为大盘股的涨幅可能有点过大，现在我们或许会看到涨幅扩大至其他板块。”经济增长前景今年通胀降温、经济增长放缓的迹象令多数投资者感到高兴，因为这为美联储降息提供了理由。但更明显的经济放缓可能会加剧人们对高利率对经济造成更大压力的担忧。美联储官员已将今年的降息预期从之前的三次下调至仅一次。市场对以往降息周期的反应，很大程度上取决于降息是发生在经济表现相对强劲的时期，还是为了应对经济增长的大幅放缓。安联对上世纪80年代以来的降息周期进行了研究，结果显示，虽然标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但伴随着严峻的经济环境而来的降息却带来了更糟糕的回报。例如，在2000年互联网泡沫破灭前后开始的降息周期，该指数一年后下跌了13.5%。纽约人寿投资公司全球市场策略师Julia Hermann表示，“经济每次着陆人们都以为是软着陆，直到它不着陆。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1383,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":650257046,"gmtCreate":1679319323085,"gmtModify":1679319673924,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"‌<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">$瑞士信贷(CS)$ 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04:20","market":"us","language":"zh","title":"英伟达Q3指引未达最高预期，新型Blackwell芯片生产遇阻","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1165913899","media":"老虎资讯综合","summary":"8月29日，$英伟达(NVDA)$发布2025财年第二季度业绩。财报显示，第二季度营收300亿美元，上年同期135.07亿美元，市场预期286.1亿美元。Q2数据中心收入为263亿美元，预测为250.8亿美元。预计第三财季收入为325亿美元，上下浮动为正负2%，市场预期为319亿美元。董事会批准追加500亿美元股票回购。","content":"<html><head></head><body><p><strong>【<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1808137401998442/?name=RNLive&amp;rndata=%7B%22liveId%22%3A%221808137401998442%22%2C%22type%22%3A1%7D\" title=\"直播：英伟达FY2025Q2业绩电话会议\" target=\"_blank\" class=\"\">直播回放：英伟达FY2025Q2业绩电话会议</a>】</strong></p><blockquote><p>身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。</p></blockquote><p>8月29日，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>发布2025财年第二季度业绩。财报显示，第二季度营收300亿美元，上年同期135.07亿美元，市场预期288.57亿美元；净利润165.99亿美元，上年同期61.88亿美元，市场预期148.32亿美元；每股收益0.67美元，上年同期2.48美元，市场预期0.64美元；调整后每股收益0.68美元，市场预期0.64美元。二季度调整后毛利润率75.7%，市场预期75.5%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利率</strong>：三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。</p></li></ul><p><strong>分红与回购：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">2025财年上半年，公司以回购股票和现金股息的形式向股东回馈154亿美元。截至第二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为75亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">2024年8月26日，董事会批准了额外的500亿美元股票回购授权，并无到期期限。</p></li></ul><p>对于曾传出将延迟发货消息而备受关注的先进芯片Blackwell架构芯片，英伟达乐观预计本财年最后一个季度将带来数十亿美元收入。</p><p>财报发布后，英伟达盘后大幅波动，现跌逾8%。受此影响，美股芯片股盘后集体走低，AMD、美光科技、ARM均跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2dbf2de8230276337f94ea35349d1318\" title=\"\" tg-width=\"867\" tg-height=\"831\"/></p><p><strong>英伟达营收展望不及最乐观预期，新型Blackwell芯片生产遇阻</strong></p><p>身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。</p><p>该公司周三表示，第三季度收入将达到约325亿美元。虽然分析师平均预期为319亿美元，但预期区间高端达379亿美元。该公司还表示，其备受期待的新型Blackwell芯片在生产过程中遇到困难，这令该股盘后下跌。这一展望可能会削弱推动英伟达成为全球市值第二高公司的人工智能热潮。这家芯片制造商是企业争相升级数据中心以处理人工智能软件的主要受益者，其销售预测已成为支出热潮的晴雨表。</p><p>在发布公告之前，人们一度担心英伟达的新型Blackwell芯片设计存在问题。英伟达承认在生产方面存在问题，表示正在进行改革以提高生产良率——即合格产品的比例。尽管分析师持续上调预期，但英伟达此前连续几个季度业绩都超出了华尔街的预期。不过，增长大多来自一小部分客户。英伟达约40%的收入来自大型数据中心运营商，例如Alphabet旗下的谷歌和Meta。这些公司正在向人工智能基础设施投入数百亿美元。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英伟达Q3指引未达最高预期，新型Blackwell芯片生产遇阻</title>\n<style 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href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1808137401998442/?name=RNLive&amp;rndata=%7B%22liveId%22%3A%221808137401998442%22%2C%22type%22%3A1%7D\" title=\"直播：英伟达FY2025Q2业绩电话会议\" target=\"_blank\" class=\"\">直播回放：英伟达FY2025Q2业绩电话会议</a>】</strong></p><blockquote><p>身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。</p></blockquote><p>8月29日，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>发布2025财年第二季度业绩。财报显示，第二季度营收300亿美元，上年同期135.07亿美元，市场预期288.57亿美元；净利润165.99亿美元，上年同期61.88亿美元，市场预期148.32亿美元；每股收益0.67美元，上年同期2.48美元，市场预期0.64美元；调整后每股收益0.68美元，市场预期0.64美元。二季度调整后毛利润率75.7%，市场预期75.5%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6098abb74f2488d3a1fd151fd43fd286\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52173f2a27c036f83f6b319bf90f01f1\" title=\"\" tg-width=\"630\" tg-height=\"757\"/></p><p><strong>分业务来看：</strong></p><ul 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style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利率</strong>：三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。</p></li></ul><p><strong>分红与回购：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">2025财年上半年，公司以回购股票和现金股息的形式向股东回馈154亿美元。截至第二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为75亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">2024年8月26日，董事会批准了额外的500亿美元股票回购授权，并无到期期限。</p></li></ul><p>对于曾传出将延迟发货消息而备受关注的先进芯片Blackwell架构芯片，英伟达乐观预计本财年最后一个季度将带来数十亿美元收入。</p><p>财报发布后，英伟达盘后大幅波动，现跌逾8%。受此影响，美股芯片股盘后集体走低，AMD、美光科技、ARM均跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2dbf2de8230276337f94ea35349d1318\" title=\"\" tg-width=\"867\" 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style=\"\"><li><p><strong>数据中心</strong>：二季度数据中心营收263亿美元，同比增长154%，分析师预期251亿美元，前一季度同比增长427%。</p></li><li><p><strong>游戏和AI PC</strong>：二季度游戏和AI PC业务营收29亿美元，同比增长16%，前一季度同比增长18%。</p></li><li><p><strong>专业可视化</strong>：二季度专业可视化营收4.54亿美元，同比增长20%，前一季度同比增长45%。</p></li><li><p><strong>汽车和机器人</strong>：二季度汽车和机器人业务营收3.46亿美元，同比增长37%，前一季度同比增长11%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b41e596b755aac267ef90bcf47e901d\" title=\"\" tg-width=\"1407\" tg-height=\"678\"/></p><p><strong>业绩指引：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>营收</strong>：三季度营收预计为325亿美元，上下浮动2%，即318.5亿至331.5亿美元，分析师预期均值319亿美元，最高预期379亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>毛利率</strong>：三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。</p></li></ul><p><strong>分红与回购：</strong></p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\">2025财年上半年，公司以回购股票和现金股息的形式向股东回馈154亿美元。截至第二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为75亿美元。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\">2024年8月26日，董事会批准了额外的500亿美元股票回购授权，并无到期期限。</p></li></ul><p>对于曾传出将延迟发货消息而备受关注的先进芯片Blackwell架构芯片，英伟达乐观预计本财年最后一个季度将带来数十亿美元收入。</p><p>财报发布后，英伟达盘后大幅波动，现跌逾8%。受此影响，美股芯片股盘后集体走低，AMD、美光科技、ARM均跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2dbf2de8230276337f94ea35349d1318\" title=\"\" tg-width=\"867\" 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PC业务营收29亿美元，同比增长16%，前一季度同比增长18%。专业可视化：二季度专业可视化营收4.54亿美元，同比增长20%，前一季度同比增长45%。汽车和机器人：二季度汽车和机器人业务营收3.46亿美元，同比增长37%，前一季度同比增长11%。业绩指引：营收：三季度营收预计为325亿美元，上下浮动2%，即318.5亿至331.5亿美元，分析师预期均值319亿美元，最高预期379亿美元。毛利率：三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。分红与回购：2025财年上半年，公司以回购股票和现金股息的形式向股东回馈154亿美元。截至第二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为75亿美元。2024年8月26日，董事会批准了额外的500亿美元股票回购授权，并无到期期限。对于曾传出将延迟发货消息而备受关注的先进芯片Blackwell架构芯片，英伟达乐观预计本财年最后一个季度将带来数十亿美元收入。财报发布后，英伟达盘后大幅波动，现跌逾8%。受此影响，美股芯片股盘后集体走低，AMD、美光科技、ARM均跌超3%。英伟达营收展望不及最乐观预期，新型Blackwell芯片生产遇阻身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。该公司周三表示，第三季度收入将达到约325亿美元。虽然分析师平均预期为319亿美元，但预期区间高端达379亿美元。该公司还表示，其备受期待的新型Blackwell芯片在生产过程中遇到困难，这令该股盘后下跌。这一展望可能会削弱推动英伟达成为全球市值第二高公司的人工智能热潮。这家芯片制造商是企业争相升级数据中心以处理人工智能软件的主要受益者，其销售预测已成为支出热潮的晴雨表。在发布公告之前，人们一度担心英伟达的新型Blackwell芯片设计存在问题。英伟达承认在生产方面存在问题，表示正在进行改革以提高生产良率——即合格产品的比例。尽管分析师持续上调预期，但英伟达此前连续几个季度业绩都超出了华尔街的预期。不过，增长大多来自一小部分客户。英伟达约40%的收入来自大型数据中心运营商，例如Alphabet旗下的谷歌和Meta。这些公司正在向人工智能基础设施投入数百亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1308,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4133844769211900","authorId":"4133844769211900","name":"13fad805","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"4133844769211900","authorIdStr":"4133844769211900"},"content":"股票是炒预期的，现在的定价是超强预期的情况下人们才愿意花钱买的价格。","text":"股票是炒预期的，现在的定价是超强预期的情况下人们才愿意花钱买的价格。","html":"股票是炒预期的，现在的定价是超强预期的情况下人们才愿意花钱买的价格。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397527547839064,"gmtCreate":1738075209518,"gmtModify":1738075211279,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v> 我承认英伟达很厉害，但问题是它不值这么贵。1.未来需不需要那么多高端卡还不一定。2.就算需要各种显卡，也未必只你一家，AMD 博通甚至asic编码芯片也能干。结论显而易见。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a><v-v data-views=\"0\"></v-v> 我承认英伟达很厉害，但问题是它不值这么贵。1.未来需不需要那么多高端卡还不一定。2.就算需要各种显卡，也未必只你一家，AMD 博通甚至asic编码芯片也能干。结论显而易见。","text":"$英伟达(NVDA)$ 我承认英伟达很厉害，但问题是它不值这么贵。1.未来需不需要那么多高端卡还不一定。2.就算需要各种显卡，也未必只你一家，AMD 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分析师认为，DeepSeek的进步并不足以引起美国超大规模企业的恐慌。不过，他们承认，在模型成本持续上升的背景下，此类创新对AI的发展至关重要。分析师表示，DeepSeek所实现的效率提升，或将推动对计算能力的更高需求，而非减少长期支出。其策略或许并非其他顶级AI实验室所未知，因此此类创新或非完全独特。Bernstein 还指出，Meta增加的资本支出、Stargate公告以及中国1400亿美元的AI支出计划，均表明AI领域的投资正在加速。在此背景下，分析师仍对美国AI相关股票持乐观态度，特别是英伟达和博通，并建议投资者勿轻信网上流传的悲观预测。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":495,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":650257046,"gmtCreate":1679319323085,"gmtModify":1679319673924,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"‌<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">$瑞士信贷(CS)$ &nbsp;</a>‌市场股东怎么处理？？回购还是换股？","listText":"‌<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">$瑞士信贷(CS)$ &nbsp;</a>‌市场股东怎么处理？？回购还是换股？","text":"‌$瑞士信贷(CS)$ 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08:10","market":"us","language":"zh","title":"美国大选扑朔迷离，期权暗示选举后股市恐大跌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2462912105","media":"智通财经","summary":"几个月来，10月份VIX期货的溢价持续存在，表明人们预期11月5日选举日将导致股市波动性加剧。他表示，选举后第二天的价格上涨意味着标普500指数在选举后突破这一区间的可能性比选举前高出约20%。据了解，自从美国总统拜登于7月21日退出竞选并支持哈里斯以来，这名民主党总统候选人的竞选前景明显改观。在上周的民主党全国代表大会之后，Real Clear Politics的民调显示，哈里斯在全国范围内的支持率为48.4%，特朗普为46.9%。","content":"<html><head></head><body><p>8月28日，除了<a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>波动率指数(VIX)期货外，试图了解美国总统大选前后股市情绪的投资者现在可以直接关注与选举期相关的<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数期权。几个月来，10月份VIX期货的溢价持续存在，表明人们预期11月5日选举日将导致股市波动性加剧。就在几周前，交易员还可以监控那段时间的标普500指数期权，这些期权反映出在投票后股市大幅波动的可能性更大。</p><p>与前一天到期的期权合约相比，11月6日到期、行权价在当前市场水平附近的看涨期权和看跌期权并没有贵多少。但衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示，进一步的场外价差交易意味着，标普指数大幅波动的可能性更高，尤其是下跌。</p><p>Fishman引用了5000/4800看跌期权价差的例子，该价差远低于标普500指数目前约5600点的水平。11月6日，买入5000点的看跌期权、卖出4800点看跌期权的价格为8.20美元，而一天前到期的合约价格为6.80美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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Fishman表示，进一步的场外价差交易意味着，标普指数大幅波动的可能性更高，尤其是下跌。Fishman引用了5000/4800看跌期权价差的例子，该价差远低于标普500指数目前约5600点的水平。11月6日，买入5000点的看跌期权、卖出4800点看跌期权的价格为8.20美元，而一天前到期的合约价格为6.80美元。他表示，选举后第二天的价格上涨意味着标普500指数在选举后突破这一区间的可能性比选举前高出约20%。据了解，自从美国总统拜登于7月21日退出竞选并支持哈里斯以来，这名民主党总统候选人的竞选前景明显改观。在上周的民主党全国代表大会之后，Real Clear Politics的民调显示，哈里斯在全国范围内的支持率为48.4%，特朗普为46.9%。在拜登退出竞选时，哈里斯和特朗普的支持率分别为46.2%和48.1%。总体而言，市场认为两位候选人仍势均力敌。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1196,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":407954907169104,"gmtCreate":1740612872103,"gmtModify":1740612874202,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"市场已经反映了一季度的动荡，无需惊慌","listText":"市场已经反映了一季度的动荡，无需惊慌","text":"市场已经反映了一季度的动荡，无需惊慌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/407954907169104","repostId":"1162901168","repostType":2,"repost":{"id":"1162901168","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1740605068,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162901168?lang=&edition=full","pubTime":"2025-02-27 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tg-height=\"1080\"/></p><p>CEO黄仁勋表示，对Blackwell的需求是惊人的，因为推理人工智能增加了另一条扩展定律——增加训练计算使模型更智能，增加长期思考计算使答案更智能。</p><blockquote><p>“我们已经成功地大规模生产了Blackwell人工智能超级计算机，在其首个季度实现了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI革命铺平道路，AI正在以光速发展，这将彻底改变最大的那些行业。”</p></blockquote><p>具体来看，在2023年因AI热潮呈现爆发式增长后，最近一年英伟达的营收增长持续放缓，四季度的同比增速为2024财年第一财季以来的将近两年来最低水平，不到一年前2024财年第四财季增速高峰265%的三分之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">但四季度英伟达略低于80%的营收增速还高于分析师预期的增速73%，营收依然创单季最高纪录。到去年末，英伟达连续两个季度的收入同比增速低于100%，全年营收仍较一年前增长114%。</p><h2 id=\"id_4289602411\">细分业务数据</h2><blockquote><p><strong>数据中心</strong>：四季度数据中心营收356亿美元，同比增长93%，分析师预期为340.9亿美元，前一季度同比增长112%。</p><p><strong>游戏和AI PC</strong>：四季度游戏和AI PC业务营收25亿美元，同比下降11%，分析师预期为30.2亿美元，前一季度同比增长15%。</p><p><strong>专业可视化</strong>：四季度专业可视化营收5.11亿美元，同比增长10%，分析师预期为5.076亿美元，前一季度同比增长17%。</p><p><strong>汽车和机器人</strong>：四季度汽车和机器人业务营收5.7亿美元，同比增长27%，分析师预期为4.607亿美元，前一季度同比增长72%。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a290fadfe1c92fd60793932425ad7d2\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"2560\" tg-height=\"1435\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">四季度英伟达的核心业务数据中心增速同样放缓，自2024财年第一财季以来首次同比增长不到100%，但还强于分析师预计的增速85%。四季度数据中心的收入和全年的收入1152亿美元分别创季度和年度新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达的几大业务中，四季度只有游戏业务的收入逊色。分析师预期游戏芯片的收入将同比增长4.1%，而英伟达公布的实际收入同比下降了11%。</p><p style=\"text-align: justify;\">本次财报发布后，英伟达CFO Kress在点评业绩时解释，游戏业务的收入之所以同比下降11%、环比下降22%，是因为Blackwell和Ada架构的GPU都供应有限。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达提供的指引显示，一季度公司的总营收将进一步放缓。</p><p style=\"text-align: justify;\">以指引区间计算，英伟达预计，一季度营收将同比增长62.1%至68.7%，营收中值同比增长65.4%，而分析师预期的水平靠近指引区间的低端、预计增长62.6%。英伟达预计一季度毛利率最高71.5%，略低于分析师预期的72%。</p><p>公司盘后股价一度拉升超3%，截至发稿涨2.19%，报134.16美元。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英伟达Q4营收393.31亿美元，同比大增78%，黄仁勋：对Blackwell需求惊人</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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class=\"h-time\">2025-02-27 05:24</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 2025财年Q4营收393.31亿美元，市场预期为382.5亿美元，上年同期为221亿美元；数据中心业务收入为355.8亿美元，市场预期340.9亿美元，上年同期为184亿美元。</p><p>Q4净利润220.91亿美元，市场预期为197.8亿美元，上年同期为122.85亿美元；预计2026财年第一季度营收为430亿美元,市场预期423亿美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/458f73115d2b4162d18e51b21a52407c\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p>CEO黄仁勋表示，对Blackwell的需求是惊人的，因为推理人工智能增加了另一条扩展定律——增加训练计算使模型更智能，增加长期思考计算使答案更智能。</p><blockquote><p>“我们已经成功地大规模生产了Blackwell人工智能超级计算机，在其首个季度实现了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI革命铺平道路，AI正在以光速发展，这将彻底改变最大的那些行业。”</p></blockquote><p>具体来看，在2023年因AI热潮呈现爆发式增长后，最近一年英伟达的营收增长持续放缓，四季度的同比增速为2024财年第一财季以来的将近两年来最低水平，不到一年前2024财年第四财季增速高峰265%的三分之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">但四季度英伟达略低于80%的营收增速还高于分析师预期的增速73%，营收依然创单季最高纪录。到去年末，英伟达连续两个季度的收入同比增速低于100%，全年营收仍较一年前增长114%。</p><h2 id=\"id_4289602411\">细分业务数据</h2><blockquote><p><strong>数据中心</strong>：四季度数据中心营收356亿美元，同比增长93%，分析师预期为340.9亿美元，前一季度同比增长112%。</p><p><strong>游戏和AI PC</strong>：四季度游戏和AI PC业务营收25亿美元，同比下降11%，分析师预期为30.2亿美元，前一季度同比增长15%。</p><p><strong>专业可视化</strong>：四季度专业可视化营收5.11亿美元，同比增长10%，分析师预期为5.076亿美元，前一季度同比增长17%。</p><p><strong>汽车和机器人</strong>：四季度汽车和机器人业务营收5.7亿美元，同比增长27%，分析师预期为4.607亿美元，前一季度同比增长72%。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a290fadfe1c92fd60793932425ad7d2\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"2560\" tg-height=\"1435\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">四季度英伟达的核心业务数据中心增速同样放缓，自2024财年第一财季以来首次同比增长不到100%，但还强于分析师预计的增速85%。四季度数据中心的收入和全年的收入1152亿美元分别创季度和年度新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达的几大业务中，四季度只有游戏业务的收入逊色。分析师预期游戏芯片的收入将同比增长4.1%，而英伟达公布的实际收入同比下降了11%。</p><p style=\"text-align: justify;\">本次财报发布后，英伟达CFO Kress在点评业绩时解释，游戏业务的收入之所以同比下降11%、环比下降22%，是因为Blackwell和Ada架构的GPU都供应有限。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达提供的指引显示，一季度公司的总营收将进一步放缓。</p><p style=\"text-align: justify;\">以指引区间计算，英伟达预计，一季度营收将同比增长62.1%至68.7%，营收中值同比增长65.4%，而分析师预期的水平靠近指引区间的低端、预计增长62.6%。英伟达预计一季度毛利率最高71.5%，略低于分析师预期的72%。</p><p>公司盘后股价一度拉升超3%，截至发稿涨2.19%，报134.16美元。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/92a41d20711c9fa4b2aa3cc62ea62948","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162901168","content_text":"英伟达 2025财年Q4营收393.31亿美元，市场预期为382.5亿美元，上年同期为221亿美元；数据中心业务收入为355.8亿美元，市场预期340.9亿美元，上年同期为184亿美元。Q4净利润220.91亿美元，市场预期为197.8亿美元，上年同期为122.85亿美元；预计2026财年第一季度营收为430亿美元,市场预期423亿美元。CEO黄仁勋表示，对Blackwell的需求是惊人的，因为推理人工智能增加了另一条扩展定律——增加训练计算使模型更智能，增加长期思考计算使答案更智能。“我们已经成功地大规模生产了Blackwell人工智能超级计算机，在其首个季度实现了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI革命铺平道路，AI正在以光速发展，这将彻底改变最大的那些行业。”具体来看，在2023年因AI热潮呈现爆发式增长后，最近一年英伟达的营收增长持续放缓，四季度的同比增速为2024财年第一财季以来的将近两年来最低水平，不到一年前2024财年第四财季增速高峰265%的三分之一。但四季度英伟达略低于80%的营收增速还高于分析师预期的增速73%，营收依然创单季最高纪录。到去年末，英伟达连续两个季度的收入同比增速低于100%，全年营收仍较一年前增长114%。细分业务数据数据中心：四季度数据中心营收356亿美元，同比增长93%，分析师预期为340.9亿美元，前一季度同比增长112%。游戏和AI PC：四季度游戏和AI PC业务营收25亿美元，同比下降11%，分析师预期为30.2亿美元，前一季度同比增长15%。专业可视化：四季度专业可视化营收5.11亿美元，同比增长10%，分析师预期为5.076亿美元，前一季度同比增长17%。汽车和机器人：四季度汽车和机器人业务营收5.7亿美元，同比增长27%，分析师预期为4.607亿美元，前一季度同比增长72%。四季度英伟达的核心业务数据中心增速同样放缓，自2024财年第一财季以来首次同比增长不到100%，但还强于分析师预计的增速85%。四季度数据中心的收入和全年的收入1152亿美元分别创季度和年度新高。英伟达的几大业务中，四季度只有游戏业务的收入逊色。分析师预期游戏芯片的收入将同比增长4.1%，而英伟达公布的实际收入同比下降了11%。本次财报发布后，英伟达CFO Kress在点评业绩时解释，游戏业务的收入之所以同比下降11%、环比下降22%，是因为Blackwell和Ada架构的GPU都供应有限。英伟达提供的指引显示，一季度公司的总营收将进一步放缓。以指引区间计算，英伟达预计，一季度营收将同比增长62.1%至68.7%，营收中值同比增长65.4%，而分析师预期的水平靠近指引区间的低端、预计增长62.6%。英伟达预计一季度毛利率最高71.5%，略低于分析师预期的72%。公司盘后股价一度拉升超3%，截至发稿涨2.19%，报134.16美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":401,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":407241266024624,"gmtCreate":1740445148271,"gmtModify":1740447365801,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"Replying to <a href=\"https://laohu8.com/U/3548931843257114\">@宿于松下</a>:股市这么好玩，那最赚钱的肯定是会计//<a href=\"https://laohu8.com/U/3548931843257114\">@宿于松下</a>:蜜雪冰城此次招股估值为764亿港币，换算为人民币约为670亿元。与前文DCF估值的868亿元相比，有（868 - 670）÷ 670×100% ≈ 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Silverblatt表示，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>一家就贡献了标普500指数总涨幅的三分之一左右，英伟达的股价今年已上涨150%。</p><p>另一个关键的不确定因素是，<strong>经济能否维持通胀逐渐降温与强劲增长之间的平衡</strong>。如果经济大幅偏离所谓的“金发姑娘”情景，这可能会颠覆美联储今年晚些时候降息的计划。</p><p>瑞银全球财富管理美洲资产配置主管Jason Draho写道：“由于2025年可能出现一系列潜在的宏观结果，市场波动性可能会加剧。”</p><h2 id=\"id_2387470792\">政治不确定性</h2><p>尽管投资者今年主要关注公司收益和货币政策等因素，但随着未来几个月民主党总统候选人拜登与共和党总统候选人特朗普之间的对决愈演愈烈，政治因素预计将成为更重要的因素。</p><p>与<a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>波动率指数（VIX）挂钩的期货，反映出<strong>对11月选举前后股市波动的保护需求增加</strong>，因为民意调查继续显示两位候选人不相上下。</p><p>如果有迹象表明其中一位候选人正在占上风，这可能会影响到资产价格。对许多人来说，这归结于<strong>不同的税收政策</strong>。根据瑞银全球财富管理公司的数据，民主党横扫白宫和国会可能意味着该党将可以更自由地提高税收，这通常被视为对股市不利。</p><p>美东时间周四晚些时候举行的2024年大选首场辩论刺激美国股指期货和美元上涨，一些投资者将此解读为对特朗普强势表现的反应。</p><p>Janus Henderson的策略师认为，<strong>一个潜在的不确定因素是竞争激烈或旷日持久的选举。</strong></p><p>他们写道：“任何表明选举僵局是真正威胁的评论都可能在未来几个月引发波动，而且这种波动可能会持续到宣布胜利者为止。”</p><h2 id=\"id_2089780474\">美股集中度</h2><p>人工智能热潮和企业的强劲盈利推动了上半年股市上涨，但涨幅主要集中在科技股和成长股上，包括英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>（MSFT）以及<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>（AMZN）。</p><p>等权重标普500指数今年仅上涨了4%，与标普500指数涨幅相比不值一提。</p><p>许多投资者认为，大型科技公司当之无愧地占据主导地位，因为它们的资产负债表强劲，在行业中处于领先地位。但<strong>如果持有科技股和成长股的理由减弱，导致投资者纷纷退出，那么它们日益增长的影响力也可能会让整体市场变得不稳定。</strong></p><p>Wedbush Securities高级副总裁Stephen Massocca表示， “可以理解为什么每个人都会选择这些公司，但这有点像抢椅子的游戏。如果音乐停止，就会出现问题。”</p><p>与此同时，根据<a href=\"https://laohu8.com/S/LSE.UK\">伦敦证券交易所</a>的数据，以科技股为主的纳斯达克100指数（NDX）的12个月预期市盈率已从两年前的20升至26。</p><p>一些投资者正在关注近几个月表现不佳的市场领域，预计科技股的上涨将蔓延至其他领域。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin一直专注于“优质股息公司”和小型股。</p><p>阿布林表示：“我们认为大盘股的涨幅可能有点过大，现在我们或许会看到涨幅扩大至其他板块。”</p><h2 id=\"id_3902661171\">经济增长前景</h2><p>今年通胀降温、经济增长放缓的迹象令多数投资者感到高兴，因为这为美联储降息提供了理由。但更明显的经济放缓可能会加剧人们对高利率对经济造成更大压力的担忧。美联储官员已将今年的降息预期从之前的三次下调至仅一次。</p><p><strong>市场对以往降息周期的反应，很大程度上取决于降息是发生在经济表现相对强劲的时期，还是为了应对经济增长的大幅放缓。</strong></p><p>安联对上世纪80年代以来的降息周期进行了研究，结果显示，虽然标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但伴随着严峻的经济环境而来的降息却带来了更糟糕的回报。例如，在2000年互联网泡沫破灭前后开始的降息周期，该指数一年后下跌了13.5%。</p><p>纽约人寿投资公司全球市场策略师Julia Hermann表示，“经济每次着陆人们都以为是软着陆，直到它不着陆。”</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股上半年“威风凛凛”，接下来将面临三大挑战！</title>\n<style 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Draho写道：“由于2025年可能出现一系列潜在的宏观结果，市场波动性可能会加剧。”政治不确定性尽管投资者今年主要关注公司收益和货币政策等因素，但随着未来几个月民主党总统候选人拜登与共和党总统候选人特朗普之间的对决愈演愈烈，政治因素预计将成为更重要的因素。与芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）挂钩的期货，反映出对11月选举前后股市波动的保护需求增加，因为民意调查继续显示两位候选人不相上下。如果有迹象表明其中一位候选人正在占上风，这可能会影响到资产价格。对许多人来说，这归结于不同的税收政策。根据瑞银全球财富管理公司的数据，民主党横扫白宫和国会可能意味着该党将可以更自由地提高税收，这通常被视为对股市不利。美东时间周四晚些时候举行的2024年大选首场辩论刺激美国股指期货和美元上涨，一些投资者将此解读为对特朗普强势表现的反应。Janus Henderson的策略师认为，一个潜在的不确定因素是竞争激烈或旷日持久的选举。他们写道：“任何表明选举僵局是真正威胁的评论都可能在未来几个月引发波动，而且这种波动可能会持续到宣布胜利者为止。”美股集中度人工智能热潮和企业的强劲盈利推动了上半年股市上涨，但涨幅主要集中在科技股和成长股上，包括英伟达、微软（MSFT）以及亚马逊（AMZN）。等权重标普500指数今年仅上涨了4%，与标普500指数涨幅相比不值一提。许多投资者认为，大型科技公司当之无愧地占据主导地位，因为它们的资产负债表强劲，在行业中处于领先地位。但如果持有科技股和成长股的理由减弱，导致投资者纷纷退出，那么它们日益增长的影响力也可能会让整体市场变得不稳定。Wedbush Securities高级副总裁Stephen Massocca表示， “可以理解为什么每个人都会选择这些公司，但这有点像抢椅子的游戏。如果音乐停止，就会出现问题。”与此同时，根据伦敦证券交易所的数据，以科技股为主的纳斯达克100指数（NDX）的12个月预期市盈率已从两年前的20升至26。一些投资者正在关注近几个月表现不佳的市场领域，预计科技股的上涨将蔓延至其他领域。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin一直专注于“优质股息公司”和小型股。阿布林表示：“我们认为大盘股的涨幅可能有点过大，现在我们或许会看到涨幅扩大至其他板块。”经济增长前景今年通胀降温、经济增长放缓的迹象令多数投资者感到高兴，因为这为美联储降息提供了理由。但更明显的经济放缓可能会加剧人们对高利率对经济造成更大压力的担忧。美联储官员已将今年的降息预期从之前的三次下调至仅一次。市场对以往降息周期的反应，很大程度上取决于降息是发生在经济表现相对强劲的时期，还是为了应对经济增长的大幅放缓。安联对上世纪80年代以来的降息周期进行了研究，结果显示，虽然标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但伴随着严峻的经济环境而来的降息却带来了更糟糕的回报。例如，在2000年互联网泡沫破灭前后开始的降息周期，该指数一年后下跌了13.5%。纽约人寿投资公司全球市场策略师Julia 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href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的多头可能会因公司突然遭遇不利因素而不知所措，但对于美国银行来说，上周股价的下跌提供了一个有吸引力的买入机会。</p><p>周二，这家半导体巨头的股价暴跌，市值缩水2790亿美元，创下美国企业史上最大单日跌幅。</p><p>该公司最近的盈利报告未能达到市场最乐观的预期，导致股价回调，这加剧了人们对人工智能涨势可能失去动力的担忧。</p><p>周三，有报道称该公司收到了司法部的传票，随后该股短暂下跌。自8月底英伟达公布第二季度财报以来，该股已累计下跌15%。</p><p>对于美国银行来说，盈利后的下滑标志着一个买入机会。</p><p style=\"text-align: left;\">该银行在周四发布的一份报告中表示，英伟达目前的估值徘徊在五年来的最便宜水平左右。</p><p style=\"text-align: left;\">分析师 Vivek Arya 写道：“尽管市场力量可能会增强近期的股票波动性，但我们仍然认为NVDA的估值具有吸引力，为27倍CY25/FY26E普遍预期市盈率（或仅为CY25每股收益5美元以上预期高端的约20倍市盈率）。”</p><p style=\"text-align: left;\">相比之下，过去五年来，Nvidia的市盈率一直徘徊在20%到60%之间。</p><p>根据美国银行每股165美元的目标价，现在买入该股票的投资者可能面临54%的上涨空间。</p><p style=\"text-align: left;\">该银行表示，这一目标看起来是可以实现的，因为英伟达仍将是人工智能投资的主要受益者，而且不会总是受到逆风的影响。例如，分析师指出，疲软的供应方基本面应该会在短期内消退。</p><p style=\"text-align: left;\">美国银行估计，尽管投资者对于该公司下一代Blackwell芯片的延迟感到失望，但芯片的发货应能在未来几周内得到确认。</p><p style=\"text-align: left;\">无论如何，考虑到人工智能的强劲需求，该银行预计上一代Hopper芯片的需求不会消失。</p><p>关于监管阻力，Nvidia此后一直否认收到司法部的传票。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博社首先报道了该传票，后来又援引一位知情人士的话报道称，美国司法部已发出民事调查要求。</p><p style=\"text-align: left;\">尽管美国银行认为这些发展不会产生影响，但它指出，政府针对美国大型科技公司的诉讼并不罕见。</p><p style=\"text-align: left;\">最后，该银行表示，至少在2026年之前，对人工智能潜力的怀疑仍不成问题。分析师写道，那些担心人工智能支出浪潮尚未见效的人必须保持耐心。</p><p>“科技行业将至少再花1-2年时间大力开发NVDA Blackwell芯片，该芯片的AI训练能力将提升4倍，推理能力将提升25倍以上。迄今为止，第一波大型语言模型 (LLM) 的努力，使用NVDA Hopper只是个开端，”美国银行写道，预计真正的AI能力将由即将到来的LLM解锁。</p><p><em>文章源自 BUSINESS INSIDER《</em>Nvidia&#39;s 15% stock slide has created a compelling buying opportunity, BofA 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写道：“尽管市场力量可能会增强近期的股票波动性，但我们仍然认为NVDA的估值具有吸引力，为27倍CY25/FY26E普遍预期市盈率（或仅为CY25每股收益5美元以上预期高端的约20倍市盈率）。”相比之下，过去五年来，Nvidia的市盈率一直徘徊在20%到60%之间。根据美国银行每股165美元的目标价，现在买入该股票的投资者可能面临54%的上涨空间。该银行表示，这一目标看起来是可以实现的，因为英伟达仍将是人工智能投资的主要受益者，而且不会总是受到逆风的影响。例如，分析师指出，疲软的供应方基本面应该会在短期内消退。美国银行估计，尽管投资者对于该公司下一代Blackwell芯片的延迟感到失望，但芯片的发货应能在未来几周内得到确认。无论如何，考虑到人工智能的强劲需求，该银行预计上一代Hopper芯片的需求不会消失。关于监管阻力，Nvidia此后一直否认收到司法部的传票。彭博社首先报道了该传票，后来又援引一位知情人士的话报道称，美国司法部已发出民事调查要求。尽管美国银行认为这些发展不会产生影响，但它指出，政府针对美国大型科技公司的诉讼并不罕见。最后，该银行表示，至少在2026年之前，对人工智能潜力的怀疑仍不成问题。分析师写道，那些担心人工智能支出浪潮尚未见效的人必须保持耐心。“科技行业将至少再花1-2年时间大力开发NVDA Blackwell芯片，该芯片的AI训练能力将提升4倍，推理能力将提升25倍以上。迄今为止，第一波大型语言模型 (LLM) 的努力，使用NVDA Hopper只是个开端，”美国银行写道，预计真正的AI能力将由即将到来的LLM解锁。文章源自 BUSINESS INSIDER《Nvidia's 15% stock slide has created a compelling buying opportunity, BofA 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19:10","market":"us","language":"zh","title":"美股上半年“威风凛凛”，接下来将面临三大挑战！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2446579212","media":"金十数据","summary":"以史为鉴，辉煌的上半年表现可能暗示美股的强劲势头会在今年剩余时间延续，但前路仍然有些坎坷......","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>以史为鉴，辉煌的上半年表现可能暗示美股的强劲势头会在今年剩余时间延续，但前路仍然有些坎坷......</p></blockquote><p>随着美国股市在上半年表现稳健，投资者正在猜测政治不确定性、美联储潜在的政策转变以及大型科技公司的市场主导地位是否会使其在2024年剩余时间的走势更加艰难。</p><p>得益于强劲的企业盈利、美国经济的韧性以及投资者对人工智能的热情，<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数（SPX）今年迄今已上涨15%，创下31个收盘新高，为2021年以来上半年刷新纪录最多的一年。</p><p>Ingalls &amp; Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示，上半年“可以说是股市的黄金时期”，“（美国）经济表现比包括美联储在内的许多预测者预期的都要强劲。”</p><p>如果以历史为鉴，美国股市的势头很可能会持续下去：<strong>根据CFRA对1944年以来大选年的市场研究，在86%的情况下，股市在上半年上涨之后的剩余时间里会继续上涨。</strong></p><p>但前路可能有些坎坷。随着投资者关注美国总统大选，政治不确定性可能成为影响资产价格的更大因素。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>最近的一项调查显示，<strong>投资者认为美国国内外的政治风险是股市最大的潜在不稳定因素。</strong></p><p>投资者也越来越担心<strong>市场广度过于狭窄</strong>，涨幅集中在少数几家科技巨头身上。标普道琼斯指数高级指数分析师Howard Silverblatt表示，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>一家就贡献了标普500指数总涨幅的三分之一左右，英伟达的股价今年已上涨150%。</p><p>另一个关键的不确定因素是，<strong>经济能否维持通胀逐渐降温与强劲增长之间的平衡</strong>。如果经济大幅偏离所谓的“金发姑娘”情景，这可能会颠覆美联储今年晚些时候降息的计划。</p><p>瑞银全球财富管理美洲资产配置主管Jason Draho写道：“由于2025年可能出现一系列潜在的宏观结果，市场波动性可能会加剧。”</p><h2 id=\"id_2387470792\">政治不确定性</h2><p>尽管投资者今年主要关注公司收益和货币政策等因素，但随着未来几个月民主党总统候选人拜登与共和党总统候选人特朗普之间的对决愈演愈烈，政治因素预计将成为更重要的因素。</p><p>与<a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>波动率指数（VIX）挂钩的期货，反映出<strong>对11月选举前后股市波动的保护需求增加</strong>，因为民意调查继续显示两位候选人不相上下。</p><p>如果有迹象表明其中一位候选人正在占上风，这可能会影响到资产价格。对许多人来说，这归结于<strong>不同的税收政策</strong>。根据瑞银全球财富管理公司的数据，民主党横扫白宫和国会可能意味着该党将可以更自由地提高税收，这通常被视为对股市不利。</p><p>美东时间周四晚些时候举行的2024年大选首场辩论刺激美国股指期货和美元上涨，一些投资者将此解读为对特朗普强势表现的反应。</p><p>Janus Henderson的策略师认为，<strong>一个潜在的不确定因素是竞争激烈或旷日持久的选举。</strong></p><p>他们写道：“任何表明选举僵局是真正威胁的评论都可能在未来几个月引发波动，而且这种波动可能会持续到宣布胜利者为止。”</p><h2 id=\"id_2089780474\">美股集中度</h2><p>人工智能热潮和企业的强劲盈利推动了上半年股市上涨，但涨幅主要集中在科技股和成长股上，包括英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>（MSFT）以及<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>（AMZN）。</p><p>等权重标普500指数今年仅上涨了4%，与标普500指数涨幅相比不值一提。</p><p>许多投资者认为，大型科技公司当之无愧地占据主导地位，因为它们的资产负债表强劲，在行业中处于领先地位。但<strong>如果持有科技股和成长股的理由减弱，导致投资者纷纷退出，那么它们日益增长的影响力也可能会让整体市场变得不稳定。</strong></p><p>Wedbush Securities高级副总裁Stephen Massocca表示， “可以理解为什么每个人都会选择这些公司，但这有点像抢椅子的游戏。如果音乐停止，就会出现问题。”</p><p>与此同时，根据<a href=\"https://laohu8.com/S/LSE.UK\">伦敦证券交易所</a>的数据，以科技股为主的纳斯达克100指数（NDX）的12个月预期市盈率已从两年前的20升至26。</p><p>一些投资者正在关注近几个月表现不佳的市场领域，预计科技股的上涨将蔓延至其他领域。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin一直专注于“优质股息公司”和小型股。</p><p>阿布林表示：“我们认为大盘股的涨幅可能有点过大，现在我们或许会看到涨幅扩大至其他板块。”</p><h2 id=\"id_3902661171\">经济增长前景</h2><p>今年通胀降温、经济增长放缓的迹象令多数投资者感到高兴，因为这为美联储降息提供了理由。但更明显的经济放缓可能会加剧人们对高利率对经济造成更大压力的担忧。美联储官员已将今年的降息预期从之前的三次下调至仅一次。</p><p><strong>市场对以往降息周期的反应，很大程度上取决于降息是发生在经济表现相对强劲的时期，还是为了应对经济增长的大幅放缓。</strong></p><p>安联对上世纪80年代以来的降息周期进行了研究，结果显示，虽然标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但伴随着严峻的经济环境而来的降息却带来了更糟糕的回报。例如，在2000年互联网泡沫破灭前后开始的降息周期，该指数一年后下跌了13.5%。</p><p>纽约人寿投资公司全球市场策略师Julia Hermann表示，“经济每次着陆人们都以为是软着陆，直到它不着陆。”</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股上半年“威风凛凛”，接下来将面临三大挑战！</title>\n<style 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Draho写道：“由于2025年可能出现一系列潜在的宏观结果，市场波动性可能会加剧。”政治不确定性尽管投资者今年主要关注公司收益和货币政策等因素，但随着未来几个月民主党总统候选人拜登与共和党总统候选人特朗普之间的对决愈演愈烈，政治因素预计将成为更重要的因素。与芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）挂钩的期货，反映出对11月选举前后股市波动的保护需求增加，因为民意调查继续显示两位候选人不相上下。如果有迹象表明其中一位候选人正在占上风，这可能会影响到资产价格。对许多人来说，这归结于不同的税收政策。根据瑞银全球财富管理公司的数据，民主党横扫白宫和国会可能意味着该党将可以更自由地提高税收，这通常被视为对股市不利。美东时间周四晚些时候举行的2024年大选首场辩论刺激美国股指期货和美元上涨，一些投资者将此解读为对特朗普强势表现的反应。Janus Henderson的策略师认为，一个潜在的不确定因素是竞争激烈或旷日持久的选举。他们写道：“任何表明选举僵局是真正威胁的评论都可能在未来几个月引发波动，而且这种波动可能会持续到宣布胜利者为止。”美股集中度人工智能热潮和企业的强劲盈利推动了上半年股市上涨，但涨幅主要集中在科技股和成长股上，包括英伟达、微软（MSFT）以及亚马逊（AMZN）。等权重标普500指数今年仅上涨了4%，与标普500指数涨幅相比不值一提。许多投资者认为，大型科技公司当之无愧地占据主导地位，因为它们的资产负债表强劲，在行业中处于领先地位。但如果持有科技股和成长股的理由减弱，导致投资者纷纷退出，那么它们日益增长的影响力也可能会让整体市场变得不稳定。Wedbush Securities高级副总裁Stephen Massocca表示， “可以理解为什么每个人都会选择这些公司，但这有点像抢椅子的游戏。如果音乐停止，就会出现问题。”与此同时，根据伦敦证券交易所的数据，以科技股为主的纳斯达克100指数（NDX）的12个月预期市盈率已从两年前的20升至26。一些投资者正在关注近几个月表现不佳的市场领域，预计科技股的上涨将蔓延至其他领域。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin一直专注于“优质股息公司”和小型股。阿布林表示：“我们认为大盘股的涨幅可能有点过大，现在我们或许会看到涨幅扩大至其他板块。”经济增长前景今年通胀降温、经济增长放缓的迹象令多数投资者感到高兴，因为这为美联储降息提供了理由。但更明显的经济放缓可能会加剧人们对高利率对经济造成更大压力的担忧。美联储官员已将今年的降息预期从之前的三次下调至仅一次。市场对以往降息周期的反应，很大程度上取决于降息是发生在经济表现相对强劲的时期，还是为了应对经济增长的大幅放缓。安联对上世纪80年代以来的降息周期进行了研究，结果显示，虽然标普500指数在周期开始后的12个月内平均上涨了5.6%，但伴随着严峻的经济环境而来的降息却带来了更糟糕的回报。例如，在2000年互联网泡沫破灭前后开始的降息周期，该指数一年后下跌了13.5%。纽约人寿投资公司全球市场策略师Julia Hermann表示，“经济每次着陆人们都以为是软着陆，直到它不着陆。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1383,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":623044742,"gmtCreate":1670943478186,"gmtModify":1670945411657,"author":{"id":"3459560101140308","authorId":"3459560101140308","name":"芒果aurxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7630ed1c968d6d1496752b4e08fdc07d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3459560101140308","authorIdStr":"3459560101140308"},"themes":[],"htmlText":"市场预期美联储加息最终利率只4.86%，本次加息50个基点，差不多再有一次加息就结束，市场步入观望期，衰退交易将被定价。","listText":"市场预期美联储加息最终利率只4.86%，本次加息50个基点，差不多再有一次加息就结束，市场步入观望期，衰退交易将被定价。","text":"市场预期美联储加息最终利率只4.86%，本次加息50个基点，差不多再有一次加息就结束，市场步入观望期，衰退交易将被定价。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6b1cb8b42e40cb3da983c9f839579c09","width":"1080","height":"2400"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/623044742","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2249,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}