拙劣的赌徒的个人主页 - 老虎社区

拙劣的赌徒

拙劣的赌徒

什么时候才能重生？

IP属地：北京

18关注

0粉丝

0主题

0勋章

拙劣的赌徒

2021-04-06

没有自己的内容，并且roku的办法别人也慢慢学会了。这可能是roku要面临的问题。

【科技股头条】起底Roku，一家流媒体硬件提供商是如何做到市值百亿美金的？

拙劣的赌徒

2021-03-20

能分运营商多大的蛋糕值得持续关注

抱歉，原内容已删除

拙劣的赌徒

2021-02-22

感谢分享

@梁斌penny:一文看懂Gaap & Non-Gaap的区别

拙劣的赌徒

2021-02-09

阿里云20亿美金，aws100亿美金

@港股研究社:营收占比仅7%，阿里云距离亚马逊云还有多远？

拙劣的赌徒

2021-02-04

Q3营收4.52亿，流媒体市场2020年448亿

@猛虎财经:美股流媒体系列分析(二)：ROKU

拙劣的赌徒

2021-01-20

$阿里巴巴(BABA)$马爸爸有一种王者归来的感觉

拙劣的赌徒

2020-12-10

$爱彼迎(ABNB)$不跟了，你们玩，明天看看结果

拙劣的赌徒

2020-06-12

哈哈哈，蹦迪这个说法好好玩

波音带领美股“蹦迪”，小心股价再入“ICU”

拙劣的赌徒

2020-05-23

出事了之后大家都成预测专家了

为什么你会相信瑞幸？

拙劣的赌徒

2020-04-03

mark

@小虎老师:手把手教你如何用期权做空瑞幸

去老虎APP查看更多动态

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3462521661749414","uuid":"3462521661749414","gmtCreate":1499427641231,"gmtModify":1700041939446,"name":"拙劣的赌徒","pinyin":"zlddtzhuoliededutu","introduction":"","introductionEn":"","signature":"什么时候才能重生？","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":18,"tweetSize":10,"questionSize":0,"limitLevel":900,"accountStatus":4,"level":{"id":2,"name":"无畏虎","nameTw":"無畏虎","represent":"初生牛犊","factor":"发布3条非转发主帖,1条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.06.06","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.28","exceedPercentage":"93.82%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d52eb88fa385cf5abe2616ed63781765","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"80.60%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"location":"北京","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":343227222,"gmtCreate":1617720096766,"gmtModify":1617720096766,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"没有自己的内容，并且roku的办法别人也慢慢学会了。这可能是roku要面临的问题。","listText":"没有自己的内容，并且roku的办法别人也慢慢学会了。这可能是roku要面临的问题。","text":"没有自己的内容，并且roku的办法别人也慢慢学会了。这可能是roku要面临的问题。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/343227222","repostId":"2125763105","repostType":2,"repost":{"id":"2125763105","kind":"news","pubTimestamp":1617619195,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2125763105?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-05 18:39","market":"us","language":"zh","title":"【科技股头条】起底Roku，一家流媒体硬件提供商是如何做到市值百亿美金的？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2125763105","media":"美股研究社","summary":"Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。业内人士指出，Roku的成绩主要得益于数字电视时代的衰落和流媒体的兴起，这显然不合理。收入分成方面，Roku通过和流媒体内容平台达成分销协议，通过他们的广告收入获得分成。截至2018年第三季度，Roku已经拥有了2380万的活跃用户，季度的流媒体传输时间达到62亿小时，平均每个用户每月贡献的的业务收入则达到了17.34美元。","content":"<html><body><article><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184546134v173l1yq8yyecf1\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184546851v173a0w9wb1821r\"/><p>Roku会走向何方，</p><p>这是一个值得思考的问题。</p><p><strong>本文来源 | 新眸</strong><strong>作者 | 三七</strong></p><p>有这么一家公司，出售的物品是硬件，盈利的来源却是平台服务，甚至连遥控器上的按钮都要收费，但偏偏有无数用户为之买单，这家公司叫做Roku。</p><p>当下，流媒体机顶盒／电视棒市场主要被Roku、Amazon FireTV、Chromecast以及Apple TV等四大巨头占据。其中，Roku凭借着32.4％的流媒体渗透率、3890万家庭的用户规模、多种可供选择的设备型号以及具备吸引力的价格占据了绝对的优势地位。截至2021年3月24日，Roku的股价已经达到了352.36美元一股，同Roku首次公开上市时的发行价格14美元相比，价格的涨幅超过了25倍，尽管Roku还未实现正向盈利，但是它在二级市场上的表现，已经引来绝大部分内容平台和制作公司的艳羡。业内人士指出，<strong>Roku的成绩主要得益于数字电视时代的衰落和流媒体的兴起，这显然不合理。从某种程度上来说，Roku的主营业务似乎和时代的大趋势相悖，主要做流媒体硬件产品，将消费者们重新拉回了电视机前</strong>。根据ComScore报告显示，截至2018年4月，美国的使用流媒体机顶盒或电视棒的家庭用户的数量达到了3360万，流媒体机顶盒设备/电视棒在美国的渗透率达到了47％，同比增长了7％，使用流媒体机顶盒/电视棒这些终端设备的用户的平均每月电视观看时间为53小时。<strong>简而言之，电视的时代似乎又重新来临了</strong>。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184547947v173hk6nei7g24m\"/><p>在对Roku的研究中，新眸发现，Roku的成功或许和创始人早期的创业经历及在奈飞的工作经验有关，这家公司从一而终的贯彻了硬件低价原则，然后通过平台服务进行增值。为此，本文新眸将对Roku的发展历程和盈利模式进行拆解，探讨Roku能够凭借硬件产品打通平台服务的原因。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184548693v1737qgr5yzaaom\"/><p><strong>Roku的诞生及流媒体的兴起</strong></p><p>在Roku创立前，它的创始人安东尼·伍德曾有过一段破产的经历。1999年，出于对使用VHS磁带来录制伍德最喜欢的电视节目《星际迷航：下一代》中的新片段的不满，伍德做出了一个名为ReplayTV的产品来替代VHS磁带，但是当年ReplayTV的竞争对手TiVo采用低价策略，即以低于ReplayTV500美元的价格迅速抢占了市场份额。<strong>从某种程度上来说，ReplayTV的失败为后来Roku电视机顶盒的低价策略埋下了种子。</strong>由于现金不足，2001年，伍德将ReplayTV卖给了总部位于圣塔克拉拉的消费电子公司SonicBlue，并且入职了这家公司，成为了ReplayTV的产品运营。为了同TiVo争夺市场份额，伍德发布了带有广告跳过功能的ReplayTV版本。殊不知这一举动带来了更大的错误，从派拉蒙、米高梅到迪斯尼，基本上所有的电影公司巨头都起诉了这家公司，SonicBlue就此破产，这也让伍德此后对于广告收入得以充分重视。2002年，伍德创立了Roku，成立之初的业务是出售廉价的加密狗，但是由于利润极低，所以从未实现过盈利。2007年，奈飞的创始人之一里德邀请伍德加入奈飞，担任互联网电视副总裁，同年，奈飞上线了在线观看业务，将自己的业务重心从DVD租赁转移到在线视频观看之上。而这一年，伍德在奈飞的主要工作为指导生产代号为Netflix的Netflix流媒体播放器Project Griffin。然而，伍德看到了传统的电视用户向流媒体用户转型趋势，也观察到了趋势之中的主要矛盾：<strong>不是每一个家庭都拥有私人电脑，且大屏的电视更能满足消费者的观影需求。</strong>伍德从中发现了新商机，10个月后，伍德离开了奈飞，将Roku的业务从加密狗转到了机顶盒。而一直想要同硬件市场进行合作的Netflix将Project Griffin引入Roku并成为早期投资者。2008年，Roku出售了第一台电视机顶盒。这一次，由于此前的教训，伍德将价格保持在了低位水平，第一台机顶盒的售价仅为99.99美元，并且这一低价策略一直延续至今。时至今日，Roku最便宜的设备的价格只有29.99美元，远远低于同行。也正因为低价策略，Roku的硬件设备的市场份额超过了Amazon Fire TV，Google Chromecast和Apple TV，并且处于持续不断的增长趋势之中。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184554764v173enp64mprkgr\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184600191v173kn3k01klrc8\"/><p><strong>以平台服务突围</strong></p><p>2014年起，Roku同TCL、日立以及三洋在内的多家电视制造商展开了合作，合作形式很简单，Roku将其操作系统构建到制造商的电视机中，这一举措使得Roku的产业服务范围保持了绝对的相关性，也成为Roku获取新客户以及产品营收的主要方式之一，另外两个渠道分别是销售硬件设备和同流媒体服务提供商进行合作。由于硬件设备的价格低廉，且Roku没有自己的生产工厂，Roku的硬件设备的生产主要委托富士康和<a href=\"https://laohu8.com/S/LTTD.UK\">光宝科技</a>两家公司进行生产，需要支付生产成本、技术许可使用费、入境出境运费、第三方包装和装配费、保修费用、人力成本等一系列费用，因此Roku的硬件设备毛利率仅为7％。据财报说数据显示，自2018年后，Roku的毛利率一直维持在40％之上，这一整体毛利率的提升源于平台业务的拉动。<a href=\"https://laohu8.com/S/600958\">东方证券</a>报告中显示，Roku的平台收入构成主要包括四个方面，广告、订阅和交易收入分成、品牌频道按钮以及操作系统授权。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184600988v17347ziewauber\"/><p>在广告模式中，Roku的广告主要包括了第三方视频广告收入分成、主屏幕展示的广告和第一方视频广告。收入分成方面，Roku通过和流媒体内容平台达成分销协议，通过他们的广告收入获得分成。</p><p><strong>Roku对于广告商似乎有着天然吸引力。和传统利用<a href=\"https://laohu8.com/S/NLSN\">尼尔森</a>收视率衡量电视广告的方法不同，Roku有着精确的内部测量工具，可以明确告知广告投放商在看过广告的人群中，有多少人访问了网站并且进行了购买行为，明确的广告手中群体特征解析构成了Roku广告业务上的核心竞争力。</strong><strong>2015年，Roku的全年营收之中有84％的收入都来自于硬件服务，16％来自于广告和其他平台收入模式。有趣的是，现在这两个数字基本上接近于翻转，广告业务成为了Roku细分业务中增量最快的业务。</strong>在Roku的四个平台模式中，最具备创新性的则是品牌频道按钮收入，通过在遥控器设备上专门为流媒体平台保留按钮，用户可以直接启动频道来进入流媒体平台，这一举措帮助流媒体平台增加了曝光率。<strong>由于流媒体平台的曝光率增加，类似于奈飞这种主打订阅模式的流媒体平台更多的用户都是长尾用户，这一模式也反哺了订阅和交易收入分成这一平台收入模式。</strong>即先通过低廉的硬件价格吸引更多的客户，然后再用平台收入模式作为主要盈利手段。这一竞争策略让Roku在拥有充足用户数的同时，得以持续扩大<span>营业收入</span>。截至2018年第三季度，Roku已经拥有了2380万的活跃用户，季度的流媒体传输时间达到62亿小时，平均每个用户每月贡献的的业务收入则达到了17.34美元。言下之意，Roku的崭新时代已经来临。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184601489v1735z2p1vs9aee\"/><p><strong>Roku的困境</strong></p><p>同Roku所服务的主要客户（流媒体公司）一样，Roku也面对着激烈的市场竞争，机顶盒的市场，从来就不是一片蓝海。首先，包括了<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>在内的三大巨头公司都已经进入了机顶盒市场。尤其是苹果，和其他机顶盒提供商相比，苹果深耕于3C业务多年，具备着相当大的品牌优势，只不过，苹果的电视机顶盒和它的其他业务一样，价格对于消费者而言并不友好。而且，苹果的TV频道数量在四大机顶盒提供商之中，也是最少的，仅仅有1000＋的频道。但是现下的这种情况是在苹果处于尚未完全进入电视机顶盒市场的情况之下的，一旦苹果重投电视机顶盒市场，那么苹果原先的劣势将会消失，且苹果多年以来积攒的品牌力也会在机顶盒市场中爆发。与此同时，各个流媒体平台也是Roku的潜在竞争者。<strong>这一点，奈飞此前投资600万美元给Roku打造电视机顶盒，作为流媒体内容的播放设备中就可以得知。</strong>国内的流媒体平台如<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>等也制作了奇异果等投屏设备。只不过，在流媒体市场竞争日益激烈的今日，无论是奈飞还是<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>，眼下最重要的战场还是位于流媒体平台上。目下，主流流媒体平台进入硬件市场基本上是大势所趋，<strong>通过内容、软件和硬件的结合，流媒体平台能够创造一个完整的生态闭环，也能将用户数据牢牢掌握在自己手中。</strong>从运营视角来看，Roku和奈飞一样，也面临着版权问题，由于没有自己的原创内容，Roku的内容供给都来自外部流媒体，如果未来有一天流媒体平台进入硬件市场，迪士尼和奈飞解约的历史必然会在Roku和流媒体平台之间重演。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184607209v173d0pwekaqy0w\"/><p><strong>Roku有没有未来？</strong></p><p>Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。<strong>目前，Roku的用户人群只面向美国本土市场，这说明Roku远远没有触及到海外市场的天花板。凭借着多频道的接入，Roku完全能够以低廉的硬件价格以及丰富的频道种类进入海外市场。那么彼时，当用户数量这个基本盘扩大，Roku完全能够通过不错ARPU获得高额的营收。</strong>2011年6月，Roku就曾和风靡全球的手机杀猪游戏Angry Birds进行了合作，将Angry Birds搬进了电视之中，进军休闲游戏市场。此举意味着未来，人们可以通过电视实现视频、游戏、社交等全方位的融合。再加上VR设备，机顶盒和电视的结合完全有可能将人们重新拉回客厅。电视机，会成为下一个十年消费者的新宠儿。当然，如同流媒体平台进入硬件领域一样，Roku也可以进入流媒体领域，凭借着在软件行业多年积攒的大数据，Roku能够利用算法机制推测出电视用户喜欢观看什么样的电视剧，自己原创，拥有了原创内容的Roku，将会拥有更高更坚固的护城河。未来，Roku如果想更进一步，必然要迈出现有的存量市场，找出下一个产品支柱。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184607981v173eh62urwg4fn\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184608624v173gv15nypr6lr\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184610649v173osnygdpfzsx\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184616185v173yksd47yoexg\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184626771v173zkgu8bptbym\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184627181v173m0dghvae1q3\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184633456v173qeii57m87ys\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184633868v173d8zq24bbco3\"/></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【科技股头条】起底Roku，一家流媒体硬件提供商是如何做到市值百亿美金的？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n【科技股头条】起底Roku，一家流媒体硬件提供商是如何做到市值百亿美金的？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-04-05 18:39 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202104051846377879c214&s=b><strong>美股研究社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。本文来源 | 新眸作者 | 三七有这么一家公司，出售的物品是硬件，盈利的来源却是平台服务，甚至连遥控器上的按钮都要收费，但偏偏有无数用户为之买单，这家公司叫做Roku。当下，流媒体机顶盒／电视棒市场主要被Roku、Amazon FireTV、Chromecast以及Apple TV等四大巨头占据。其中，Roku凭借着32.4％的流媒体渗透率、3890万...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202104051846377879c214&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6293418aaa188f49eeedbed2477b7c32","relate_stocks":{"QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","03086":"华夏纳指","ROKU":"Roku Inc","TTTN":"老虎中美互联网巨头ETF"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202104051846377879c214&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2125763105","content_text":"Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。本文来源 | 新眸作者 | 三七有这么一家公司，出售的物品是硬件，盈利的来源却是平台服务，甚至连遥控器上的按钮都要收费，但偏偏有无数用户为之买单，这家公司叫做Roku。当下，流媒体机顶盒／电视棒市场主要被Roku、Amazon FireTV、Chromecast以及Apple TV等四大巨头占据。其中，Roku凭借着32.4％的流媒体渗透率、3890万家庭的用户规模、多种可供选择的设备型号以及具备吸引力的价格占据了绝对的优势地位。截至2021年3月24日，Roku的股价已经达到了352.36美元一股，同Roku首次公开上市时的发行价格14美元相比，价格的涨幅超过了25倍，尽管Roku还未实现正向盈利，但是它在二级市场上的表现，已经引来绝大部分内容平台和制作公司的艳羡。业内人士指出，Roku的成绩主要得益于数字电视时代的衰落和流媒体的兴起，这显然不合理。从某种程度上来说，Roku的主营业务似乎和时代的大趋势相悖，主要做流媒体硬件产品，将消费者们重新拉回了电视机前。根据ComScore报告显示，截至2018年4月，美国的使用流媒体机顶盒或电视棒的家庭用户的数量达到了3360万，流媒体机顶盒设备/电视棒在美国的渗透率达到了47％，同比增长了7％，使用流媒体机顶盒/电视棒这些终端设备的用户的平均每月电视观看时间为53小时。简而言之，电视的时代似乎又重新来临了。在对Roku的研究中，新眸发现，Roku的成功或许和创始人早期的创业经历及在奈飞的工作经验有关，这家公司从一而终的贯彻了硬件低价原则，然后通过平台服务进行增值。为此，本文新眸将对Roku的发展历程和盈利模式进行拆解，探讨Roku能够凭借硬件产品打通平台服务的原因。Roku的诞生及流媒体的兴起在Roku创立前，它的创始人安东尼·伍德曾有过一段破产的经历。1999年，出于对使用VHS磁带来录制伍德最喜欢的电视节目《星际迷航：下一代》中的新片段的不满，伍德做出了一个名为ReplayTV的产品来替代VHS磁带，但是当年ReplayTV的竞争对手TiVo采用低价策略，即以低于ReplayTV500美元的价格迅速抢占了市场份额。从某种程度上来说，ReplayTV的失败为后来Roku电视机顶盒的低价策略埋下了种子。由于现金不足，2001年，伍德将ReplayTV卖给了总部位于圣塔克拉拉的消费电子公司SonicBlue，并且入职了这家公司，成为了ReplayTV的产品运营。为了同TiVo争夺市场份额，伍德发布了带有广告跳过功能的ReplayTV版本。殊不知这一举动带来了更大的错误，从派拉蒙、米高梅到迪斯尼，基本上所有的电影公司巨头都起诉了这家公司，SonicBlue就此破产，这也让伍德此后对于广告收入得以充分重视。2002年，伍德创立了Roku，成立之初的业务是出售廉价的加密狗，但是由于利润极低，所以从未实现过盈利。2007年，奈飞的创始人之一里德邀请伍德加入奈飞，担任互联网电视副总裁，同年，奈飞上线了在线观看业务，将自己的业务重心从DVD租赁转移到在线视频观看之上。而这一年，伍德在奈飞的主要工作为指导生产代号为Netflix的Netflix流媒体播放器Project Griffin。然而，伍德看到了传统的电视用户向流媒体用户转型趋势，也观察到了趋势之中的主要矛盾：不是每一个家庭都拥有私人电脑，且大屏的电视更能满足消费者的观影需求。伍德从中发现了新商机，10个月后，伍德离开了奈飞，将Roku的业务从加密狗转到了机顶盒。而一直想要同硬件市场进行合作的Netflix将Project Griffin引入Roku并成为早期投资者。2008年，Roku出售了第一台电视机顶盒。这一次，由于此前的教训，伍德将价格保持在了低位水平，第一台机顶盒的售价仅为99.99美元，并且这一低价策略一直延续至今。时至今日，Roku最便宜的设备的价格只有29.99美元，远远低于同行。也正因为低价策略，Roku的硬件设备的市场份额超过了Amazon Fire TV，Google Chromecast和Apple TV，并且处于持续不断的增长趋势之中。以平台服务突围2014年起，Roku同TCL、日立以及三洋在内的多家电视制造商展开了合作，合作形式很简单，Roku将其操作系统构建到制造商的电视机中，这一举措使得Roku的产业服务范围保持了绝对的相关性，也成为Roku获取新客户以及产品营收的主要方式之一，另外两个渠道分别是销售硬件设备和同流媒体服务提供商进行合作。由于硬件设备的价格低廉，且Roku没有自己的生产工厂，Roku的硬件设备的生产主要委托富士康和光宝科技两家公司进行生产，需要支付生产成本、技术许可使用费、入境出境运费、第三方包装和装配费、保修费用、人力成本等一系列费用，因此Roku的硬件设备毛利率仅为7％。据财报说数据显示，自2018年后，Roku的毛利率一直维持在40％之上，这一整体毛利率的提升源于平台业务的拉动。东方证券报告中显示，Roku的平台收入构成主要包括四个方面，广告、订阅和交易收入分成、品牌频道按钮以及操作系统授权。在广告模式中，Roku的广告主要包括了第三方视频广告收入分成、主屏幕展示的广告和第一方视频广告。收入分成方面，Roku通过和流媒体内容平台达成分销协议，通过他们的广告收入获得分成。Roku对于广告商似乎有着天然吸引力。和传统利用尼尔森收视率衡量电视广告的方法不同，Roku有着精确的内部测量工具，可以明确告知广告投放商在看过广告的人群中，有多少人访问了网站并且进行了购买行为，明确的广告手中群体特征解析构成了Roku广告业务上的核心竞争力。2015年，Roku的全年营收之中有84％的收入都来自于硬件服务，16％来自于广告和其他平台收入模式。有趣的是，现在这两个数字基本上接近于翻转，广告业务成为了Roku细分业务中增量最快的业务。在Roku的四个平台模式中，最具备创新性的则是品牌频道按钮收入，通过在遥控器设备上专门为流媒体平台保留按钮，用户可以直接启动频道来进入流媒体平台，这一举措帮助流媒体平台增加了曝光率。由于流媒体平台的曝光率增加，类似于奈飞这种主打订阅模式的流媒体平台更多的用户都是长尾用户，这一模式也反哺了订阅和交易收入分成这一平台收入模式。即先通过低廉的硬件价格吸引更多的客户，然后再用平台收入模式作为主要盈利手段。这一竞争策略让Roku在拥有充足用户数的同时，得以持续扩大营业收入。截至2018年第三季度，Roku已经拥有了2380万的活跃用户，季度的流媒体传输时间达到62亿小时，平均每个用户每月贡献的的业务收入则达到了17.34美元。言下之意，Roku的崭新时代已经来临。Roku的困境同Roku所服务的主要客户（流媒体公司）一样，Roku也面对着激烈的市场竞争，机顶盒的市场，从来就不是一片蓝海。首先，包括了亚马逊、苹果和谷歌在内的三大巨头公司都已经进入了机顶盒市场。尤其是苹果，和其他机顶盒提供商相比，苹果深耕于3C业务多年，具备着相当大的品牌优势，只不过，苹果的电视机顶盒和它的其他业务一样，价格对于消费者而言并不友好。而且，苹果的TV频道数量在四大机顶盒提供商之中，也是最少的，仅仅有1000＋的频道。但是现下的这种情况是在苹果处于尚未完全进入电视机顶盒市场的情况之下的，一旦苹果重投电视机顶盒市场，那么苹果原先的劣势将会消失，且苹果多年以来积攒的品牌力也会在机顶盒市场中爆发。与此同时，各个流媒体平台也是Roku的潜在竞争者。这一点，奈飞此前投资600万美元给Roku打造电视机顶盒，作为流媒体内容的播放设备中就可以得知。国内的流媒体平台如爱奇艺等也制作了奇异果等投屏设备。只不过，在流媒体市场竞争日益激烈的今日，无论是奈飞还是迪士尼，眼下最重要的战场还是位于流媒体平台上。目下，主流流媒体平台进入硬件市场基本上是大势所趋，通过内容、软件和硬件的结合，流媒体平台能够创造一个完整的生态闭环，也能将用户数据牢牢掌握在自己手中。从运营视角来看，Roku和奈飞一样，也面临着版权问题，由于没有自己的原创内容，Roku的内容供给都来自外部流媒体，如果未来有一天流媒体平台进入硬件市场，迪士尼和奈飞解约的历史必然会在Roku和流媒体平台之间重演。Roku有没有未来？Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。目前，Roku的用户人群只面向美国本土市场，这说明Roku远远没有触及到海外市场的天花板。凭借着多频道的接入，Roku完全能够以低廉的硬件价格以及丰富的频道种类进入海外市场。那么彼时，当用户数量这个基本盘扩大，Roku完全能够通过不错ARPU获得高额的营收。2011年6月，Roku就曾和风靡全球的手机杀猪游戏Angry Birds进行了合作，将Angry Birds搬进了电视之中，进军休闲游戏市场。此举意味着未来，人们可以通过电视实现视频、游戏、社交等全方位的融合。再加上VR设备，机顶盒和电视的结合完全有可能将人们重新拉回客厅。电视机，会成为下一个十年消费者的新宠儿。当然，如同流媒体平台进入硬件领域一样，Roku也可以进入流媒体领域，凭借着在软件行业多年积攒的大数据，Roku能够利用算法机制推测出电视用户喜欢观看什么样的电视剧，自己原创，拥有了原创内容的Roku，将会拥有更高更坚固的护城河。未来，Roku如果想更进一步，必然要迈出现有的存量市场，找出下一个产品支柱。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2115,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":350506107,"gmtCreate":1616221923109,"gmtModify":1616221923109,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"能分运营商多大的蛋糕值得持续关注","listText":"能分运营商多大的蛋糕值得持续关注","text":"能分运营商多大的蛋糕值得持续关注","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/350506107","repostId":"2113357409","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2655,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":369351113,"gmtCreate":1614005685432,"gmtModify":1614005685432,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"感谢分享","listText":"感谢分享","text":"感谢分享","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/369351113","repostId":"369015218","repostType":1,"repost":{"id":369015218,"gmtCreate":1613988023629,"gmtModify":1613988034265,"author":{"id":"3455831151069127","authorId":"3455831151069127","name":"梁斌penny","avatar":"https://static.laohu8.com/6ee0fc18512a342bc30975fc1e23c853","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3455831151069127","authorIdStr":"3455831151069127"},"themes":[],"title":"一文看懂Gaap & Non-Gaap的区别","htmlText":"目前在美股市场，存在两种比较常见计量规则，一种是官方的GAAP---美国公认会计准则，强制披露；另一种是NON-GAAP---企业在GAAP基础上自行调整的披露结果，是非标准的且企业自愿披露的。 01&nbsp;基本定义 Gaap的全称是Generally Accepted Accounting Principle，即美国公认会计准则，美股上市公司一般都需按照GAAP定期披露业绩和财务状况。 Non-GAAP则是Non-Generally Accepted Accounting Principle，即公司依据自身情况在GAAP的基础上自行调整，目的是“更好”地展示公司的实际经营状况。 Non-GAAP财务计量指上市公司除了按照GAAP和其他法规准则要求进行财务披露外，还需要以其他财务计量的方式对企业的经营活动、财务状况及现金流量进行披露。GAAP和Non-GAAP财务计量之间的差异（即Non- GAAP调整项），最常见的由两部分构成： （1）一次性损益。包括一次性出售资产的收益、一次性的汇兑损益、一次性的资产减值和一次性的政府补助等。这些一次性损益的出现可能是由于企业在财务报告期内的特殊活动所产生的，只对企业当期的损益产生影响，具有特殊性，不具有持续性和一般性，通常对同一企业未来的生产经营业务不会产生影响。 （2）非现金损益。如股权激励费用和“折旧”，尤其是无形资产摊销。企业财务人员通常改变报告期的折旧方法来进行盈余管理。因此，一些非现金项目的变化并不能直接从财务报表中看出。 Non-GAAP财务计量的初衷是为了让投资者更好地了解企业的经营业务与财务情况，而不是一味的局限于管理层对外报出的财务报告指标。 从目的上看，Gaap目的在于满足会计信息使用者的需求，规范企业的财务披露行为。Non-Gaap目的在于突出企业业绩表现，为其获得良好的市场资源。 从效果上看，企业在相对自由","listText":"目前在美股市场，存在两种比较常见计量规则，一种是官方的GAAP---美国公认会计准则，强制披露；另一种是NON-GAAP---企业在GAAP基础上自行调整的披露结果，是非标准的且企业自愿披露的。 01&nbsp;基本定义 Gaap的全称是Generally Accepted Accounting Principle，即美国公认会计准则，美股上市公司一般都需按照GAAP定期披露业绩和财务状况。 Non-GAAP则是Non-Generally Accepted Accounting Principle，即公司依据自身情况在GAAP的基础上自行调整，目的是“更好”地展示公司的实际经营状况。 Non-GAAP财务计量指上市公司除了按照GAAP和其他法规准则要求进行财务披露外，还需要以其他财务计量的方式对企业的经营活动、财务状况及现金流量进行披露。GAAP和Non-GAAP财务计量之间的差异（即Non- GAAP调整项），最常见的由两部分构成： （1）一次性损益。包括一次性出售资产的收益、一次性的汇兑损益、一次性的资产减值和一次性的政府补助等。这些一次性损益的出现可能是由于企业在财务报告期内的特殊活动所产生的，只对企业当期的损益产生影响，具有特殊性，不具有持续性和一般性，通常对同一企业未来的生产经营业务不会产生影响。 （2）非现金损益。如股权激励费用和“折旧”，尤其是无形资产摊销。企业财务人员通常改变报告期的折旧方法来进行盈余管理。因此，一些非现金项目的变化并不能直接从财务报表中看出。 Non-GAAP财务计量的初衷是为了让投资者更好地了解企业的经营业务与财务情况，而不是一味的局限于管理层对外报出的财务报告指标。 从目的上看，Gaap目的在于满足会计信息使用者的需求，规范企业的财务披露行为。Non-Gaap目的在于突出企业业绩表现，为其获得良好的市场资源。 从效果上看，企业在相对自由","text":"目前在美股市场，存在两种比较常见计量规则，一种是官方的GAAP---美国公认会计准则，强制披露；另一种是NON-GAAP---企业在GAAP基础上自行调整的披露结果，是非标准的且企业自愿披露的。 01 基本定义 Gaap的全称是Generally Accepted Accounting Principle，即美国公认会计准则，美股上市公司一般都需按照GAAP定期披露业绩和财务状况。 Non-GAAP则是Non-Generally Accepted Accounting Principle，即公司依据自身情况在GAAP的基础上自行调整，目的是“更好”地展示公司的实际经营状况。 Non-GAAP财务计量指上市公司除了按照GAAP和其他法规准则要求进行财务披露外，还需要以其他财务计量的方式对企业的经营活动、财务状况及现金流量进行披露。GAAP和Non-GAAP财务计量之间的差异（即Non- GAAP调整项），最常见的由两部分构成： （1）一次性损益。包括一次性出售资产的收益、一次性的汇兑损益、一次性的资产减值和一次性的政府补助等。这些一次性损益的出现可能是由于企业在财务报告期内的特殊活动所产生的，只对企业当期的损益产生影响，具有特殊性，不具有持续性和一般性，通常对同一企业未来的生产经营业务不会产生影响。 （2）非现金损益。如股权激励费用和“折旧”，尤其是无形资产摊销。企业财务人员通常改变报告期的折旧方法来进行盈余管理。因此，一些非现金项目的变化并不能直接从财务报表中看出。 Non-GAAP财务计量的初衷是为了让投资者更好地了解企业的经营业务与财务情况，而不是一味的局限于管理层对外报出的财务报告指标。 从目的上看，Gaap目的在于满足会计信息使用者的需求，规范企业的财务披露行为。Non-Gaap目的在于突出企业业绩表现，为其获得良好的市场资源。 从效果上看，企业在相对自由","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f524ffdfcdaea980445a3cbbe4c703fc","width":"665","height":"899"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8e41dc85a529af002dd91075f3635f40","width":"1080","height":"583"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1ddee6c4086b59485b3e8f01d43dcda4","width":"693","height":"863"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/369015218","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2514,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383279209,"gmtCreate":1612882826301,"gmtModify":1703766311166,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"阿里云20亿美金，aws100亿美金","listText":"阿里云20亿美金，aws100亿美金","text":"阿里云20亿美金，aws100亿美金","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/383279209","repostId":"317353930","repostType":1,"repost":{"id":317353930,"gmtCreate":1612420576020,"gmtModify":1703761590920,"author":{"id":"3516422794850265","authorId":"3516422794850265","name":"港股研究社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6f93253ece299c58b5ce6c809885d9ed","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3516422794850265","authorIdStr":"3516422794850265"},"themes":[],"title":"营收占比仅7%，阿里云距离亚马逊云还有多远？","htmlText":"北京时间2月2日晚间，国内互联网巨头<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 阿里巴巴公布截至2020年12月31日的2021财年Q3季度业绩报告财报。财报显示，截至2020年12月31日，阿里巴巴营收、净利润均实现同比增长。在财报发布前，资本市场对其业绩颇为期待，2月2日港股开盘，阿里巴巴股价整体走势较好，当日港股收盘，报260港元，涨3.50%。但财报公布后，阿里巴巴美股高开低走，截止美东时间2月2日收盘，跌幅达3.85%；2月3日港股开盘，阿里巴巴股价一直处于低迷状态，但尾盘急速拉高，最终收涨0.38%。截止目前，港股报262港元，市值5.67万亿元。面对资本市场的褒贬不一，港股研究社将通过最新财报的拆解来看待这其中的机遇和挑战。Q3营收、净利双增长 核心业务依然稳健财报数据显示，阿里巴巴三季度的营收为2210.80亿元，较上年同期的1614.6亿元，增长37%。且环比上季度的1550.59亿元增长42.58%，具体来看阿里的主要业务板块营收数据：截止2020年12月31日，阿里三季度核心商务板块营收1809.08亿元，相比去年同期的1487.78亿元增长21.60%。其中，电商板块依旧保持稳健增长三季度营收为1637.68亿元，同比增长32.42%。在本地消费者服务板块，阿里三季度的营收为人民币83.48亿元，同比增长10%。主要由于GMV的增长以及抵销收入的补贴效率的提升所致。在新零售以及物流业务板块，截至2020年12月31日，阿里在中国自营的盒马门店达到246家；而菜鸟网络营收达到了113.60亿元，相比于上年同期的75.18亿元同比增长51%，菜鸟本季度的经营现金流为正。在云计算业务板块，截至2020年12月31日，阿里第三季度收入同比增长50%至161","listText":"北京时间2月2日晚间，国内互联网巨头<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 阿里巴巴公布截至2020年12月31日的2021财年Q3季度业绩报告财报。财报显示，截至2020年12月31日，阿里巴巴营收、净利润均实现同比增长。在财报发布前，资本市场对其业绩颇为期待，2月2日港股开盘，阿里巴巴股价整体走势较好，当日港股收盘，报260港元，涨3.50%。但财报公布后，阿里巴巴美股高开低走，截止美东时间2月2日收盘，跌幅达3.85%；2月3日港股开盘，阿里巴巴股价一直处于低迷状态，但尾盘急速拉高，最终收涨0.38%。截止目前，港股报262港元，市值5.67万亿元。面对资本市场的褒贬不一，港股研究社将通过最新财报的拆解来看待这其中的机遇和挑战。Q3营收、净利双增长 核心业务依然稳健财报数据显示，阿里巴巴三季度的营收为2210.80亿元，较上年同期的1614.6亿元，增长37%。且环比上季度的1550.59亿元增长42.58%，具体来看阿里的主要业务板块营收数据：截止2020年12月31日，阿里三季度核心商务板块营收1809.08亿元，相比去年同期的1487.78亿元增长21.60%。其中，电商板块依旧保持稳健增长三季度营收为1637.68亿元，同比增长32.42%。在本地消费者服务板块，阿里三季度的营收为人民币83.48亿元，同比增长10%。主要由于GMV的增长以及抵销收入的补贴效率的提升所致。在新零售以及物流业务板块，截至2020年12月31日，阿里在中国自营的盒马门店达到246家；而菜鸟网络营收达到了113.60亿元，相比于上年同期的75.18亿元同比增长51%，菜鸟本季度的经营现金流为正。在云计算业务板块，截至2020年12月31日，阿里第三季度收入同比增长50%至161","text":"北京时间2月2日晚间，国内互联网巨头$阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里巴巴公布截至2020年12月31日的2021财年Q3季度业绩报告财报。财报显示，截至2020年12月31日，阿里巴巴营收、净利润均实现同比增长。在财报发布前，资本市场对其业绩颇为期待，2月2日港股开盘，阿里巴巴股价整体走势较好，当日港股收盘，报260港元，涨3.50%。但财报公布后，阿里巴巴美股高开低走，截止美东时间2月2日收盘，跌幅达3.85%；2月3日港股开盘，阿里巴巴股价一直处于低迷状态，但尾盘急速拉高，最终收涨0.38%。截止目前，港股报262港元，市值5.67万亿元。面对资本市场的褒贬不一，港股研究社将通过最新财报的拆解来看待这其中的机遇和挑战。Q3营收、净利双增长 核心业务依然稳健财报数据显示，阿里巴巴三季度的营收为2210.80亿元，较上年同期的1614.6亿元，增长37%。且环比上季度的1550.59亿元增长42.58%，具体来看阿里的主要业务板块营收数据：截止2020年12月31日，阿里三季度核心商务板块营收1809.08亿元，相比去年同期的1487.78亿元增长21.60%。其中，电商板块依旧保持稳健增长三季度营收为1637.68亿元，同比增长32.42%。在本地消费者服务板块，阿里三季度的营收为人民币83.48亿元，同比增长10%。主要由于GMV的增长以及抵销收入的补贴效率的提升所致。在新零售以及物流业务板块，截至2020年12月31日，阿里在中国自营的盒马门店达到246家；而菜鸟网络营收达到了113.60亿元，相比于上年同期的75.18亿元同比增长51%，菜鸟本季度的经营现金流为正。在云计算业务板块，截至2020年12月31日，阿里第三季度收入同比增长50%至161","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/fdffbfdc4dd7ab0e863876200f5623cd","width":"600","height":"332"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/317353930","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2352,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":317161139,"gmtCreate":1612429243721,"gmtModify":1703761704704,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"Q3营收4.52亿，流媒体市场2020年448亿","listText":"Q3营收4.52亿，流媒体市场2020年448亿","text":"Q3营收4.52亿，流媒体市场2020年448亿","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/317161139","repostId":"315022731","repostType":1,"repost":{"id":315022731,"gmtCreate":1612190916023,"gmtModify":1742967298692,"author":{"id":"3480981608385315","authorId":"3480981608385315","name":"猛虎财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f4cecdb84af1583ad2d12f02487a5e1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3480981608385315","authorIdStr":"3480981608385315"},"themes":[],"title":"美股流媒体系列分析(二)：ROKU","htmlText":"&nbsp;ROKU （纳斯达克股票代码：ROKU） 目前是美国最流行的流媒体电视 （Stream TV) 平台之一。Roku，Inc.及其子公司共同运营电视流媒体平台。该公司分为两个部分，平台和播放器。它的平台不仅提供各种电影和电视剧集，以及现场体育、音乐和新闻等。还有可以在平台上订阅美国的主流的流媒体平台：netflix、hulu、disney+等。 它还提供广告产品，包括视频广告，品牌赞助和受众发展活动；并以Roku TV的名称生产，销售和许可电视，以及订阅和计费服务，和他们合作的电视品牌有十几家包括：TCL、夏普、海信、飞利浦等。此外，该公司还以Roku品牌提供流媒体播放器和配件。并在遥控器上出售品牌的频道按钮。 截至2020年第三季度，该公司拥有4,600万活跃账户，预期2020年年底将达到5120万。roku目前超过70%的收入是来自平台收入（包含订阅服务分成、广告收入），不到30%是硬件收入。平台收入占比不断增长，公司处于高速增长的阶段。风口上的机遇： Fortune Business Insights预测，流媒体视频市场在未来七年将以12％的复合年增长率增长，到2027年将达到8430亿美元。 单纯从数字上来看，流媒体的订阅用户数远远大于有线电视、卫星电视等传统电视平台。2019年全球有线电视订阅用户数为5.3亿，同比下滑2%；美国的有线电视用户则为5000万，也出现了小幅度下滑。来源：智通财经《报告》显示，虽然2019年出现订阅人数的下滑，但全球有线电视市场规模达到了1160亿美元，相较前一年增长了22亿美元，而全球流媒体的市场规模虽然在2019年经历了31%的大幅增长，但仍只有448亿美元，只有有线电视的一半不到。来源：智通财经美国的大大小小的影视公司和电视网都在向流媒体转型，包括拥有HBO的华纳，都要推出流媒体平台HBO Max以应对市场变化。现在，向","listText":"&nbsp;ROKU （纳斯达克股票代码：ROKU） 目前是美国最流行的流媒体电视 （Stream TV) 平台之一。Roku，Inc.及其子公司共同运营电视流媒体平台。该公司分为两个部分，平台和播放器。它的平台不仅提供各种电影和电视剧集，以及现场体育、音乐和新闻等。还有可以在平台上订阅美国的主流的流媒体平台：netflix、hulu、disney+等。 它还提供广告产品，包括视频广告，品牌赞助和受众发展活动；并以Roku TV的名称生产，销售和许可电视，以及订阅和计费服务，和他们合作的电视品牌有十几家包括：TCL、夏普、海信、飞利浦等。此外，该公司还以Roku品牌提供流媒体播放器和配件。并在遥控器上出售品牌的频道按钮。 截至2020年第三季度，该公司拥有4,600万活跃账户，预期2020年年底将达到5120万。roku目前超过70%的收入是来自平台收入（包含订阅服务分成、广告收入），不到30%是硬件收入。平台收入占比不断增长，公司处于高速增长的阶段。风口上的机遇： Fortune Business Insights预测，流媒体视频市场在未来七年将以12％的复合年增长率增长，到2027年将达到8430亿美元。 单纯从数字上来看，流媒体的订阅用户数远远大于有线电视、卫星电视等传统电视平台。2019年全球有线电视订阅用户数为5.3亿，同比下滑2%；美国的有线电视用户则为5000万，也出现了小幅度下滑。来源：智通财经《报告》显示，虽然2019年出现订阅人数的下滑，但全球有线电视市场规模达到了1160亿美元，相较前一年增长了22亿美元，而全球流媒体的市场规模虽然在2019年经历了31%的大幅增长，但仍只有448亿美元，只有有线电视的一半不到。来源：智通财经美国的大大小小的影视公司和电视网都在向流媒体转型，包括拥有HBO的华纳，都要推出流媒体平台HBO Max以应对市场变化。现在，向","text":"ROKU （纳斯达克股票代码：ROKU） 目前是美国最流行的流媒体电视 （Stream TV) 平台之一。Roku，Inc.及其子公司共同运营电视流媒体平台。该公司分为两个部分，平台和播放器。它的平台不仅提供各种电影和电视剧集，以及现场体育、音乐和新闻等。还有可以在平台上订阅美国的主流的流媒体平台：netflix、hulu、disney+等。 它还提供广告产品，包括视频广告，品牌赞助和受众发展活动；并以Roku TV的名称生产，销售和许可电视，以及订阅和计费服务，和他们合作的电视品牌有十几家包括：TCL、夏普、海信、飞利浦等。此外，该公司还以Roku品牌提供流媒体播放器和配件。并在遥控器上出售品牌的频道按钮。 截至2020年第三季度，该公司拥有4,600万活跃账户，预期2020年年底将达到5120万。roku目前超过70%的收入是来自平台收入（包含订阅服务分成、广告收入），不到30%是硬件收入。平台收入占比不断增长，公司处于高速增长的阶段。风口上的机遇： Fortune Business Insights预测，流媒体视频市场在未来七年将以12％的复合年增长率增长，到2027年将达到8430亿美元。 单纯从数字上来看，流媒体的订阅用户数远远大于有线电视、卫星电视等传统电视平台。2019年全球有线电视订阅用户数为5.3亿，同比下滑2%；美国的有线电视用户则为5000万，也出现了小幅度下滑。来源：智通财经《报告》显示，虽然2019年出现订阅人数的下滑，但全球有线电视市场规模达到了1160亿美元，相较前一年增长了22亿美元，而全球流媒体的市场规模虽然在2019年经历了31%的大幅增长，但仍只有448亿美元，只有有线电视的一半不到。来源：智通财经美国的大大小小的影视公司和电视网都在向流媒体转型，包括拥有HBO的华纳，都要推出流媒体平台HBO Max以应对市场变化。现在，向","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7c1092a738f95ba5da3973dfeea956fd","width":"600","height":"433"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c00f29a374c504fd82be829862c59ec9","width":"800","height":"312"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ff6240aa046fc05f7ce24d53fdf90570","width":"800","height":"318"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/315022731","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":337663781,"gmtCreate":1611136102043,"gmtModify":1703748244266,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>马爸爸有一种王者归来的感觉","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>马爸爸有一种王者归来的感觉","text":"$阿里巴巴(BABA)$马爸爸有一种王者归来的感觉","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/337663781","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2368,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":395813530,"gmtCreate":1607615262220,"gmtModify":1703849113699,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">$爱彼迎(ABNB)$</a>不跟了，你们玩，明天看看结果","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">$爱彼迎(ABNB)$</a>不跟了，你们玩，明天看看结果","text":"$爱彼迎(ABNB)$不跟了，你们玩，明天看看结果","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/395813530","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2378,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":952858877,"gmtCreate":1591944659299,"gmtModify":1704197678461,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈，蹦迪这个说法好好玩","listText":"哈哈哈，蹦迪这个说法好好玩","text":"哈哈哈，蹦迪这个说法好好玩","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/952858877","repostId":"1129988844","repostType":2,"repost":{"id":"1129988844","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1591678796,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1129988844?lang=&edition=full","pubTime":"2020-06-09 12:59","market":"us","language":"zh","title":"波音带领美股“蹦迪”，小心股价再入“ICU”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129988844","media":"Wind万得","summary":"随着美股吹响反弹号角，前期受疫情“重创”的波音股价也一飞冲天，自6月以来已上涨58%。不过，分析师预期该公司的两大风险仍未解除，而下个月发布的财报或对该公司股价造成打击。截至6月8日，波音公司股价本月飙升了58％，主要受投资者对美国经济的重新开放和航空业复苏的乐观情绪所推动。而如果业绩表现差于预期，波音或面临进一步抛售，带动道琼斯指数波动加剧。","content":"<p>随着美股吹响反弹号角，前期受疫情“重创”的波音股价也一飞冲天，自6月以来已上涨58%。不过，分析师预期该公司的两大风险仍未解除，而下个月发布的财报或对该公司股价造成打击。</p><p><b>波音股价强势反弹，但两大风险尚未解除</b></p><p>截至6月8日，波音公司股价本月飙升了58％，主要受投资者对美国经济的重新开放和航空业复苏的乐观情绪所推动。6月8日，该股连续第六个交易日上涨12％，至230.50美元，比起拥有百年历史的制造商，它的上涨更让人联想到热门科技股。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa6e3fc1555d9882836d4d26796921f2\" tg-width=\"830\" tg-height=\"271\"><span>（图片来源：Wind）</span></p><p>值得注意的是，<b>波音的表现带动了道琼斯工业平均指数的上涨，推动该指数本月上涨580.60点至2189.33点增加了580.60点，在同期道指30个成份股中贡献最大</b>。波音的反弹伴随着其他股票的广泛上涨，其中包括航空公司，邮轮运营商和零售商，这些股票在冠状病毒大流行期间普遍受到打击。</p><p>这家飞机制造商的强势反弹之所以特别引人注目，是因为波音一直在应对两个危机：冠状病毒引发的航空运输不景气，以及其波音737 MAX客机自两次坠机事件以来的停飞。</p><p>不过，自今年年初以来，波音股价仍下跌29％，较2019年3月的纪录低48％。今年2月到3月，该公司股价累计下跌逾三分之二，原因是疫情导致世界各国政府实施旅行限制，空中交通瘫痪，以及封锁措施扰乱了全球经济。</p><p>而在上周，美国航空集团(American Airlines Group Inc.)和达美航空公司(Delta Air Lines Inc.)等航空公司公布了今年夏季航班恢复的进展，以及强于预期的就业报告，显示美国经济的基础好于许多投资者此前的担忧，波音股价因此受到提振。</p><p><b>二季报或仍未走出“至暗时刻”</b></p><p>自3月底以来，波音股价已翻倍。但与多头的热情相对，多数分析师预计这家飞机制造商第二季度的业绩可能更糟，每股亏损达到2.20美元。而基于航空业的暗淡前景，波音未来业绩或许还会更低，连续四个季度不及市场预期。</p><p>科文公司的分析师Cai Rumohr认为，投资者过于乐观，这是危险的。这位分析师指出了他认为波音业绩不佳的原因——罪魁祸首不是冠状病毒，而是波音737 MAX。有报道称，波音公司的空中客流量略有增加，再加上波音公司宣布已恢复了737 MAX机型的生产，这意味着波音公司的情况将很快恢复正常，该公司将很快开始销售737 MAX机型。</p><p>但Rumohr表示，这一情况不会很快发生，原因有二：首先，正如波音正在与客户制定的“赔偿协议”的细节所揭示的那样，许多航空公司已经要求推迟交货。第二，Rumohr警告说，仍不确定美国联邦航空局认证MAX机型在三季度重返飞行，因为“新冠飞行限制”。在Rumohr看来，MAX在9月或更晚之前完全有可能无法恢复飞行。</p><p>因此，Rumohr认为波音公司明年可能只会交付275到300架MAX机型，这仅仅是其他分析师估计的一半。波音公司表示，为了帮助供应商保持偿付能力，每月将建造10至20架飞机，如果再加上积压的已建飞机，到2021年底，波音可能还会有350多架飞机处于库存状态，无法交付。</p><p>如果事实果真如此，这不仅会在未来数年里阻碍波音的现金流，还会让分析师们所期望的收益面临风险。事实上，Rumohr预测的自由现金流为负90亿美元，每股亏损2.75美元，而非大多数分析师本季度预测的负61亿美元，每股亏损2.20美元。这位分析师还认为，在2024年之前，波音不会产生足够多的额外收入，甚至不会考虑恢复派息。</p><p>7月，波音将公布二季报，推动反弹的一部分资金或许会因为不确定性获利了结。而如果业绩表现差于预期，波音或面临进一步抛售，带动道琼斯指数波动加剧。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>波音带领美股“蹦迪”，小心股价再入“ICU” </title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n波音带领美股“蹦迪”，小心股价再入“ICU” \n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/99\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">Wind万得 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-06-09 12:59</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>随着美股吹响反弹号角，前期受疫情“重创”的波音股价也一飞冲天，自6月以来已上涨58%。不过，分析师预期该公司的两大风险仍未解除，而下个月发布的财报或对该公司股价造成打击。</p><p><b>波音股价强势反弹，但两大风险尚未解除</b></p><p>截至6月8日，波音公司股价本月飙升了58％，主要受投资者对美国经济的重新开放和航空业复苏的乐观情绪所推动。6月8日，该股连续第六个交易日上涨12％，至230.50美元，比起拥有百年历史的制造商，它的上涨更让人联想到热门科技股。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa6e3fc1555d9882836d4d26796921f2\" tg-width=\"830\" tg-height=\"271\"><span>（图片来源：Wind）</span></p><p>值得注意的是，<b>波音的表现带动了道琼斯工业平均指数的上涨，推动该指数本月上涨580.60点至2189.33点增加了580.60点，在同期道指30个成份股中贡献最大</b>。波音的反弹伴随着其他股票的广泛上涨，其中包括航空公司，邮轮运营商和零售商，这些股票在冠状病毒大流行期间普遍受到打击。</p><p>这家飞机制造商的强势反弹之所以特别引人注目，是因为波音一直在应对两个危机：冠状病毒引发的航空运输不景气，以及其波音737 MAX客机自两次坠机事件以来的停飞。</p><p>不过，自今年年初以来，波音股价仍下跌29％，较2019年3月的纪录低48％。今年2月到3月，该公司股价累计下跌逾三分之二，原因是疫情导致世界各国政府实施旅行限制，空中交通瘫痪，以及封锁措施扰乱了全球经济。</p><p>而在上周，美国航空集团(American Airlines Group Inc.)和达美航空公司(Delta Air Lines Inc.)等航空公司公布了今年夏季航班恢复的进展，以及强于预期的就业报告，显示美国经济的基础好于许多投资者此前的担忧，波音股价因此受到提振。</p><p><b>二季报或仍未走出“至暗时刻”</b></p><p>自3月底以来，波音股价已翻倍。但与多头的热情相对，多数分析师预计这家飞机制造商第二季度的业绩可能更糟，每股亏损达到2.20美元。而基于航空业的暗淡前景，波音未来业绩或许还会更低，连续四个季度不及市场预期。</p><p>科文公司的分析师Cai Rumohr认为，投资者过于乐观，这是危险的。这位分析师指出了他认为波音业绩不佳的原因——罪魁祸首不是冠状病毒，而是波音737 MAX。有报道称，波音公司的空中客流量略有增加，再加上波音公司宣布已恢复了737 MAX机型的生产，这意味着波音公司的情况将很快恢复正常，该公司将很快开始销售737 MAX机型。</p><p>但Rumohr表示，这一情况不会很快发生，原因有二：首先，正如波音正在与客户制定的“赔偿协议”的细节所揭示的那样，许多航空公司已经要求推迟交货。第二，Rumohr警告说，仍不确定美国联邦航空局认证MAX机型在三季度重返飞行，因为“新冠飞行限制”。在Rumohr看来，MAX在9月或更晚之前完全有可能无法恢复飞行。</p><p>因此，Rumohr认为波音公司明年可能只会交付275到300架MAX机型，这仅仅是其他分析师估计的一半。波音公司表示，为了帮助供应商保持偿付能力，每月将建造10至20架飞机，如果再加上积压的已建飞机，到2021年底，波音可能还会有350多架飞机处于库存状态，无法交付。</p><p>如果事实果真如此，这不仅会在未来数年里阻碍波音的现金流，还会让分析师们所期望的收益面临风险。事实上，Rumohr预测的自由现金流为负90亿美元，每股亏损2.75美元，而非大多数分析师本季度预测的负61亿美元，每股亏损2.20美元。这位分析师还认为，在2024年之前，波音不会产生足够多的额外收入，甚至不会考虑恢复派息。</p><p>7月，波音将公布二季报，推动反弹的一部分资金或许会因为不确定性获利了结。而如果业绩表现差于预期，波音或面临进一步抛售，带动道琼斯指数波动加剧。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/db65f3d4f6f7c47bb1a0c9e744a2fd64","relate_stocks":{"BA":"波音"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129988844","content_text":"随着美股吹响反弹号角，前期受疫情“重创”的波音股价也一飞冲天，自6月以来已上涨58%。不过，分析师预期该公司的两大风险仍未解除，而下个月发布的财报或对该公司股价造成打击。波音股价强势反弹，但两大风险尚未解除截至6月8日，波音公司股价本月飙升了58％，主要受投资者对美国经济的重新开放和航空业复苏的乐观情绪所推动。6月8日，该股连续第六个交易日上涨12％，至230.50美元，比起拥有百年历史的制造商，它的上涨更让人联想到热门科技股。（图片来源：Wind）值得注意的是，波音的表现带动了道琼斯工业平均指数的上涨，推动该指数本月上涨580.60点至2189.33点增加了580.60点，在同期道指30个成份股中贡献最大。波音的反弹伴随着其他股票的广泛上涨，其中包括航空公司，邮轮运营商和零售商，这些股票在冠状病毒大流行期间普遍受到打击。这家飞机制造商的强势反弹之所以特别引人注目，是因为波音一直在应对两个危机：冠状病毒引发的航空运输不景气，以及其波音737 MAX客机自两次坠机事件以来的停飞。不过，自今年年初以来，波音股价仍下跌29％，较2019年3月的纪录低48％。今年2月到3月，该公司股价累计下跌逾三分之二，原因是疫情导致世界各国政府实施旅行限制，空中交通瘫痪，以及封锁措施扰乱了全球经济。而在上周，美国航空集团(American Airlines Group Inc.)和达美航空公司(Delta Air Lines Inc.)等航空公司公布了今年夏季航班恢复的进展，以及强于预期的就业报告，显示美国经济的基础好于许多投资者此前的担忧，波音股价因此受到提振。二季报或仍未走出“至暗时刻”自3月底以来，波音股价已翻倍。但与多头的热情相对，多数分析师预计这家飞机制造商第二季度的业绩可能更糟，每股亏损达到2.20美元。而基于航空业的暗淡前景，波音未来业绩或许还会更低，连续四个季度不及市场预期。科文公司的分析师Cai Rumohr认为，投资者过于乐观，这是危险的。这位分析师指出了他认为波音业绩不佳的原因——罪魁祸首不是冠状病毒，而是波音737 MAX。有报道称，波音公司的空中客流量略有增加，再加上波音公司宣布已恢复了737 MAX机型的生产，这意味着波音公司的情况将很快恢复正常，该公司将很快开始销售737 MAX机型。但Rumohr表示，这一情况不会很快发生，原因有二：首先，正如波音正在与客户制定的“赔偿协议”的细节所揭示的那样，许多航空公司已经要求推迟交货。第二，Rumohr警告说，仍不确定美国联邦航空局认证MAX机型在三季度重返飞行，因为“新冠飞行限制”。在Rumohr看来，MAX在9月或更晚之前完全有可能无法恢复飞行。因此，Rumohr认为波音公司明年可能只会交付275到300架MAX机型，这仅仅是其他分析师估计的一半。波音公司表示，为了帮助供应商保持偿付能力，每月将建造10至20架飞机，如果再加上积压的已建飞机，到2021年底，波音可能还会有350多架飞机处于库存状态，无法交付。如果事实果真如此，这不仅会在未来数年里阻碍波音的现金流，还会让分析师们所期望的收益面临风险。事实上，Rumohr预测的自由现金流为负90亿美元，每股亏损2.75美元，而非大多数分析师本季度预测的负61亿美元，每股亏损2.20美元。这位分析师还认为，在2024年之前，波音不会产生足够多的额外收入，甚至不会考虑恢复派息。7月，波音将公布二季报，推动反弹的一部分资金或许会因为不确定性获利了结。而如果业绩表现差于预期，波音或面临进一步抛售，带动道琼斯指数波动加剧。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2202,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":953816904,"gmtCreate":1590188164108,"gmtModify":1704192188289,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"出事了之后大家都成预测专家了","listText":"出事了之后大家都成预测专家了","text":"出事了之后大家都成预测专家了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/953816904","repostId":"2037451102","repostType":2,"repost":{"id":"2037451102","kind":"news","pubTimestamp":1590150324,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2037451102?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-22 20:25","market":"us","language":"zh","title":"为什么你会相信瑞幸？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2037451102","media":"新浪财经-自媒体综合","summary":"原标题：为什么你会相信瑞幸？来源：keso怎么看北京来广营桥。2015年12月25日我曾经问过类似的问题：为什么你会相信乐视？在我看来，贾跃亭的七大生态和所谓的生态化反，根本就是个妄想，但到了不少有头","content":"<html><body><p>原标题：为什么你会相信瑞幸？</p><p>来源：keso怎么看</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/finance/crawl/162/w550h412/20200522/6152-itzixrs2408162.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p><font>北京来广营桥。2015年12月25日</font></p><p>我曾经问过类似的问题：为什么你会相信乐视？</p><p>在我看来，贾跃亭的七大生态和所谓的生态化反，根本就是个妄想，但到了不少有头有脸的人那里，妄想却变成了令人尊敬的梦想。在我看来，贾跃亭的野心大到了他的能力再扩大十倍也根本驾驭不了程度，但到了那些热情的投资者和追星族那里，野心却变成了企业家的雄心。</p><p>一些有识之士振振有词地说，贾跃亭呼风唤雨、纵横捭阖，你却碌碌无为、浑浑噩噩，知道为什么吗？因为打破常规这样的事，你甚至都不敢去想一想，更不用说赌上身家性命去做了，你只会躲在英雄背后吐口水、放冷枪。</p><p>呃，厉害，一下就戳到我的痛处了，我皮袍下面藏着的“小”也差不多要榨出来了。我一边羞愧难当，一边嗫嚅着，你们难道只认得“非共识”，就不讲一点点常识么？</p><p>还真说对了，他们就是不讲常识。他们觉得，只要我有足够多的筹码，每输掉一把都翻倍下注，早晚会将所有的筹码翻倍赚回来。</p><p>道理是对的，但常识是，你的筹码永远都不会足够多。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>，瑞幸所有炮火倾泻的目标，用创始人霍华德·舒尔茨的话说，也是“以自己的想象去创造一个旁人看来不可能的世界”，但那显然不是一个18个月从0到IPO的成功故事。星巴克用很多时间去调研，去开店，去培训咖啡师，去精心营造感性的“星巴克体验”，在瑞幸看来都是不必要的，做咖啡也不需要“将心注入”，只须把咖啡卖便宜。</p><p>但无论如何，瑞幸所构建的，是一套实体商业设施，它总要遵循基本的商业规律。星巴克用20年时间开设的门店数，你可以在两年里超越，但也只是数量而已，而你无法保证这个网络中的每个店铺的服务能力、盈利能力，你甚至很难保证这个网络不会崩溃。</p><p>还有个关键问题，中国人到底需要喝多少咖啡？中国人咖啡喝得少，主要是因为咖啡太贵喝不起吗？</p><p>事实也是如此，为了维系增长神话，瑞幸采用了简单粗暴的虚构收入的手段。按瑞幸自己的披露，去年二至四季度，瑞幸伪造了22亿元交易额，这个数字几乎等于瑞幸二季度和三季度的收入之和（四季度财报至今未发布）。可以说，瑞幸的增长神话绝大部分是通过伪造收入达成的。</p><p>如果瑞幸是一个不断加码下注的赌局，而这个赌局的主体部分是完全虚构的。瑞幸根本不是在跟星巴克比门店数或营业额，而是在比谁敢在财报上随便写数字。瑞幸造假证明了一件事，就算你把咖啡价格降到几乎免费，中国人还是喝不了多少咖啡。</p><p>为了实现一个虚构的巨大市场，陆正耀必须让人看到瑞幸巨大潜力的持续释放。可是<font>任何一个正常的人都能看出，此事过于魔幻，过于违反常识，为什么</font><font>瑞幸的投资人看不出？</font><font>按我的理解，他们可都是人精儿里的人精儿，怎么可能看不到普通人都能看到的常识。</font></p><p><font>只有一个解释，他们是一伙儿的，他们联手做了一个局。</font></p><p>据说，瑞幸的融资根本不带外人玩儿，能入局的都是多年互相帮衬的老朋友，外人称之为“朋友圈融资”。朋友圈融资，彼此知根知底，融资效率极高。而且，朋友圈融资，利益内部消化，肥水不流外人田。</p><p>他们的利益捆绑有多紧密？今年二月初，即使在做空机构浑水已经给出瑞幸造假的大量实锤的情况下，<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>仍然发布研报《<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>：匿名沽空指控缺乏有效证据》，危机中力挺瑞幸。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/finance/crawl/209/w550h459/20200522/80eb-itzixrs2408214.png/w720fin.jpg\"/></div><p><font>中金公司的研报力挺瑞幸</font></p><p><font>更厉害的是刘二海，他对浑水摆出的铁一般的事实视而不见，仍然把瑞幸股票紧紧攥在手里，据说一股都没卖过，大约是真的信。</font><font>但我会同情刘二海吗？</font><font>不会。</font><font>就算他亏得连自己投资人的名誉和前途都搭进去了，我也不会同情他，毕竟为了完成瑞幸骗局的搭建，刘二海提供了大笔资金。而且他本来是要去做镰刀的，只是意外地做了韭菜罢了。</font></p><p><font>8200万美元的投资损失，真金白银，确实不是小数目，但跟二级市场投资者的损失相比，实在不值一提。而你亲手制造的这个妖孽，有可能正在断绝当下以及未来中概股在美融资的通路，这个损失又有多大？</font></p><p><font>为什么你会相信瑞幸？刘二海的回答可能会是，朋友就是拿来相信的，不然呢？</font></p><p><font>投资人相信瑞幸也就罢了，毕竟人家在一个朋友圈，有一些理论家、评论家，也在热情地为瑞幸打call：“你以为瑞幸卖的是咖啡吗？”也许他们真的相信，消费者会在瑞幸买杯咖啡，再顺手买条牛仔裤。就像他们曾经热情地为乐视和贾跃亭打call：“贾跃亭和乐视是如何挑战我们的常识、想象力和可能性？”</font></p><p>这些赞美，只有两种可能。一是拿了钱，唱唱堂会；二是真的信，但蔑视常识。无论如何，他们都做了骗子的帮凶。</p><p>还有一个角色不能不提，就是分众。分众也是瑞幸朋友圈的重要一员，这份友谊自<a href=\"https://laohu8.com/S/00699\">神州租车</a>开始，到神州优车得到加强，到瑞幸干脆成了莫逆之交。除了大把的钱流向分众外，瑞幸还成为2018年分众的最经典案例，被四处安利。</p><p>多说一句，我把主要通过<a href=\"https://laohu8.com/S/002027\">分众传媒</a>在短时间内速成的品牌，称为“分众品牌”，如当年的拉手网、窝窝团，近几年的瓜子二手车、人人车、铂爵旅拍，以及2018年的招牌案例瑞幸咖啡等，它们大多数根本未能建立起真正的品牌，用我朋友必要商城创始人毕胜的话说，哪有什么品牌，只是个商标而已。</p><p>5月14日，乐视网收到深交所的摘牌通知，第二天，瑞幸收到美国证交会的摘牌通知，两家公司就这么殊途同归了。</p><p>常识终究还是起作用的，你现在相信了吧？</p><p>免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为什么你会相信瑞幸？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n为什么你会相信瑞幸？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-05-22 20:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2020-05-22/doc-iircuyvi4522671.shtml><strong>新浪财经-自媒体综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>原标题：为什么你会相信瑞幸？来源：keso怎么看北京来广营桥。2015年12月25日我曾经问过类似的问题：为什么你会相信乐视？在我看来，贾跃亭的七大生态和所谓的生态化反，根本就是个妄想，但到了不少有头有脸的人那里，妄想却变成了令人尊敬的梦想。在我看来，贾跃亭的野心大到了他的能力再扩大十倍也根本驾驭不了程度，但到了那些热情的投资者和追星族那里，野心却变成了企业家的雄心。一些有识之士振振有词地说，...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2020-05-22/doc-iircuyvi4522671.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a9c33d568670903493bfffd7f24eb14e","relate_stocks":{"SBUX":"星巴克","002027":"分众传媒"},"source_url":"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2020-05-22/doc-iircuyvi4522671.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2037451102","content_text":"原标题：为什么你会相信瑞幸？来源：keso怎么看北京来广营桥。2015年12月25日我曾经问过类似的问题：为什么你会相信乐视？在我看来，贾跃亭的七大生态和所谓的生态化反，根本就是个妄想，但到了不少有头有脸的人那里，妄想却变成了令人尊敬的梦想。在我看来，贾跃亭的野心大到了他的能力再扩大十倍也根本驾驭不了程度，但到了那些热情的投资者和追星族那里，野心却变成了企业家的雄心。一些有识之士振振有词地说，贾跃亭呼风唤雨、纵横捭阖，你却碌碌无为、浑浑噩噩，知道为什么吗？因为打破常规这样的事，你甚至都不敢去想一想，更不用说赌上身家性命去做了，你只会躲在英雄背后吐口水、放冷枪。呃，厉害，一下就戳到我的痛处了，我皮袍下面藏着的“小”也差不多要榨出来了。我一边羞愧难当，一边嗫嚅着，你们难道只认得“非共识”，就不讲一点点常识么？还真说对了，他们就是不讲常识。他们觉得，只要我有足够多的筹码，每输掉一把都翻倍下注，早晚会将所有的筹码翻倍赚回来。道理是对的，但常识是，你的筹码永远都不会足够多。星巴克，瑞幸所有炮火倾泻的目标，用创始人霍华德·舒尔茨的话说，也是“以自己的想象去创造一个旁人看来不可能的世界”，但那显然不是一个18个月从0到IPO的成功故事。星巴克用很多时间去调研，去开店，去培训咖啡师，去精心营造感性的“星巴克体验”，在瑞幸看来都是不必要的，做咖啡也不需要“将心注入”，只须把咖啡卖便宜。但无论如何，瑞幸所构建的，是一套实体商业设施，它总要遵循基本的商业规律。星巴克用20年时间开设的门店数，你可以在两年里超越，但也只是数量而已，而你无法保证这个网络中的每个店铺的服务能力、盈利能力，你甚至很难保证这个网络不会崩溃。还有个关键问题，中国人到底需要喝多少咖啡？中国人咖啡喝得少，主要是因为咖啡太贵喝不起吗？事实也是如此，为了维系增长神话，瑞幸采用了简单粗暴的虚构收入的手段。按瑞幸自己的披露，去年二至四季度，瑞幸伪造了22亿元交易额，这个数字几乎等于瑞幸二季度和三季度的收入之和（四季度财报至今未发布）。可以说，瑞幸的增长神话绝大部分是通过伪造收入达成的。如果瑞幸是一个不断加码下注的赌局，而这个赌局的主体部分是完全虚构的。瑞幸根本不是在跟星巴克比门店数或营业额，而是在比谁敢在财报上随便写数字。瑞幸造假证明了一件事，就算你把咖啡价格降到几乎免费，中国人还是喝不了多少咖啡。为了实现一个虚构的巨大市场，陆正耀必须让人看到瑞幸巨大潜力的持续释放。可是任何一个正常的人都能看出，此事过于魔幻，过于违反常识，为什么瑞幸的投资人看不出？按我的理解，他们可都是人精儿里的人精儿，怎么可能看不到普通人都能看到的常识。只有一个解释，他们是一伙儿的，他们联手做了一个局。据说，瑞幸的融资根本不带外人玩儿，能入局的都是多年互相帮衬的老朋友，外人称之为“朋友圈融资”。朋友圈融资，彼此知根知底，融资效率极高。而且，朋友圈融资，利益内部消化，肥水不流外人田。他们的利益捆绑有多紧密？今年二月初，即使在做空机构浑水已经给出瑞幸造假的大量实锤的情况下，中金公司仍然发布研报《瑞幸咖啡：匿名沽空指控缺乏有效证据》，危机中力挺瑞幸。中金公司的研报力挺瑞幸更厉害的是刘二海，他对浑水摆出的铁一般的事实视而不见，仍然把瑞幸股票紧紧攥在手里，据说一股都没卖过，大约是真的信。但我会同情刘二海吗？不会。就算他亏得连自己投资人的名誉和前途都搭进去了，我也不会同情他，毕竟为了完成瑞幸骗局的搭建，刘二海提供了大笔资金。而且他本来是要去做镰刀的，只是意外地做了韭菜罢了。8200万美元的投资损失，真金白银，确实不是小数目，但跟二级市场投资者的损失相比，实在不值一提。而你亲手制造的这个妖孽，有可能正在断绝当下以及未来中概股在美融资的通路，这个损失又有多大？为什么你会相信瑞幸？刘二海的回答可能会是，朋友就是拿来相信的，不然呢？投资人相信瑞幸也就罢了，毕竟人家在一个朋友圈，有一些理论家、评论家，也在热情地为瑞幸打call：“你以为瑞幸卖的是咖啡吗？”也许他们真的相信，消费者会在瑞幸买杯咖啡，再顺手买条牛仔裤。就像他们曾经热情地为乐视和贾跃亭打call：“贾跃亭和乐视是如何挑战我们的常识、想象力和可能性？”这些赞美，只有两种可能。一是拿了钱，唱唱堂会；二是真的信，但蔑视常识。无论如何，他们都做了骗子的帮凶。还有一个角色不能不提，就是分众。分众也是瑞幸朋友圈的重要一员，这份友谊自神州租车开始，到神州优车得到加强，到瑞幸干脆成了莫逆之交。除了大把的钱流向分众外，瑞幸还成为2018年分众的最经典案例，被四处安利。多说一句，我把主要通过分众传媒在短时间内速成的品牌，称为“分众品牌”，如当年的拉手网、窝窝团，近几年的瓜子二手车、人人车、铂爵旅拍，以及2018年的招牌案例瑞幸咖啡等，它们大多数根本未能建立起真正的品牌，用我朋友必要商城创始人毕胜的话说，哪有什么品牌，只是个商标而已。5月14日，乐视网收到深交所的摘牌通知，第二天，瑞幸收到美国证交会的摘牌通知，两家公司就这么殊途同归了。常识终究还是起作用的，你现在相信了吧？免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2695,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":923465994,"gmtCreate":1585911843318,"gmtModify":1704359679534,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"mark","listText":"mark","text":"mark","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923465994","repostId":"923540674","repostType":1,"repost":{"id":923540674,"gmtCreate":1585893337697,"gmtModify":1704359576336,"author":{"id":"36989258284800","authorId":"36989258284800","name":"小虎老师","avatar":"https://static.laohu8.com/6e9d88ae16a2b401169a727cf1457404","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36989258284800","authorIdStr":"36989258284800"},"themes":[],"title":"手把手教你如何用期权做空瑞幸","htmlText":"昨天瑞幸咖啡火了，爆出COO伪造22亿人民币销售额，股价暴跌80%，一时间引来众多做空者。但融券做空的情况下，很容易借不到票，这时候就需要用期权做空，今天带大家穿越回一个月前，讲讲如何用期权做空瑞幸。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LK\">$瑞幸咖啡(LK)$</a>","listText":"昨天瑞幸咖啡火了，爆出COO伪造22亿人民币销售额，股价暴跌80%，一时间引来众多做空者。但融券做空的情况下，很容易借不到票，这时候就需要用期权做空，今天带大家穿越回一个月前，讲讲如何用期权做空瑞幸。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LK\">$瑞幸咖啡(LK)$</a>","text":"昨天瑞幸咖啡火了，爆出COO伪造22亿人民币销售额，股价暴跌80%，一时间引来众多做空者。但融券做空的情况下，很容易借不到票，这时候就需要用期权做空，今天带大家穿越回一个月前，讲讲如何用期权做空瑞幸。$瑞幸咖啡(LK)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2943cf8562acf6f6546afda910e8ddf3"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fb9c75b1c8a46a2c1c8868518cb77b32"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bd04a8227b7889a2fa9448cfeb49a3f7"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923540674","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1754,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":953816904,"gmtCreate":1590188164108,"gmtModify":1704192188289,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"出事了之后大家都成预测专家了","listText":"出事了之后大家都成预测专家了","text":"出事了之后大家都成预测专家了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/953816904","repostId":"2037451102","repostType":2,"repost":{"id":"2037451102","kind":"news","pubTimestamp":1590150324,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2037451102?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-22 20:25","market":"us","language":"zh","title":"为什么你会相信瑞幸？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2037451102","media":"新浪财经-自媒体综合","summary":"原标题：为什么你会相信瑞幸？来源：keso怎么看北京来广营桥。2015年12月25日我曾经问过类似的问题：为什么你会相信乐视？在我看来，贾跃亭的七大生态和所谓的生态化反，根本就是个妄想，但到了不少有头","content":"<html><body><p>原标题：为什么你会相信瑞幸？</p><p>来源：keso怎么看</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/finance/crawl/162/w550h412/20200522/6152-itzixrs2408162.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p><font>北京来广营桥。2015年12月25日</font></p><p>我曾经问过类似的问题：为什么你会相信乐视？</p><p>在我看来，贾跃亭的七大生态和所谓的生态化反，根本就是个妄想，但到了不少有头有脸的人那里，妄想却变成了令人尊敬的梦想。在我看来，贾跃亭的野心大到了他的能力再扩大十倍也根本驾驭不了程度，但到了那些热情的投资者和追星族那里，野心却变成了企业家的雄心。</p><p>一些有识之士振振有词地说，贾跃亭呼风唤雨、纵横捭阖，你却碌碌无为、浑浑噩噩，知道为什么吗？因为打破常规这样的事，你甚至都不敢去想一想，更不用说赌上身家性命去做了，你只会躲在英雄背后吐口水、放冷枪。</p><p>呃，厉害，一下就戳到我的痛处了，我皮袍下面藏着的“小”也差不多要榨出来了。我一边羞愧难当，一边嗫嚅着，你们难道只认得“非共识”，就不讲一点点常识么？</p><p>还真说对了，他们就是不讲常识。他们觉得，只要我有足够多的筹码，每输掉一把都翻倍下注，早晚会将所有的筹码翻倍赚回来。</p><p>道理是对的，但常识是，你的筹码永远都不会足够多。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>，瑞幸所有炮火倾泻的目标，用创始人霍华德·舒尔茨的话说，也是“以自己的想象去创造一个旁人看来不可能的世界”，但那显然不是一个18个月从0到IPO的成功故事。星巴克用很多时间去调研，去开店，去培训咖啡师，去精心营造感性的“星巴克体验”，在瑞幸看来都是不必要的，做咖啡也不需要“将心注入”，只须把咖啡卖便宜。</p><p>但无论如何，瑞幸所构建的，是一套实体商业设施，它总要遵循基本的商业规律。星巴克用20年时间开设的门店数，你可以在两年里超越，但也只是数量而已，而你无法保证这个网络中的每个店铺的服务能力、盈利能力，你甚至很难保证这个网络不会崩溃。</p><p>还有个关键问题，中国人到底需要喝多少咖啡？中国人咖啡喝得少，主要是因为咖啡太贵喝不起吗？</p><p>事实也是如此，为了维系增长神话，瑞幸采用了简单粗暴的虚构收入的手段。按瑞幸自己的披露，去年二至四季度，瑞幸伪造了22亿元交易额，这个数字几乎等于瑞幸二季度和三季度的收入之和（四季度财报至今未发布）。可以说，瑞幸的增长神话绝大部分是通过伪造收入达成的。</p><p>如果瑞幸是一个不断加码下注的赌局，而这个赌局的主体部分是完全虚构的。瑞幸根本不是在跟星巴克比门店数或营业额，而是在比谁敢在财报上随便写数字。瑞幸造假证明了一件事，就算你把咖啡价格降到几乎免费，中国人还是喝不了多少咖啡。</p><p>为了实现一个虚构的巨大市场，陆正耀必须让人看到瑞幸巨大潜力的持续释放。可是<font>任何一个正常的人都能看出，此事过于魔幻，过于违反常识，为什么</font><font>瑞幸的投资人看不出？</font><font>按我的理解，他们可都是人精儿里的人精儿，怎么可能看不到普通人都能看到的常识。</font></p><p><font>只有一个解释，他们是一伙儿的，他们联手做了一个局。</font></p><p>据说，瑞幸的融资根本不带外人玩儿，能入局的都是多年互相帮衬的老朋友，外人称之为“朋友圈融资”。朋友圈融资，彼此知根知底，融资效率极高。而且，朋友圈融资，利益内部消化，肥水不流外人田。</p><p>他们的利益捆绑有多紧密？今年二月初，即使在做空机构浑水已经给出瑞幸造假的大量实锤的情况下，<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>仍然发布研报《<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>：匿名沽空指控缺乏有效证据》，危机中力挺瑞幸。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/finance/crawl/209/w550h459/20200522/80eb-itzixrs2408214.png/w720fin.jpg\"/></div><p><font>中金公司的研报力挺瑞幸</font></p><p><font>更厉害的是刘二海，他对浑水摆出的铁一般的事实视而不见，仍然把瑞幸股票紧紧攥在手里，据说一股都没卖过，大约是真的信。</font><font>但我会同情刘二海吗？</font><font>不会。</font><font>就算他亏得连自己投资人的名誉和前途都搭进去了，我也不会同情他，毕竟为了完成瑞幸骗局的搭建，刘二海提供了大笔资金。而且他本来是要去做镰刀的，只是意外地做了韭菜罢了。</font></p><p><font>8200万美元的投资损失，真金白银，确实不是小数目，但跟二级市场投资者的损失相比，实在不值一提。而你亲手制造的这个妖孽，有可能正在断绝当下以及未来中概股在美融资的通路，这个损失又有多大？</font></p><p><font>为什么你会相信瑞幸？刘二海的回答可能会是，朋友就是拿来相信的，不然呢？</font></p><p><font>投资人相信瑞幸也就罢了，毕竟人家在一个朋友圈，有一些理论家、评论家，也在热情地为瑞幸打call：“你以为瑞幸卖的是咖啡吗？”也许他们真的相信，消费者会在瑞幸买杯咖啡，再顺手买条牛仔裤。就像他们曾经热情地为乐视和贾跃亭打call：“贾跃亭和乐视是如何挑战我们的常识、想象力和可能性？”</font></p><p>这些赞美，只有两种可能。一是拿了钱，唱唱堂会；二是真的信，但蔑视常识。无论如何，他们都做了骗子的帮凶。</p><p>还有一个角色不能不提，就是分众。分众也是瑞幸朋友圈的重要一员，这份友谊自<a href=\"https://laohu8.com/S/00699\">神州租车</a>开始，到神州优车得到加强，到瑞幸干脆成了莫逆之交。除了大把的钱流向分众外，瑞幸还成为2018年分众的最经典案例，被四处安利。</p><p>多说一句，我把主要通过<a href=\"https://laohu8.com/S/002027\">分众传媒</a>在短时间内速成的品牌，称为“分众品牌”，如当年的拉手网、窝窝团，近几年的瓜子二手车、人人车、铂爵旅拍，以及2018年的招牌案例瑞幸咖啡等，它们大多数根本未能建立起真正的品牌，用我朋友必要商城创始人毕胜的话说，哪有什么品牌，只是个商标而已。</p><p>5月14日，乐视网收到深交所的摘牌通知，第二天，瑞幸收到美国证交会的摘牌通知，两家公司就这么殊途同归了。</p><p>常识终究还是起作用的，你现在相信了吧？</p><p>免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为什么你会相信瑞幸？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n为什么你会相信瑞幸？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-05-22 20:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2020-05-22/doc-iircuyvi4522671.shtml><strong>新浪财经-自媒体综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>原标题：为什么你会相信瑞幸？来源：keso怎么看北京来广营桥。2015年12月25日我曾经问过类似的问题：为什么你会相信乐视？在我看来，贾跃亭的七大生态和所谓的生态化反，根本就是个妄想，但到了不少有头有脸的人那里，妄想却变成了令人尊敬的梦想。在我看来，贾跃亭的野心大到了他的能力再扩大十倍也根本驾驭不了程度，但到了那些热情的投资者和追星族那里，野心却变成了企业家的雄心。一些有识之士振振有词地说，...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2020-05-22/doc-iircuyvi4522671.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a9c33d568670903493bfffd7f24eb14e","relate_stocks":{"SBUX":"星巴克","002027":"分众传媒"},"source_url":"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2020-05-22/doc-iircuyvi4522671.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2037451102","content_text":"原标题：为什么你会相信瑞幸？来源：keso怎么看北京来广营桥。2015年12月25日我曾经问过类似的问题：为什么你会相信乐视？在我看来，贾跃亭的七大生态和所谓的生态化反，根本就是个妄想，但到了不少有头有脸的人那里，妄想却变成了令人尊敬的梦想。在我看来，贾跃亭的野心大到了他的能力再扩大十倍也根本驾驭不了程度，但到了那些热情的投资者和追星族那里，野心却变成了企业家的雄心。一些有识之士振振有词地说，贾跃亭呼风唤雨、纵横捭阖，你却碌碌无为、浑浑噩噩，知道为什么吗？因为打破常规这样的事，你甚至都不敢去想一想，更不用说赌上身家性命去做了，你只会躲在英雄背后吐口水、放冷枪。呃，厉害，一下就戳到我的痛处了，我皮袍下面藏着的“小”也差不多要榨出来了。我一边羞愧难当，一边嗫嚅着，你们难道只认得“非共识”，就不讲一点点常识么？还真说对了，他们就是不讲常识。他们觉得，只要我有足够多的筹码，每输掉一把都翻倍下注，早晚会将所有的筹码翻倍赚回来。道理是对的，但常识是，你的筹码永远都不会足够多。星巴克，瑞幸所有炮火倾泻的目标，用创始人霍华德·舒尔茨的话说，也是“以自己的想象去创造一个旁人看来不可能的世界”，但那显然不是一个18个月从0到IPO的成功故事。星巴克用很多时间去调研，去开店，去培训咖啡师，去精心营造感性的“星巴克体验”，在瑞幸看来都是不必要的，做咖啡也不需要“将心注入”，只须把咖啡卖便宜。但无论如何，瑞幸所构建的，是一套实体商业设施，它总要遵循基本的商业规律。星巴克用20年时间开设的门店数，你可以在两年里超越，但也只是数量而已，而你无法保证这个网络中的每个店铺的服务能力、盈利能力，你甚至很难保证这个网络不会崩溃。还有个关键问题，中国人到底需要喝多少咖啡？中国人咖啡喝得少，主要是因为咖啡太贵喝不起吗？事实也是如此，为了维系增长神话，瑞幸采用了简单粗暴的虚构收入的手段。按瑞幸自己的披露，去年二至四季度，瑞幸伪造了22亿元交易额，这个数字几乎等于瑞幸二季度和三季度的收入之和（四季度财报至今未发布）。可以说，瑞幸的增长神话绝大部分是通过伪造收入达成的。如果瑞幸是一个不断加码下注的赌局，而这个赌局的主体部分是完全虚构的。瑞幸根本不是在跟星巴克比门店数或营业额，而是在比谁敢在财报上随便写数字。瑞幸造假证明了一件事，就算你把咖啡价格降到几乎免费，中国人还是喝不了多少咖啡。为了实现一个虚构的巨大市场，陆正耀必须让人看到瑞幸巨大潜力的持续释放。可是任何一个正常的人都能看出，此事过于魔幻，过于违反常识，为什么瑞幸的投资人看不出？按我的理解，他们可都是人精儿里的人精儿，怎么可能看不到普通人都能看到的常识。只有一个解释，他们是一伙儿的，他们联手做了一个局。据说，瑞幸的融资根本不带外人玩儿，能入局的都是多年互相帮衬的老朋友，外人称之为“朋友圈融资”。朋友圈融资，彼此知根知底，融资效率极高。而且，朋友圈融资，利益内部消化，肥水不流外人田。他们的利益捆绑有多紧密？今年二月初，即使在做空机构浑水已经给出瑞幸造假的大量实锤的情况下，中金公司仍然发布研报《瑞幸咖啡：匿名沽空指控缺乏有效证据》，危机中力挺瑞幸。中金公司的研报力挺瑞幸更厉害的是刘二海，他对浑水摆出的铁一般的事实视而不见，仍然把瑞幸股票紧紧攥在手里，据说一股都没卖过，大约是真的信。但我会同情刘二海吗？不会。就算他亏得连自己投资人的名誉和前途都搭进去了，我也不会同情他，毕竟为了完成瑞幸骗局的搭建，刘二海提供了大笔资金。而且他本来是要去做镰刀的，只是意外地做了韭菜罢了。8200万美元的投资损失，真金白银，确实不是小数目，但跟二级市场投资者的损失相比，实在不值一提。而你亲手制造的这个妖孽，有可能正在断绝当下以及未来中概股在美融资的通路，这个损失又有多大？为什么你会相信瑞幸？刘二海的回答可能会是，朋友就是拿来相信的，不然呢？投资人相信瑞幸也就罢了，毕竟人家在一个朋友圈，有一些理论家、评论家，也在热情地为瑞幸打call：“你以为瑞幸卖的是咖啡吗？”也许他们真的相信，消费者会在瑞幸买杯咖啡，再顺手买条牛仔裤。就像他们曾经热情地为乐视和贾跃亭打call：“贾跃亭和乐视是如何挑战我们的常识、想象力和可能性？”这些赞美，只有两种可能。一是拿了钱，唱唱堂会；二是真的信，但蔑视常识。无论如何，他们都做了骗子的帮凶。还有一个角色不能不提，就是分众。分众也是瑞幸朋友圈的重要一员，这份友谊自神州租车开始，到神州优车得到加强，到瑞幸干脆成了莫逆之交。除了大把的钱流向分众外，瑞幸还成为2018年分众的最经典案例，被四处安利。多说一句，我把主要通过分众传媒在短时间内速成的品牌，称为“分众品牌”，如当年的拉手网、窝窝团，近几年的瓜子二手车、人人车、铂爵旅拍，以及2018年的招牌案例瑞幸咖啡等，它们大多数根本未能建立起真正的品牌，用我朋友必要商城创始人毕胜的话说，哪有什么品牌，只是个商标而已。5月14日，乐视网收到深交所的摘牌通知，第二天，瑞幸收到美国证交会的摘牌通知，两家公司就这么殊途同归了。常识终究还是起作用的，你现在相信了吧？免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2695,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":923465994,"gmtCreate":1585911843318,"gmtModify":1704359679534,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"mark","listText":"mark","text":"mark","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923465994","repostId":"923540674","repostType":1,"repost":{"id":923540674,"gmtCreate":1585893337697,"gmtModify":1704359576336,"author":{"id":"36989258284800","authorId":"36989258284800","name":"小虎老师","avatar":"https://static.laohu8.com/6e9d88ae16a2b401169a727cf1457404","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36989258284800","authorIdStr":"36989258284800"},"themes":[],"title":"手把手教你如何用期权做空瑞幸","htmlText":"昨天瑞幸咖啡火了，爆出COO伪造22亿人民币销售额，股价暴跌80%，一时间引来众多做空者。但融券做空的情况下，很容易借不到票，这时候就需要用期权做空，今天带大家穿越回一个月前，讲讲如何用期权做空瑞幸。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LK\">$瑞幸咖啡(LK)$</a>","listText":"昨天瑞幸咖啡火了，爆出COO伪造22亿人民币销售额，股价暴跌80%，一时间引来众多做空者。但融券做空的情况下，很容易借不到票，这时候就需要用期权做空，今天带大家穿越回一个月前，讲讲如何用期权做空瑞幸。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LK\">$瑞幸咖啡(LK)$</a>","text":"昨天瑞幸咖啡火了，爆出COO伪造22亿人民币销售额，股价暴跌80%，一时间引来众多做空者。但融券做空的情况下，很容易借不到票，这时候就需要用期权做空，今天带大家穿越回一个月前，讲讲如何用期权做空瑞幸。$瑞幸咖啡(LK)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2943cf8562acf6f6546afda910e8ddf3"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fb9c75b1c8a46a2c1c8868518cb77b32"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bd04a8227b7889a2fa9448cfeb49a3f7"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923540674","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1754,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":337663781,"gmtCreate":1611136102043,"gmtModify":1703748244266,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>马爸爸有一种王者归来的感觉","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>马爸爸有一种王者归来的感觉","text":"$阿里巴巴(BABA)$马爸爸有一种王者归来的感觉","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/337663781","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2368,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":395813530,"gmtCreate":1607615262220,"gmtModify":1703849113699,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">$爱彼迎(ABNB)$</a>不跟了，你们玩，明天看看结果","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">$爱彼迎(ABNB)$</a>不跟了，你们玩，明天看看结果","text":"$爱彼迎(ABNB)$不跟了，你们玩，明天看看结果","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/395813530","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2378,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":343227222,"gmtCreate":1617720096766,"gmtModify":1617720096766,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"没有自己的内容，并且roku的办法别人也慢慢学会了。这可能是roku要面临的问题。","listText":"没有自己的内容，并且roku的办法别人也慢慢学会了。这可能是roku要面临的问题。","text":"没有自己的内容，并且roku的办法别人也慢慢学会了。这可能是roku要面临的问题。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/343227222","repostId":"2125763105","repostType":2,"repost":{"id":"2125763105","kind":"news","pubTimestamp":1617619195,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2125763105?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-05 18:39","market":"us","language":"zh","title":"【科技股头条】起底Roku，一家流媒体硬件提供商是如何做到市值百亿美金的？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2125763105","media":"美股研究社","summary":"Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。业内人士指出，Roku的成绩主要得益于数字电视时代的衰落和流媒体的兴起，这显然不合理。收入分成方面，Roku通过和流媒体内容平台达成分销协议，通过他们的广告收入获得分成。截至2018年第三季度，Roku已经拥有了2380万的活跃用户，季度的流媒体传输时间达到62亿小时，平均每个用户每月贡献的的业务收入则达到了17.34美元。","content":"<html><body><article><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184546134v173l1yq8yyecf1\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184546851v173a0w9wb1821r\"/><p>Roku会走向何方，</p><p>这是一个值得思考的问题。</p><p><strong>本文来源 | 新眸</strong><strong>作者 | 三七</strong></p><p>有这么一家公司，出售的物品是硬件，盈利的来源却是平台服务，甚至连遥控器上的按钮都要收费，但偏偏有无数用户为之买单，这家公司叫做Roku。</p><p>当下，流媒体机顶盒／电视棒市场主要被Roku、Amazon FireTV、Chromecast以及Apple TV等四大巨头占据。其中，Roku凭借着32.4％的流媒体渗透率、3890万家庭的用户规模、多种可供选择的设备型号以及具备吸引力的价格占据了绝对的优势地位。截至2021年3月24日，Roku的股价已经达到了352.36美元一股，同Roku首次公开上市时的发行价格14美元相比，价格的涨幅超过了25倍，尽管Roku还未实现正向盈利，但是它在二级市场上的表现，已经引来绝大部分内容平台和制作公司的艳羡。业内人士指出，<strong>Roku的成绩主要得益于数字电视时代的衰落和流媒体的兴起，这显然不合理。从某种程度上来说，Roku的主营业务似乎和时代的大趋势相悖，主要做流媒体硬件产品，将消费者们重新拉回了电视机前</strong>。根据ComScore报告显示，截至2018年4月，美国的使用流媒体机顶盒或电视棒的家庭用户的数量达到了3360万，流媒体机顶盒设备/电视棒在美国的渗透率达到了47％，同比增长了7％，使用流媒体机顶盒/电视棒这些终端设备的用户的平均每月电视观看时间为53小时。<strong>简而言之，电视的时代似乎又重新来临了</strong>。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184547947v173hk6nei7g24m\"/><p>在对Roku的研究中，新眸发现，Roku的成功或许和创始人早期的创业经历及在奈飞的工作经验有关，这家公司从一而终的贯彻了硬件低价原则，然后通过平台服务进行增值。为此，本文新眸将对Roku的发展历程和盈利模式进行拆解，探讨Roku能够凭借硬件产品打通平台服务的原因。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184548693v1737qgr5yzaaom\"/><p><strong>Roku的诞生及流媒体的兴起</strong></p><p>在Roku创立前，它的创始人安东尼·伍德曾有过一段破产的经历。1999年，出于对使用VHS磁带来录制伍德最喜欢的电视节目《星际迷航：下一代》中的新片段的不满，伍德做出了一个名为ReplayTV的产品来替代VHS磁带，但是当年ReplayTV的竞争对手TiVo采用低价策略，即以低于ReplayTV500美元的价格迅速抢占了市场份额。<strong>从某种程度上来说，ReplayTV的失败为后来Roku电视机顶盒的低价策略埋下了种子。</strong>由于现金不足，2001年，伍德将ReplayTV卖给了总部位于圣塔克拉拉的消费电子公司SonicBlue，并且入职了这家公司，成为了ReplayTV的产品运营。为了同TiVo争夺市场份额，伍德发布了带有广告跳过功能的ReplayTV版本。殊不知这一举动带来了更大的错误，从派拉蒙、米高梅到迪斯尼，基本上所有的电影公司巨头都起诉了这家公司，SonicBlue就此破产，这也让伍德此后对于广告收入得以充分重视。2002年，伍德创立了Roku，成立之初的业务是出售廉价的加密狗，但是由于利润极低，所以从未实现过盈利。2007年，奈飞的创始人之一里德邀请伍德加入奈飞，担任互联网电视副总裁，同年，奈飞上线了在线观看业务，将自己的业务重心从DVD租赁转移到在线视频观看之上。而这一年，伍德在奈飞的主要工作为指导生产代号为Netflix的Netflix流媒体播放器Project Griffin。然而，伍德看到了传统的电视用户向流媒体用户转型趋势，也观察到了趋势之中的主要矛盾：<strong>不是每一个家庭都拥有私人电脑，且大屏的电视更能满足消费者的观影需求。</strong>伍德从中发现了新商机，10个月后，伍德离开了奈飞，将Roku的业务从加密狗转到了机顶盒。而一直想要同硬件市场进行合作的Netflix将Project Griffin引入Roku并成为早期投资者。2008年，Roku出售了第一台电视机顶盒。这一次，由于此前的教训，伍德将价格保持在了低位水平，第一台机顶盒的售价仅为99.99美元，并且这一低价策略一直延续至今。时至今日，Roku最便宜的设备的价格只有29.99美元，远远低于同行。也正因为低价策略，Roku的硬件设备的市场份额超过了Amazon Fire TV，Google Chromecast和Apple TV，并且处于持续不断的增长趋势之中。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184554764v173enp64mprkgr\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184600191v173kn3k01klrc8\"/><p><strong>以平台服务突围</strong></p><p>2014年起，Roku同TCL、日立以及三洋在内的多家电视制造商展开了合作，合作形式很简单，Roku将其操作系统构建到制造商的电视机中，这一举措使得Roku的产业服务范围保持了绝对的相关性，也成为Roku获取新客户以及产品营收的主要方式之一，另外两个渠道分别是销售硬件设备和同流媒体服务提供商进行合作。由于硬件设备的价格低廉，且Roku没有自己的生产工厂，Roku的硬件设备的生产主要委托富士康和<a href=\"https://laohu8.com/S/LTTD.UK\">光宝科技</a>两家公司进行生产，需要支付生产成本、技术许可使用费、入境出境运费、第三方包装和装配费、保修费用、人力成本等一系列费用，因此Roku的硬件设备毛利率仅为7％。据财报说数据显示，自2018年后，Roku的毛利率一直维持在40％之上，这一整体毛利率的提升源于平台业务的拉动。<a href=\"https://laohu8.com/S/600958\">东方证券</a>报告中显示，Roku的平台收入构成主要包括四个方面，广告、订阅和交易收入分成、品牌频道按钮以及操作系统授权。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184600988v17347ziewauber\"/><p>在广告模式中，Roku的广告主要包括了第三方视频广告收入分成、主屏幕展示的广告和第一方视频广告。收入分成方面，Roku通过和流媒体内容平台达成分销协议，通过他们的广告收入获得分成。</p><p><strong>Roku对于广告商似乎有着天然吸引力。和传统利用<a href=\"https://laohu8.com/S/NLSN\">尼尔森</a>收视率衡量电视广告的方法不同，Roku有着精确的内部测量工具，可以明确告知广告投放商在看过广告的人群中，有多少人访问了网站并且进行了购买行为，明确的广告手中群体特征解析构成了Roku广告业务上的核心竞争力。</strong><strong>2015年，Roku的全年营收之中有84％的收入都来自于硬件服务，16％来自于广告和其他平台收入模式。有趣的是，现在这两个数字基本上接近于翻转，广告业务成为了Roku细分业务中增量最快的业务。</strong>在Roku的四个平台模式中，最具备创新性的则是品牌频道按钮收入，通过在遥控器设备上专门为流媒体平台保留按钮，用户可以直接启动频道来进入流媒体平台，这一举措帮助流媒体平台增加了曝光率。<strong>由于流媒体平台的曝光率增加，类似于奈飞这种主打订阅模式的流媒体平台更多的用户都是长尾用户，这一模式也反哺了订阅和交易收入分成这一平台收入模式。</strong>即先通过低廉的硬件价格吸引更多的客户，然后再用平台收入模式作为主要盈利手段。这一竞争策略让Roku在拥有充足用户数的同时，得以持续扩大<span>营业收入</span>。截至2018年第三季度，Roku已经拥有了2380万的活跃用户，季度的流媒体传输时间达到62亿小时，平均每个用户每月贡献的的业务收入则达到了17.34美元。言下之意，Roku的崭新时代已经来临。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184601489v1735z2p1vs9aee\"/><p><strong>Roku的困境</strong></p><p>同Roku所服务的主要客户（流媒体公司）一样，Roku也面对着激烈的市场竞争，机顶盒的市场，从来就不是一片蓝海。首先，包括了<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>在内的三大巨头公司都已经进入了机顶盒市场。尤其是苹果，和其他机顶盒提供商相比，苹果深耕于3C业务多年，具备着相当大的品牌优势，只不过，苹果的电视机顶盒和它的其他业务一样，价格对于消费者而言并不友好。而且，苹果的TV频道数量在四大机顶盒提供商之中，也是最少的，仅仅有1000＋的频道。但是现下的这种情况是在苹果处于尚未完全进入电视机顶盒市场的情况之下的，一旦苹果重投电视机顶盒市场，那么苹果原先的劣势将会消失，且苹果多年以来积攒的品牌力也会在机顶盒市场中爆发。与此同时，各个流媒体平台也是Roku的潜在竞争者。<strong>这一点，奈飞此前投资600万美元给Roku打造电视机顶盒，作为流媒体内容的播放设备中就可以得知。</strong>国内的流媒体平台如<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>等也制作了奇异果等投屏设备。只不过，在流媒体市场竞争日益激烈的今日，无论是奈飞还是<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>，眼下最重要的战场还是位于流媒体平台上。目下，主流流媒体平台进入硬件市场基本上是大势所趋，<strong>通过内容、软件和硬件的结合，流媒体平台能够创造一个完整的生态闭环，也能将用户数据牢牢掌握在自己手中。</strong>从运营视角来看，Roku和奈飞一样，也面临着版权问题，由于没有自己的原创内容，Roku的内容供给都来自外部流媒体，如果未来有一天流媒体平台进入硬件市场，迪士尼和奈飞解约的历史必然会在Roku和流媒体平台之间重演。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184607209v173d0pwekaqy0w\"/><p><strong>Roku有没有未来？</strong></p><p>Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。<strong>目前，Roku的用户人群只面向美国本土市场，这说明Roku远远没有触及到海外市场的天花板。凭借着多频道的接入，Roku完全能够以低廉的硬件价格以及丰富的频道种类进入海外市场。那么彼时，当用户数量这个基本盘扩大，Roku完全能够通过不错ARPU获得高额的营收。</strong>2011年6月，Roku就曾和风靡全球的手机杀猪游戏Angry Birds进行了合作，将Angry Birds搬进了电视之中，进军休闲游戏市场。此举意味着未来，人们可以通过电视实现视频、游戏、社交等全方位的融合。再加上VR设备，机顶盒和电视的结合完全有可能将人们重新拉回客厅。电视机，会成为下一个十年消费者的新宠儿。当然，如同流媒体平台进入硬件领域一样，Roku也可以进入流媒体领域，凭借着在软件行业多年积攒的大数据，Roku能够利用算法机制推测出电视用户喜欢观看什么样的电视剧，自己原创，拥有了原创内容的Roku，将会拥有更高更坚固的护城河。未来，Roku如果想更进一步，必然要迈出现有的存量市场，找出下一个产品支柱。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184607981v173eh62urwg4fn\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184608624v173gv15nypr6lr\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184610649v173osnygdpfzsx\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184616185v173yksd47yoexg\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184626771v173zkgu8bptbym\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184627181v173m0dghvae1q3\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184633456v173qeii57m87ys\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210405184633868v173d8zq24bbco3\"/></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【科技股头条】起底Roku，一家流媒体硬件提供商是如何做到市值百亿美金的？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n【科技股头条】起底Roku，一家流媒体硬件提供商是如何做到市值百亿美金的？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-04-05 18:39 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202104051846377879c214&s=b><strong>美股研究社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。本文来源 | 新眸作者 | 三七有这么一家公司，出售的物品是硬件，盈利的来源却是平台服务，甚至连遥控器上的按钮都要收费，但偏偏有无数用户为之买单，这家公司叫做Roku。当下，流媒体机顶盒／电视棒市场主要被Roku、Amazon FireTV、Chromecast以及Apple TV等四大巨头占据。其中，Roku凭借着32.4％的流媒体渗透率、3890万...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202104051846377879c214&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6293418aaa188f49eeedbed2477b7c32","relate_stocks":{"QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","03086":"华夏纳指","ROKU":"Roku Inc","TTTN":"老虎中美互联网巨头ETF"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202104051846377879c214&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2125763105","content_text":"Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。本文来源 | 新眸作者 | 三七有这么一家公司，出售的物品是硬件，盈利的来源却是平台服务，甚至连遥控器上的按钮都要收费，但偏偏有无数用户为之买单，这家公司叫做Roku。当下，流媒体机顶盒／电视棒市场主要被Roku、Amazon FireTV、Chromecast以及Apple TV等四大巨头占据。其中，Roku凭借着32.4％的流媒体渗透率、3890万家庭的用户规模、多种可供选择的设备型号以及具备吸引力的价格占据了绝对的优势地位。截至2021年3月24日，Roku的股价已经达到了352.36美元一股，同Roku首次公开上市时的发行价格14美元相比，价格的涨幅超过了25倍，尽管Roku还未实现正向盈利，但是它在二级市场上的表现，已经引来绝大部分内容平台和制作公司的艳羡。业内人士指出，Roku的成绩主要得益于数字电视时代的衰落和流媒体的兴起，这显然不合理。从某种程度上来说，Roku的主营业务似乎和时代的大趋势相悖，主要做流媒体硬件产品，将消费者们重新拉回了电视机前。根据ComScore报告显示，截至2018年4月，美国的使用流媒体机顶盒或电视棒的家庭用户的数量达到了3360万，流媒体机顶盒设备/电视棒在美国的渗透率达到了47％，同比增长了7％，使用流媒体机顶盒/电视棒这些终端设备的用户的平均每月电视观看时间为53小时。简而言之，电视的时代似乎又重新来临了。在对Roku的研究中，新眸发现，Roku的成功或许和创始人早期的创业经历及在奈飞的工作经验有关，这家公司从一而终的贯彻了硬件低价原则，然后通过平台服务进行增值。为此，本文新眸将对Roku的发展历程和盈利模式进行拆解，探讨Roku能够凭借硬件产品打通平台服务的原因。Roku的诞生及流媒体的兴起在Roku创立前，它的创始人安东尼·伍德曾有过一段破产的经历。1999年，出于对使用VHS磁带来录制伍德最喜欢的电视节目《星际迷航：下一代》中的新片段的不满，伍德做出了一个名为ReplayTV的产品来替代VHS磁带，但是当年ReplayTV的竞争对手TiVo采用低价策略，即以低于ReplayTV500美元的价格迅速抢占了市场份额。从某种程度上来说，ReplayTV的失败为后来Roku电视机顶盒的低价策略埋下了种子。由于现金不足，2001年，伍德将ReplayTV卖给了总部位于圣塔克拉拉的消费电子公司SonicBlue，并且入职了这家公司，成为了ReplayTV的产品运营。为了同TiVo争夺市场份额，伍德发布了带有广告跳过功能的ReplayTV版本。殊不知这一举动带来了更大的错误，从派拉蒙、米高梅到迪斯尼，基本上所有的电影公司巨头都起诉了这家公司，SonicBlue就此破产，这也让伍德此后对于广告收入得以充分重视。2002年，伍德创立了Roku，成立之初的业务是出售廉价的加密狗，但是由于利润极低，所以从未实现过盈利。2007年，奈飞的创始人之一里德邀请伍德加入奈飞，担任互联网电视副总裁，同年，奈飞上线了在线观看业务，将自己的业务重心从DVD租赁转移到在线视频观看之上。而这一年，伍德在奈飞的主要工作为指导生产代号为Netflix的Netflix流媒体播放器Project Griffin。然而，伍德看到了传统的电视用户向流媒体用户转型趋势，也观察到了趋势之中的主要矛盾：不是每一个家庭都拥有私人电脑，且大屏的电视更能满足消费者的观影需求。伍德从中发现了新商机，10个月后，伍德离开了奈飞，将Roku的业务从加密狗转到了机顶盒。而一直想要同硬件市场进行合作的Netflix将Project Griffin引入Roku并成为早期投资者。2008年，Roku出售了第一台电视机顶盒。这一次，由于此前的教训，伍德将价格保持在了低位水平，第一台机顶盒的售价仅为99.99美元，并且这一低价策略一直延续至今。时至今日，Roku最便宜的设备的价格只有29.99美元，远远低于同行。也正因为低价策略，Roku的硬件设备的市场份额超过了Amazon Fire TV，Google Chromecast和Apple TV，并且处于持续不断的增长趋势之中。以平台服务突围2014年起，Roku同TCL、日立以及三洋在内的多家电视制造商展开了合作，合作形式很简单，Roku将其操作系统构建到制造商的电视机中，这一举措使得Roku的产业服务范围保持了绝对的相关性，也成为Roku获取新客户以及产品营收的主要方式之一，另外两个渠道分别是销售硬件设备和同流媒体服务提供商进行合作。由于硬件设备的价格低廉，且Roku没有自己的生产工厂，Roku的硬件设备的生产主要委托富士康和光宝科技两家公司进行生产，需要支付生产成本、技术许可使用费、入境出境运费、第三方包装和装配费、保修费用、人力成本等一系列费用，因此Roku的硬件设备毛利率仅为7％。据财报说数据显示，自2018年后，Roku的毛利率一直维持在40％之上，这一整体毛利率的提升源于平台业务的拉动。东方证券报告中显示，Roku的平台收入构成主要包括四个方面，广告、订阅和交易收入分成、品牌频道按钮以及操作系统授权。在广告模式中，Roku的广告主要包括了第三方视频广告收入分成、主屏幕展示的广告和第一方视频广告。收入分成方面，Roku通过和流媒体内容平台达成分销协议，通过他们的广告收入获得分成。Roku对于广告商似乎有着天然吸引力。和传统利用尼尔森收视率衡量电视广告的方法不同，Roku有着精确的内部测量工具，可以明确告知广告投放商在看过广告的人群中，有多少人访问了网站并且进行了购买行为，明确的广告手中群体特征解析构成了Roku广告业务上的核心竞争力。2015年，Roku的全年营收之中有84％的收入都来自于硬件服务，16％来自于广告和其他平台收入模式。有趣的是，现在这两个数字基本上接近于翻转，广告业务成为了Roku细分业务中增量最快的业务。在Roku的四个平台模式中，最具备创新性的则是品牌频道按钮收入，通过在遥控器设备上专门为流媒体平台保留按钮，用户可以直接启动频道来进入流媒体平台，这一举措帮助流媒体平台增加了曝光率。由于流媒体平台的曝光率增加，类似于奈飞这种主打订阅模式的流媒体平台更多的用户都是长尾用户，这一模式也反哺了订阅和交易收入分成这一平台收入模式。即先通过低廉的硬件价格吸引更多的客户，然后再用平台收入模式作为主要盈利手段。这一竞争策略让Roku在拥有充足用户数的同时，得以持续扩大营业收入。截至2018年第三季度，Roku已经拥有了2380万的活跃用户，季度的流媒体传输时间达到62亿小时，平均每个用户每月贡献的的业务收入则达到了17.34美元。言下之意，Roku的崭新时代已经来临。Roku的困境同Roku所服务的主要客户（流媒体公司）一样，Roku也面对着激烈的市场竞争，机顶盒的市场，从来就不是一片蓝海。首先，包括了亚马逊、苹果和谷歌在内的三大巨头公司都已经进入了机顶盒市场。尤其是苹果，和其他机顶盒提供商相比，苹果深耕于3C业务多年，具备着相当大的品牌优势，只不过，苹果的电视机顶盒和它的其他业务一样，价格对于消费者而言并不友好。而且，苹果的TV频道数量在四大机顶盒提供商之中，也是最少的，仅仅有1000＋的频道。但是现下的这种情况是在苹果处于尚未完全进入电视机顶盒市场的情况之下的，一旦苹果重投电视机顶盒市场，那么苹果原先的劣势将会消失，且苹果多年以来积攒的品牌力也会在机顶盒市场中爆发。与此同时，各个流媒体平台也是Roku的潜在竞争者。这一点，奈飞此前投资600万美元给Roku打造电视机顶盒，作为流媒体内容的播放设备中就可以得知。国内的流媒体平台如爱奇艺等也制作了奇异果等投屏设备。只不过，在流媒体市场竞争日益激烈的今日，无论是奈飞还是迪士尼，眼下最重要的战场还是位于流媒体平台上。目下，主流流媒体平台进入硬件市场基本上是大势所趋，通过内容、软件和硬件的结合，流媒体平台能够创造一个完整的生态闭环，也能将用户数据牢牢掌握在自己手中。从运营视角来看，Roku和奈飞一样，也面临着版权问题，由于没有自己的原创内容，Roku的内容供给都来自外部流媒体，如果未来有一天流媒体平台进入硬件市场，迪士尼和奈飞解约的历史必然会在Roku和流媒体平台之间重演。Roku有没有未来？Roku会走向何方，这是一个值得思考的问题。目前，Roku的用户人群只面向美国本土市场，这说明Roku远远没有触及到海外市场的天花板。凭借着多频道的接入，Roku完全能够以低廉的硬件价格以及丰富的频道种类进入海外市场。那么彼时，当用户数量这个基本盘扩大，Roku完全能够通过不错ARPU获得高额的营收。2011年6月，Roku就曾和风靡全球的手机杀猪游戏Angry Birds进行了合作，将Angry Birds搬进了电视之中，进军休闲游戏市场。此举意味着未来，人们可以通过电视实现视频、游戏、社交等全方位的融合。再加上VR设备，机顶盒和电视的结合完全有可能将人们重新拉回客厅。电视机，会成为下一个十年消费者的新宠儿。当然，如同流媒体平台进入硬件领域一样，Roku也可以进入流媒体领域，凭借着在软件行业多年积攒的大数据，Roku能够利用算法机制推测出电视用户喜欢观看什么样的电视剧，自己原创，拥有了原创内容的Roku，将会拥有更高更坚固的护城河。未来，Roku如果想更进一步，必然要迈出现有的存量市场，找出下一个产品支柱。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2115,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":350506107,"gmtCreate":1616221923109,"gmtModify":1616221923109,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"能分运营商多大的蛋糕值得持续关注","listText":"能分运营商多大的蛋糕值得持续关注","text":"能分运营商多大的蛋糕值得持续关注","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/350506107","repostId":"2113357409","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2655,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":369351113,"gmtCreate":1614005685432,"gmtModify":1614005685432,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"感谢分享","listText":"感谢分享","text":"感谢分享","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/369351113","repostId":"369015218","repostType":1,"repost":{"id":369015218,"gmtCreate":1613988023629,"gmtModify":1613988034265,"author":{"id":"3455831151069127","authorId":"3455831151069127","name":"梁斌penny","avatar":"https://static.laohu8.com/6ee0fc18512a342bc30975fc1e23c853","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3455831151069127","authorIdStr":"3455831151069127"},"themes":[],"title":"一文看懂Gaap & Non-Gaap的区别","htmlText":"目前在美股市场，存在两种比较常见计量规则，一种是官方的GAAP---美国公认会计准则，强制披露；另一种是NON-GAAP---企业在GAAP基础上自行调整的披露结果，是非标准的且企业自愿披露的。 01&nbsp;基本定义 Gaap的全称是Generally Accepted Accounting Principle，即美国公认会计准则，美股上市公司一般都需按照GAAP定期披露业绩和财务状况。 Non-GAAP则是Non-Generally Accepted Accounting Principle，即公司依据自身情况在GAAP的基础上自行调整，目的是“更好”地展示公司的实际经营状况。 Non-GAAP财务计量指上市公司除了按照GAAP和其他法规准则要求进行财务披露外，还需要以其他财务计量的方式对企业的经营活动、财务状况及现金流量进行披露。GAAP和Non-GAAP财务计量之间的差异（即Non- GAAP调整项），最常见的由两部分构成： （1）一次性损益。包括一次性出售资产的收益、一次性的汇兑损益、一次性的资产减值和一次性的政府补助等。这些一次性损益的出现可能是由于企业在财务报告期内的特殊活动所产生的，只对企业当期的损益产生影响，具有特殊性，不具有持续性和一般性，通常对同一企业未来的生产经营业务不会产生影响。 （2）非现金损益。如股权激励费用和“折旧”，尤其是无形资产摊销。企业财务人员通常改变报告期的折旧方法来进行盈余管理。因此，一些非现金项目的变化并不能直接从财务报表中看出。 Non-GAAP财务计量的初衷是为了让投资者更好地了解企业的经营业务与财务情况，而不是一味的局限于管理层对外报出的财务报告指标。 从目的上看，Gaap目的在于满足会计信息使用者的需求，规范企业的财务披露行为。Non-Gaap目的在于突出企业业绩表现，为其获得良好的市场资源。 从效果上看，企业在相对自由","listText":"目前在美股市场，存在两种比较常见计量规则，一种是官方的GAAP---美国公认会计准则，强制披露；另一种是NON-GAAP---企业在GAAP基础上自行调整的披露结果，是非标准的且企业自愿披露的。 01&nbsp;基本定义 Gaap的全称是Generally Accepted Accounting Principle，即美国公认会计准则，美股上市公司一般都需按照GAAP定期披露业绩和财务状况。 Non-GAAP则是Non-Generally Accepted Accounting Principle，即公司依据自身情况在GAAP的基础上自行调整，目的是“更好”地展示公司的实际经营状况。 Non-GAAP财务计量指上市公司除了按照GAAP和其他法规准则要求进行财务披露外，还需要以其他财务计量的方式对企业的经营活动、财务状况及现金流量进行披露。GAAP和Non-GAAP财务计量之间的差异（即Non- GAAP调整项），最常见的由两部分构成： （1）一次性损益。包括一次性出售资产的收益、一次性的汇兑损益、一次性的资产减值和一次性的政府补助等。这些一次性损益的出现可能是由于企业在财务报告期内的特殊活动所产生的，只对企业当期的损益产生影响，具有特殊性，不具有持续性和一般性，通常对同一企业未来的生产经营业务不会产生影响。 （2）非现金损益。如股权激励费用和“折旧”，尤其是无形资产摊销。企业财务人员通常改变报告期的折旧方法来进行盈余管理。因此，一些非现金项目的变化并不能直接从财务报表中看出。 Non-GAAP财务计量的初衷是为了让投资者更好地了解企业的经营业务与财务情况，而不是一味的局限于管理层对外报出的财务报告指标。 从目的上看，Gaap目的在于满足会计信息使用者的需求，规范企业的财务披露行为。Non-Gaap目的在于突出企业业绩表现，为其获得良好的市场资源。 从效果上看，企业在相对自由","text":"目前在美股市场，存在两种比较常见计量规则，一种是官方的GAAP---美国公认会计准则，强制披露；另一种是NON-GAAP---企业在GAAP基础上自行调整的披露结果，是非标准的且企业自愿披露的。 01 基本定义 Gaap的全称是Generally Accepted Accounting Principle，即美国公认会计准则，美股上市公司一般都需按照GAAP定期披露业绩和财务状况。 Non-GAAP则是Non-Generally Accepted Accounting Principle，即公司依据自身情况在GAAP的基础上自行调整，目的是“更好”地展示公司的实际经营状况。 Non-GAAP财务计量指上市公司除了按照GAAP和其他法规准则要求进行财务披露外，还需要以其他财务计量的方式对企业的经营活动、财务状况及现金流量进行披露。GAAP和Non-GAAP财务计量之间的差异（即Non- GAAP调整项），最常见的由两部分构成： （1）一次性损益。包括一次性出售资产的收益、一次性的汇兑损益、一次性的资产减值和一次性的政府补助等。这些一次性损益的出现可能是由于企业在财务报告期内的特殊活动所产生的，只对企业当期的损益产生影响，具有特殊性，不具有持续性和一般性，通常对同一企业未来的生产经营业务不会产生影响。 （2）非现金损益。如股权激励费用和“折旧”，尤其是无形资产摊销。企业财务人员通常改变报告期的折旧方法来进行盈余管理。因此，一些非现金项目的变化并不能直接从财务报表中看出。 Non-GAAP财务计量的初衷是为了让投资者更好地了解企业的经营业务与财务情况，而不是一味的局限于管理层对外报出的财务报告指标。 从目的上看，Gaap目的在于满足会计信息使用者的需求，规范企业的财务披露行为。Non-Gaap目的在于突出企业业绩表现，为其获得良好的市场资源。 从效果上看，企业在相对自由","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f524ffdfcdaea980445a3cbbe4c703fc","width":"665","height":"899"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8e41dc85a529af002dd91075f3635f40","width":"1080","height":"583"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1ddee6c4086b59485b3e8f01d43dcda4","width":"693","height":"863"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/369015218","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2514,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383279209,"gmtCreate":1612882826301,"gmtModify":1703766311166,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"阿里云20亿美金，aws100亿美金","listText":"阿里云20亿美金，aws100亿美金","text":"阿里云20亿美金，aws100亿美金","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/383279209","repostId":"317353930","repostType":1,"repost":{"id":317353930,"gmtCreate":1612420576020,"gmtModify":1703761590920,"author":{"id":"3516422794850265","authorId":"3516422794850265","name":"港股研究社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6f93253ece299c58b5ce6c809885d9ed","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3516422794850265","authorIdStr":"3516422794850265"},"themes":[],"title":"营收占比仅7%，阿里云距离亚马逊云还有多远？","htmlText":"北京时间2月2日晚间，国内互联网巨头<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 阿里巴巴公布截至2020年12月31日的2021财年Q3季度业绩报告财报。财报显示，截至2020年12月31日，阿里巴巴营收、净利润均实现同比增长。在财报发布前，资本市场对其业绩颇为期待，2月2日港股开盘，阿里巴巴股价整体走势较好，当日港股收盘，报260港元，涨3.50%。但财报公布后，阿里巴巴美股高开低走，截止美东时间2月2日收盘，跌幅达3.85%；2月3日港股开盘，阿里巴巴股价一直处于低迷状态，但尾盘急速拉高，最终收涨0.38%。截止目前，港股报262港元，市值5.67万亿元。面对资本市场的褒贬不一，港股研究社将通过最新财报的拆解来看待这其中的机遇和挑战。Q3营收、净利双增长 核心业务依然稳健财报数据显示，阿里巴巴三季度的营收为2210.80亿元，较上年同期的1614.6亿元，增长37%。且环比上季度的1550.59亿元增长42.58%，具体来看阿里的主要业务板块营收数据：截止2020年12月31日，阿里三季度核心商务板块营收1809.08亿元，相比去年同期的1487.78亿元增长21.60%。其中，电商板块依旧保持稳健增长三季度营收为1637.68亿元，同比增长32.42%。在本地消费者服务板块，阿里三季度的营收为人民币83.48亿元，同比增长10%。主要由于GMV的增长以及抵销收入的补贴效率的提升所致。在新零售以及物流业务板块，截至2020年12月31日，阿里在中国自营的盒马门店达到246家；而菜鸟网络营收达到了113.60亿元，相比于上年同期的75.18亿元同比增长51%，菜鸟本季度的经营现金流为正。在云计算业务板块，截至2020年12月31日，阿里第三季度收入同比增长50%至161","listText":"北京时间2月2日晚间，国内互联网巨头<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 阿里巴巴公布截至2020年12月31日的2021财年Q3季度业绩报告财报。财报显示，截至2020年12月31日，阿里巴巴营收、净利润均实现同比增长。在财报发布前，资本市场对其业绩颇为期待，2月2日港股开盘，阿里巴巴股价整体走势较好，当日港股收盘，报260港元，涨3.50%。但财报公布后，阿里巴巴美股高开低走，截止美东时间2月2日收盘，跌幅达3.85%；2月3日港股开盘，阿里巴巴股价一直处于低迷状态，但尾盘急速拉高，最终收涨0.38%。截止目前，港股报262港元，市值5.67万亿元。面对资本市场的褒贬不一，港股研究社将通过最新财报的拆解来看待这其中的机遇和挑战。Q3营收、净利双增长 核心业务依然稳健财报数据显示，阿里巴巴三季度的营收为2210.80亿元，较上年同期的1614.6亿元，增长37%。且环比上季度的1550.59亿元增长42.58%，具体来看阿里的主要业务板块营收数据：截止2020年12月31日，阿里三季度核心商务板块营收1809.08亿元，相比去年同期的1487.78亿元增长21.60%。其中，电商板块依旧保持稳健增长三季度营收为1637.68亿元，同比增长32.42%。在本地消费者服务板块，阿里三季度的营收为人民币83.48亿元，同比增长10%。主要由于GMV的增长以及抵销收入的补贴效率的提升所致。在新零售以及物流业务板块，截至2020年12月31日，阿里在中国自营的盒马门店达到246家；而菜鸟网络营收达到了113.60亿元，相比于上年同期的75.18亿元同比增长51%，菜鸟本季度的经营现金流为正。在云计算业务板块，截至2020年12月31日，阿里第三季度收入同比增长50%至161","text":"北京时间2月2日晚间，国内互联网巨头$阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里巴巴公布截至2020年12月31日的2021财年Q3季度业绩报告财报。财报显示，截至2020年12月31日，阿里巴巴营收、净利润均实现同比增长。在财报发布前，资本市场对其业绩颇为期待，2月2日港股开盘，阿里巴巴股价整体走势较好，当日港股收盘，报260港元，涨3.50%。但财报公布后，阿里巴巴美股高开低走，截止美东时间2月2日收盘，跌幅达3.85%；2月3日港股开盘，阿里巴巴股价一直处于低迷状态，但尾盘急速拉高，最终收涨0.38%。截止目前，港股报262港元，市值5.67万亿元。面对资本市场的褒贬不一，港股研究社将通过最新财报的拆解来看待这其中的机遇和挑战。Q3营收、净利双增长 核心业务依然稳健财报数据显示，阿里巴巴三季度的营收为2210.80亿元，较上年同期的1614.6亿元，增长37%。且环比上季度的1550.59亿元增长42.58%，具体来看阿里的主要业务板块营收数据：截止2020年12月31日，阿里三季度核心商务板块营收1809.08亿元，相比去年同期的1487.78亿元增长21.60%。其中，电商板块依旧保持稳健增长三季度营收为1637.68亿元，同比增长32.42%。在本地消费者服务板块，阿里三季度的营收为人民币83.48亿元，同比增长10%。主要由于GMV的增长以及抵销收入的补贴效率的提升所致。在新零售以及物流业务板块，截至2020年12月31日，阿里在中国自营的盒马门店达到246家；而菜鸟网络营收达到了113.60亿元，相比于上年同期的75.18亿元同比增长51%，菜鸟本季度的经营现金流为正。在云计算业务板块，截至2020年12月31日，阿里第三季度收入同比增长50%至161","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/fdffbfdc4dd7ab0e863876200f5623cd","width":"600","height":"332"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/317353930","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2352,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":317161139,"gmtCreate":1612429243721,"gmtModify":1703761704704,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"Q3营收4.52亿，流媒体市场2020年448亿","listText":"Q3营收4.52亿，流媒体市场2020年448亿","text":"Q3营收4.52亿，流媒体市场2020年448亿","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/317161139","repostId":"315022731","repostType":1,"repost":{"id":315022731,"gmtCreate":1612190916023,"gmtModify":1742967298692,"author":{"id":"3480981608385315","authorId":"3480981608385315","name":"猛虎财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5f4cecdb84af1583ad2d12f02487a5e1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3480981608385315","authorIdStr":"3480981608385315"},"themes":[],"title":"美股流媒体系列分析(二)：ROKU","htmlText":"&nbsp;ROKU （纳斯达克股票代码：ROKU） 目前是美国最流行的流媒体电视 （Stream TV) 平台之一。Roku，Inc.及其子公司共同运营电视流媒体平台。该公司分为两个部分，平台和播放器。它的平台不仅提供各种电影和电视剧集，以及现场体育、音乐和新闻等。还有可以在平台上订阅美国的主流的流媒体平台：netflix、hulu、disney+等。 它还提供广告产品，包括视频广告，品牌赞助和受众发展活动；并以Roku TV的名称生产，销售和许可电视，以及订阅和计费服务，和他们合作的电视品牌有十几家包括：TCL、夏普、海信、飞利浦等。此外，该公司还以Roku品牌提供流媒体播放器和配件。并在遥控器上出售品牌的频道按钮。 截至2020年第三季度，该公司拥有4,600万活跃账户，预期2020年年底将达到5120万。roku目前超过70%的收入是来自平台收入（包含订阅服务分成、广告收入），不到30%是硬件收入。平台收入占比不断增长，公司处于高速增长的阶段。风口上的机遇： Fortune Business Insights预测，流媒体视频市场在未来七年将以12％的复合年增长率增长，到2027年将达到8430亿美元。 单纯从数字上来看，流媒体的订阅用户数远远大于有线电视、卫星电视等传统电视平台。2019年全球有线电视订阅用户数为5.3亿，同比下滑2%；美国的有线电视用户则为5000万，也出现了小幅度下滑。来源：智通财经《报告》显示，虽然2019年出现订阅人数的下滑，但全球有线电视市场规模达到了1160亿美元，相较前一年增长了22亿美元，而全球流媒体的市场规模虽然在2019年经历了31%的大幅增长，但仍只有448亿美元，只有有线电视的一半不到。来源：智通财经美国的大大小小的影视公司和电视网都在向流媒体转型，包括拥有HBO的华纳，都要推出流媒体平台HBO Max以应对市场变化。现在，向","listText":"&nbsp;ROKU （纳斯达克股票代码：ROKU） 目前是美国最流行的流媒体电视 （Stream TV) 平台之一。Roku，Inc.及其子公司共同运营电视流媒体平台。该公司分为两个部分，平台和播放器。它的平台不仅提供各种电影和电视剧集，以及现场体育、音乐和新闻等。还有可以在平台上订阅美国的主流的流媒体平台：netflix、hulu、disney+等。 它还提供广告产品，包括视频广告，品牌赞助和受众发展活动；并以Roku TV的名称生产，销售和许可电视，以及订阅和计费服务，和他们合作的电视品牌有十几家包括：TCL、夏普、海信、飞利浦等。此外，该公司还以Roku品牌提供流媒体播放器和配件。并在遥控器上出售品牌的频道按钮。 截至2020年第三季度，该公司拥有4,600万活跃账户，预期2020年年底将达到5120万。roku目前超过70%的收入是来自平台收入（包含订阅服务分成、广告收入），不到30%是硬件收入。平台收入占比不断增长，公司处于高速增长的阶段。风口上的机遇： Fortune Business Insights预测，流媒体视频市场在未来七年将以12％的复合年增长率增长，到2027年将达到8430亿美元。 单纯从数字上来看，流媒体的订阅用户数远远大于有线电视、卫星电视等传统电视平台。2019年全球有线电视订阅用户数为5.3亿，同比下滑2%；美国的有线电视用户则为5000万，也出现了小幅度下滑。来源：智通财经《报告》显示，虽然2019年出现订阅人数的下滑，但全球有线电视市场规模达到了1160亿美元，相较前一年增长了22亿美元，而全球流媒体的市场规模虽然在2019年经历了31%的大幅增长，但仍只有448亿美元，只有有线电视的一半不到。来源：智通财经美国的大大小小的影视公司和电视网都在向流媒体转型，包括拥有HBO的华纳，都要推出流媒体平台HBO Max以应对市场变化。现在，向","text":"ROKU （纳斯达克股票代码：ROKU） 目前是美国最流行的流媒体电视 （Stream TV) 平台之一。Roku，Inc.及其子公司共同运营电视流媒体平台。该公司分为两个部分，平台和播放器。它的平台不仅提供各种电影和电视剧集，以及现场体育、音乐和新闻等。还有可以在平台上订阅美国的主流的流媒体平台：netflix、hulu、disney+等。 它还提供广告产品，包括视频广告，品牌赞助和受众发展活动；并以Roku TV的名称生产，销售和许可电视，以及订阅和计费服务，和他们合作的电视品牌有十几家包括：TCL、夏普、海信、飞利浦等。此外，该公司还以Roku品牌提供流媒体播放器和配件。并在遥控器上出售品牌的频道按钮。 截至2020年第三季度，该公司拥有4,600万活跃账户，预期2020年年底将达到5120万。roku目前超过70%的收入是来自平台收入（包含订阅服务分成、广告收入），不到30%是硬件收入。平台收入占比不断增长，公司处于高速增长的阶段。风口上的机遇： Fortune Business Insights预测，流媒体视频市场在未来七年将以12％的复合年增长率增长，到2027年将达到8430亿美元。 单纯从数字上来看，流媒体的订阅用户数远远大于有线电视、卫星电视等传统电视平台。2019年全球有线电视订阅用户数为5.3亿，同比下滑2%；美国的有线电视用户则为5000万，也出现了小幅度下滑。来源：智通财经《报告》显示，虽然2019年出现订阅人数的下滑，但全球有线电视市场规模达到了1160亿美元，相较前一年增长了22亿美元，而全球流媒体的市场规模虽然在2019年经历了31%的大幅增长，但仍只有448亿美元，只有有线电视的一半不到。来源：智通财经美国的大大小小的影视公司和电视网都在向流媒体转型，包括拥有HBO的华纳，都要推出流媒体平台HBO Max以应对市场变化。现在，向","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7c1092a738f95ba5da3973dfeea956fd","width":"600","height":"433"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c00f29a374c504fd82be829862c59ec9","width":"800","height":"312"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ff6240aa046fc05f7ce24d53fdf90570","width":"800","height":"318"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/315022731","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":952858877,"gmtCreate":1591944659299,"gmtModify":1704197678461,"author":{"id":"3462521661749414","authorId":"3462521661749414","name":"拙劣的赌徒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f7e0323b86b15de374e9e90a5d607914","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3462521661749414","authorIdStr":"3462521661749414"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈，蹦迪这个说法好好玩","listText":"哈哈哈，蹦迪这个说法好好玩","text":"哈哈哈，蹦迪这个说法好好玩","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/952858877","repostId":"1129988844","repostType":2,"repost":{"id":"1129988844","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1591678796,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1129988844?lang=&edition=full","pubTime":"2020-06-09 12:59","market":"us","language":"zh","title":"波音带领美股“蹦迪”，小心股价再入“ICU”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129988844","media":"Wind万得","summary":"随着美股吹响反弹号角，前期受疫情“重创”的波音股价也一飞冲天，自6月以来已上涨58%。不过，分析师预期该公司的两大风险仍未解除，而下个月发布的财报或对该公司股价造成打击。截至6月8日，波音公司股价本月飙升了58％，主要受投资者对美国经济的重新开放和航空业复苏的乐观情绪所推动。而如果业绩表现差于预期，波音或面临进一步抛售，带动道琼斯指数波动加剧。","content":"<p>随着美股吹响反弹号角，前期受疫情“重创”的波音股价也一飞冲天，自6月以来已上涨58%。不过，分析师预期该公司的两大风险仍未解除，而下个月发布的财报或对该公司股价造成打击。</p><p><b>波音股价强势反弹，但两大风险尚未解除</b></p><p>截至6月8日，波音公司股价本月飙升了58％，主要受投资者对美国经济的重新开放和航空业复苏的乐观情绪所推动。6月8日，该股连续第六个交易日上涨12％，至230.50美元，比起拥有百年历史的制造商，它的上涨更让人联想到热门科技股。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa6e3fc1555d9882836d4d26796921f2\" tg-width=\"830\" tg-height=\"271\"><span>（图片来源：Wind）</span></p><p>值得注意的是，<b>波音的表现带动了道琼斯工业平均指数的上涨，推动该指数本月上涨580.60点至2189.33点增加了580.60点，在同期道指30个成份股中贡献最大</b>。波音的反弹伴随着其他股票的广泛上涨，其中包括航空公司，邮轮运营商和零售商，这些股票在冠状病毒大流行期间普遍受到打击。</p><p>这家飞机制造商的强势反弹之所以特别引人注目，是因为波音一直在应对两个危机：冠状病毒引发的航空运输不景气，以及其波音737 MAX客机自两次坠机事件以来的停飞。</p><p>不过，自今年年初以来，波音股价仍下跌29％，较2019年3月的纪录低48％。今年2月到3月，该公司股价累计下跌逾三分之二，原因是疫情导致世界各国政府实施旅行限制，空中交通瘫痪，以及封锁措施扰乱了全球经济。</p><p>而在上周，美国航空集团(American Airlines Group Inc.)和达美航空公司(Delta Air Lines Inc.)等航空公司公布了今年夏季航班恢复的进展，以及强于预期的就业报告，显示美国经济的基础好于许多投资者此前的担忧，波音股价因此受到提振。</p><p><b>二季报或仍未走出“至暗时刻”</b></p><p>自3月底以来，波音股价已翻倍。但与多头的热情相对，多数分析师预计这家飞机制造商第二季度的业绩可能更糟，每股亏损达到2.20美元。而基于航空业的暗淡前景，波音未来业绩或许还会更低，连续四个季度不及市场预期。</p><p>科文公司的分析师Cai Rumohr认为，投资者过于乐观，这是危险的。这位分析师指出了他认为波音业绩不佳的原因——罪魁祸首不是冠状病毒，而是波音737 MAX。有报道称，波音公司的空中客流量略有增加，再加上波音公司宣布已恢复了737 MAX机型的生产，这意味着波音公司的情况将很快恢复正常，该公司将很快开始销售737 MAX机型。</p><p>但Rumohr表示，这一情况不会很快发生，原因有二：首先，正如波音正在与客户制定的“赔偿协议”的细节所揭示的那样，许多航空公司已经要求推迟交货。第二，Rumohr警告说，仍不确定美国联邦航空局认证MAX机型在三季度重返飞行，因为“新冠飞行限制”。在Rumohr看来，MAX在9月或更晚之前完全有可能无法恢复飞行。</p><p>因此，Rumohr认为波音公司明年可能只会交付275到300架MAX机型，这仅仅是其他分析师估计的一半。波音公司表示，为了帮助供应商保持偿付能力，每月将建造10至20架飞机，如果再加上积压的已建飞机，到2021年底，波音可能还会有350多架飞机处于库存状态，无法交付。</p><p>如果事实果真如此，这不仅会在未来数年里阻碍波音的现金流，还会让分析师们所期望的收益面临风险。事实上，Rumohr预测的自由现金流为负90亿美元，每股亏损2.75美元，而非大多数分析师本季度预测的负61亿美元，每股亏损2.20美元。这位分析师还认为，在2024年之前，波音不会产生足够多的额外收入，甚至不会考虑恢复派息。</p><p>7月，波音将公布二季报，推动反弹的一部分资金或许会因为不确定性获利了结。而如果业绩表现差于预期，波音或面临进一步抛售，带动道琼斯指数波动加剧。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>波音带领美股“蹦迪”，小心股价再入“ICU” </title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n波音带领美股“蹦迪”，小心股价再入“ICU” \n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/99\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">Wind万得 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-06-09 12:59</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>随着美股吹响反弹号角，前期受疫情“重创”的波音股价也一飞冲天，自6月以来已上涨58%。不过，分析师预期该公司的两大风险仍未解除，而下个月发布的财报或对该公司股价造成打击。</p><p><b>波音股价强势反弹，但两大风险尚未解除</b></p><p>截至6月8日，波音公司股价本月飙升了58％，主要受投资者对美国经济的重新开放和航空业复苏的乐观情绪所推动。6月8日，该股连续第六个交易日上涨12％，至230.50美元，比起拥有百年历史的制造商，它的上涨更让人联想到热门科技股。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa6e3fc1555d9882836d4d26796921f2\" tg-width=\"830\" tg-height=\"271\"><span>（图片来源：Wind）</span></p><p>值得注意的是，<b>波音的表现带动了道琼斯工业平均指数的上涨，推动该指数本月上涨580.60点至2189.33点增加了580.60点，在同期道指30个成份股中贡献最大</b>。波音的反弹伴随着其他股票的广泛上涨，其中包括航空公司，邮轮运营商和零售商，这些股票在冠状病毒大流行期间普遍受到打击。</p><p>这家飞机制造商的强势反弹之所以特别引人注目，是因为波音一直在应对两个危机：冠状病毒引发的航空运输不景气，以及其波音737 MAX客机自两次坠机事件以来的停飞。</p><p>不过，自今年年初以来，波音股价仍下跌29％，较2019年3月的纪录低48％。今年2月到3月，该公司股价累计下跌逾三分之二，原因是疫情导致世界各国政府实施旅行限制，空中交通瘫痪，以及封锁措施扰乱了全球经济。</p><p>而在上周，美国航空集团(American Airlines Group Inc.)和达美航空公司(Delta Air Lines Inc.)等航空公司公布了今年夏季航班恢复的进展，以及强于预期的就业报告，显示美国经济的基础好于许多投资者此前的担忧，波音股价因此受到提振。</p><p><b>二季报或仍未走出“至暗时刻”</b></p><p>自3月底以来，波音股价已翻倍。但与多头的热情相对，多数分析师预计这家飞机制造商第二季度的业绩可能更糟，每股亏损达到2.20美元。而基于航空业的暗淡前景，波音未来业绩或许还会更低，连续四个季度不及市场预期。</p><p>科文公司的分析师Cai Rumohr认为，投资者过于乐观，这是危险的。这位分析师指出了他认为波音业绩不佳的原因——罪魁祸首不是冠状病毒，而是波音737 MAX。有报道称，波音公司的空中客流量略有增加，再加上波音公司宣布已恢复了737 MAX机型的生产，这意味着波音公司的情况将很快恢复正常，该公司将很快开始销售737 MAX机型。</p><p>但Rumohr表示，这一情况不会很快发生，原因有二：首先，正如波音正在与客户制定的“赔偿协议”的细节所揭示的那样，许多航空公司已经要求推迟交货。第二，Rumohr警告说，仍不确定美国联邦航空局认证MAX机型在三季度重返飞行，因为“新冠飞行限制”。在Rumohr看来，MAX在9月或更晚之前完全有可能无法恢复飞行。</p><p>因此，Rumohr认为波音公司明年可能只会交付275到300架MAX机型，这仅仅是其他分析师估计的一半。波音公司表示，为了帮助供应商保持偿付能力，每月将建造10至20架飞机，如果再加上积压的已建飞机，到2021年底，波音可能还会有350多架飞机处于库存状态，无法交付。</p><p>如果事实果真如此，这不仅会在未来数年里阻碍波音的现金流，还会让分析师们所期望的收益面临风险。事实上，Rumohr预测的自由现金流为负90亿美元，每股亏损2.75美元，而非大多数分析师本季度预测的负61亿美元，每股亏损2.20美元。这位分析师还认为，在2024年之前，波音不会产生足够多的额外收入，甚至不会考虑恢复派息。</p><p>7月，波音将公布二季报，推动反弹的一部分资金或许会因为不确定性获利了结。而如果业绩表现差于预期，波音或面临进一步抛售，带动道琼斯指数波动加剧。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/db65f3d4f6f7c47bb1a0c9e744a2fd64","relate_stocks":{"BA":"波音"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129988844","content_text":"随着美股吹响反弹号角，前期受疫情“重创”的波音股价也一飞冲天，自6月以来已上涨58%。不过，分析师预期该公司的两大风险仍未解除，而下个月发布的财报或对该公司股价造成打击。波音股价强势反弹，但两大风险尚未解除截至6月8日，波音公司股价本月飙升了58％，主要受投资者对美国经济的重新开放和航空业复苏的乐观情绪所推动。6月8日，该股连续第六个交易日上涨12％，至230.50美元，比起拥有百年历史的制造商，它的上涨更让人联想到热门科技股。（图片来源：Wind）值得注意的是，波音的表现带动了道琼斯工业平均指数的上涨，推动该指数本月上涨580.60点至2189.33点增加了580.60点，在同期道指30个成份股中贡献最大。波音的反弹伴随着其他股票的广泛上涨，其中包括航空公司，邮轮运营商和零售商，这些股票在冠状病毒大流行期间普遍受到打击。这家飞机制造商的强势反弹之所以特别引人注目，是因为波音一直在应对两个危机：冠状病毒引发的航空运输不景气，以及其波音737 MAX客机自两次坠机事件以来的停飞。不过，自今年年初以来，波音股价仍下跌29％，较2019年3月的纪录低48％。今年2月到3月，该公司股价累计下跌逾三分之二，原因是疫情导致世界各国政府实施旅行限制，空中交通瘫痪，以及封锁措施扰乱了全球经济。而在上周，美国航空集团(American Airlines Group Inc.)和达美航空公司(Delta Air Lines Inc.)等航空公司公布了今年夏季航班恢复的进展，以及强于预期的就业报告，显示美国经济的基础好于许多投资者此前的担忧，波音股价因此受到提振。二季报或仍未走出“至暗时刻”自3月底以来，波音股价已翻倍。但与多头的热情相对，多数分析师预计这家飞机制造商第二季度的业绩可能更糟，每股亏损达到2.20美元。而基于航空业的暗淡前景，波音未来业绩或许还会更低，连续四个季度不及市场预期。科文公司的分析师Cai Rumohr认为，投资者过于乐观，这是危险的。这位分析师指出了他认为波音业绩不佳的原因——罪魁祸首不是冠状病毒，而是波音737 MAX。有报道称，波音公司的空中客流量略有增加，再加上波音公司宣布已恢复了737 MAX机型的生产，这意味着波音公司的情况将很快恢复正常，该公司将很快开始销售737 MAX机型。但Rumohr表示，这一情况不会很快发生，原因有二：首先，正如波音正在与客户制定的“赔偿协议”的细节所揭示的那样，许多航空公司已经要求推迟交货。第二，Rumohr警告说，仍不确定美国联邦航空局认证MAX机型在三季度重返飞行，因为“新冠飞行限制”。在Rumohr看来，MAX在9月或更晚之前完全有可能无法恢复飞行。因此，Rumohr认为波音公司明年可能只会交付275到300架MAX机型，这仅仅是其他分析师估计的一半。波音公司表示，为了帮助供应商保持偿付能力，每月将建造10至20架飞机，如果再加上积压的已建飞机，到2021年底，波音可能还会有350多架飞机处于库存状态，无法交付。如果事实果真如此，这不仅会在未来数年里阻碍波音的现金流，还会让分析师们所期望的收益面临风险。事实上，Rumohr预测的自由现金流为负90亿美元，每股亏损2.75美元，而非大多数分析师本季度预测的负61亿美元，每股亏损2.20美元。这位分析师还认为，在2024年之前，波音不会产生足够多的额外收入，甚至不会考虑恢复派息。7月，波音将公布二季报，推动反弹的一部分资金或许会因为不确定性获利了结。而如果业绩表现差于预期，波音或面临进一步抛售，带动道琼斯指数波动加剧。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2202,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}