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绝不赔钱
投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。
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2023-04-09
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2021-02-10
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@桃李春风益点财:新春特辑:写给去年跑输大盘的朋友(附牛年A股 TOP25 清单)
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2020-11-12
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@smallnew小牛:炒外汇我亏了200多万 告诫这行的赌徒们
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2020-11-12
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@smallnew小牛:炒外汇我亏了200多万 告诫这行的赌徒们
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2020-07-21
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2019-12-13
Not bad,worth reading
@价值投资为王:39岁找工作确实很辛苦,也很残酷,怎么避免?
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2019-09-21
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@真是港股圈:海底捞告诉你:一切都不是真的
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2019-09-21
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@真是港股圈:海底捞告诉你:一切都不是真的
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2019-08-31
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@小虎AV: 【完整视频:股神巴菲特分享了他对中国、好市多、马斯克、大学等的看法】在Yahoo的采访中,巴菲特谈到了伯克希尔哈撒韦公司的未来、Costco的秘诀、他曾经犯下的个人投资错误、在中国投资的未来以及与埃隆·马斯克的会面[正经] $(BRK.A)$ $(TSLA)$ $好市多(COST)$
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2019-08-27
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@点拾投资:贝索斯:选择比天赋更重要,善良比聪明更重要
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2019-08-26
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@看遍世界景赚足天下钱:糖、辣椒、咖啡因和杠杆
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2019-08-25
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2019-08-22
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84倍的海底捞,你“吃”吗?
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2019-08-21
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@看遍世界景赚足天下钱:为什么要坚持炒股
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2019-08-21
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@话题虎:【故事会】人类百年股票史:最终还是赌国运
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2019-08-21
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@慕雪二十年:
$小米集团-W(01810)$
股票市场里有一种方式是必败的,就是不断地换股,不断地追涨杀跌,最后所有的盈利都会被亏掉,所有的本金也会在追涨杀停里消失殆尽。人生也是一样,有一种方式是必败的,就是不停地换自己工作不断地换自己的兴趣爱好,最后所有的时间都会在跟换里被花掉。感情也是这样,有一种方式是必败的,就是不断地换对象不断地换觉得更美的更好的人,然后所有的青春都被消耗掉,没有留下什么真爱。大概率的成功方式,只有一种,就是专注,专注在自己的能力圈里,专注在自己可以把控的一切里。股市里的专注,要求我们专心致志地研究我们选择的股票和行业,人生里的专注要求我们认真地对待我们的工作和兴趣,感情里的专注要求我们认认真真珍惜眼前人。专注、专心才是硬道理,才是成功的捷径。不断地换,不断地尝试,只能换来浪费和失落。这不是简单的说说而已,是实践里真真切切的心得体会
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2019-08-20
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2019-08-16
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2019-08-15
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2019-08-15
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@小虎AV: 【马化腾英文播报腾讯第二季度财报】腾讯2019年第二季度财报电话会议上,马化腾用英文播报了腾讯当季度的经营状况:总收入为888亿元,同比增长21%。微信和WeChat的月活跃用户达11.33亿,QQ的月活跃用户稳定在7.07亿[哟哟]昨天的腾讯财报直播都看了吗?小马哥的英语真不错,期待今晚马老师的英语课$(00700)$$(BABA)$
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告诫这行的赌徒们一个偶然的机会,认识了外汇,从此却走上了一条噩梦之路。6年多来,不仅亏掉了所有积蓄,还欠债150多万。工作十几年,人近40,一无所有,信用卡刷爆了,房子抵押出去了,每个月10多万的还款,做任何事情都不太可能还清,已经无路可走。我是否应该离开这个世界? 刚开始小部分亏损的时候,不断劝说自己,还是早点住手,早点离开外汇行业吧,你不是做这个行业的料。但是,扳本的欲望一次次让我走上借贷的道路,以至于越陷越深。心态不好,心浮气躁,总是想扳本,于是每次都重仓,每次都控制不住自己,每次看好的行情,前期的计划,都抛到脑后,于是一次次迎来爆仓的结果。头脑里那个无理智的心魔,发财的欲望,不断地冲破了理智,让我输得一塌糊涂。我不断地反思,为什么不按照计划交易?为什么?我一次次试图让自己清醒,但是一坐到电脑面前,一旦开始交易,就控制不住自己。重仓和频繁交易,不止损,侥幸心理就接踵而来。这么多年了,为何就战胜不了自己呢?我该怎么办呢?现在是一无所有了,一个人离开是很容易,但家人怎么办?老婆孩子怎么办?这难道真的是一条不归之路?<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$NIO Inc.(NIO)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$JD.com(JD)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$Pinduoduo Inc.(PDD)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$Amazon.com(AMZN)$</a>","text":"$Alibaba(BABA)$炒外汇我亏了200多万 告诫这行的赌徒们一个偶然的机会,认识了外汇,从此却走上了一条噩梦之路。6年多来,不仅亏掉了所有积蓄,还欠债150多万。工作十几年,人近40,一无所有,信用卡刷爆了,房子抵押出去了,每个月10多万的还款,做任何事情都不太可能还清,已经无路可走。我是否应该离开这个世界? 刚开始小部分亏损的时候,不断劝说自己,还是早点住手,早点离开外汇行业吧,你不是做这个行业的料。但是,扳本的欲望一次次让我走上借贷的道路,以至于越陷越深。心态不好,心浮气躁,总是想扳本,于是每次都重仓,每次都控制不住自己,每次看好的行情,前期的计划,都抛到脑后,于是一次次迎来爆仓的结果。头脑里那个无理智的心魔,发财的欲望,不断地冲破了理智,让我输得一塌糊涂。我不断地反思,为什么不按照计划交易?为什么?我一次次试图让自己清醒,但是一坐到电脑面前,一旦开始交易,就控制不住自己。重仓和频繁交易,不止损,侥幸心理就接踵而来。这么多年了,为何就战胜不了自己呢?我该怎么办呢?现在是一无所有了,一个人离开是很容易,但家人怎么办?老婆孩子怎么办?这难道真的是一条不归之路?$NIO Inc.(NIO)$$JD.com(JD)$$Pinduoduo 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告诫这行的赌徒们一个偶然的机会,认识了外汇,从此却走上了一条噩梦之路。6年多来,不仅亏掉了所有积蓄,还欠债150多万。工作十几年,人近40,一无所有,信用卡刷爆了,房子抵押出去了,每个月10多万的还款,做任何事情都不太可能还清,已经无路可走。我是否应该离开这个世界? 刚开始小部分亏损的时候,不断劝说自己,还是早点住手,早点离开外汇行业吧,你不是做这个行业的料。但是,扳本的欲望一次次让我走上借贷的道路,以至于越陷越深。心态不好,心浮气躁,总是想扳本,于是每次都重仓,每次都控制不住自己,每次看好的行情,前期的计划,都抛到脑后,于是一次次迎来爆仓的结果。头脑里那个无理智的心魔,发财的欲望,不断地冲破了理智,让我输得一塌糊涂。我不断地反思,为什么不按照计划交易?为什么?我一次次试图让自己清醒,但是一坐到电脑面前,一旦开始交易,就控制不住自己。重仓和频繁交易,不止损,侥幸心理就接踵而来。这么多年了,为何就战胜不了自己呢?我该怎么办呢?现在是一无所有了,一个人离开是很容易,但家人怎么办?老婆孩子怎么办?这难道真的是一条不归之路?<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$NIO Inc.(NIO)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$JD.com(JD)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$Pinduoduo Inc.(PDD)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$Amazon.com(AMZN)$</a>","text":"$Alibaba(BABA)$炒外汇我亏了200多万 告诫这行的赌徒们一个偶然的机会,认识了外汇,从此却走上了一条噩梦之路。6年多来,不仅亏掉了所有积蓄,还欠债150多万。工作十几年,人近40,一无所有,信用卡刷爆了,房子抵押出去了,每个月10多万的还款,做任何事情都不太可能还清,已经无路可走。我是否应该离开这个世界? 刚开始小部分亏损的时候,不断劝说自己,还是早点住手,早点离开外汇行业吧,你不是做这个行业的料。但是,扳本的欲望一次次让我走上借贷的道路,以至于越陷越深。心态不好,心浮气躁,总是想扳本,于是每次都重仓,每次都控制不住自己,每次看好的行情,前期的计划,都抛到脑后,于是一次次迎来爆仓的结果。头脑里那个无理智的心魔,发财的欲望,不断地冲破了理智,让我输得一塌糊涂。我不断地反思,为什么不按照计划交易?为什么?我一次次试图让自己清醒,但是一坐到电脑面前,一旦开始交易,就控制不住自己。重仓和频繁交易,不止损,侥幸心理就接踵而来。这么多年了,为何就战胜不了自己呢?我该怎么办呢?现在是一无所有了,一个人离开是很容易,但家人怎么办?老婆孩子怎么办?这难道真的是一条不归之路?$NIO Inc.(NIO)$$JD.com(JD)$$Pinduoduo 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所以,提前设想失业的那天,才不至于真正来临的时候慌了阵脚,尤其是变化多端新经济行业。 2.公司是平台,员工是棋子,要打造没了平台也能活的本事 爆文中的主人公在互联网做的是测试工作,这个工作的前提得有一个APP,一旦离开公司,测个毛啊!所以,多年工作积累,依然还得找工作。 我那个创业的朋友就稍好一些,做的是SEO工作,多年的经验练就一身的本领,现在帮其他公司做优化,做个中介,也是个谋生的手段。 投资行业就更爽了,比如投行的分析师、基金经理,只要把工作做好,就一定有很强的投研能力,这种人根本不缺少谋生的手段。 所以,提前想想,如果自己的工作必然依赖平台,而自己又自创不了平台,那确实焦虑感会强一些。 3.没事别乱买房 爆文的主人公每个月6000的房贷,这工资大部分都是给银行打工。 这点我是感同身受,在上轮房市高点,拗不过老婆的压力,硬上了一套房,结果这两年是吃尽了苦头。 一旦家庭负债过多,生活和工作中的风险就承受不了半点波动,而且还会阻碍你创业的想法,机会成本很大。 记得之前有一篇文章说,假如马云和马化腾把当年的创业资金买了房,虽然也能赚","listText":"这两天,《我想过39岁找工作会辛苦,但没想到会这么残酷》一文刷爆网络,虽然不知故事真假,但今年遇到职业危机的人一定不再少数。 比如我的一个35岁朋友,今年就换了2次工作,最后被逼无奈,只好走上创业这条九死一生的道路。 很多人看完这篇爆文后,各路支招,下面谈谈我的想法: 1.30岁以上的男人确实要提前考虑中年危机。 前几年,中国经济火热,各路投资机会风起云涌,一度还刮起了资产荒,这时候的互联网圈子是不缺少工作机会的,但你懂得,中国经济达到目前的体量,未来只有降速的份,重新回到2位数的增长是不可能的了,这时候,社会中的工作机会就进入了存量竞争时代。 存量竞争,就跟现在的A股一样,机构割游资、游资割大户、大户吃韭菜、老韭菜虐新韭菜,最后弄得死气沉沉。 所以,提前设想失业的那天,才不至于真正来临的时候慌了阵脚,尤其是变化多端新经济行业。 2.公司是平台,员工是棋子,要打造没了平台也能活的本事 爆文中的主人公在互联网做的是测试工作,这个工作的前提得有一个APP,一旦离开公司,测个毛啊!所以,多年工作积累,依然还得找工作。 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爆文的主人公每个月6000的房贷,这工资大部分都是给银行打工。 这点我是感同身受,在上轮房市高点,拗不过老婆的压力,硬上了一套房,结果这两年是吃尽了苦头。 一旦家庭负债过多,生活和工作中的风险就承受不了半点波动,而且还会阻碍你创业的想法,机会成本很大。 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第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","listText":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","text":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c2db54cecdda4e4285e4a1ed3036f4e2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/821582d22352d58bc7a7ef4556a4f4e0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d85db281c467eff264c0dd151c6d8f4f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939837350","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":15,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2214,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":939296455,"gmtCreate":1569026170477,"gmtModify":1704718813094,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939296455","repostId":"939837350","repostType":1,"repost":{"id":939837350,"gmtCreate":1568909257869,"gmtModify":1744797492901,"author":{"id":"3465782205567474","authorId":"3465782205567474","name":"真是港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ecdf784ac4b6eb627d1f2c8c45171e32","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465782205567474","authorIdStr":"3465782205567474"},"themes":[],"title":"海底捞告诉你:一切都不是真的","htmlText":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","listText":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","text":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c2db54cecdda4e4285e4a1ed3036f4e2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/821582d22352d58bc7a7ef4556a4f4e0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d85db281c467eff264c0dd151c6d8f4f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939837350","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":15,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1930,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":997163503,"gmtCreate":1567214639902,"gmtModify":1704715955822,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/997163503","repostId":"997908542","repostType":1,"repost":{"id":997908542,"gmtCreate":1567073775785,"gmtModify":1704715643714,"author":{"id":"3514329116425907","authorId":"3514329116425907","name":"小虎AV","avatar":"https://static.tigerbbs.com/162e12f8dcec770ec19f66f2abb0d5db","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3514329116425907","authorIdStr":"3514329116425907"},"themes":[],"htmlText":"\n 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所以说,聪明是一种天赋,善良是一种选择。善良比聪明更重要,选择比天赋更重要。下文是亚马逊创始人贝索斯的一次演讲,无论是视频还是文字,都值得我们反复好好几遍! 善良比聪明更难 在我还是一个孩子的时候,我的夏天总是在德州祖父母的农场中度过。我帮忙修理风车,为牛接种疫苗,也做其它家务。每天下午,我们都会看肥皂剧,尤其是《我们的岁月》。我的祖父母参加了一个房车俱乐部,那是一群驾驶Airstream拖挂型房车的人们,他们结伴遍游美国和加拿大。每隔几个夏天,我也会加入他们。我们把房车挂在祖父的小汽车后面,然后加入300余名Airstream探险者们组成的浩荡队伍。 我爱我的祖父母,我崇敬他们,也真心期盼这些旅程。那是一次我大概十岁时的旅行,我照例坐在后座的长椅上,祖父开着车,祖母坐在他旁边,吸着烟。我讨厌烟味。 在那样的年纪,我会找任何借口作些估测或者小算术。我会计算油耗还有杂货花销等鸡毛蒜皮的小事。我听过一个有关吸烟的广告。我记不得细节了,但是广告大意是说,每吸一口香烟会减少几分钟的寿命,大概是两分钟。无论如何,我决定为祖母做个算术。我估测了祖母每天要吸几支香烟,每支香烟要吸几口等等,然后心满意足地得出了一个合理的数字。接着,我捅了捅坐在前面的祖母的头,又拍了拍她的肩膀,然后骄傲地宣称,“每吸两分钟的烟,你就少活九 年!” 我清晰地记得接下来发生了什么,而那是我意料之外的。我本期待着小聪明和算术技巧能赢得掌声,但那并没有发生。相反,我的祖母哭泣起来。我的祖父之前一直在默默开车,把车停在了路边,走下车来,打开了我的车门,等着我","listText":"导读:随着年龄越来越大,看的历史书越来越多,我逐渐发现聪明并不是一个成功的人生,成功的投资最重要的部分。很多时候,这个世界在奖励许多“笨人”。从能量守恒原则出发,我们得到的最终需要和我们的付出,我们对社会发展做出的贡献相匹配。这也是世界不断发展和进步的重要机制。 所以说,聪明是一种天赋,善良是一种选择。善良比聪明更重要,选择比天赋更重要。下文是亚马逊创始人贝索斯的一次演讲,无论是视频还是文字,都值得我们反复好好几遍! 善良比聪明更难 在我还是一个孩子的时候,我的夏天总是在德州祖父母的农场中度过。我帮忙修理风车,为牛接种疫苗,也做其它家务。每天下午,我们都会看肥皂剧,尤其是《我们的岁月》。我的祖父母参加了一个房车俱乐部,那是一群驾驶Airstream拖挂型房车的人们,他们结伴遍游美国和加拿大。每隔几个夏天,我也会加入他们。我们把房车挂在祖父的小汽车后面,然后加入300余名Airstream探险者们组成的浩荡队伍。 我爱我的祖父母,我崇敬他们,也真心期盼这些旅程。那是一次我大概十岁时的旅行,我照例坐在后座的长椅上,祖父开着车,祖母坐在他旁边,吸着烟。我讨厌烟味。 在那样的年纪,我会找任何借口作些估测或者小算术。我会计算油耗还有杂货花销等鸡毛蒜皮的小事。我听过一个有关吸烟的广告。我记不得细节了,但是广告大意是说,每吸一口香烟会减少几分钟的寿命,大概是两分钟。无论如何,我决定为祖母做个算术。我估测了祖母每天要吸几支香烟,每支香烟要吸几口等等,然后心满意足地得出了一个合理的数字。接着,我捅了捅坐在前面的祖母的头,又拍了拍她的肩膀,然后骄傲地宣称,“每吸两分钟的烟,你就少活九 年!” 我清晰地记得接下来发生了什么,而那是我意料之外的。我本期待着小聪明和算术技巧能赢得掌声,但那并没有发生。相反,我的祖母哭泣起来。我的祖父之前一直在默默开车,把车停在了路边,走下车来,打开了我的车门,等着我","text":"导读:随着年龄越来越大,看的历史书越来越多,我逐渐发现聪明并不是一个成功的人生,成功的投资最重要的部分。很多时候,这个世界在奖励许多“笨人”。从能量守恒原则出发,我们得到的最终需要和我们的付出,我们对社会发展做出的贡献相匹配。这也是世界不断发展和进步的重要机制。 所以说,聪明是一种天赋,善良是一种选择。善良比聪明更重要,选择比天赋更重要。下文是亚马逊创始人贝索斯的一次演讲,无论是视频还是文字,都值得我们反复好好几遍! 善良比聪明更难 在我还是一个孩子的时候,我的夏天总是在德州祖父母的农场中度过。我帮忙修理风车,为牛接种疫苗,也做其它家务。每天下午,我们都会看肥皂剧,尤其是《我们的岁月》。我的祖父母参加了一个房车俱乐部,那是一群驾驶Airstream拖挂型房车的人们,他们结伴遍游美国和加拿大。每隔几个夏天,我也会加入他们。我们把房车挂在祖父的小汽车后面,然后加入300余名Airstream探险者们组成的浩荡队伍。 我爱我的祖父母,我崇敬他们,也真心期盼这些旅程。那是一次我大概十岁时的旅行,我照例坐在后座的长椅上,祖父开着车,祖母坐在他旁边,吸着烟。我讨厌烟味。 在那样的年纪,我会找任何借口作些估测或者小算术。我会计算油耗还有杂货花销等鸡毛蒜皮的小事。我听过一个有关吸烟的广告。我记不得细节了,但是广告大意是说,每吸一口香烟会减少几分钟的寿命,大概是两分钟。无论如何,我决定为祖母做个算术。我估测了祖母每天要吸几支香烟,每支香烟要吸几口等等,然后心满意足地得出了一个合理的数字。接着,我捅了捅坐在前面的祖母的头,又拍了拍她的肩膀,然后骄傲地宣称,“每吸两分钟的烟,你就少活九 年!” 我清晰地记得接下来发生了什么,而那是我意料之外的。我本期待着小聪明和算术技巧能赢得掌声,但那并没有发生。相反,我的祖母哭泣起来。我的祖父之前一直在默默开车,把车停在了路边,走下车来,打开了我的车门,等着我","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a6ac3946cda4e343a837f087c6c2908f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994627964","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2296,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994644910,"gmtCreate":1566774565030,"gmtModify":1704714963058,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994644910","repostId":"994640197","repostType":1,"repost":{"id":994640197,"gmtCreate":1566745821119,"gmtModify":1704714952527,"author":{"id":"3466684903067182","authorId":"3466684903067182","name":"看遍世界景赚足天下钱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/036367fd006fdcb94e383902a9d8277a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3466684903067182","authorIdStr":"3466684903067182"},"themes":[],"title":"糖、辣椒、咖啡因和杠杆","htmlText":"糖是世界上使用量最大的让人上瘾的食品,也是最容易被忽视的,但是过量使用会带来健康隐患的物质。糖经常被商家过量使用,一方面可以覆盖那些不好的味道,一方面是为了让客户上瘾,提升复购率。川菜的盛行离不开辣椒,这种物质第一次吃的时候让人不舒服,因为刺激性很大,但是刺激几次之后就会欲罢不能。习惯了这种刺激性之后,太清淡的味道反而会不适应。慢慢地就变成了越刺激越想吃,越吃越刺激,然后也成了一种瘾。咖啡跟辣椒很像,也是属于一开始喝有些刺激性,慢慢地会习惯和上瘾,但是咖啡因因为有提神的功效,多了一层更加堂而皇之的摄入理由,所以使用的范围更广、程度更深。而其实这几种物质的过度摄入对人体都是不好的,健康的饮食习惯一定是清淡和均衡的。杠杆和糖、辣椒、咖啡因非常相似,都是带着刺激性,慢慢会上瘾的东西,而且在没有过量之前也是相对中性的。而非常多的机构,为了收益,会不停地引诱个人去加杠杆,所以现在近乎所以大型科技企业都有信贷业务,这跟大量的餐饮店会不断加大糖量、辣椒量一个道理。而要身体健康,还是要少吃糖、少吃辣、少喝咖啡,多运动。要财务健康,还是要控制好杠杆,多学习!","listText":"糖是世界上使用量最大的让人上瘾的食品,也是最容易被忽视的,但是过量使用会带来健康隐患的物质。糖经常被商家过量使用,一方面可以覆盖那些不好的味道,一方面是为了让客户上瘾,提升复购率。川菜的盛行离不开辣椒,这种物质第一次吃的时候让人不舒服,因为刺激性很大,但是刺激几次之后就会欲罢不能。习惯了这种刺激性之后,太清淡的味道反而会不适应。慢慢地就变成了越刺激越想吃,越吃越刺激,然后也成了一种瘾。咖啡跟辣椒很像,也是属于一开始喝有些刺激性,慢慢地会习惯和上瘾,但是咖啡因因为有提神的功效,多了一层更加堂而皇之的摄入理由,所以使用的范围更广、程度更深。而其实这几种物质的过度摄入对人体都是不好的,健康的饮食习惯一定是清淡和均衡的。杠杆和糖、辣椒、咖啡因非常相似,都是带着刺激性,慢慢会上瘾的东西,而且在没有过量之前也是相对中性的。而非常多的机构,为了收益,会不停地引诱个人去加杠杆,所以现在近乎所以大型科技企业都有信贷业务,这跟大量的餐饮店会不断加大糖量、辣椒量一个道理。而要身体健康,还是要少吃糖、少吃辣、少喝咖啡,多运动。要财务健康,还是要控制好杠杆,多学习!","text":"糖是世界上使用量最大的让人上瘾的食品,也是最容易被忽视的,但是过量使用会带来健康隐患的物质。糖经常被商家过量使用,一方面可以覆盖那些不好的味道,一方面是为了让客户上瘾,提升复购率。川菜的盛行离不开辣椒,这种物质第一次吃的时候让人不舒服,因为刺激性很大,但是刺激几次之后就会欲罢不能。习惯了这种刺激性之后,太清淡的味道反而会不适应。慢慢地就变成了越刺激越想吃,越吃越刺激,然后也成了一种瘾。咖啡跟辣椒很像,也是属于一开始喝有些刺激性,慢慢地会习惯和上瘾,但是咖啡因因为有提神的功效,多了一层更加堂而皇之的摄入理由,所以使用的范围更广、程度更深。而其实这几种物质的过度摄入对人体都是不好的,健康的饮食习惯一定是清淡和均衡的。杠杆和糖、辣椒、咖啡因非常相似,都是带着刺激性,慢慢会上瘾的东西,而且在没有过量之前也是相对中性的。而非常多的机构,为了收益,会不停地引诱个人去加杠杆,所以现在近乎所以大型科技企业都有信贷业务,这跟大量的餐饮店会不断加大糖量、辣椒量一个道理。而要身体健康,还是要少吃糖、少吃辣、少喝咖啡,多运动。要财务健康,还是要控制好杠杆,多学习!","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/65e9c82819cfa05f7d6d5c1f6fd1225b","width":"1000","height":"660"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dd158832c53804192fee5bbc8c6ce095","width":"500","height":"333"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/68da1667abfd80f4096cc7d621bf5769","width":"728","height":"577"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994640197","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2483,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994668852,"gmtCreate":1566691802276,"gmtModify":1704714921232,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994668852","repostId":"1961574943","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1690,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994955589,"gmtCreate":1566447350141,"gmtModify":1704714435114,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"ess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href=\"https://laohu8.com/S/01579\">$(01579)$</a>、海底捞。</span></b><span>维他奶之前业绩不及预期,业绩已经扑街,但海底捞与颐海国际可是杠杠的,海底捞上市以来,已经翻倍有余,而同期恒指什么表现,各位皆知。</span></p>\n<p><b><span>那么这份中报到底讲了啥,能让一家市值上千亿,估值80倍的公司再大涨11%呢?</span></b></p>\n<p>1</p>\n<p><span><b>海底捞最新业绩</b></span></p>\n<p><span>根据海底捞中报数据,营收实现116.95亿人民币,同比增长59.3%,纯利9.11亿元,同比增长40.9%。截至2019年6月30日,海底捞服务超过1.09亿人次顾客,平均翻台率为4.8次/天。这份中报应该来说,在市场预料之中,毕竟,80倍的估值可不是随便给的。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53456e5d8f4f58f899a9839956852fd3\"></p>\n<p><span>不过,我觉得让市场今天心跳加速的应该是翻台率吧,整体的翻台率4.8,较去年上半年同期下滑0.1。看上去是不好的,但这是因为新开门店的原因。上半年海底捞新开130家餐饮,门店从466家增加到593家,增幅在28%左右。</span></p>\n<p><span>可以看到,门店增速没有整体营收增速快,这主要是同店增长所致。海底捞同店增长了4.7%,但凡做过餐饮的知道,一个门店落下去,它的产能,它能辐射的范围,基本上已经决定了它的天花板,想有增长很难了。所以能做到4.7%已经很了不得了。</span></p>\n<p><span>这个增长主要是来源两个,一是客单价,人均消费额提升了4.09%到104.4元,第二个更加厉害,同店的翻台率上升到了5.2%,去年同期是5,这体现的是效率的继续提升。这也是投资者非常关心的一点,因为市场都在猜它的效率究竟可以提升到哪去。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ca67df4a10843e64553306de02be5e\"><span>美中不足的是成本控制方面,2019上半年,占比最大的原材料成本49亿元,增长59.9%。门店数量增多了,请的人自然也多了。人工薪酬提高65.8%,共36.5亿元。</span></p>\n<p><span>所以综合下来,上半年净利润率下降1%,达到7.8%。当然,目前阶段海底捞处于扩张期,市场还不会纠结这1个点毛利率的变化。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50fb807046f68fde5b131aa11e6db661\"><span>在香港市场混的人都知道,餐饮股很难投,你看承诺“一生一世”的翠华去哪了,那个曾经捧出第一女首富的味千股份又表现如何。拉开香港的餐饮股,简直惨不忍睹。近年还上了一个呷哺呷哺<a href=\"https://laohu8.com/S/00520\">$(00520)$</a>,本来也表现不错,但最近这一年也是凄凄惨惨戚戚,最近还发了盈警。</span></p>\n<p><b><span>问题来了,海底捞为什么这么牛,它的牛是可以持续的,还是像过去的香港餐饮股一样,昙花一现?</span></b></p>\n<p>2</p>\n<p><span><b>海底捞做对了什么</b></span></p>\n<p><span>我觉得海底捞很幸运,中式餐饮是一个非常庞大的市场,但并不好做,我住的地方有个门店,自我住附近三年,几乎半年换了一家。中式餐饮有个非常BUG的问题,标准化太难,一扩张,就可能走样,成本就难控制,不扩张,没有规模效益,年年上升的租金成本和人工成本就要坑死你了。</span></p>\n<p><b><span>但火锅是个神奇的市场。</span></b></p>\n<p><span>这体现在所有餐饮细分菜系品类中市占率第一、口味被接受范围广,容易标准化,市场增量空间大。相比其它分类,更为重要的一点是,无须过度依赖某个名厨。</span></p>\n<p><span>名厨之于餐厅,就好比调酒师之于酒吧,中餐偏艺术,强调厨艺和口感,这点的重要性不言而喻。看看评选出来的“米其林”餐厅就知道了。“米其林餐厅”或“米其林大厨”的头衔不是靠流量刷出来的。</span></p>\n<p><span>准备几款锅底,搭配新鲜的材料,消费者水滚下锅就能吃,等待时间较短,一桌菜三两下就能消灭。</span></p>\n<p><span>可话说回来,国内外做火锅的公司也并不少,街上转一圈,“小肥羊”“小龙坎”“呷哺呷哺”看得眼花缭乱,但为什么只有海底捞做得最出彩?</span></p>\n<p><span>股价在一定程度上,反映了公司的繁盛程度。来欣赏一下呷哺呷哺和海底捞的走势。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/701c3eb68afc2929757d454ec83576c9\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97cb2230e5500cf2f29d07ec3c96cae9\"></p>\n<p><span>餐饮管理是个非常细的活,本来利润率就不高,如果控制不好,这里多点费用,那里多点费用,一个好好的餐饮就垮了。而餐饮的就业人员普遍来讲学历比较低,你很难用洗脑白领那些方式让他们安定。</span></p>\n<p><b><span>但海底捞在这块做得算是有口皆碑。</span></b></p>\n<p><span>目前,海底捞有8.8万名员工,工资支出约为36.5亿,占到营业成本的31.23%,那人均半年薪酬是4.1万元。8.8万的员工相当于3个师的力量。这些员工服务于分布在全球各地的593家门店,对公司管理是个超大的考验。</span></p>\n<p><span>很多中小企业都存在团队凝聚力差、管理低效。能管理好接近8万名以上员工的公司屈指可数,像华为、顺丰、阿里、京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>等劳动力、技术密集型的大集团。</span></p>\n<p><span>人生一世,草生一秋,大多数有上进心的人都希望人生可以活出精彩,但又碍于上升通道狭窄。</span></p>\n<p><span>《海底捞的店长日记》中记载了李顺军在海底捞的成长过程。现实中的他,从最开始的基层员工一步步走到了高管阶层。他也只是若干个年轻人中的一位,试图通过努力来改变命运。</span></p>\n<p><span>海底捞的管理为他提供的梦想提供了可能。</span></p>\n<p><b><span>它的管理体系以利益分享为基础。在师徒制下,员工不再是只拿固定工资+提成,店长薪酬模式变成了:</span></b></p>\n<blockquote>\n <p><span>①瓜分餐厅利润的2.8%;</span></p>\n <p><span>②瓜分餐厅利润的0.4%+徒弟餐厅利润的2.8%~3.1%+徒孙餐厅利润的1.5%。</span></p>\n</blockquote>\n<p><span>鼓励资历长的员工培养下一代管理生,裂变可以多收益。同一艘船,同一个目的,就是餐厅多盈利。这样的利益驱动下,大家就会很自觉的只想做好本职工作,和孵化下一代”管培生<a href=\"https://laohu8.com/S/PSO\">$(PSO)$</a>”,还会督促下一代继续孵化。“我要当店长”很自然的就会成为每个人的职业目标。</span></p>\n<p><span>再换个角度来说,如果徒孙做得不好,直系师傅和师爷也是会受影响的。利益捆绑和分割,产生快速裂变和正向循环。</span></p>\n<p><span>再看看一些24小时营业的海底捞餐厅,真的倍儿勤劳,人人关店它开着,这样的门店服务密度和劳动强度都很高,可员工整体积极性丝毫不懈怠。无论客人啥时候去,都服务周到。</span></p>\n<p><b><span>让数字说话,海底捞的流失率全行业较低,薪酬比例历年较呷哺呷哺高。</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03cfbd383c452e102d96c33891958cd6\"><span>在深圳人均消费100元~150元的价格区间,大众点评看到海底捞的服务水平高分门店数量名列前茅。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ba566f79dc71c6935ccbf97c4920511\"><span>图片来源:大众点评</span></p>\n<p><b><span>受欢迎程度较高,在百度<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$(BIDU)$</a>搜索指数中,近半年,“海底捞”的搜索次数是“呷哺呷哺”整体日均值的5倍。</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7de8f3f36430fd49168d2b825809c059\"></p>\n<p><span>这种让人变得更有动力的管理系统,让一批批普通的“丑小鸭”们成长为自由翱翔的“白天鹅”,成为促使海底捞健康发展的生力军。</span></p>\n<p><b><span>餐饮第一要素是控制人,海底捞做到了,第二要素是供应链管理,这块海底捞也做得相当不错。</span></b></p>\n<p><span>海底捞有超过85%的原材料来自关联企业,向颐海集团(1579.HK)采购火锅底料和调味品,向蜀海集团、四川海底捞采购食材,向扎鲁特旗海底捞买羊肉。</span></p>\n<p><span>海底捞把控着食材的供应端,最大可能的降低了成本,也确保食材来源的可追溯性和质量。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e2671b8c306c07c47358ff3f32928c2\"></p>\n<p><span>图片来源:海底捞官网</span></p>\n<p><span>除了优秀的基本面外,股权的高度集中,令海底捞成了稀缺货,应该也是股价的一大助力。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04387c035e581bdfb93ff22454904b5b\">3</p>\n<p><b>高估值能否持续?</b></p>\n<p><span>数海底捞的好,很多人应该数得过来,但真到投资,真的很难下手,这哥们太贵了。</span><b><span>港股消费三大泡沫,维他奶,海底捞,颐海国际,估值都不是盖的,崩盘前的维他奶70多倍,颐海国际现在70多倍,海底捞更加夸张,80多倍。</span></b></p>\n<p><span>这还是消费股吗?</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bfd4bf1f1eac35dff040f1d7a3ee04e\"><b><span>所以,现在这个时间点上,无论是想做多或者做空海底捞,都要回答的一个问题是,海底捞的估值到底靠什么撑起的。</span></b></p>\n<p><span>作为日常高频的餐饮消费,稳定的现金流和稳定的业绩(餐饮周期性比较小,只要你有竞争力,保持业绩稳定倒不难)可以是估值的加分项,但也很难撑得起这样在悬在天上的估值。</span></p>\n<p><span>所以,海底捞的估值最终只在它的增长上。如果增速下来,估值可能就会面临下跌的风险,这跟之前的维他奶是一个道理。</span></p>\n<p><span>那么海底捞的增速可以一直保持吗?</span></p>\n<p><span>坦白地说,我觉得比较难。</span></p>\n<p><b><span>餐饮业提升收入的方向有两个,一是提价,二是扩张。</span></b></p>\n<p><span>食品行业里,在原材料不断提升的过程中,大家一致采取提价策略,比如啤酒、方便面。而火锅的原料价格波动大,蔬菜、肉类,一天一个价,一线城市的房租也会出现上升的情况,但海底捞的人均消费一直维持在100+。</span></p>\n<p><span>说明海底捞默认了100+的人均消费已经是自己所定位中高端的边界。提价虽然简单,但如果超越了这一水平,很可能消费者会吃不消,即使服务、菜肴品质再好,也会造成客源流失。</span></p>\n<p><span>正是因为提价与翻台率一定会触顶,所以餐饮行业要增长,基本上只有一条,不断开店,扩大规模。</span></p>\n<p><span>2018年的门店扩张速度增长70%,预计2019年全年能超700家,从500家到700家或许还是同一个水平。而明年预计能达到1000家,从500家到1000家,密度翻倍,此时的门店管理难度就不再是同一级别了。</span></p>\n<p><span>在深圳有很多“八合里牛肉火锅店”,这一潮汕风味的火锅很受欢迎。在人流密集的商业中心、商业街、多住宅区的位置随处可见。</span></p>\n<p><span>同样是吃饭高峰期,你在福田区市民中心分店会遇到大热天排长龙的情况,而在南山某个住宅区附近的商业街可以直接就餐。</span></p>\n<p><span>知道这种差异后,很可能你以后考虑去等候时间较短的餐厅。所以说,</span><span><b>门店密度提升后,门店会成为了彼此的竞争者,分流掉客户。</b></span></p>\n<p><span>在选址上,相对来说,第一批门店的选址已经是最优的,即使城市未来还会建设商业区导致分流一定消费者,但出现这种情况较少。很自然,后面开的门店,只能选择次优的位置,那在营销质量上会打一定折扣。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ff09dfdbcbf5ecf6c22d5636538b499\"><span>另外,从近五年的门店分布看,海底捞布局重点是中国二、三线城市,如果消费升级的势头在未来几年放缓,这些低线城市的消费力是否依然能支撑得起人均100+的水平呢?</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4ed5ef8768d279d9bddd2cac81c8138\"><span>这些隐藏在发展中的不确定性,使得这个80倍的估值恐怕很难令人买了睡得着觉。</span></p>\n<p><span>股权高度集中,稀缺也是估值的一大支撑,但是稀缺毕竟不能当饭吃啊!</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>84倍的海底捞,你“吃”吗?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://laohu8.com/HN/1961759128\" target=\"_blank\"><span>“沸腾”海底捞和它的产业链帝国</span></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/HN/1961518108\" target=\"_blank\">半年赚9亿!再创新高的海底捞天花板在哪?</a></p>\n<p><b><span>作者:圆圆</span></b></p>\n<p><b><span>数据支持:勾股大数据</span></b></p>\n<p><span>昨天盘后,海底捞<a href=\"https://laohu8.com/S/06862\">$(06862)$</a>发布了2019年的中报,对一家餐饮业,看到那继续上升的同店翻台率,不得不说牛逼。今天海底捞(6862.HK)股价一度大涨近11%,收盘涨7.69%,报34.30港元,市值达到1818亿港元,再刷历史新高,动态市盈率高达84倍。</span></p>\n<p><b><span>我有个朋友曾经说,港股消费三大泡沫:维他奶、颐海国际<a href=\"https://laohu8.com/S/01579\">$(01579)$</a>、海底捞。</span></b><span>维他奶之前业绩不及预期,业绩已经扑街,但海底捞与颐海国际可是杠杠的,海底捞上市以来,已经翻倍有余,而同期恒指什么表现,各位皆知。</span></p>\n<p><b><span>那么这份中报到底讲了啥,能让一家市值上千亿,估值80倍的公司再大涨11%呢?</span></b></p>\n<p>1</p>\n<p><span><b>海底捞最新业绩</b></span></p>\n<p><span>根据海底捞中报数据,营收实现116.95亿人民币,同比增长59.3%,纯利9.11亿元,同比增长40.9%。截至2019年6月30日,海底捞服务超过1.09亿人次顾客,平均翻台率为4.8次/天。这份中报应该来说,在市场预料之中,毕竟,80倍的估值可不是随便给的。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53456e5d8f4f58f899a9839956852fd3\"></p>\n<p><span>不过,我觉得让市场今天心跳加速的应该是翻台率吧,整体的翻台率4.8,较去年上半年同期下滑0.1。看上去是不好的,但这是因为新开门店的原因。上半年海底捞新开130家餐饮,门店从466家增加到593家,增幅在28%左右。</span></p>\n<p><span>可以看到,门店增速没有整体营收增速快,这主要是同店增长所致。海底捞同店增长了4.7%,但凡做过餐饮的知道,一个门店落下去,它的产能,它能辐射的范围,基本上已经决定了它的天花板,想有增长很难了。所以能做到4.7%已经很了不得了。</span></p>\n<p><span>这个增长主要是来源两个,一是客单价,人均消费额提升了4.09%到104.4元,第二个更加厉害,同店的翻台率上升到了5.2%,去年同期是5,这体现的是效率的继续提升。这也是投资者非常关心的一点,因为市场都在猜它的效率究竟可以提升到哪去。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ca67df4a10843e64553306de02be5e\"><span>美中不足的是成本控制方面,2019上半年,占比最大的原材料成本49亿元,增长59.9%。门店数量增多了,请的人自然也多了。人工薪酬提高65.8%,共36.5亿元。</span></p>\n<p><span>所以综合下来,上半年净利润率下降1%,达到7.8%。当然,目前阶段海底捞处于扩张期,市场还不会纠结这1个点毛利率的变化。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50fb807046f68fde5b131aa11e6db661\"><span>在香港市场混的人都知道,餐饮股很难投,你看承诺“一生一世”的翠华去哪了,那个曾经捧出第一女首富的味千股份又表现如何。拉开香港的餐饮股,简直惨不忍睹。近年还上了一个呷哺呷哺<a href=\"https://laohu8.com/S/00520\">$(00520)$</a>,本来也表现不错,但最近这一年也是凄凄惨惨戚戚,最近还发了盈警。</span></p>\n<p><b><span>问题来了,海底捞为什么这么牛,它的牛是可以持续的,还是像过去的香港餐饮股一样,昙花一现?</span></b></p>\n<p>2</p>\n<p><span><b>海底捞做对了什么</b></span></p>\n<p><span>我觉得海底捞很幸运,中式餐饮是一个非常庞大的市场,但并不好做,我住的地方有个门店,自我住附近三年,几乎半年换了一家。中式餐饮有个非常BUG的问题,标准化太难,一扩张,就可能走样,成本就难控制,不扩张,没有规模效益,年年上升的租金成本和人工成本就要坑死你了。</span></p>\n<p><b><span>但火锅是个神奇的市场。</span></b></p>\n<p><span>这体现在所有餐饮细分菜系品类中市占率第一、口味被接受范围广,容易标准化,市场增量空间大。相比其它分类,更为重要的一点是,无须过度依赖某个名厨。</span></p>\n<p><span>名厨之于餐厅,就好比调酒师之于酒吧,中餐偏艺术,强调厨艺和口感,这点的重要性不言而喻。看看评选出来的“米其林”餐厅就知道了。“米其林餐厅”或“米其林大厨”的头衔不是靠流量刷出来的。</span></p>\n<p><span>准备几款锅底,搭配新鲜的材料,消费者水滚下锅就能吃,等待时间较短,一桌菜三两下就能消灭。</span></p>\n<p><span>可话说回来,国内外做火锅的公司也并不少,街上转一圈,“小肥羊”“小龙坎”“呷哺呷哺”看得眼花缭乱,但为什么只有海底捞做得最出彩?</span></p>\n<p><span>股价在一定程度上,反映了公司的繁盛程度。来欣赏一下呷哺呷哺和海底捞的走势。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/701c3eb68afc2929757d454ec83576c9\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97cb2230e5500cf2f29d07ec3c96cae9\"></p>\n<p><span>餐饮管理是个非常细的活,本来利润率就不高,如果控制不好,这里多点费用,那里多点费用,一个好好的餐饮就垮了。而餐饮的就业人员普遍来讲学历比较低,你很难用洗脑白领那些方式让他们安定。</span></p>\n<p><b><span>但海底捞在这块做得算是有口皆碑。</span></b></p>\n<p><span>目前,海底捞有8.8万名员工,工资支出约为36.5亿,占到营业成本的31.23%,那人均半年薪酬是4.1万元。8.8万的员工相当于3个师的力量。这些员工服务于分布在全球各地的593家门店,对公司管理是个超大的考验。</span></p>\n<p><span>很多中小企业都存在团队凝聚力差、管理低效。能管理好接近8万名以上员工的公司屈指可数,像华为、顺丰、阿里、京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>等劳动力、技术密集型的大集团。</span></p>\n<p><span>人生一世,草生一秋,大多数有上进心的人都希望人生可以活出精彩,但又碍于上升通道狭窄。</span></p>\n<p><span>《海底捞的店长日记》中记载了李顺军在海底捞的成长过程。现实中的他,从最开始的基层员工一步步走到了高管阶层。他也只是若干个年轻人中的一位,试图通过努力来改变命运。</span></p>\n<p><span>海底捞的管理为他提供的梦想提供了可能。</span></p>\n<p><b><span>它的管理体系以利益分享为基础。在师徒制下,员工不再是只拿固定工资+提成,店长薪酬模式变成了:</span></b></p>\n<blockquote>\n <p><span>①瓜分餐厅利润的2.8%;</span></p>\n <p><span>②瓜分餐厅利润的0.4%+徒弟餐厅利润的2.8%~3.1%+徒孙餐厅利润的1.5%。</span></p>\n</blockquote>\n<p><span>鼓励资历长的员工培养下一代管理生,裂变可以多收益。同一艘船,同一个目的,就是餐厅多盈利。这样的利益驱动下,大家就会很自觉的只想做好本职工作,和孵化下一代”管培生<a href=\"https://laohu8.com/S/PSO\">$(PSO)$</a>”,还会督促下一代继续孵化。“我要当店长”很自然的就会成为每个人的职业目标。</span></p>\n<p><span>再换个角度来说,如果徒孙做得不好,直系师傅和师爷也是会受影响的。利益捆绑和分割,产生快速裂变和正向循环。</span></p>\n<p><span>再看看一些24小时营业的海底捞餐厅,真的倍儿勤劳,人人关店它开着,这样的门店服务密度和劳动强度都很高,可员工整体积极性丝毫不懈怠。无论客人啥时候去,都服务周到。</span></p>\n<p><b><span>让数字说话,海底捞的流失率全行业较低,薪酬比例历年较呷哺呷哺高。</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03cfbd383c452e102d96c33891958cd6\"><span>在深圳人均消费100元~150元的价格区间,大众点评看到海底捞的服务水平高分门店数量名列前茅。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ba566f79dc71c6935ccbf97c4920511\"><span>图片来源:大众点评</span></p>\n<p><b><span>受欢迎程度较高,在百度<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$(BIDU)$</a>搜索指数中,近半年,“海底捞”的搜索次数是“呷哺呷哺”整体日均值的5倍。</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7de8f3f36430fd49168d2b825809c059\"></p>\n<p><span>这种让人变得更有动力的管理系统,让一批批普通的“丑小鸭”们成长为自由翱翔的“白天鹅”,成为促使海底捞健康发展的生力军。</span></p>\n<p><b><span>餐饮第一要素是控制人,海底捞做到了,第二要素是供应链管理,这块海底捞也做得相当不错。</span></b></p>\n<p><span>海底捞有超过85%的原材料来自关联企业,向颐海集团(1579.HK)采购火锅底料和调味品,向蜀海集团、四川海底捞采购食材,向扎鲁特旗海底捞买羊肉。</span></p>\n<p><span>海底捞把控着食材的供应端,最大可能的降低了成本,也确保食材来源的可追溯性和质量。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e2671b8c306c07c47358ff3f32928c2\"></p>\n<p><span>图片来源:海底捞官网</span></p>\n<p><span>除了优秀的基本面外,股权的高度集中,令海底捞成了稀缺货,应该也是股价的一大助力。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04387c035e581bdfb93ff22454904b5b\">3</p>\n<p><b>高估值能否持续?</b></p>\n<p><span>数海底捞的好,很多人应该数得过来,但真到投资,真的很难下手,这哥们太贵了。</span><b><span>港股消费三大泡沫,维他奶,海底捞,颐海国际,估值都不是盖的,崩盘前的维他奶70多倍,颐海国际现在70多倍,海底捞更加夸张,80多倍。</span></b></p>\n<p><span>这还是消费股吗?</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bfd4bf1f1eac35dff040f1d7a3ee04e\"><b><span>所以,现在这个时间点上,无论是想做多或者做空海底捞,都要回答的一个问题是,海底捞的估值到底靠什么撑起的。</span></b></p>\n<p><span>作为日常高频的餐饮消费,稳定的现金流和稳定的业绩(餐饮周期性比较小,只要你有竞争力,保持业绩稳定倒不难)可以是估值的加分项,但也很难撑得起这样在悬在天上的估值。</span></p>\n<p><span>所以,海底捞的估值最终只在它的增长上。如果增速下来,估值可能就会面临下跌的风险,这跟之前的维他奶是一个道理。</span></p>\n<p><span>那么海底捞的增速可以一直保持吗?</span></p>\n<p><span>坦白地说,我觉得比较难。</span></p>\n<p><b><span>餐饮业提升收入的方向有两个,一是提价,二是扩张。</span></b></p>\n<p><span>食品行业里,在原材料不断提升的过程中,大家一致采取提价策略,比如啤酒、方便面。而火锅的原料价格波动大,蔬菜、肉类,一天一个价,一线城市的房租也会出现上升的情况,但海底捞的人均消费一直维持在100+。</span></p>\n<p><span>说明海底捞默认了100+的人均消费已经是自己所定位中高端的边界。提价虽然简单,但如果超越了这一水平,很可能消费者会吃不消,即使服务、菜肴品质再好,也会造成客源流失。</span></p>\n<p><span>正是因为提价与翻台率一定会触顶,所以餐饮行业要增长,基本上只有一条,不断开店,扩大规模。</span></p>\n<p><span>2018年的门店扩张速度增长70%,预计2019年全年能超700家,从500家到700家或许还是同一个水平。而明年预计能达到1000家,从500家到1000家,密度翻倍,此时的门店管理难度就不再是同一级别了。</span></p>\n<p><span>在深圳有很多“八合里牛肉火锅店”,这一潮汕风味的火锅很受欢迎。在人流密集的商业中心、商业街、多住宅区的位置随处可见。</span></p>\n<p><span>同样是吃饭高峰期,你在福田区市民中心分店会遇到大热天排长龙的情况,而在南山某个住宅区附近的商业街可以直接就餐。</span></p>\n<p><span>知道这种差异后,很可能你以后考虑去等候时间较短的餐厅。所以说,</span><span><b>门店密度提升后,门店会成为了彼此的竞争者,分流掉客户。</b></span></p>\n<p><span>在选址上,相对来说,第一批门店的选址已经是最优的,即使城市未来还会建设商业区导致分流一定消费者,但出现这种情况较少。很自然,后面开的门店,只能选择次优的位置,那在营销质量上会打一定折扣。</span><img 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每个人的财富积累,一定不要以为是你多有本事,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。 ——周金涛 这种机会,就叫国运。 为什么说投资就是投国运? 这话既然出自巴菲特,那就先从他身上找原因。 不听话的学生 1951年的春天,道琼斯工业指数在250点左右波动,格雷厄姆教授对哥伦比亚大学商学院的学生们说: 自1896年道琼斯工业指数诞生以来,几乎每一年都会出现在200点以下交易的情况。他建议学生们等到指数再次到200点以下后,有了足够的安全边际后再进场。 格雷厄姆的建议在学生当中具有很高的可信度,传说有学生一边上他的课,一边在市场上执行他在课堂上给出的建议,盈利不仅可以覆盖学习期间的所有费用,毕业后还能留下一笔不小的人生启动资金。 然而,在格雷厄姆一生中最优秀的一个学生,在1951年毕业后并没有听从导师的建议。 那个学生就是巴菲特。 而自1951年之后,道琼斯工业指数再也没有回到过200点: (数据来源:wind) 半个世纪后巴菲特接受《华尔街日报》采访,回忆到格雷厄姆给他这一建议时称: 当时我手里大约有1万美元,如果我当时听从了他的建议(等200点的底),我现在手里应该也就只有1万美元。 格雷厄姆这不是在毕业的时候特意坑学生们么? 当然不是,格雷厄姆在做出这一建议时具有很好的历史经验和数据的支撑","text":"栏目说明:小话不定期给大家分享有趣的故事,容来源于网络,希望给您带来更好的阅读体验! 以下是原文: 公众号:泰富资讯 巴菲特说过:投资就是投国运,投资家应该是爱国者。 什么是国运? 投资圈有个很著名的段子: 三个人坐电梯,一个不停原地跑,一个不停撞头,一个不停做俯卧撑。 电梯到顶后,三人被问到:你们是怎么上来的? 一个说我跑上来的,一个说我撞头撞上来的,一个说我做俯卧撑上来的。 在投资圈看来,真正让他们快速上楼的“电梯”,就是国运。 还没明白?那再具体一点: 每个人的财富积累,一定不要以为是你多有本事,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。 ——周金涛 这种机会,就叫国运。 为什么说投资就是投国运? 这话既然出自巴菲特,那就先从他身上找原因。 不听话的学生 1951年的春天,道琼斯工业指数在250点左右波动,格雷厄姆教授对哥伦比亚大学商学院的学生们说: 自1896年道琼斯工业指数诞生以来,几乎每一年都会出现在200点以下交易的情况。他建议学生们等到指数再次到200点以下后,有了足够的安全边际后再进场。 格雷厄姆的建议在学生当中具有很高的可信度,传说有学生一边上他的课,一边在市场上执行他在课堂上给出的建议,盈利不仅可以覆盖学习期间的所有费用,毕业后还能留下一笔不小的人生启动资金。 然而,在格雷厄姆一生中最优秀的一个学生,在1951年毕业后并没有听从导师的建议。 那个学生就是巴菲特。 而自1951年之后,道琼斯工业指数再也没有回到过200点: (数据来源:wind) 半个世纪后巴菲特接受《华尔街日报》采访,回忆到格雷厄姆给他这一建议时称: 当时我手里大约有1万美元,如果我当时听从了他的建议(等200点的底),我现在手里应该也就只有1万美元。 格雷厄姆这不是在毕业的时候特意坑学生们么? 当然不是,格雷厄姆在做出这一建议时具有很好的历史经验和数据的支撑","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ae1b9d04256b8d36990f94855bf5e9f5"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/21db2c833edf455fc105e8bc6f46401c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c4edd871f45410df26e17bc2ec4956b6"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994038138","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":12,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1349,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994060186,"gmtCreate":1566383780345,"gmtModify":1704714267956,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994060186","repostId":"994012480","repostType":1,"repost":{"id":994012480,"gmtCreate":1566378849040,"gmtModify":1704714250922,"author":{"id":"3494299779906041","authorId":"3494299779906041","name":"慕雪二十年","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d3541b10f9160b4ec3bf48d47ede6545","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3494299779906041","authorIdStr":"3494299779906041"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> 股票市场里有一种方式是必败的,就是不断地换股,不断地追涨杀跌,最后所有的盈利都会被亏掉,所有的本金也会在追涨杀停里消失殆尽。人生也是一样,有一种方式是必败的,就是不停地换自己工作不断地换自己的兴趣爱好,最后所有的时间都会在跟换里被花掉。感情也是这样,有一种方式是必败的,就是不断地换对象不断地换觉得更美的更好的人,然后所有的青春都被消耗掉,没有留下什么真爱。大概率的成功方式,只有一种,就是专注,专注在自己的能力圈里,专注在自己可以把控的一切里。股市里的专注,要求我们专心致志地研究我们选择的股票和行业,人生里的专注要求我们认真地对待我们的工作和兴趣,感情里的专注要求我们认认真真珍惜眼前人。专注、专心才是硬道理,才是成功的捷径。不断地换,不断地尝试,只能换来浪费和失落。这不是简单的说说而已,是实践里真真切切的心得体会","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> 股票市场里有一种方式是必败的,就是不断地换股,不断地追涨杀跌,最后所有的盈利都会被亏掉,所有的本金也会在追涨杀停里消失殆尽。人生也是一样,有一种方式是必败的,就是不停地换自己工作不断地换自己的兴趣爱好,最后所有的时间都会在跟换里被花掉。感情也是这样,有一种方式是必败的,就是不断地换对象不断地换觉得更美的更好的人,然后所有的青春都被消耗掉,没有留下什么真爱。大概率的成功方式,只有一种,就是专注,专注在自己的能力圈里,专注在自己可以把控的一切里。股市里的专注,要求我们专心致志地研究我们选择的股票和行业,人生里的专注要求我们认真地对待我们的工作和兴趣,感情里的专注要求我们认认真真珍惜眼前人。专注、专心才是硬道理,才是成功的捷径。不断地换,不断地尝试,只能换来浪费和失落。这不是简单的说说而已,是实践里真真切切的心得体会","text":"$小米集团-W(01810)$ 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\n \n 【马化腾英文播报腾讯第二季度财报】腾讯2019年第二季度财报电话会议上,马化腾用英文播报了腾讯当季度的经营状况:总收入为888亿元,同比增长21%。微信和WeChat的月活跃用户达11.33亿,QQ的月活跃用户稳定在7.07亿[哟哟]昨天的腾讯财报直播都看了吗?小马哥的英语真不错,期待今晚马老师的英语课$(00700)$$(BABA)$\n \n","listText":"【马化腾英文播报腾讯第二季度财报】腾讯2019年第二季度财报电话会议上,马化腾用英文播报了腾讯当季度的经营状况:总收入为888亿元,同比增长21%。微信和WeChat的月活跃用户达11.33亿,QQ的月活跃用户稳定在7.07亿[哟哟]昨天的腾讯财报直播都看了吗?小马哥的英语真不错,期待今晚马老师的英语课$(00700)$$(BABA)$","text":"【马化腾英文播报腾讯第二季度财报】腾讯2019年第二季度财报电话会议上,马化腾用英文播报了腾讯当季度的经营状况:总收入为888亿元,同比增长21%。微信和WeChat的月活跃用户达11.33亿,QQ的月活跃用户稳定在7.07亿[哟哟]昨天的腾讯财报直播都看了吗?小马哥的英语真不错,期待今晚马老师的英语课$(00700)$$(BABA)$","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/995352244","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"0a5c0bf0abd747c0bdf0767ae53d8f2f","tweetId":"995352244","title":"马化腾英文播报腾讯第二季度财报_老板联播-梨视频官网-Pear 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本文观点基于公开信息和数据形成,不作为直接的投资建议,仅供交流参考。1、两年的大牛市,你赚到钱了吗近两年是A股市场上难得的大牛市,从2019年初到现在,沪深300指数上涨87.85%,中证500指数上涨了49.71%,即便是上证指数也涨了40.2%。这么好的行情,中国股民的们赚了多少钱呢?2019年底A股总市值是59.29万亿,到2020年底增长到79.72万亿,剔除2020年新上市公司,A股总市值是73.9万亿,所对应的股票账户是1.76亿户。按照这个数据计算,2020年股民人均获利至少8.37万元。看到这个数据,我想不少朋友会拍案而起。因为据统计,2020年还有30%+的股民是亏损的。即便在赚钱的股民中,跑赢大盘的也是少数。2020年沪深300指数涨幅33.59%,真正跑赢沪深300指数的投资者不足15%,也就是说8成投资者的成绩单是不及格的。这非常符合二八定律,20%的投资者赚走了80%的钱。为什么会这样?因为2020年有50%的个股是下跌的,不光是股民,上市公司也逃不过二八法则。2、一大片海水,一小撮火焰进入2021年,这种白马抱团的情况愈演愈烈。我周末在家里做了下统计,截至到2月5日,A股上市公司共计4332家,从今年初到现在,下跌个股数量达到3317家,占比达到76.6%,跌幅超过10%的个股达到54.3%。其中有45%的公司股价比2019年1月指数最低位时还要低……可是你看沪深300指数,不但已经越过了2015年的高点,甚至要去挑战2007年的记录,距离13年前的历史高点5891.72仅差7.76%。2021.1.4-2021.2.5 A股个股涨幅情况一览表近一个月涨幅在30%以上的股票","text":"以下为本文观点聚焦:1、为什么大盘屡创新高,而多数股民却没赚到钱2、警惕投资的逻辑陷阱3、如何选择最优质的投资标的4、《贝瑞研究A股 2021年TOP25清单》贝瑞研究声明: 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告诫这行的赌徒们","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$Alibaba(BABA)$</a>炒外汇我亏了200多万 告诫这行的赌徒们一个偶然的机会,认识了外汇,从此却走上了一条噩梦之路。6年多来,不仅亏掉了所有积蓄,还欠债150多万。工作十几年,人近40,一无所有,信用卡刷爆了,房子抵押出去了,每个月10多万的还款,做任何事情都不太可能还清,已经无路可走。我是否应该离开这个世界? 刚开始小部分亏损的时候,不断劝说自己,还是早点住手,早点离开外汇行业吧,你不是做这个行业的料。但是,扳本的欲望一次次让我走上借贷的道路,以至于越陷越深。心态不好,心浮气躁,总是想扳本,于是每次都重仓,每次都控制不住自己,每次看好的行情,前期的计划,都抛到脑后,于是一次次迎来爆仓的结果。头脑里那个无理智的心魔,发财的欲望,不断地冲破了理智,让我输得一塌糊涂。我不断地反思,为什么不按照计划交易?为什么?我一次次试图让自己清醒,但是一坐到电脑面前,一旦开始交易,就控制不住自己。重仓和频繁交易,不止损,侥幸心理就接踵而来。这么多年了,为何就战胜不了自己呢?我该怎么办呢?现在是一无所有了,一个人离开是很容易,但家人怎么办?老婆孩子怎么办?这难道真的是一条不归之路?<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$NIO Inc.(NIO)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$JD.com(JD)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$Pinduoduo Inc.(PDD)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$Amazon.com(AMZN)$</a>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$Alibaba(BABA)$</a>炒外汇我亏了200多万 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告诫这行的赌徒们一个偶然的机会,认识了外汇,从此却走上了一条噩梦之路。6年多来,不仅亏掉了所有积蓄,还欠债150多万。工作十几年,人近40,一无所有,信用卡刷爆了,房子抵押出去了,每个月10多万的还款,做任何事情都不太可能还清,已经无路可走。我是否应该离开这个世界? 刚开始小部分亏损的时候,不断劝说自己,还是早点住手,早点离开外汇行业吧,你不是做这个行业的料。但是,扳本的欲望一次次让我走上借贷的道路,以至于越陷越深。心态不好,心浮气躁,总是想扳本,于是每次都重仓,每次都控制不住自己,每次看好的行情,前期的计划,都抛到脑后,于是一次次迎来爆仓的结果。头脑里那个无理智的心魔,发财的欲望,不断地冲破了理智,让我输得一塌糊涂。我不断地反思,为什么不按照计划交易?为什么?我一次次试图让自己清醒,但是一坐到电脑面前,一旦开始交易,就控制不住自己。重仓和频繁交易,不止损,侥幸心理就接踵而来。这么多年了,为何就战胜不了自己呢?我该怎么办呢?现在是一无所有了,一个人离开是很容易,但家人怎么办?老婆孩子怎么办?这难道真的是一条不归之路?<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$NIO Inc.(NIO)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$JD.com(JD)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$Pinduoduo Inc.(PDD)$</a><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$Amazon.com(AMZN)$</a>","text":"$Alibaba(BABA)$炒外汇我亏了200多万 告诫这行的赌徒们一个偶然的机会,认识了外汇,从此却走上了一条噩梦之路。6年多来,不仅亏掉了所有积蓄,还欠债150多万。工作十几年,人近40,一无所有,信用卡刷爆了,房子抵押出去了,每个月10多万的还款,做任何事情都不太可能还清,已经无路可走。我是否应该离开这个世界? 刚开始小部分亏损的时候,不断劝说自己,还是早点住手,早点离开外汇行业吧,你不是做这个行业的料。但是,扳本的欲望一次次让我走上借贷的道路,以至于越陷越深。心态不好,心浮气躁,总是想扳本,于是每次都重仓,每次都控制不住自己,每次看好的行情,前期的计划,都抛到脑后,于是一次次迎来爆仓的结果。头脑里那个无理智的心魔,发财的欲望,不断地冲破了理智,让我输得一塌糊涂。我不断地反思,为什么不按照计划交易?为什么?我一次次试图让自己清醒,但是一坐到电脑面前,一旦开始交易,就控制不住自己。重仓和频繁交易,不止损,侥幸心理就接踵而来。这么多年了,为何就战胜不了自己呢?我该怎么办呢?现在是一无所有了,一个人离开是很容易,但家人怎么办?老婆孩子怎么办?这难道真的是一条不归之路?$NIO Inc.(NIO)$$JD.com(JD)$$Pinduoduo 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所以,提前设想失业的那天,才不至于真正来临的时候慌了阵脚,尤其是变化多端新经济行业。 2.公司是平台,员工是棋子,要打造没了平台也能活的本事 爆文中的主人公在互联网做的是测试工作,这个工作的前提得有一个APP,一旦离开公司,测个毛啊!所以,多年工作积累,依然还得找工作。 我那个创业的朋友就稍好一些,做的是SEO工作,多年的经验练就一身的本领,现在帮其他公司做优化,做个中介,也是个谋生的手段。 投资行业就更爽了,比如投行的分析师、基金经理,只要把工作做好,就一定有很强的投研能力,这种人根本不缺少谋生的手段。 所以,提前想想,如果自己的工作必然依赖平台,而自己又自创不了平台,那确实焦虑感会强一些。 3.没事别乱买房 爆文的主人公每个月6000的房贷,这工资大部分都是给银行打工。 这点我是感同身受,在上轮房市高点,拗不过老婆的压力,硬上了一套房,结果这两年是吃尽了苦头。 一旦家庭负债过多,生活和工作中的风险就承受不了半点波动,而且还会阻碍你创业的想法,机会成本很大。 记得之前有一篇文章说,假如马云和马化腾把当年的创业资金买了房,虽然也能赚","listText":"这两天,《我想过39岁找工作会辛苦,但没想到会这么残酷》一文刷爆网络,虽然不知故事真假,但今年遇到职业危机的人一定不再少数。 比如我的一个35岁朋友,今年就换了2次工作,最后被逼无奈,只好走上创业这条九死一生的道路。 很多人看完这篇爆文后,各路支招,下面谈谈我的想法: 1.30岁以上的男人确实要提前考虑中年危机。 前几年,中国经济火热,各路投资机会风起云涌,一度还刮起了资产荒,这时候的互联网圈子是不缺少工作机会的,但你懂得,中国经济达到目前的体量,未来只有降速的份,重新回到2位数的增长是不可能的了,这时候,社会中的工作机会就进入了存量竞争时代。 存量竞争,就跟现在的A股一样,机构割游资、游资割大户、大户吃韭菜、老韭菜虐新韭菜,最后弄得死气沉沉。 所以,提前设想失业的那天,才不至于真正来临的时候慌了阵脚,尤其是变化多端新经济行业。 2.公司是平台,员工是棋子,要打造没了平台也能活的本事 爆文中的主人公在互联网做的是测试工作,这个工作的前提得有一个APP,一旦离开公司,测个毛啊!所以,多年工作积累,依然还得找工作。 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爆文的主人公每个月6000的房贷,这工资大部分都是给银行打工。 这点我是感同身受,在上轮房市高点,拗不过老婆的压力,硬上了一套房,结果这两年是吃尽了苦头。 一旦家庭负债过多,生活和工作中的风险就承受不了半点波动,而且还会阻碍你创业的想法,机会成本很大。 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第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","listText":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","text":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c2db54cecdda4e4285e4a1ed3036f4e2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/821582d22352d58bc7a7ef4556a4f4e0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d85db281c467eff264c0dd151c6d8f4f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939837350","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":15,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2214,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":939296455,"gmtCreate":1569026170477,"gmtModify":1704718813094,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939296455","repostId":"939837350","repostType":1,"repost":{"id":939837350,"gmtCreate":1568909257869,"gmtModify":1744797492901,"author":{"id":"3465782205567474","authorId":"3465782205567474","name":"真是港股圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ecdf784ac4b6eb627d1f2c8c45171e32","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3465782205567474","authorIdStr":"3465782205567474"},"themes":[],"title":"海底捞告诉你:一切都不是真的","htmlText":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","listText":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","text":"8月29日晚,《福布斯亚洲》发布新加坡50大富豪榜单,原籍中国四川的海底捞老板张勇以138亿美元(约192亿新元)身家,击败位居榜首10年的远东机构黄志祥和黄志达兄弟,成为新加坡首富! 第二天,海底捞股价持续上扬,创下了历史新高的37.95港元/股。尽管此后几天,海底捞股价开始震荡回落,但是截至9月13日收盘,海底捞的总市值依然达到1908亿港元,这一体量,已经超过了太古地产、龙湖集团、恒基地产等港股地产企业。 值得一提的是,如果计算上2016年从海底捞拆分,并在港股上市的颐海国际市值(截至9月13日收盘为487.9亿港元),该公司主要业务为火锅底料以及调味品,最大客户为海底捞,那么整个“海底捞系”港股公司的市值将达到2395.9亿港元。截至9月13日收盘,恒大的市值为2363亿港元。 在A股的海天味业市值超过万科之后,同为“消费白马”的海底捞系港股公司,市值也超越恒大,而2395.9亿港元市值,在港股的所有房企中仅次于万科(3140亿)与新鸿基地产(3396亿)。 不仅市值超越了港股中的多数地产公司,而且市盈率不仅远超同行,甚至比起许多万众追捧的科技公司,也有过之而无不及。通常市盈率是资本市场衡量上市公司估值水平的主要依据,一家公司的市盈率越高,则意味着市场对其公司的成长性预期越高,反之亦然。 Wind数据显示,截至9月10日收盘,海底捞的最新市盈率为85.3倍,颐海国际的市盈率则为70.7倍。作为对比,同样在港股上市的连锁火锅企业呷哺呷哺的市盈率仅有24倍,而作为港股科技公司代表的腾讯控股,市盈率也仅有32.2倍。 有媒体评论,在新加坡整体经济呈下行态势下,海底捞的逆势上扬,似为人们萎靡的信心注入了一剂强心剂。而在国内,这些年经过媒体的不断渲染,海底捞已近乎一个神话,其光焰之浓烈,不仅普通消费者,甚至连不少业界名人也在自觉为其站队。这也使得我们迫切的需要走近它,想要了解","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c2db54cecdda4e4285e4a1ed3036f4e2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/821582d22352d58bc7a7ef4556a4f4e0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d85db281c467eff264c0dd151c6d8f4f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/939837350","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":15,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1930,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":997163503,"gmtCreate":1567214639902,"gmtModify":1704715955822,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/997163503","repostId":"997908542","repostType":1,"repost":{"id":997908542,"gmtCreate":1567073775785,"gmtModify":1704715643714,"author":{"id":"3514329116425907","authorId":"3514329116425907","name":"小虎AV","avatar":"https://static.tigerbbs.com/162e12f8dcec770ec19f66f2abb0d5db","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3514329116425907","authorIdStr":"3514329116425907"},"themes":[],"htmlText":"\n \n \n 【完整视频:股神巴菲特分享了他对中国、好市多、马斯克、大学等的看法】在Yahoo的采访中,巴菲特谈到了伯克希尔哈撒韦公司的未来、Costco的秘诀、他曾经犯下的个人投资错误、在中国投资的未来以及与埃隆·马斯克的会面[正经] $(BRK.A)$ $(TSLA)$ $好市多(COST)$\n \n","listText":"【完整视频:股神巴菲特分享了他对中国、好市多、马斯克、大学等的看法】在Yahoo的采访中,巴菲特谈到了伯克希尔哈撒韦公司的未来、Costco的秘诀、他曾经犯下的个人投资错误、在中国投资的未来以及与埃隆·马斯克的会面[正经] $(BRK.A)$ $(TSLA)$ $好市多(COST)$","text":"【完整视频:股神巴菲特分享了他对中国、好市多、马斯克、大学等的看法】在Yahoo的采访中,巴菲特谈到了伯克希尔哈撒韦公司的未来、Costco的秘诀、他曾经犯下的个人投资错误、在中国投资的未来以及与埃隆·马斯克的会面[正经] $(BRK.A)$ $(TSLA)$ 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所以说,聪明是一种天赋,善良是一种选择。善良比聪明更重要,选择比天赋更重要。下文是亚马逊创始人贝索斯的一次演讲,无论是视频还是文字,都值得我们反复好好几遍! 善良比聪明更难 在我还是一个孩子的时候,我的夏天总是在德州祖父母的农场中度过。我帮忙修理风车,为牛接种疫苗,也做其它家务。每天下午,我们都会看肥皂剧,尤其是《我们的岁月》。我的祖父母参加了一个房车俱乐部,那是一群驾驶Airstream拖挂型房车的人们,他们结伴遍游美国和加拿大。每隔几个夏天,我也会加入他们。我们把房车挂在祖父的小汽车后面,然后加入300余名Airstream探险者们组成的浩荡队伍。 我爱我的祖父母,我崇敬他们,也真心期盼这些旅程。那是一次我大概十岁时的旅行,我照例坐在后座的长椅上,祖父开着车,祖母坐在他旁边,吸着烟。我讨厌烟味。 在那样的年纪,我会找任何借口作些估测或者小算术。我会计算油耗还有杂货花销等鸡毛蒜皮的小事。我听过一个有关吸烟的广告。我记不得细节了,但是广告大意是说,每吸一口香烟会减少几分钟的寿命,大概是两分钟。无论如何,我决定为祖母做个算术。我估测了祖母每天要吸几支香烟,每支香烟要吸几口等等,然后心满意足地得出了一个合理的数字。接着,我捅了捅坐在前面的祖母的头,又拍了拍她的肩膀,然后骄傲地宣称,“每吸两分钟的烟,你就少活九 年!” 我清晰地记得接下来发生了什么,而那是我意料之外的。我本期待着小聪明和算术技巧能赢得掌声,但那并没有发生。相反,我的祖母哭泣起来。我的祖父之前一直在默默开车,把车停在了路边,走下车来,打开了我的车门,等着我","listText":"导读:随着年龄越来越大,看的历史书越来越多,我逐渐发现聪明并不是一个成功的人生,成功的投资最重要的部分。很多时候,这个世界在奖励许多“笨人”。从能量守恒原则出发,我们得到的最终需要和我们的付出,我们对社会发展做出的贡献相匹配。这也是世界不断发展和进步的重要机制。 所以说,聪明是一种天赋,善良是一种选择。善良比聪明更重要,选择比天赋更重要。下文是亚马逊创始人贝索斯的一次演讲,无论是视频还是文字,都值得我们反复好好几遍! 善良比聪明更难 在我还是一个孩子的时候,我的夏天总是在德州祖父母的农场中度过。我帮忙修理风车,为牛接种疫苗,也做其它家务。每天下午,我们都会看肥皂剧,尤其是《我们的岁月》。我的祖父母参加了一个房车俱乐部,那是一群驾驶Airstream拖挂型房车的人们,他们结伴遍游美国和加拿大。每隔几个夏天,我也会加入他们。我们把房车挂在祖父的小汽车后面,然后加入300余名Airstream探险者们组成的浩荡队伍。 我爱我的祖父母,我崇敬他们,也真心期盼这些旅程。那是一次我大概十岁时的旅行,我照例坐在后座的长椅上,祖父开着车,祖母坐在他旁边,吸着烟。我讨厌烟味。 在那样的年纪,我会找任何借口作些估测或者小算术。我会计算油耗还有杂货花销等鸡毛蒜皮的小事。我听过一个有关吸烟的广告。我记不得细节了,但是广告大意是说,每吸一口香烟会减少几分钟的寿命,大概是两分钟。无论如何,我决定为祖母做个算术。我估测了祖母每天要吸几支香烟,每支香烟要吸几口等等,然后心满意足地得出了一个合理的数字。接着,我捅了捅坐在前面的祖母的头,又拍了拍她的肩膀,然后骄傲地宣称,“每吸两分钟的烟,你就少活九 年!” 我清晰地记得接下来发生了什么,而那是我意料之外的。我本期待着小聪明和算术技巧能赢得掌声,但那并没有发生。相反,我的祖母哭泣起来。我的祖父之前一直在默默开车,把车停在了路边,走下车来,打开了我的车门,等着我","text":"导读:随着年龄越来越大,看的历史书越来越多,我逐渐发现聪明并不是一个成功的人生,成功的投资最重要的部分。很多时候,这个世界在奖励许多“笨人”。从能量守恒原则出发,我们得到的最终需要和我们的付出,我们对社会发展做出的贡献相匹配。这也是世界不断发展和进步的重要机制。 所以说,聪明是一种天赋,善良是一种选择。善良比聪明更重要,选择比天赋更重要。下文是亚马逊创始人贝索斯的一次演讲,无论是视频还是文字,都值得我们反复好好几遍! 善良比聪明更难 在我还是一个孩子的时候,我的夏天总是在德州祖父母的农场中度过。我帮忙修理风车,为牛接种疫苗,也做其它家务。每天下午,我们都会看肥皂剧,尤其是《我们的岁月》。我的祖父母参加了一个房车俱乐部,那是一群驾驶Airstream拖挂型房车的人们,他们结伴遍游美国和加拿大。每隔几个夏天,我也会加入他们。我们把房车挂在祖父的小汽车后面,然后加入300余名Airstream探险者们组成的浩荡队伍。 我爱我的祖父母,我崇敬他们,也真心期盼这些旅程。那是一次我大概十岁时的旅行,我照例坐在后座的长椅上,祖父开着车,祖母坐在他旁边,吸着烟。我讨厌烟味。 在那样的年纪,我会找任何借口作些估测或者小算术。我会计算油耗还有杂货花销等鸡毛蒜皮的小事。我听过一个有关吸烟的广告。我记不得细节了,但是广告大意是说,每吸一口香烟会减少几分钟的寿命,大概是两分钟。无论如何,我决定为祖母做个算术。我估测了祖母每天要吸几支香烟,每支香烟要吸几口等等,然后心满意足地得出了一个合理的数字。接着,我捅了捅坐在前面的祖母的头,又拍了拍她的肩膀,然后骄傲地宣称,“每吸两分钟的烟,你就少活九 年!” 我清晰地记得接下来发生了什么,而那是我意料之外的。我本期待着小聪明和算术技巧能赢得掌声,但那并没有发生。相反,我的祖母哭泣起来。我的祖父之前一直在默默开车,把车停在了路边,走下车来,打开了我的车门,等着我","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a6ac3946cda4e343a837f087c6c2908f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994627964","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2296,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994644910,"gmtCreate":1566774565030,"gmtModify":1704714963058,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994644910","repostId":"994640197","repostType":1,"repost":{"id":994640197,"gmtCreate":1566745821119,"gmtModify":1704714952527,"author":{"id":"3466684903067182","authorId":"3466684903067182","name":"看遍世界景赚足天下钱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/036367fd006fdcb94e383902a9d8277a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3466684903067182","authorIdStr":"3466684903067182"},"themes":[],"title":"糖、辣椒、咖啡因和杠杆","htmlText":"糖是世界上使用量最大的让人上瘾的食品,也是最容易被忽视的,但是过量使用会带来健康隐患的物质。糖经常被商家过量使用,一方面可以覆盖那些不好的味道,一方面是为了让客户上瘾,提升复购率。川菜的盛行离不开辣椒,这种物质第一次吃的时候让人不舒服,因为刺激性很大,但是刺激几次之后就会欲罢不能。习惯了这种刺激性之后,太清淡的味道反而会不适应。慢慢地就变成了越刺激越想吃,越吃越刺激,然后也成了一种瘾。咖啡跟辣椒很像,也是属于一开始喝有些刺激性,慢慢地会习惯和上瘾,但是咖啡因因为有提神的功效,多了一层更加堂而皇之的摄入理由,所以使用的范围更广、程度更深。而其实这几种物质的过度摄入对人体都是不好的,健康的饮食习惯一定是清淡和均衡的。杠杆和糖、辣椒、咖啡因非常相似,都是带着刺激性,慢慢会上瘾的东西,而且在没有过量之前也是相对中性的。而非常多的机构,为了收益,会不停地引诱个人去加杠杆,所以现在近乎所以大型科技企业都有信贷业务,这跟大量的餐饮店会不断加大糖量、辣椒量一个道理。而要身体健康,还是要少吃糖、少吃辣、少喝咖啡,多运动。要财务健康,还是要控制好杠杆,多学习!","listText":"糖是世界上使用量最大的让人上瘾的食品,也是最容易被忽视的,但是过量使用会带来健康隐患的物质。糖经常被商家过量使用,一方面可以覆盖那些不好的味道,一方面是为了让客户上瘾,提升复购率。川菜的盛行离不开辣椒,这种物质第一次吃的时候让人不舒服,因为刺激性很大,但是刺激几次之后就会欲罢不能。习惯了这种刺激性之后,太清淡的味道反而会不适应。慢慢地就变成了越刺激越想吃,越吃越刺激,然后也成了一种瘾。咖啡跟辣椒很像,也是属于一开始喝有些刺激性,慢慢地会习惯和上瘾,但是咖啡因因为有提神的功效,多了一层更加堂而皇之的摄入理由,所以使用的范围更广、程度更深。而其实这几种物质的过度摄入对人体都是不好的,健康的饮食习惯一定是清淡和均衡的。杠杆和糖、辣椒、咖啡因非常相似,都是带着刺激性,慢慢会上瘾的东西,而且在没有过量之前也是相对中性的。而非常多的机构,为了收益,会不停地引诱个人去加杠杆,所以现在近乎所以大型科技企业都有信贷业务,这跟大量的餐饮店会不断加大糖量、辣椒量一个道理。而要身体健康,还是要少吃糖、少吃辣、少喝咖啡,多运动。要财务健康,还是要控制好杠杆,多学习!","text":"糖是世界上使用量最大的让人上瘾的食品,也是最容易被忽视的,但是过量使用会带来健康隐患的物质。糖经常被商家过量使用,一方面可以覆盖那些不好的味道,一方面是为了让客户上瘾,提升复购率。川菜的盛行离不开辣椒,这种物质第一次吃的时候让人不舒服,因为刺激性很大,但是刺激几次之后就会欲罢不能。习惯了这种刺激性之后,太清淡的味道反而会不适应。慢慢地就变成了越刺激越想吃,越吃越刺激,然后也成了一种瘾。咖啡跟辣椒很像,也是属于一开始喝有些刺激性,慢慢地会习惯和上瘾,但是咖啡因因为有提神的功效,多了一层更加堂而皇之的摄入理由,所以使用的范围更广、程度更深。而其实这几种物质的过度摄入对人体都是不好的,健康的饮食习惯一定是清淡和均衡的。杠杆和糖、辣椒、咖啡因非常相似,都是带着刺激性,慢慢会上瘾的东西,而且在没有过量之前也是相对中性的。而非常多的机构,为了收益,会不停地引诱个人去加杠杆,所以现在近乎所以大型科技企业都有信贷业务,这跟大量的餐饮店会不断加大糖量、辣椒量一个道理。而要身体健康,还是要少吃糖、少吃辣、少喝咖啡,多运动。要财务健康,还是要控制好杠杆,多学习!","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/65e9c82819cfa05f7d6d5c1f6fd1225b","width":"1000","height":"660"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dd158832c53804192fee5bbc8c6ce095","width":"500","height":"333"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/68da1667abfd80f4096cc7d621bf5769","width":"728","height":"577"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994640197","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2483,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994668852,"gmtCreate":1566691802276,"gmtModify":1704714921232,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994668852","repostId":"1961574943","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1690,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994955589,"gmtCreate":1566447350141,"gmtModify":1704714435114,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"ess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href=\"https://laohu8.com/S/01579\">$(01579)$</a>、海底捞。</span></b><span>维他奶之前业绩不及预期,业绩已经扑街,但海底捞与颐海国际可是杠杠的,海底捞上市以来,已经翻倍有余,而同期恒指什么表现,各位皆知。</span></p>\n<p><b><span>那么这份中报到底讲了啥,能让一家市值上千亿,估值80倍的公司再大涨11%呢?</span></b></p>\n<p>1</p>\n<p><span><b>海底捞最新业绩</b></span></p>\n<p><span>根据海底捞中报数据,营收实现116.95亿人民币,同比增长59.3%,纯利9.11亿元,同比增长40.9%。截至2019年6月30日,海底捞服务超过1.09亿人次顾客,平均翻台率为4.8次/天。这份中报应该来说,在市场预料之中,毕竟,80倍的估值可不是随便给的。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53456e5d8f4f58f899a9839956852fd3\"></p>\n<p><span>不过,我觉得让市场今天心跳加速的应该是翻台率吧,整体的翻台率4.8,较去年上半年同期下滑0.1。看上去是不好的,但这是因为新开门店的原因。上半年海底捞新开130家餐饮,门店从466家增加到593家,增幅在28%左右。</span></p>\n<p><span>可以看到,门店增速没有整体营收增速快,这主要是同店增长所致。海底捞同店增长了4.7%,但凡做过餐饮的知道,一个门店落下去,它的产能,它能辐射的范围,基本上已经决定了它的天花板,想有增长很难了。所以能做到4.7%已经很了不得了。</span></p>\n<p><span>这个增长主要是来源两个,一是客单价,人均消费额提升了4.09%到104.4元,第二个更加厉害,同店的翻台率上升到了5.2%,去年同期是5,这体现的是效率的继续提升。这也是投资者非常关心的一点,因为市场都在猜它的效率究竟可以提升到哪去。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ca67df4a10843e64553306de02be5e\"><span>美中不足的是成本控制方面,2019上半年,占比最大的原材料成本49亿元,增长59.9%。门店数量增多了,请的人自然也多了。人工薪酬提高65.8%,共36.5亿元。</span></p>\n<p><span>所以综合下来,上半年净利润率下降1%,达到7.8%。当然,目前阶段海底捞处于扩张期,市场还不会纠结这1个点毛利率的变化。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50fb807046f68fde5b131aa11e6db661\"><span>在香港市场混的人都知道,餐饮股很难投,你看承诺“一生一世”的翠华去哪了,那个曾经捧出第一女首富的味千股份又表现如何。拉开香港的餐饮股,简直惨不忍睹。近年还上了一个呷哺呷哺<a href=\"https://laohu8.com/S/00520\">$(00520)$</a>,本来也表现不错,但最近这一年也是凄凄惨惨戚戚,最近还发了盈警。</span></p>\n<p><b><span>问题来了,海底捞为什么这么牛,它的牛是可以持续的,还是像过去的香港餐饮股一样,昙花一现?</span></b></p>\n<p>2</p>\n<p><span><b>海底捞做对了什么</b></span></p>\n<p><span>我觉得海底捞很幸运,中式餐饮是一个非常庞大的市场,但并不好做,我住的地方有个门店,自我住附近三年,几乎半年换了一家。中式餐饮有个非常BUG的问题,标准化太难,一扩张,就可能走样,成本就难控制,不扩张,没有规模效益,年年上升的租金成本和人工成本就要坑死你了。</span></p>\n<p><b><span>但火锅是个神奇的市场。</span></b></p>\n<p><span>这体现在所有餐饮细分菜系品类中市占率第一、口味被接受范围广,容易标准化,市场增量空间大。相比其它分类,更为重要的一点是,无须过度依赖某个名厨。</span></p>\n<p><span>名厨之于餐厅,就好比调酒师之于酒吧,中餐偏艺术,强调厨艺和口感,这点的重要性不言而喻。看看评选出来的“米其林”餐厅就知道了。“米其林餐厅”或“米其林大厨”的头衔不是靠流量刷出来的。</span></p>\n<p><span>准备几款锅底,搭配新鲜的材料,消费者水滚下锅就能吃,等待时间较短,一桌菜三两下就能消灭。</span></p>\n<p><span>可话说回来,国内外做火锅的公司也并不少,街上转一圈,“小肥羊”“小龙坎”“呷哺呷哺”看得眼花缭乱,但为什么只有海底捞做得最出彩?</span></p>\n<p><span>股价在一定程度上,反映了公司的繁盛程度。来欣赏一下呷哺呷哺和海底捞的走势。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/701c3eb68afc2929757d454ec83576c9\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97cb2230e5500cf2f29d07ec3c96cae9\"></p>\n<p><span>餐饮管理是个非常细的活,本来利润率就不高,如果控制不好,这里多点费用,那里多点费用,一个好好的餐饮就垮了。而餐饮的就业人员普遍来讲学历比较低,你很难用洗脑白领那些方式让他们安定。</span></p>\n<p><b><span>但海底捞在这块做得算是有口皆碑。</span></b></p>\n<p><span>目前,海底捞有8.8万名员工,工资支出约为36.5亿,占到营业成本的31.23%,那人均半年薪酬是4.1万元。8.8万的员工相当于3个师的力量。这些员工服务于分布在全球各地的593家门店,对公司管理是个超大的考验。</span></p>\n<p><span>很多中小企业都存在团队凝聚力差、管理低效。能管理好接近8万名以上员工的公司屈指可数,像华为、顺丰、阿里、京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>等劳动力、技术密集型的大集团。</span></p>\n<p><span>人生一世,草生一秋,大多数有上进心的人都希望人生可以活出精彩,但又碍于上升通道狭窄。</span></p>\n<p><span>《海底捞的店长日记》中记载了李顺军在海底捞的成长过程。现实中的他,从最开始的基层员工一步步走到了高管阶层。他也只是若干个年轻人中的一位,试图通过努力来改变命运。</span></p>\n<p><span>海底捞的管理为他提供的梦想提供了可能。</span></p>\n<p><b><span>它的管理体系以利益分享为基础。在师徒制下,员工不再是只拿固定工资+提成,店长薪酬模式变成了:</span></b></p>\n<blockquote>\n <p><span>①瓜分餐厅利润的2.8%;</span></p>\n <p><span>②瓜分餐厅利润的0.4%+徒弟餐厅利润的2.8%~3.1%+徒孙餐厅利润的1.5%。</span></p>\n</blockquote>\n<p><span>鼓励资历长的员工培养下一代管理生,裂变可以多收益。同一艘船,同一个目的,就是餐厅多盈利。这样的利益驱动下,大家就会很自觉的只想做好本职工作,和孵化下一代”管培生<a href=\"https://laohu8.com/S/PSO\">$(PSO)$</a>”,还会督促下一代继续孵化。“我要当店长”很自然的就会成为每个人的职业目标。</span></p>\n<p><span>再换个角度来说,如果徒孙做得不好,直系师傅和师爷也是会受影响的。利益捆绑和分割,产生快速裂变和正向循环。</span></p>\n<p><span>再看看一些24小时营业的海底捞餐厅,真的倍儿勤劳,人人关店它开着,这样的门店服务密度和劳动强度都很高,可员工整体积极性丝毫不懈怠。无论客人啥时候去,都服务周到。</span></p>\n<p><b><span>让数字说话,海底捞的流失率全行业较低,薪酬比例历年较呷哺呷哺高。</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03cfbd383c452e102d96c33891958cd6\"><span>在深圳人均消费100元~150元的价格区间,大众点评看到海底捞的服务水平高分门店数量名列前茅。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ba566f79dc71c6935ccbf97c4920511\"><span>图片来源:大众点评</span></p>\n<p><b><span>受欢迎程度较高,在百度<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$(BIDU)$</a>搜索指数中,近半年,“海底捞”的搜索次数是“呷哺呷哺”整体日均值的5倍。</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7de8f3f36430fd49168d2b825809c059\"></p>\n<p><span>这种让人变得更有动力的管理系统,让一批批普通的“丑小鸭”们成长为自由翱翔的“白天鹅”,成为促使海底捞健康发展的生力军。</span></p>\n<p><b><span>餐饮第一要素是控制人,海底捞做到了,第二要素是供应链管理,这块海底捞也做得相当不错。</span></b></p>\n<p><span>海底捞有超过85%的原材料来自关联企业,向颐海集团(1579.HK)采购火锅底料和调味品,向蜀海集团、四川海底捞采购食材,向扎鲁特旗海底捞买羊肉。</span></p>\n<p><span>海底捞把控着食材的供应端,最大可能的降低了成本,也确保食材来源的可追溯性和质量。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e2671b8c306c07c47358ff3f32928c2\"></p>\n<p><span>图片来源:海底捞官网</span></p>\n<p><span>除了优秀的基本面外,股权的高度集中,令海底捞成了稀缺货,应该也是股价的一大助力。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04387c035e581bdfb93ff22454904b5b\">3</p>\n<p><b>高估值能否持续?</b></p>\n<p><span>数海底捞的好,很多人应该数得过来,但真到投资,真的很难下手,这哥们太贵了。</span><b><span>港股消费三大泡沫,维他奶,海底捞,颐海国际,估值都不是盖的,崩盘前的维他奶70多倍,颐海国际现在70多倍,海底捞更加夸张,80多倍。</span></b></p>\n<p><span>这还是消费股吗?</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bfd4bf1f1eac35dff040f1d7a3ee04e\"><b><span>所以,现在这个时间点上,无论是想做多或者做空海底捞,都要回答的一个问题是,海底捞的估值到底靠什么撑起的。</span></b></p>\n<p><span>作为日常高频的餐饮消费,稳定的现金流和稳定的业绩(餐饮周期性比较小,只要你有竞争力,保持业绩稳定倒不难)可以是估值的加分项,但也很难撑得起这样在悬在天上的估值。</span></p>\n<p><span>所以,海底捞的估值最终只在它的增长上。如果增速下来,估值可能就会面临下跌的风险,这跟之前的维他奶是一个道理。</span></p>\n<p><span>那么海底捞的增速可以一直保持吗?</span></p>\n<p><span>坦白地说,我觉得比较难。</span></p>\n<p><b><span>餐饮业提升收入的方向有两个,一是提价,二是扩张。</span></b></p>\n<p><span>食品行业里,在原材料不断提升的过程中,大家一致采取提价策略,比如啤酒、方便面。而火锅的原料价格波动大,蔬菜、肉类,一天一个价,一线城市的房租也会出现上升的情况,但海底捞的人均消费一直维持在100+。</span></p>\n<p><span>说明海底捞默认了100+的人均消费已经是自己所定位中高端的边界。提价虽然简单,但如果超越了这一水平,很可能消费者会吃不消,即使服务、菜肴品质再好,也会造成客源流失。</span></p>\n<p><span>正是因为提价与翻台率一定会触顶,所以餐饮行业要增长,基本上只有一条,不断开店,扩大规模。</span></p>\n<p><span>2018年的门店扩张速度增长70%,预计2019年全年能超700家,从500家到700家或许还是同一个水平。而明年预计能达到1000家,从500家到1000家,密度翻倍,此时的门店管理难度就不再是同一级别了。</span></p>\n<p><span>在深圳有很多“八合里牛肉火锅店”,这一潮汕风味的火锅很受欢迎。在人流密集的商业中心、商业街、多住宅区的位置随处可见。</span></p>\n<p><span>同样是吃饭高峰期,你在福田区市民中心分店会遇到大热天排长龙的情况,而在南山某个住宅区附近的商业街可以直接就餐。</span></p>\n<p><span>知道这种差异后,很可能你以后考虑去等候时间较短的餐厅。所以说,</span><span><b>门店密度提升后,门店会成为了彼此的竞争者,分流掉客户。</b></span></p>\n<p><span>在选址上,相对来说,第一批门店的选址已经是最优的,即使城市未来还会建设商业区导致分流一定消费者,但出现这种情况较少。很自然,后面开的门店,只能选择次优的位置,那在营销质量上会打一定折扣。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ff09dfdbcbf5ecf6c22d5636538b499\"><span>另外,从近五年的门店分布看,海底捞布局重点是中国二、三线城市,如果消费升级的势头在未来几年放缓,这些低线城市的消费力是否依然能支撑得起人均100+的水平呢?</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4ed5ef8768d279d9bddd2cac81c8138\"><span>这些隐藏在发展中的不确定性,使得这个80倍的估值恐怕很难令人买了睡得着觉。</span></p>\n<p><span>股权高度集中,稀缺也是估值的一大支撑,但是稀缺毕竟不能当饭吃啊!</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>84倍的海底捞,你“吃”吗?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://laohu8.com/HN/1961759128\" target=\"_blank\"><span>“沸腾”海底捞和它的产业链帝国</span></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/HN/1961518108\" target=\"_blank\">半年赚9亿!再创新高的海底捞天花板在哪?</a></p>\n<p><b><span>作者:圆圆</span></b></p>\n<p><b><span>数据支持:勾股大数据</span></b></p>\n<p><span>昨天盘后,海底捞<a href=\"https://laohu8.com/S/06862\">$(06862)$</a>发布了2019年的中报,对一家餐饮业,看到那继续上升的同店翻台率,不得不说牛逼。今天海底捞(6862.HK)股价一度大涨近11%,收盘涨7.69%,报34.30港元,市值达到1818亿港元,再刷历史新高,动态市盈率高达84倍。</span></p>\n<p><b><span>我有个朋友曾经说,港股消费三大泡沫:维他奶、颐海国际<a href=\"https://laohu8.com/S/01579\">$(01579)$</a>、海底捞。</span></b><span>维他奶之前业绩不及预期,业绩已经扑街,但海底捞与颐海国际可是杠杠的,海底捞上市以来,已经翻倍有余,而同期恒指什么表现,各位皆知。</span></p>\n<p><b><span>那么这份中报到底讲了啥,能让一家市值上千亿,估值80倍的公司再大涨11%呢?</span></b></p>\n<p>1</p>\n<p><span><b>海底捞最新业绩</b></span></p>\n<p><span>根据海底捞中报数据,营收实现116.95亿人民币,同比增长59.3%,纯利9.11亿元,同比增长40.9%。截至2019年6月30日,海底捞服务超过1.09亿人次顾客,平均翻台率为4.8次/天。这份中报应该来说,在市场预料之中,毕竟,80倍的估值可不是随便给的。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53456e5d8f4f58f899a9839956852fd3\"></p>\n<p><span>不过,我觉得让市场今天心跳加速的应该是翻台率吧,整体的翻台率4.8,较去年上半年同期下滑0.1。看上去是不好的,但这是因为新开门店的原因。上半年海底捞新开130家餐饮,门店从466家增加到593家,增幅在28%左右。</span></p>\n<p><span>可以看到,门店增速没有整体营收增速快,这主要是同店增长所致。海底捞同店增长了4.7%,但凡做过餐饮的知道,一个门店落下去,它的产能,它能辐射的范围,基本上已经决定了它的天花板,想有增长很难了。所以能做到4.7%已经很了不得了。</span></p>\n<p><span>这个增长主要是来源两个,一是客单价,人均消费额提升了4.09%到104.4元,第二个更加厉害,同店的翻台率上升到了5.2%,去年同期是5,这体现的是效率的继续提升。这也是投资者非常关心的一点,因为市场都在猜它的效率究竟可以提升到哪去。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ca67df4a10843e64553306de02be5e\"><span>美中不足的是成本控制方面,2019上半年,占比最大的原材料成本49亿元,增长59.9%。门店数量增多了,请的人自然也多了。人工薪酬提高65.8%,共36.5亿元。</span></p>\n<p><span>所以综合下来,上半年净利润率下降1%,达到7.8%。当然,目前阶段海底捞处于扩张期,市场还不会纠结这1个点毛利率的变化。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50fb807046f68fde5b131aa11e6db661\"><span>在香港市场混的人都知道,餐饮股很难投,你看承诺“一生一世”的翠华去哪了,那个曾经捧出第一女首富的味千股份又表现如何。拉开香港的餐饮股,简直惨不忍睹。近年还上了一个呷哺呷哺<a href=\"https://laohu8.com/S/00520\">$(00520)$</a>,本来也表现不错,但最近这一年也是凄凄惨惨戚戚,最近还发了盈警。</span></p>\n<p><b><span>问题来了,海底捞为什么这么牛,它的牛是可以持续的,还是像过去的香港餐饮股一样,昙花一现?</span></b></p>\n<p>2</p>\n<p><span><b>海底捞做对了什么</b></span></p>\n<p><span>我觉得海底捞很幸运,中式餐饮是一个非常庞大的市场,但并不好做,我住的地方有个门店,自我住附近三年,几乎半年换了一家。中式餐饮有个非常BUG的问题,标准化太难,一扩张,就可能走样,成本就难控制,不扩张,没有规模效益,年年上升的租金成本和人工成本就要坑死你了。</span></p>\n<p><b><span>但火锅是个神奇的市场。</span></b></p>\n<p><span>这体现在所有餐饮细分菜系品类中市占率第一、口味被接受范围广,容易标准化,市场增量空间大。相比其它分类,更为重要的一点是,无须过度依赖某个名厨。</span></p>\n<p><span>名厨之于餐厅,就好比调酒师之于酒吧,中餐偏艺术,强调厨艺和口感,这点的重要性不言而喻。看看评选出来的“米其林”餐厅就知道了。“米其林餐厅”或“米其林大厨”的头衔不是靠流量刷出来的。</span></p>\n<p><span>准备几款锅底,搭配新鲜的材料,消费者水滚下锅就能吃,等待时间较短,一桌菜三两下就能消灭。</span></p>\n<p><span>可话说回来,国内外做火锅的公司也并不少,街上转一圈,“小肥羊”“小龙坎”“呷哺呷哺”看得眼花缭乱,但为什么只有海底捞做得最出彩?</span></p>\n<p><span>股价在一定程度上,反映了公司的繁盛程度。来欣赏一下呷哺呷哺和海底捞的走势。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/701c3eb68afc2929757d454ec83576c9\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97cb2230e5500cf2f29d07ec3c96cae9\"></p>\n<p><span>餐饮管理是个非常细的活,本来利润率就不高,如果控制不好,这里多点费用,那里多点费用,一个好好的餐饮就垮了。而餐饮的就业人员普遍来讲学历比较低,你很难用洗脑白领那些方式让他们安定。</span></p>\n<p><b><span>但海底捞在这块做得算是有口皆碑。</span></b></p>\n<p><span>目前,海底捞有8.8万名员工,工资支出约为36.5亿,占到营业成本的31.23%,那人均半年薪酬是4.1万元。8.8万的员工相当于3个师的力量。这些员工服务于分布在全球各地的593家门店,对公司管理是个超大的考验。</span></p>\n<p><span>很多中小企业都存在团队凝聚力差、管理低效。能管理好接近8万名以上员工的公司屈指可数,像华为、顺丰、阿里、京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>等劳动力、技术密集型的大集团。</span></p>\n<p><span>人生一世,草生一秋,大多数有上进心的人都希望人生可以活出精彩,但又碍于上升通道狭窄。</span></p>\n<p><span>《海底捞的店长日记》中记载了李顺军在海底捞的成长过程。现实中的他,从最开始的基层员工一步步走到了高管阶层。他也只是若干个年轻人中的一位,试图通过努力来改变命运。</span></p>\n<p><span>海底捞的管理为他提供的梦想提供了可能。</span></p>\n<p><b><span>它的管理体系以利益分享为基础。在师徒制下,员工不再是只拿固定工资+提成,店长薪酬模式变成了:</span></b></p>\n<blockquote>\n <p><span>①瓜分餐厅利润的2.8%;</span></p>\n <p><span>②瓜分餐厅利润的0.4%+徒弟餐厅利润的2.8%~3.1%+徒孙餐厅利润的1.5%。</span></p>\n</blockquote>\n<p><span>鼓励资历长的员工培养下一代管理生,裂变可以多收益。同一艘船,同一个目的,就是餐厅多盈利。这样的利益驱动下,大家就会很自觉的只想做好本职工作,和孵化下一代”管培生<a href=\"https://laohu8.com/S/PSO\">$(PSO)$</a>”,还会督促下一代继续孵化。“我要当店长”很自然的就会成为每个人的职业目标。</span></p>\n<p><span>再换个角度来说,如果徒孙做得不好,直系师傅和师爷也是会受影响的。利益捆绑和分割,产生快速裂变和正向循环。</span></p>\n<p><span>再看看一些24小时营业的海底捞餐厅,真的倍儿勤劳,人人关店它开着,这样的门店服务密度和劳动强度都很高,可员工整体积极性丝毫不懈怠。无论客人啥时候去,都服务周到。</span></p>\n<p><b><span>让数字说话,海底捞的流失率全行业较低,薪酬比例历年较呷哺呷哺高。</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03cfbd383c452e102d96c33891958cd6\"><span>在深圳人均消费100元~150元的价格区间,大众点评看到海底捞的服务水平高分门店数量名列前茅。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ba566f79dc71c6935ccbf97c4920511\"><span>图片来源:大众点评</span></p>\n<p><b><span>受欢迎程度较高,在百度<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$(BIDU)$</a>搜索指数中,近半年,“海底捞”的搜索次数是“呷哺呷哺”整体日均值的5倍。</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7de8f3f36430fd49168d2b825809c059\"></p>\n<p><span>这种让人变得更有动力的管理系统,让一批批普通的“丑小鸭”们成长为自由翱翔的“白天鹅”,成为促使海底捞健康发展的生力军。</span></p>\n<p><b><span>餐饮第一要素是控制人,海底捞做到了,第二要素是供应链管理,这块海底捞也做得相当不错。</span></b></p>\n<p><span>海底捞有超过85%的原材料来自关联企业,向颐海集团(1579.HK)采购火锅底料和调味品,向蜀海集团、四川海底捞采购食材,向扎鲁特旗海底捞买羊肉。</span></p>\n<p><span>海底捞把控着食材的供应端,最大可能的降低了成本,也确保食材来源的可追溯性和质量。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e2671b8c306c07c47358ff3f32928c2\"></p>\n<p><span>图片来源:海底捞官网</span></p>\n<p><span>除了优秀的基本面外,股权的高度集中,令海底捞成了稀缺货,应该也是股价的一大助力。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04387c035e581bdfb93ff22454904b5b\">3</p>\n<p><b>高估值能否持续?</b></p>\n<p><span>数海底捞的好,很多人应该数得过来,但真到投资,真的很难下手,这哥们太贵了。</span><b><span>港股消费三大泡沫,维他奶,海底捞,颐海国际,估值都不是盖的,崩盘前的维他奶70多倍,颐海国际现在70多倍,海底捞更加夸张,80多倍。</span></b></p>\n<p><span>这还是消费股吗?</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bfd4bf1f1eac35dff040f1d7a3ee04e\"><b><span>所以,现在这个时间点上,无论是想做多或者做空海底捞,都要回答的一个问题是,海底捞的估值到底靠什么撑起的。</span></b></p>\n<p><span>作为日常高频的餐饮消费,稳定的现金流和稳定的业绩(餐饮周期性比较小,只要你有竞争力,保持业绩稳定倒不难)可以是估值的加分项,但也很难撑得起这样在悬在天上的估值。</span></p>\n<p><span>所以,海底捞的估值最终只在它的增长上。如果增速下来,估值可能就会面临下跌的风险,这跟之前的维他奶是一个道理。</span></p>\n<p><span>那么海底捞的增速可以一直保持吗?</span></p>\n<p><span>坦白地说,我觉得比较难。</span></p>\n<p><b><span>餐饮业提升收入的方向有两个,一是提价,二是扩张。</span></b></p>\n<p><span>食品行业里,在原材料不断提升的过程中,大家一致采取提价策略,比如啤酒、方便面。而火锅的原料价格波动大,蔬菜、肉类,一天一个价,一线城市的房租也会出现上升的情况,但海底捞的人均消费一直维持在100+。</span></p>\n<p><span>说明海底捞默认了100+的人均消费已经是自己所定位中高端的边界。提价虽然简单,但如果超越了这一水平,很可能消费者会吃不消,即使服务、菜肴品质再好,也会造成客源流失。</span></p>\n<p><span>正是因为提价与翻台率一定会触顶,所以餐饮行业要增长,基本上只有一条,不断开店,扩大规模。</span></p>\n<p><span>2018年的门店扩张速度增长70%,预计2019年全年能超700家,从500家到700家或许还是同一个水平。而明年预计能达到1000家,从500家到1000家,密度翻倍,此时的门店管理难度就不再是同一级别了。</span></p>\n<p><span>在深圳有很多“八合里牛肉火锅店”,这一潮汕风味的火锅很受欢迎。在人流密集的商业中心、商业街、多住宅区的位置随处可见。</span></p>\n<p><span>同样是吃饭高峰期,你在福田区市民中心分店会遇到大热天排长龙的情况,而在南山某个住宅区附近的商业街可以直接就餐。</span></p>\n<p><span>知道这种差异后,很可能你以后考虑去等候时间较短的餐厅。所以说,</span><span><b>门店密度提升后,门店会成为了彼此的竞争者,分流掉客户。</b></span></p>\n<p><span>在选址上,相对来说,第一批门店的选址已经是最优的,即使城市未来还会建设商业区导致分流一定消费者,但出现这种情况较少。很自然,后面开的门店,只能选择次优的位置,那在营销质量上会打一定折扣。</span><img 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每个人的财富积累,一定不要以为是你多有本事,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。 ——周金涛 这种机会,就叫国运。 为什么说投资就是投国运? 这话既然出自巴菲特,那就先从他身上找原因。 不听话的学生 1951年的春天,道琼斯工业指数在250点左右波动,格雷厄姆教授对哥伦比亚大学商学院的学生们说: 自1896年道琼斯工业指数诞生以来,几乎每一年都会出现在200点以下交易的情况。他建议学生们等到指数再次到200点以下后,有了足够的安全边际后再进场。 格雷厄姆的建议在学生当中具有很高的可信度,传说有学生一边上他的课,一边在市场上执行他在课堂上给出的建议,盈利不仅可以覆盖学习期间的所有费用,毕业后还能留下一笔不小的人生启动资金。 然而,在格雷厄姆一生中最优秀的一个学生,在1951年毕业后并没有听从导师的建议。 那个学生就是巴菲特。 而自1951年之后,道琼斯工业指数再也没有回到过200点: (数据来源:wind) 半个世纪后巴菲特接受《华尔街日报》采访,回忆到格雷厄姆给他这一建议时称: 当时我手里大约有1万美元,如果我当时听从了他的建议(等200点的底),我现在手里应该也就只有1万美元。 格雷厄姆这不是在毕业的时候特意坑学生们么? 当然不是,格雷厄姆在做出这一建议时具有很好的历史经验和数据的支撑","text":"栏目说明:小话不定期给大家分享有趣的故事,容来源于网络,希望给您带来更好的阅读体验! 以下是原文: 公众号:泰富资讯 巴菲特说过:投资就是投国运,投资家应该是爱国者。 什么是国运? 投资圈有个很著名的段子: 三个人坐电梯,一个不停原地跑,一个不停撞头,一个不停做俯卧撑。 电梯到顶后,三人被问到:你们是怎么上来的? 一个说我跑上来的,一个说我撞头撞上来的,一个说我做俯卧撑上来的。 在投资圈看来,真正让他们快速上楼的“电梯”,就是国运。 还没明白?那再具体一点: 每个人的财富积累,一定不要以为是你多有本事,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。 ——周金涛 这种机会,就叫国运。 为什么说投资就是投国运? 这话既然出自巴菲特,那就先从他身上找原因。 不听话的学生 1951年的春天,道琼斯工业指数在250点左右波动,格雷厄姆教授对哥伦比亚大学商学院的学生们说: 自1896年道琼斯工业指数诞生以来,几乎每一年都会出现在200点以下交易的情况。他建议学生们等到指数再次到200点以下后,有了足够的安全边际后再进场。 格雷厄姆的建议在学生当中具有很高的可信度,传说有学生一边上他的课,一边在市场上执行他在课堂上给出的建议,盈利不仅可以覆盖学习期间的所有费用,毕业后还能留下一笔不小的人生启动资金。 然而,在格雷厄姆一生中最优秀的一个学生,在1951年毕业后并没有听从导师的建议。 那个学生就是巴菲特。 而自1951年之后,道琼斯工业指数再也没有回到过200点: (数据来源:wind) 半个世纪后巴菲特接受《华尔街日报》采访,回忆到格雷厄姆给他这一建议时称: 当时我手里大约有1万美元,如果我当时听从了他的建议(等200点的底),我现在手里应该也就只有1万美元。 格雷厄姆这不是在毕业的时候特意坑学生们么? 当然不是,格雷厄姆在做出这一建议时具有很好的历史经验和数据的支撑","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ae1b9d04256b8d36990f94855bf5e9f5"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/21db2c833edf455fc105e8bc6f46401c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c4edd871f45410df26e17bc2ec4956b6"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994038138","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":12,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1349,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994060186,"gmtCreate":1566383780345,"gmtModify":1704714267956,"author":{"id":"3485900943554908","authorId":"3485900943554908","name":"绝不赔钱","avatar":"https://static.laohu8.com/99dc697385946687b7747c49f70b9cb3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485900943554908","authorIdStr":"3485900943554908"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994060186","repostId":"994012480","repostType":1,"repost":{"id":994012480,"gmtCreate":1566378849040,"gmtModify":1704714250922,"author":{"id":"3494299779906041","authorId":"3494299779906041","name":"慕雪二十年","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d3541b10f9160b4ec3bf48d47ede6545","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3494299779906041","authorIdStr":"3494299779906041"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> 股票市场里有一种方式是必败的,就是不断地换股,不断地追涨杀跌,最后所有的盈利都会被亏掉,所有的本金也会在追涨杀停里消失殆尽。人生也是一样,有一种方式是必败的,就是不停地换自己工作不断地换自己的兴趣爱好,最后所有的时间都会在跟换里被花掉。感情也是这样,有一种方式是必败的,就是不断地换对象不断地换觉得更美的更好的人,然后所有的青春都被消耗掉,没有留下什么真爱。大概率的成功方式,只有一种,就是专注,专注在自己的能力圈里,专注在自己可以把控的一切里。股市里的专注,要求我们专心致志地研究我们选择的股票和行业,人生里的专注要求我们认真地对待我们的工作和兴趣,感情里的专注要求我们认认真真珍惜眼前人。专注、专心才是硬道理,才是成功的捷径。不断地换,不断地尝试,只能换来浪费和失落。这不是简单的说说而已,是实践里真真切切的心得体会","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> 股票市场里有一种方式是必败的,就是不断地换股,不断地追涨杀跌,最后所有的盈利都会被亏掉,所有的本金也会在追涨杀停里消失殆尽。人生也是一样,有一种方式是必败的,就是不停地换自己工作不断地换自己的兴趣爱好,最后所有的时间都会在跟换里被花掉。感情也是这样,有一种方式是必败的,就是不断地换对象不断地换觉得更美的更好的人,然后所有的青春都被消耗掉,没有留下什么真爱。大概率的成功方式,只有一种,就是专注,专注在自己的能力圈里,专注在自己可以把控的一切里。股市里的专注,要求我们专心致志地研究我们选择的股票和行业,人生里的专注要求我们认真地对待我们的工作和兴趣,感情里的专注要求我们认认真真珍惜眼前人。专注、专心才是硬道理,才是成功的捷径。不断地换,不断地尝试,只能换来浪费和失落。这不是简单的说说而已,是实践里真真切切的心得体会","text":"$小米集团-W(01810)$ 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