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喔了个去
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喔了个去
2021-03-17
弱弱问一句,砍一刀,助力算日活跃麻,在线等[笑哭] [笑哭] [笑哭] 。。。
抱歉,原内容已删除
喔了个去
2020-05-27
$拼多多(PDD)$
活跃的都在拼单,买9.9的手机,薅羊毛。。。巨量的亏损,股价还这么高。。。。
喔了个去
2020-05-27
身边就没有用拼多多的,但是注销拼多多需要一年内没有交易。。这就是注册人数[捂脸] [捂脸] [捂脸] 活跃人数都在刷单。。。。薅羊毛。。
抱歉,原内容已删除
喔了个去
2020-03-16
$道琼斯(.DJI)$
开盘熔断。。。
喔了个去
2020-03-09
$道琼斯(.DJI)$
开盘1000点的架势啊
喔了个去
2020-02-28
$道琼斯(.DJI)$
我买的模拟盘,亏成狗篮子了。。。
喔了个去
2020-02-14
美帝不卖你芯片,你就跟卅比一个,就知道窝里斗,不配做hw的对手。
小米10年蜕变:雷军“摸高”PK华为
喔了个去
2020-01-15
身边都没人用,都是薅羊毛的[捂脸] [捂脸] [捂脸]
拼多多的“百亿补贴”,到底花了多少钱?
喔了个去
2020-01-10
$拼多多(PDD)$
哎,拼夕夕的砍价,就是在培养了人们贪小便宜的消费习惯,生活的多差劲免费获取东西,跟乞丐要饭有区别吗?
喔了个去
2020-01-06
[惊讶]
抱歉,原内容已删除
喔了个去
2019-12-20
笑话,用砍价,领奖金砸出来的用户量,补贴结束在看看有多少,会真是个笑话。
抱歉,原内容已删除
喔了个去
2019-11-21
$拼多多(PDD)$
高管套现吗?
喔了个去
2019-11-19
$道琼斯(.DJI)$
道指有创新高,这是山顶还是半山腰,[财迷] [财迷] [财迷]
喔了个去
2019-10-25
$拼多多(PDD)$
拼多多,前段时间办公室的都在薅羊毛,因为都不用拼多多,很容易邀请到新用户,然后很多人都用了不到一天,薅到了100羊毛。。。[捂脸] [捂脸] [捂脸] ,
喔了个去
2019-10-24
$道琼斯(.DJI)$
飞流直下1000点
喔了个去
2019-09-21
$道琼斯(.DJI)$
盘中飞流直下。。。
喔了个去
2019-09-18
$阿里巴巴(BABA)$
刚卖就涨了
喔了个去
2019-08-23
$道琼斯(.DJI)$
美股强劲啊
喔了个去
2019-08-14
$道琼斯(.DJI)$
涨一天跌一天,大癌又要跌吧
喔了个去
2019-08-06
$道琼斯(.DJI)$
估计还是泄,小泄
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href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$(01810)$</a>10的发布会恰好为行业扣响了发令枪。不是坐以待毙,而是尽可能有序恢复生产,给行业带来价值,这是头部手机企业更大的使命。</span></p><p><span>更为值得注意的是,小米10是小米过去10年的集大成产品,也是小米开启新10年的第一款高端旗舰机。</span></p><p><span>疫情之下,小米10发布会现场虽然冷清,但是发布会的成功举办,就像一股暖流注入手机行业。正如雷军在接受采访时所说的,生活可以被疫情影响,但绝不能被疫情打败。</span></p><p><b><span>纯线上发布会</span></b></p><p><span>甫一开场,雷军带着口罩出现在屏幕前,这让他原本就有点方的国字脸显得更方了。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9756c4751e6d4396df7304de3762d168\" /></p><p><span>发布会前几天,雷军已经在个人公众号上进行了为期五天的预热和科普,而小米的高管则在微博上,像往常一样再次卷入与荣耀的口水仗。</span></p><p><span>网上营销一直是小米擅长的。此次发布会之前,小米联合哔哩哔哩共同发起了“休想打败我的生活”72小时超应援直播,直播时间从2月12日10点一直持续到2月15日10点,目前该直播已经聚集了近1500万人气。</span></p><p><span>就在今天上午,小米宣布其2019年营收突破2000亿元,今年研发投入将达到100亿元,去年为70亿元。毫无疑问,小米在尽可能通过一切方式进行预热。</span></p><p><span>除了现场工作人员,这几乎是一场没有观众的发布会。为了缓解尴尬,发布会现场引入了人工掌声。但在各大平台上,直播异常火爆。</span></p><p><span>面对空场直播,雷军直言,刚开始感觉压力非常大,最后一轮彩排还删掉了很多内容,而且有很多技术名词,特别担心很多人看着看着就不看了。</span></p><p><span>这一次,小米打破了价格束缚,8GB+128GB版本起售价3999元,创下小米数字旗舰起售价纪录。同时,除了小米10系列手机之外,小米也在发布会上发布了WiFi 6路由器AX3600、无线充蓝牙音箱、散热背夹、立式无线充、游戏手柄、GaN充电器、翻盖保护壳等配件。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28e8ad5b8f1ff6f72056bf94d4c0359f\" /></p><p><span>雷军表示,小米10将于2月14日全渠道开售,8GB+128GB、8GB+256GB、12GB+256GB三个版本的价格分别为3999元、4299元、4699元。小米10 Pro将于2月18日全渠道开售,8GB+256GB、12GB+256GB、12GB+512GB三个版本的价格分别为4999元、5499元、5999元。受新品发布利好影响,港股收盘后,小米股票上涨了3.56%。</span></p><p><span>发布会现场,雷军力证小米10 Pro的优秀。小米10 Pro 的DxOMark 分数以一分的优势超过了华为 Mate 30 Pro 站上了行业第一。同时,小米集团副总裁常程在直播结束后接受采访时表示,小米现在的战术非常清楚,就是对标华为,Pro 对标Mate,数字对标Pro。</span></p><p><span>这意味着,未来华为和小米的激战,仍将持续很长一段时间。</span></p><p><b><span>行业的发令枪</span></b></p><p><span>手机行业,一开春便直接被打入寒冬。</span></p><p><span>一般而言,春节、暑假等黄金假期,是手机销售旺季中的旺季,而今年受疫情影响,成了淡季中的淡季。据天风证券分析师郭明錤的报告指出,2020 年春节期间中国手机市场出货量下滑了 50% - 60%,目前市场有近 6000 万部手机滞销。</span></p><p><span>手机卖不出去,多米诺骨牌效应爆发。</span></p><p><span>首先是渠道商。据悉,目前国内最大的手机连锁商迪信通从初一开始就不停地关店,到初七,全国门店已关闭近80%。目前,复工情况也不乐观,严重影响手机销量,而这种影响很可能会延续到第二季度。</span></p><p><span>更重要的是,即便可以通过线上渠道卖货,但是电子产品只能走陆运,即便快递企业逐渐复工,但是也不能全部到位。</span></p><p><span>其次是供应链企业。“研发和设计还是正常进行,但是量产的影响会比较大,已经设计完的零部件虽然可以开始量产,但是作业员不一定到位,不能满产能跑线。”一家手机供应链企业员工告诉Tech星球。</span></p><p><span>一位消费电子领域资深分析师向Tech星球表示,“减产一方面是开工问题,一方面是没人买,只能砍单”。</span></p><p><span>再者,是代工厂。作为全球最大的手机代工厂,2月10日,本该复工的郑州富士康工厂宣布取消了当天的复工计划,随后深圳富士康也宣布将复工时间延迟,等待通知。</span></p><p><span>无论是供应链企业还是代工厂,大部分都是实体行业,很少能实现在线办公,一旦一人确诊,整个工厂都将面临停产的危机,与此同时,产线停产意味着巨大的产能浪费。</span></p><p><span>因此,富士康开启了自救计划,一方面,将部分生产线转移到海外代工厂,另一方面引入口罩生产线,并于2月5日实现试产。</span></p><p><span>据悉,这条生产线预计可日均生产10万只口罩,预计到2月底,整个车间日产可达200万只,这批口罩除了满足富士康百万工人的需求,多余的还可以投放市场。</span></p><p><span>在这样萧条的大背景下,行业急需一场旗舰机发布会来提振信心。因此,2月8日当小米手机通过官方微博宣布,小米10将于2月13日在线上直播发布会时,迎来了整个行业的支持。三星显示、高通中国、汇顶科技等多家企业纷纷助威。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bf0ebbfbbdbc1a639c1080a668d0818\" /></p><p><span>前魅族副总裁李楠更是在微博上表示,对于许多消费品牌而言,在捐款,声援都已经做过情况下,应该寻找一些办法,在避免疫情传播扩大的前提下,恢复经营。</span></p><p><span>充分利用线上发布,SOHO办公等手段,用新的产品给消费者带来价值,创造税收和就业,应该是消费品牌最有效的创造社会价值的办法。而且,类似小米这种消费品的动作,不但解决一个公司的问题,还有能力带动整个产业链。</span></p><p><span>这意味着,从某种角度上讲,小米10的顺利发布为行业扣响了发令枪。</span></p><p><b><span>小米的新起点</span></b></p><p><span>同样,这场发布会对小米本身也意义非凡,既是小米对过去10年的告别,也表明小米做好了迎接未来10年的准备。</span></p><p><span>整个2019年,可以说小米都在为打响2020年的5G之战做准备。</span></p><p><span>这一年,是小米推出新品最少的一年,严格意义上讲,小米在2019年仅仅只推出了小米9一款新品(下半年发布的小米9 Pro只是对小米9的微小改版,小米CC则是从别家收购火来的产品线)。小米的这一做法并非不能理解,2019年是小米上市的第一年,练内功,求稳是第一要务。</span></p><p><span>同时,小米在2019年Q3业绩发布会上表示,集团在第三季度将调整库存、提升现金流水平作为重要工作,一切为5G时代换机潮竞争做准备。</span></p><p><span>具体策略是,小米在2019年拆分Redmi和小米品牌,逐步推动Redmi开始走量,支撑原有市场份额,而使小米品牌进行技术储备,执行保守的出货策略,避免库存风险。</span></p><p><span>为此,雷军找来金立集团前总裁卢伟冰加盟小米,任小米集团副总裁,兼红米Redmi牌总经理。而由于Redmi的成功,去年11月底,卢伟冰升为中国区副总裁,在此之前,小米的中国区业务由雷军亲自担任。</span></p><p><span>在红米取得阶段性成果后,2020年,小米也迎来了最关键的一年。</span></p><p><span>这不仅仅是万众期待的5G商用元年,更是小米第一次冲击高端旗舰机。</span></p><p><span>一方面,小米10的成败,很大程度意味着小米是否能够摆脱"性价比约等于低端"的品牌形象。</span></p><p><span>另一方面,虽然疫情严峻,但是小米却迎来一个窗口期。</span></p><p><span>一来,目前搭载骁龙865芯片的手机,除了刚刚发布的三星 Galaxy S20,只有小米 9。这意味着用户想要购买搭载骁龙865芯片的手机,只能选择三星或者小米。</span></p><p><span>二来,根据中怡康数据显示,2019年,小米手机(涵盖红米)线上和线下的销量占比分别为59%和41%,线上销量占比是所有手机行业之首。这意味着,在疫情期间,当OV受到线下巨大影响时,小米还可以通过强劲的线上渠道出货。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/43c7f87bc8693896feeb84cecf9b3f24\" /></p><p><span>数据来源:中怡康 2019年全年统计数据</span></p><p><span>但同时,疫情面前,备受争议的小米的供货问题或许会更加突出。</span></p><p><span>一位小米内部人士向Tech星球透露,小米供应链部门现在都要忙炸掉了,天天都在开会。某手机企业高管告诉Tech星球,手机厂商比拼的不是货多少的问题,而是有没有货的问题。小米9是否有一定的现货储备,不仅是小米内部,更是所有华为、OV同样关注的问题。</span></p><p><span>空前的历史机遇面前,小米能否抓住机会,且拭目以待。</span></p>","source":"techxq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米10年蜕变:雷军“摸高”PK华为</title>\n<style 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:世界移动通讯大会)取消、线下门店被迫关闭、销量受阻、供应链企业复工迟迟未果、代工厂为满足员工口罩需求只能自己做......原本是手机大厂发布新机的好时机,如今更多的手机厂商选择待定。整个行业大的背景是,2020年,刚好是5G商用元年,没有适宜的新产品,怕是大多数用户对手机厂商多少有些失望。行业沉寂,急需提振士气,小米$(01810)$10的发布会恰好为行业扣响了发令枪。不是坐以待毙,而是尽可能有序恢复生产,给行业带来价值,这是头部手机企业更大的使命。更为值得注意的是,小米10是小米过去10年的集大成产品,也是小米开启新10年的第一款高端旗舰机。疫情之下,小米10发布会现场虽然冷清,但是发布会的成功举办,就像一股暖流注入手机行业。正如雷军在接受采访时所说的,生活可以被疫情影响,但绝不能被疫情打败。纯线上发布会甫一开场,雷军带着口罩出现在屏幕前,这让他原本就有点方的国字脸显得更方了。发布会前几天,雷军已经在个人公众号上进行了为期五天的预热和科普,而小米的高管则在微博上,像往常一样再次卷入与荣耀的口水仗。网上营销一直是小米擅长的。此次发布会之前,小米联合哔哩哔哩共同发起了“休想打败我的生活”72小时超应援直播,直播时间从2月12日10点一直持续到2月15日10点,目前该直播已经聚集了近1500万人气。就在今天上午,小米宣布其2019年营收突破2000亿元,今年研发投入将达到100亿元,去年为70亿元。毫无疑问,小米在尽可能通过一切方式进行预热。除了现场工作人员,这几乎是一场没有观众的发布会。为了缓解尴尬,发布会现场引入了人工掌声。但在各大平台上,直播异常火爆。面对空场直播,雷军直言,刚开始感觉压力非常大,最后一轮彩排还删掉了很多内容,而且有很多技术名词,特别担心很多人看着看着就不看了。这一次,小米打破了价格束缚,8GB+128GB版本起售价3999元,创下小米数字旗舰起售价纪录。同时,除了小米10系列手机之外,小米也在发布会上发布了WiFi 6路由器AX3600、无线充蓝牙音箱、散热背夹、立式无线充、游戏手柄、GaN充电器、翻盖保护壳等配件。雷军表示,小米10将于2月14日全渠道开售,8GB+128GB、8GB+256GB、12GB+256GB三个版本的价格分别为3999元、4299元、4699元。小米10 Pro将于2月18日全渠道开售,8GB+256GB、12GB+256GB、12GB+512GB三个版本的价格分别为4999元、5499元、5999元。受新品发布利好影响,港股收盘后,小米股票上涨了3.56%。发布会现场,雷军力证小米10 Pro的优秀。小米10 Pro 的DxOMark 分数以一分的优势超过了华为 Mate 30 Pro 站上了行业第一。同时,小米集团副总裁常程在直播结束后接受采访时表示,小米现在的战术非常清楚,就是对标华为,Pro 对标Mate,数字对标Pro。这意味着,未来华为和小米的激战,仍将持续很长一段时间。行业的发令枪手机行业,一开春便直接被打入寒冬。一般而言,春节、暑假等黄金假期,是手机销售旺季中的旺季,而今年受疫情影响,成了淡季中的淡季。据天风证券分析师郭明錤的报告指出,2020 年春节期间中国手机市场出货量下滑了 50% - 60%,目前市场有近 6000 万部手机滞销。手机卖不出去,多米诺骨牌效应爆发。首先是渠道商。据悉,目前国内最大的手机连锁商迪信通从初一开始就不停地关店,到初七,全国门店已关闭近80%。目前,复工情况也不乐观,严重影响手机销量,而这种影响很可能会延续到第二季度。更重要的是,即便可以通过线上渠道卖货,但是电子产品只能走陆运,即便快递企业逐渐复工,但是也不能全部到位。其次是供应链企业。“研发和设计还是正常进行,但是量产的影响会比较大,已经设计完的零部件虽然可以开始量产,但是作业员不一定到位,不能满产能跑线。”一家手机供应链企业员工告诉Tech星球。一位消费电子领域资深分析师向Tech星球表示,“减产一方面是开工问题,一方面是没人买,只能砍单”。再者,是代工厂。作为全球最大的手机代工厂,2月10日,本该复工的郑州富士康工厂宣布取消了当天的复工计划,随后深圳富士康也宣布将复工时间延迟,等待通知。无论是供应链企业还是代工厂,大部分都是实体行业,很少能实现在线办公,一旦一人确诊,整个工厂都将面临停产的危机,与此同时,产线停产意味着巨大的产能浪费。因此,富士康开启了自救计划,一方面,将部分生产线转移到海外代工厂,另一方面引入口罩生产线,并于2月5日实现试产。据悉,这条生产线预计可日均生产10万只口罩,预计到2月底,整个车间日产可达200万只,这批口罩除了满足富士康百万工人的需求,多余的还可以投放市场。在这样萧条的大背景下,行业急需一场旗舰机发布会来提振信心。因此,2月8日当小米手机通过官方微博宣布,小米10将于2月13日在线上直播发布会时,迎来了整个行业的支持。三星显示、高通中国、汇顶科技等多家企业纷纷助威。前魅族副总裁李楠更是在微博上表示,对于许多消费品牌而言,在捐款,声援都已经做过情况下,应该寻找一些办法,在避免疫情传播扩大的前提下,恢复经营。充分利用线上发布,SOHO办公等手段,用新的产品给消费者带来价值,创造税收和就业,应该是消费品牌最有效的创造社会价值的办法。而且,类似小米这种消费品的动作,不但解决一个公司的问题,还有能力带动整个产业链。这意味着,从某种角度上讲,小米10的顺利发布为行业扣响了发令枪。小米的新起点同样,这场发布会对小米本身也意义非凡,既是小米对过去10年的告别,也表明小米做好了迎接未来10年的准备。整个2019年,可以说小米都在为打响2020年的5G之战做准备。这一年,是小米推出新品最少的一年,严格意义上讲,小米在2019年仅仅只推出了小米9一款新品(下半年发布的小米9 Pro只是对小米9的微小改版,小米CC则是从别家收购火来的产品线)。小米的这一做法并非不能理解,2019年是小米上市的第一年,练内功,求稳是第一要务。同时,小米在2019年Q3业绩发布会上表示,集团在第三季度将调整库存、提升现金流水平作为重要工作,一切为5G时代换机潮竞争做准备。具体策略是,小米在2019年拆分Redmi和小米品牌,逐步推动Redmi开始走量,支撑原有市场份额,而使小米品牌进行技术储备,执行保守的出货策略,避免库存风险。为此,雷军找来金立集团前总裁卢伟冰加盟小米,任小米集团副总裁,兼红米Redmi牌总经理。而由于Redmi的成功,去年11月底,卢伟冰升为中国区副总裁,在此之前,小米的中国区业务由雷军亲自担任。在红米取得阶段性成果后,2020年,小米也迎来了最关键的一年。这不仅仅是万众期待的5G商用元年,更是小米第一次冲击高端旗舰机。一方面,小米10的成败,很大程度意味着小米是否能够摆脱\"性价比约等于低端\"的品牌形象。另一方面,虽然疫情严峻,但是小米却迎来一个窗口期。一来,目前搭载骁龙865芯片的手机,除了刚刚发布的三星 Galaxy S20,只有小米 9。这意味着用户想要购买搭载骁龙865芯片的手机,只能选择三星或者小米。二来,根据中怡康数据显示,2019年,小米手机(涵盖红米)线上和线下的销量占比分别为59%和41%,线上销量占比是所有手机行业之首。这意味着,在疫情期间,当OV受到线下巨大影响时,小米还可以通过强劲的线上渠道出货。数据来源:中怡康 2019年全年统计数据但同时,疫情面前,备受争议的小米的供货问题或许会更加突出。一位小米内部人士向Tech星球透露,小米供应链部门现在都要忙炸掉了,天天都在开会。某手机企业高管告诉Tech星球,手机厂商比拼的不是货多少的问题,而是有没有货的问题。小米9是否有一定的现货储备,不仅是小米内部,更是所有华为、OV同样关注的问题。空前的历史机遇面前,小米能否抓住机会,且拭目以待。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2738,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3513777966251467","authorId":"3513777966251467","name":"昆仑神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3513777966251467","authorIdStr":"3513777966251467"},"content":"华为恶心人还恶心的不够?技术好就能够恶心人?技术好怎么没做到全球第一(不只是手机行业)?技术好就能251?","text":"华为恶心人还恶心的不够?技术好就能够恶心人?技术好怎么没做到全球第一(不只是手机行业)?技术好就能251?","html":"华为恶心人还恶心的不够?技术好就能够恶心人?技术好怎么没做到全球第一(不只是手机行业)?技术好就能251?"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":918512732,"gmtCreate":1579020440926,"gmtModify":1704338707034,"author":{"id":"3497552124758010","authorId":"3497552124758010","name":"喔了个去","avatar":"https://static.tigerbbs.com/30013ef48c950d559806eeb03375ae31","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3497552124758010","authorIdStr":"3497552124758010"},"themes":[],"htmlText":"身边都没人用,都是薅羊毛的[捂脸] 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12月11日拼多多百亿补贴数据为分析样本。总补贴SKU数为8565个,805个品牌,截止11日统计区间内累计总GMV为4,566,694,934元,累计总补贴额为893,068,699元,补贴率为19.5%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/952ee8cf802b65935c11ad4b4a15d119\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73c1ee5f2379693ea6302c23166ae58b\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e53857c941787abe5d39e86bd50cb77\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8127289a2038644754cfb2e80af0892d\"></p>\n<p>我们建立全市场独家PDD百亿补贴数据库回答市场最关心的三个问题:</p>\n<p>1)PDD百亿补贴花了多少钱?</p>\n<p>2)PDD百亿补贴的效果如何?</p>\n<p>3)阿里聚划算百亿补贴对PDD的冲击几何?</p>\n<p>数据库的整体框架如下:</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c3588f2e2070bbf2ddf3b277a96043b6\"></p>\n<p>我们的核心结论:</p>\n<p>1)PDD 19Q4 GMV在3700亿左右,百亿补贴产品GMV在350亿左右,补贴合计50亿。假设百亿补贴在19Q3和19Q4平台补贴率保持不变,Q4相比Q3百亿补贴部分产生费用环比增长12亿左右。</p>\n<p>2)在观测区间内<span>(2019/12/05-2020/12/31)</span>,拼多多的百亿补贴对总GMV有较强拉动作用,对获取新商家补充新SKU有良好效果。观测仍需持续跟踪观察。</p>\n<p>3)聚划算百亿补贴对拼多多形成一定冲击,拼多多日均GMV由此下滑最大可达到35%。</p>\n<p>我们对PDD的投资观点是:长期long短期short 。<span>(申明:此处不构成任何投资建议,超对称技术与PDD之间亦无任何利益关联)</span></p>\n<p>为什么长期long?</p>\n<p>1)仍然坚定看好拼多多底层以消费者需求为出发点,以“省”为核心的商业模式;</p>\n<p>2)百亿补贴以9000多个商品总量贡献了10%左右的总GMV,拉动增长依然强劲稳定。拼多多在这个体量依然有很大增长空间。</p>\n<p>3)阿里GMV是拼多多的6-7倍,百亿补贴成本远大于拼多多。</p>\n<p>为什么短期short? <b>阿里聚划算百亿补贴短期对拼多多的获客和GMV增长形成一定冲击。</b>我们从数据观测到,双十二之后PDD的日均GMV和百亿补贴产品GMV下滑,预计20Q1在聚划算百亿补贴冲击下,PDD GMV将承受更大压力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2990800aca18cf6e0304f87faa777108\"></p>\n<p>PDD百亿补贴花了多少钱?</p>\n<p>为了研究PDD百亿补贴的真实情况,我们的数据库从三个维度来进行跟踪。</p>\n<p><b>1.1.1百亿补贴产品对应总GMV和补贴GMV</b></p>\n<p>PDD百亿补贴的总GMV和补贴GMV<span>(补贴GMV定义:百亿补贴产品补贴金额总和)</span>反映了百亿补贴的整体情况和对应PDD为此需要承担的费用。超对称预计,拼多多19Q4百亿补贴产品对应总GMV为350亿左右,补贴GMV合计50亿左右。</p>\n<p>根据超对称技术观测,PDD百亿补贴产品从2019/12/05至2019/12/25的19天内累计产生的GMV为69.7亿元,百亿补贴产品日均GMV在扣除双十二当天后为3.32亿元。补贴GMV从2019/12/05至2019/12/25的19天内累计为10.3亿,补贴日均GMV在扣除双十二当天后为0.46亿每天。</p>\n<table>\n <tbody>\n <tr>\n <td><p>图:PDD百亿补贴产品总日均GMV</p></td>\n <td><p>图:PDD百亿补贴总补贴额日GMV</p></td>\n </tr>\n <tr>\n <td><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd32fd7cf9b954b1c2b4c354fa376122\"></p></td>\n <td><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e92b0dd828d6b8fe01bf967c1b314376\"></p></td>\n </tr>\n <tr>\n <td><p>数据来源:超对称技术</p></td>\n </tr>\n </tbody>\n</table>\n<p>我们观测到的几个值得关注的现象:</p>\n<p>1)PDD百亿补贴存在明显“周一低谷”现象和“超级活动日”现象:周一参与人数最少,周五到周日是高峰,且补贴GMV在例如双十二这种活动期间没有呈现特别大的峰值波动。这点与PDD每天都是折扣日的理念基本吻合,与淘宝京东等平台有本质性区别。</p>\n<p>2)阿里系聚划算“百亿补贴”自双十二开始后对PDD的百亿补贴有一定冲击,十二月下半月的百亿补贴出现下滑。阿里聚划算对PDD的影响我们会在Part III部分更详细的分析。</p>\n<p><b>1.1.2 百亿补贴补贴率变化</b></p>\n<p>补贴率的变化反映了PDD补贴的折扣力度。PDD百亿补贴的折扣力度相对较为稳定,基本在15%上下波动。补贴率的稳定说明百亿补贴整体的有效性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0d078092a0b0503515c0dc663808ad7\"></p>\n<p><b>1.1.3基于跟踪数据的PDD P&L表预测</b></p>\n<p>基于对PDD整体GMV和百亿补贴GMV的跟踪,假设take rate和其他费用率相对稳定,由此可以对PDD每个季度的P&L表进行预测。我们对PDD 19Q4的P&L表核心数据粗糙预测,后续会根据数据样本增加和颗粒度优化对模型进行调整,逐渐逼近真实情况。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8330814e059fe3d23c36b49dc81d4ca\"></p>\n<p>PDD百亿补贴效果如何?</p>\n<p>我们将百亿补贴的效果分为消费者侧和商家侧两位维度数据来进行分析。</p>\n<p>2.1消费者侧补贴效果</p>\n<p>在消费者侧,拼多多进行百亿补贴有三个目的:</p>\n<p>1)补贴获取新用户,尤其一二线高客单价新用户;</p>\n<p>2)补贴建立品牌形象,提高用户消费客单价;</p>\n<p>3)补贴用户形成复购<span>(LTV>CAC)</span>.</p>\n<p><b>2.1.1 补贴获取新用户</b></p>\n<p>在新用户的获取效果上,我们一方面通过跟踪PDD整体GMV和消费笔数来观察PDD的整体流量情况;另一方面通过跟踪MAU/DAU以及留存率来观察用户行为变化。从PDD平台整体GMV数据来看,虽然整体依然保持增长态势,但LTM GMV的增速从19Q3百亿补贴的企稳再次出现明显下滑态势。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/196c3384e96282458dd52c370e6167ee\"></p>\n<p>从PDD平台整体交易量数据来看,基本与GMV呈现相同趋势,且LTM增速下滑更加明显,说明GMV的增长有部分是来自于客单价提升,而到交易量的层面反映出PDD在19Q4通过百亿补贴获取新客户增加平台交易量的战略遇到一定挑战。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/056dc40299e39da6c327441654535690\"></p>\n<p><b>2.1.2补贴建立品牌形象</b></p>\n<p>百亿补贴是不是真的帮助PDD完成了品牌升级呢?在这个问题的研究上,我们定义“信任消费”的概念——即用户在拼多多上超过100元/500元的消费行为。我们认为,从消费者心理和行为角度,用户在拼多多平台上进行过大额消费后更有可能与平台建立信任并进行小金额的消费。<b>因此对“信任消费”的研究可以侧面反应拼多多百亿补贴对品牌升级的作用。</b></p>\n<p>在观测区间内,暂未发现拼多多百亿补贴上“信任消费”数量或比例有大幅提升,同时看到了聚划算百亿补贴对拼多多的冲击。</p>\n<p>具体来说,在观测区间内,拼多多百亿补贴产品中超过100元的日均交易次数为253万,占比18%;而超过500元的日均交易次数为128万次,占比9%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cb89e17c56a11607d0b2339313be68e\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7376dded2601a90a8525e17f337cc096\"></p>\n<p>另外一个维度,用户平均客单价的趋势也可以反应拼多多的品牌形象变化。由于当前观测区间时间较短,尚不能形成明确结论,需要持续跟踪观察。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01b3534b974b9977fdef683404067f9c\"></p>\n<p><b>2.1.3补贴提升用户复购(LTV>CAC)</b></p>\n<p>百亿补贴提升了用户的获客成本,因此需要研究获取用户后用户是否会持续在拼多多平台消费,进而让LTV>CAC。在这个问题上,我们采用月活用户对应月度交易笔数和金额两个数据来观测。该部分数据有待完善。</p>\n<p>2.2商家侧补贴效果</p>\n<p>商家侧的效果是用户侧的一个反馈和结果,用户侧效果越好,商家侧愿意参与的就越多。拼多多百亿补贴对商家侧的目的是吸引更多商家入驻,提供更全的SKU。商家侧补贴效果我们从以下四个数据维度来进行观测:</p>\n<p><b>2.2.1商家总数和补贴商家数</b></p>\n<p>拼多多总商家数据是200万左右,补贴商家数十二月份处于在1400-1700之间,保持逐步增长趋势,说明商家参与补贴的意愿在加强,这是我们认为百亿补贴长期来看将会稳定增长的重要因素。从商家总量的增长趋势来看,我们也能看到百亿补贴对拉动更多商家到拼多多开店的作用。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/398ee193b63407b54d997b8686d7a853\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a0c3d5395efcf46a6b9106a60a98668\"></p>\n<p><b>2.2.2补贴品类比例变化</b></p>\n<p>拼多多百亿补贴产品日均下架率在5%,日均上新率在3.3%,品类比例基本保持稳定。其中占比最高的五个品类分别是是百货、小家电、食品、母婴和精选。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0216563dc07903c76849a5f7aa3a040\"></p>\n<p><b>2.2.3 SKU/SPU总数和补贴SKU数</b></p>\n<p>拼多多的补贴SKU总数稳定在每天8000-9000,以微小速度增长。相较于总接近200万的商品总量,补贴商品数量只占不到0.5% 。我们预期随着补贴商品总量的逐步增长,其对GMV拉动作用会进一步显现。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/511f2eda31b4373434228c711b0c3d97\"></p>\n<p><b>2.2.4爆款数量</b></p>\n<p>在观测区间内,同样暂时未能明显看出百亿补贴对爆款产品的影响。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c1d56371a4e720bc2ab215ac84b7297\"></p>\n<p>阿里聚划算百亿补贴对拼多多影响</p>\n<p>阿里在双十二推出聚划算百亿补贴计划后,我们跟踪拼多多整体平台的GMV和销量可以看到一定的变化。在拼多多百亿补贴之后的2019/12/13-2019/12/31,平台平均销量相比上半月<span>(不含双十二当天)</span>下滑了32.9%,而GMV则下滑了34.4%。</p>\n<p>拼多多百亿补贴系列产品也受到的聚划算百亿补贴的一定冲击。拼多多百亿补贴产品总日均GMV在十二月最后一周为之前的30-40%。</p>\n<table>\n <tbody>\n <tr>\n <td><p>图:PDD百亿补贴产品总日均GMV</p></td>\n <td><p>图:PDD百亿补贴总补贴额日均GMV</p></td>\n </tr>\n <tr>\n <td><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd32fd7cf9b954b1c2b4c354fa376122\"></p></td>\n <td><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e92b0dd828d6b8fe01bf967c1b314376\"></p></td>\n </tr>\n <tr>\n <td><p>数据来源:超对称技术</p></td>\n </tr>\n </tbody>\n</table>\n<p>结论</p>\n<p>拼多多总商品数在200万左右,以日均9000左右的百亿补贴商品量也即总量的不足0.5%贡献了10%左右的总GMV。百亿补贴对整个平台销售增长和商家增长起到强大的推动作用且在稳步发展。长期来看,<b>我们认为拼多多将进一步占领天猫和京东的客户群体,扩张速度将在短期受竞争对手反击而产生波动。</b></p>","source":"lsy1578971389114","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多的“百亿补贴”,到底花了多少钱?</title>\n<style 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GMV在3700亿左右,百亿补贴产品GMV在350亿左右,补贴合计50亿。假设百亿补贴在19Q3和19Q4平台补贴率保持不变,Q4相比Q3百亿补贴部分产生费用环比增长12亿左右。\n2)在观测区间内(2019/12/05-2020/12/31),拼多多的百亿补贴对总GMV有较强拉动作用,对获取新商家补充新SKU有良好效果。观测仍需持续跟踪观察。\n3)聚划算百亿补贴对拼多多形成一定冲击,拼多多日均GMV由此下滑最大可达到35%。\n我们对PDD的投资观点是:长期long短期short 。(申明:此处不构成任何投资建议,超对称技术与PDD之间亦无任何利益关联)\n为什么长期long?\n1)仍然坚定看好拼多多底层以消费者需求为出发点,以“省”为核心的商业模式;\n2)百亿补贴以9000多个商品总量贡献了10%左右的总GMV,拉动增长依然强劲稳定。拼多多在这个体量依然有很大增长空间。\n3)阿里GMV是拼多多的6-7倍,百亿补贴成本远大于拼多多。\n为什么短期short? 阿里聚划算百亿补贴短期对拼多多的获客和GMV增长形成一定冲击。我们从数据观测到,双十二之后PDD的日均GMV和百亿补贴产品GMV下滑,预计20Q1在聚划算百亿补贴冲击下,PDD GMV将承受更大压力。\n\nPDD百亿补贴花了多少钱?\n为了研究PDD百亿补贴的真实情况,我们的数据库从三个维度来进行跟踪。\n1.1.1百亿补贴产品对应总GMV和补贴GMV\nPDD百亿补贴的总GMV和补贴GMV(补贴GMV定义:百亿补贴产品补贴金额总和)反映了百亿补贴的整体情况和对应PDD为此需要承担的费用。超对称预计,拼多多19Q4百亿补贴产品对应总GMV为350亿左右,补贴GMV合计50亿左右。\n根据超对称技术观测,PDD百亿补贴产品从2019/12/05至2019/12/25的19天内累计产生的GMV为69.7亿元,百亿补贴产品日均GMV在扣除双十二当天后为3.32亿元。补贴GMV从2019/12/05至2019/12/25的19天内累计为10.3亿,补贴日均GMV在扣除双十二当天后为0.46亿每天。\n\n\n\n图:PDD百亿补贴产品总日均GMV\n图:PDD百亿补贴总补贴额日GMV\n\n\n\n\n\n\n数据来源:超对称技术\n\n\n\n我们观测到的几个值得关注的现象:\n1)PDD百亿补贴存在明显“周一低谷”现象和“超级活动日”现象:周一参与人数最少,周五到周日是高峰,且补贴GMV在例如双十二这种活动期间没有呈现特别大的峰值波动。这点与PDD每天都是折扣日的理念基本吻合,与淘宝京东等平台有本质性区别。\n2)阿里系聚划算“百亿补贴”自双十二开始后对PDD的百亿补贴有一定冲击,十二月下半月的百亿补贴出现下滑。阿里聚划算对PDD的影响我们会在Part III部分更详细的分析。\n1.1.2 百亿补贴补贴率变化\n补贴率的变化反映了PDD补贴的折扣力度。PDD百亿补贴的折扣力度相对较为稳定,基本在15%上下波动。补贴率的稳定说明百亿补贴整体的有效性。\n\n1.1.3基于跟踪数据的PDD P&L表预测\n基于对PDD整体GMV和百亿补贴GMV的跟踪,假设take rate和其他费用率相对稳定,由此可以对PDD每个季度的P&L表进行预测。我们对PDD 19Q4的P&L表核心数据粗糙预测,后续会根据数据样本增加和颗粒度优化对模型进行调整,逐渐逼近真实情况。\n\nPDD百亿补贴效果如何?\n我们将百亿补贴的效果分为消费者侧和商家侧两位维度数据来进行分析。\n2.1消费者侧补贴效果\n在消费者侧,拼多多进行百亿补贴有三个目的:\n1)补贴获取新用户,尤其一二线高客单价新用户;\n2)补贴建立品牌形象,提高用户消费客单价;\n3)补贴用户形成复购(LTV>CAC).\n2.1.1 补贴获取新用户\n在新用户的获取效果上,我们一方面通过跟踪PDD整体GMV和消费笔数来观察PDD的整体流量情况;另一方面通过跟踪MAU/DAU以及留存率来观察用户行为变化。从PDD平台整体GMV数据来看,虽然整体依然保持增长态势,但LTM GMV的增速从19Q3百亿补贴的企稳再次出现明显下滑态势。\n\n从PDD平台整体交易量数据来看,基本与GMV呈现相同趋势,且LTM增速下滑更加明显,说明GMV的增长有部分是来自于客单价提升,而到交易量的层面反映出PDD在19Q4通过百亿补贴获取新客户增加平台交易量的战略遇到一定挑战。\n\n2.1.2补贴建立品牌形象\n百亿补贴是不是真的帮助PDD完成了品牌升级呢?在这个问题的研究上,我们定义“信任消费”的概念——即用户在拼多多上超过100元/500元的消费行为。我们认为,从消费者心理和行为角度,用户在拼多多平台上进行过大额消费后更有可能与平台建立信任并进行小金额的消费。因此对“信任消费”的研究可以侧面反应拼多多百亿补贴对品牌升级的作用。\n在观测区间内,暂未发现拼多多百亿补贴上“信任消费”数量或比例有大幅提升,同时看到了聚划算百亿补贴对拼多多的冲击。\n具体来说,在观测区间内,拼多多百亿补贴产品中超过100元的日均交易次数为253万,占比18%;而超过500元的日均交易次数为128万次,占比9%。\n\n\n另外一个维度,用户平均客单价的趋势也可以反应拼多多的品牌形象变化。由于当前观测区间时间较短,尚不能形成明确结论,需要持续跟踪观察。\n\n2.1.3补贴提升用户复购(LTV>CAC)\n百亿补贴提升了用户的获客成本,因此需要研究获取用户后用户是否会持续在拼多多平台消费,进而让LTV>CAC。在这个问题上,我们采用月活用户对应月度交易笔数和金额两个数据来观测。该部分数据有待完善。\n2.2商家侧补贴效果\n商家侧的效果是用户侧的一个反馈和结果,用户侧效果越好,商家侧愿意参与的就越多。拼多多百亿补贴对商家侧的目的是吸引更多商家入驻,提供更全的SKU。商家侧补贴效果我们从以下四个数据维度来进行观测:\n2.2.1商家总数和补贴商家数\n拼多多总商家数据是200万左右,补贴商家数十二月份处于在1400-1700之间,保持逐步增长趋势,说明商家参与补贴的意愿在加强,这是我们认为百亿补贴长期来看将会稳定增长的重要因素。从商家总量的增长趋势来看,我们也能看到百亿补贴对拉动更多商家到拼多多开店的作用。\n\n\n2.2.2补贴品类比例变化\n拼多多百亿补贴产品日均下架率在5%,日均上新率在3.3%,品类比例基本保持稳定。其中占比最高的五个品类分别是是百货、小家电、食品、母婴和精选。\n\n2.2.3 SKU/SPU总数和补贴SKU数\n拼多多的补贴SKU总数稳定在每天8000-9000,以微小速度增长。相较于总接近200万的商品总量,补贴商品数量只占不到0.5% 。我们预期随着补贴商品总量的逐步增长,其对GMV拉动作用会进一步显现。\n\n2.2.4爆款数量\n在观测区间内,同样暂时未能明显看出百亿补贴对爆款产品的影响。\n\n阿里聚划算百亿补贴对拼多多影响\n阿里在双十二推出聚划算百亿补贴计划后,我们跟踪拼多多整体平台的GMV和销量可以看到一定的变化。在拼多多百亿补贴之后的2019/12/13-2019/12/31,平台平均销量相比上半月(不含双十二当天)下滑了32.9%,而GMV则下滑了34.4%。\n拼多多百亿补贴系列产品也受到的聚划算百亿补贴的一定冲击。拼多多百亿补贴产品总日均GMV在十二月最后一周为之前的30-40%。\n\n\n\n图:PDD百亿补贴产品总日均GMV\n图:PDD百亿补贴总补贴额日均GMV\n\n\n\n\n\n\n数据来源:超对称技术\n\n\n\n结论\n拼多多总商品数在200万左右,以日均9000左右的百亿补贴商品量也即总量的不足0.5%贡献了10%左右的总GMV。百亿补贴对整个平台销售增长和商家增长起到强大的推动作用且在稳步发展。长期来看,我们认为拼多多将进一步占领天猫和京东的客户群体,扩张速度将在短期受竞争对手反击而产生波动。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1476,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":918919521,"gmtCreate":1578590335063,"gmtModify":1704337930740,"author":{"id":"3497552124758010","authorId":"3497552124758010","name":"喔了个去","avatar":"https://static.tigerbbs.com/30013ef48c950d559806eeb03375ae31","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3497552124758010","authorIdStr":"3497552124758010"},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$(01810)$</a>10的发布会恰好为行业扣响了发令枪。不是坐以待毙,而是尽可能有序恢复生产,给行业带来价值,这是头部手机企业更大的使命。</span></p><p><span>更为值得注意的是,小米10是小米过去10年的集大成产品,也是小米开启新10年的第一款高端旗舰机。</span></p><p><span>疫情之下,小米10发布会现场虽然冷清,但是发布会的成功举办,就像一股暖流注入手机行业。正如雷军在接受采访时所说的,生活可以被疫情影响,但绝不能被疫情打败。</span></p><p><b><span>纯线上发布会</span></b></p><p><span>甫一开场,雷军带着口罩出现在屏幕前,这让他原本就有点方的国字脸显得更方了。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9756c4751e6d4396df7304de3762d168\" /></p><p><span>发布会前几天,雷军已经在个人公众号上进行了为期五天的预热和科普,而小米的高管则在微博上,像往常一样再次卷入与荣耀的口水仗。</span></p><p><span>网上营销一直是小米擅长的。此次发布会之前,小米联合哔哩哔哩共同发起了“休想打败我的生活”72小时超应援直播,直播时间从2月12日10点一直持续到2月15日10点,目前该直播已经聚集了近1500万人气。</span></p><p><span>就在今天上午,小米宣布其2019年营收突破2000亿元,今年研发投入将达到100亿元,去年为70亿元。毫无疑问,小米在尽可能通过一切方式进行预热。</span></p><p><span>除了现场工作人员,这几乎是一场没有观众的发布会。为了缓解尴尬,发布会现场引入了人工掌声。但在各大平台上,直播异常火爆。</span></p><p><span>面对空场直播,雷军直言,刚开始感觉压力非常大,最后一轮彩排还删掉了很多内容,而且有很多技术名词,特别担心很多人看着看着就不看了。</span></p><p><span>这一次,小米打破了价格束缚,8GB+128GB版本起售价3999元,创下小米数字旗舰起售价纪录。同时,除了小米10系列手机之外,小米也在发布会上发布了WiFi 6路由器AX3600、无线充蓝牙音箱、散热背夹、立式无线充、游戏手柄、GaN充电器、翻盖保护壳等配件。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28e8ad5b8f1ff6f72056bf94d4c0359f\" /></p><p><span>雷军表示,小米10将于2月14日全渠道开售,8GB+128GB、8GB+256GB、12GB+256GB三个版本的价格分别为3999元、4299元、4699元。小米10 Pro将于2月18日全渠道开售,8GB+256GB、12GB+256GB、12GB+512GB三个版本的价格分别为4999元、5499元、5999元。受新品发布利好影响,港股收盘后,小米股票上涨了3.56%。</span></p><p><span>发布会现场,雷军力证小米10 Pro的优秀。小米10 Pro 的DxOMark 分数以一分的优势超过了华为 Mate 30 Pro 站上了行业第一。同时,小米集团副总裁常程在直播结束后接受采访时表示,小米现在的战术非常清楚,就是对标华为,Pro 对标Mate,数字对标Pro。</span></p><p><span>这意味着,未来华为和小米的激战,仍将持续很长一段时间。</span></p><p><b><span>行业的发令枪</span></b></p><p><span>手机行业,一开春便直接被打入寒冬。</span></p><p><span>一般而言,春节、暑假等黄金假期,是手机销售旺季中的旺季,而今年受疫情影响,成了淡季中的淡季。据天风证券分析师郭明錤的报告指出,2020 年春节期间中国手机市场出货量下滑了 50% - 60%,目前市场有近 6000 万部手机滞销。</span></p><p><span>手机卖不出去,多米诺骨牌效应爆发。</span></p><p><span>首先是渠道商。据悉,目前国内最大的手机连锁商迪信通从初一开始就不停地关店,到初七,全国门店已关闭近80%。目前,复工情况也不乐观,严重影响手机销量,而这种影响很可能会延续到第二季度。</span></p><p><span>更重要的是,即便可以通过线上渠道卖货,但是电子产品只能走陆运,即便快递企业逐渐复工,但是也不能全部到位。</span></p><p><span>其次是供应链企业。“研发和设计还是正常进行,但是量产的影响会比较大,已经设计完的零部件虽然可以开始量产,但是作业员不一定到位,不能满产能跑线。”一家手机供应链企业员工告诉Tech星球。</span></p><p><span>一位消费电子领域资深分析师向Tech星球表示,“减产一方面是开工问题,一方面是没人买,只能砍单”。</span></p><p><span>再者,是代工厂。作为全球最大的手机代工厂,2月10日,本该复工的郑州富士康工厂宣布取消了当天的复工计划,随后深圳富士康也宣布将复工时间延迟,等待通知。</span></p><p><span>无论是供应链企业还是代工厂,大部分都是实体行业,很少能实现在线办公,一旦一人确诊,整个工厂都将面临停产的危机,与此同时,产线停产意味着巨大的产能浪费。</span></p><p><span>因此,富士康开启了自救计划,一方面,将部分生产线转移到海外代工厂,另一方面引入口罩生产线,并于2月5日实现试产。</span></p><p><span>据悉,这条生产线预计可日均生产10万只口罩,预计到2月底,整个车间日产可达200万只,这批口罩除了满足富士康百万工人的需求,多余的还可以投放市场。</span></p><p><span>在这样萧条的大背景下,行业急需一场旗舰机发布会来提振信心。因此,2月8日当小米手机通过官方微博宣布,小米10将于2月13日在线上直播发布会时,迎来了整个行业的支持。三星显示、高通中国、汇顶科技等多家企业纷纷助威。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bf0ebbfbbdbc1a639c1080a668d0818\" /></p><p><span>前魅族副总裁李楠更是在微博上表示,对于许多消费品牌而言,在捐款,声援都已经做过情况下,应该寻找一些办法,在避免疫情传播扩大的前提下,恢复经营。</span></p><p><span>充分利用线上发布,SOHO办公等手段,用新的产品给消费者带来价值,创造税收和就业,应该是消费品牌最有效的创造社会价值的办法。而且,类似小米这种消费品的动作,不但解决一个公司的问题,还有能力带动整个产业链。</span></p><p><span>这意味着,从某种角度上讲,小米10的顺利发布为行业扣响了发令枪。</span></p><p><b><span>小米的新起点</span></b></p><p><span>同样,这场发布会对小米本身也意义非凡,既是小米对过去10年的告别,也表明小米做好了迎接未来10年的准备。</span></p><p><span>整个2019年,可以说小米都在为打响2020年的5G之战做准备。</span></p><p><span>这一年,是小米推出新品最少的一年,严格意义上讲,小米在2019年仅仅只推出了小米9一款新品(下半年发布的小米9 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2019年全年统计数据</span></p><p><span>但同时,疫情面前,备受争议的小米的供货问题或许会更加突出。</span></p><p><span>一位小米内部人士向Tech星球透露,小米供应链部门现在都要忙炸掉了,天天都在开会。某手机企业高管告诉Tech星球,手机厂商比拼的不是货多少的问题,而是有没有货的问题。小米9是否有一定的现货储备,不仅是小米内部,更是所有华为、OV同样关注的问题。</span></p><p><span>空前的历史机遇面前,小米能否抓住机会,且拭目以待。</span></p>","source":"techxq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米10年蜕变:雷军“摸高”PK华为</title>\n<style 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万部手机滞销。手机卖不出去,多米诺骨牌效应爆发。首先是渠道商。据悉,目前国内最大的手机连锁商迪信通从初一开始就不停地关店,到初七,全国门店已关闭近80%。目前,复工情况也不乐观,严重影响手机销量,而这种影响很可能会延续到第二季度。更重要的是,即便可以通过线上渠道卖货,但是电子产品只能走陆运,即便快递企业逐渐复工,但是也不能全部到位。其次是供应链企业。“研发和设计还是正常进行,但是量产的影响会比较大,已经设计完的零部件虽然可以开始量产,但是作业员不一定到位,不能满产能跑线。”一家手机供应链企业员工告诉Tech星球。一位消费电子领域资深分析师向Tech星球表示,“减产一方面是开工问题,一方面是没人买,只能砍单”。再者,是代工厂。作为全球最大的手机代工厂,2月10日,本该复工的郑州富士康工厂宣布取消了当天的复工计划,随后深圳富士康也宣布将复工时间延迟,等待通知。无论是供应链企业还是代工厂,大部分都是实体行业,很少能实现在线办公,一旦一人确诊,整个工厂都将面临停产的危机,与此同时,产线停产意味着巨大的产能浪费。因此,富士康开启了自救计划,一方面,将部分生产线转移到海外代工厂,另一方面引入口罩生产线,并于2月5日实现试产。据悉,这条生产线预计可日均生产10万只口罩,预计到2月底,整个车间日产可达200万只,这批口罩除了满足富士康百万工人的需求,多余的还可以投放市场。在这样萧条的大背景下,行业急需一场旗舰机发布会来提振信心。因此,2月8日当小米手机通过官方微博宣布,小米10将于2月13日在线上直播发布会时,迎来了整个行业的支持。三星显示、高通中国、汇顶科技等多家企业纷纷助威。前魅族副总裁李楠更是在微博上表示,对于许多消费品牌而言,在捐款,声援都已经做过情况下,应该寻找一些办法,在避免疫情传播扩大的前提下,恢复经营。充分利用线上发布,SOHO办公等手段,用新的产品给消费者带来价值,创造税收和就业,应该是消费品牌最有效的创造社会价值的办法。而且,类似小米这种消费品的动作,不但解决一个公司的问题,还有能力带动整个产业链。这意味着,从某种角度上讲,小米10的顺利发布为行业扣响了发令枪。小米的新起点同样,这场发布会对小米本身也意义非凡,既是小米对过去10年的告别,也表明小米做好了迎接未来10年的准备。整个2019年,可以说小米都在为打响2020年的5G之战做准备。这一年,是小米推出新品最少的一年,严格意义上讲,小米在2019年仅仅只推出了小米9一款新品(下半年发布的小米9 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2019年全年统计数据但同时,疫情面前,备受争议的小米的供货问题或许会更加突出。一位小米内部人士向Tech星球透露,小米供应链部门现在都要忙炸掉了,天天都在开会。某手机企业高管告诉Tech星球,手机厂商比拼的不是货多少的问题,而是有没有货的问题。小米9是否有一定的现货储备,不仅是小米内部,更是所有华为、OV同样关注的问题。空前的历史机遇面前,小米能否抓住机会,且拭目以待。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2738,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3513777966251467","authorId":"3513777966251467","name":"昆仑神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3513777966251467","authorIdStr":"3513777966251467"},"content":"华为恶心人还恶心的不够?技术好就能够恶心人?技术好怎么没做到全球第一(不只是手机行业)?技术好就能251?","text":"华为恶心人还恶心的不够?技术好就能够恶心人?技术好怎么没做到全球第一(不只是手机行业)?技术好就能251?","html":"华为恶心人还恶心的不够?技术好就能够恶心人?技术好怎么没做到全球第一(不只是手机行业)?技术好就能251?"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":934356770,"gmtCreate":1574093986990,"gmtModify":1704727214080,"author":{"id":"3497552124758010","authorId":"3497552124758010","name":"喔了个去","avatar":"https://static.tigerbbs.com/30013ef48c950d559806eeb03375ae31","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3497552124758010","authorIdStr":"3497552124758010"},"themes":[],"htmlText":"<a 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[捂脸] [捂脸] 活跃人数都在刷单。。。。薅羊毛。。","listText":"身边就没有用拼多多的,但是注销拼多多需要一年内没有交易。。这就是注册人数[捂脸] [捂脸] [捂脸] 活跃人数都在刷单。。。。薅羊毛。。","text":"身边就没有用拼多多的,但是注销拼多多需要一年内没有交易。。这就是注册人数[捂脸] [捂脸] [捂脸] 活跃人数都在刷单。。。。薅羊毛。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/953422245","repostId":"1131226214","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3735,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":918512732,"gmtCreate":1579020440926,"gmtModify":1704338707034,"author":{"id":"3497552124758010","authorId":"3497552124758010","name":"喔了个去","avatar":"https://static.tigerbbs.com/30013ef48c950d559806eeb03375ae31","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3497552124758010","authorIdStr":"3497552124758010"},"themes":[],"htmlText":"身边都没人用,都是薅羊毛的[捂脸] [捂脸] [捂脸] ","listText":"身边都没人用,都是薅羊毛的[捂脸] [捂脸] [捂脸] ","text":"身边都没人用,都是薅羊毛的[捂脸] [捂脸] 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。<span>(申明:此处不构成任何投资建议,超对称技术与PDD之间亦无任何利益关联)</span></p>\n<p>为什么长期long?</p>\n<p>1)仍然坚定看好拼多多底层以消费者需求为出发点,以“省”为核心的商业模式;</p>\n<p>2)百亿补贴以9000多个商品总量贡献了10%左右的总GMV,拉动增长依然强劲稳定。拼多多在这个体量依然有很大增长空间。</p>\n<p>3)阿里GMV是拼多多的6-7倍,百亿补贴成本远大于拼多多。</p>\n<p>为什么短期short? <b>阿里聚划算百亿补贴短期对拼多多的获客和GMV增长形成一定冲击。</b>我们从数据观测到,双十二之后PDD的日均GMV和百亿补贴产品GMV下滑,预计20Q1在聚划算百亿补贴冲击下,PDD GMV将承受更大压力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2990800aca18cf6e0304f87faa777108\"></p>\n<p>PDD百亿补贴花了多少钱?</p>\n<p>为了研究PDD百亿补贴的真实情况,我们的数据库从三个维度来进行跟踪。</p>\n<p><b>1.1.1百亿补贴产品对应总GMV和补贴GMV</b></p>\n<p>PDD百亿补贴的总GMV和补贴GMV<span>(补贴GMV定义:百亿补贴产品补贴金额总和)</span>反映了百亿补贴的整体情况和对应PDD为此需要承担的费用。超对称预计,拼多多19Q4百亿补贴产品对应总GMV为350亿左右,补贴GMV合计50亿左右。</p>\n<p>根据超对称技术观测,PDD百亿补贴产品从2019/12/05至2019/12/25的19天内累计产生的GMV为69.7亿元,百亿补贴产品日均GMV在扣除双十二当天后为3.32亿元。补贴GMV从2019/12/05至2019/12/25的19天内累计为10.3亿,补贴日均GMV在扣除双十二当天后为0.46亿每天。</p>\n<table>\n <tbody>\n <tr>\n <td><p>图:PDD百亿补贴产品总日均GMV</p></td>\n <td><p>图:PDD百亿补贴总补贴额日GMV</p></td>\n </tr>\n <tr>\n <td><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd32fd7cf9b954b1c2b4c354fa376122\"></p></td>\n <td><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e92b0dd828d6b8fe01bf967c1b314376\"></p></td>\n </tr>\n <tr>\n <td><p>数据来源:超对称技术</p></td>\n </tr>\n </tbody>\n</table>\n<p>我们观测到的几个值得关注的现象:</p>\n<p>1)PDD百亿补贴存在明显“周一低谷”现象和“超级活动日”现象:周一参与人数最少,周五到周日是高峰,且补贴GMV在例如双十二这种活动期间没有呈现特别大的峰值波动。这点与PDD每天都是折扣日的理念基本吻合,与淘宝京东等平台有本质性区别。</p>\n<p>2)阿里系聚划算“百亿补贴”自双十二开始后对PDD的百亿补贴有一定冲击,十二月下半月的百亿补贴出现下滑。阿里聚划算对PDD的影响我们会在Part III部分更详细的分析。</p>\n<p><b>1.1.2 百亿补贴补贴率变化</b></p>\n<p>补贴率的变化反映了PDD补贴的折扣力度。PDD百亿补贴的折扣力度相对较为稳定,基本在15%上下波动。补贴率的稳定说明百亿补贴整体的有效性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0d078092a0b0503515c0dc663808ad7\"></p>\n<p><b>1.1.3基于跟踪数据的PDD P&L表预测</b></p>\n<p>基于对PDD整体GMV和百亿补贴GMV的跟踪,假设take rate和其他费用率相对稳定,由此可以对PDD每个季度的P&L表进行预测。我们对PDD 19Q4的P&L表核心数据粗糙预测,后续会根据数据样本增加和颗粒度优化对模型进行调整,逐渐逼近真实情况。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8330814e059fe3d23c36b49dc81d4ca\"></p>\n<p>PDD百亿补贴效果如何?</p>\n<p>我们将百亿补贴的效果分为消费者侧和商家侧两位维度数据来进行分析。</p>\n<p>2.1消费者侧补贴效果</p>\n<p>在消费者侧,拼多多进行百亿补贴有三个目的:</p>\n<p>1)补贴获取新用户,尤其一二线高客单价新用户;</p>\n<p>2)补贴建立品牌形象,提高用户消费客单价;</p>\n<p>3)补贴用户形成复购<span>(LTV>CAC)</span>.</p>\n<p><b>2.1.1 补贴获取新用户</b></p>\n<p>在新用户的获取效果上,我们一方面通过跟踪PDD整体GMV和消费笔数来观察PDD的整体流量情况;另一方面通过跟踪MAU/DAU以及留存率来观察用户行为变化。从PDD平台整体GMV数据来看,虽然整体依然保持增长态势,但LTM GMV的增速从19Q3百亿补贴的企稳再次出现明显下滑态势。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/196c3384e96282458dd52c370e6167ee\"></p>\n<p>从PDD平台整体交易量数据来看,基本与GMV呈现相同趋势,且LTM增速下滑更加明显,说明GMV的增长有部分是来自于客单价提升,而到交易量的层面反映出PDD在19Q4通过百亿补贴获取新客户增加平台交易量的战略遇到一定挑战。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/056dc40299e39da6c327441654535690\"></p>\n<p><b>2.1.2补贴建立品牌形象</b></p>\n<p>百亿补贴是不是真的帮助PDD完成了品牌升级呢?在这个问题的研究上,我们定义“信任消费”的概念——即用户在拼多多上超过100元/500元的消费行为。我们认为,从消费者心理和行为角度,用户在拼多多平台上进行过大额消费后更有可能与平台建立信任并进行小金额的消费。<b>因此对“信任消费”的研究可以侧面反应拼多多百亿补贴对品牌升级的作用。</b></p>\n<p>在观测区间内,暂未发现拼多多百亿补贴上“信任消费”数量或比例有大幅提升,同时看到了聚划算百亿补贴对拼多多的冲击。</p>\n<p>具体来说,在观测区间内,拼多多百亿补贴产品中超过100元的日均交易次数为253万,占比18%;而超过500元的日均交易次数为128万次,占比9%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cb89e17c56a11607d0b2339313be68e\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7376dded2601a90a8525e17f337cc096\"></p>\n<p>另外一个维度,用户平均客单价的趋势也可以反应拼多多的品牌形象变化。由于当前观测区间时间较短,尚不能形成明确结论,需要持续跟踪观察。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01b3534b974b9977fdef683404067f9c\"></p>\n<p><b>2.1.3补贴提升用户复购(LTV>CAC)</b></p>\n<p>百亿补贴提升了用户的获客成本,因此需要研究获取用户后用户是否会持续在拼多多平台消费,进而让LTV>CAC。在这个问题上,我们采用月活用户对应月度交易笔数和金额两个数据来观测。该部分数据有待完善。</p>\n<p>2.2商家侧补贴效果</p>\n<p>商家侧的效果是用户侧的一个反馈和结果,用户侧效果越好,商家侧愿意参与的就越多。拼多多百亿补贴对商家侧的目的是吸引更多商家入驻,提供更全的SKU。商家侧补贴效果我们从以下四个数据维度来进行观测:</p>\n<p><b>2.2.1商家总数和补贴商家数</b></p>\n<p>拼多多总商家数据是200万左右,补贴商家数十二月份处于在1400-1700之间,保持逐步增长趋势,说明商家参与补贴的意愿在加强,这是我们认为百亿补贴长期来看将会稳定增长的重要因素。从商家总量的增长趋势来看,我们也能看到百亿补贴对拉动更多商家到拼多多开店的作用。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/398ee193b63407b54d997b8686d7a853\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a0c3d5395efcf46a6b9106a60a98668\"></p>\n<p><b>2.2.2补贴品类比例变化</b></p>\n<p>拼多多百亿补贴产品日均下架率在5%,日均上新率在3.3%,品类比例基本保持稳定。其中占比最高的五个品类分别是是百货、小家电、食品、母婴和精选。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0216563dc07903c76849a5f7aa3a040\"></p>\n<p><b>2.2.3 SKU/SPU总数和补贴SKU数</b></p>\n<p>拼多多的补贴SKU总数稳定在每天8000-9000,以微小速度增长。相较于总接近200万的商品总量,补贴商品数量只占不到0.5% 。我们预期随着补贴商品总量的逐步增长,其对GMV拉动作用会进一步显现。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/511f2eda31b4373434228c711b0c3d97\"></p>\n<p><b>2.2.4爆款数量</b></p>\n<p>在观测区间内,同样暂时未能明显看出百亿补贴对爆款产品的影响。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c1d56371a4e720bc2ab215ac84b7297\"></p>\n<p>阿里聚划算百亿补贴对拼多多影响</p>\n<p>阿里在双十二推出聚划算百亿补贴计划后,我们跟踪拼多多整体平台的GMV和销量可以看到一定的变化。在拼多多百亿补贴之后的2019/12/13-2019/12/31,平台平均销量相比上半月<span>(不含双十二当天)</span>下滑了32.9%,而GMV则下滑了34.4%。</p>\n<p>拼多多百亿补贴系列产品也受到的聚划算百亿补贴的一定冲击。拼多多百亿补贴产品总日均GMV在十二月最后一周为之前的30-40%。</p>\n<table>\n <tbody>\n <tr>\n <td><p>图:PDD百亿补贴产品总日均GMV</p></td>\n <td><p>图:PDD百亿补贴总补贴额日均GMV</p></td>\n </tr>\n <tr>\n <td><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd32fd7cf9b954b1c2b4c354fa376122\"></p></td>\n <td><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e92b0dd828d6b8fe01bf967c1b314376\"></p></td>\n </tr>\n <tr>\n <td><p>数据来源:超对称技术</p></td>\n </tr>\n </tbody>\n</table>\n<p>结论</p>\n<p>拼多多总商品数在200万左右,以日均9000左右的百亿补贴商品量也即总量的不足0.5%贡献了10%左右的总GMV。百亿补贴对整个平台销售增长和商家增长起到强大的推动作用且在稳步发展。长期来看,<b>我们认为拼多多将进一步占领天猫和京东的客户群体,扩张速度将在短期受竞争对手反击而产生波动。</b></p>","source":"lsy1578971389114","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多的“百亿补贴”,到底花了多少钱?</title>\n<style 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GMV在3700亿左右,百亿补贴产品GMV在350亿左右,补贴合计50亿。假设百亿补贴在19Q3和19Q4平台补贴率保持不变,Q4相比Q3百亿补贴部分产生费用环比增长12亿左右。\n2)在观测区间内(2019/12/05-2020/12/31),拼多多的百亿补贴对总GMV有较强拉动作用,对获取新商家补充新SKU有良好效果。观测仍需持续跟踪观察。\n3)聚划算百亿补贴对拼多多形成一定冲击,拼多多日均GMV由此下滑最大可达到35%。\n我们对PDD的投资观点是:长期long短期short 。(申明:此处不构成任何投资建议,超对称技术与PDD之间亦无任何利益关联)\n为什么长期long?\n1)仍然坚定看好拼多多底层以消费者需求为出发点,以“省”为核心的商业模式;\n2)百亿补贴以9000多个商品总量贡献了10%左右的总GMV,拉动增长依然强劲稳定。拼多多在这个体量依然有很大增长空间。\n3)阿里GMV是拼多多的6-7倍,百亿补贴成本远大于拼多多。\n为什么短期short? 阿里聚划算百亿补贴短期对拼多多的获客和GMV增长形成一定冲击。我们从数据观测到,双十二之后PDD的日均GMV和百亿补贴产品GMV下滑,预计20Q1在聚划算百亿补贴冲击下,PDD GMV将承受更大压力。\n\nPDD百亿补贴花了多少钱?\n为了研究PDD百亿补贴的真实情况,我们的数据库从三个维度来进行跟踪。\n1.1.1百亿补贴产品对应总GMV和补贴GMV\nPDD百亿补贴的总GMV和补贴GMV(补贴GMV定义:百亿补贴产品补贴金额总和)反映了百亿补贴的整体情况和对应PDD为此需要承担的费用。超对称预计,拼多多19Q4百亿补贴产品对应总GMV为350亿左右,补贴GMV合计50亿左右。\n根据超对称技术观测,PDD百亿补贴产品从2019/12/05至2019/12/25的19天内累计产生的GMV为69.7亿元,百亿补贴产品日均GMV在扣除双十二当天后为3.32亿元。补贴GMV从2019/12/05至2019/12/25的19天内累计为10.3亿,补贴日均GMV在扣除双十二当天后为0.46亿每天。\n\n\n\n图:PDD百亿补贴产品总日均GMV\n图:PDD百亿补贴总补贴额日GMV\n\n\n\n\n\n\n数据来源:超对称技术\n\n\n\n我们观测到的几个值得关注的现象:\n1)PDD百亿补贴存在明显“周一低谷”现象和“超级活动日”现象:周一参与人数最少,周五到周日是高峰,且补贴GMV在例如双十二这种活动期间没有呈现特别大的峰值波动。这点与PDD每天都是折扣日的理念基本吻合,与淘宝京东等平台有本质性区别。\n2)阿里系聚划算“百亿补贴”自双十二开始后对PDD的百亿补贴有一定冲击,十二月下半月的百亿补贴出现下滑。阿里聚划算对PDD的影响我们会在Part III部分更详细的分析。\n1.1.2 百亿补贴补贴率变化\n补贴率的变化反映了PDD补贴的折扣力度。PDD百亿补贴的折扣力度相对较为稳定,基本在15%上下波动。补贴率的稳定说明百亿补贴整体的有效性。\n\n1.1.3基于跟踪数据的PDD P&L表预测\n基于对PDD整体GMV和百亿补贴GMV的跟踪,假设take rate和其他费用率相对稳定,由此可以对PDD每个季度的P&L表进行预测。我们对PDD 19Q4的P&L表核心数据粗糙预测,后续会根据数据样本增加和颗粒度优化对模型进行调整,逐渐逼近真实情况。\n\nPDD百亿补贴效果如何?\n我们将百亿补贴的效果分为消费者侧和商家侧两位维度数据来进行分析。\n2.1消费者侧补贴效果\n在消费者侧,拼多多进行百亿补贴有三个目的:\n1)补贴获取新用户,尤其一二线高客单价新用户;\n2)补贴建立品牌形象,提高用户消费客单价;\n3)补贴用户形成复购(LTV>CAC).\n2.1.1 补贴获取新用户\n在新用户的获取效果上,我们一方面通过跟踪PDD整体GMV和消费笔数来观察PDD的整体流量情况;另一方面通过跟踪MAU/DAU以及留存率来观察用户行为变化。从PDD平台整体GMV数据来看,虽然整体依然保持增长态势,但LTM GMV的增速从19Q3百亿补贴的企稳再次出现明显下滑态势。\n\n从PDD平台整体交易量数据来看,基本与GMV呈现相同趋势,且LTM增速下滑更加明显,说明GMV的增长有部分是来自于客单价提升,而到交易量的层面反映出PDD在19Q4通过百亿补贴获取新客户增加平台交易量的战略遇到一定挑战。\n\n2.1.2补贴建立品牌形象\n百亿补贴是不是真的帮助PDD完成了品牌升级呢?在这个问题的研究上,我们定义“信任消费”的概念——即用户在拼多多上超过100元/500元的消费行为。我们认为,从消费者心理和行为角度,用户在拼多多平台上进行过大额消费后更有可能与平台建立信任并进行小金额的消费。因此对“信任消费”的研究可以侧面反应拼多多百亿补贴对品牌升级的作用。\n在观测区间内,暂未发现拼多多百亿补贴上“信任消费”数量或比例有大幅提升,同时看到了聚划算百亿补贴对拼多多的冲击。\n具体来说,在观测区间内,拼多多百亿补贴产品中超过100元的日均交易次数为253万,占比18%;而超过500元的日均交易次数为128万次,占比9%。\n\n\n另外一个维度,用户平均客单价的趋势也可以反应拼多多的品牌形象变化。由于当前观测区间时间较短,尚不能形成明确结论,需要持续跟踪观察。\n\n2.1.3补贴提升用户复购(LTV>CAC)\n百亿补贴提升了用户的获客成本,因此需要研究获取用户后用户是否会持续在拼多多平台消费,进而让LTV>CAC。在这个问题上,我们采用月活用户对应月度交易笔数和金额两个数据来观测。该部分数据有待完善。\n2.2商家侧补贴效果\n商家侧的效果是用户侧的一个反馈和结果,用户侧效果越好,商家侧愿意参与的就越多。拼多多百亿补贴对商家侧的目的是吸引更多商家入驻,提供更全的SKU。商家侧补贴效果我们从以下四个数据维度来进行观测:\n2.2.1商家总数和补贴商家数\n拼多多总商家数据是200万左右,补贴商家数十二月份处于在1400-1700之间,保持逐步增长趋势,说明商家参与补贴的意愿在加强,这是我们认为百亿补贴长期来看将会稳定增长的重要因素。从商家总量的增长趋势来看,我们也能看到百亿补贴对拉动更多商家到拼多多开店的作用。\n\n\n2.2.2补贴品类比例变化\n拼多多百亿补贴产品日均下架率在5%,日均上新率在3.3%,品类比例基本保持稳定。其中占比最高的五个品类分别是是百货、小家电、食品、母婴和精选。\n\n2.2.3 SKU/SPU总数和补贴SKU数\n拼多多的补贴SKU总数稳定在每天8000-9000,以微小速度增长。相较于总接近200万的商品总量,补贴商品数量只占不到0.5% 。我们预期随着补贴商品总量的逐步增长,其对GMV拉动作用会进一步显现。\n\n2.2.4爆款数量\n在观测区间内,同样暂时未能明显看出百亿补贴对爆款产品的影响。\n\n阿里聚划算百亿补贴对拼多多影响\n阿里在双十二推出聚划算百亿补贴计划后,我们跟踪拼多多整体平台的GMV和销量可以看到一定的变化。在拼多多百亿补贴之后的2019/12/13-2019/12/31,平台平均销量相比上半月(不含双十二当天)下滑了32.9%,而GMV则下滑了34.4%。\n拼多多百亿补贴系列产品也受到的聚划算百亿补贴的一定冲击。拼多多百亿补贴产品总日均GMV在十二月最后一周为之前的30-40%。\n\n\n\n图:PDD百亿补贴产品总日均GMV\n图:PDD百亿补贴总补贴额日均GMV\n\n\n\n\n\n\n数据来源:超对称技术\n\n\n\n结论\n拼多多总商品数在200万左右,以日均9000左右的百亿补贴商品量也即总量的不足0.5%贡献了10%左右的总GMV。百亿补贴对整个平台销售增长和商家增长起到强大的推动作用且在稳步发展。长期来看,我们认为拼多多将进一步占领天猫和京东的客户群体,扩张速度将在短期受竞争对手反击而产生波动。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1476,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":911880406,"gmtCreate":1578242346905,"gmtModify":1704337077026,"author":{"id":"3497552124758010","authorId":"3497552124758010","name":"喔了个去","avatar":"https://static.tigerbbs.com/30013ef48c950d559806eeb03375ae31","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3497552124758010","authorIdStr":"3497552124758010"},"themes":[],"htmlText":"[惊讶] 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