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垃圾信息这么多

特朗普关税加码，台积电2025年先进制程或涨价超15%

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垃圾信息，垃圾发布

突破2纳米，日本芯片崛起，台积电不再一家独大

2024-10-31

真能扯淡

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闲屁

"若中国大陆武统，全美国科技行业恐任其摆布"

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模棱两可的胡猜乱想

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2022-08-08

看到空，意味着要多

Delete Snap Stock From Your Watchlist, Despite Drop to Pandemic Lows

2022-07-16

押宝明年衰退

美股隔夜大逆转背后：前官员预测美联储“转向”时间！

2021-12-18

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@英为财情:当前主导油价的居然是它！

2021-08-11

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@英为财情:美国7月非农竟“造假”？？？？

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src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250208084119945v152omwbxgxg5co\"/><p>更值得注意的是，特朗普扬言对中国台湾地区生产的芯片征收高达100%的关税，迫使台积电等企业将更多产能转移至美国。虽然这一政策的初衷是推动半导体产业回流，但实际上却可能扰乱全球半导体市场的正常运行，进一步推高芯片和终端产品价格。</p><p><strong>02</strong></p><p><strong>台积电的应对策略与挑战</strong></p><p>作为全球最大的芯片代工厂，台积电长期以来占据着先进制程技术的制高点，其主要客户包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>和AMD等全球科技巨头。然而，面对特朗普关税政策，台积电的运营成本正大幅增加。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250208084120616v1524vq9mwhyu3h\"/><p>为了应对这一压力，台积电计划在2025年将其先进制程（如3纳米及更小制程）报价提高15%以上。这一涨幅远超市场此前预计的5%-10%。关税政策叠加原材料价格上涨、技术研发成本攀升等多重因素，促使台积电不得不将成本压力向下游客户转嫁。</p><p>然而，这一价格调整也并非完全没有风险。对许多依赖台积电先进制程的客户而言，涨价无疑将直接影响其生产成本和利润空间。如果客户无法将这些成本进一步转嫁至消费者，可能会导致削减订单或寻求其他供应商的风险。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>美国设厂难解根本问题</strong></p><p>为缓解关税影响，台积电近年来大力投资美国市场，目前正在亚利桑那州建设其先进制程晶圆厂。然而，这一项目的推进充满挑战。首先，美国工厂的建设和运营成本显著高于中国台湾地区。据估算，台积电亚利桑那州工厂的盈利能力仅为中国台湾本土工厂的70%。其次，美国技术工人的短缺也对新厂的量产能力构成威胁。</p><p>此外，尽管美国政府此前宣布了高达520亿美元的半导体补贴计划，但特朗普政府的新团队已表态不会无条件支持任何企业。这让台积电在美国的扩张计划增添了更多不确定性。</p><p><strong>04</strong></p><p><strong>关税政策可能带来的连锁反应</strong></p><p>台积电的涨价计划不仅会对自身客户造成影响，还可能在全球供应链中引发连锁反应。终端电子产品的生产成本或将因此大幅增加，进而影响到消费电子产品的市场价格。特别是对于依赖先进制程芯片的智能手机、笔记本电脑和汽车制造商而言，涨价可能迫使他们重新评估生产和定价策略。</p><p>此外，其他半导体厂商如<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>、<a 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17:30","market":"other","language":"zh","title":"\"若中国大陆武统，全美国科技行业恐任其摆布\"","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2477938333","media":"观察者网","summary":"对于美国针对中国半导体行业的恶意封锁与打压行为，中国外交部发言人林剑此前曾强调，美国的限制措施无法阻挡中国科技的进步，反而会激发中国企业增强自主研发能力的决心。中国将持续关注相关动态，坚定捍卫自己的合法利益。","content":"<html><body><div>\n<p cms-style=\"font-L\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color330\">► 文 观察者网 熊超然</font></p><p cms-style=\"font-L\">“在前一代人心中，<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>在任何美国最受尊敬的制造商榜单中都是名列前茅。这两家公司曾经为世界一流的工程和制造树立了标准，但如今都遭遇危机，更引发了国家性的紧急情况，让美国的实力被大幅削减。”</p><p cms-style=\"font-L\">一段时间以来，上述两家美国公司可谓“跌落神坛”，岌岌可危——英特尔暂停派息、裁员、削减支出，还成为了<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>的收购目标；而波音则一直受到坠机调查、空中事故、生产延误以及员工罢工的困扰。对这两家美企而言，被拆分或破产不再是不可能的事情。</p><p cms-style=\"font-L\">由此一系列展开，《华尔街日报》当地时间10月21日发布报道文章认为，在过去的五年里，英特尔和波音的总市值下降了一半，这不仅是对股东的考验，也是对美国的潜在灾难。文章坦言，这两家企业的陨落甚至都不是因为外国竞争者的冲击，而是“自甘堕落”、“自作自受”、“自掘坟墓”。</p><p cms-style=\"font-L\">这家美媒甚至“操心”起来，声称英特尔的节节败退不但会导致<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>的发展壮大，而一旦中国大陆在未来几年“征服台湾”，整个美国科技行业可能会任对方摆布。</p><div><img cms-height=\"327.641\" cms-width=\"530\" src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd20241022s/91/w1045h646/20241022/6412-d52984b28dc61f664c6cbdc614d392cb.jpg\"/><span>波音和英特尔logo 美媒资料图</span></div><p cms-style=\"font-L\">文章开始便提到，中美两国的地缘政治竞争不仅仅是取决于比拼“谁拳头更大”的军事实力，还取决于经济和科技实力。正因如此，美国两党高层达成的共识是，推动加征关税以及补贴措施。</p><p cms-style=\"font-L\">然而，这些举措并不能解决英特尔和波音所存在的根本性问题，尽管美国仍然设计着世界上最具创新性的产品，但正在失去制造这些产品的诀窍。</p><p cms-style=\"font-L\">1999年底，美国最有价值的10家公司中，有4家是制造业厂商。如今，这样的制造业厂商已经榜上无名。唯一的后起之秀是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，仅排名第11位。英特尔和波音曾一度是制造高质量、满足严格规格要求的开创性产品的金标典范，但现在已经不再是。</p><p cms-style=\"font-L\">美媒“怒其不争”地指出，英特尔和波音的企业文化，早已逐渐演变为优先考虑财务业绩，而非卓越的工程设计，同样的问题，也导致另一个美国的“制造业偶像”——通用电气的衰落。</p><p cms-style=\"font-L\">由于觉得利润不够丰厚，英特尔放弃了为<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>首款iPhone生产芯片的计划，而其在采用最新技术来蚀刻最小电路方面行动迟缓，因此错过了人工智能的蓬勃发展期。</p><div><img cms-height=\"380.281\" cms-width=\"530\" src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd20241022s/574/w800h574/20241022/7ca2-d1c2c1eb24e8951eaf149cd5522b1274.jpg\"/><span>资料图：位于美国加利福尼亚州的英特尔公司总部IC Photo</span></div><p cms-style=\"font-L\">波音则认为，借助软件在其畅销的737飞机上增加更高效的发动机会比完全重新设计或更换飞机更便宜、更快捷，然而这却导致了两起致命空难。新冠疫情大流行期间，其供应链的外包以及大量熟练机械师的流失，导致了质量问题频发以及生产延误。</p><p cms-style=\"font-L\">“既然他们的问题是自己造成的，那么任由他们自食其果，似乎是个不错的选择。投资者可能会不屑一顾地认为，英特尔的市值已不足1000亿美元，而<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、苹果和<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>三家公司的市值总和高达10万亿美元。”</p><p cms-style=\"font-L\">《华尔街日报》引出这段话，随后补充指出，可是问题在于，如果这些科技巨头没有委托制造的先进半导体，他们的软件和设备都将无用武之地，尤其是那些委托给台积电生产的半导体。该报随后“图穷匕见”地声称，如果中国大陆在未来几年内真的实现对台湾的“征服”，那么整个美国科技行业都将任由对方摆布。</p><p cms-style=\"font-L\">《华尔街日报》“暗自庆幸”称，虽然马斯克的SpaceX公司在太空运输方面已经超越了波音公司，但在大型商用客机方面，却没有本土的替代供应商。文章认为，一旦波音被踢出局，这一领域的业务将会落入其竞争对手空客公司之手，但最终迟早会落入中国商用飞机公司（简称中国商飞）之手，中国商飞目前正在交付其与波音737和空客A320的竞争机型——C919。</p><div><img cms-height=\"297.953\" cms-width=\"530\" src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd20241022s/356/w740h416/20241022/ff0c-a38cc376f2f590b10c4a169e179ae7f9.png\"/><span>1月5日，阿拉斯加航空公司1282航班波音737 MAX 9型客机舱壁发生脱落。 社交媒体图</span></div><p cms-style=\"font-L\">美国信息技术与创新基金会（ITIF）主席罗伯特·阿特金森（Robert Atkinson）认为，英特尔的失败将对美国支撑半导体生态系统和从东亚地区夺回市场份额的努力造成沉重打击。</p><p cms-style=\"font-L\">《华尔街日报》则声称，欧洲政府都在“大力补贴”空客公司，中国则“不惜一切代价追求在关键技术上的主导地位”，而包括台积电这样的企业也从美国所谓的《芯片和科学法案》中获得66亿美元的补贴。</p><p cms-style=\"font-L\">不过，这篇文章也不得不承认，所谓《芯片和科学法案》鼓励台积电和<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>在美国建厂，实际上帮助了美国的半导体厂商，这些美企都获得了补贴。</p><p cms-style=\"font-L\">对于美国针对中国半导体行业的恶意封锁与打压行为，中国外交部发言人林剑此前曾强调，美国的限制措施无法阻挡中国科技的进步，反而会激发中国企业增强自主研发能力的决心。中国将持续关注相关动态，坚定捍卫自己的合法利益。</p><p cms-style=\"font-L  strong-Bold\">来源|观察者网</p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Photo波音则认为，借助软件在其畅销的737飞机上增加更高效的发动机会比完全重新设计或更换飞机更便宜、更快捷，然而这却导致了两起致命空难。新冠疫情大流行期间，其供应链的外包以及大量熟练机械师的流失，导致了质量问题频发以及生产延误。“既然他们的问题是自己造成的，那么任由他们自食其果，似乎是个不错的选择。投资者可能会不屑一顾地认为，英特尔的市值已不足1000亿美元，而微软、苹果和英伟达三家公司的市值总和高达10万亿美元。”《华尔街日报》引出这段话，随后补充指出，可是问题在于，如果这些科技巨头没有委托制造的先进半导体，他们的软件和设备都将无用武之地，尤其是那些委托给台积电生产的半导体。该报随后“图穷匕见”地声称，如果中国大陆在未来几年内真的实现对台湾的“征服”，那么整个美国科技行业都将任由对方摆布。《华尔街日报》“暗自庆幸”称，虽然马斯克的SpaceX公司在太空运输方面已经超越了波音公司，但在大型商用客机方面，却没有本土的替代供应商。文章认为，一旦波音被踢出局，这一领域的业务将会落入其竞争对手空客公司之手，但最终迟早会落入中国商用飞机公司（简称中国商飞）之手，中国商飞目前正在交付其与波音737和空客A320的竞争机型——C919。1月5日，阿拉斯加航空公司1282航班波音737 MAX 9型客机舱壁发生脱落。 社交媒体图美国信息技术与创新基金会（ITIF）主席罗伯特·阿特金森（Robert Atkinson）认为，英特尔的失败将对美国支撑半导体生态系统和从东亚地区夺回市场份额的努力造成沉重打击。《华尔街日报》则声称，欧洲政府都在“大力补贴”空客公司，中国则“不惜一切代价追求在关键技术上的主导地位”，而包括台积电这样的企业也从美国所谓的《芯片和科学法案》中获得66亿美元的补贴。不过，这篇文章也不得不承认，所谓《芯片和科学法案》鼓励台积电和三星在美国建厂，实际上帮助了美国的半导体厂商，这些美企都获得了补贴。对于美国针对中国半导体行业的恶意封锁与打压行为，中国外交部发言人林剑此前曾强调，美国的限制措施无法阻挡中国科技的进步，反而会激发中国企业增强自主研发能力的决心。中国将持续关注相关动态，坚定捍卫自己的合法利益。来源|观察者网\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP","news_type":1,"symbols_score_info":{"03145":0.6,"AAPL":0.6,"BA":0.9,"INTC":0.9,"TSM":0.8}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1909,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":328422669488408,"gmtCreate":1721195818941,"gmtModify":1721195820853,"author":{"id":"3507266227390625","authorId":"3507266227390625","name":"linhaifeng","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5a0e88c8b063cf5c0d3ac617b2a2178a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3507266227390625","authorIdStr":"3507266227390625"},"themes":[],"htmlText":"模棱两可的胡猜乱想","listText":"模棱两可的胡猜乱想","text":"模棱两可的胡猜乱想","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/328422669488408","repostId":"2451623297","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1573,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":685775000,"gmtCreate":1659966420002,"gmtModify":1659966420002,"author":{"id":"3507266227390625","authorId":"3507266227390625","name":"linhaifeng","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5a0e88c8b063cf5c0d3ac617b2a2178a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3507266227390625","authorIdStr":"3507266227390625"},"themes":[],"htmlText":"看到空，意味着要多","listText":"看到空，意味着要多","text":"看到空，意味着要多","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/685775000","repostId":"1156938348","repostType":2,"repost":{"id":"1156938348","kind":"news","pubTimestamp":1659754928,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156938348?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-06 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bargain at first glance, but its latest fiscal results signal that is not the case.With growth deceleration likely to continue, this social media stock could continue to fall in price.It’s been a tough year for tech stocks. Especially social media stocks. Major names in the space have given a large chunk of their respective pandemic era gains. With Snap(NYSE:SNAP), the pullback has been even more severe. SNAP stock has given back all of its gains and has fallen back to price levels last seen in Spring 2020.On the surface, it may seem like the market has overreacted. Unfortunately, this is not the case. Investors haven’t been irrational in sending the stock down 78% since January, and nearly 87% over the past two months.Many factors are working against it at this moment. These factors will likely persist in the quarters ahead. With more disappointment ahead, the situation could get worse before it begins to get better. There’s a good chance shares could tank once again, like they’ve done several times since last October.How SNAP Stock Fell Into the Market GraveyardMacro headwinds have by all means played a role in Snap’s severe stock price decline. Rising interest rates, in response to high inflation, have resulted in lower valuation for tech/growth stocks (valued more heavily on future rather than present results).Rising concern about a recession has also put pressure on tech stocks. In particular, tech stocks with advertising-based revenue models. However, the biggest factor behind the big drop in SNAP stock is the company’s own underwhelming operating performance in recent quarters.This kicked off well before the stock market downturn began in late 2021. For instance, shares plunged back in October, following underwhelming revenue numbers and weak guidance for the preceding quarter. Tumbling further due to the late 2021/early 2022 selloffs, the stock did at one point appear primed for a rebound.Beating estimates for the last quarter of 2021, at the time (February) it seemed as if Snap shares were finding a floor. But the selloff resumed by spring, following its Q1 2022 results, which fell short of expectations. This resumed selloff accelerated in May, as management began to prepare the market for its latest earnings release.Why It Cratered Again Following the Latest Earnings ReleaseOn May 24, following management’s release of a warning about its upcoming Q2 2022 earnings release, SNAP stock fell a staggering 43%. With such a big drop, many may have thought the negative impact of poor results was already priced-in ahead of the actual release of results on July 21.Of course, this clearly wasn’t the case. Instead, Snap shares took another similarly-high dive, falling 39.1%, and back to pandemic lows, right after results hit the street. As mentioned, this “full trip” back may seem like a case of the market overdoing it a bit. Taking a closer look at the latest numbers, however, this big drop made sense.While Daily Active User (or DAU) growth held steady on a sequential (quarter-over-quarter) basis, revenue growth fell considerably. In Q1 2022, the company reported a year-over-year (YoY) revenue growth of38%. This quarter, revenues were up only18%YoY.Worse yet, the company chose not to provide Q3 guidance. Instead, CEO Evan Spiegel vaguely outlined plans to get Snap back into high-growth mode. Spiegel and his team may be earnestly trying to get things back on track, but the issues causing its current growth slump will be tough to overcome.The Takeaway With SNAP StockAs Morgan Stanley analyst Brian Nowak noted in his post-earnings downgrade of the stock, two issues that played a role in its poor numbers for Q2 will continue to affect it in the quarters ahead.The first is a weakening economy. Snap may have thought it could reduce the impact of Apple’s(NASDAQ:AAPL) iOS privacy changes with a pivot to branded ads on its platform, yet an economic slowdown could derail this strategy change.The second, rising competition. Rival platform TikTok could grab an increasingly larger chunk of the ad dollars that would’ve otherwise made their way into Snap’s coffers.As revenue growth continues to slow, fully moving out of the red remains murky as well. More disappointment, and lower prices for SNAP stock, likely lie ahead. A falling knife with a ways to go before bottoming out, it’s best to avoid.SNAP stock earns an “F” rating in my Portfolio 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Cabana的一份报告，该报告认为，美联储将被迫比预期早得多地结束紧缩政策。</p><p>Cabana是美国银行全球研究的美国利率策略主管，在加入美银之前，他是纽约联储市场部的一名官员，在公开市场交易部门工作了近9年，并在金融危机期间密切参与了一系列资产购买/量化宽松计划的设计和实施。</p><p>Cabana对货币政策的预测准确率非常高，曾在美联储购买公司债的前几天就预测到了，这也使得他在华尔街享有很高的声望，他对美联储政策、利率和金融监管的看法总是能引起广泛关注和影响。</p><p>那么Cabana的最新报告究竟说了什么？</p><p>明年下半年，美联储不仅会降息，还会提前结束缩表</p><p>周四，在美银股票策略团队下调标普年终目标位从4500点到3600点后，Cabana团队发布了一份报告，<b>大幅向下修正美国利率预测，预计美联储明年下半年不仅会降息，还会提前结束缩表。</b></p><p>同一天，美银宏观团队下调美国经济预测以反映今年衰退，并且下调了美联储联邦基金利率路径，对于最终联邦基金利率预期从4.00-4.25%下调至3.25-3.50%，并且预期美联储将在明年9月23日至6月24日期间降息100个基点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4cfa16d6972770bc5deaa91c186de8f8\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Cabana团队相应地下调了对美债收益率的预期，将2022年到期的10年期美债利率预期从3.50%下调至2.75%，2023年到期的10年期美债利率预期从3.25%下调至2.50%，并表示：</p><blockquote>鉴于对美联储在23年下半年和24年上半年降息的预期，我们的新预测相对市场隐含远期利率来说非常地乐观。我们之前的利率预测最初反映了相对远期利率的乐观倾向，但最新修正则更加乐观。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44553abdeabbffb36eb5602065c594bb\" tg-width=\"710\" 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Cabana的一份报告，该报告认为，美联储将被迫比预期早得多地结束紧缩政策。Cabana是美国银行全球研究的美国利率策略主管，在加入美银之前，他是纽约联储市场部的一名官员，在公开市场交易部门工作了近9年，并在金融危机期间密切参与了一系列资产购买/量化宽松计划的设计和实施。Cabana对货币政策的预测准确率非常高，曾在美联储购买公司债的前几天就预测到了，这也使得他在华尔街享有很高的声望，他对美联储政策、利率和金融监管的看法总是能引起广泛关注和影响。那么Cabana的最新报告究竟说了什么？明年下半年，美联储不仅会降息，还会提前结束缩表周四，在美银股票策略团队下调标普年终目标位从4500点到3600点后，Cabana团队发布了一份报告，大幅向下修正美国利率预测，预计美联储明年下半年不仅会降息，还会提前结束缩表。同一天，美银宏观团队下调美国经济预测以反映今年衰退，并且下调了美联储联邦基金利率路径，对于最终联邦基金利率预期从4.00-4.25%下调至3.25-3.50%，并且预期美联储将在明年9月23日至6月24日期间降息100个基点。Cabana团队相应地下调了对美债收益率的预期，将2022年到期的10年期美债利率预期从3.50%下调至2.75%，2023年到期的10年期美债利率预期从3.25%下调至2.50%，并表示：鉴于对美联储在23年下半年和24年上半年降息的预期，我们的新预测相对市场隐含远期利率来说非常地乐观。我们之前的利率预测最初反映了相对远期利率的乐观倾向，但最新修正则更加乐观。Cabana还预计美联储明年下半年将在缩表结束时降息：因为降息和缩表传递的是相互矛盾的政策信号，我们预计美联储降息同时将停止缩表，以简化政策沟通；美联储不太可能在通过降息来宽松的同时，采用缩表来紧缩。Cabana表示，实际上美联储在2019年就是这样做的，当时美联储在7月开始降息，并同时宣布停止缩表。当然美联储也有可能选择不遵循2019年的束策略，但Cabana认为这是不太可能的，他补充了一些理由：美联储只有在一段时间的通胀上升后才会将前端利率\"正常化\"，美联储的资产负债表可能仍远未达到储备短缺的程度。我们看到了每个论点的逻辑，但相信很难在事前证明。我们预计美联储会选择最简单的沟通方式：在降息时停止缩表。Cabana接着指出，较早的结束缩表会对美债产生几个影响:由于金融系统中有更多现金/更少的抵押品，减少了短期美债贬值压力，由于融资需求降低，可能会有更多的息票减少，以及由于美联储重新开始购买和再投资而导致的二级市场混乱减少。每一种都将倾向于偏向美债收益率和担保隔夜融资利率的息差（UST-SOFR spreads） 在曲线上趋于更广。至于美联储的资产负债表会发生什么变化，Cabana表示：与我们之前的预测相比，美联储于2023年9月停止缩表将导致资产负债表较之前预测的2024年底结束的情况减少1万亿美元。缩表更早结束将导致减少7800亿美元的美债融资需求，外加美联储对美债的3500亿美元额外需求。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2649,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699272898,"gmtCreate":1639826084917,"gmtModify":1639826252194,"author":{"id":"3507266227390625","authorId":"3507266227390625","name":"linhaifeng","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5a0e88c8b063cf5c0d3ac617b2a2178a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3507266227390625","authorIdStr":"3507266227390625"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699272898","repostId":"699249566","repostType":1,"repost":{"id":699249566,"gmtCreate":1639821120000,"gmtModify":1639825460685,"author":{"id":"3489725211341675","authorId":"3489725211341675","name":"英为财情","avatar":"https://static.laohu8.com/90beb74040cb78811d8df6ccd44be346","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3489725211341675","authorIdStr":"3489725211341675"},"themes":[],"title":"当前主导油价的居然是它！","htmlText":"01 随着年底的临近，通货膨胀成为全球经济最大和最直接的问题之一。&nbsp; 尽管疫情相关问题仍然是石油市场上的热门话题，但对交易员来说，了解通胀将如何影响油价或许更为重要。 WTI原油期货周线图，来源：Investing.com 尽管由于奥密克戎病毒的传播导致新冠病例再次增加，并且它对经济和旅游的冲击较大，但是通胀可能抵消油价的上涨，甚至可能占据主导地位。 最新的消费者价格指数(CPI)显示，美国2021年的通货膨胀率为6.8%，是1982年6月以来的新高。而生产者价格指数（PPI）的增长率甚至更高，达到9.6%。 （美国未季调居民消费价格指数(CPI)年率，来自Investing.com“财经日历”） 持续上涨的通货膨胀越来越令人感到担忧，就连美联储也改变了对通胀的态度，它在周四宣布计划在2022年加息。 当通货膨胀上升时，油价就会相应上升。石油生产商正面临着从劳动力到运输到零部件等各个方面的成本上升；&nbsp;此外，他们出售石油得到的美元价值也下降了。&nbsp; 因此，他们必须把价格提高才行，这对石油价格造成了上行压力。 02 今年3月，在美国政府批准了4.8万亿美元的刺激支出后，我就已经对美元贬值的可能性发出了警告。当这种情况发生时，其它产油国就会面临更大的压力，以更高的价格出售石油，因为它们希望在将石油价格转换为本国货币后保持其价值。 石油不仅仅是一种在交易所交易的投机性商品。它也是实实在在的商品。到2022年，石油生产商将需要比以往任何时候都高的价格，才能达到以前的价值。 随着2021年的结束和2022年的开始，疫情和相关限制措施对经济的影响仍然充满不确定性。人们担心奥密克戎病毒的威胁，担心可能会继续增加旅行限制，担心美国主要大学的关闭，以及欧洲各地的**活动。 一些分析师警告称，油价可能会跌回每桶50美元或40美元，尤其是在11月底的黑色星期五出现大幅抛","listText":"01 随着年底的临近，通货膨胀成为全球经济最大和最直接的问题之一。&nbsp; 尽管疫情相关问题仍然是石油市场上的热门话题，但对交易员来说，了解通胀将如何影响油价或许更为重要。 WTI原油期货周线图，来源：Investing.com 尽管由于奥密克戎病毒的传播导致新冠病例再次增加，并且它对经济和旅游的冲击较大，但是通胀可能抵消油价的上涨，甚至可能占据主导地位。 最新的消费者价格指数(CPI)显示，美国2021年的通货膨胀率为6.8%，是1982年6月以来的新高。而生产者价格指数（PPI）的增长率甚至更高，达到9.6%。 （美国未季调居民消费价格指数(CPI)年率，来自Investing.com“财经日历”） 持续上涨的通货膨胀越来越令人感到担忧，就连美联储也改变了对通胀的态度，它在周四宣布计划在2022年加息。 当通货膨胀上升时，油价就会相应上升。石油生产商正面临着从劳动力到运输到零部件等各个方面的成本上升；&nbsp;此外，他们出售石油得到的美元价值也下降了。&nbsp; 因此，他们必须把价格提高才行，这对石油价格造成了上行压力。 02 今年3月，在美国政府批准了4.8万亿美元的刺激支出后，我就已经对美元贬值的可能性发出了警告。当这种情况发生时，其它产油国就会面临更大的压力，以更高的价格出售石油，因为它们希望在将石油价格转换为本国货币后保持其价值。 石油不仅仅是一种在交易所交易的投机性商品。它也是实实在在的商品。到2022年，石油生产商将需要比以往任何时候都高的价格，才能达到以前的价值。 随着2021年的结束和2022年的开始，疫情和相关限制措施对经济的影响仍然充满不确定性。人们担心奥密克戎病毒的威胁，担心可能会继续增加旅行限制，担心美国主要大学的关闭，以及欧洲各地的**活动。 一些分析师警告称，油价可能会跌回每桶50美元或40美元，尤其是在11月底的黑色星期五出现大幅抛","text":"01 随着年底的临近，通货膨胀成为全球经济最大和最直接的问题之一。 尽管疫情相关问题仍然是石油市场上的热门话题，但对交易员来说，了解通胀将如何影响油价或许更为重要。 WTI原油期货周线图，来源：Investing.com 尽管由于奥密克戎病毒的传播导致新冠病例再次增加，并且它对经济和旅游的冲击较大，但是通胀可能抵消油价的上涨，甚至可能占据主导地位。 最新的消费者价格指数(CPI)显示，美国2021年的通货膨胀率为6.8%，是1982年6月以来的新高。而生产者价格指数（PPI）的增长率甚至更高，达到9.6%。 （美国未季调居民消费价格指数(CPI)年率，来自Investing.com“财经日历”） 持续上涨的通货膨胀越来越令人感到担忧，就连美联储也改变了对通胀的态度，它在周四宣布计划在2022年加息。 当通货膨胀上升时，油价就会相应上升。石油生产商正面临着从劳动力到运输到零部件等各个方面的成本上升； 此外，他们出售石油得到的美元价值也下降了。 因此，他们必须把价格提高才行，这对石油价格造成了上行压力。 02 今年3月，在美国政府批准了4.8万亿美元的刺激支出后，我就已经对美元贬值的可能性发出了警告。当这种情况发生时，其它产油国就会面临更大的压力，以更高的价格出售石油，因为它们希望在将石油价格转换为本国货币后保持其价值。 石油不仅仅是一种在交易所交易的投机性商品。它也是实实在在的商品。到2022年，石油生产商将需要比以往任何时候都高的价格，才能达到以前的价值。 随着2021年的结束和2022年的开始，疫情和相关限制措施对经济的影响仍然充满不确定性。人们担心奥密克戎病毒的威胁，担心可能会继续增加旅行限制，担心美国主要大学的关闭，以及欧洲各地的**活动。 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美联储主席鲍威尔在7月的利率会议上曾表示，美国仍有数百万人失业。他强调，美国经济要想在稳定物价和充分就业方面取得实质性进展还有很长的路要走。 只有美国就业市场 “取得一些进展”，才可能改变宽松的货币政策并开启缩减资产购买规模。 一时间，就业状况成了美联储的“遮羞布”。 01.美联储的“遮羞布”遮不住了 上周五美国劳工部公布的数据显示，美国7月非农就业岗位增加94.3万个，创2020年8月以来的最大增幅，失业率降至5.4%，为16个月最低。 5月和6月的数据均被修正，显示新增就业岗位数比之前报告的多11.9万个。 劳动参与率从6月的61.6%提高到61.7%。7月平均时薪增长0.4%，同比上涨4.0%。许多经济学家认为今年美国经济将录得近40年来最强劲增长。 如此强劲的非农就业数据令市场大为振奋，美联储或再无鸽派的理由，市场预期缩减购债规模的时间表将在本月杰克逊霍尔的会议或者9月的利率会议上发布。 02.美联储官员也纷纷发表鹰派的言论 亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，美国经济改善速度比预期更快，美联储正在快速接近开始削减购债规模的时点，通胀已经达到了满足开始加息的一个关键标准。 博斯蒂克称，他预计在第四季开始缩减购债规模，但如果就业市场保持近期的强劲增长步伐，他对更早开始缩减购债持开放态度。 波士顿联储总裁罗森格伦表示，美联储可能比这更早地开始撤走支持措施。 里奇蒙联储总裁巴尔金表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复。 虽然这几位官员整体偏鹰派，但是还是有部分官员同鲍威尔的观点一致，认为就业市场需进一步恢复，难道如此强劲的非农就业报告还不够吗？ 03.真实的美国就业状况 周一美国公布的数据显示，6月JOLTS职位空","listText":"此前，随着美国的通胀数据的爆表，美联储却一直声称通胀是“暂时的”，美国未来通胀会下滑，美联储还不到加息的时候。 美联储主席鲍威尔在7月的利率会议上曾表示，美国仍有数百万人失业。他强调，美国经济要想在稳定物价和充分就业方面取得实质性进展还有很长的路要走。 只有美国就业市场 “取得一些进展”，才可能改变宽松的货币政策并开启缩减资产购买规模。 一时间，就业状况成了美联储的“遮羞布”。 01.美联储的“遮羞布”遮不住了 上周五美国劳工部公布的数据显示，美国7月非农就业岗位增加94.3万个，创2020年8月以来的最大增幅，失业率降至5.4%，为16个月最低。 5月和6月的数据均被修正，显示新增就业岗位数比之前报告的多11.9万个。 劳动参与率从6月的61.6%提高到61.7%。7月平均时薪增长0.4%，同比上涨4.0%。许多经济学家认为今年美国经济将录得近40年来最强劲增长。 如此强劲的非农就业数据令市场大为振奋，美联储或再无鸽派的理由，市场预期缩减购债规模的时间表将在本月杰克逊霍尔的会议或者9月的利率会议上发布。 02.美联储官员也纷纷发表鹰派的言论 亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，美国经济改善速度比预期更快，美联储正在快速接近开始削减购债规模的时点，通胀已经达到了满足开始加息的一个关键标准。 博斯蒂克称，他预计在第四季开始缩减购债规模，但如果就业市场保持近期的强劲增长步伐，他对更早开始缩减购债持开放态度。 波士顿联储总裁罗森格伦表示，美联储可能比这更早地开始撤走支持措施。 里奇蒙联储总裁巴尔金表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复。 虽然这几位官员整体偏鹰派，但是还是有部分官员同鲍威尔的观点一致，认为就业市场需进一步恢复，难道如此强劲的非农就业报告还不够吗？ 03.真实的美国就业状况 周一美国公布的数据显示，6月JOLTS职位空","text":"此前，随着美国的通胀数据的爆表，美联储却一直声称通胀是“暂时的”，美国未来通胀会下滑，美联储还不到加息的时候。 美联储主席鲍威尔在7月的利率会议上曾表示，美国仍有数百万人失业。他强调，美国经济要想在稳定物价和充分就业方面取得实质性进展还有很长的路要走。 只有美国就业市场 “取得一些进展”，才可能改变宽松的货币政策并开启缩减资产购买规模。 一时间，就业状况成了美联储的“遮羞布”。 01.美联储的“遮羞布”遮不住了 上周五美国劳工部公布的数据显示，美国7月非农就业岗位增加94.3万个，创2020年8月以来的最大增幅，失业率降至5.4%，为16个月最低。 5月和6月的数据均被修正，显示新增就业岗位数比之前报告的多11.9万个。 劳动参与率从6月的61.6%提高到61.7%。7月平均时薪增长0.4%，同比上涨4.0%。许多经济学家认为今年美国经济将录得近40年来最强劲增长。 如此强劲的非农就业数据令市场大为振奋，美联储或再无鸽派的理由，市场预期缩减购债规模的时间表将在本月杰克逊霍尔的会议或者9月的利率会议上发布。 02.美联储官员也纷纷发表鹰派的言论 亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，美国经济改善速度比预期更快，美联储正在快速接近开始削减购债规模的时点，通胀已经达到了满足开始加息的一个关键标准。 博斯蒂克称，他预计在第四季开始缩减购债规模，但如果就业市场保持近期的强劲增长步伐，他对更早开始缩减购债持开放态度。 波士顿联储总裁罗森格伦表示，美联储可能比这更早地开始撤走支持措施。 里奇蒙联储总裁巴尔金表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复。 虽然这几位官员整体偏鹰派，但是还是有部分官员同鲍威尔的观点一致，认为就业市场需进一步恢复，难道如此强劲的非农就业报告还不够吗？ 03.真实的美国就业状况 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17:30","market":"other","language":"zh","title":"\"若中国大陆武统，全美国科技行业恐任其摆布\"","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2477938333","media":"观察者网","summary":"对于美国针对中国半导体行业的恶意封锁与打压行为，中国外交部发言人林剑此前曾强调，美国的限制措施无法阻挡中国科技的进步，反而会激发中国企业增强自主研发能力的决心。中国将持续关注相关动态，坚定捍卫自己的合法利益。","content":"<html><body><div>\n<p cms-style=\"font-L\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold color330\">► 文 观察者网 熊超然</font></p><p cms-style=\"font-L\">“在前一代人心中，<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>在任何美国最受尊敬的制造商榜单中都是名列前茅。这两家公司曾经为世界一流的工程和制造树立了标准，但如今都遭遇危机，更引发了国家性的紧急情况，让美国的实力被大幅削减。”</p><p cms-style=\"font-L\">一段时间以来，上述两家美国公司可谓“跌落神坛”，岌岌可危——英特尔暂停派息、裁员、削减支出，还成为了<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>的收购目标；而波音则一直受到坠机调查、空中事故、生产延误以及员工罢工的困扰。对这两家美企而言，被拆分或破产不再是不可能的事情。</p><p cms-style=\"font-L\">由此一系列展开，《华尔街日报》当地时间10月21日发布报道文章认为，在过去的五年里，英特尔和波音的总市值下降了一半，这不仅是对股东的考验，也是对美国的潜在灾难。文章坦言，这两家企业的陨落甚至都不是因为外国竞争者的冲击，而是“自甘堕落”、“自作自受”、“自掘坟墓”。</p><p cms-style=\"font-L\">这家美媒甚至“操心”起来，声称英特尔的节节败退不但会导致<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>的发展壮大，而一旦中国大陆在未来几年“征服台湾”，整个美国科技行业可能会任对方摆布。</p><div><img cms-height=\"327.641\" cms-width=\"530\" src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd20241022s/91/w1045h646/20241022/6412-d52984b28dc61f664c6cbdc614d392cb.jpg\"/><span>波音和英特尔logo 美媒资料图</span></div><p cms-style=\"font-L\">文章开始便提到，中美两国的地缘政治竞争不仅仅是取决于比拼“谁拳头更大”的军事实力，还取决于经济和科技实力。正因如此，美国两党高层达成的共识是，推动加征关税以及补贴措施。</p><p cms-style=\"font-L\">然而，这些举措并不能解决英特尔和波音所存在的根本性问题，尽管美国仍然设计着世界上最具创新性的产品，但正在失去制造这些产品的诀窍。</p><p cms-style=\"font-L\">1999年底，美国最有价值的10家公司中，有4家是制造业厂商。如今，这样的制造业厂商已经榜上无名。唯一的后起之秀是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，仅排名第11位。英特尔和波音曾一度是制造高质量、满足严格规格要求的开创性产品的金标典范，但现在已经不再是。</p><p cms-style=\"font-L\">美媒“怒其不争”地指出，英特尔和波音的企业文化，早已逐渐演变为优先考虑财务业绩，而非卓越的工程设计，同样的问题，也导致另一个美国的“制造业偶像”——通用电气的衰落。</p><p cms-style=\"font-L\">由于觉得利润不够丰厚，英特尔放弃了为<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>首款iPhone生产芯片的计划，而其在采用最新技术来蚀刻最小电路方面行动迟缓，因此错过了人工智能的蓬勃发展期。</p><div><img cms-height=\"380.281\" cms-width=\"530\" src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd20241022s/574/w800h574/20241022/7ca2-d1c2c1eb24e8951eaf149cd5522b1274.jpg\"/><span>资料图：位于美国加利福尼亚州的英特尔公司总部IC Photo</span></div><p cms-style=\"font-L\">波音则认为，借助软件在其畅销的737飞机上增加更高效的发动机会比完全重新设计或更换飞机更便宜、更快捷，然而这却导致了两起致命空难。新冠疫情大流行期间，其供应链的外包以及大量熟练机械师的流失，导致了质量问题频发以及生产延误。</p><p cms-style=\"font-L\">“既然他们的问题是自己造成的，那么任由他们自食其果，似乎是个不错的选择。投资者可能会不屑一顾地认为，英特尔的市值已不足1000亿美元，而<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、苹果和<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>三家公司的市值总和高达10万亿美元。”</p><p cms-style=\"font-L\">《华尔街日报》引出这段话，随后补充指出，可是问题在于，如果这些科技巨头没有委托制造的先进半导体，他们的软件和设备都将无用武之地，尤其是那些委托给台积电生产的半导体。该报随后“图穷匕见”地声称，如果中国大陆在未来几年内真的实现对台湾的“征服”，那么整个美国科技行业都将任由对方摆布。</p><p cms-style=\"font-L\">《华尔街日报》“暗自庆幸”称，虽然马斯克的SpaceX公司在太空运输方面已经超越了波音公司，但在大型商用客机方面，却没有本土的替代供应商。文章认为，一旦波音被踢出局，这一领域的业务将会落入其竞争对手空客公司之手，但最终迟早会落入中国商用飞机公司（简称中国商飞）之手，中国商飞目前正在交付其与波音737和空客A320的竞争机型——C919。</p><div><img cms-height=\"297.953\" cms-width=\"530\" 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src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250208084119945v152omwbxgxg5co\"/><p>更值得注意的是，特朗普扬言对中国台湾地区生产的芯片征收高达100%的关税，迫使台积电等企业将更多产能转移至美国。虽然这一政策的初衷是推动半导体产业回流，但实际上却可能扰乱全球半导体市场的正常运行，进一步推高芯片和终端产品价格。</p><p><strong>02</strong></p><p><strong>台积电的应对策略与挑战</strong></p><p>作为全球最大的芯片代工厂，台积电长期以来占据着先进制程技术的制高点，其主要客户包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>和AMD等全球科技巨头。然而，面对特朗普关税政策，台积电的运营成本正大幅增加。</p><img 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bargain at first glance, but its latest fiscal results signal that is not the case.With growth deceleration likely to continue, this social media stock could continue to fall in price.It’s been a tough year for tech stocks. Especially social media stocks. Major names in the space have given a large chunk of their respective pandemic era gains. With Snap(NYSE:SNAP), the pullback has been even more severe. SNAP stock has given back all of its gains and has fallen back to price levels last seen in Spring 2020.On the surface, it may seem like the market has overreacted. Unfortunately, this is not the case. Investors haven’t been irrational in sending the stock down 78% since January, and nearly 87% over the past two months.Many factors are working against it at this moment. These factors will likely persist in the quarters ahead. With more disappointment ahead, the situation could get worse before it begins to get better. There’s a good chance shares could tank once again, like they’ve done several times since last October.How SNAP Stock Fell Into the Market GraveyardMacro headwinds have by all means played a role in Snap’s severe stock price decline. Rising interest rates, in response to high inflation, have resulted in lower valuation for tech/growth stocks (valued more heavily on future rather than present results).Rising concern about a recession has also put pressure on tech stocks. In particular, tech stocks with advertising-based revenue models. However, the biggest factor behind the big drop in SNAP stock is the company’s own underwhelming operating performance in recent quarters.This kicked off well before the stock market downturn began in late 2021. For instance, shares plunged back in October, following underwhelming revenue numbers and weak guidance for the preceding quarter. Tumbling further due to the late 2021/early 2022 selloffs, the stock did at one point appear primed for a rebound.Beating estimates for the last quarter of 2021, at the time (February) it seemed as if Snap shares were finding a floor. But the selloff resumed by spring, following its Q1 2022 results, which fell short of expectations. This resumed selloff accelerated in May, as management began to prepare the market for its latest earnings release.Why It Cratered Again Following the Latest Earnings ReleaseOn May 24, following management’s release of a warning about its upcoming Q2 2022 earnings release, SNAP stock fell a staggering 43%. With such a big drop, many may have thought the negative impact of poor results was already priced-in ahead of the actual release of results on July 21.Of course, this clearly wasn’t the case. Instead, Snap shares took another similarly-high dive, falling 39.1%, and back to pandemic lows, right after results hit the street. As mentioned, this “full trip” back may seem like a case of the market overdoing it a bit. Taking a closer look at the latest numbers, however, this big drop made sense.While Daily Active User (or DAU) growth held steady on a sequential (quarter-over-quarter) basis, revenue growth fell considerably. In Q1 2022, the company reported a year-over-year (YoY) revenue growth of38%. This quarter, revenues were up only18%YoY.Worse yet, the company chose not to provide Q3 guidance. Instead, CEO Evan Spiegel vaguely outlined plans to get Snap back into high-growth mode. Spiegel and his team may be earnestly trying to get things back on track, but the issues causing its current growth slump will be tough to overcome.The Takeaway With SNAP StockAs Morgan Stanley analyst Brian Nowak noted in his post-earnings downgrade of the stock, two issues that played a role in its poor numbers for Q2 will continue to affect it in the quarters ahead.The first is a weakening economy. Snap may have thought it could reduce the impact of Apple’s(NASDAQ:AAPL) iOS privacy changes with a pivot to branded ads on its platform, yet an economic slowdown could derail this strategy change.The second, rising competition. Rival platform TikTok could grab an increasingly larger chunk of the ad dollars that would’ve otherwise made their way into Snap’s coffers.As revenue growth continues to slow, fully moving out of the red remains murky as well. More disappointment, and lower prices for SNAP stock, likely lie ahead. A falling knife with a ways to go before bottoming out, it’s best to avoid.SNAP stock earns an “F” rating in my Portfolio Grader.","news_type":1,"symbols_score_info":{"SNAP":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4006,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":686048298,"gmtCreate":1657936083017,"gmtModify":1704868716360,"author":{"id":"3507266227390625","authorId":"3507266227390625","name":"linhaifeng","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5a0e88c8b063cf5c0d3ac617b2a2178a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3507266227390625","authorIdStr":"3507266227390625"},"themes":[],"htmlText":"押宝明年衰退","listText":"押宝明年衰退","text":"押宝明年衰退","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686048298","repostId":"1174033197","repostType":4,"repost":{"id":"1174033197","kind":"news","pubTimestamp":1657854563,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1174033197?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-15 11:09","market":"us","language":"zh","title":"美股隔夜大逆转背后：前官员预测美联储“转向”时间！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1174033197","media":"华尔街见闻","summary":"华尔街“最懂美联储”的分析师：明年下半年不仅降息，还会提前结束缩表！","content":"<html><head></head><body><p>作者：叶桢</p><p>隔夜美股再度上演V型大逆转，从深跌到收复大部分失地，纳指更是惊险收涨，而这背后或与美国银行顶级利率策略师的一份报告有关。</p><p>周四，在强势的加息预期下，美股三大股指集体低开，一度均跌超过2%。但午后三大指数强势反弹，标普最终收跌0.3%，道指收跌0.46%，纳指收涨0.03%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d2deed31b461495ac0cd1a610806c8d\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"575\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>日内两名美联储鹰派高官先后发声，缓和了市场对7月100基点加息的预期，一定程度上助推了美股反弹，但很多市场一线交易员都认为真正导致隔夜美股大逆转的是美国银行顶级利率策略师、前纽约联储分析师Marc Cabana的一份报告，该报告认为，美联储将被迫比预期早得多地结束紧缩政策。</p><p>Cabana是美国银行全球研究的美国利率策略主管，在加入美银之前，他是纽约联储市场部的一名官员，在公开市场交易部门工作了近9年，并在金融危机期间密切参与了一系列资产购买/量化宽松计划的设计和实施。</p><p>Cabana对货币政策的预测准确率非常高，曾在美联储购买公司债的前几天就预测到了，这也使得他在华尔街享有很高的声望，他对美联储政策、利率和金融监管的看法总是能引起广泛关注和影响。</p><p>那么Cabana的最新报告究竟说了什么？</p><p>明年下半年，美联储不仅会降息，还会提前结束缩表</p><p>周四，在美银股票策略团队下调标普年终目标位从4500点到3600点后，Cabana团队发布了一份报告，<b>大幅向下修正美国利率预测，预计美联储明年下半年不仅会降息，还会提前结束缩表。</b></p><p>同一天，美银宏观团队下调美国经济预测以反映今年衰退，并且下调了美联储联邦基金利率路径，对于最终联邦基金利率预期从4.00-4.25%下调至3.25-3.50%，并且预期美联储将在明年9月23日至6月24日期间降息100个基点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4cfa16d6972770bc5deaa91c186de8f8\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Cabana团队相应地下调了对美债收益率的预期，将2022年到期的10年期美债利率预期从3.50%下调至2.75%，2023年到期的10年期美债利率预期从3.25%下调至2.50%，并表示：</p><blockquote>鉴于对美联储在23年下半年和24年上半年降息的预期，我们的新预测相对市场隐含远期利率来说非常地乐观。我们之前的利率预测最初反映了相对远期利率的乐观倾向，但最新修正则更加乐观。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44553abdeabbffb36eb5602065c594bb\" tg-width=\"710\" 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Cabana的一份报告，该报告认为，美联储将被迫比预期早得多地结束紧缩政策。Cabana是美国银行全球研究的美国利率策略主管，在加入美银之前，他是纽约联储市场部的一名官员，在公开市场交易部门工作了近9年，并在金融危机期间密切参与了一系列资产购买/量化宽松计划的设计和实施。Cabana对货币政策的预测准确率非常高，曾在美联储购买公司债的前几天就预测到了，这也使得他在华尔街享有很高的声望，他对美联储政策、利率和金融监管的看法总是能引起广泛关注和影响。那么Cabana的最新报告究竟说了什么？明年下半年，美联储不仅会降息，还会提前结束缩表周四，在美银股票策略团队下调标普年终目标位从4500点到3600点后，Cabana团队发布了一份报告，大幅向下修正美国利率预测，预计美联储明年下半年不仅会降息，还会提前结束缩表。同一天，美银宏观团队下调美国经济预测以反映今年衰退，并且下调了美联储联邦基金利率路径，对于最终联邦基金利率预期从4.00-4.25%下调至3.25-3.50%，并且预期美联储将在明年9月23日至6月24日期间降息100个基点。Cabana团队相应地下调了对美债收益率的预期，将2022年到期的10年期美债利率预期从3.50%下调至2.75%，2023年到期的10年期美债利率预期从3.25%下调至2.50%，并表示：鉴于对美联储在23年下半年和24年上半年降息的预期，我们的新预测相对市场隐含远期利率来说非常地乐观。我们之前的利率预测最初反映了相对远期利率的乐观倾向，但最新修正则更加乐观。Cabana还预计美联储明年下半年将在缩表结束时降息：因为降息和缩表传递的是相互矛盾的政策信号，我们预计美联储降息同时将停止缩表，以简化政策沟通；美联储不太可能在通过降息来宽松的同时，采用缩表来紧缩。Cabana表示，实际上美联储在2019年就是这样做的，当时美联储在7月开始降息，并同时宣布停止缩表。当然美联储也有可能选择不遵循2019年的束策略，但Cabana认为这是不太可能的，他补充了一些理由：美联储只有在一段时间的通胀上升后才会将前端利率\"正常化\"，美联储的资产负债表可能仍远未达到储备短缺的程度。我们看到了每个论点的逻辑，但相信很难在事前证明。我们预计美联储会选择最简单的沟通方式：在降息时停止缩表。Cabana接着指出，较早的结束缩表会对美债产生几个影响:由于金融系统中有更多现金/更少的抵押品，减少了短期美债贬值压力，由于融资需求降低，可能会有更多的息票减少，以及由于美联储重新开始购买和再投资而导致的二级市场混乱减少。每一种都将倾向于偏向美债收益率和担保隔夜融资利率的息差（UST-SOFR spreads） 在曲线上趋于更广。至于美联储的资产负债表会发生什么变化，Cabana表示：与我们之前的预测相比，美联储于2023年9月停止缩表将导致资产负债表较之前预测的2024年底结束的情况减少1万亿美元。缩表更早结束将导致减少7800亿美元的美债融资需求，外加美联储对美债的3500亿美元额外需求。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2649,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699272898,"gmtCreate":1639826084917,"gmtModify":1639826252194,"author":{"id":"3507266227390625","authorId":"3507266227390625","name":"linhaifeng","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5a0e88c8b063cf5c0d3ac617b2a2178a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3507266227390625","authorIdStr":"3507266227390625"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699272898","repostId":"699249566","repostType":1,"repost":{"id":699249566,"gmtCreate":1639821120000,"gmtModify":1639825460685,"author":{"id":"3489725211341675","authorId":"3489725211341675","name":"英为财情","avatar":"https://static.laohu8.com/90beb74040cb78811d8df6ccd44be346","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3489725211341675","authorIdStr":"3489725211341675"},"themes":[],"title":"当前主导油价的居然是它！","htmlText":"01 随着年底的临近，通货膨胀成为全球经济最大和最直接的问题之一。&nbsp; 尽管疫情相关问题仍然是石油市场上的热门话题，但对交易员来说，了解通胀将如何影响油价或许更为重要。 WTI原油期货周线图，来源：Investing.com 尽管由于奥密克戎病毒的传播导致新冠病例再次增加，并且它对经济和旅游的冲击较大，但是通胀可能抵消油价的上涨，甚至可能占据主导地位。 最新的消费者价格指数(CPI)显示，美国2021年的通货膨胀率为6.8%，是1982年6月以来的新高。而生产者价格指数（PPI）的增长率甚至更高，达到9.6%。 （美国未季调居民消费价格指数(CPI)年率，来自Investing.com“财经日历”） 持续上涨的通货膨胀越来越令人感到担忧，就连美联储也改变了对通胀的态度，它在周四宣布计划在2022年加息。 当通货膨胀上升时，油价就会相应上升。石油生产商正面临着从劳动力到运输到零部件等各个方面的成本上升；&nbsp;此外，他们出售石油得到的美元价值也下降了。&nbsp; 因此，他们必须把价格提高才行，这对石油价格造成了上行压力。 02 今年3月，在美国政府批准了4.8万亿美元的刺激支出后，我就已经对美元贬值的可能性发出了警告。当这种情况发生时，其它产油国就会面临更大的压力，以更高的价格出售石油，因为它们希望在将石油价格转换为本国货币后保持其价值。 石油不仅仅是一种在交易所交易的投机性商品。它也是实实在在的商品。到2022年，石油生产商将需要比以往任何时候都高的价格，才能达到以前的价值。 随着2021年的结束和2022年的开始，疫情和相关限制措施对经济的影响仍然充满不确定性。人们担心奥密克戎病毒的威胁，担心可能会继续增加旅行限制，担心美国主要大学的关闭，以及欧洲各地的**活动。 一些分析师警告称，油价可能会跌回每桶50美元或40美元，尤其是在11月底的黑色星期五出现大幅抛","listText":"01 随着年底的临近，通货膨胀成为全球经济最大和最直接的问题之一。&nbsp; 尽管疫情相关问题仍然是石油市场上的热门话题，但对交易员来说，了解通胀将如何影响油价或许更为重要。 WTI原油期货周线图，来源：Investing.com 尽管由于奥密克戎病毒的传播导致新冠病例再次增加，并且它对经济和旅游的冲击较大，但是通胀可能抵消油价的上涨，甚至可能占据主导地位。 最新的消费者价格指数(CPI)显示，美国2021年的通货膨胀率为6.8%，是1982年6月以来的新高。而生产者价格指数（PPI）的增长率甚至更高，达到9.6%。 （美国未季调居民消费价格指数(CPI)年率，来自Investing.com“财经日历”） 持续上涨的通货膨胀越来越令人感到担忧，就连美联储也改变了对通胀的态度，它在周四宣布计划在2022年加息。 当通货膨胀上升时，油价就会相应上升。石油生产商正面临着从劳动力到运输到零部件等各个方面的成本上升；&nbsp;此外，他们出售石油得到的美元价值也下降了。&nbsp; 因此，他们必须把价格提高才行，这对石油价格造成了上行压力。 02 今年3月，在美国政府批准了4.8万亿美元的刺激支出后，我就已经对美元贬值的可能性发出了警告。当这种情况发生时，其它产油国就会面临更大的压力，以更高的价格出售石油，因为它们希望在将石油价格转换为本国货币后保持其价值。 石油不仅仅是一种在交易所交易的投机性商品。它也是实实在在的商品。到2022年，石油生产商将需要比以往任何时候都高的价格，才能达到以前的价值。 随着2021年的结束和2022年的开始，疫情和相关限制措施对经济的影响仍然充满不确定性。人们担心奥密克戎病毒的威胁，担心可能会继续增加旅行限制，担心美国主要大学的关闭，以及欧洲各地的**活动。 一些分析师警告称，油价可能会跌回每桶50美元或40美元，尤其是在11月底的黑色星期五出现大幅抛","text":"01 随着年底的临近，通货膨胀成为全球经济最大和最直接的问题之一。 尽管疫情相关问题仍然是石油市场上的热门话题，但对交易员来说，了解通胀将如何影响油价或许更为重要。 WTI原油期货周线图，来源：Investing.com 尽管由于奥密克戎病毒的传播导致新冠病例再次增加，并且它对经济和旅游的冲击较大，但是通胀可能抵消油价的上涨，甚至可能占据主导地位。 最新的消费者价格指数(CPI)显示，美国2021年的通货膨胀率为6.8%，是1982年6月以来的新高。而生产者价格指数（PPI）的增长率甚至更高，达到9.6%。 （美国未季调居民消费价格指数(CPI)年率，来自Investing.com“财经日历”） 持续上涨的通货膨胀越来越令人感到担忧，就连美联储也改变了对通胀的态度，它在周四宣布计划在2022年加息。 当通货膨胀上升时，油价就会相应上升。石油生产商正面临着从劳动力到运输到零部件等各个方面的成本上升； 此外，他们出售石油得到的美元价值也下降了。 因此，他们必须把价格提高才行，这对石油价格造成了上行压力。 02 今年3月，在美国政府批准了4.8万亿美元的刺激支出后，我就已经对美元贬值的可能性发出了警告。当这种情况发生时，其它产油国就会面临更大的压力，以更高的价格出售石油，因为它们希望在将石油价格转换为本国货币后保持其价值。 石油不仅仅是一种在交易所交易的投机性商品。它也是实实在在的商品。到2022年，石油生产商将需要比以往任何时候都高的价格，才能达到以前的价值。 随着2021年的结束和2022年的开始，疫情和相关限制措施对经济的影响仍然充满不确定性。人们担心奥密克戎病毒的威胁，担心可能会继续增加旅行限制，担心美国主要大学的关闭，以及欧洲各地的**活动。 一些分析师警告称，油价可能会跌回每桶50美元或40美元，尤其是在11月底的黑色星期五出现大幅抛","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f7c1b9a03a1a4b23a2fe28c04f513b20","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699249566","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2863,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":892440396,"gmtCreate":1628686285615,"gmtModify":1628686487499,"author":{"id":"3507266227390625","authorId":"3507266227390625","name":"linhaifeng","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5a0e88c8b063cf5c0d3ac617b2a2178a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3507266227390625","authorIdStr":"3507266227390625"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/892440396","repostId":"892641918","repostType":1,"repost":{"id":892641918,"gmtCreate":1628594340000,"gmtModify":1628660331151,"author":{"id":"3489725211341675","authorId":"3489725211341675","name":"英为财情","avatar":"https://static.laohu8.com/90beb74040cb78811d8df6ccd44be346","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3489725211341675","authorIdStr":"3489725211341675"},"themes":[],"title":"美国7月非农竟“造假”？？？？","htmlText":"此前，随着美国的通胀数据的爆表，美联储却一直声称通胀是“暂时的”，美国未来通胀会下滑，美联储还不到加息的时候。 美联储主席鲍威尔在7月的利率会议上曾表示，美国仍有数百万人失业。他强调，美国经济要想在稳定物价和充分就业方面取得实质性进展还有很长的路要走。 只有美国就业市场 “取得一些进展”，才可能改变宽松的货币政策并开启缩减资产购买规模。 一时间，就业状况成了美联储的“遮羞布”。 01.美联储的“遮羞布”遮不住了 上周五美国劳工部公布的数据显示，美国7月非农就业岗位增加94.3万个，创2020年8月以来的最大增幅，失业率降至5.4%，为16个月最低。 5月和6月的数据均被修正，显示新增就业岗位数比之前报告的多11.9万个。 劳动参与率从6月的61.6%提高到61.7%。7月平均时薪增长0.4%，同比上涨4.0%。许多经济学家认为今年美国经济将录得近40年来最强劲增长。 如此强劲的非农就业数据令市场大为振奋，美联储或再无鸽派的理由，市场预期缩减购债规模的时间表将在本月杰克逊霍尔的会议或者9月的利率会议上发布。 02.美联储官员也纷纷发表鹰派的言论 亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，美国经济改善速度比预期更快，美联储正在快速接近开始削减购债规模的时点，通胀已经达到了满足开始加息的一个关键标准。 博斯蒂克称，他预计在第四季开始缩减购债规模，但如果就业市场保持近期的强劲增长步伐，他对更早开始缩减购债持开放态度。 波士顿联储总裁罗森格伦表示，美联储可能比这更早地开始撤走支持措施。 里奇蒙联储总裁巴尔金表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复。 虽然这几位官员整体偏鹰派，但是还是有部分官员同鲍威尔的观点一致，认为就业市场需进一步恢复，难道如此强劲的非农就业报告还不够吗？ 03.真实的美国就业状况 周一美国公布的数据显示，6月JOLTS职位空","listText":"此前，随着美国的通胀数据的爆表，美联储却一直声称通胀是“暂时的”，美国未来通胀会下滑，美联储还不到加息的时候。 美联储主席鲍威尔在7月的利率会议上曾表示，美国仍有数百万人失业。他强调，美国经济要想在稳定物价和充分就业方面取得实质性进展还有很长的路要走。 只有美国就业市场 “取得一些进展”，才可能改变宽松的货币政策并开启缩减资产购买规模。 一时间，就业状况成了美联储的“遮羞布”。 01.美联储的“遮羞布”遮不住了 上周五美国劳工部公布的数据显示，美国7月非农就业岗位增加94.3万个，创2020年8月以来的最大增幅，失业率降至5.4%，为16个月最低。 5月和6月的数据均被修正，显示新增就业岗位数比之前报告的多11.9万个。 劳动参与率从6月的61.6%提高到61.7%。7月平均时薪增长0.4%，同比上涨4.0%。许多经济学家认为今年美国经济将录得近40年来最强劲增长。 如此强劲的非农就业数据令市场大为振奋，美联储或再无鸽派的理由，市场预期缩减购债规模的时间表将在本月杰克逊霍尔的会议或者9月的利率会议上发布。 02.美联储官员也纷纷发表鹰派的言论 亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，美国经济改善速度比预期更快，美联储正在快速接近开始削减购债规模的时点，通胀已经达到了满足开始加息的一个关键标准。 博斯蒂克称，他预计在第四季开始缩减购债规模，但如果就业市场保持近期的强劲增长步伐，他对更早开始缩减购债持开放态度。 波士顿联储总裁罗森格伦表示，美联储可能比这更早地开始撤走支持措施。 里奇蒙联储总裁巴尔金表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复。 虽然这几位官员整体偏鹰派，但是还是有部分官员同鲍威尔的观点一致，认为就业市场需进一步恢复，难道如此强劲的非农就业报告还不够吗？ 03.真实的美国就业状况 周一美国公布的数据显示，6月JOLTS职位空","text":"此前，随着美国的通胀数据的爆表，美联储却一直声称通胀是“暂时的”，美国未来通胀会下滑，美联储还不到加息的时候。 美联储主席鲍威尔在7月的利率会议上曾表示，美国仍有数百万人失业。他强调，美国经济要想在稳定物价和充分就业方面取得实质性进展还有很长的路要走。 只有美国就业市场 “取得一些进展”，才可能改变宽松的货币政策并开启缩减资产购买规模。 一时间，就业状况成了美联储的“遮羞布”。 01.美联储的“遮羞布”遮不住了 上周五美国劳工部公布的数据显示，美国7月非农就业岗位增加94.3万个，创2020年8月以来的最大增幅，失业率降至5.4%，为16个月最低。 5月和6月的数据均被修正，显示新增就业岗位数比之前报告的多11.9万个。 劳动参与率从6月的61.6%提高到61.7%。7月平均时薪增长0.4%，同比上涨4.0%。许多经济学家认为今年美国经济将录得近40年来最强劲增长。 如此强劲的非农就业数据令市场大为振奋，美联储或再无鸽派的理由，市场预期缩减购债规模的时间表将在本月杰克逊霍尔的会议或者9月的利率会议上发布。 02.美联储官员也纷纷发表鹰派的言论 亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，美国经济改善速度比预期更快，美联储正在快速接近开始削减购债规模的时点，通胀已经达到了满足开始加息的一个关键标准。 博斯蒂克称，他预计在第四季开始缩减购债规模，但如果就业市场保持近期的强劲增长步伐，他对更早开始缩减购债持开放态度。 波士顿联储总裁罗森格伦表示，美联储可能比这更早地开始撤走支持措施。 里奇蒙联储总裁巴尔金表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复。 虽然这几位官员整体偏鹰派，但是还是有部分官员同鲍威尔的观点一致，认为就业市场需进一步恢复，难道如此强劲的非农就业报告还不够吗？ 03.真实的美国就业状况 周一美国公布的数据显示，6月JOLTS职位空","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6b34eac3fa5544069f87333378bea87a","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/892641918","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2941,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}