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2025-12-22
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@期权叨叨虎:以苹果为例,如何卖出铁鹰式期权
BonnIE
2020-06-06
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@小虎老师:【科普】关于做空的风险说明
BonnIE
2020-04-09
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抱歉,原内容已删除
BonnIE
2020-03-17
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@苏白1900:很多美国人对中概股有偏见,简单谈谈京东
BonnIE
2020-03-17
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@付鹏的财经世界:2008年的老司机经验-仅供参考
BonnIE
2020-03-17
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@美股sniper:低风险TVIX套利理论,半小时竟能斩获15%收益?
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= 同时卖出一个看涨价差 + 卖出一个看跌价差本质是:赌价格到期时,落在一个区间内不大涨也不大跌你从一开始就收取权利金,只要到期价格在区间内,就能获利。二、策略结构(四条腿)假设标的是某股票 / ETF / 指数(如 SPY、AAPL 等)看跌价差(Put Credit Spread)卖出较高执行价的 Put(靠近现价)买入较低执行价的 Put(更远虚值)看涨价差(Call Credit Spread)卖出较低执行价的 Call(靠近现价)买入较高执行价的 Call(更远虚值)👉 四个期权到期日相同三、什么时候适合用卖出铁鹰?适合场景市场 震荡 / 横盘隐含波动率(IV)偏高临近财报前(但要谨慎)不适合场景明显趋势市(强牛 / 强熊)重大事件已知即将引发单边行情波动率极低(权利金不划算)四、优点与缺点✅ 优点盈亏有限,风险可控胜率相对较高适合稳健型交易者可重复使用、系统化交易❌ 缺点单笔收益有限极端行情可能快速接近最大亏损需要管理(提前平仓/滚动)苹果近期走势分析 <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 最近一周(12月12日至12月19日)的走势呈现震荡下行态势,短期内出现横盘震荡的可能性较高,但需要关注关键支撑位的有效性。支持横盘震荡的因素:技术面支撑:当前股价接近支撑位268.97美元,且12月19日出现小幅反弹,显示该位置存在买盘支撑成交量特征:12月19日成交量5163万股,量比1.22,属于正常交易水平,未出现恐慌性抛售机构观点:分析师共识偏积极(33家推荐买入,15家持有),目标均价285.48美元提供心理支撑估值合理:Forward PE 32.94接近历史平均值29.93,未明显高估关键技术位分析支撑位:268.97美元(近期低点)阻力位:27","listText":"卖出铁鹰式策略一、什么是卖出铁鹰式策略?卖出铁鹰式 = 同时卖出一个看涨价差 + 卖出一个看跌价差本质是:赌价格到期时,落在一个区间内不大涨也不大跌你从一开始就收取权利金,只要到期价格在区间内,就能获利。二、策略结构(四条腿)假设标的是某股票 / ETF / 指数(如 SPY、AAPL 等)看跌价差(Put Credit Spread)卖出较高执行价的 Put(靠近现价)买入较低执行价的 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Call而且做空本质上是一种保证金业务,跟借钱买股票一样,你是要借券做空,在借的时候你得支付保证金(即有一定资金担保),当股价与你预期的相反,一路上行的时候,保证金要求会越来越高,这样就很可能由于保证金不足被强平,即Margin Call。而空仓占比高的股票大涨时,很可能造成很多的空头一起急于平仓,从而导致空头踩踏(逼空)股价进一步上涨。比如说,你20美元做空瑞幸,但是股价涨到了30美元时,你已经出现了亏损,这个时候你会急与买入平仓,可能会挂30.5美元的买入订单,进一步推动股票大涨。3)时间成本和融券利息做空不是时间的朋友,因为你每一天都在支付利息。而做空最大的不确定性也是时间。还是以瑞幸为例,浑水第一次发布做空报告在2020年1月31,当天开盘就大跌10%,","listText":"做空,就是你不持有某只股票,但认为它未来股价将要下跌,于是你以一定资金作为担保向券商借来股票卖出,等到股票下跌的时候以更低的价格买进同等数量的股票还给券商,从而赚取高卖低买的差价。但是你找人借东西肯定不是无偿的,你要支付利息,而这个利息我们就称之为融券利息。我们一直说谨慎做空,因为做空是风险与收益不对等的,再来回顾一下做空的几大风险:1)风险与收益的不对等不融资不借钱的话,做多理论上最大的风险就是将本金亏完,股价下跌最大跌幅就是100%,因此做多的最大亏损是100%。但是做空不是的,如果你做空一只股票,即使你做对了,你可能获得的最大收益是股价跌为0。但如果股价一直在上涨,它可以涨两倍三倍,你的亏损理论上可能无限。举个例子:瑞幸出事的时候,股价27美元,假设你27美元做空瑞幸,你做空了1股,那么如果瑞幸股价归零,你的最大收益理论上接近于27美元,而当股价如果涨到30美元时,你亏损的就3美元,如果继续上涨到40,你就亏了13美元,如果它继续上涨,你可能一直亏下去。这样的风险与它所带来的收益是不对等的。2)Margin Call而且做空本质上是一种保证金业务,跟借钱买股票一样,你是要借券做空,在借的时候你得支付保证金(即有一定资金担保),当股价与你预期的相反,一路上行的时候,保证金要求会越来越高,这样就很可能由于保证金不足被强平,即Margin Call。而空仓占比高的股票大涨时,很可能造成很多的空头一起急于平仓,从而导致空头踩踏(逼空)股价进一步上涨。比如说,你20美元做空瑞幸,但是股价涨到了30美元时,你已经出现了亏损,这个时候你会急与买入平仓,可能会挂30.5美元的买入订单,进一步推动股票大涨。3)时间成本和融券利息做空不是时间的朋友,因为你每一天都在支付利息。而做空最大的不确定性也是时间。还是以瑞幸为例,浑水第一次发布做空报告在2020年1月31,当天开盘就大跌10%,","text":"做空,就是你不持有某只股票,但认为它未来股价将要下跌,于是你以一定资金作为担保向券商借来股票卖出,等到股票下跌的时候以更低的价格买进同等数量的股票还给券商,从而赚取高卖低买的差价。但是你找人借东西肯定不是无偿的,你要支付利息,而这个利息我们就称之为融券利息。我们一直说谨慎做空,因为做空是风险与收益不对等的,再来回顾一下做空的几大风险:1)风险与收益的不对等不融资不借钱的话,做多理论上最大的风险就是将本金亏完,股价下跌最大跌幅就是100%,因此做多的最大亏损是100%。但是做空不是的,如果你做空一只股票,即使你做对了,你可能获得的最大收益是股价跌为0。但如果股价一直在上涨,它可以涨两倍三倍,你的亏损理论上可能无限。举个例子:瑞幸出事的时候,股价27美元,假设你27美元做空瑞幸,你做空了1股,那么如果瑞幸股价归零,你的最大收益理论上接近于27美元,而当股价如果涨到30美元时,你亏损的就3美元,如果继续上涨到40,你就亏了13美元,如果它继续上涨,你可能一直亏下去。这样的风险与它所带来的收益是不对等的。2)Margin Call而且做空本质上是一种保证金业务,跟借钱买股票一样,你是要借券做空,在借的时候你得支付保证金(即有一定资金担保),当股价与你预期的相反,一路上行的时候,保证金要求会越来越高,这样就很可能由于保证金不足被强平,即Margin Call。而空仓占比高的股票大涨时,很可能造成很多的空头一起急于平仓,从而导致空头踩踏(逼空)股价进一步上涨。比如说,你20美元做空瑞幸,但是股价涨到了30美元时,你已经出现了亏损,这个时候你会急与买入平仓,可能会挂30.5美元的买入订单,进一步推动股票大涨。3)时间成本和融券利息做空不是时间的朋友,因为你每一天都在支付利息。而做空最大的不确定性也是时间。还是以瑞幸为例,浑水第一次发布做空报告在2020年1月31,当天开盘就大跌10%,","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/eacb9a0440007c53cec45d0600c009b4"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/958844542","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2111,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":921776071,"gmtCreate":1586404867893,"gmtModify":1704361185565,"author":{"id":"3538134769859468","authorId":"3538134769859468","name":"BonnIE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cffb0bb841497783b61a7388beaf8ba0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3538134769859468","idStr":"3538134769859468"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/921776071","repostId":"1117834093","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1384,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":964487481,"gmtCreate":1584448224743,"gmtModify":1704354183141,"author":{"id":"3538134769859468","authorId":"3538134769859468","name":"BonnIE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cffb0bb841497783b61a7388beaf8ba0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3538134769859468","idStr":"3538134769859468"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/964487481","repostId":"19454","repostType":1,"repost":{"id":19454,"gmtCreate":1467742679325,"gmtModify":1704871866430,"author":{"id":"301323652653582","authorId":"301323652653582","name":"苏白1900","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a7bde4a148f3adf091d7d12482540b44","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"301323652653582","idStr":"301323652653582"},"themes":[],"title":"很多美国人对中概股有偏见,简单谈谈京东","htmlText":"重新修订了一下帖子$京东(JD)$ 美国人对中概股还是有偏见的,以前citron做空360,彼时360风头正劲,那是2011年底,后来360股价大概翻了5倍……京东这次也一样,一个新加坡毕盛资管(APS Asset Management)高级分析师Sid Choraria发布了50页的做空报告,我大概看了看,很多是老生常谈,连刘强东买别墅飞机也黑,怎么不黑马云法国买酒庄呢,马云以前也觉得京东这种模式不行,后来不也偷偷的搞起了菜鸟物流还有天猫超市?GMV这种东西,经济大环境不好,增速放缓是必然的,阿里16财年的GMV增速几乎只有上一财年的一半,当然你可以解释为为毕竟盘子大了,但至少说明这个是普遍现象。亚马逊也才盈利不久,市场给的pe272多,一个aws,kindle就能撑得起这么大的想象空间?退一步说京东这些年在物流上花费了大量的时间和金钱,在配送体验上基本秒杀其他家,实实在在的提升了电商购物的体验,光会吹牛皮基本的客户体验做不好可不行。关于盈利的话题,12年当当李国庆嘲笑京东撑不过当年8月份,结果4年过去了,当当越发湮没无闻,京东照样活的好好的。京东的最大一笔融资在2011年,获得俄罗斯DST、老虎基金等6家基金和个人融资共计15亿美元(实际到账好像是9亿多),阿里巴巴2005年出售40%股份给雅虎获得10亿美元融资,这两个10亿,中间差了6年时间,如果你是京东的掌舵者,你怎么赶超?阿里在电商领域的布局深耕早了这么多年,拿当当做对比就很容易发现,如果没有规模效应,肯定早就被天猫和其他b2c网站如亚马逊中国**了(当当李国庆当年特别在意企业盈亏,错失发展的最好机会,作为一家99年就诞生的电子商务网站,比淘宝还早好几年,现在什么样子大家也能看到),所以刘强东这几年一路拼命扩大规模,不断融资求发展,本身没有错,而且特别要指出的是,他花钱很多花在了刀刃上,比如物流体系这种电商基础架","listText":"重新修订了一下帖子$京东(JD)$ 美国人对中概股还是有偏见的,以前citron做空360,彼时360风头正劲,那是2011年底,后来360股价大概翻了5倍……京东这次也一样,一个新加坡毕盛资管(APS Asset Management)高级分析师Sid Choraria发布了50页的做空报告,我大概看了看,很多是老生常谈,连刘强东买别墅飞机也黑,怎么不黑马云法国买酒庄呢,马云以前也觉得京东这种模式不行,后来不也偷偷的搞起了菜鸟物流还有天猫超市?GMV这种东西,经济大环境不好,增速放缓是必然的,阿里16财年的GMV增速几乎只有上一财年的一半,当然你可以解释为为毕竟盘子大了,但至少说明这个是普遍现象。亚马逊也才盈利不久,市场给的pe272多,一个aws,kindle就能撑得起这么大的想象空间?退一步说京东这些年在物流上花费了大量的时间和金钱,在配送体验上基本秒杀其他家,实实在在的提升了电商购物的体验,光会吹牛皮基本的客户体验做不好可不行。关于盈利的话题,12年当当李国庆嘲笑京东撑不过当年8月份,结果4年过去了,当当越发湮没无闻,京东照样活的好好的。京东的最大一笔融资在2011年,获得俄罗斯DST、老虎基金等6家基金和个人融资共计15亿美元(实际到账好像是9亿多),阿里巴巴2005年出售40%股份给雅虎获得10亿美元融资,这两个10亿,中间差了6年时间,如果你是京东的掌舵者,你怎么赶超?阿里在电商领域的布局深耕早了这么多年,拿当当做对比就很容易发现,如果没有规模效应,肯定早就被天猫和其他b2c网站如亚马逊中国**了(当当李国庆当年特别在意企业盈亏,错失发展的最好机会,作为一家99年就诞生的电子商务网站,比淘宝还早好几年,现在什么样子大家也能看到),所以刘强东这几年一路拼命扩大规模,不断融资求发展,本身没有错,而且特别要指出的是,他花钱很多花在了刀刃上,比如物流体系这种电商基础架","text":"重新修订了一下帖子$京东(JD)$ 美国人对中概股还是有偏见的,以前citron做空360,彼时360风头正劲,那是2011年底,后来360股价大概翻了5倍……京东这次也一样,一个新加坡毕盛资管(APS Asset Management)高级分析师Sid Choraria发布了50页的做空报告,我大概看了看,很多是老生常谈,连刘强东买别墅飞机也黑,怎么不黑马云法国买酒庄呢,马云以前也觉得京东这种模式不行,后来不也偷偷的搞起了菜鸟物流还有天猫超市?GMV这种东西,经济大环境不好,增速放缓是必然的,阿里16财年的GMV增速几乎只有上一财年的一半,当然你可以解释为为毕竟盘子大了,但至少说明这个是普遍现象。亚马逊也才盈利不久,市场给的pe272多,一个aws,kindle就能撑得起这么大的想象空间?退一步说京东这些年在物流上花费了大量的时间和金钱,在配送体验上基本秒杀其他家,实实在在的提升了电商购物的体验,光会吹牛皮基本的客户体验做不好可不行。关于盈利的话题,12年当当李国庆嘲笑京东撑不过当年8月份,结果4年过去了,当当越发湮没无闻,京东照样活的好好的。京东的最大一笔融资在2011年,获得俄罗斯DST、老虎基金等6家基金和个人融资共计15亿美元(实际到账好像是9亿多),阿里巴巴2005年出售40%股份给雅虎获得10亿美元融资,这两个10亿,中间差了6年时间,如果你是京东的掌舵者,你怎么赶超?阿里在电商领域的布局深耕早了这么多年,拿当当做对比就很容易发现,如果没有规模效应,肯定早就被天猫和其他b2c网站如亚马逊中国**了(当当李国庆当年特别在意企业盈亏,错失发展的最好机会,作为一家99年就诞生的电子商务网站,比淘宝还早好几年,现在什么样子大家也能看到),所以刘强东这几年一路拼命扩大规模,不断融资求发展,本身没有错,而且特别要指出的是,他花钱很多花在了刀刃上,比如物流体系这种电商基础架","images":[{"img":"https://static.laohu8.com/7d729887e08a53d920764f834ad9a451"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/19454","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2235,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":964484710,"gmtCreate":1584447957330,"gmtModify":1704354182104,"author":{"id":"3538134769859468","authorId":"3538134769859468","name":"BonnIE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cffb0bb841497783b61a7388beaf8ba0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3538134769859468","idStr":"3538134769859468"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/964484710","repostId":"964540411","repostType":1,"repost":{"id":964540411,"gmtCreate":1584431163799,"gmtModify":1704354086529,"author":{"id":"3524105510085159","authorId":"3524105510085159","name":"付鹏的财经世界","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7bc5d038b4ac88bb4c794e7c57404b4c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3524105510085159","idStr":"3524105510085159"},"themes":[],"title":"2008年的老司机经验-仅供参考","htmlText":"本文作者 付鹏 东北证券首席经济学家 12年前我人生经历的第一场金融危机中,曾经的Boss教会了我一句重要的话: 应对流动性风险选择和央行站一起; 应对衰退风险选择和财政部站一起; 中央银行在应对危机的时候有着两个重要的职能:其中一个最重要的是在金融市场上提供最后的借款人角色,在这方面你可以质疑很多EM国家的中央银行这个最后借款人的角色,他们需要考虑资金流动,需要考虑资金清算,需要考虑储备资产等等许多的因素,但是美联储在美元货币体系中的角色是毋庸置疑的,面对着FED的时候你需要考虑的是中央银行想不想做,什么时候想做,而不是他能不能做的到的问题; 另一个是中央银行货币政策针对经济层面的反馈,这个反馈你就需要考虑是否货币政策一定对经济有作用,简单说就是货币政策的有效性的质疑; 先考虑第一件事情,2008年那样的流动性断裂的情况会重演么,美联储和美国财政部这帮政治经济的精英们真的无能为力了么?2008年的经历经验告诉我们,对于美联储而言,市场的流动性问题永远不是问题,工具箱里面工具不够了也不用担心,FED是整个美元货币体系的创造者,各种工具可以随时的创造出来,唯一他们考虑的的是此时要不要救助的,怎么救助,是否及时救助的问题,2008年之所以牵连广泛,在出手救助这个层面当时的保尔森团队在道德风险,政治风险,救助手段时机上面都有所犹豫,整个事件的发生迅速,滞后的选择导致了市场风险的急增,最终还是选择力挽狂澜,在最后的行动中似乎也有着一种政治考量,倒逼政客们面对巨大的危机不得不站在一起,这段内容在电影《大而不倒》中有着详细的描述: 一个2008年经历过来的老兵能够分享的就是,我认为目前不会任其恶行发展失控的可能,也不会像当年那样有点犹豫不决,现在的FED在这两个方面都有着2008年的经验,也有着运用娴熟的各种工具,资产负债表可以随时的向你敞开,","listText":"本文作者 付鹏 东北证券首席经济学家 12年前我人生经历的第一场金融危机中,曾经的Boss教会了我一句重要的话: 应对流动性风险选择和央行站一起; 应对衰退风险选择和财政部站一起; 中央银行在应对危机的时候有着两个重要的职能:其中一个最重要的是在金融市场上提供最后的借款人角色,在这方面你可以质疑很多EM国家的中央银行这个最后借款人的角色,他们需要考虑资金流动,需要考虑资金清算,需要考虑储备资产等等许多的因素,但是美联储在美元货币体系中的角色是毋庸置疑的,面对着FED的时候你需要考虑的是中央银行想不想做,什么时候想做,而不是他能不能做的到的问题; 另一个是中央银行货币政策针对经济层面的反馈,这个反馈你就需要考虑是否货币政策一定对经济有作用,简单说就是货币政策的有效性的质疑; 先考虑第一件事情,2008年那样的流动性断裂的情况会重演么,美联储和美国财政部这帮政治经济的精英们真的无能为力了么?2008年的经历经验告诉我们,对于美联储而言,市场的流动性问题永远不是问题,工具箱里面工具不够了也不用担心,FED是整个美元货币体系的创造者,各种工具可以随时的创造出来,唯一他们考虑的的是此时要不要救助的,怎么救助,是否及时救助的问题,2008年之所以牵连广泛,在出手救助这个层面当时的保尔森团队在道德风险,政治风险,救助手段时机上面都有所犹豫,整个事件的发生迅速,滞后的选择导致了市场风险的急增,最终还是选择力挽狂澜,在最后的行动中似乎也有着一种政治考量,倒逼政客们面对巨大的危机不得不站在一起,这段内容在电影《大而不倒》中有着详细的描述: 一个2008年经历过来的老兵能够分享的就是,我认为目前不会任其恶行发展失控的可能,也不会像当年那样有点犹豫不决,现在的FED在这两个方面都有着2008年的经验,也有着运用娴熟的各种工具,资产负债表可以随时的向你敞开,","text":"本文作者 付鹏 东北证券首席经济学家 12年前我人生经历的第一场金融危机中,曾经的Boss教会了我一句重要的话: 应对流动性风险选择和央行站一起; 应对衰退风险选择和财政部站一起; 中央银行在应对危机的时候有着两个重要的职能:其中一个最重要的是在金融市场上提供最后的借款人角色,在这方面你可以质疑很多EM国家的中央银行这个最后借款人的角色,他们需要考虑资金流动,需要考虑资金清算,需要考虑储备资产等等许多的因素,但是美联储在美元货币体系中的角色是毋庸置疑的,面对着FED的时候你需要考虑的是中央银行想不想做,什么时候想做,而不是他能不能做的到的问题; 另一个是中央银行货币政策针对经济层面的反馈,这个反馈你就需要考虑是否货币政策一定对经济有作用,简单说就是货币政策的有效性的质疑; 先考虑第一件事情,2008年那样的流动性断裂的情况会重演么,美联储和美国财政部这帮政治经济的精英们真的无能为力了么?2008年的经历经验告诉我们,对于美联储而言,市场的流动性问题永远不是问题,工具箱里面工具不够了也不用担心,FED是整个美元货币体系的创造者,各种工具可以随时的创造出来,唯一他们考虑的的是此时要不要救助的,怎么救助,是否及时救助的问题,2008年之所以牵连广泛,在出手救助这个层面当时的保尔森团队在道德风险,政治风险,救助手段时机上面都有所犹豫,整个事件的发生迅速,滞后的选择导致了市场风险的急增,最终还是选择力挽狂澜,在最后的行动中似乎也有着一种政治考量,倒逼政客们面对巨大的危机不得不站在一起,这段内容在电影《大而不倒》中有着详细的描述: 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= 同时卖出一个看涨价差 + 卖出一个看跌价差本质是:赌价格到期时,落在一个区间内不大涨也不大跌你从一开始就收取权利金,只要到期价格在区间内,就能获利。二、策略结构(四条腿)假设标的是某股票 / ETF / 指数(如 SPY、AAPL 等)看跌价差(Put Credit Spread)卖出较高执行价的 Put(靠近现价)买入较低执行价的 Put(更远虚值)看涨价差(Call Credit Spread)卖出较低执行价的 Call(靠近现价)买入较高执行价的 Call(更远虚值)👉 四个期权到期日相同三、什么时候适合用卖出铁鹰?适合场景市场 震荡 / 横盘隐含波动率(IV)偏高临近财报前(但要谨慎)不适合场景明显趋势市(强牛 / 强熊)重大事件已知即将引发单边行情波动率极低(权利金不划算)四、优点与缺点✅ 优点盈亏有限,风险可控胜率相对较高适合稳健型交易者可重复使用、系统化交易❌ 缺点单笔收益有限极端行情可能快速接近最大亏损需要管理(提前平仓/滚动)苹果近期走势分析 <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 最近一周(12月12日至12月19日)的走势呈现震荡下行态势,短期内出现横盘震荡的可能性较高,但需要关注关键支撑位的有效性。支持横盘震荡的因素:技术面支撑:当前股价接近支撑位268.97美元,且12月19日出现小幅反弹,显示该位置存在买盘支撑成交量特征:12月19日成交量5163万股,量比1.22,属于正常交易水平,未出现恐慌性抛售机构观点:分析师共识偏积极(33家推荐买入,15家持有),目标均价285.48美元提供心理支撑估值合理:Forward PE 32.94接近历史平均值29.93,未明显高估关键技术位分析支撑位:268.97美元(近期低点)阻力位:27","listText":"卖出铁鹰式策略一、什么是卖出铁鹰式策略?卖出铁鹰式 = 同时卖出一个看涨价差 + 卖出一个看跌价差本质是:赌价格到期时,落在一个区间内不大涨也不大跌你从一开始就收取权利金,只要到期价格在区间内,就能获利。二、策略结构(四条腿)假设标的是某股票 / ETF / 指数(如 SPY、AAPL 等)看跌价差(Put Credit Spread)卖出较高执行价的 Put(靠近现价)买入较低执行价的 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Call而且做空本质上是一种保证金业务,跟借钱买股票一样,你是要借券做空,在借的时候你得支付保证金(即有一定资金担保),当股价与你预期的相反,一路上行的时候,保证金要求会越来越高,这样就很可能由于保证金不足被强平,即Margin Call。而空仓占比高的股票大涨时,很可能造成很多的空头一起急于平仓,从而导致空头踩踏(逼空)股价进一步上涨。比如说,你20美元做空瑞幸,但是股价涨到了30美元时,你已经出现了亏损,这个时候你会急与买入平仓,可能会挂30.5美元的买入订单,进一步推动股票大涨。3)时间成本和融券利息做空不是时间的朋友,因为你每一天都在支付利息。而做空最大的不确定性也是时间。还是以瑞幸为例,浑水第一次发布做空报告在2020年1月31,当天开盘就大跌10%,","listText":"做空,就是你不持有某只股票,但认为它未来股价将要下跌,于是你以一定资金作为担保向券商借来股票卖出,等到股票下跌的时候以更低的价格买进同等数量的股票还给券商,从而赚取高卖低买的差价。但是你找人借东西肯定不是无偿的,你要支付利息,而这个利息我们就称之为融券利息。我们一直说谨慎做空,因为做空是风险与收益不对等的,再来回顾一下做空的几大风险:1)风险与收益的不对等不融资不借钱的话,做多理论上最大的风险就是将本金亏完,股价下跌最大跌幅就是100%,因此做多的最大亏损是100%。但是做空不是的,如果你做空一只股票,即使你做对了,你可能获得的最大收益是股价跌为0。但如果股价一直在上涨,它可以涨两倍三倍,你的亏损理论上可能无限。举个例子:瑞幸出事的时候,股价27美元,假设你27美元做空瑞幸,你做空了1股,那么如果瑞幸股价归零,你的最大收益理论上接近于27美元,而当股价如果涨到30美元时,你亏损的就3美元,如果继续上涨到40,你就亏了13美元,如果它继续上涨,你可能一直亏下去。这样的风险与它所带来的收益是不对等的。2)Margin Call而且做空本质上是一种保证金业务,跟借钱买股票一样,你是要借券做空,在借的时候你得支付保证金(即有一定资金担保),当股价与你预期的相反,一路上行的时候,保证金要求会越来越高,这样就很可能由于保证金不足被强平,即Margin 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美国人对中概股还是有偏见的,以前citron做空360,彼时360风头正劲,那是2011年底,后来360股价大概翻了5倍……京东这次也一样,一个新加坡毕盛资管(APS Asset Management)高级分析师Sid Choraria发布了50页的做空报告,我大概看了看,很多是老生常谈,连刘强东买别墅飞机也黑,怎么不黑马云法国买酒庄呢,马云以前也觉得京东这种模式不行,后来不也偷偷的搞起了菜鸟物流还有天猫超市?GMV这种东西,经济大环境不好,增速放缓是必然的,阿里16财年的GMV增速几乎只有上一财年的一半,当然你可以解释为为毕竟盘子大了,但至少说明这个是普遍现象。亚马逊也才盈利不久,市场给的pe272多,一个aws,kindle就能撑得起这么大的想象空间?退一步说京东这些年在物流上花费了大量的时间和金钱,在配送体验上基本秒杀其他家,实实在在的提升了电商购物的体验,光会吹牛皮基本的客户体验做不好可不行。关于盈利的话题,12年当当李国庆嘲笑京东撑不过当年8月份,结果4年过去了,当当越发湮没无闻,京东照样活的好好的。京东的最大一笔融资在2011年,获得俄罗斯DST、老虎基金等6家基金和个人融资共计15亿美元(实际到账好像是9亿多),阿里巴巴2005年出售40%股份给雅虎获得10亿美元融资,这两个10亿,中间差了6年时间,如果你是京东的掌舵者,你怎么赶超?阿里在电商领域的布局深耕早了这么多年,拿当当做对比就很容易发现,如果没有规模效应,肯定早就被天猫和其他b2c网站如亚马逊中国**了(当当李国庆当年特别在意企业盈亏,错失发展的最好机会,作为一家99年就诞生的电子商务网站,比淘宝还早好几年,现在什么样子大家也能看到),所以刘强东这几年一路拼命扩大规模,不断融资求发展,本身没有错,而且特别要指出的是,他花钱很多花在了刀刃上,比如物流体系这种电商基础架","listText":"重新修订了一下帖子$京东(JD)$ 美国人对中概股还是有偏见的,以前citron做空360,彼时360风头正劲,那是2011年底,后来360股价大概翻了5倍……京东这次也一样,一个新加坡毕盛资管(APS Asset Management)高级分析师Sid Choraria发布了50页的做空报告,我大概看了看,很多是老生常谈,连刘强东买别墅飞机也黑,怎么不黑马云法国买酒庄呢,马云以前也觉得京东这种模式不行,后来不也偷偷的搞起了菜鸟物流还有天猫超市?GMV这种东西,经济大环境不好,增速放缓是必然的,阿里16财年的GMV增速几乎只有上一财年的一半,当然你可以解释为为毕竟盘子大了,但至少说明这个是普遍现象。亚马逊也才盈利不久,市场给的pe272多,一个aws,kindle就能撑得起这么大的想象空间?退一步说京东这些年在物流上花费了大量的时间和金钱,在配送体验上基本秒杀其他家,实实在在的提升了电商购物的体验,光会吹牛皮基本的客户体验做不好可不行。关于盈利的话题,12年当当李国庆嘲笑京东撑不过当年8月份,结果4年过去了,当当越发湮没无闻,京东照样活的好好的。京东的最大一笔融资在2011年,获得俄罗斯DST、老虎基金等6家基金和个人融资共计15亿美元(实际到账好像是9亿多),阿里巴巴2005年出售40%股份给雅虎获得10亿美元融资,这两个10亿,中间差了6年时间,如果你是京东的掌舵者,你怎么赶超?阿里在电商领域的布局深耕早了这么多年,拿当当做对比就很容易发现,如果没有规模效应,肯定早就被天猫和其他b2c网站如亚马逊中国**了(当当李国庆当年特别在意企业盈亏,错失发展的最好机会,作为一家99年就诞生的电子商务网站,比淘宝还早好几年,现在什么样子大家也能看到),所以刘强东这几年一路拼命扩大规模,不断融资求发展,本身没有错,而且特别要指出的是,他花钱很多花在了刀刃上,比如物流体系这种电商基础架","text":"重新修订了一下帖子$京东(JD)$ 美国人对中概股还是有偏见的,以前citron做空360,彼时360风头正劲,那是2011年底,后来360股价大概翻了5倍……京东这次也一样,一个新加坡毕盛资管(APS Asset Management)高级分析师Sid 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付鹏 东北证券首席经济学家 12年前我人生经历的第一场金融危机中,曾经的Boss教会了我一句重要的话: 应对流动性风险选择和央行站一起; 应对衰退风险选择和财政部站一起; 中央银行在应对危机的时候有着两个重要的职能:其中一个最重要的是在金融市场上提供最后的借款人角色,在这方面你可以质疑很多EM国家的中央银行这个最后借款人的角色,他们需要考虑资金流动,需要考虑资金清算,需要考虑储备资产等等许多的因素,但是美联储在美元货币体系中的角色是毋庸置疑的,面对着FED的时候你需要考虑的是中央银行想不想做,什么时候想做,而不是他能不能做的到的问题; 另一个是中央银行货币政策针对经济层面的反馈,这个反馈你就需要考虑是否货币政策一定对经济有作用,简单说就是货币政策的有效性的质疑; 先考虑第一件事情,2008年那样的流动性断裂的情况会重演么,美联储和美国财政部这帮政治经济的精英们真的无能为力了么?2008年的经历经验告诉我们,对于美联储而言,市场的流动性问题永远不是问题,工具箱里面工具不够了也不用担心,FED是整个美元货币体系的创造者,各种工具可以随时的创造出来,唯一他们考虑的的是此时要不要救助的,怎么救助,是否及时救助的问题,2008年之所以牵连广泛,在出手救助这个层面当时的保尔森团队在道德风险,政治风险,救助手段时机上面都有所犹豫,整个事件的发生迅速,滞后的选择导致了市场风险的急增,最终还是选择力挽狂澜,在最后的行动中似乎也有着一种政治考量,倒逼政客们面对巨大的危机不得不站在一起,这段内容在电影《大而不倒》中有着详细的描述: 一个2008年经历过来的老兵能够分享的就是,我认为目前不会任其恶行发展失控的可能,也不会像当年那样有点犹豫不决,现在的FED在这两个方面都有着2008年的经验,也有着运用娴熟的各种工具,资产负债表可以随时的向你敞开,","listText":"本文作者 付鹏 东北证券首席经济学家 12年前我人生经历的第一场金融危机中,曾经的Boss教会了我一句重要的话: 应对流动性风险选择和央行站一起; 应对衰退风险选择和财政部站一起; 中央银行在应对危机的时候有着两个重要的职能:其中一个最重要的是在金融市场上提供最后的借款人角色,在这方面你可以质疑很多EM国家的中央银行这个最后借款人的角色,他们需要考虑资金流动,需要考虑资金清算,需要考虑储备资产等等许多的因素,但是美联储在美元货币体系中的角色是毋庸置疑的,面对着FED的时候你需要考虑的是中央银行想不想做,什么时候想做,而不是他能不能做的到的问题; 另一个是中央银行货币政策针对经济层面的反馈,这个反馈你就需要考虑是否货币政策一定对经济有作用,简单说就是货币政策的有效性的质疑; 先考虑第一件事情,2008年那样的流动性断裂的情况会重演么,美联储和美国财政部这帮政治经济的精英们真的无能为力了么?2008年的经历经验告诉我们,对于美联储而言,市场的流动性问题永远不是问题,工具箱里面工具不够了也不用担心,FED是整个美元货币体系的创造者,各种工具可以随时的创造出来,唯一他们考虑的的是此时要不要救助的,怎么救助,是否及时救助的问题,2008年之所以牵连广泛,在出手救助这个层面当时的保尔森团队在道德风险,政治风险,救助手段时机上面都有所犹豫,整个事件的发生迅速,滞后的选择导致了市场风险的急增,最终还是选择力挽狂澜,在最后的行动中似乎也有着一种政治考量,倒逼政客们面对巨大的危机不得不站在一起,这段内容在电影《大而不倒》中有着详细的描述: 一个2008年经历过来的老兵能够分享的就是,我认为目前不会任其恶行发展失控的可能,也不会像当年那样有点犹豫不决,现在的FED在这两个方面都有着2008年的经验,也有着运用娴熟的各种工具,资产负债表可以随时的向你敞开,","text":"本文作者 付鹏 东北证券首席经济学家 12年前我人生经历的第一场金融危机中,曾经的Boss教会了我一句重要的话: 应对流动性风险选择和央行站一起; 应对衰退风险选择和财政部站一起; 中央银行在应对危机的时候有着两个重要的职能:其中一个最重要的是在金融市场上提供最后的借款人角色,在这方面你可以质疑很多EM国家的中央银行这个最后借款人的角色,他们需要考虑资金流动,需要考虑资金清算,需要考虑储备资产等等许多的因素,但是美联储在美元货币体系中的角色是毋庸置疑的,面对着FED的时候你需要考虑的是中央银行想不想做,什么时候想做,而不是他能不能做的到的问题; 另一个是中央银行货币政策针对经济层面的反馈,这个反馈你就需要考虑是否货币政策一定对经济有作用,简单说就是货币政策的有效性的质疑; 先考虑第一件事情,2008年那样的流动性断裂的情况会重演么,美联储和美国财政部这帮政治经济的精英们真的无能为力了么?2008年的经历经验告诉我们,对于美联储而言,市场的流动性问题永远不是问题,工具箱里面工具不够了也不用担心,FED是整个美元货币体系的创造者,各种工具可以随时的创造出来,唯一他们考虑的的是此时要不要救助的,怎么救助,是否及时救助的问题,2008年之所以牵连广泛,在出手救助这个层面当时的保尔森团队在道德风险,政治风险,救助手段时机上面都有所犹豫,整个事件的发生迅速,滞后的选择导致了市场风险的急增,最终还是选择力挽狂澜,在最后的行动中似乎也有着一种政治考量,倒逼政客们面对巨大的危机不得不站在一起,这段内容在电影《大而不倒》中有着详细的描述: 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