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JsHappy
投资有风险,请谨慎投资。Be Strong!O(∩_∩)O
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JsHappy
2022-01-19
我的计划是继续观察,好价位时就买一些。😊😊
@Buy_Sell:🚀【1月18日】科技公司监管潮来临,今日美股正常交易,什么值得买?
JsHappy
2022-01-01
新年快乐 😊😊
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JsHappy
2021-12-16
这几年指数是上了蛮高的...
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JsHappy
2021-12-14
他们会说: 2022新年快乐 😊😊
老虎点评:大胆预测一下美联储本周会说什么
JsHappy
2021-08-21
《股票的样子》Js
股票就是这样子,终升得再高,最后还是会下调。同样的,这段日子的下调,下得再低(如果是好股票),最终还是会回升的。耐性等待...JsHappy 20210821
《股票的样子》Js
JsHappy
2021-07-21
[鼓掌] [鼓掌] [鼓掌]
老虎证券新加坡获《财资》「亚洲最佳托管券商」奖项 成唯一入榜互联网券商
JsHappy
2021-07-09
神也是人啊!![微笑] [微笑]
ARK沽腾讯ADR逾34万股 腾讯早段先跌后回升近2%
JsHappy
2021-06-24
押回报较高的那个...O(∩_∩)O
54倍的茅台,26倍的腾讯,你买谁?
JsHappy
2021-06-19
《等待》Js
自己今年获利最高点是在18/3/2021,这之后自己的投资组合就一直波动和调整。今天是18/6/2021四巫日,期货的结算日,美国股市在下调(Dow -533.37-1.58%)。18/3-18/6/2021, 整整3个月,看来要等这季度结束后,股市才可能会做上调的动作。下下下...股市下一段时日,是大户在建仓,是没耐性的小户低价卖出手中的股票,同时也是逼仓。股市就是这样,下久了就会上升,耐性等待。第三季,看你了!JsHappy O(∩_∩)O 20210618
《等待》Js
JsHappy
2021-06-16
套利 逃离..远离高风险的区域 O(∩_∩)O
【异动】汽车股跳水!北汽蓝谷、长城汽车等多股跌停
JsHappy
2021-06-11
喜欢老虎的简单清楚的画面喜欢老虎的丰富资讯的资讯喜欢老虎的九转表示的图线更喜欢老虎給大家更有利的赚钱途径祝老虎7岁生日快乐大家健康快乐富足 [开心][开心]
@小虎活动:【七周年活动】安利老虎的日常
JsHappy
2021-06-03
认同 O(∩_∩)O
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JsHappy
2021-06-03
还好有爆米花吃 😄😄
WSB再次来袭逼空AMC,机构侮辱智商式割韭菜
JsHappy
2021-06-02
大家加油 O(∩_∩)O
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JsHappy
2021-05-29
投资有危险 请谨慎投资 O(∩_∩)O
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JsHappy
2021-05-12
[微笑]
顺丰的锅,极兔背不背?
JsHappy
2021-05-01
[强] [强] [微笑]
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JsHappy
2021-04-05
《Sell in May and Walk Away?》Js
4/5月是美股常调整的月份,但利好因素太多了,疫情缓解/拜登万亿的基建/资金回流...感觉会继续波动并做一定的调整,毕竟指数高居不下,蛮多股都在高价位的位置。而中港股市已经在2-3月下调了,会不会继续下调?还是会有一定的回弹?我自己感觉慢慢或伺机的回弹的可能性较高,股市下调到一定的位子,大户就会开始建仓/抄底...然后慢慢拉高回弹。不是吗??JsHappy O(∩_∩)O 20210405
《Sell in May and Walk Away?》Js
JsHappy
2021-03-17
[笑哭] [笑哭]
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JsHappy
2021-03-17
《下调》Js
中国/香港的股市调整了2个多星期,市场还继续慢慢地和静静地下调。想来就是消磨小户的耐心,和引起小户的焦虑。小虎卖出,大户就会买入,慢慢地建仓…此时此刻,要有”手中有股,心中没股”的心态面对之。来,喝一杯,听一首歌,轻松舒畅一下。JsHappy O(∩_∩)O 20210317
《下调》Js
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港股市场 1月18日,香港恒生指数开盘上涨56.72点,涨幅0.23%,报24274.75点;国企指数开盘上涨23.56点,涨幅0.28%,报8487.44点;红筹指数开盘上涨14.0点,涨幅0.34%,报4077.98点。 恒生科技指数开涨0.44%,大型科技股反弹,<a href=\"https://laohu8.com/S/09999\">$网易-S(09999)$</a> 涨2%,<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">$百度集团-SW(09888)$</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 涨超1%,<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> 均高开; 热点B类医药股延续涨势,<a href=\"https://laohu8.com/S/01672\">$歌礼制药-B(01672)$</a> 涨超9%,治疗慢性乙型肝炎新药获批美国国临床试验申请;<a href=\"https://laohu8.com/S/06606\">$诺辉健康-B(06606)$</a> 开涨近7%,此前发布盈喜预计全年毛利及收入大增,其幽门螺杆菌自测新品今日首发。 美股市场 1月17日(周一)为“马丁·路德·金纪念日”,美股休市一天,1月18日(周二)恢复正常交易。 美国大型科技公司面临新一轮监管潮!欧洲、亚洲和美国正在考虑出台新的法律,以防止大型科技公司利用自身市场力量抑制竞争,此外,新法律可能会涉及限制人脸识别等人工","listText":"聊聊今日份的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 港股市场 1月18日,香港恒生指数开盘上涨56.72点,涨幅0.23%,报24274.75点;国企指数开盘上涨23.56点,涨幅0.28%,报8487.44点;红筹指数开盘上涨14.0点,涨幅0.34%,报4077.98点。 恒生科技指数开涨0.44%,大型科技股反弹,<a 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开涨近7%,此前发布盈喜预计全年毛利及收入大增,其幽门螺杆菌自测新品今日首发。 美股市场 1月17日(周一)为“马丁·路德·金纪念日”,美股休市一天,1月18日(周二)恢复正常交易。 美国大型科技公司面临新一轮监管潮!欧洲、亚洲和美国正在考虑出台新的法律,以防止大型科技公司利用自身市场力量抑制竞争,此外,新法律可能会涉及限制人脸识别等人工","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8c224c9889536a14f83eca563ae0bb07","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697677088","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2201,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":692266174,"gmtCreate":1640997603895,"gmtModify":1640997603957,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"htmlText":"新年快乐 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tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>写在本周FOMC会议之前</b></p>\n<p>从今天市场下跌来看,美股已经在为本周三的FOMC会议决定做调整。本次FOMC会议有可能是近几年来美联储最鹰派的一次决定,我大胆预测一下美联储会这么说:</p>\n<p>1,<b>不明说资产购买会提前到何时结束,但是会说从1月份开始,资产购买的缩减幅度会加大。</b>因为11月的利率决定已经说了11月和12月,每个月逐步减少$150亿。所以我判断从明年1月开始,每个月的缩减额会提高。剩下的$900缩减方式,鸽派一点方式会是$200,$200,$250,$250,鹰派一点方式会是$300,$300,$300。第一种4月份结束购买,第二种3月份结束购买。我觉得美联储会采用第一种,4月份资产购买结束。</p>\n<p>2,依旧不明说何时会加息,还是会强调加息在资产购买结束之后。目前利率期货市场判断是5月的FOMC会议会宣布加息,<b>但是如果按照上述鸽派的缩减方式,那么4月份的FOMC会议就会宣布加息。</b></p>\n<p>市场这几天因为本周的FOMC会议做调整,但是利率决定宣布以后,只要不太离谱(太离谱的定义是突然宣布加息),美股就会上涨。就像上周的CPI数据一样,说不上好,说不上坏,但是消息出来以后,不确定性没有了,那么就要上涨。</p>\n<p>美股的利率曲线,接下来会越来越平。一方面,由于市场资金过多,所以美债还是会被认购,特别是提供更高收益的远期国债,目前美国的Reverse Repo里面有$1.6万亿闲散资金(试想这部分资金流到股市,或者债市),远端曲线会被压低;另一方面,由于美联储会抬高隔夜利率,也就是利率曲线前端,所以近端曲线会被太高。</p>\n<p>写到这里,我顺便看了一下美国一个月前和现在的利率曲线比较,这样的事情正在发生。绿色曲线是一个月前的利率曲线,红色曲线是今天的利率曲线,的确是在更加平坦中。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e157e220464cbded9147da2d7d0b627\" tg-width=\"1585\" tg-height=\"778\" 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Asset”)主办的“2021年度可持续投资大奖暨机构投资者、ETF以及资产服务提供商大奖”评选结果于新加坡揭晓,知名互联网券商老虎证券新加坡凭借良好的用户体验及在客户资产安全性上良好的口碑摘得“最佳托管券商”奖,成为唯一入榜的互联网券商。</p><p>作为亚洲著名的金融月刊,《财资》自1999年成立以来,每年都通过问卷调查和客户访谈对金融机构进行专业评估。据介绍,“可持续投资大奖暨机构投资者、ETF以及资产服务提供商大奖”通过深入采访、定性与定量研究等严密筛选和详尽调研后评出,已成为评估亚洲地区机构投资、托管、技术能力的重要奖项,在<a href=\"https://laohu8.com/S/00662\">亚洲金融</a>市场享有较高的知名度和权威性。</p><p>作为发展最快的第三代科技券商之一,老虎证券于2020年进入新加坡,凭借强大的技术实力、多元化的产品矩阵、专业严谨的合规风控和快速响应的前中后台运营能力,迅速成为当地用户投资全球的一站式交易平台。</p><p>为了进一步深耕当地市场,更好服务本地用户,老虎证券持续加码底层技术。今年6月,老虎证券新加坡公司宣布已获得<a href=\"https://laohu8.com/S/S68.SI\">新加坡交易所</a>(简称“新交所”)的三项会员资质的原则性批准,即新交所全资子公司中央托收私人有限公司(CDP)的清算会员、 新交所证券交易有限公司(SGX-ST)交易会员和新交所衍生工具交易有限公司交易会员(SGX-DT),有望成为全球首家获得新交所相关资质的互联网券商。时隔仅一月再次斩获权威机构认可意味着老虎证券新加坡现已成为亚洲金融界高度认可的公司。</p><p>“新加坡是老虎证券国际化的首站,同时在公司国际化战略中占据重要地位。公司有长期的决心和承诺来持续耕耘新加坡业务,希望通过全新科技重构证券交易体验,让当地用户能享受到更简单、更高效的全球交易服务。”老虎证券新加坡首席执行官黄天俊表示。</p><p>据其透露,老虎证券新加坡近期还被东南亚最大的资产管理公司利安资金管理公司指定为于新交所上市的“利安-华侨证券中国龙头企业 ETF”的首批授权销售机构。该ETF衡量的是在香港或中国内地上市、有资格在沪深港通机制下进行南北向交易的80家中国最大企业的整体表现,如平安、小米和<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>等。当地投资者可通过老虎证券旗下自研交易平台Tiger Trade轻松投资新加坡首只以中国为重点主题且派发股息的ETF,丰富投资组合。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>老虎证券新加坡获《财资》「亚洲最佳托管券商」奖项 成唯一入榜互联网券商</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Asset”)主办的“2021年度可持续投资大奖暨机构投资者、ETF以及资产服务提供商大奖”评选结果于新加坡揭晓,知名互联网券商老虎证券新加坡凭借良好的用户体验及在客户资产安全性上良好的口碑摘得“最佳托管券商”奖,成为唯一入榜的互联网券商。作为亚洲著名的金融月刊,《财资》自1999年成立以来,每年都通过问卷调查和客户访谈对金融机构进行专业评估。据介绍,“可持续投资大奖暨机构投资者、ETF以及资产服务提供商大奖”通过深入采访、定性与定量研究等严密筛选和详尽调研后评出,已成为评估亚洲地区机构投资、托管、技术能力的重要奖项,在亚洲金融市场享有较高的知名度和权威性。作为发展最快的第三代科技券商之一,老虎证券于2020年进入新加坡,凭借强大的技术实力、多元化的产品矩阵、专业严谨的合规风控和快速响应的前中后台运营能力,迅速成为当地用户投资全球的一站式交易平台。为了进一步深耕当地市场,更好服务本地用户,老虎证券持续加码底层技术。今年6月,老虎证券新加坡公司宣布已获得新加坡交易所(简称“新交所”)的三项会员资质的原则性批准,即新交所全资子公司中央托收私人有限公司(CDP)的清算会员、 新交所证券交易有限公司(SGX-ST)交易会员和新交所衍生工具交易有限公司交易会员(SGX-DT),有望成为全球首家获得新交所相关资质的互联网券商。时隔仅一月再次斩获权威机构认可意味着老虎证券新加坡现已成为亚洲金融界高度认可的公司。“新加坡是老虎证券国际化的首站,同时在公司国际化战略中占据重要地位。公司有长期的决心和承诺来持续耕耘新加坡业务,希望通过全新科技重构证券交易体验,让当地用户能享受到更简单、更高效的全球交易服务。”老虎证券新加坡首席执行官黄天俊表示。据其透露,老虎证券新加坡近期还被东南亚最大的资产管理公司利安资金管理公司指定为于新交所上市的“利安-华侨证券中国龙头企业 ETF”的首批授权销售机构。该ETF衡量的是在香港或中国内地上市、有资格在沪深港通机制下进行南北向交易的80家中国最大企业的整体表现,如平安、小米和腾讯等。当地投资者可通过老虎证券旗下自研交易平台Tiger Trade轻松投资新加坡首只以中国为重点主题且派发股息的ETF,丰富投资组合。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161025":0.9,"TIGR":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1887,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":143469776,"gmtCreate":1625809955095,"gmtModify":1631891112742,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"htmlText":"神也是人啊!![微笑] [微笑]","listText":"神也是人啊!![微笑] [微笑]","text":"神也是人啊!![微笑] 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腾讯今早港股股价先跌后回升,曾见去年十月以来的低位509.5元,随后股价现回弹,早段倒升近2%收报537.5元。</p><p>(文章来源:经济通中国站)</p>\n</div></body></html>","source":"stock_eastmoney","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>ARK沽腾讯ADR逾34万股 腾讯早段先跌后回升近2%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但在A股,即使是也经历了一大波抱团瓦解杀估值,现在的各种茅还是“贵上天”,茅台估值还有54倍,<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>160倍,迈瑞80倍,海天81倍,<a href=\"https://laohu8.com/S/300999\">金龙鱼</a>75倍。</p>\n<p><b>相比较来看,如今港股的茅,真的是太便宜了</b>。</p>\n<p>大家都是股王,<b>A股的茅台是54倍,港股的腾讯是26倍</b>。茅台现在的估值水平,在自己的估值历史上算是中高水准了,<b>但腾讯现在的估值水平,是其历史“罕见”</b>。<b>那谁更便宜?</b></p>\n<p>一季度,<b>腾讯的业绩出炉,营收1353.03亿元,同比增长25%,净利润477.67亿元,同比大增超4成,继续延续去年的高增长势头</b>。</p>\n<p>可以看得出,<b>腾讯的业务和增长没有变,它还是原来那个一天能赚好几个小目标的股王</b>。</p>\n<p><b>那么现在26倍的腾讯,还能有多大的下跌空间?</b></p>\n<h3><b>A股 VS 港股,你选谁?</b></h3>\n<p>今年上半年,港股市场恒指收益率只有6%,但A股创业板有12%,别看沪指没涨多少,但排除银行地产这些权重,实际很多大票表现还是很好看的。</p>\n<p>资本总是要吃饭的,现金每躺在账户上一天,就要白费一天的资金成本。</p>\n<p>既然港股上半年的收成寥寥,那么这些下半年就更有想法要多加努力,好赚它一笔回血,给投资人一个交代。</p>\n<p>很多人对下半年的A股港股市场看法有点悲观,主要是现在的大家都面临这最大的外部风险。现在的美国通胀已经超过5%,上到了上一轮金融危机的高点,近期美联储在要不要加息这问题上越来越动摇,实际上态度从无比坚定到开始动摇,<b>这是情绪的拐点,也在暗示流动性的拐点也不远了。</b></p>\n<p>A股港股现在这个难上难下的胶着状态,接下来还能继续胶着到什么时候才做出选择,很可能不再是由它们自身来决定,而是美联储或者美股来左右。</p>\n<p>而下半年,美国收紧流动性已不再是“是非题”,而是什么的问题了。</p>\n<p><b>现在的港股非常不缺乏各性感赛道的核心龙头,它们的整体估值水平相对A股甚至自身也更低,比如现在阿里、腾讯。</b></p>\n<p>换个说法,这些港股核心资产的估值安全垫更高,也就是说,如果你现在持有这些港股资产,未来一点时间你赚钱的赢面会明显大于亏损,时间越长,可能你的赔率会更低。</p>\n<p>对于下半年港股市场到底怎么看,可能一百个人会有一百种看法,但还是有一些底层的逻辑从来不会变。比如涨多了跌,跌多了也必然会涨的估值逻辑。</p>\n<p>那么,弹性更大的A股与估值更便宜的港股,或者54倍的茅台与26倍的腾讯,你更想押谁?</p>","source":"stock_gelonghui","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://www.gelonghui.com/p/471524><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>现在的港股肿么了?\n在外围市场表现普遍一般的环境下,一向随大流的港股突然逆势大涨,除了美股带节奏,背后还是有一些自身原因的。\n最大的原因可能还是便宜的原因。至少它相对A股来说是便宜很多的。\n如果把目前能有影响港股市场的权重股归类,头部的几类有:新科技、地产金融、传统制造、生物医药四大类。其中新科技中,包括阿里/腾讯/美团/快手/京东/小米这些互联网巨头,以及舜宇/比亚迪/百度/吉利等各行业科技巨头...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/471524\">Web 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VS 港股,你选谁?\n今年上半年,港股市场恒指收益率只有6%,但A股创业板有12%,别看沪指没涨多少,但排除银行地产这些权重,实际很多大票表现还是很好看的。\n资本总是要吃饭的,现金每躺在账户上一天,就要白费一天的资金成本。\n既然港股上半年的收成寥寥,那么这些下半年就更有想法要多加努力,好赚它一笔回血,给投资人一个交代。\n很多人对下半年的A股港股市场看法有点悲观,主要是现在的大家都面临这最大的外部风险。现在的美国通胀已经超过5%,上到了上一轮金融危机的高点,近期美联储在要不要加息这问题上越来越动摇,实际上态度从无比坚定到开始动摇,这是情绪的拐点,也在暗示流动性的拐点也不远了。\nA股港股现在这个难上难下的胶着状态,接下来还能继续胶着到什么时候才做出选择,很可能不再是由它们自身来决定,而是美联储或者美股来左右。\n而下半年,美国收紧流动性已不再是“是非题”,而是什么的问题了。\n现在的港股非常不缺乏各性感赛道的核心龙头,它们的整体估值水平相对A股甚至自身也更低,比如现在阿里、腾讯。\n换个说法,这些港股核心资产的估值安全垫更高,也就是说,如果你现在持有这些港股资产,未来一点时间你赚钱的赢面会明显大于亏损,时间越长,可能你的赔率会更低。\n对于下半年港股市场到底怎么看,可能一百个人会有一百种看法,但还是有一些底层的逻辑从来不会变。比如涨多了跌,跌多了也必然会涨的估值逻辑。\n那么,弹性更大的A股与估值更便宜的港股,或者54倍的茅台与26倍的腾讯,你更想押谁?","news_type":1,"symbols_score_info":{"600519":0.9,"00700":0.9,"QNETCN":0.9,"TCEHY":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1631,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":162332246,"gmtCreate":1624033910385,"gmtModify":1631891112745,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"title":"《等待》Js","htmlText":"自己今年获利最高点是在18/3/2021,这之后自己的投资组合就一直波动和调整。今天是18/6/2021四巫日,期货的结算日,美国股市在下调(Dow 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20210618","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/341bd690b66aa52e21241733be43867b","width":"688","height":"261"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/162332246","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1858,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":169824297,"gmtCreate":1623829150919,"gmtModify":1631891112751,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"htmlText":"套利 逃离..远离高风险的区域 O(∩_∩)O","listText":"套利 逃离..远离高风险的区域 O(∩_∩)O","text":"套利 逃离..远离高风险的区域 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[开心][开心]","listText":"喜欢老虎的简单清楚的画面喜欢老虎的丰富资讯的资讯喜欢老虎的九转表示的图线更喜欢老虎給大家更有利的赚钱途径祝老虎7岁生日快乐大家健康快乐富足 [开心][开心]","text":"喜欢老虎的简单清楚的画面喜欢老虎的丰富资讯的资讯喜欢老虎的九转表示的图线更喜欢老虎給大家更有利的赚钱途径祝老虎7岁生日快乐大家健康快乐富足 [开心][开心]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/181182863","repostId":"183885782","repostType":1,"repost":{"id":183885782,"gmtCreate":1623321919742,"gmtModify":1741872587847,"author":{"id":"36984908995200","authorId":"36984908995200","name":"小虎活动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9e396d03155923b283948d2dec9191f8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36984908995200","authorIdStr":"36984908995200"},"themes":[],"title":"【七周年活动】安利老虎的日常","htmlText":"有人说7年很短,如白驹过隙,转瞬即逝,但我却觉得7年很长,因为 7年等于84个月, 7年等于365个星期, 7年等于2555天, 7年等于61320小时, 7年等于3679200分钟, 7年等于394次研发迭代。 一路走来,我们经历过高光时刻,也有过低谷的蛰伏,有过争议,也有肯定。 幸运的是,一直有虎友陪伴我们前行,分享欢乐,共同成长。感谢每个屏幕前的你,是你把老虎送到另一个起点,军功章里有你的一半! 2021年6月11日,老虎将迎来7周岁的生日。小虎君这回的生日愿望就是希望下一个七年能够再次与你相伴,也希望各位虎友们能多多给周围的朋友推荐老虎,让我们一起把老虎做大做强。~ 【参与方式】 欢迎大家在本帖“留言并转发”参与活动,或者在“安利老虎的日常”主题下发帖,分享你与老虎的点滴故事。为什么喜欢老虎?喜欢老虎的哪些地方?如何向别人推荐老虎? 凡是参与回复的虎友均可获得66虎积分奖励,我们还会随机赠出188,666等积分,点赞最高的虎友有机会获得7周年纪念礼包(风扇,行李牌,冰箱贴等都是7周年特有的限定周边,错过这次很难再拿到)活动一直持续到6月16日。 友情提示:篇幅长的虎友可以在发帖时选择“写长帖’ 也可以使用老虎社区网页发帖可支持多图及长文格式哦:www.laohu8.com 【特别说明】 - 水贴,重复内容,广告,恶意营销等属于无效内容。 - 文章需原创并首发于老虎,并且版权归老虎社区所有 - 本次活动中用户所提到的标的,仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自负。 - 活动最终解释权归老虎社区所有。 若对本次活动有不解之处,可在此贴留言,或微信虎妞(微信号:tigerbrokers)咨询。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>","listText":"有人说7年很短,如白驹过隙,转瞬即逝,但我却觉得7年很长,因为 7年等于84个月, 7年等于365个星期, 7年等于2555天, 7年等于61320小时, 7年等于3679200分钟, 7年等于394次研发迭代。 一路走来,我们经历过高光时刻,也有过低谷的蛰伏,有过争议,也有肯定。 幸运的是,一直有虎友陪伴我们前行,分享欢乐,共同成长。感谢每个屏幕前的你,是你把老虎送到另一个起点,军功章里有你的一半! 2021年6月11日,老虎将迎来7周岁的生日。小虎君这回的生日愿望就是希望下一个七年能够再次与你相伴,也希望各位虎友们能多多给周围的朋友推荐老虎,让我们一起把老虎做大做强。~ 【参与方式】 欢迎大家在本帖“留言并转发”参与活动,或者在“安利老虎的日常”主题下发帖,分享你与老虎的点滴故事。为什么喜欢老虎?喜欢老虎的哪些地方?如何向别人推荐老虎? 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Mudrick,早在2009年创办了这家专门从事不良信贷投资的投资公司。刚开始时管理的资产仅为500万美元。截至2021年5月,主要为机构客户提供的总额已增至约38亿美元。</p><p><b>今年一月份的逼空GME就出现了它的身影。当时通过购买看涨期权,以及AMC的债券在一月份净赚2亿美金!</b></p><p>就是这么一家对冲基金又在本周二明目张胆的通过AMC增发的方式割了一波韭菜!</p><p>首先,AMC周二表示,它向Mudrick增发了股票来补充资本:达成的协议是以每股 27.12美元的价格购买850万股普通股,总价为2亿3千万美金。与我们一般了解增发不同,这次购买的同时股票将“可自由交易”,<b>这意味着该公司可以在任何时候或以它选择的任何数量出售股票</b>。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb98948c8e43bf6c609dd95f8ba984cb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"206\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>由于协议购买的价格<b>比上周收盘价格26美金有一定溢价,因此市场解读为大利好, 周二开盘直接拉升30%</b>。</p><p>但是就在周二当天<b>(对,你没看错就是当天), </b>Mudrick 就发了公告,说已经全数把购买的股票在二级市场抛售。按当天平均价格31美金来算,大概一天的收益率为15%,妥妥进账三千五百万美金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/187669a4aae02f6156674c600ae5592e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"267\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>但是离奇的是,散户并没有被这个“坏消息”给打垮,反而是因为这个的热点WSB的交易热情完全被点燃,这也就出现了我们文章开头提到的那一幕,AMC股价被推升100%。</p><p>看到这里,貌似AMC,散户,机构,所有多头都是赢家,做市商也许被逼空赔了但也未必,毕竟做市商已经不是第一次碰到这种情况了。这次还没有看到某个对冲基金冤大头,换句话说,这次“逼空”远没有GME那次有目的。</p><p>那么这次”逼空“会以皆大欢喜的结局收场吗?</p><p>一定不会!被忽悠晚进场的散户,将在高位解盘,长期套牢或低位含泪亏损卖出结束。</p><p>不过好消息是,AMC CEO刚推出给投资人(韭菜)免费爆米花的活动。只是高位接盘的股东,恐怕要吃很久很久的免费爆米花才能回本。</p>","source":"lsy1607924588218","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>WSB再次来袭逼空AMC,机构侮辱智商式割韭菜</title>\n<style 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通过做市商把AMC逼起飞了。昨天一天AMC的期权交易量就超过了世界上期权流动性最好的ETF-- 标普500ETF SPY。其实散户的行动从上周开始了,从下图可以看到每天AMC看涨期权Call的交易量和未平仓数逐日上涨,周五看涨期权的交易量达到了金250万张合约。(深蓝色为期权交易量,浅蓝色为期权未平仓数)对比一下标普500ETFSPY上周的交易量,热门股Tesla的交易数量,就能显出AMC的期权交易量有多夸张。(图出自Spotgamma)GME的交易量这次从数量上逊色不少,只有GME的1/7,但GME周五收盘的股价是8倍多,所以期权名义价值的交易额相差并不多。周三开盘后AMC直接从跳涨至$36之后一去不返,最高达到$72.5。马上就要超过期权最高的行权价$73了。如果大家记得3月份GME那次逼空,期权做市商就是在股价超过了最高行权价后,变得素手无策的。当时以Deepfxxkingvalue为首的散户们针对做空了GME股票的对冲基金\"宣战\"。(所谓\"逼空\",目的是为了让做空了的对冲基金随着股价上涨而不断亏损,直到没有足够的保证金,被迫清盘,从市场上买回股票。理想情况下,散户在对冲基金清盘的时候卖出股票利益是最大化的。)AMC周三收盘价在$62左右,离最高行权价$73 只有20% ,如果明天散户和/或其他投资机构一起把股价拉高超过73,不管交易所是否推出更高执行价格,做市商又要难受了。侮辱智商式的割韭菜这两天AMC暴涨的行情的催化剂却是华尔街的一只对冲基金Mudrick Capital Management 割韭菜的行为引起的。我们首先了解一下 Mudrick Capital Management。它的创始人兼首席投资官是Jason Mudrick,早在2009年创办了这家专门从事不良信贷投资的投资公司。刚开始时管理的资产仅为500万美元。截至2021年5月,主要为机构客户提供的总额已增至约38亿美元。今年一月份的逼空GME就出现了它的身影。当时通过购买看涨期权,以及AMC的债券在一月份净赚2亿美金!就是这么一家对冲基金又在本周二明目张胆的通过AMC增发的方式割了一波韭菜!首先,AMC周二表示,它向Mudrick增发了股票来补充资本:达成的协议是以每股 27.12美元的价格购买850万股普通股,总价为2亿3千万美金。与我们一般了解增发不同,这次购买的同时股票将“可自由交易”,这意味着该公司可以在任何时候或以它选择的任何数量出售股票。由于协议购买的价格比上周收盘价格26美金有一定溢价,因此市场解读为大利好, 周二开盘直接拉升30%。但是就在周二当天(对,你没看错就是当天), Mudrick 就发了公告,说已经全数把购买的股票在二级市场抛售。按当天平均价格31美金来算,大概一天的收益率为15%,妥妥进账三千五百万美金。但是离奇的是,散户并没有被这个“坏消息”给打垮,反而是因为这个的热点WSB的交易热情完全被点燃,这也就出现了我们文章开头提到的那一幕,AMC股价被推升100%。看到这里,貌似AMC,散户,机构,所有多头都是赢家,做市商也许被逼空赔了但也未必,毕竟做市商已经不是第一次碰到这种情况了。这次还没有看到某个对冲基金冤大头,换句话说,这次“逼空”远没有GME那次有目的。那么这次”逼空“会以皆大欢喜的结局收场吗?一定不会!被忽悠晚进场的散户,将在高位解盘,长期套牢或低位含泪亏损卖出结束。不过好消息是,AMC CEO刚推出给投资人(韭菜)免费爆米花的活动。只是高位接盘的股东,恐怕要吃很久很久的免费爆米花才能回本。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.9,"513500":0.9,".SPX":0.9,"ESmain":0.9,"IVV":0.9,"OEF":0.9,"OEX":0.9,"SDS":0.9,"SH":0.9,"SPXU":0.9,"SSO":0.9,"UPRO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":697,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":111999737,"gmtCreate":1622647539829,"gmtModify":1631891112760,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"htmlText":"大家加油 O(∩_∩)O","listText":"大家加油 O(∩_∩)O","text":"大家加油 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10:28","market":"sh","language":"zh","title":"顺丰的锅,极兔背不背?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1147284358","media":" 隐马数研","summary":"前言\n快递行业近年来的疲态尽显并不是什么新鲜事,但顺丰今年一季度的巨亏还是让无数投资人感到意外。在产业格局和资本格局都已基本稳定的情况下,行业龙头竟然还会突遇水逆,背后的原因的确值得研究和思考。有不少","content":"<p>前言</p>\n<p>快递行业近年来的疲态尽显并不是什么新鲜事,但顺丰今年一季度的巨亏还是让无数投资人感到意外。在产业格局和资本格局都已基本稳定的情况下,行业龙头竟然还会突遇水逆,背后的原因的确值得研究和思考。有不少市场观点把快递行业的变局归咎于高调挥舞价格战大斧的极兔速递,但年轻的极兔真的能撼动顺丰的业务基本盘么?快递行业的竞争格局会被再一次被重塑吗?隐马数研挖掘分析了最新的快递行业数据之后,却得出一些不同的结论。</p>\n<p><b>巨亏的背后:怨人不如怨己</b></p>\n<p>顺丰的业绩增速在去年四季度就出现了较明显的放缓迹象。但从股价走势来看,几乎没有人预见到这个快递行业巨头在今年一季度会出现历史上首次亏损,而且是上市快递企业中最大的一次季度亏损。顺丰遭遇了至暗时刻,股价随即被腰斩。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d587c4a04c4b29cc034aee43b344a17e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从财务角度来看,一季度的亏损主要源于收入增速的放缓和毛利率的大幅下滑。对此顺丰的官方解释主要是对新老业务加大了资本投入,过年期间的人员补贴提升,以及时效件增速下降和低毛利的电商件占比上升。不过从各种市场观点来看的话,几乎是一边倒地把锅扣在了行业新锐极兔速递的头上,认为其极具杀伤力的价格竞争策略扰乱了顺丰正在积极切入的电商件市场。</p>\n<p>真相到底是什么呢?</p>\n<p>顺着业务发展的逻辑去思考,顺丰切入电商件市场其实是维持增长动能的必然选择。过去几年,时效件(以商务件为主)一直是顺丰的主要收入来源,占比一度高达60%。很长一段时间里,国内时效件领域只有顺丰和EMS两个头部玩家,良好的竞争格局让顺丰尽享高端赛道红利,稳坐快递行业的第一把交椅。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ef70feaf70665be9b4054814002c34a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>随着时效件的收入增速逐步迈入瓶颈期,顺丰不得不开始布局利润率较低但市场空间更广阔的电商快件市场。经过两年多的耕耘,顺丰的“特惠专配”产品拉动了经济件业务量快速提升。经济件收入占比从2018年的22%提升至了2020年的29%,而原本占比超过一半的时效件业务,目前占比已经下滑到了43%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99cffb8db4d5d789925defb56108598d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从隐马数研监控的电商快递数据来看,顺丰目前的电商件业务体量和专攻电商市场的通达系快递企业甚至极兔相比还比较小,在菜鸟网络中的单量尚不足中通和韵达的十分之一。今年以来,顺丰在菜鸟网络的市场份额在2%-2.5%之间波动,而在<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>快递网络中的市场份额则在1.5%-2%之间。可以说,顺丰与竞争对手们在电商件领域的较量还只处于试探阶段。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c98352758331bd25835eaa1561db57b5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>再从客户结构来看,顺丰最大的动作是通过并购品骏快递拿下了<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>的全部订单,使其成为电商件业务的最大客户。其次发力的是阿里平台,目前单月的发件量已经过亿。顺丰在拼多多上也有布局,但力度明显不足。综合来看,顺丰在电商件市场的客户战略和客户结构与集中发力拼多多的极兔相比,还是有很大的差异。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4e39a6c3cdd0b84c5c4e6df0fc7defd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>因此,当极兔凭借着犀利的价格屠刀在电商件市场大杀四方时,受影响最大的还是同质化较为严重的通达系快递公司。相比之下,顺丰在电商客户的拓展上有自己的节奏,目前处在业务扩张的早期阶段,还谈不上和极兔形成面对面的直接竞争。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/25d4d387ba4e29d1d6ab151fc9a63a08\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>那么顺丰的问题出在哪里呢?隐马君认为,还是出在自己身上。在向电商件市场进军的时候,顺丰的收入结构和成本结构很可能出现了短时间的错配。</p>\n<p>商务时效件和电商经济件在业务逻辑上是完全不同的。时效件强调的是准点率和服务体验,差异化的产品能产生较高的单票收入以及毛利率,是一个讲究管理能力的业务。电商件在产品和服务体验上的差异不大,因此客户对于价格的敏感度远高于快递品牌的黏性。这决定了电商件的利润来自于规模效应体现后的成本效益,是一个讲究经营效率的业务。</p>\n<p>今年一季度,顺丰在收入端同比增长27.1%,表现还算不错。电商件市场中,隐马数研监控的数据显示唯品会和拼多多的GMV同比都保持了相当好的增速。顺丰在阿里系的快递份额也在稳步上升。相对失色的是时效件的表现,但隐马君认为这和去年疫情期间居家办公导致时效件的高基数相关。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/98c834f0c3ddb70e8ea252693c7dae03\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>成本端的失控是导致一季度亏损的核心所在。隐马君认为公司没能够及时做好准备,从时效件的成本结构切换至电商件的成本结构可能是主要原因。</p>\n<p>进入电商件市场的最大影响是单票收入的下滑。顺丰整体的单票收入从19年初的25元下降到了目前的15元,下滑幅度高达40%,而同期快递行业整体的平均单票价格跌幅仅为27%。当然,<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>物流和通达系对于高端时效件市场的争夺也是部分原因。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bdf25ce26743e6d72377e7fe2e1a3fc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>单票收入的下滑需要通过单量的上升和成本的同步下降来解决。从跟踪到的电商件单量增速来看,顺丰是达标完成任务的。因此,一季度毛利率的大幅下滑就要归罪于成本控制的不得力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/92b921682fd77f6031aa14034a93fa2b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从现金流量表中可以清楚地看到,今年一季度顺丰的经营性现金流入是正常的,现金流入增速超越了财报营收的增速,与隐马数研监测的单量数据趋势一致。但由于现金经营成本和员工现金薪酬出现了较大的增长,最终导致了12.5亿的现金流出,这与利润表的净亏损数字接近。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f24d0b8d87df28ba18f41efb7afce679\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>由于季报中缺乏对成本结构的详细披露,目前还难以找出现金运营成本巨大波动的真实原因。不过隐马君判断,顺丰可能没有及时调整电商件业务的提点激励机制和薪酬机制,从而导致当季现金成本(特别是人力成本)的大幅蹿升。</p>\n<p>无独有偶,在公布一季报业绩当天,顺丰也发布了财务负责人的调任公告,从某种程度上暗示了公司的财务规划能力还有提高的空间。</p>\n<p><b>快递行业还值得深爱吗?</b></p>\n<p>一石激起千层浪。顺丰一季报所引起的波澜,引发了市场对于快递行业投资价值的再度思考与激烈讨论。</p>\n<p>在某种程度上,国内的快递行业很像电商行业:就在大家都以为竞争形势大局已定的情况下,突然又杀入一个强势的搅局者,从而给行业格局带来新的不确定因素。</p>\n<p>有很多行业数据都试图证明中国快递行业的集中度很高,但是仔细一看就会发觉快递行业是“假集中,真分散”。集中是因为通达系的创始团队间有着千丝万缕的联系,又同时被阿里参股,从而形成一种奇特的竞合关系。分散则是由于近年行业CR10虽然在提升,但CR6的比例自2020年以来又开始出现下降的趋势。头部企业间形成的脆弱平衡很容易被新进入者打破。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72d0693739e1dd26eeb0e4123a2c987d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在隐马君看来,快递的投资逻辑并不会因为短期行业格局的波动而改变。作为中国庞大的线上消费产业链中的重要一环,快递产业不可替代的基础设施特性决定了其巨大的投资价值。相信这一点也不会有太多人质疑。</p>\n<p>快递行业的进入门槛也是显而易见的,巨大的资本支出和人员规模意味着快递是资本和人力双密集的产业,对企业的融资和运营能力都有极高的要求。快递企业在业内的排名和它们上市以来的融资和capex规模基本是可以划上等号的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f306b9e828553a7bda95436039c80d9a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>一个有价值的行业却陷入旷日持久的低价竞争,竞争格局迟迟得不到改善,究其原因还是在于头部企业们的差异化程度不够。这个差异化不仅仅体现在产品和服务上,更多地是在经营思路上。</p>\n<p>以电商件市场为例,所有参与者都深知用户的价格敏感性,但落实到战术打法上,通达系却都深度依赖低价获客带来的规模效应。很少有企业能从成本领先的角度去思考,在发展战略的认知高度上甩开对手,因此最终形成的也只是一种弱平衡。以至于当极兔这样的“野蛮人”杀入时,一切又重新开始轮回。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/959f7f224129eb35a53b748d2a788bba\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从产业格局角度来看,当前快递行业差异化不足也阻碍了龙头企业的快速跑出,严重拖慢了行业整合的进度。因此,隐马君认为这次极兔的搅局也不是坏事,反而孕育着行业整合的契机。</p>\n<p>回顾四通一达和顺丰近四年来的单票毛利变化,可以看到连年价格战的影响非常明显,各企业的单票毛利均出现了连年下滑。顺丰依然最为优秀,中通和韵达排在第二梯队,而申通已经连续八个季度盈利同比下滑,百世更是连年亏损。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b3ce63141be5fa1b892fda42e0f2312\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>快递行业的价格竞争,表面上比拼的是单票成本和现金流,骨子里却是更深层次数字化和自动化能力的对决。对于任何一个行业而言,每次头部企业发力大战的结局都是“神仙打架,小鬼遭殃”,只会降价却不会降成本的企业终将沦为被整合的对象。</p>\n<p>但市场整合的痛苦一旦过去,寡头竞争的格局一旦形成,隐马君认为快递行业的护城河和定价权优势都将逐步显现。美国快递行业过去几十年的发展历史已经证明了这一点。</p>\n<p><b>极兔还能走多远?</b></p>\n<p>极兔凭借风险资本的力量,利用价格战闪电般挤进了国内快递行业的前列,显示出强悍的战斗力。大家不免好奇,极兔会不会成为顺丰以外,中国快递行业的又一极呢?</p>\n<p>可惜的是,以当前时点的能见度,要判断出极兔未来的成长轨迹,还是一件困难的事。</p>\n<p>隐马君认为极兔团队的出身基因与通达系和顺丰都颇为不同,自身的战术素养、执行力和融资能力又都很强,因此有希望在拥挤的快递赛道上走出一条差异化的道路。但是企业在不同的发展阶段会面临不同的挑战。就现阶段而言,极兔的根基还非常不稳。价格战只是入局的手段,但要真正站稳脚跟还需要内力的修炼提高。</p>\n<p>首先一点是在产品和服务的打磨上。B端商家用户眼中,电商件产品的差异化更多是价格,但对于下游C端客户而言,服务质量才是最大的差异化。从国家邮政局披露的最新快递用户申诉率结果对比来看,极兔的有效申诉率(指申诉事件中最终确定为快递公司责任的比率)显著高于四通一达和顺丰。说明极兔仍只是一个全力奔跑的初创品牌,除了价格之外,在用户体验方面还有很多功课需要补上。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dee48ff2e4ef4136b0fe25694e95d459\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外一点是资金的压力。目前极兔在低价抢单和基础设施投入上双管齐下,压力不可谓不大。隐马数研跟踪的数据显示,极兔最近的日均单量确实超过了2000万单,但有媒体透露极兔平均每单的亏损达超过1元。</p>\n<p>极兔在基础设施上的投入也是不遗余力的。从转运中心、自动化分拣设备和运营车辆等维度来看,极兔在较短时间内就砸出了能支撑日处理千万单级别的硬件体系,运营风格的确彪悍。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8fa2c626899eefc0de5872ff79de14d6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>不少媒体汇总各方面信息得出极兔“在过去10个月内已亏损超过200亿元”的结论。对其真实性隐马君无从校验,但刚完成一轮18亿美元融资的极兔短期内仍将持续面对巨量资金需求则是一个不争的事实。在这个疯狂扩张的阶段,现金流管理的能力就更为重要。</p>\n<p>由于错过了中国电商和快递行业发展的最佳红利期,极兔要成为下一个顺丰,要想重塑快递的行业格局,还有很长的路要走。</p>\n<p><b>关于快递行业未来的猜想</b></p>\n<p>要想真正理解快递行业的价值,就不能简单把快递和电商件等同起来。</p>\n<p>快递起家于商务快件,成长于电商配送,最后发展成为的应该是一个综合性、赋能型的物流基础设施和相应的物流服务产业。</p>\n<p>顺丰在年报中把自己定位成一个独立第三方的数据科技服务公司,为客户提供多行业、多场景、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>化和一体化的供应链解决方案。隐马君认为,这个定位其实已经非常精确地指出了从快递到物流的发展方向和业务内核。正如前文所述,对行业本质和战略方向的认知高度和思考高度,决定了顺丰远优于同业的增长速度和增长质量。</p>\n<p>未来,什么样的企业能在行业激烈的竞争中脱颖而出呢?</p>\n<p>从战略上看,未来物流服务业的领军企业应该能够通过平台底层的数据和算法驱动业务层的智能设施和执行团队,来解决物流中“时效—质量—效率”的不可能三角。而业务方向上也会不断多元化,从传统的商务件、电商件,走向国际物流、专业物流和供应链物流。</p>\n<p>从战术上看,隐马君认为合理的资本开支和现金流是用来筛选未来行业赢家最为重要的财务指标。</p>\n<p>高强度的资本开支是实现快递物流底层自动化和数字化的必要条件,也是与竞争对手拉开成本优势的主要手段。尽管2020 年多数快递公司的盈利并不理想,但整体的资本开支均有显著的增加。其中2020 年顺丰的资本开支高达123亿元,同比几乎翻倍增长;中通的资本开支紧随其后,达到了92亿元,同比上升76%,为“通达系”快递公司中最高。而申通和百世汇通不仅资本开支金额垫底,业绩表现也同样垫底。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f54572def135d3d9447026cf5bcc095b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>健康的现金流则是保证快递企业在残酷的价格竞争中生存,乃至求变和发展的重要资源。相比之下,顺丰的现金流水平始终是行业的佼佼者,中通再次紧随其后。韵达2020年现金流明显出现滑铁卢,下滑超过50%。申通的经营现金流净额已经连续三年下滑,<a href=\"https://laohu8.com/S/BEST\">百世集团</a>甚至出现了负值。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c32579fa2e23dcbc81a28e08fe4c1a7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>结语</p>\n<p>结合业务端和财务端的数据分析,隐马君认为顺丰一季度的亏损更多还是自身的原因,是在电商件业务拓展时没有理顺内部的成本结构,没有及时做好与业务结构变化相对应的调整。</p>\n<p>不过,短期业绩上的踩坑还不足以改变对顺丰长期成长逻辑和核心能力的判断。从战略方向、团队能力,管理机制、资源禀赋等各个角度衡量,顺丰相较于其他头部快递企业的优势依然是巨大的。</p>\n<p>同样,快递物流行业的内在投资价值也不会因为短期内行业格局和财务表现的波动而波动。极兔带来的冲击固然猛烈,但其自身的成长与完善也需要更多的时间。隐马君更倾向于把极兔的入局看作是中国物流行业开始加速整合的信号。</p>\n<p>中国的快递物流行业正在数字智能化大潮中快步前进,一旦真正完成了整合改善了行业格局,则必将迸发出惊人的活力。</p>","source":"lsy1614751766119","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>顺丰的锅,极兔背不背?</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/bd17e94bfb4433970380a5c6fdb291fd","relate_stocks":{"002352":"顺丰控股"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/h2IEpuDstEwBav8F8-bFXA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1147284358","content_text":"前言\n快递行业近年来的疲态尽显并不是什么新鲜事,但顺丰今年一季度的巨亏还是让无数投资人感到意外。在产业格局和资本格局都已基本稳定的情况下,行业龙头竟然还会突遇水逆,背后的原因的确值得研究和思考。有不少市场观点把快递行业的变局归咎于高调挥舞价格战大斧的极兔速递,但年轻的极兔真的能撼动顺丰的业务基本盘么?快递行业的竞争格局会被再一次被重塑吗?隐马数研挖掘分析了最新的快递行业数据之后,却得出一些不同的结论。\n巨亏的背后:怨人不如怨己\n顺丰的业绩增速在去年四季度就出现了较明显的放缓迹象。但从股价走势来看,几乎没有人预见到这个快递行业巨头在今年一季度会出现历史上首次亏损,而且是上市快递企业中最大的一次季度亏损。顺丰遭遇了至暗时刻,股价随即被腰斩。\n\n从财务角度来看,一季度的亏损主要源于收入增速的放缓和毛利率的大幅下滑。对此顺丰的官方解释主要是对新老业务加大了资本投入,过年期间的人员补贴提升,以及时效件增速下降和低毛利的电商件占比上升。不过从各种市场观点来看的话,几乎是一边倒地把锅扣在了行业新锐极兔速递的头上,认为其极具杀伤力的价格竞争策略扰乱了顺丰正在积极切入的电商件市场。\n真相到底是什么呢?\n顺着业务发展的逻辑去思考,顺丰切入电商件市场其实是维持增长动能的必然选择。过去几年,时效件(以商务件为主)一直是顺丰的主要收入来源,占比一度高达60%。很长一段时间里,国内时效件领域只有顺丰和EMS两个头部玩家,良好的竞争格局让顺丰尽享高端赛道红利,稳坐快递行业的第一把交椅。\n\n随着时效件的收入增速逐步迈入瓶颈期,顺丰不得不开始布局利润率较低但市场空间更广阔的电商快件市场。经过两年多的耕耘,顺丰的“特惠专配”产品拉动了经济件业务量快速提升。经济件收入占比从2018年的22%提升至了2020年的29%,而原本占比超过一半的时效件业务,目前占比已经下滑到了43%。\n\n从隐马数研监控的电商快递数据来看,顺丰目前的电商件业务体量和专攻电商市场的通达系快递企业甚至极兔相比还比较小,在菜鸟网络中的单量尚不足中通和韵达的十分之一。今年以来,顺丰在菜鸟网络的市场份额在2%-2.5%之间波动,而在拼多多快递网络中的市场份额则在1.5%-2%之间。可以说,顺丰与竞争对手们在电商件领域的较量还只处于试探阶段。\n\n再从客户结构来看,顺丰最大的动作是通过并购品骏快递拿下了唯品会的全部订单,使其成为电商件业务的最大客户。其次发力的是阿里平台,目前单月的发件量已经过亿。顺丰在拼多多上也有布局,但力度明显不足。综合来看,顺丰在电商件市场的客户战略和客户结构与集中发力拼多多的极兔相比,还是有很大的差异。\n\n因此,当极兔凭借着犀利的价格屠刀在电商件市场大杀四方时,受影响最大的还是同质化较为严重的通达系快递公司。相比之下,顺丰在电商客户的拓展上有自己的节奏,目前处在业务扩张的早期阶段,还谈不上和极兔形成面对面的直接竞争。\n\n那么顺丰的问题出在哪里呢?隐马君认为,还是出在自己身上。在向电商件市场进军的时候,顺丰的收入结构和成本结构很可能出现了短时间的错配。\n商务时效件和电商经济件在业务逻辑上是完全不同的。时效件强调的是准点率和服务体验,差异化的产品能产生较高的单票收入以及毛利率,是一个讲究管理能力的业务。电商件在产品和服务体验上的差异不大,因此客户对于价格的敏感度远高于快递品牌的黏性。这决定了电商件的利润来自于规模效应体现后的成本效益,是一个讲究经营效率的业务。\n今年一季度,顺丰在收入端同比增长27.1%,表现还算不错。电商件市场中,隐马数研监控的数据显示唯品会和拼多多的GMV同比都保持了相当好的增速。顺丰在阿里系的快递份额也在稳步上升。相对失色的是时效件的表现,但隐马君认为这和去年疫情期间居家办公导致时效件的高基数相关。\n\n成本端的失控是导致一季度亏损的核心所在。隐马君认为公司没能够及时做好准备,从时效件的成本结构切换至电商件的成本结构可能是主要原因。\n进入电商件市场的最大影响是单票收入的下滑。顺丰整体的单票收入从19年初的25元下降到了目前的15元,下滑幅度高达40%,而同期快递行业整体的平均单票价格跌幅仅为27%。当然,京东物流和通达系对于高端时效件市场的争夺也是部分原因。\n\n单票收入的下滑需要通过单量的上升和成本的同步下降来解决。从跟踪到的电商件单量增速来看,顺丰是达标完成任务的。因此,一季度毛利率的大幅下滑就要归罪于成本控制的不得力。\n\n从现金流量表中可以清楚地看到,今年一季度顺丰的经营性现金流入是正常的,现金流入增速超越了财报营收的增速,与隐马数研监测的单量数据趋势一致。但由于现金经营成本和员工现金薪酬出现了较大的增长,最终导致了12.5亿的现金流出,这与利润表的净亏损数字接近。\n\n由于季报中缺乏对成本结构的详细披露,目前还难以找出现金运营成本巨大波动的真实原因。不过隐马君判断,顺丰可能没有及时调整电商件业务的提点激励机制和薪酬机制,从而导致当季现金成本(特别是人力成本)的大幅蹿升。\n无独有偶,在公布一季报业绩当天,顺丰也发布了财务负责人的调任公告,从某种程度上暗示了公司的财务规划能力还有提高的空间。\n快递行业还值得深爱吗?\n一石激起千层浪。顺丰一季报所引起的波澜,引发了市场对于快递行业投资价值的再度思考与激烈讨论。\n在某种程度上,国内的快递行业很像电商行业:就在大家都以为竞争形势大局已定的情况下,突然又杀入一个强势的搅局者,从而给行业格局带来新的不确定因素。\n有很多行业数据都试图证明中国快递行业的集中度很高,但是仔细一看就会发觉快递行业是“假集中,真分散”。集中是因为通达系的创始团队间有着千丝万缕的联系,又同时被阿里参股,从而形成一种奇特的竞合关系。分散则是由于近年行业CR10虽然在提升,但CR6的比例自2020年以来又开始出现下降的趋势。头部企业间形成的脆弱平衡很容易被新进入者打破。\n\n在隐马君看来,快递的投资逻辑并不会因为短期行业格局的波动而改变。作为中国庞大的线上消费产业链中的重要一环,快递产业不可替代的基础设施特性决定了其巨大的投资价值。相信这一点也不会有太多人质疑。\n快递行业的进入门槛也是显而易见的,巨大的资本支出和人员规模意味着快递是资本和人力双密集的产业,对企业的融资和运营能力都有极高的要求。快递企业在业内的排名和它们上市以来的融资和capex规模基本是可以划上等号的。\n\n一个有价值的行业却陷入旷日持久的低价竞争,竞争格局迟迟得不到改善,究其原因还是在于头部企业们的差异化程度不够。这个差异化不仅仅体现在产品和服务上,更多地是在经营思路上。\n以电商件市场为例,所有参与者都深知用户的价格敏感性,但落实到战术打法上,通达系却都深度依赖低价获客带来的规模效应。很少有企业能从成本领先的角度去思考,在发展战略的认知高度上甩开对手,因此最终形成的也只是一种弱平衡。以至于当极兔这样的“野蛮人”杀入时,一切又重新开始轮回。\n\n从产业格局角度来看,当前快递行业差异化不足也阻碍了龙头企业的快速跑出,严重拖慢了行业整合的进度。因此,隐马君认为这次极兔的搅局也不是坏事,反而孕育着行业整合的契机。\n回顾四通一达和顺丰近四年来的单票毛利变化,可以看到连年价格战的影响非常明显,各企业的单票毛利均出现了连年下滑。顺丰依然最为优秀,中通和韵达排在第二梯队,而申通已经连续八个季度盈利同比下滑,百世更是连年亏损。\n\n快递行业的价格竞争,表面上比拼的是单票成本和现金流,骨子里却是更深层次数字化和自动化能力的对决。对于任何一个行业而言,每次头部企业发力大战的结局都是“神仙打架,小鬼遭殃”,只会降价却不会降成本的企业终将沦为被整合的对象。\n但市场整合的痛苦一旦过去,寡头竞争的格局一旦形成,隐马君认为快递行业的护城河和定价权优势都将逐步显现。美国快递行业过去几十年的发展历史已经证明了这一点。\n极兔还能走多远?\n极兔凭借风险资本的力量,利用价格战闪电般挤进了国内快递行业的前列,显示出强悍的战斗力。大家不免好奇,极兔会不会成为顺丰以外,中国快递行业的又一极呢?\n可惜的是,以当前时点的能见度,要判断出极兔未来的成长轨迹,还是一件困难的事。\n隐马君认为极兔团队的出身基因与通达系和顺丰都颇为不同,自身的战术素养、执行力和融资能力又都很强,因此有希望在拥挤的快递赛道上走出一条差异化的道路。但是企业在不同的发展阶段会面临不同的挑战。就现阶段而言,极兔的根基还非常不稳。价格战只是入局的手段,但要真正站稳脚跟还需要内力的修炼提高。\n首先一点是在产品和服务的打磨上。B端商家用户眼中,电商件产品的差异化更多是价格,但对于下游C端客户而言,服务质量才是最大的差异化。从国家邮政局披露的最新快递用户申诉率结果对比来看,极兔的有效申诉率(指申诉事件中最终确定为快递公司责任的比率)显著高于四通一达和顺丰。说明极兔仍只是一个全力奔跑的初创品牌,除了价格之外,在用户体验方面还有很多功课需要补上。\n\n另外一点是资金的压力。目前极兔在低价抢单和基础设施投入上双管齐下,压力不可谓不大。隐马数研跟踪的数据显示,极兔最近的日均单量确实超过了2000万单,但有媒体透露极兔平均每单的亏损达超过1元。\n极兔在基础设施上的投入也是不遗余力的。从转运中心、自动化分拣设备和运营车辆等维度来看,极兔在较短时间内就砸出了能支撑日处理千万单级别的硬件体系,运营风格的确彪悍。\n\n不少媒体汇总各方面信息得出极兔“在过去10个月内已亏损超过200亿元”的结论。对其真实性隐马君无从校验,但刚完成一轮18亿美元融资的极兔短期内仍将持续面对巨量资金需求则是一个不争的事实。在这个疯狂扩张的阶段,现金流管理的能力就更为重要。\n由于错过了中国电商和快递行业发展的最佳红利期,极兔要成为下一个顺丰,要想重塑快递的行业格局,还有很长的路要走。\n关于快递行业未来的猜想\n要想真正理解快递行业的价值,就不能简单把快递和电商件等同起来。\n快递起家于商务快件,成长于电商配送,最后发展成为的应该是一个综合性、赋能型的物流基础设施和相应的物流服务产业。\n顺丰在年报中把自己定位成一个独立第三方的数据科技服务公司,为客户提供多行业、多场景、智能化和一体化的供应链解决方案。隐马君认为,这个定位其实已经非常精确地指出了从快递到物流的发展方向和业务内核。正如前文所述,对行业本质和战略方向的认知高度和思考高度,决定了顺丰远优于同业的增长速度和增长质量。\n未来,什么样的企业能在行业激烈的竞争中脱颖而出呢?\n从战略上看,未来物流服务业的领军企业应该能够通过平台底层的数据和算法驱动业务层的智能设施和执行团队,来解决物流中“时效—质量—效率”的不可能三角。而业务方向上也会不断多元化,从传统的商务件、电商件,走向国际物流、专业物流和供应链物流。\n从战术上看,隐马君认为合理的资本开支和现金流是用来筛选未来行业赢家最为重要的财务指标。\n高强度的资本开支是实现快递物流底层自动化和数字化的必要条件,也是与竞争对手拉开成本优势的主要手段。尽管2020 年多数快递公司的盈利并不理想,但整体的资本开支均有显著的增加。其中2020 年顺丰的资本开支高达123亿元,同比几乎翻倍增长;中通的资本开支紧随其后,达到了92亿元,同比上升76%,为“通达系”快递公司中最高。而申通和百世汇通不仅资本开支金额垫底,业绩表现也同样垫底。\n\n健康的现金流则是保证快递企业在残酷的价格竞争中生存,乃至求变和发展的重要资源。相比之下,顺丰的现金流水平始终是行业的佼佼者,中通再次紧随其后。韵达2020年现金流明显出现滑铁卢,下滑超过50%。申通的经营现金流净额已经连续三年下滑,百世集团甚至出现了负值。\n\n结语\n结合业务端和财务端的数据分析,隐马君认为顺丰一季度的亏损更多还是自身的原因,是在电商件业务拓展时没有理顺内部的成本结构,没有及时做好与业务结构变化相对应的调整。\n不过,短期业绩上的踩坑还不足以改变对顺丰长期成长逻辑和核心能力的判断。从战略方向、团队能力,管理机制、资源禀赋等各个角度衡量,顺丰相较于其他头部快递企业的优势依然是巨大的。\n同样,快递物流行业的内在投资价值也不会因为短期内行业格局和财务表现的波动而波动。极兔带来的冲击固然猛烈,但其自身的成长与完善也需要更多的时间。隐马君更倾向于把极兔的入局看作是中国物流行业开始加速整合的信号。\n中国的快递物流行业正在数字智能化大潮中快步前进,一旦真正完成了整合改善了行业格局,则必将迸发出惊人的活力。","news_type":1,"symbols_score_info":{"002352":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":649,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":101381291,"gmtCreate":1619845582713,"gmtModify":1634209500861,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"htmlText":"[强] 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20210405","listText":"4/5月是美股常调整的月份,但利好因素太多了,疫情缓解/拜登万亿的基建/资金回流...感觉会继续波动并做一定的调整,毕竟指数高居不下,蛮多股都在高价位的位置。而中港股市已经在2-3月下调了,会不会继续下调?还是会有一定的回弹?我自己感觉慢慢或伺机的回弹的可能性较高,股市下调到一定的位子,大户就会开始建仓/抄底...然后慢慢拉高回弹。不是吗??JsHappy O(∩_∩)O 20210405","text":"4/5月是美股常调整的月份,但利好因素太多了,疫情缓解/拜登万亿的基建/资金回流...感觉会继续波动并做一定的调整,毕竟指数高居不下,蛮多股都在高价位的位置。而中港股市已经在2-3月下调了,会不会继续下调?还是会有一定的回弹?我自己感觉慢慢或伺机的回弹的可能性较高,股市下调到一定的位子,大户就会开始建仓/抄底...然后慢慢拉高回弹。不是吗??JsHappy O(∩_∩)O 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20210317","text":"中国/香港的股市调整了2个多星期,市场还继续慢慢地和静静地下调。想来就是消磨小户的耐心,和引起小户的焦虑。小虎卖出,大户就会买入,慢慢地建仓…此时此刻,要有”手中有股,心中没股”的心态面对之。来,喝一杯,听一首歌,轻松舒畅一下。JsHappy O(∩_∩)O 20210317","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8747b8cac644e7519b0fa110c5be67f6"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/324946141","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1304,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":332036395,"gmtCreate":1610194016517,"gmtModify":1703743244481,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"title":"2020投资大复盘 - 20年 终于转亏为盈了!!","htmlText":"总是以为自己在投资方面可以赚到钱,但20年的投资,一直都在亏损中。直到去年的冠状梦幻年,投资股市才真正转亏为盈。2020年的回报是+35%,除以20年投资,大概每年的平均年回报率是+1.75%。+1.75%不是重点,重点是终于赚钱了,我所认识的朋友,在股市都是亏钱的,以至于2020年鼓励他们进场,他们都听听就好。2020年(3月后)是发财年。就算你不会投资,只要购买不错的基金,一般回报都可以达到10%-30%。2020年,这年几乎是人人都赚钱,有人发大财,有人发小财,当然,也有人在破财。2020年为什么是发财年呢?为什么在疫情下,股市在3月23日谷底后就一直涨涨涨呢?最主要的原因是:市场钱太多了!世界各国为了应对疫情,为了扶持经济和刺激经济都在大量大量的印钱。很多钱都流入了股市和资产配置。有钱嘛!所以股市一次又一次的推高了!但钱太多的情况不会是年年都有的,现在股市已经回到蛮高的位子了!适当的回落调整应该会时不时出现。今年,我自己还是会沿用只买好股票(蓝筹股),本益比(PE Ratio)合理,有赚钱的公司股票。这样的投资,比较稳扎稳打,比较适合2021年56岁的自己!估计各大国还是会继续印钱,所以舞会应该不会那么早结束。但投资有风险,各位要谨慎投资,步步为营,不要把2020的盈利都吐回去啊。在此,祝大家身体健康富足,2021年,大家继续赚大钱。Js O(∩_∩)O 20210109","listText":"总是以为自己在投资方面可以赚到钱,但20年的投资,一直都在亏损中。直到去年的冠状梦幻年,投资股市才真正转亏为盈。2020年的回报是+35%,除以20年投资,大概每年的平均年回报率是+1.75%。+1.75%不是重点,重点是终于赚钱了,我所认识的朋友,在股市都是亏钱的,以至于2020年鼓励他们进场,他们都听听就好。2020年(3月后)是发财年。就算你不会投资,只要购买不错的基金,一般回报都可以达到10%-30%。2020年,这年几乎是人人都赚钱,有人发大财,有人发小财,当然,也有人在破财。2020年为什么是发财年呢?为什么在疫情下,股市在3月23日谷底后就一直涨涨涨呢?最主要的原因是:市场钱太多了!世界各国为了应对疫情,为了扶持经济和刺激经济都在大量大量的印钱。很多钱都流入了股市和资产配置。有钱嘛!所以股市一次又一次的推高了!但钱太多的情况不会是年年都有的,现在股市已经回到蛮高的位子了!适当的回落调整应该会时不时出现。今年,我自己还是会沿用只买好股票(蓝筹股),本益比(PE Ratio)合理,有赚钱的公司股票。这样的投资,比较稳扎稳打,比较适合2021年56岁的自己!估计各大国还是会继续印钱,所以舞会应该不会那么早结束。但投资有风险,各位要谨慎投资,步步为营,不要把2020的盈利都吐回去啊。在此,祝大家身体健康富足,2021年,大家继续赚大钱。Js O(∩_∩)O 20210109","text":"总是以为自己在投资方面可以赚到钱,但20年的投资,一直都在亏损中。直到去年的冠状梦幻年,投资股市才真正转亏为盈。2020年的回报是+35%,除以20年投资,大概每年的平均年回报率是+1.75%。+1.75%不是重点,重点是终于赚钱了,我所认识的朋友,在股市都是亏钱的,以至于2020年鼓励他们进场,他们都听听就好。2020年(3月后)是发财年。就算你不会投资,只要购买不错的基金,一般回报都可以达到10%-30%。2020年,这年几乎是人人都赚钱,有人发大财,有人发小财,当然,也有人在破财。2020年为什么是发财年呢?为什么在疫情下,股市在3月23日谷底后就一直涨涨涨呢?最主要的原因是:市场钱太多了!世界各国为了应对疫情,为了扶持经济和刺激经济都在大量大量的印钱。很多钱都流入了股市和资产配置。有钱嘛!所以股市一次又一次的推高了!但钱太多的情况不会是年年都有的,现在股市已经回到蛮高的位子了!适当的回落调整应该会时不时出现。今年,我自己还是会沿用只买好股票(蓝筹股),本益比(PE Ratio)合理,有赚钱的公司股票。这样的投资,比较稳扎稳打,比较适合2021年56岁的自己!估计各大国还是会继续印钱,所以舞会应该不会那么早结束。但投资有风险,各位要谨慎投资,步步为营,不要把2020的盈利都吐回去啊。在此,祝大家身体健康富足,2021年,大家继续赚大钱。Js O(∩_∩)O 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20210311","listText":"《暴跌启示录》Js飞上去的,都会掉下来...暴跌是正常的,但却是难受的。暴跌不仅让赚大钱的期望破灭,还亏掉自己的血汗钱。暴跌让借贷炒股的,更寝食不安。...................小小的反思...就算市场有再多的资金,总会有枯竭的时候。股价上到大户的目标价,套利是一定的。大户为了赚更多的钱,在套利的同时,也在想方设法把价位拉低再拉低,又再秘密的建仓。让人心安的投资,就是投资好公司,在较好的价位进场→持守→卖出。本事不够,就不要幻想在股市/汇市或期货里赚大钱,因为最终亏大钱的人更多。投资有风险 请好好保住自己辛苦挣来的钱。输了钱,没法度;可不要也输了健康。祝大家 身体健康 健康投资 发点小财JsHappy [微笑] [微笑] 20210311","text":"《暴跌启示录》Js飞上去的,都会掉下来...暴跌是正常的,但却是难受的。暴跌不仅让赚大钱的期望破灭,还亏掉自己的血汗钱。暴跌让借贷炒股的,更寝食不安。...................小小的反思...就算市场有再多的资金,总会有枯竭的时候。股价上到大户的目标价,套利是一定的。大户为了赚更多的钱,在套利的同时,也在想方设法把价位拉低再拉低,又再秘密的建仓。让人心安的投资,就是投资好公司,在较好的价位进场→持守→卖出。本事不够,就不要幻想在股市/汇市或期货里赚大钱,因为最终亏大钱的人更多。投资有风险 请好好保住自己辛苦挣来的钱。输了钱,没法度;可不要也输了健康。祝大家 身体健康 健康投资 发点小财JsHappy [微笑] [微笑] 20210311","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321670875","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":875,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":337403708,"gmtCreate":1611168623704,"gmtModify":1703748593833,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"title":"0700 Js","htmlText":"很喜欢QQ腾讯的股票编号0700,反转看是007。007耶, 詹姆斯·邦德 ( 英语 :James 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Bond)。好像隐喻这支股的个性。瞧今天20210121,腾讯上升到最高点680港币,闭市是679.5港币。老虎看来明天应该能很轻松的突破700点,刚好也是腾讯股票的编号700。股市是很奇怪的地方,它很多时候有着许许多多的魔法和幻想,让很多不合理的期望一一实现。当股市达到幻想的期望点时,历史告诉我,股价会迅速的下跌,是小户大量追捧入场,大户“收网”丰收的时刻。此时此刻,大多数追高的小户,还在妄想更高的价位!当然价位继续上升的可能性,永远存在!但远离危险是投资股票需要保有的一个原则。打从QQ上升到550港元,我就离场观望了。人老了,还是稳扎稳打的好,毕竟自己的资金是棺材本,步步为营的好!投资有危险 请谨慎投资JsHappy O(∩_∩)O 20210121 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href=\"https://laohu8.com/S/000572\">海马汽车</a>上午跌停后,<a href=\"https://laohu8.com/S/600733\">北汽蓝谷</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>午后封跌停板,东风汽车、比亚迪和<a href=\"https://laohu8.com/S/000625\">长安汽车</a>逼近跌停。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b071583be5c7c4d77f31166599292e1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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港股,你选谁?</b></h3>\n<p>今年上半年,港股市场恒指收益率只有6%,但A股创业板有12%,别看沪指没涨多少,但排除银行地产这些权重,实际很多大票表现还是很好看的。</p>\n<p>资本总是要吃饭的,现金每躺在账户上一天,就要白费一天的资金成本。</p>\n<p>既然港股上半年的收成寥寥,那么这些下半年就更有想法要多加努力,好赚它一笔回血,给投资人一个交代。</p>\n<p>很多人对下半年的A股港股市场看法有点悲观,主要是现在的大家都面临这最大的外部风险。现在的美国通胀已经超过5%,上到了上一轮金融危机的高点,近期美联储在要不要加息这问题上越来越动摇,实际上态度从无比坚定到开始动摇,<b>这是情绪的拐点,也在暗示流动性的拐点也不远了。</b></p>\n<p>A股港股现在这个难上难下的胶着状态,接下来还能继续胶着到什么时候才做出选择,很可能不再是由它们自身来决定,而是美联储或者美股来左右。</p>\n<p>而下半年,美国收紧流动性已不再是“是非题”,而是什么的问题了。</p>\n<p><b>现在的港股非常不缺乏各性感赛道的核心龙头,它们的整体估值水平相对A股甚至自身也更低,比如现在阿里、腾讯。</b></p>\n<p>换个说法,这些港股核心资产的估值安全垫更高,也就是说,如果你现在持有这些港股资产,未来一点时间你赚钱的赢面会明显大于亏损,时间越长,可能你的赔率会更低。</p>\n<p>对于下半年港股市场到底怎么看,可能一百个人会有一百种看法,但还是有一些底层的逻辑从来不会变。比如涨多了跌,跌多了也必然会涨的估值逻辑。</p>\n<p>那么,弹性更大的A股与估值更便宜的港股,或者54倍的茅台与26倍的腾讯,你更想押谁?</p>","source":"stock_gelonghui","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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VS 港股,你选谁?\n今年上半年,港股市场恒指收益率只有6%,但A股创业板有12%,别看沪指没涨多少,但排除银行地产这些权重,实际很多大票表现还是很好看的。\n资本总是要吃饭的,现金每躺在账户上一天,就要白费一天的资金成本。\n既然港股上半年的收成寥寥,那么这些下半年就更有想法要多加努力,好赚它一笔回血,给投资人一个交代。\n很多人对下半年的A股港股市场看法有点悲观,主要是现在的大家都面临这最大的外部风险。现在的美国通胀已经超过5%,上到了上一轮金融危机的高点,近期美联储在要不要加息这问题上越来越动摇,实际上态度从无比坚定到开始动摇,这是情绪的拐点,也在暗示流动性的拐点也不远了。\nA股港股现在这个难上难下的胶着状态,接下来还能继续胶着到什么时候才做出选择,很可能不再是由它们自身来决定,而是美联储或者美股来左右。\n而下半年,美国收紧流动性已不再是“是非题”,而是什么的问题了。\n现在的港股非常不缺乏各性感赛道的核心龙头,它们的整体估值水平相对A股甚至自身也更低,比如现在阿里、腾讯。\n换个说法,这些港股核心资产的估值安全垫更高,也就是说,如果你现在持有这些港股资产,未来一点时间你赚钱的赢面会明显大于亏损,时间越长,可能你的赔率会更低。\n对于下半年港股市场到底怎么看,可能一百个人会有一百种看法,但还是有一些底层的逻辑从来不会变。比如涨多了跌,跌多了也必然会涨的估值逻辑。\n那么,弹性更大的A股与估值更便宜的港股,或者54倍的茅台与26倍的腾讯,你更想押谁?","news_type":1,"symbols_score_info":{"600519":0.9,"00700":0.9,"QNETCN":0.9,"TCEHY":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1631,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":118259486,"gmtCreate":1622734794345,"gmtModify":1631891112758,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"htmlText":"认同 O(∩_∩)O","listText":"认同 O(∩_∩)O","text":"认同 O(∩_∩)O","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/118259486","repostId":"1128804119","repostType":4,"repost":{"id":"1128804119","kind":"news","pubTimestamp":1622680187,"share":"https://ttm.financial/m/news/1128804119?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-03 08:29","market":"us","language":"zh","title":"华兴资本首席经济学家:美股牛市还要持续2到4年","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1128804119","media":"清友会","summary":"编者按:在全球大宗商品涨价的助推下,4月美国CPI和PPI涨幅再次大超市场预期,加剧市场对通货膨胀的担忧。如今加息预期升温,恐慌指数飙升,全球金融市场波动加剧。面对“爆表”的CPI,美联储会将会何去何","content":"<blockquote><i><b>编者按:</b></i>在全球大宗商品涨价的助推下,4月美国CPI和PPI涨幅再次大超市场预期,加剧市场对通货膨胀的担忧。如今加息预期升温,恐慌指数飙升,全球金融市场波动加剧。面对“爆表”的CPI,美联储会将会何去何从?美股牛市还会持续多久?全球资产价格将会走向何处?华兴资本首席经济学家李宗光在本期清友会企业家俱乐部分享中给出了答案。</blockquote><p><b>1、通胀来袭,狼来了还是虚晃一枪?</b></p><p>当前国内舆论对美国放水导致全球通胀这点算是达成共识了。但实际上,各界对于海外放水结果的认知仍有很大偏差——美国其实并没有严重的通胀。</p><p><b>过去10年美国都是处于通缩的状态。</b>如果回顾一下美国过去十年的PPI、CPI,不难发现,过去十年美国一直在处于一种通缩的状态;同时我们可以回顾一下美国的股市,过去十年,纳斯达克、标普500指数虽然在持续增长,但很多指数的涨幅是并不大,主要原因就是美股指数上涨主要是盈利驱动。如果从估值水平来看美股的话,美股的泡沫确实不大。因此我们认为,美联储放水导致了全球资产泡沫与通胀的这一说法并不准确。</p><p><b>从美联储官员的讲话中也可以看出端倪。当前他们最关心的仍是如何解决通缩,总是在为通缩何时缓解而烦恼。</b>近期美联储提出的政策就是所谓的“高压理论”,也就是通过对政策持续加压产生通胀预期,来彻底地根治通缩的“老寒腿”。很多人都认为美国现在的问题是通胀,但实际上美联储很清楚,美国经济的核心问题在于通缩,并且这一问题十几年没有得到根治。</p><p><b>总而言之,美国放水并没有导致通胀,股市等资产市场也并没有明显的泡沫。</b>那这背后的原因是什么?2021年初以来,<b>美国的国债收益率出现了快速的抬升,</b>从去年疫情的底部一直在往上爬,近期连创新高,创下14年以来新高。通胀预期是一个很重要的指标,从十年期国债收益率来看,如今通胀预期正在猛烈地抬升。最近通胀预期已经到了2.36%附近,甚至更高。与此同时,美国PCE指标也超出预期,可以说物价水平与通胀预期达到了14年以来的新高,带动美国的国债收益率也出现了抬升。</p><p><b>疫情后的国债收益率上升加上近期通胀预期的快速反弹,让大家觉得通胀要来了,甚至有人说滞胀也来了。</b>但无论是通胀还是滞涨,都是经济状态的切换与变化。就像春夏秋冬换季的时候,气温就会不稳定,经济的周期性的切换也会使得股票市场出现状态的切换,投资的逻辑也会发生相应的变化。如果是经济衰退倒逼政策宽松,推动股市上涨的就是流动性;那么如果是通货膨胀导致政策紧缩,那紧缩的政策将会导致股市下跌;当然,通胀下企业盈利水平也会变好。<b>因此各个指标之间产生了剧烈的冲突,冲突的结果就是股市震荡。</b>大家可以看到年初以来美国股市出现了一波调整,纳斯达克从高点下跌10%,;<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>去年涨了好多但现在跌了有30%,整体波动还是非常大的。</p><p><b>2、美联储放水,货币究竟流向何处?</b></p><p><b>对于当前通胀预期美联储也保持了足够的耐心。</b>这个耐心就是年初市场震荡的主要导火索。一般的情况下,美联储的货币政策执行是相机抉择:经济好的时候,或者经济过热的时候,要紧缩;经济不好的时候要宽松。去年疫情爆发,经济不好,则需要大范围宽松。今年的经济开始复苏,通胀还上升了,按照以前美联储的规则,就应该要紧缩甚至回收流动性,包括“加息”和“缩表”都是要干的事,但是这一次美联储保持了耐心。</p><p>为什么会保持耐心?<b>美联储过去的10年确实是放了很多水,但是这个水并没有流入到实体经济当中去,甚至也没有流入到资产当中去。</b>这样一来就导致美国的通缩非常严重。美国过去10年PPI均值大约是在0到0.5左右,CPI是1.3到1.5之间,而美联储是以2%为通胀目标。所以美联储在过去的10年一直是预测通胀会到来。但实际上,物价指标的实际数值却不断地低于预期。美联储无论怎么干,就是没有通胀。而且同样的,主要经济体包括日本、欧元区以及英国,它们的CPI在大部分时间都是低于2%的通胀目标。所以这和我们国内很多专家学者的认识和判断是完全相反的。</p><p><b>因为美联储过去的反通胀记录是持续失败的,这一次通胀一来他们就特别小心,如果调控不好很可能出现永久性通缩。</b>为了让通胀更加持久,美联储提出了一个理论——允许通胀在2%的目标上方停留更长的时间,从而改变通胀预期,最终产生通胀。因此美联储才会保持调控的耐心。美联储这一次可能要看到更明显通胀之后才会开始出手。</p><p><b>美联储的货币政策影响的是短期利率,所谓的保持耐心实际上就是对短期的利率进行更加严格的控制,也就是不断地去买短债,</b>因此美国3个月期的国债收益率不断地回落。而这一次美联储将会等到通胀真正高企的时候才会行动,因此通胀预期升高,相应的10年期国债收益率也不断上升。</p><p>整体的趋势就是熊陡,长端的收益率上得很快,短端保持平稳甚至下降。本质上就是整体熊市的状态。我们看也可以看到年初以来,10年期与3个月的利差在迅速地扩大,利差扩大背后的含义就是市场预期美国的政策将落后于曲线、落后于形势。以前是一旦看到2%的通胀率出现就紧缩,现在是不见兔子不撒鹰,哪怕通胀到3%也可以不行动,因为3%不可持续。所以说现在的美联储更有耐心。</p><p><b>同时近期风险资产也出现一大波调整,年初以来中美股票市场都经历了不同程度的调整,其主要的原因就是无风险利率上升。</b>在状态的切换时候,风险因子会发生很大的方向性的、拐点性的变化。一般在这个时候,股市都会产生波动,当然波动并不一定是下跌,下跌是波动的一种形式,总的来看是震荡。过去一年期间里,由于流动性比较高,推动A股核心资产涨了很多。今年年初以来,核心资产回撤了20%,最近稍微有所抬头,但整体核心资产也好,或者指数也好,都处于一个相对偏低的位置。同时境外市场,一个是纳斯达克100的科技股,另一个是香港的科技股,也都分别回撤了10%和25%。各大市场个股的回撤幅度更大,就其根源就是无风险利率上升了,这都是和通胀上升是有关的。</p><p><b>在过去十年,反通缩是失败的,这一次会成功吗?</b>首先我们要反思为什么过去10年货币放水未能够刺激通胀。过去的10年里,美联储、日本央行、欧洲央行和英国央行通过投放的基础货币扩大的资产负债表额度是20万亿美元,可以称得上是直升机撒钱。但是这几个国家的货币供应量,也就是真正流入经济体当中的货币却不多。</p><p>其中表现最好的美国,基础货币增长了4.6倍,但货币供应量只增长了1.4倍,相当于印了三块钱,到了实体经济当中去只去了一块钱。在宏观经济学中有个概念叫乘数效应——央行投放一块钱到实际经济当中去,却能够扩大到三块钱的效应,这是因为在一个正常经济体中钱在不断地流转。但是如今美联储投放1块钱,只有0.3倍的效应。英国基础货币过去10年涨了10倍,完全直升机撒钱,撒钱的力度要远远是大于美国,但是英国的货币供给只增长了60%,是2007年的160%,相当于投放十块钱到最后只增长了六毛钱。放水确实是放了,但是钱并没有流到实体经济当中去,也没有完全体现在资产价格上,这就是以美国为首的各发达经济体的现状。</p><p><b>3、货币政策3.0到来,美股牛市还会持续吗?</b></p><p><b>为了走出通缩,美国一直在呼唤“货币政策3.0”。</b>1.0主要是调整利率,2.0是量化宽松。过去10年的量化宽松是失败的,基本没发挥作用。而所谓的货币政策3.0是指需要财政主导、央行配合的货币政策。过去的2020年为美国推行货币政策3.0提供了一个极佳的场景。疫情期间,<a href=\"https://laohu8.com/S/603883\">老百姓</a>没有工作没有存款,国家要大量派现金。今年以来,拜登累计推行了接近10万亿的财政刺激,现在大约有4万亿没有落地。</p><p>疫情后的经济政策主要由财政主导的,因为央行单独发力效果并不明显,老百姓借贷和企业借贷都不现实。央行可以降利率、量化宽松,但是花不花钱永远取决于私人部门的借贷意愿。从这一角度看,过去十年美联储是相当失败的,老百姓不花钱,通缩一直没有改善。在这种情况下,美国的学术界开始关注财政,提出了现代货币理论。我认为,如果美国财政部大力运作,美国的经济和通胀,确实有可能借机回暖。美国的人均收入在过去10年一直不怎么涨,但疫情后经过财政刺激,工资开始涨了。工资在上涨,很可能会带起美国的CPI。</p><p><b>所以基于以上内容,我认为喊了10年的通胀,这一次“狼”真的要来了。</b>过去10年美联储做的这些事无法激发私人部门的消费意愿,但这一次是有可能了。不仅仅是因为印钞机发挥了作用,更重要的是联邦政府开始干活了,这样一来成功的可能性就更大。美联储也将会保持谨慎,不会轻易撤出宽松政策,即便是加息也会非常的渐进,只有当通胀实际出现后才会加息。</p><p>我们也做了一个测算。过去的一年美股PE很高,主要原因是股市在涨但是疫情后盈利下滑。当前美股市盈率不低,大约在39倍到40倍。如果按照19年的盈利情况计算,美股的市盈率会从原来的40倍降到现在的25.8倍,这一数字就比较合理,因为美股过去的几十年的平均市盈率大约是在20倍左右。过去的10年美股的盈利增速10%,这样一来相当于美股透支了两年的增长。<b>盈利恢复到疫情前的2019年水平这一目标是很容易就可以完成的,因此我们认为美股没有明显的泡沫。</b></p><p><b>4、紧缩政策未必终结牛市,需警惕三大因素</b></p><p><b>政策的收紧会成为美股牛市终结的稻草吗?</b>由于美国财政部的介入,加之美联储更加有耐心,美国通胀这一次大概率要起来,从而导致美联储可能会紧缩货币政策。我们也做了一些统计,在过去的几十年美国大约有几次加息,总体来看,在加息阶段美国股市的回报率是正的。</p><p><b>通胀来了、经济向好,政策必将要紧缩,但是紧缩的目的不是要扼杀复苏,而是避免过热。</b>在通胀升温、经济改善的状态下,股票也会受益于增长和通胀。我们知道,紧缩会抑制估值,PE会下降,但是另外一个方面盈利会改善,盈利增加PE削减,美国股市更具优势,所以我觉得美国的紧缩政策并不会成为压垮泡沫的最后一根稻草。</p><p><b>美股不会永远涨下去,美股的调整一般发生在加息周期的末期。</b>我们现在处于加息周期的早期,甚至还没有开始。在加息周期的末期,一方面它要执行加息,另一方面经济在变弱,企业盈利在下降,同时导致估值也在下降,也就是出现戴维斯双杀。每一次美联储发现自己加息加快了、经济变弱了,美国股市就会一直暴跌,比如说2000年和2007年。这个阶段至少还有3年到5年的时间才到。美股牛市可能还要持续2到4年,这是大概率的事件。</p><p><b>美股牛市很有可能被三个原因终结。一个是恶性通胀,</b>至少要快速上升500个BP,恶性通胀对整个的风险资产都会有打压。<b>二是再次衰退,</b>没有政策工具可以应对了。<b>三是黑天鹅,</b>中美爆发战争、无序的脱钩、商品暴涨或者科技巨头拆分,这些事件都可能会导致美股牛市的结束。</p>","source":"lsy1615432093283","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/Outkf1IQdEvIL3BJzcbozw><strong>清友会</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>编者按:在全球大宗商品涨价的助推下,4月美国CPI和PPI涨幅再次大超市场预期,加剧市场对通货膨胀的担忧。如今加息预期升温,恐慌指数飙升,全球金融市场波动加剧。面对“爆表”的CPI,美联储会将会何去何从?美股牛市还会持续多久?全球资产价格将会走向何处?华兴资本首席经济学家李宗光在本期清友会企业家俱乐部分享中给出了答案。1、通胀来袭,狼来了还是虚晃一枪?当前国内舆论对美国放水导致全球通胀这点算是达成...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/Outkf1IQdEvIL3BJzcbozw\">Web 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src=\"https://static.tigerbbs.com/ad4ed93fc24d8144bfbec5fcb0276ca3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"635\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>相比上次GME的逼空,这次WSB又使用了同样的杠杆工具--价外看涨期权撬动市场。不同的是,这次连机构都参与进来,用了十分难看的吃相割了一波韭菜之后又将逼空推向了高潮。</p><p>这次又发生了到底什么?我们再次通过衍生品交易员的视角为大家专业的解读前方战况!</p><h3><b>价外看涨期权</b></h3><p>先回顾一下一月份逼空GME的行情当中,WSB就通过了价外的看涨期权自带的杠杆把GME股价搞得天翻地覆。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b6ccceacb0960702394db3f62f648d5\" tg-width=\"924\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>和上次一样,WSB又是通过了价外看涨期权这个高杠杆的工具, 通过做市商把AMC逼起飞了。</b>昨天一天AMC的期权交易量就超过了世界上期权流动性最好的ETF-- 标普500ETF SPY。</p><p>其实散户的行动从上周开始了,从下图可以看到每天AMC看涨期权Call的交易量和未平仓数逐日上涨,周五看涨期权的交易量达到了金250万张合约。(深蓝色为期权交易量,浅蓝色为期权未平仓数)</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18b7dea6b2ac3973218eef5a7a89a4ae\" tg-width=\"903\" tg-height=\"570\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>对比一下标普500ETFSPY上周的交易量,热门股Tesla的交易数量,就能显出AMC的期权交易量有多夸张。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9fc305c834a49ab8d8a9bd95f2bae854\" tg-width=\"442\" tg-height=\"482\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>(图出自Spotgamma)</p><p>GME的交易量这次从数量上逊色不少,只有GME的1/7,但GME周五收盘的股价是8倍多,所以期权名义价值的交易额相差并不多。</p><p>周三开盘后AMC直接从跳涨至$36之后一去不返,最高达到$72.5。马上就要超过期权最高的行权价$73了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9383ac692aa012c512a84be0c6963ca\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"896\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>如果大家记得3月份GME那次逼空,期权做市商就是在股价超过了最高行权价后,变得素手无策的。</p><p>当时以Deepfxxkingvalue为首的散户们针对做空了GME股票的对冲基金\"宣战\"。(所谓\"逼空\",目的是为了让做空了的对冲基金随着股价上涨而不断亏损,直到没有足够的保证金,被迫清盘,从市场上买回股票。理想情况下,散户在对冲基金清盘的时候卖出股票利益是最大化的。)</p><p>AMC周三收盘价在$62左右,离最高行权价$73 只有20% ,如果明天散户和/或其他投资机构一起把股价拉高超过73,不管交易所是否推出更高执行价格,做市商又要难受了。</p><h3><b>侮辱智商式的割韭菜</b></h3><p><b>这两天AMC暴涨的行情的催化剂却是华尔街的一只对冲基金Mudrick Capital Management 割韭菜的行为引起的。</b></p><p>我们首先了解一下 Mudrick Capital Management。它的创始人兼首席投资官是Jason Mudrick,早在2009年创办了这家专门从事不良信贷投资的投资公司。刚开始时管理的资产仅为500万美元。截至2021年5月,主要为机构客户提供的总额已增至约38亿美元。</p><p><b>今年一月份的逼空GME就出现了它的身影。当时通过购买看涨期权,以及AMC的债券在一月份净赚2亿美金!</b></p><p>就是这么一家对冲基金又在本周二明目张胆的通过AMC增发的方式割了一波韭菜!</p><p>首先,AMC周二表示,它向Mudrick增发了股票来补充资本:达成的协议是以每股 27.12美元的价格购买850万股普通股,总价为2亿3千万美金。与我们一般了解增发不同,这次购买的同时股票将“可自由交易”,<b>这意味着该公司可以在任何时候或以它选择的任何数量出售股票</b>。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb98948c8e43bf6c609dd95f8ba984cb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"206\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>由于协议购买的价格<b>比上周收盘价格26美金有一定溢价,因此市场解读为大利好, 周二开盘直接拉升30%</b>。</p><p>但是就在周二当天<b>(对,你没看错就是当天), </b>Mudrick 就发了公告,说已经全数把购买的股票在二级市场抛售。按当天平均价格31美金来算,大概一天的收益率为15%,妥妥进账三千五百万美金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/187669a4aae02f6156674c600ae5592e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"267\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>但是离奇的是,散户并没有被这个“坏消息”给打垮,反而是因为这个的热点WSB的交易热情完全被点燃,这也就出现了我们文章开头提到的那一幕,AMC股价被推升100%。</p><p>看到这里,貌似AMC,散户,机构,所有多头都是赢家,做市商也许被逼空赔了但也未必,毕竟做市商已经不是第一次碰到这种情况了。这次还没有看到某个对冲基金冤大头,换句话说,这次“逼空”远没有GME那次有目的。</p><p>那么这次”逼空“会以皆大欢喜的结局收场吗?</p><p>一定不会!被忽悠晚进场的散户,将在高位解盘,长期套牢或低位含泪亏损卖出结束。</p><p>不过好消息是,AMC CEO刚推出给投资人(韭菜)免费爆米花的活动。只是高位接盘的股东,恐怕要吃很久很久的免费爆米花才能回本。</p>","source":"lsy1607924588218","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>WSB再次来袭逼空AMC,机构侮辱智商式割韭菜</title>\n<style 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通过做市商把AMC逼起飞了。昨天一天AMC的期权交易量就超过了世界上期权流动性最好的ETF-- 标普500ETF SPY。其实散户的行动从上周开始了,从下图可以看到每天AMC看涨期权Call的交易量和未平仓数逐日上涨,周五看涨期权的交易量达到了金250万张合约。(深蓝色为期权交易量,浅蓝色为期权未平仓数)对比一下标普500ETFSPY上周的交易量,热门股Tesla的交易数量,就能显出AMC的期权交易量有多夸张。(图出自Spotgamma)GME的交易量这次从数量上逊色不少,只有GME的1/7,但GME周五收盘的股价是8倍多,所以期权名义价值的交易额相差并不多。周三开盘后AMC直接从跳涨至$36之后一去不返,最高达到$72.5。马上就要超过期权最高的行权价$73了。如果大家记得3月份GME那次逼空,期权做市商就是在股价超过了最高行权价后,变得素手无策的。当时以Deepfxxkingvalue为首的散户们针对做空了GME股票的对冲基金\"宣战\"。(所谓\"逼空\",目的是为了让做空了的对冲基金随着股价上涨而不断亏损,直到没有足够的保证金,被迫清盘,从市场上买回股票。理想情况下,散户在对冲基金清盘的时候卖出股票利益是最大化的。)AMC周三收盘价在$62左右,离最高行权价$73 只有20% ,如果明天散户和/或其他投资机构一起把股价拉高超过73,不管交易所是否推出更高执行价格,做市商又要难受了。侮辱智商式的割韭菜这两天AMC暴涨的行情的催化剂却是华尔街的一只对冲基金Mudrick Capital Management 割韭菜的行为引起的。我们首先了解一下 Mudrick Capital Management。它的创始人兼首席投资官是Jason Mudrick,早在2009年创办了这家专门从事不良信贷投资的投资公司。刚开始时管理的资产仅为500万美元。截至2021年5月,主要为机构客户提供的总额已增至约38亿美元。今年一月份的逼空GME就出现了它的身影。当时通过购买看涨期权,以及AMC的债券在一月份净赚2亿美金!就是这么一家对冲基金又在本周二明目张胆的通过AMC增发的方式割了一波韭菜!首先,AMC周二表示,它向Mudrick增发了股票来补充资本:达成的协议是以每股 27.12美元的价格购买850万股普通股,总价为2亿3千万美金。与我们一般了解增发不同,这次购买的同时股票将“可自由交易”,这意味着该公司可以在任何时候或以它选择的任何数量出售股票。由于协议购买的价格比上周收盘价格26美金有一定溢价,因此市场解读为大利好, 周二开盘直接拉升30%。但是就在周二当天(对,你没看错就是当天), Mudrick 就发了公告,说已经全数把购买的股票在二级市场抛售。按当天平均价格31美金来算,大概一天的收益率为15%,妥妥进账三千五百万美金。但是离奇的是,散户并没有被这个“坏消息”给打垮,反而是因为这个的热点WSB的交易热情完全被点燃,这也就出现了我们文章开头提到的那一幕,AMC股价被推升100%。看到这里,貌似AMC,散户,机构,所有多头都是赢家,做市商也许被逼空赔了但也未必,毕竟做市商已经不是第一次碰到这种情况了。这次还没有看到某个对冲基金冤大头,换句话说,这次“逼空”远没有GME那次有目的。那么这次”逼空“会以皆大欢喜的结局收场吗?一定不会!被忽悠晚进场的散户,将在高位解盘,长期套牢或低位含泪亏损卖出结束。不过好消息是,AMC CEO刚推出给投资人(韭菜)免费爆米花的活动。只是高位接盘的股东,恐怕要吃很久很久的免费爆米花才能回本。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.9,"513500":0.9,".SPX":0.9,"ESmain":0.9,"IVV":0.9,"OEF":0.9,"OEX":0.9,"SDS":0.9,"SH":0.9,"SPXU":0.9,"SSO":0.9,"UPRO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":697,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":324947685,"gmtCreate":1615956879847,"gmtModify":1703495519075,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"htmlText":"[笑哭] [笑哭]","listText":"[笑哭] [笑哭]","text":"[笑哭] 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凡是参与回复的虎友均可获得66虎积分奖励,我们还会随机赠出188,666等积分,点赞最高的虎友有机会获得7周年纪念礼包(风扇,行李牌,冰箱贴等都是7周年特有的限定周边,错过这次很难再拿到)活动一直持续到6月16日。 友情提示:篇幅长的虎友可以在发帖时选择“写长帖’ 也可以使用老虎社区网页发帖可支持多图及长文格式哦:www.laohu8.com 【特别说明】 - 水贴,重复内容,广告,恶意营销等属于无效内容。 - 文章需原创并首发于老虎,并且版权归老虎社区所有 - 本次活动中用户所提到的标的,仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自负。 - 活动最终解释权归老虎社区所有。 若对本次活动有不解之处,可在此贴留言,或微信虎妞(微信号:tigerbrokers)咨询。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>","listText":"有人说7年很短,如白驹过隙,转瞬即逝,但我却觉得7年很长,因为 7年等于84个月, 7年等于365个星期, 7年等于2555天, 7年等于61320小时, 7年等于3679200分钟, 7年等于394次研发迭代。 一路走来,我们经历过高光时刻,也有过低谷的蛰伏,有过争议,也有肯定。 幸运的是,一直有虎友陪伴我们前行,分享欢乐,共同成长。感谢每个屏幕前的你,是你把老虎送到另一个起点,军功章里有你的一半! 2021年6月11日,老虎将迎来7周岁的生日。小虎君这回的生日愿望就是希望下一个七年能够再次与你相伴,也希望各位虎友们能多多给周围的朋友推荐老虎,让我们一起把老虎做大做强。~ 【参与方式】 欢迎大家在本帖“留言并转发”参与活动,或者在“安利老虎的日常”主题下发帖,分享你与老虎的点滴故事。为什么喜欢老虎?喜欢老虎的哪些地方?如何向别人推荐老虎? 凡是参与回复的虎友均可获得66虎积分奖励,我们还会随机赠出188,666等积分,点赞最高的虎友有机会获得7周年纪念礼包(风扇,行李牌,冰箱贴等都是7周年特有的限定周边,错过这次很难再拿到)活动一直持续到6月16日。 友情提示:篇幅长的虎友可以在发帖时选择“写长帖’ 也可以使用老虎社区网页发帖可支持多图及长文格式哦:www.laohu8.com 【特别说明】 - 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20210405","listText":"4/5月是美股常调整的月份,但利好因素太多了,疫情缓解/拜登万亿的基建/资金回流...感觉会继续波动并做一定的调整,毕竟指数高居不下,蛮多股都在高价位的位置。而中港股市已经在2-3月下调了,会不会继续下调?还是会有一定的回弹?我自己感觉慢慢或伺机的回弹的可能性较高,股市下调到一定的位子,大户就会开始建仓/抄底...然后慢慢拉高回弹。不是吗??JsHappy O(∩_∩)O 20210405","text":"4/5月是美股常调整的月份,但利好因素太多了,疫情缓解/拜登万亿的基建/资金回流...感觉会继续波动并做一定的调整,毕竟指数高居不下,蛮多股都在高价位的位置。而中港股市已经在2-3月下调了,会不会继续下调?还是会有一定的回弹?我自己感觉慢慢或伺机的回弹的可能性较高,股市下调到一定的位子,大户就会开始建仓/抄底...然后慢慢拉高回弹。不是吗??JsHappy O(∩_∩)O 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20210317","listText":"中国/香港的股市调整了2个多星期,市场还继续慢慢地和静静地下调。想来就是消磨小户的耐心,和引起小户的焦虑。小虎卖出,大户就会买入,慢慢地建仓…此时此刻,要有”手中有股,心中没股”的心态面对之。来,喝一杯,听一首歌,轻松舒畅一下。JsHappy O(∩_∩)O 20210317","text":"中国/香港的股市调整了2个多星期,市场还继续慢慢地和静静地下调。想来就是消磨小户的耐心,和引起小户的焦虑。小虎卖出,大户就会买入,慢慢地建仓…此时此刻,要有”手中有股,心中没股”的心态面对之。来,喝一杯,听一首歌,轻松舒畅一下。JsHappy O(∩_∩)O 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23:25","market":"us","language":"zh","title":"浑水重申做空XL Fleet,称其为“垃圾公司”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2118620672","media":"智通财经","summary":"周三,沽空机构浑水重申做空电动汽车技术提供商XL Fleet。浑水表示,在沽空报告首次发布后,XL Fleet方面在其发布多页回应中并没有否认几项关键指控。XL Fleet并不否认夸大了其所谓的2.2","content":"<p>周三,沽空机构浑水重申做空电动汽车技术提供商XL Fleet。浑水表示,在沽空报告首次发布后,XL Fleet方面在其发布多页回应中并没有否认几项关键指控。XL Fleet并不否认夸大了其所谓的2.2亿美元的销售渠道,也没有否认公司大部分客户未能重复购买公司产品。</p>\n<p>浑水称,XL Fleet承认了一部分也否定了一部分节省天然气的说法。虽然它笼统地表示,其客户“定期实现”预期的里程数增长,但它同时承认,客户的实际体验可能与声称的节气量有实质性差异。公司将投资者引导向其网站上的推荐信。其中一篇推荐信来自一家财富500强企业的员工,但推荐信中没有给出具体的节约数据。</p>\n<p>浑水指出,XL Fleet在浑水公开做空后向其前员工发送了威胁性的电子邮件,警告他们不许与投资者进行交谈。浑水再一次强调了XL Fleet是通过特殊目的收购公司上市的“垃圾公司”。</p>\n<p>消息公布后,XL Fleet在美股开盘前直线下挫,跌近2%;但受市场环境提振,截至发稿,公司涨近4%,报12.07美元。</p>\n<p>XL Fleet由麻省理工学院校友和绿色能源资深人士创立于2009年,其使命是为商用车队市场提供简单、可持续的电气化解决方案。目前,该公司为福特(F.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>等公司生产的商用车队提供电气化动力系统解决方案。</p>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/425070.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>周三,沽空机构浑水重申做空电动汽车技术提供商XL Fleet。浑水表示,在沽空报告首次发布后,XL Fleet方面在其发布多页回应中并没有否认几项关键指控。XL Fleet并不否认夸大了其所谓的2.2亿美元的销售渠道,也没有否认公司大部分客户未能重复购买公司产品。\n浑水称,XL Fleet承认了一部分也否定了一部分节省天然气的说法。虽然它笼统地表示,其客户“定期实现”预期的里程数增长,但它同时承认...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/425070.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3400ab07be851836f985363e52636fda","relate_stocks":{},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/425070.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2118620672","content_text":"周三,沽空机构浑水重申做空电动汽车技术提供商XL Fleet。浑水表示,在沽空报告首次发布后,XL Fleet方面在其发布多页回应中并没有否认几项关键指控。XL Fleet并不否认夸大了其所谓的2.2亿美元的销售渠道,也没有否认公司大部分客户未能重复购买公司产品。\n浑水称,XL Fleet承认了一部分也否定了一部分节省天然气的说法。虽然它笼统地表示,其客户“定期实现”预期的里程数增长,但它同时承认,客户的实际体验可能与声称的节气量有实质性差异。公司将投资者引导向其网站上的推荐信。其中一篇推荐信来自一家财富500强企业的员工,但推荐信中没有给出具体的节约数据。\n浑水指出,XL Fleet在浑水公开做空后向其前员工发送了威胁性的电子邮件,警告他们不许与投资者进行交谈。浑水再一次强调了XL Fleet是通过特殊目的收购公司上市的“垃圾公司”。\n消息公布后,XL Fleet在美股开盘前直线下挫,跌近2%;但受市场环境提振,截至发稿,公司涨近4%,报12.07美元。\nXL Fleet由麻省理工学院校友和绿色能源资深人士创立于2009年,其使命是为商用车队市场提供简单、可持续的电气化解决方案。目前,该公司为福特(F.US)和通用汽车等公司生产的商用车队提供电气化动力系统解决方案。","news_type":1,"symbols_score_info":{"XL":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":403,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":111999737,"gmtCreate":1622647539829,"gmtModify":1631891112760,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"htmlText":"大家加油 O(∩_∩)O","listText":"大家加油 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>(图片来源:京东网站)</p><p>6 月 1 日零点的钟声刚过,各大平台就开始鏖战618预售市场。作为主场京东,率先发起第一枪。时间一过京东平台上各大品牌秒杀活动开启,各品类销售量开始爆发式增长,作为平台主力——3C产品更是势如破竹。</p><p>根据京东开门红战报数据显示:手机销量表现尤其抢眼,5秒钟,iPhone产品成交额破亿,5分钟小米手机 5 分钟成交额破亿、同比增长超 10 倍。10分钟,中兴品牌手机取得了成交额同比增长 10 倍战绩。15分钟,华为手机成交额同比增长 120%、OPPO Find X 系列旗舰机成交额同比增长 10 倍、vivo 手机成交额同比增长 100%、一加手机销量同比增长 5 倍。</p><p>618如此的红火,天猫当然不会错过,在开售前一日,天猫宣布在100亿的优惠基础上再追加40亿的现金消费券。如此“豪放”的优惠,让天猫在1小时内,1700多家品牌成交额就超过去年同期的全天。</p><p>618精彩的战绩背后,是各方的紧张备战与争夺的结果。在这场没有硝烟的战场,身在其中的商家与平台,是如何斗智斗勇呢?</p><p>- 01 -</p><p><b>到底是谁的618</b></p><p>京东618原本是京东的店庆月,按照商业的惯例,这一天就京东会推出一系列活动来反馈消费者。与阿里的“双十一”不同,京东的618活动可谓是师出有名。毕竟,双十一是大众喜闻乐见的文化中包装出来一个购物节,而京东的618是平台店庆日,这天来个大促销完全名正言顺。</p><p>可是就是这个师出有名的618,京东当日销量就是不尽人意,2020年618活动期间,京东累计下单金额仅为2692亿,而其老对手阿里的天猫的累计下单金额达到6982亿元,是就东的2.6倍。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/00df72308a8ac556310cf8d2fa3e67fe\" tg-width=\"1031\" tg-height=\"364\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>(图片来源:<a href=\"https://laohu8.com/S/600837\">海通证券</a>研究所)</p><p>如此大的差距,让就京东的618愧为主场,那么为何618购物节形成后,京东的主场形象为何被淡化了呢?</p><p><b>1.京东与阿里的恩恩怨怨</b></p><p>京东与阿里一直是死对头了,2009年阿里天猫率先推出了双十一的活动,作为竞争对手京东在次年加大力度打造618活动。但是由于商业模式的不同,京东618总是欠缺一力度,2020年双十一当天,天猫的总成交额就突破3700亿,超过京东整个618活动期间的交易金额。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a629cb11ad78d22575e6f2928c3240df\" tg-width=\"640\" tg-height=\"449\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>面对双十一这个巨大的生态购物流量,京东在2015年开始蹭双十一的热度,双方还为“双十一”的商标权对薄公堂,对于双十一商标归属至今都还没有定论。面对京东的出手,阿里在2017年也开始在618期间狙击京东,通过资本补贴、独家供应链等方式去淡化“京东”在618中的形象,使618成为全平台的购物节。</p><p><b>2.<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>三方势力的崛起</b></p><p>在2018年之前,国内电商主要是<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>和京东之争,电商的两极格局一直稳定多年,期间也曾涌现大大小小的各类电商,然而它们均未能动摇整个电商的格局。然而,就在京东与阿里争夺时,拼多多在两者的夹缝出诞生。</p><p>通过“砍”与“拼”,与百亿补贴的口号,拼多多吸引了大量的用户群体。在今年的3月,拼多多公布了2020年第四季度及全年的财报,多项财务指标超市场预期。数据显示,拼多多2020年年度活跃买家数达7.88亿人,去年同期5.852亿,超过阿里与京东,行业排名首位。全年每活跃用户消费额为2115.2元,同比增加23%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7e9fe538763425c5019207c3fe07348\" tg-width=\"438\" tg-height=\"264\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>(数据来源:根据公开资料整理)</p><p>除了拼多多外,国美电器、<a href=\"https://laohu8.com/S/002024\">苏宁易购</a>等老牌的渠道商,也开始线上发力。国美的“真快乐”与苏宁易购在618期间也纷纷加入战场。此次618期间,苏宁在广东、广西、海南三省39城联动,活动期间主打“三省联动 10亿消费补贴”。国美在黄光裕出狱后,土气大增,宣布要打“真低价·持久战”,并承诺未来将携手厂商将低价常态化。</p><p>在多方势的争夺下,618中的京东形象逐步淡化,618转变为各类平台促销好时机。虽说“京东”栽树,后人乘凉,但是在信息时代下,依托大众文化所打造的购物节不可能成为独家品牌。</p><p>- 02 -</p><p><b>不一样的618</b></p><p>与往年不一样的是,今年618有着不同的生态环境。今年的春天对于互联网巨头来说格外的寒冷,国家市场监督管理总局对市场不正当补贴、“二选一”等垄断行为作出了严厉的处罚,相继开出创纪录的罚单。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e489e1f9192ddc2dca7af208c082a09f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"493\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>(数据来源:<a href=\"https://laohu8.com/S/06837\">海通证券</a>)</p><p>由于电商平台打破了时空的限制,随着规模的扩大,在资本的逐利下电商平台型往往容易形成垄断局面。2020年以来中国加大了反垄断的力度,尤其是针对互联网平台的垄断行为进行打击。在此背景下,市场上阿里系与<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>系等电商平台,今年都格外谨慎。</p><p>根据反垄断指南,平台经济反垄断主要指向垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中等行为,严厉打击“大数据杀熟”、“平台二选一”等妨碍市场公平竞争的现象。在以往的618中,由于电商之间无序的竞争,在销售数据与销售方式存在不平等的竞争,如反垄断的重拳下,618生态环境将有新变化。</p><p>反垄断政策改变了618竞争生态格局,在全新的生态下,电商之前竞争与商家平台选择将更加的多元化,商家多平台的品牌宣传,让本次618的电商平台竞争更有看点,各平台的供应链与物流核心等竞争力将是这次重要的竞争点。</p><p>- 03 -</p><p><b>谁也灭不了谁</b></p><p>对于今年的618谁是销量冠军还是有点悬念,从往年数据来看,阿里系胜出可能性较大,但是由于今年阿里受到反垄断的处罚,今年的618阿里销售数据是否会有所“收敛“是一个值得深思的问题。</p><p>双十一与618到底谁来才是王者,谁能一统江山,一直是吃瓜群众津津乐道的问题。对于这个问题,引用黄光裕出狱一句话:““对于竞争,谁也灭不了谁。“<b>的确在如今的格局下,电商平台之间竞争,谁都难以取得压倒性的优势。</b></p><p>前几年,阿里与京东的商业模式争论中,马云在其《阿里巴巴正传》的一书中提到了对京东的看法:”京东将来会成为悲剧,这个悲剧是我第一天就提醒大家的,不是我比他强,而是方向性的问题,这是没办法的。“</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52e1fcba098026551db0c8c06bb404a3\" tg-width=\"580\" tg-height=\"435\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>(图片来源:<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>图片)</p><p>那里,马云抨击京东的核心原因在于京东自采自销模式,自建庞大的仓储基地与物流配送体系。随着交易量的攀升,人员规模的膨胀,企业管理容易失控。可是随着京东旗下,各个平台上市,京东这种模式优势开始逐步显现。</p><p>京东模式对于下沉市场的用户有着更优质的用户体验。2021 年一季度京东年度活跃买家数同比增长29%至4.998 亿,较去年同期的3.874 亿同比新增超过1.12 亿,创历史同期最大增幅,超过80%的新增活跃用户来自下沉市场。</p><p>刘强东曾在公开场合自信满满的说,京东超过阿里是必然的。“底气来自用户体验。如果我们未来十年,保证像过去一样,用户体验好于阿里,超过它一定是必然的”。因此,大佬这种隔空喊话与预测并不意味着什么,这种商业“互怼“的行为并不能改变任何竞争格局。</p><p>不管是京东还是阿里还是其它的电商平台,大家都心知肚明,如今行业已经进入了稳定期,拼的不仅仅一口气,还有各自的供应链与渠道传播的核心竞争力。如今整个互联网的流量红利已经逐步消失,用户消费选择也逐步多元化,电商竞争已经进入稳定期,在商业环境没有改变情况下,谁都难以取得压倒性的优势。</p>","source":"lsy1577069502770","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>618前瞻:拼、阿、京,今年谁能“灭了”谁?</title>\n<style 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倍。618如此的红火,天猫当然不会错过,在开售前一日,天猫宣布在100亿的优惠基础上再追加40亿的现金消费券。如此“豪放”的优惠,让天猫在1小时内,1700多家品牌成交额就超过去年同期的全天。618精彩的战绩背后,是各方的紧张备战与争夺的结果。在这场没有硝烟的战场,身在其中的商家与平台,是如何斗智斗勇呢?- 01 -到底是谁的618京东618原本是京东的店庆月,按照商业的惯例,这一天就京东会推出一系列活动来反馈消费者。与阿里的“双十一”不同,京东的618活动可谓是师出有名。毕竟,双十一是大众喜闻乐见的文化中包装出来一个购物节,而京东的618是平台店庆日,这天来个大促销完全名正言顺。可是就是这个师出有名的618,京东当日销量就是不尽人意,2020年618活动期间,京东累计下单金额仅为2692亿,而其老对手阿里的天猫的累计下单金额达到6982亿元,是就东的2.6倍。(图片来源:海通证券研究所)如此大的差距,让就京东的618愧为主场,那么为何618购物节形成后,京东的主场形象为何被淡化了呢?1.京东与阿里的恩恩怨怨京东与阿里一直是死对头了,2009年阿里天猫率先推出了双十一的活动,作为竞争对手京东在次年加大力度打造618活动。但是由于商业模式的不同,京东618总是欠缺一力度,2020年双十一当天,天猫的总成交额就突破3700亿,超过京东整个618活动期间的交易金额。面对双十一这个巨大的生态购物流量,京东在2015年开始蹭双十一的热度,双方还为“双十一”的商标权对薄公堂,对于双十一商标归属至今都还没有定论。面对京东的出手,阿里在2017年也开始在618期间狙击京东,通过资本补贴、独家供应链等方式去淡化“京东”在618中的形象,使618成为全平台的购物节。2.拼多多三方势力的崛起在2018年之前,国内电商主要是阿里巴巴和京东之争,电商的两极格局一直稳定多年,期间也曾涌现大大小小的各类电商,然而它们均未能动摇整个电商的格局。然而,就在京东与阿里争夺时,拼多多在两者的夹缝出诞生。通过“砍”与“拼”,与百亿补贴的口号,拼多多吸引了大量的用户群体。在今年的3月,拼多多公布了2020年第四季度及全年的财报,多项财务指标超市场预期。数据显示,拼多多2020年年度活跃买家数达7.88亿人,去年同期5.852亿,超过阿里与京东,行业排名首位。全年每活跃用户消费额为2115.2元,同比增加23%。(数据来源:根据公开资料整理)除了拼多多外,国美电器、苏宁易购等老牌的渠道商,也开始线上发力。国美的“真快乐”与苏宁易购在618期间也纷纷加入战场。此次618期间,苏宁在广东、广西、海南三省39城联动,活动期间主打“三省联动 10亿消费补贴”。国美在黄光裕出狱后,土气大增,宣布要打“真低价·持久战”,并承诺未来将携手厂商将低价常态化。在多方势的争夺下,618中的京东形象逐步淡化,618转变为各类平台促销好时机。虽说“京东”栽树,后人乘凉,但是在信息时代下,依托大众文化所打造的购物节不可能成为独家品牌。- 02 -不一样的618与往年不一样的是,今年618有着不同的生态环境。今年的春天对于互联网巨头来说格外的寒冷,国家市场监督管理总局对市场不正当补贴、“二选一”等垄断行为作出了严厉的处罚,相继开出创纪录的罚单。(数据来源:海通证券)由于电商平台打破了时空的限制,随着规模的扩大,在资本的逐利下电商平台型往往容易形成垄断局面。2020年以来中国加大了反垄断的力度,尤其是针对互联网平台的垄断行为进行打击。在此背景下,市场上阿里系与腾讯系等电商平台,今年都格外谨慎。根据反垄断指南,平台经济反垄断主要指向垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中等行为,严厉打击“大数据杀熟”、“平台二选一”等妨碍市场公平竞争的现象。在以往的618中,由于电商之间无序的竞争,在销售数据与销售方式存在不平等的竞争,如反垄断的重拳下,618生态环境将有新变化。反垄断政策改变了618竞争生态格局,在全新的生态下,电商之前竞争与商家平台选择将更加的多元化,商家多平台的品牌宣传,让本次618的电商平台竞争更有看点,各平台的供应链与物流核心等竞争力将是这次重要的竞争点。- 03 -谁也灭不了谁对于今年的618谁是销量冠军还是有点悬念,从往年数据来看,阿里系胜出可能性较大,但是由于今年阿里受到反垄断的处罚,今年的618阿里销售数据是否会有所“收敛“是一个值得深思的问题。双十一与618到底谁来才是王者,谁能一统江山,一直是吃瓜群众津津乐道的问题。对于这个问题,引用黄光裕出狱一句话:““对于竞争,谁也灭不了谁。“的确在如今的格局下,电商平台之间竞争,谁都难以取得压倒性的优势。前几年,阿里与京东的商业模式争论中,马云在其《阿里巴巴正传》的一书中提到了对京东的看法:”京东将来会成为悲剧,这个悲剧是我第一天就提醒大家的,不是我比他强,而是方向性的问题,这是没办法的。“(图片来源:百度图片)那里,马云抨击京东的核心原因在于京东自采自销模式,自建庞大的仓储基地与物流配送体系。随着交易量的攀升,人员规模的膨胀,企业管理容易失控。可是随着京东旗下,各个平台上市,京东这种模式优势开始逐步显现。京东模式对于下沉市场的用户有着更优质的用户体验。2021 年一季度京东年度活跃买家数同比增长29%至4.998 亿,较去年同期的3.874 亿同比新增超过1.12 亿,创历史同期最大增幅,超过80%的新增活跃用户来自下沉市场。刘强东曾在公开场合自信满满的说,京东超过阿里是必然的。“底气来自用户体验。如果我们未来十年,保证像过去一样,用户体验好于阿里,超过它一定是必然的”。因此,大佬这种隔空喊话与预测并不意味着什么,这种商业“互怼“的行为并不能改变任何竞争格局。不管是京东还是阿里还是其它的电商平台,大家都心知肚明,如今行业已经进入了稳定期,拼的不仅仅一口气,还有各自的供应链与渠道传播的核心竞争力。如今整个互联网的流量红利已经逐步消失,用户消费选择也逐步多元化,电商竞争已经进入稳定期,在商业环境没有改变情况下,谁都难以取得压倒性的优势。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BABA":0.9,"JD":0.9,"PDD":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":816,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":318762079,"gmtCreate":1611893913891,"gmtModify":1703755761660,"author":{"id":"3553466882224478","authorId":"3553466882224478","name":"JsHappy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1422d3ef97dd645b2fa4b9c2db2a071f","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3553466882224478","authorIdStr":"3553466882224478"},"themes":[],"title":"《下山车/过山车》Js","htmlText":"20210128恒生指数HSI 4个9连升,8个9连跌。-746点 -2.55%,收市28550.77。上上下下,像极过山车。O(∩_∩)O","listText":"20210128恒生指数HSI 4个9连升,8个9连跌。-746点 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