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Ninafang1992
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Ninafang1992
2021-11-05
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@美股投资网:今天将给大家介绍在元宇宙底层技术和市场发展前景,到底是炒作还是真的能让我们在现实生活中提高生产效率、降低生产成本?以及在这个板块里面,几家不为人知的美股上市潜力公司。上周我们的房地产视频已经为大家推荐过Matterport(代号:MTTR),它是一家专门为房屋内饰做成3D立体图的公司。视频过后股价连续三天暴涨30%.$Matterport, Inc.(MTTR)$ 暴涨背后的其中一个动力就是元宇宙概念。 用户可以通过MTTR的手机应用程序,就能把室内房间通过3D立体的方式捕捉下来,构建成一个电子虚拟空间。这技术已经被广泛应用在房地产行业,目前该公司一半的客户都在房地产领域,包括两大巨头RedFin 和 Zillow。MTTR与总部位于迪拜的创新技术公司ShaikhTech合作,提供3D VR技术和4K质量的沉浸式虚拟现实旅游。在2019年前后,MTTR的战略发生了巨大的变化,他们认为建筑的数字化是一个巨大的市场,开始将自己定义为一家创造空间数据的技术公司,而不是一家3DVR公司。值得注意的是,MTTR 将于 11 月 3 日收盘后发布 2021 年第三季度业绩。收入估计为 2900 万美元,环比下降 3.3%。订阅和年度经常性收入的可能会抵消部分不利因素。大量订户、行业合作伙伴关系和服务产品可能会成为其他有利因素。不断上升的开支可能会拖累公司的利润,所以,如果你之前错过低位进场,最好就等财报公布后,再考虑建仓。元宇宙热潮部分朋友可能不是很理解元宇宙,“元宇宙”其实讲的是未来人们在全面信息化生活中的一个状态:“元宇宙从远景来看,基本上是下一代互联网的状态。也就是现在虽然肉身在线下,但是一般的工作时间和生活娱乐时间可能有一半以上都是在互联网上。元宇宙的构建是一个庞大而复杂的系统化工程,需要六大必备元素。硬件入口,内容,基础设施,底层技术,合作方以及
Ninafang1992
2021-06-30
第一次中了港股好签
Ninafang1992
2021-02-04
$哔哩哔哩(BILI)$
70多美金的时候觉得贵没下手,结果一下子涨到九十多,再后来还涨超过140。观察了这么长时间,终于在前几天找到了上车的机会,继续涨吧!
Ninafang1992
2021-01-25
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@小虎周报:美股周策略:拜登时代的投资线索
Ninafang1992
2021-01-22
好歹也算中了🤣🤣
Ninafang1992
2020-12-15
$蓝月亮集团(06993)$
差点放弃了港股打新 没想到居然中了[龇牙]
Ninafang1992
2020-12-14
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抱歉,原内容已删除
Ninafang1992
2020-12-08
$爱彼迎(ABNB)$
这个股没发打新吗?
Ninafang1992
2020-11-29
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抱歉,原内容已删除
Ninafang1992
2020-11-24
$小鹏汽车(XPEV)$
涨疯了 还好做空之后及时平仓了[捂脸]
Ninafang1992
2020-11-24
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抱歉,原内容已删除
Ninafang1992
2020-11-23
要再入点金凑热闹了[龇牙]
抱歉,原内容已删除
Ninafang1992
2020-11-20
$逸仙电商(YSG)$
可惜昨天16块加仓加少了
Ninafang1992
2020-11-20
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摩根大通最新报告:64张图告诉你美股现状全貌
Ninafang1992
2020-10-06
浪费了几百手续费,打了四个月,港股打新一个都不中[汗颜] [汗颜] [汗颜]
Ninafang1992
2020-09-17
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抱歉,原内容已删除
Ninafang1992
2020-08-28
$小鹏汽车(XPEV)$
中签了😁😁
Ninafang1992
2020-08-14
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@操作要有逻辑:和被低估的蔚来结合,这是莫大的缘分
Ninafang1992
2020-08-14
还不知道是否中签 郁闷
$贝壳集团(BEKE)$
Ninafang1992
2020-07-31
$理想汽车(LI)$
第一次打新中签10股,虽然有点少,不过也挺开心的
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暴涨背后的其中一个动力就是元宇宙概念。 用户可以通过MTTR的手机应用程序,就能把室内房间通过3D立体的方式捕捉下来,构建成一个电子虚拟空间。这技术已经被广泛应用在房地产行业,目前该公司一半的客户都在房地产领域,包括两大巨头RedFin 和 Zillow。MTTR与总部位于迪拜的创新技术公司ShaikhTech合作,提供3D VR技术和4K质量的沉浸式虚拟现实旅游。在2019年前后,MTTR的战略发生了巨大的变化,他们认为建筑的数字化是一个巨大的市场,开始将自己定义为一家创造空间数据的技术公司,而不是一家3DVR公司。值得注意的是,MTTR 将于 11 月 3 日收盘后发布 2021 年第三季度业绩。收入估计为 2900 万美元,环比下降 3.3%。订阅和年度经常性收入的可能会抵消部分不利因素。大量订户、行业合作伙伴关系和服务产品可能会成为其他有利因素。不断上升的开支可能会拖累公司的利润,所以,如果你之前错过低位进场,最好就等财报公布后,再考虑建仓。元宇宙热潮部分朋友可能不是很理解元宇宙,“元宇宙”其实讲的是未来人们在全面信息化生活中的一个状态:“元宇宙从远景来看,基本上是下一代互联网的状态。也就是现在虽然肉身在线下,但是一般的工作时间和生活娱乐时间可能有一半以上都是在互联网上。元宇宙的构建是一个庞大而复杂的系统化工程,需要六大必备元素。硬件入口,内容,基础设施,底层技术,合作方以及","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cb5e291ed27009958ed70a6c0f38f89f","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/848809145","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"89ba178b5c7c4c58addd2d4c23a6a3d8","tweetId":"848809145","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/d8263a7d8602268011386168042/G3MXoO2TiVIA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/cb5e291ed27009958ed70a6c0f38f89f"},"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":20,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3148,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":153212250,"gmtCreate":1625027026470,"gmtModify":1625027026470,"author":{"id":"3554494926469251","authorId":"3554494926469251","name":"Ninafang1992","avatar":"https://static.tigerbbs.com/87c4d720f41f1533a7dcfa6c28153ef5","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3554494926469251","authorIdStr":"3554494926469251"},"themes":[],"htmlText":"第一次中了港股好签","listText":"第一次中了港股好签","text":"第一次中了港股好签","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c84ef34952bdcb2a47cfc57ba68c9904","width":"550","height":"956"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/153212250","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3393,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":317022496,"gmtCreate":1612400105115,"gmtModify":1703761298570,"author":{"id":"3554494926469251","authorId":"3554494926469251","name":"Ninafang1992","avatar":"https://static.tigerbbs.com/87c4d720f41f1533a7dcfa6c28153ef5","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3554494926469251","authorIdStr":"3554494926469251"},"themes":[],"htmlText":"<a 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一、拜登时代投资线索。 二、Q4财报季进入核心期,美国银行业延续复苏 1.1)拜登时代投资线索 美股进入拜登时代,首先聚焦政策纾困,民主党横扫国会让财政刺激和货币政策正好可以处在“双蜜月”的阶段,我们仍然看好Q1美股表现,对应<a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 4000点的位置。 Q2附近,更多的需要观察通胀对这轮宽松边际拐点的影响。 具体看拜登时代的执政政策的话(图1),上半年,2万亿新能源气候项目预期,包括建充电桩,鼓励生产零排放汽车,大概率会支撑以<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 为代表的新能源;年中的主题可能会是金融监管收紧话题;<a href=\"https://laohu8.com/S/XLF\">$金融ETF(XLF)$</a> 下半年复苏后,不排除还有加税可能,这部分影响更多的是科技股。<a href=\"https://laohu8.com/S/XLK\">$高科技指数ETF-SPDR(XLK)$</a> 1.2)Q4财报季进入核心期 本周有350家公司公布业绩,其中包括113家标普500成分股公司,到本周末,将有35%的标普500成员完成财报披露。 在<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> 历史高位之际,大型科技公司的财报显得至关重要,FAAMG的业绩是纳指能否突破历史高点的核心力量。本周苹果、特斯拉、Facebook、微软将悉数登场,市场预期科技股普遍会在本季度交出超预期的答卷。此外,军工股洛克希德马丁、3M、波音等也将在周中发财报。风格上,我们继续看好美股复苏主题,建议持续关注盈利、经营现金流修复,且经营杠杆较高的饮","listText":"投资要点 一、拜登时代投资线索。 二、Q4财报季进入核心期,美国银行业延续复苏 1.1)拜登时代投资线索 美股进入拜登时代,首先聚焦政策纾困,民主党横扫国会让财政刺激和货币政策正好可以处在“双蜜月”的阶段,我们仍然看好Q1美股表现,对应<a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 4000点的位置。 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19:15","market":"us","language":"zh","title":"摩根大通最新报告:64张图告诉你美股现状全貌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1199570467","media":"杰晶维基","summary":"导读:JP Morgan资产管理的Guide to Markets系列报告,是我们必读,并且一定会翻译的文章。在这一份图文并茂的报告中,清楚刻画了全球大类资产和美国股票市场在一个什么样的位置,以及当下","content":"<p>导读:JP Morgan资产管理的Guide to Markets系列报告,是我们必读,并且一定会翻译的文章。在这一份图文并茂的报告中,清楚刻画了全球大类资产和美国股票市场在一个什么样的位置,以及当下市场的主要矛盾。以下是我们对于3季度JP Morgan Guide To Markets的全文翻译,希望给大家带来帮助。</p>\n<p>文章来源 | JPM Guide To The Markets 3Q2020</p>\n<p><b>2020年第三季度 市场指南</b></p>\n<p><b>一、股票市场</b></p>\n<p>拐点处的S&P 500:S&P 500从2009年3月9日的低点到2020年2月19的高点涨了401%,然后至今(2020年6月30日)跌了8%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a18e0ffe1c0316a38c8113324472ffb3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"713\"></p>\n<p>2020年6月30日标普500估值为21.72X,过去25年平均估值水平为16.39X</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9e11e55741b65a5d78baa25c0c899a5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"728\"></p>\n<p>P/E和股票回报率</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/110b1789625eae158cc2bf20798185f3\" tg-width=\"1070\" tg-height=\"722\"></p>\n<p>2020H1标普500指数各个行业收益同比均有所下滑,其中能源市场下滑幅度最大</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/537452eb0bd669c8f539ef441a83d258\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>EPS增长的来源:2020Q1 S&P 500 EPS 年化增速为-48.7%,其中三个贡献因素中利润率年化增长为47.3%,是EPS负增长的主要原因</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7919c34ea590e51d964001dd7b18921\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"712\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bd3b5092101c18b05430fa996692b6b\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"719\"></p>\n<p>价值 VS 增长:2020H1价值相对于增长收益率为0.97,价值指数宏有56.1%的个股贝塔大于1</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2f57d47f51477c3e49fbab285e3ff6e\" tg-width=\"1072\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>不同风格的收益和估值:就季度来看,小市值高增长的类型收益最好,达到30.6%;按年度来看,大市值高增长的类型表现最好,达到9.8%,中市值高增长次之,为4.2%,其他类型的均为负增长</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a92dd309dda7f7b8d8df70084da84456\" tg-width=\"1071\" tg-height=\"729\"></p>\n<p>不同板块的收益和估值:就季度来看,消费行业板块最好,达到32.9%;按年度来看,科技板块表现最好,达到15%,消费板块次之,为7.2%,其他类型的均为负增长</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49a01ead2a01d33a4e1a034bc49ab941\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"729\"></p>\n<p>因子表现:2005至2019年间动量因子的收益最好,达到11%,低波动因子次之,为10.2%,小市值因子收益最低,为7.9%,且波动率最大</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29327a097af15b1770aa626bd3c12dde\" tg-width=\"1071\" tg-height=\"739\"></p>\n<p>年化收益以及年内回调</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37bc5b62ed92fb215203dacf6bde9324\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"716\"></p>\n<p>市场波动率</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bae8b1a5a5eeb6c5fcd3b6308e81e29f\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"718\"></p>\n<p>熊市以及随后的牛市的概率</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c5fe5085decf2bc580c48c3ace506e2\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>1990年以来的股票市场</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56fe0c2c007b848ad21f722bdc8a0cef\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"723\"></p>\n<p><b>二、宏观经济市场</b></p>\n<p>美国过去经济衰退情况</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69b03d7344437383b250399dd3daed75\" tg-width=\"1071\" tg-height=\"718\"></p>\n<p>经济增长以及GDP的构成:2020Q1美国名义GDP中的67.7%是消费,17.9%是政府支出,12.9%是排除房地产外的投资,4.0%是房地产</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f8f6de1c9e775f4e447be266ac8c83c\" tg-width=\"1071\" tg-height=\"715\"></p>\n<p>COVID-19:美国确诊以及死亡人数</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2fe3abac28505c317b841989aba61441\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"715\"></p>\n<p>高频经济数据</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56b499f833a7fc507a2acf22536f77ce\" tg-width=\"1066\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>消费金融:美国消费者资产中27%是房产,21%退休金,负债中66%是房贷</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/46864dd1b0ffda4daebef00c88dfedd8\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>美国经济中的收入不平等</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7c8953d94bbf9699ec7c8f2585483e0\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>美国经济的长期驱动因素</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1452bc9690088e93fcc24cce8ed0a1cd\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>联邦财政</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b9ac282acb1938128b122c4ae350126\" tg-width=\"1066\" tg-height=\"715\"></p>\n<p>就业和工资</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f799be89847ceece12cdd7e8d3f63f0f\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"714\"></p>\n<p>商业情绪和经济周期</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5638d3cf6e5ae0565c687956403e942\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"716\"></p>\n<p>不同教育程度人群的就业和收入</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d458389393acbdfd36154bf87f55d72\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"716\"></p>\n<p>通货膨胀</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af3a6df4d4c52ebe2ea87446a7fe5894\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"714\"></p>\n<p>美元驱动因素</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3b4291d052609e7a56fd89cdf14b786\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"718\"></p>\n<p>原油市场</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/611738157dd48a34a8e2aa1ac371d972\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>联邦政策利率:FOMC 6月纪要显示2020年美国GDP将萎缩6.5%,Q4失业率将达到9.3%,个人消费支出平减指数PCE为0.8%;长期展望美国GDP增速为1.8%,失业率为4.1%,PCEWEI 2.0%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62c3fe73620490f799abce304edd13ea\" tg-width=\"1054\" tg-height=\"712\"></p>\n<p>美联储的资产负债表</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2af53b31bbd2fb1ad2f165671fd99c02\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"723\"></p>\n<p>利率和通货膨胀率</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d3729517c089d5da26a53c848470917\" tg-width=\"1056\" tg-height=\"709\"></p>\n<p><b>三、固定收益市场动态</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffcebd15c6eefc404875cf47357f58a2\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>收益率曲线</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e3bb5950dcdb305cc7297025ce997d45\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>固定收益率及其与股票市场的关系</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/513ddb847ef2cf3c2bcd2e30f3ab1c66\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"723\"></p>\n<p>高收益债券:平均30年高收益债券违约率为3.56%,而截止2020年6月30日的高收益债券违约率为4.85%;</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f25ad52cd22baea2f5715a902886ae3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"712\"></p>\n<p>公司债:政府部门的债券是2019第四季度的103.9%,处于历史高位,家庭部门的债券是2019第四季度的75.4%,非金融公司债是2019第四季度的74.9%;Baa投资级公司债券在2020年二季度末占比为48.6%,环比有所下降</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/041a2e9deb4a46b72308beb86d76d638\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>负收益债务:截止2020年5月31日,日本政府持有的负收益政府债务为5.35万亿美元,欧洲政府持有的负收益政府债务为5.49万亿美元,全球负收益公司债务为1.27万亿美元</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45315747bbe42ceb007d64ebe88fc74f\" tg-width=\"1072\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>债券市场的流动性:2020年第一季度主要债券承销商债券库存占美国公司债整体的比例为0.3%,环比有所提升</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8049bd9b6540852ee8b1ff0db1559e60\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"719\"></p>\n<p>全球货币政策:预测2021年发达国家主要央行债券购买量将继续大幅增加,其中美联储债券购买量仍为最多,较2020年提升明显</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cbd569de80d6dc612825fe1e2f8272c8\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>全球固定收益市场:截止2019年末,美国债券量为41万亿美元,其他发达国家除美国外债券量为47万亿美元,新兴市场债券量为26万亿美元</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/25194b438ce9d426e77a832650176ad8\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"722\"></p>\n<p>固定收益细分市场收益对比:2005-2019年新兴美元债的平均收益率最高,为年化7.3%,但是波动率也最高,为10.6%,高收益债券次之,ABS的收益率最低</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f45d1ea510a225f5830d7a25abc81049\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"731\"></p>\n<p>全球股票市场:全球市场15年以来美国(以标普500为代表)股票市场平均收益率最高,为9.0%,新兴市场收益率次之,为7.8%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5eacb07cc66107de528d334016aa7219\" tg-width=\"1070\" tg-height=\"723\"></p>\n<p>全球股票收益的来源:2005-2019年美国权益市场收益率贡献最大的因素为收益增长,其次为分红,估值倍数贡献最小;新兴市场和欧洲除英国以外的市场中货币为负贡献</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4247d7c94c33c6853bad3f2ebceb960d\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>货币和国际权益收益:美元走强对国际权益市场回报不利,而美元走弱有利于国际权益市场;2019年对于MSCI全球除美国指数收益来说美元对其影响为负10.8%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e6774f10d1bfe39f0e8e33696b27e8f\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>拐点处的美国和国际权益市场:2009年至2020年6月30日标普500指数价格收益为401%,随后回调幅度为8%,而ACWI除美国权益市场指数同期收益为143%,随后回调幅度为19%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7095c48d9d78a4f1c01fe3cc2a4327c7\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>国际股票收益和估值:2020年全球上市公司收益均有所下滑;估值角度来看目前美国股票市场PE最高,为21.77X</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6454026010a23666f23ab52abc0cddeb\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"719\"></p>\n<p>全球经济增长情况:2020年5月服务业PMI指数为35.2,制造业指数为42.4%,均处于荣枯线一下,但是环比都有明显回升;2020年第一季度全球实际GDP增速为-1.7%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ee3338968fa0ca9e427723452fdc52c3\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>COVID-19:全球确诊病例和死亡人数</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c6351ccfc46e8d2a4c24f64d30f88470\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>全球经济高频活动指数:发达国家从3月低的底部均有所回升,但是认为在0以下;发展中国家中日本、中国台湾和俄罗斯恢复较快</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b89f78a253ebbba4020142b5f9ce938d\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"723\"></p>\n<p>服务业动量:2020年6月主要发达国家服务业PMI指数均有所回升,其中法国达到50.3</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/079b0e943a0343cb8abda7840ba8b7c4\" tg-width=\"1060\" tg-height=\"715\"></p>\n<p>全球通货膨胀率:全球主流大部分国家通货膨胀率5月相较于4月均有所下滑</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/33b2d843b03e94187b223901aa7d6e5b\" tg-width=\"1061\" tg-height=\"716\"></p>\n<p>新冠肺炎的财政支持力度:意大利、德国、日本面对新冠肺炎财政支持力度最大,其中意大利财政支出达到GDP的34%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b0d15069c81607e61f0da3726b0b4d8\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>中国经济情况:中国2020年第一季度经济增速为-6.8%,其中投资为-1.5%,消费为-4.4%,净出口为-1.0%;2020年预计财政赤字占GDP达14%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc9150d30e11c4c4cb9efbcb9e4167db\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>新兴市场:2020年预期新兴市场GDP的经济增速仍为正,但发达国家预计为负,两者之差环比有所提升</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c48d84477b90e43ce2063dd7fa24a534\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"723\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0400abd09ad05bbd17dabfa6e3a6d05f\" tg-width=\"1066\" tg-height=\"731\"></p>\n<p>对冲基金:预计2020年宏观对冲基金相对于对冲基金研究指数表现将会回落</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97b2d590c388dd2019c33254beede1a5\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>私募股权市场:整体来看私募股权市场收益率均高于MSCI ACWI全球二级市场股票收益;2019年美国私募股权基金完成募集但还未投出的资金在1.2万亿美元左右</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/482a12baff7d422cd3cc683781794138\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"718\"></p>\n<p>另类投资类别中Alerian MLP ETF年化收益最高为15.2%,而美国10年期国债收益仅为0.7%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/109a4978b330f77f8e99eaa03000af02\" tg-width=\"1070\" tg-height=\"733\"></p>\n<p>全球大宗商品:2020年6月30日金价为1801美元一盎司,与调整通货膨胀率的价格较为一致,趋势上看上升较为明显</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f7e0e2b411db3ef5c04e690946d7285\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>全球多种类资产配置组合(25%标普500指数, 10% 罗素2000指数, 15% MSCI EAFE指数, 5% MSCI EME, 25%彭博巴克莱美国综合指数, 5%彭博巴克莱1-3月期限国债指数, 5%彭博巴克莱高收益债券指数, 5%彭博巴克莱商品指数以及5% NAREIT Equity REIT 指数)2019年收益率为19.5%,2005-2019年化收益率为6.6%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83a6c12de58ceacf8ffdf02ec2409b96\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"735\"></p>\n<p>基金流入情况:从2007年累计共同基金和ETF有26110亿美元流入债券市场,2020年有所下滑;有14670亿美元流入股票市场,6020亿美元流入其他大类资产</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63401695f4ac6d02dc3419af9728b772\" tg-width=\"1072\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>过去20年股票市场年化平均收益为11.3%,债券年化收益率为5.9%,50/50组合收益为8.9%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f95545786d706ca43310fbd15eae7bbe\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>另类资产类别中过去20年(1999-2019) REITs的年化收益率最高,为11.6%,贵金属金次之,为8.6%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48f6e4a52ed3ed61103cb95a7723d462\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>截止第二季度末,有37%的共和党中将国民经济状况评为优秀或良好,只有11%的民主党人将国民经济状况评为优秀或良好</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e2d1d00672e5cfbc938b689011459177\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"719\"></p>\n<p>2020年10万美元存款账户能够获得280美元的收益,但是需要1236美元去支付通货膨胀带来的负收益,2046美元去消除教育通胀的负收益,4904美元去消除医疗保障的负收益</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/beedd7f7cb4688ee182e03940d83713a\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"725\"></p>","source":"lsy1595209191943","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>摩根大通最新报告:64张图告诉你美股现状全貌</title>\n<style 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增长:2020H1价值相对于增长收益率为0.97,价值指数宏有56.1%的个股贝塔大于1\n\n不同风格的收益和估值:就季度来看,小市值高增长的类型收益最好,达到30.6%;按年度来看,大市值高增长的类型表现最好,达到9.8%,中市值高增长次之,为4.2%,其他类型的均为负增长\n\n不同板块的收益和估值:就季度来看,消费行业板块最好,达到32.9%;按年度来看,科技板块表现最好,达到15%,消费板块次之,为7.2%,其他类型的均为负增长\n\n因子表现:2005至2019年间动量因子的收益最好,达到11%,低波动因子次之,为10.2%,小市值因子收益最低,为7.9%,且波动率最大\n\n年化收益以及年内回调\n\n市场波动率\n\n熊市以及随后的牛市的概率\n\n1990年以来的股票市场\n\n二、宏观经济市场\n美国过去经济衰退情况\n\n经济增长以及GDP的构成:2020Q1美国名义GDP中的67.7%是消费,17.9%是政府支出,12.9%是排除房地产外的投资,4.0%是房地产\n\nCOVID-19:美国确诊以及死亡人数\n\n高频经济数据\n\n消费金融:美国消费者资产中27%是房产,21%退休金,负债中66%是房贷\n\n美国经济中的收入不平等\n\n美国经济的长期驱动因素\n\n联邦财政\n\n就业和工资\n\n商业情绪和经济周期\n\n不同教育程度人群的就业和收入\n\n通货膨胀\n\n美元驱动因素\n\n原油市场\n\n联邦政策利率:FOMC 6月纪要显示2020年美国GDP将萎缩6.5%,Q4失业率将达到9.3%,个人消费支出平减指数PCE为0.8%;长期展望美国GDP增速为1.8%,失业率为4.1%,PCEWEI 2.0%\n\n美联储的资产负债表\n\n利率和通货膨胀率\n\n三、固定收益市场动态\n\n收益率曲线\n\n固定收益率及其与股票市场的关系\n\n高收益债券:平均30年高收益债券违约率为3.56%,而截止2020年6月30日的高收益债券违约率为4.85%;\n\n公司债:政府部门的债券是2019第四季度的103.9%,处于历史高位,家庭部门的债券是2019第四季度的75.4%,非金融公司债是2019第四季度的74.9%;Baa投资级公司债券在2020年二季度末占比为48.6%,环比有所下降\n\n负收益债务:截止2020年5月31日,日本政府持有的负收益政府债务为5.35万亿美元,欧洲政府持有的负收益政府债务为5.49万亿美元,全球负收益公司债务为1.27万亿美元\n\n债券市场的流动性:2020年第一季度主要债券承销商债券库存占美国公司债整体的比例为0.3%,环比有所提升\n\n全球货币政策:预测2021年发达国家主要央行债券购买量将继续大幅增加,其中美联储债券购买量仍为最多,较2020年提升明显\n\n全球固定收益市场:截止2019年末,美国债券量为41万亿美元,其他发达国家除美国外债券量为47万亿美元,新兴市场债券量为26万亿美元\n\n固定收益细分市场收益对比:2005-2019年新兴美元债的平均收益率最高,为年化7.3%,但是波动率也最高,为10.6%,高收益债券次之,ABS的收益率最低\n\n全球股票市场:全球市场15年以来美国(以标普500为代表)股票市场平均收益率最高,为9.0%,新兴市场收益率次之,为7.8%\n\n全球股票收益的来源:2005-2019年美国权益市场收益率贡献最大的因素为收益增长,其次为分红,估值倍数贡献最小;新兴市场和欧洲除英国以外的市场中货币为负贡献\n\n货币和国际权益收益:美元走强对国际权益市场回报不利,而美元走弱有利于国际权益市场;2019年对于MSCI全球除美国指数收益来说美元对其影响为负10.8%\n\n拐点处的美国和国际权益市场:2009年至2020年6月30日标普500指数价格收益为401%,随后回调幅度为8%,而ACWI除美国权益市场指数同期收益为143%,随后回调幅度为19%\n\n国际股票收益和估值:2020年全球上市公司收益均有所下滑;估值角度来看目前美国股票市场PE最高,为21.77X\n\n全球经济增长情况:2020年5月服务业PMI指数为35.2,制造业指数为42.4%,均处于荣枯线一下,但是环比都有明显回升;2020年第一季度全球实际GDP增速为-1.7%\n\nCOVID-19:全球确诊病例和死亡人数\n\n全球经济高频活动指数:发达国家从3月低的底部均有所回升,但是认为在0以下;发展中国家中日本、中国台湾和俄罗斯恢复较快\n\n服务业动量:2020年6月主要发达国家服务业PMI指数均有所回升,其中法国达到50.3\n\n全球通货膨胀率:全球主流大部分国家通货膨胀率5月相较于4月均有所下滑\n\n新冠肺炎的财政支持力度:意大利、德国、日本面对新冠肺炎财政支持力度最大,其中意大利财政支出达到GDP的34%\n\n中国经济情况:中国2020年第一季度经济增速为-6.8%,其中投资为-1.5%,消费为-4.4%,净出口为-1.0%;2020年预计财政赤字占GDP达14%\n\n新兴市场:2020年预期新兴市场GDP的经济增速仍为正,但发达国家预计为负,两者之差环比有所提升\n\n对冲基金:预计2020年宏观对冲基金相对于对冲基金研究指数表现将会回落\n\n私募股权市场:整体来看私募股权市场收益率均高于MSCI ACWI全球二级市场股票收益;2019年美国私募股权基金完成募集但还未投出的资金在1.2万亿美元左右\n\n另类投资类别中Alerian MLP ETF年化收益最高为15.2%,而美国10年期国债收益仅为0.7%\n\n全球大宗商品:2020年6月30日金价为1801美元一盎司,与调整通货膨胀率的价格较为一致,趋势上看上升较为明显\n\n全球多种类资产配置组合(25%标普500指数, 10% 罗素2000指数, 15% MSCI EAFE指数, 5% MSCI EME, 25%彭博巴克莱美国综合指数, 5%彭博巴克莱1-3月期限国债指数, 5%彭博巴克莱高收益债券指数, 5%彭博巴克莱商品指数以及5% NAREIT Equity REIT 指数)2019年收益率为19.5%,2005-2019年化收益率为6.6%\n\n基金流入情况:从2007年累计共同基金和ETF有26110亿美元流入债券市场,2020年有所下滑;有14670亿美元流入股票市场,6020亿美元流入其他大类资产\n\n过去20年股票市场年化平均收益为11.3%,债券年化收益率为5.9%,50/50组合收益为8.9%\n\n另类资产类别中过去20年(1999-2019) REITs的年化收益率最高,为11.6%,贵金属金次之,为8.6%\n\n截止第二季度末,有37%的共和党中将国民经济状况评为优秀或良好,只有11%的民主党人将国民经济状况评为优秀或良好\n\n2020年10万美元存款账户能够获得280美元的收益,但是需要1236美元去支付通货膨胀带来的负收益,2046美元去消除教育通胀的负收益,4904美元去消除医疗保障的负收益","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":569,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300985460,"gmtCreate":1601981854550,"gmtModify":1703825525564,"author":{"id":"3554494926469251","authorId":"3554494926469251","name":"Ninafang1992","avatar":"https://static.tigerbbs.com/87c4d720f41f1533a7dcfa6c28153ef5","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3554494926469251","authorIdStr":"3554494926469251"},"themes":[],"htmlText":"浪费了几百手续费,打了四个月,港股打新一个都不中[汗颜] [汗颜] [汗颜] ","listText":"浪费了几百手续费,打了四个月,港股打新一个都不中[汗颜] [汗颜] [汗颜] ","text":"浪费了几百手续费,打了四个月,港股打新一个都不中[汗颜] [汗颜] 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18年9月所在公司上市,我第一次接触了股票 18年10月到19年2月,第一次实现了翻倍,这期间是短炒,看财报,赌财报。短炒就是今天想挣到今天的钱,今天想挣到明天的钱,而使用高杠杆。一段时间操作发现,今天的钱根本挣不到,等想买入时股价已经涨上去了。因此改变了策略,后来大盘整体涨时,我就买那些没涨/下跌的股票,想法是大家都涨,没涨的只不过涨的晚一点,把追高杀跌反着做。我觉得炒股要研究人性。甚至写了一段代码,试图爬取股票走势,让代码帮我从股票大海中过滤出特定的股票。 从18年10月开始,我一直是对股价持悲观态度,所以19年初的大盘巨大反弹我没挣到钱。 总结:这期间,一天买入卖出好几次,心情总是比较紧张,要一直盯盘,很累。 危机 19年3月份,拼多多股价已经从16涨到30,我看财报挺好的,4倍杠杆盘前买入,后来股价跌到20,账户亏损80%,仅剩$6000。这期间学习了期权。 心情低落,接下来几个月老虎未打开过 转机 时间来到2019年6月,我在这期间做了一些反思,操作水平太次了,对股市认识太浅了,没有长期有效的投资理论指导我实操。我想象了全职股票投资者的能力和状态,以他们的标准来提升对我股市的认识和能力,我决定在19年下半年要把认识和能力提高,探索一些有些靠谱方法论来指导我。 以理性的头脑多想为什么多找原因准没错 在股市里面找原因,会让我们认识到更多东西,任何事情都是有原因的,就看能不能正确找到原因和规律,然后温故而知新。 我尝试寻找拼多多反复股价上窜下跳(19—30)的原因,蔚来汽车股价13到2块的其中各阶段原因,京东股价40跌到19。我一直认为京东股价下跌和刘强东出轨没有关系,定然要从公司层面和大盘面或者政策面找原因,以","listText":"18年10月份,工作三年,这之前我对理财毫无认识,认为:理财无门,理财一点不重要,提升工资才是王道,因为以工资为资本4%的理财收益率杯水车薪,真的是毫无用处。 18年9月所在公司上市,我第一次接触了股票 18年10月到19年2月,第一次实现了翻倍,这期间是短炒,看财报,赌财报。短炒就是今天想挣到今天的钱,今天想挣到明天的钱,而使用高杠杆。一段时间操作发现,今天的钱根本挣不到,等想买入时股价已经涨上去了。因此改变了策略,后来大盘整体涨时,我就买那些没涨/下跌的股票,想法是大家都涨,没涨的只不过涨的晚一点,把追高杀跌反着做。我觉得炒股要研究人性。甚至写了一段代码,试图爬取股票走势,让代码帮我从股票大海中过滤出特定的股票。 从18年10月开始,我一直是对股价持悲观态度,所以19年初的大盘巨大反弹我没挣到钱。 总结:这期间,一天买入卖出好几次,心情总是比较紧张,要一直盯盘,很累。 危机 19年3月份,拼多多股价已经从16涨到30,我看财报挺好的,4倍杠杆盘前买入,后来股价跌到20,账户亏损80%,仅剩$6000。这期间学习了期权。 心情低落,接下来几个月老虎未打开过 转机 时间来到2019年6月,我在这期间做了一些反思,操作水平太次了,对股市认识太浅了,没有长期有效的投资理论指导我实操。我想象了全职股票投资者的能力和状态,以他们的标准来提升对我股市的认识和能力,我决定在19年下半年要把认识和能力提高,探索一些有些靠谱方法论来指导我。 以理性的头脑多想为什么多找原因准没错 在股市里面找原因,会让我们认识到更多东西,任何事情都是有原因的,就看能不能正确找到原因和规律,然后温故而知新。 我尝试寻找拼多多反复股价上窜下跳(19—30)的原因,蔚来汽车股价13到2块的其中各阶段原因,京东股价40跌到19。我一直认为京东股价下跌和刘强东出轨没有关系,定然要从公司层面和大盘面或者政策面找原因,以","text":"18年10月份,工作三年,这之前我对理财毫无认识,认为:理财无门,理财一点不重要,提升工资才是王道,因为以工资为资本4%的理财收益率杯水车薪,真的是毫无用处。 18年9月所在公司上市,我第一次接触了股票 18年10月到19年2月,第一次实现了翻倍,这期间是短炒,看财报,赌财报。短炒就是今天想挣到今天的钱,今天想挣到明天的钱,而使用高杠杆。一段时间操作发现,今天的钱根本挣不到,等想买入时股价已经涨上去了。因此改变了策略,后来大盘整体涨时,我就买那些没涨/下跌的股票,想法是大家都涨,没涨的只不过涨的晚一点,把追高杀跌反着做。我觉得炒股要研究人性。甚至写了一段代码,试图爬取股票走势,让代码帮我从股票大海中过滤出特定的股票。 从18年10月开始,我一直是对股价持悲观态度,所以19年初的大盘巨大反弹我没挣到钱。 总结:这期间,一天买入卖出好几次,心情总是比较紧张,要一直盯盘,很累。 危机 19年3月份,拼多多股价已经从16涨到30,我看财报挺好的,4倍杠杆盘前买入,后来股价跌到20,账户亏损80%,仅剩$6000。这期间学习了期权。 心情低落,接下来几个月老虎未打开过 转机 时间来到2019年6月,我在这期间做了一些反思,操作水平太次了,对股市认识太浅了,没有长期有效的投资理论指导我实操。我想象了全职股票投资者的能力和状态,以他们的标准来提升对我股市的认识和能力,我决定在19年下半年要把认识和能力提高,探索一些有些靠谱方法论来指导我。 以理性的头脑多想为什么多找原因准没错 在股市里面找原因,会让我们认识到更多东西,任何事情都是有原因的,就看能不能正确找到原因和规律,然后温故而知新。 我尝试寻找拼多多反复股价上窜下跳(19—30)的原因,蔚来汽车股价13到2块的其中各阶段原因,京东股价40跌到19。我一直认为京东股价下跌和刘强东出轨没有关系,定然要从公司层面和大盘面或者政策面找原因,以","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3e3318262e4b3cacce10e5a9c840c0e8","width":"1179","height":"1302"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ce87dd7ee29824fc2025a029cfeeff77","width":"1200","height":"2232"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/aaba1ae35d1ca3970fd45040fa5da265","width":"1195","height":"3297"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/944181051","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":783,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":947274353,"gmtCreate":1597335914772,"gmtModify":1704215497867,"author":{"id":"3554494926469251","authorId":"3554494926469251","name":"Ninafang1992","avatar":"https://static.tigerbbs.com/87c4d720f41f1533a7dcfa6c28153ef5","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3554494926469251","authorIdStr":"3554494926469251"},"themes":[],"htmlText":"还不知道是否中签 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\n","listText":"今天将给大家介绍在元宇宙底层技术和市场发展前景,到底是炒作还是真的能让我们在现实生活中提高生产效率、降低生产成本?以及在这个板块里面,几家不为人知的美股上市潜力公司。上周我们的房地产视频已经为大家推荐过Matterport(代号:MTTR),它是一家专门为房屋内饰做成3D立体图的公司。视频过后股价连续三天暴涨30%.$Matterport, Inc.(MTTR)$ 暴涨背后的其中一个动力就是元宇宙概念。 用户可以通过MTTR的手机应用程序,就能把室内房间通过3D立体的方式捕捉下来,构建成一个电子虚拟空间。这技术已经被广泛应用在房地产行业,目前该公司一半的客户都在房地产领域,包括两大巨头RedFin 和 Zillow。MTTR与总部位于迪拜的创新技术公司ShaikhTech合作,提供3D VR技术和4K质量的沉浸式虚拟现实旅游。在2019年前后,MTTR的战略发生了巨大的变化,他们认为建筑的数字化是一个巨大的市场,开始将自己定义为一家创造空间数据的技术公司,而不是一家3DVR公司。值得注意的是,MTTR 将于 11 月 3 日收盘后发布 2021 年第三季度业绩。收入估计为 2900 万美元,环比下降 3.3%。订阅和年度经常性收入的可能会抵消部分不利因素。大量订户、行业合作伙伴关系和服务产品可能会成为其他有利因素。不断上升的开支可能会拖累公司的利润,所以,如果你之前错过低位进场,最好就等财报公布后,再考虑建仓。元宇宙热潮部分朋友可能不是很理解元宇宙,“元宇宙”其实讲的是未来人们在全面信息化生活中的一个状态:“元宇宙从远景来看,基本上是下一代互联网的状态。也就是现在虽然肉身在线下,但是一般的工作时间和生活娱乐时间可能有一半以上都是在互联网上。元宇宙的构建是一个庞大而复杂的系统化工程,需要六大必备元素。硬件入口,内容,基础设施,底层技术,合作方以及","text":"今天将给大家介绍在元宇宙底层技术和市场发展前景,到底是炒作还是真的能让我们在现实生活中提高生产效率、降低生产成本?以及在这个板块里面,几家不为人知的美股上市潜力公司。上周我们的房地产视频已经为大家推荐过Matterport(代号:MTTR),它是一家专门为房屋内饰做成3D立体图的公司。视频过后股价连续三天暴涨30%.$Matterport, Inc.(MTTR)$ 暴涨背后的其中一个动力就是元宇宙概念。 用户可以通过MTTR的手机应用程序,就能把室内房间通过3D立体的方式捕捉下来,构建成一个电子虚拟空间。这技术已经被广泛应用在房地产行业,目前该公司一半的客户都在房地产领域,包括两大巨头RedFin 和 Zillow。MTTR与总部位于迪拜的创新技术公司ShaikhTech合作,提供3D VR技术和4K质量的沉浸式虚拟现实旅游。在2019年前后,MTTR的战略发生了巨大的变化,他们认为建筑的数字化是一个巨大的市场,开始将自己定义为一家创造空间数据的技术公司,而不是一家3DVR公司。值得注意的是,MTTR 将于 11 月 3 日收盘后发布 2021 年第三季度业绩。收入估计为 2900 万美元,环比下降 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一、拜登时代投资线索。 二、Q4财报季进入核心期,美国银行业延续复苏 1.1)拜登时代投资线索 美股进入拜登时代,首先聚焦政策纾困,民主党横扫国会让财政刺激和货币政策正好可以处在“双蜜月”的阶段,我们仍然看好Q1美股表现,对应<a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 4000点的位置。 Q2附近,更多的需要观察通胀对这轮宽松边际拐点的影响。 具体看拜登时代的执政政策的话(图1),上半年,2万亿新能源气候项目预期,包括建充电桩,鼓励生产零排放汽车,大概率会支撑以<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 为代表的新能源;年中的主题可能会是金融监管收紧话题;<a href=\"https://laohu8.com/S/XLF\">$金融ETF(XLF)$</a> 下半年复苏后,不排除还有加税可能,这部分影响更多的是科技股。<a href=\"https://laohu8.com/S/XLK\">$高科技指数ETF-SPDR(XLK)$</a> 1.2)Q4财报季进入核心期 本周有350家公司公布业绩,其中包括113家标普500成分股公司,到本周末,将有35%的标普500成员完成财报披露。 在<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> 历史高位之际,大型科技公司的财报显得至关重要,FAAMG的业绩是纳指能否突破历史高点的核心力量。本周苹果、特斯拉、Facebook、微软将悉数登场,市场预期科技股普遍会在本季度交出超预期的答卷。此外,军工股洛克希德马丁、3M、波音等也将在周中发财报。风格上,我们继续看好美股复苏主题,建议持续关注盈利、经营现金流修复,且经营杠杆较高的饮","listText":"投资要点 一、拜登时代投资线索。 二、Q4财报季进入核心期,美国银行业延续复苏 1.1)拜登时代投资线索 美股进入拜登时代,首先聚焦政策纾困,民主党横扫国会让财政刺激和货币政策正好可以处在“双蜜月”的阶段,我们仍然看好Q1美股表现,对应<a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 4000点的位置。 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19:15","market":"us","language":"zh","title":"摩根大通最新报告:64张图告诉你美股现状全貌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1199570467","media":"杰晶维基","summary":"导读:JP Morgan资产管理的Guide to Markets系列报告,是我们必读,并且一定会翻译的文章。在这一份图文并茂的报告中,清楚刻画了全球大类资产和美国股票市场在一个什么样的位置,以及当下","content":"<p>导读:JP Morgan资产管理的Guide to Markets系列报告,是我们必读,并且一定会翻译的文章。在这一份图文并茂的报告中,清楚刻画了全球大类资产和美国股票市场在一个什么样的位置,以及当下市场的主要矛盾。以下是我们对于3季度JP Morgan Guide To Markets的全文翻译,希望给大家带来帮助。</p>\n<p>文章来源 | JPM Guide To The Markets 3Q2020</p>\n<p><b>2020年第三季度 市场指南</b></p>\n<p><b>一、股票市场</b></p>\n<p>拐点处的S&P 500:S&P 500从2009年3月9日的低点到2020年2月19的高点涨了401%,然后至今(2020年6月30日)跌了8%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a18e0ffe1c0316a38c8113324472ffb3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"713\"></p>\n<p>2020年6月30日标普500估值为21.72X,过去25年平均估值水平为16.39X</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9e11e55741b65a5d78baa25c0c899a5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"728\"></p>\n<p>P/E和股票回报率</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/110b1789625eae158cc2bf20798185f3\" tg-width=\"1070\" tg-height=\"722\"></p>\n<p>2020H1标普500指数各个行业收益同比均有所下滑,其中能源市场下滑幅度最大</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/537452eb0bd669c8f539ef441a83d258\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>EPS增长的来源:2020Q1 S&P 500 EPS 年化增速为-48.7%,其中三个贡献因素中利润率年化增长为47.3%,是EPS负增长的主要原因</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b7919c34ea590e51d964001dd7b18921\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"712\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bd3b5092101c18b05430fa996692b6b\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"719\"></p>\n<p>价值 VS 增长:2020H1价值相对于增长收益率为0.97,价值指数宏有56.1%的个股贝塔大于1</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2f57d47f51477c3e49fbab285e3ff6e\" tg-width=\"1072\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>不同风格的收益和估值:就季度来看,小市值高增长的类型收益最好,达到30.6%;按年度来看,大市值高增长的类型表现最好,达到9.8%,中市值高增长次之,为4.2%,其他类型的均为负增长</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a92dd309dda7f7b8d8df70084da84456\" tg-width=\"1071\" tg-height=\"729\"></p>\n<p>不同板块的收益和估值:就季度来看,消费行业板块最好,达到32.9%;按年度来看,科技板块表现最好,达到15%,消费板块次之,为7.2%,其他类型的均为负增长</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49a01ead2a01d33a4e1a034bc49ab941\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"729\"></p>\n<p>因子表现:2005至2019年间动量因子的收益最好,达到11%,低波动因子次之,为10.2%,小市值因子收益最低,为7.9%,且波动率最大</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29327a097af15b1770aa626bd3c12dde\" tg-width=\"1071\" tg-height=\"739\"></p>\n<p>年化收益以及年内回调</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37bc5b62ed92fb215203dacf6bde9324\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"716\"></p>\n<p>市场波动率</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bae8b1a5a5eeb6c5fcd3b6308e81e29f\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"718\"></p>\n<p>熊市以及随后的牛市的概率</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c5fe5085decf2bc580c48c3ace506e2\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>1990年以来的股票市场</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56fe0c2c007b848ad21f722bdc8a0cef\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"723\"></p>\n<p><b>二、宏观经济市场</b></p>\n<p>美国过去经济衰退情况</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69b03d7344437383b250399dd3daed75\" tg-width=\"1071\" tg-height=\"718\"></p>\n<p>经济增长以及GDP的构成:2020Q1美国名义GDP中的67.7%是消费,17.9%是政府支出,12.9%是排除房地产外的投资,4.0%是房地产</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f8f6de1c9e775f4e447be266ac8c83c\" tg-width=\"1071\" tg-height=\"715\"></p>\n<p>COVID-19:美国确诊以及死亡人数</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2fe3abac28505c317b841989aba61441\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"715\"></p>\n<p>高频经济数据</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56b499f833a7fc507a2acf22536f77ce\" tg-width=\"1066\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>消费金融:美国消费者资产中27%是房产,21%退休金,负债中66%是房贷</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/46864dd1b0ffda4daebef00c88dfedd8\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>美国经济中的收入不平等</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7c8953d94bbf9699ec7c8f2585483e0\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>美国经济的长期驱动因素</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1452bc9690088e93fcc24cce8ed0a1cd\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>联邦财政</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b9ac282acb1938128b122c4ae350126\" tg-width=\"1066\" tg-height=\"715\"></p>\n<p>就业和工资</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f799be89847ceece12cdd7e8d3f63f0f\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"714\"></p>\n<p>商业情绪和经济周期</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5638d3cf6e5ae0565c687956403e942\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"716\"></p>\n<p>不同教育程度人群的就业和收入</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d458389393acbdfd36154bf87f55d72\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"716\"></p>\n<p>通货膨胀</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af3a6df4d4c52ebe2ea87446a7fe5894\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"714\"></p>\n<p>美元驱动因素</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3b4291d052609e7a56fd89cdf14b786\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"718\"></p>\n<p>原油市场</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/611738157dd48a34a8e2aa1ac371d972\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>联邦政策利率:FOMC 6月纪要显示2020年美国GDP将萎缩6.5%,Q4失业率将达到9.3%,个人消费支出平减指数PCE为0.8%;长期展望美国GDP增速为1.8%,失业率为4.1%,PCEWEI 2.0%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62c3fe73620490f799abce304edd13ea\" tg-width=\"1054\" tg-height=\"712\"></p>\n<p>美联储的资产负债表</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2af53b31bbd2fb1ad2f165671fd99c02\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"723\"></p>\n<p>利率和通货膨胀率</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d3729517c089d5da26a53c848470917\" tg-width=\"1056\" tg-height=\"709\"></p>\n<p><b>三、固定收益市场动态</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffcebd15c6eefc404875cf47357f58a2\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>收益率曲线</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e3bb5950dcdb305cc7297025ce997d45\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>固定收益率及其与股票市场的关系</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/513ddb847ef2cf3c2bcd2e30f3ab1c66\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"723\"></p>\n<p>高收益债券:平均30年高收益债券违约率为3.56%,而截止2020年6月30日的高收益债券违约率为4.85%;</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f25ad52cd22baea2f5715a902886ae3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"712\"></p>\n<p>公司债:政府部门的债券是2019第四季度的103.9%,处于历史高位,家庭部门的债券是2019第四季度的75.4%,非金融公司债是2019第四季度的74.9%;Baa投资级公司债券在2020年二季度末占比为48.6%,环比有所下降</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/041a2e9deb4a46b72308beb86d76d638\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>负收益债务:截止2020年5月31日,日本政府持有的负收益政府债务为5.35万亿美元,欧洲政府持有的负收益政府债务为5.49万亿美元,全球负收益公司债务为1.27万亿美元</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45315747bbe42ceb007d64ebe88fc74f\" tg-width=\"1072\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>债券市场的流动性:2020年第一季度主要债券承销商债券库存占美国公司债整体的比例为0.3%,环比有所提升</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8049bd9b6540852ee8b1ff0db1559e60\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"719\"></p>\n<p>全球货币政策:预测2021年发达国家主要央行债券购买量将继续大幅增加,其中美联储债券购买量仍为最多,较2020年提升明显</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cbd569de80d6dc612825fe1e2f8272c8\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>全球固定收益市场:截止2019年末,美国债券量为41万亿美元,其他发达国家除美国外债券量为47万亿美元,新兴市场债券量为26万亿美元</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/25194b438ce9d426e77a832650176ad8\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"722\"></p>\n<p>固定收益细分市场收益对比:2005-2019年新兴美元债的平均收益率最高,为年化7.3%,但是波动率也最高,为10.6%,高收益债券次之,ABS的收益率最低</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f45d1ea510a225f5830d7a25abc81049\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"731\"></p>\n<p>全球股票市场:全球市场15年以来美国(以标普500为代表)股票市场平均收益率最高,为9.0%,新兴市场收益率次之,为7.8%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5eacb07cc66107de528d334016aa7219\" tg-width=\"1070\" tg-height=\"723\"></p>\n<p>全球股票收益的来源:2005-2019年美国权益市场收益率贡献最大的因素为收益增长,其次为分红,估值倍数贡献最小;新兴市场和欧洲除英国以外的市场中货币为负贡献</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4247d7c94c33c6853bad3f2ebceb960d\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>货币和国际权益收益:美元走强对国际权益市场回报不利,而美元走弱有利于国际权益市场;2019年对于MSCI全球除美国指数收益来说美元对其影响为负10.8%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e6774f10d1bfe39f0e8e33696b27e8f\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>拐点处的美国和国际权益市场:2009年至2020年6月30日标普500指数价格收益为401%,随后回调幅度为8%,而ACWI除美国权益市场指数同期收益为143%,随后回调幅度为19%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7095c48d9d78a4f1c01fe3cc2a4327c7\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>国际股票收益和估值:2020年全球上市公司收益均有所下滑;估值角度来看目前美国股票市场PE最高,为21.77X</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6454026010a23666f23ab52abc0cddeb\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"719\"></p>\n<p>全球经济增长情况:2020年5月服务业PMI指数为35.2,制造业指数为42.4%,均处于荣枯线一下,但是环比都有明显回升;2020年第一季度全球实际GDP增速为-1.7%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ee3338968fa0ca9e427723452fdc52c3\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>COVID-19:全球确诊病例和死亡人数</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c6351ccfc46e8d2a4c24f64d30f88470\" tg-width=\"1065\" tg-height=\"724\"></p>\n<p>全球经济高频活动指数:发达国家从3月低的底部均有所回升,但是认为在0以下;发展中国家中日本、中国台湾和俄罗斯恢复较快</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b89f78a253ebbba4020142b5f9ce938d\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"723\"></p>\n<p>服务业动量:2020年6月主要发达国家服务业PMI指数均有所回升,其中法国达到50.3</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/079b0e943a0343cb8abda7840ba8b7c4\" tg-width=\"1060\" tg-height=\"715\"></p>\n<p>全球通货膨胀率:全球主流大部分国家通货膨胀率5月相较于4月均有所下滑</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/33b2d843b03e94187b223901aa7d6e5b\" tg-width=\"1061\" tg-height=\"716\"></p>\n<p>新冠肺炎的财政支持力度:意大利、德国、日本面对新冠肺炎财政支持力度最大,其中意大利财政支出达到GDP的34%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b0d15069c81607e61f0da3726b0b4d8\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>中国经济情况:中国2020年第一季度经济增速为-6.8%,其中投资为-1.5%,消费为-4.4%,净出口为-1.0%;2020年预计财政赤字占GDP达14%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc9150d30e11c4c4cb9efbcb9e4167db\" tg-width=\"1063\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>新兴市场:2020年预期新兴市场GDP的经济增速仍为正,但发达国家预计为负,两者之差环比有所提升</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c48d84477b90e43ce2063dd7fa24a534\" tg-width=\"1067\" tg-height=\"723\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0400abd09ad05bbd17dabfa6e3a6d05f\" tg-width=\"1066\" tg-height=\"731\"></p>\n<p>对冲基金:预计2020年宏观对冲基金相对于对冲基金研究指数表现将会回落</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97b2d590c388dd2019c33254beede1a5\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>私募股权市场:整体来看私募股权市场收益率均高于MSCI ACWI全球二级市场股票收益;2019年美国私募股权基金完成募集但还未投出的资金在1.2万亿美元左右</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/482a12baff7d422cd3cc683781794138\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"718\"></p>\n<p>另类投资类别中Alerian MLP ETF年化收益最高为15.2%,而美国10年期国债收益仅为0.7%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/109a4978b330f77f8e99eaa03000af02\" tg-width=\"1070\" tg-height=\"733\"></p>\n<p>全球大宗商品:2020年6月30日金价为1801美元一盎司,与调整通货膨胀率的价格较为一致,趋势上看上升较为明显</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f7e0e2b411db3ef5c04e690946d7285\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>全球多种类资产配置组合(25%标普500指数, 10% 罗素2000指数, 15% MSCI EAFE指数, 5% MSCI EME, 25%彭博巴克莱美国综合指数, 5%彭博巴克莱1-3月期限国债指数, 5%彭博巴克莱高收益债券指数, 5%彭博巴克莱商品指数以及5% NAREIT Equity REIT 指数)2019年收益率为19.5%,2005-2019年化收益率为6.6%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83a6c12de58ceacf8ffdf02ec2409b96\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"735\"></p>\n<p>基金流入情况:从2007年累计共同基金和ETF有26110亿美元流入债券市场,2020年有所下滑;有14670亿美元流入股票市场,6020亿美元流入其他大类资产</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63401695f4ac6d02dc3419af9728b772\" tg-width=\"1072\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>过去20年股票市场年化平均收益为11.3%,债券年化收益率为5.9%,50/50组合收益为8.9%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f95545786d706ca43310fbd15eae7bbe\" tg-width=\"1069\" tg-height=\"717\"></p>\n<p>另类资产类别中过去20年(1999-2019) REITs的年化收益率最高,为11.6%,贵金属金次之,为8.6%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48f6e4a52ed3ed61103cb95a7723d462\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"721\"></p>\n<p>截止第二季度末,有37%的共和党中将国民经济状况评为优秀或良好,只有11%的民主党人将国民经济状况评为优秀或良好</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e2d1d00672e5cfbc938b689011459177\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"719\"></p>\n<p>2020年10万美元存款账户能够获得280美元的收益,但是需要1236美元去支付通货膨胀带来的负收益,2046美元去消除教育通胀的负收益,4904美元去消除医疗保障的负收益</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/beedd7f7cb4688ee182e03940d83713a\" tg-width=\"1068\" tg-height=\"725\"></p>","source":"lsy1595209191943","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>摩根大通最新报告:64张图告诉你美股现状全貌</title>\n<style 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增长:2020H1价值相对于增长收益率为0.97,价值指数宏有56.1%的个股贝塔大于1\n\n不同风格的收益和估值:就季度来看,小市值高增长的类型收益最好,达到30.6%;按年度来看,大市值高增长的类型表现最好,达到9.8%,中市值高增长次之,为4.2%,其他类型的均为负增长\n\n不同板块的收益和估值:就季度来看,消费行业板块最好,达到32.9%;按年度来看,科技板块表现最好,达到15%,消费板块次之,为7.2%,其他类型的均为负增长\n\n因子表现:2005至2019年间动量因子的收益最好,达到11%,低波动因子次之,为10.2%,小市值因子收益最低,为7.9%,且波动率最大\n\n年化收益以及年内回调\n\n市场波动率\n\n熊市以及随后的牛市的概率\n\n1990年以来的股票市场\n\n二、宏观经济市场\n美国过去经济衰退情况\n\n经济增长以及GDP的构成:2020Q1美国名义GDP中的67.7%是消费,17.9%是政府支出,12.9%是排除房地产外的投资,4.0%是房地产\n\nCOVID-19:美国确诊以及死亡人数\n\n高频经济数据\n\n消费金融:美国消费者资产中27%是房产,21%退休金,负债中66%是房贷\n\n美国经济中的收入不平等\n\n美国经济的长期驱动因素\n\n联邦财政\n\n就业和工资\n\n商业情绪和经济周期\n\n不同教育程度人群的就业和收入\n\n通货膨胀\n\n美元驱动因素\n\n原油市场\n\n联邦政策利率:FOMC 6月纪要显示2020年美国GDP将萎缩6.5%,Q4失业率将达到9.3%,个人消费支出平减指数PCE为0.8%;长期展望美国GDP增速为1.8%,失业率为4.1%,PCEWEI 2.0%\n\n美联储的资产负债表\n\n利率和通货膨胀率\n\n三、固定收益市场动态\n\n收益率曲线\n\n固定收益率及其与股票市场的关系\n\n高收益债券:平均30年高收益债券违约率为3.56%,而截止2020年6月30日的高收益债券违约率为4.85%;\n\n公司债:政府部门的债券是2019第四季度的103.9%,处于历史高位,家庭部门的债券是2019第四季度的75.4%,非金融公司债是2019第四季度的74.9%;Baa投资级公司债券在2020年二季度末占比为48.6%,环比有所下降\n\n负收益债务:截止2020年5月31日,日本政府持有的负收益政府债务为5.35万亿美元,欧洲政府持有的负收益政府债务为5.49万亿美元,全球负收益公司债务为1.27万亿美元\n\n债券市场的流动性:2020年第一季度主要债券承销商债券库存占美国公司债整体的比例为0.3%,环比有所提升\n\n全球货币政策:预测2021年发达国家主要央行债券购买量将继续大幅增加,其中美联储债券购买量仍为最多,较2020年提升明显\n\n全球固定收益市场:截止2019年末,美国债券量为41万亿美元,其他发达国家除美国外债券量为47万亿美元,新兴市场债券量为26万亿美元\n\n固定收益细分市场收益对比:2005-2019年新兴美元债的平均收益率最高,为年化7.3%,但是波动率也最高,为10.6%,高收益债券次之,ABS的收益率最低\n\n全球股票市场:全球市场15年以来美国(以标普500为代表)股票市场平均收益率最高,为9.0%,新兴市场收益率次之,为7.8%\n\n全球股票收益的来源:2005-2019年美国权益市场收益率贡献最大的因素为收益增长,其次为分红,估值倍数贡献最小;新兴市场和欧洲除英国以外的市场中货币为负贡献\n\n货币和国际权益收益:美元走强对国际权益市场回报不利,而美元走弱有利于国际权益市场;2019年对于MSCI全球除美国指数收益来说美元对其影响为负10.8%\n\n拐点处的美国和国际权益市场:2009年至2020年6月30日标普500指数价格收益为401%,随后回调幅度为8%,而ACWI除美国权益市场指数同期收益为143%,随后回调幅度为19%\n\n国际股票收益和估值:2020年全球上市公司收益均有所下滑;估值角度来看目前美国股票市场PE最高,为21.77X\n\n全球经济增长情况:2020年5月服务业PMI指数为35.2,制造业指数为42.4%,均处于荣枯线一下,但是环比都有明显回升;2020年第一季度全球实际GDP增速为-1.7%\n\nCOVID-19:全球确诊病例和死亡人数\n\n全球经济高频活动指数:发达国家从3月低的底部均有所回升,但是认为在0以下;发展中国家中日本、中国台湾和俄罗斯恢复较快\n\n服务业动量:2020年6月主要发达国家服务业PMI指数均有所回升,其中法国达到50.3\n\n全球通货膨胀率:全球主流大部分国家通货膨胀率5月相较于4月均有所下滑\n\n新冠肺炎的财政支持力度:意大利、德国、日本面对新冠肺炎财政支持力度最大,其中意大利财政支出达到GDP的34%\n\n中国经济情况:中国2020年第一季度经济增速为-6.8%,其中投资为-1.5%,消费为-4.4%,净出口为-1.0%;2020年预计财政赤字占GDP达14%\n\n新兴市场:2020年预期新兴市场GDP的经济增速仍为正,但发达国家预计为负,两者之差环比有所提升\n\n对冲基金:预计2020年宏观对冲基金相对于对冲基金研究指数表现将会回落\n\n私募股权市场:整体来看私募股权市场收益率均高于MSCI ACWI全球二级市场股票收益;2019年美国私募股权基金完成募集但还未投出的资金在1.2万亿美元左右\n\n另类投资类别中Alerian MLP ETF年化收益最高为15.2%,而美国10年期国债收益仅为0.7%\n\n全球大宗商品:2020年6月30日金价为1801美元一盎司,与调整通货膨胀率的价格较为一致,趋势上看上升较为明显\n\n全球多种类资产配置组合(25%标普500指数, 10% 罗素2000指数, 15% MSCI EAFE指数, 5% MSCI EME, 25%彭博巴克莱美国综合指数, 5%彭博巴克莱1-3月期限国债指数, 5%彭博巴克莱高收益债券指数, 5%彭博巴克莱商品指数以及5% NAREIT Equity REIT 指数)2019年收益率为19.5%,2005-2019年化收益率为6.6%\n\n基金流入情况:从2007年累计共同基金和ETF有26110亿美元流入债券市场,2020年有所下滑;有14670亿美元流入股票市场,6020亿美元流入其他大类资产\n\n过去20年股票市场年化平均收益为11.3%,债券年化收益率为5.9%,50/50组合收益为8.9%\n\n另类资产类别中过去20年(1999-2019) REITs的年化收益率最高,为11.6%,贵金属金次之,为8.6%\n\n截止第二季度末,有37%的共和党中将国民经济状况评为优秀或良好,只有11%的民主党人将国民经济状况评为优秀或良好\n\n2020年10万美元存款账户能够获得280美元的收益,但是需要1236美元去支付通货膨胀带来的负收益,2046美元去消除教育通胀的负收益,4904美元去消除医疗保障的负收益","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":569,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300985460,"gmtCreate":1601981854550,"gmtModify":1703825525564,"author":{"id":"3554494926469251","authorId":"3554494926469251","name":"Ninafang1992","avatar":"https://static.tigerbbs.com/87c4d720f41f1533a7dcfa6c28153ef5","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3554494926469251","authorIdStr":"3554494926469251"},"themes":[],"htmlText":"浪费了几百手续费,打了四个月,港股打新一个都不中[汗颜] [汗颜] [汗颜] ","listText":"浪费了几百手续费,打了四个月,港股打新一个都不中[汗颜] [汗颜] [汗颜] ","text":"浪费了几百手续费,打了四个月,港股打新一个都不中[汗颜] [汗颜] 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18年9月所在公司上市,我第一次接触了股票 18年10月到19年2月,第一次实现了翻倍,这期间是短炒,看财报,赌财报。短炒就是今天想挣到今天的钱,今天想挣到明天的钱,而使用高杠杆。一段时间操作发现,今天的钱根本挣不到,等想买入时股价已经涨上去了。因此改变了策略,后来大盘整体涨时,我就买那些没涨/下跌的股票,想法是大家都涨,没涨的只不过涨的晚一点,把追高杀跌反着做。我觉得炒股要研究人性。甚至写了一段代码,试图爬取股票走势,让代码帮我从股票大海中过滤出特定的股票。 从18年10月开始,我一直是对股价持悲观态度,所以19年初的大盘巨大反弹我没挣到钱。 总结:这期间,一天买入卖出好几次,心情总是比较紧张,要一直盯盘,很累。 危机 19年3月份,拼多多股价已经从16涨到30,我看财报挺好的,4倍杠杆盘前买入,后来股价跌到20,账户亏损80%,仅剩$6000。这期间学习了期权。 心情低落,接下来几个月老虎未打开过 转机 时间来到2019年6月,我在这期间做了一些反思,操作水平太次了,对股市认识太浅了,没有长期有效的投资理论指导我实操。我想象了全职股票投资者的能力和状态,以他们的标准来提升对我股市的认识和能力,我决定在19年下半年要把认识和能力提高,探索一些有些靠谱方法论来指导我。 以理性的头脑多想为什么多找原因准没错 在股市里面找原因,会让我们认识到更多东西,任何事情都是有原因的,就看能不能正确找到原因和规律,然后温故而知新。 我尝试寻找拼多多反复股价上窜下跳(19—30)的原因,蔚来汽车股价13到2块的其中各阶段原因,京东股价40跌到19。我一直认为京东股价下跌和刘强东出轨没有关系,定然要从公司层面和大盘面或者政策面找原因,以","listText":"18年10月份,工作三年,这之前我对理财毫无认识,认为:理财无门,理财一点不重要,提升工资才是王道,因为以工资为资本4%的理财收益率杯水车薪,真的是毫无用处。 18年9月所在公司上市,我第一次接触了股票 18年10月到19年2月,第一次实现了翻倍,这期间是短炒,看财报,赌财报。短炒就是今天想挣到今天的钱,今天想挣到明天的钱,而使用高杠杆。一段时间操作发现,今天的钱根本挣不到,等想买入时股价已经涨上去了。因此改变了策略,后来大盘整体涨时,我就买那些没涨/下跌的股票,想法是大家都涨,没涨的只不过涨的晚一点,把追高杀跌反着做。我觉得炒股要研究人性。甚至写了一段代码,试图爬取股票走势,让代码帮我从股票大海中过滤出特定的股票。 从18年10月开始,我一直是对股价持悲观态度,所以19年初的大盘巨大反弹我没挣到钱。 总结:这期间,一天买入卖出好几次,心情总是比较紧张,要一直盯盘,很累。 危机 19年3月份,拼多多股价已经从16涨到30,我看财报挺好的,4倍杠杆盘前买入,后来股价跌到20,账户亏损80%,仅剩$6000。这期间学习了期权。 心情低落,接下来几个月老虎未打开过 转机 时间来到2019年6月,我在这期间做了一些反思,操作水平太次了,对股市认识太浅了,没有长期有效的投资理论指导我实操。我想象了全职股票投资者的能力和状态,以他们的标准来提升对我股市的认识和能力,我决定在19年下半年要把认识和能力提高,探索一些有些靠谱方法论来指导我。 以理性的头脑多想为什么多找原因准没错 在股市里面找原因,会让我们认识到更多东西,任何事情都是有原因的,就看能不能正确找到原因和规律,然后温故而知新。 我尝试寻找拼多多反复股价上窜下跳(19—30)的原因,蔚来汽车股价13到2块的其中各阶段原因,京东股价40跌到19。我一直认为京东股价下跌和刘强东出轨没有关系,定然要从公司层面和大盘面或者政策面找原因,以","text":"18年10月份,工作三年,这之前我对理财毫无认识,认为:理财无门,理财一点不重要,提升工资才是王道,因为以工资为资本4%的理财收益率杯水车薪,真的是毫无用处。 18年9月所在公司上市,我第一次接触了股票 18年10月到19年2月,第一次实现了翻倍,这期间是短炒,看财报,赌财报。短炒就是今天想挣到今天的钱,今天想挣到明天的钱,而使用高杠杆。一段时间操作发现,今天的钱根本挣不到,等想买入时股价已经涨上去了。因此改变了策略,后来大盘整体涨时,我就买那些没涨/下跌的股票,想法是大家都涨,没涨的只不过涨的晚一点,把追高杀跌反着做。我觉得炒股要研究人性。甚至写了一段代码,试图爬取股票走势,让代码帮我从股票大海中过滤出特定的股票。 从18年10月开始,我一直是对股价持悲观态度,所以19年初的大盘巨大反弹我没挣到钱。 总结:这期间,一天买入卖出好几次,心情总是比较紧张,要一直盯盘,很累。 危机 19年3月份,拼多多股价已经从16涨到30,我看财报挺好的,4倍杠杆盘前买入,后来股价跌到20,账户亏损80%,仅剩$6000。这期间学习了期权。 心情低落,接下来几个月老虎未打开过 转机 时间来到2019年6月,我在这期间做了一些反思,操作水平太次了,对股市认识太浅了,没有长期有效的投资理论指导我实操。我想象了全职股票投资者的能力和状态,以他们的标准来提升对我股市的认识和能力,我决定在19年下半年要把认识和能力提高,探索一些有些靠谱方法论来指导我。 以理性的头脑多想为什么多找原因准没错 在股市里面找原因,会让我们认识到更多东西,任何事情都是有原因的,就看能不能正确找到原因和规律,然后温故而知新。 我尝试寻找拼多多反复股价上窜下跳(19—30)的原因,蔚来汽车股价13到2块的其中各阶段原因,京东股价40跌到19。我一直认为京东股价下跌和刘强东出轨没有关系,定然要从公司层面和大盘面或者政策面找原因,以","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3e3318262e4b3cacce10e5a9c840c0e8","width":"1179","height":"1302"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ce87dd7ee29824fc2025a029cfeeff77","width":"1200","height":"2232"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/aaba1ae35d1ca3970fd45040fa5da265","width":"1195","height":"3297"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/944181051","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":783,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}