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06-11

等了好久，终于来了，有幸同老马同一时代[美金]

特斯拉Robotaxi终于来了，一文读懂：它如何运行？车主每年能赚3万美元？

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06-06

$特斯拉(TSLA)$ 人家可以互怼，鹅系直接让你消失

特斯拉股价重挫逾14%，太空概念股盘后集体上冲！特朗普威胁终止政府合约，马斯克：SpaceX龙飞船不干了

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04-29

10万亿市值等着各位兄弟。

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2024-12-26

老马自己数年前说过超级工厂的作用

马斯克掀起了一场制造业革命，但却没人注意到

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2024-12-17

散户熟悉过机构的股票

市场情绪爆棚，华尔街重估特斯拉！大摩：上调目标价，看好自动驾驶与多元化增长

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2023-06-14

核心

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2022-10-20

不是十万亿刀市值吗，仍需努力

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2022-07-20

出了这么久才拆，早干啥去了

太卷了！券商一哥拆了特斯拉，写了94页报告

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2022-06-29

$特斯拉(TSLA)$700以下随便上车，放十年十倍。还等毛线

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2022-04-26

说的老马看的政治似的，

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2021-12-09

两个垃圾有什么选的，错过了tsla就乱买垃圾

Rivian与Lucid那只新能源车股更值得买？

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2021-05-01

讲fsd就讲fsd，又九不搭八的讲毛线车展，给人当枪使。

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Cybertruck 字体写着“Robotaxi”。他称其设计“简洁美观”。</p><p>马斯克在另一条推文中表示：“这些都是未经改装的特斯拉汽车，直接从工厂驶出，这意味着每辆新出厂的特斯拉汽车都具备无人驾驶能力。”</p><p>在一季度财报电话会议上，马斯克将特斯拉的自动驾驶能力描述为“利用人工智能的通用解决方案”。</p><p>他曾大力宣传过这种方法，指的是特斯拉依靠摄像头，而不是由传感器组成的昂贵硬件堆栈，以及利用视觉输入来驾驶车辆的人工智能。这可能使特斯拉能够更快、更低成本地扩展自动驾驶能力，因为理论上，任何特斯拉车型都可以部署为自动驾驶出租车。</p><p>马斯克在电话会议上表示：“我预计明年下半年将有数百万辆特斯拉汽车实现自动驾驶——完全自动驾驶。”</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b394bf617e696c835784cb2409ed461d\" tg-width=\"756\" tg-height=\"441\"/></p><p>以下是目前我们对特斯拉Robotaxi服务的了解，以及一些悬而未决的问题：</p><p><strong>计划中的Robotaxi将会是什么样子？</strong></p><p>摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）最近访问了特斯拉位于帕洛阿尔托的办公室。他表示，Robotaxi将在公共道路上进行，并且“仅限受邀者”。</p><p>乔纳斯还写道，将会有“大量的远程操作员来确保安全水平”。</p><p>远程操作员指的是在自动驾驶汽车陷入困境时可以接管车辆部分控制权的远程工作人员。这种策略不同于Waymo和Zoox，后者也有远程工作人员，可以在驾驶员陷入困境时提供帮助。</p><p>此前报道称，曾讨论过在首发车型中使用远程操作员作为安全驾驶员。</p><p><strong>首发车型将配备多少辆自动驾驶出租车？</strong></p><p>一开始数量会很少。</p><p>马斯克在5月20日接受CNBC采访时表示，特斯拉将在第一周推出大约10辆自动驾驶出租车。马斯克在采访中表示，特斯拉“随后将增加到20辆、30辆、40辆”。</p><p>马斯克表示：“几个月内，这个数字可能会达到1000辆。”</p><p>特斯拉谨慎地将6月份的自动驾驶出租车服务称为“试点”项目，这暗示了初始推出的规模有限。</p><p>马斯克表示，奥斯汀试点后，计划将服务扩展到旧金山等其他城市，但尚未给出具体的扩展时间表。</p><p>“我们只是想先试水，确保一切顺利，然后再试几次，最后再试一次，”马斯克表示。“公众和车内乘客的安全是我们的首要任务。”</p><p>马斯克表示，到2026年底，美国将拥有超过100万辆自动驾驶特斯拉汽车。</p><p>“一旦我们在几个城市实现了自动驾驶，我们基本上就可以在该法律管辖范围内的所有城市实现自动驾驶，”他在第一季度财报电话会议上表示。</p><p><strong>哪些特斯拉车型将用于robotaxi？</strong></p><p>在奥斯汀亮相的首批robotaxi似乎是升级版的 Model Y，车身侧面印有自动驾驶出租车的标志。</p><p>“通过软件更新，它将实现自动驾驶，”马斯克在公司第一季度财报电话会议上表示。“需要明确的是，我们所说的 6 月份在奥斯汀实现自动驾驶的 Model Y 就是我们目前生产的 Model Y。没有任何变化。”</p><p>目前尚不清楚首批自动驾驶出租车将由特斯拉直接管理，还是由私人汽车组成，目前车主可以选择加入这项服务。</p><p>马斯克还澄清说，Cybercab 是一款独立的产品。2024 年 10 月，特斯拉推出了一款专门设计的双门无方向盘自动驾驶出租车。</p><p>“我们有一款名为 Cybercab 的产品，”他在第一季度财报电话会议上表示。“如果任何一款特斯拉车型——可能是 Model S、Model 3、Model X 或 Model Y 的自动驾驶车型——被定义为自动驾驶出租车或自动驾驶出租车，这非常令人困惑。”</p><p><strong>商业模式会是什么样的？</strong></p><p>马斯克将自动驾驶出租车的商业模式比作“Airbnb 和 Uber 的某种结合”。</p><p>马斯克在接受 CNBC 采访时表示，特斯拉拥有“数百万辆能够自动驾驶的汽车”，特斯拉车主将有机会“通过将自己的汽车加入自动驾驶车队来赚钱”。</p><p>“这既是特斯拉的自有车队，也允许其他特斯拉车主加入”，马斯克说道。</p><p>马斯克补充说，特斯拉车主将车辆加入自动驾驶车队的收益将高于租赁成本，预计每年可从这项服务中赚取约 3 万美元。</p><p>“就像 Airbnb 一样，你可以出租闲置的卧室或房屋（如果你不使用的话），并从中获利，”马斯克说道。“而这正是我们期望特斯拉客户能够做到的。”</p><p>特斯拉尚未发布其 FSD 无人驾驶软件的商业版本。该软件将用于自动驾驶出租车车队，并且不像其私家车那样需要驾驶员在驾驶。</p><p><strong>如何在六月预订特斯拉自动驾驶出租车？</strong></p><p>特斯拉去年曾预告过其叫车手机应用程序。</p><p>该应用程序的一段视频显示，用户通过点击一个写着“召唤”字样的黑白圆圈来请求这项服务。几秒钟后，应用程序会显示一张距离接送地点三分钟路程的车辆地图。该应用程序还允许用户在车辆到达之前调整空调设置。</p><p><strong>那么，我们什么时候才能拥有Cybercab呢？</strong></p><p>特斯拉的Cybercab于去年10月的“We, Robot”活动上亮相。它也是一辆自动驾驶出租车，但比服务发布日期略晚一些。</p><p>特斯拉汽车工程副总裁Lars Moravy在公司第一季度财报电话会议上表示，Cybercab的量产仍按计划在2026年进行。</p><p>Moravy表示，公司目前正处于车辆的“B 样验证”阶段，这意味着特斯拉正在制造原型车，但使用的材料将接近最终产品。</p><p>Moravy表示，在第二季度末实现量产之前，特斯拉将进行“大规模生产”，或者说是下一阶段的车辆制造。</p><p>特斯拉预计，通过采用公司所谓的“开箱即用”制造方法，能够快速大规模地生产 Cybercab。</p><p>传统汽车制造商在流水线上生产汽车。而特斯拉则押注于一种新方法，即同时组装汽车的不同部件，然后再进行组合。</p><p>“我们明年的生产计划仍然按计划进行，”莫拉维说。</p><p><em>来源：Business Insider</em></p><p><em>作者：Lloyd Lee，Ana Altchek，Katherine Li</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉Robotaxi终于来了，一文读懂：它如何运行？车主每年能赚3万美元？</title>\n<style 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字体写着“Robotaxi”。他称其设计“简洁美观”。</p><p>马斯克在另一条推文中表示：“这些都是未经改装的特斯拉汽车，直接从工厂驶出，这意味着每辆新出厂的特斯拉汽车都具备无人驾驶能力。”</p><p>在一季度财报电话会议上，马斯克将特斯拉的自动驾驶能力描述为“利用人工智能的通用解决方案”。</p><p>他曾大力宣传过这种方法，指的是特斯拉依靠摄像头，而不是由传感器组成的昂贵硬件堆栈，以及利用视觉输入来驾驶车辆的人工智能。这可能使特斯拉能够更快、更低成本地扩展自动驾驶能力，因为理论上，任何特斯拉车型都可以部署为自动驾驶出租车。</p><p>马斯克在电话会议上表示：“我预计明年下半年将有数百万辆特斯拉汽车实现自动驾驶——完全自动驾驶。”</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b394bf617e696c835784cb2409ed461d\" tg-width=\"756\" tg-height=\"441\"/></p><p>以下是目前我们对特斯拉Robotaxi服务的了解，以及一些悬而未决的问题：</p><p><strong>计划中的Robotaxi将会是什么样子？</strong></p><p>摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）最近访问了特斯拉位于帕洛阿尔托的办公室。他表示，Robotaxi将在公共道路上进行，并且“仅限受邀者”。</p><p>乔纳斯还写道，将会有“大量的远程操作员来确保安全水平”。</p><p>远程操作员指的是在自动驾驶汽车陷入困境时可以接管车辆部分控制权的远程工作人员。这种策略不同于Waymo和Zoox，后者也有远程工作人员，可以在驾驶员陷入困境时提供帮助。</p><p>此前报道称，曾讨论过在首发车型中使用远程操作员作为安全驾驶员。</p><p><strong>首发车型将配备多少辆自动驾驶出租车？</strong></p><p>一开始数量会很少。</p><p>马斯克在5月20日接受CNBC采访时表示，特斯拉将在第一周推出大约10辆自动驾驶出租车。马斯克在采访中表示，特斯拉“随后将增加到20辆、30辆、40辆”。</p><p>马斯克表示：“几个月内，这个数字可能会达到1000辆。”</p><p>特斯拉谨慎地将6月份的自动驾驶出租车服务称为“试点”项目，这暗示了初始推出的规模有限。</p><p>马斯克表示，奥斯汀试点后，计划将服务扩展到旧金山等其他城市，但尚未给出具体的扩展时间表。</p><p>“我们只是想先试水，确保一切顺利，然后再试几次，最后再试一次，”马斯克表示。“公众和车内乘客的安全是我们的首要任务。”</p><p>马斯克表示，到2026年底，美国将拥有超过100万辆自动驾驶特斯拉汽车。</p><p>“一旦我们在几个城市实现了自动驾驶，我们基本上就可以在该法律管辖范围内的所有城市实现自动驾驶，”他在第一季度财报电话会议上表示。</p><p><strong>哪些特斯拉车型将用于robotaxi？</strong></p><p>在奥斯汀亮相的首批robotaxi似乎是升级版的 Model Y，车身侧面印有自动驾驶出租车的标志。</p><p>“通过软件更新，它将实现自动驾驶，”马斯克在公司第一季度财报电话会议上表示。“需要明确的是，我们所说的 6 月份在奥斯汀实现自动驾驶的 Model Y 就是我们目前生产的 Model Y。没有任何变化。”</p><p>目前尚不清楚首批自动驾驶出租车将由特斯拉直接管理，还是由私人汽车组成，目前车主可以选择加入这项服务。</p><p>马斯克还澄清说，Cybercab 是一款独立的产品。2024 年 10 月，特斯拉推出了一款专门设计的双门无方向盘自动驾驶出租车。</p><p>“我们有一款名为 Cybercab 的产品，”他在第一季度财报电话会议上表示。“如果任何一款特斯拉车型——可能是 Model S、Model 3、Model X 或 Model Y 的自动驾驶车型——被定义为自动驾驶出租车或自动驾驶出租车，这非常令人困惑。”</p><p><strong>商业模式会是什么样的？</strong></p><p>马斯克将自动驾驶出租车的商业模式比作“Airbnb 和 Uber 的某种结合”。</p><p>马斯克在接受 CNBC 采访时表示，特斯拉拥有“数百万辆能够自动驾驶的汽车”，特斯拉车主将有机会“通过将自己的汽车加入自动驾驶车队来赚钱”。</p><p>“这既是特斯拉的自有车队，也允许其他特斯拉车主加入”，马斯克说道。</p><p>马斯克补充说，特斯拉车主将车辆加入自动驾驶车队的收益将高于租赁成本，预计每年可从这项服务中赚取约 3 万美元。</p><p>“就像 Airbnb 一样，你可以出租闲置的卧室或房屋（如果你不使用的话），并从中获利，”马斯克说道。“而这正是我们期望特斯拉客户能够做到的。”</p><p>特斯拉尚未发布其 FSD 无人驾驶软件的商业版本。该软件将用于自动驾驶出租车车队，并且不像其私家车那样需要驾驶员在驾驶。</p><p><strong>如何在六月预订特斯拉自动驾驶出租车？</strong></p><p>特斯拉去年曾预告过其叫车手机应用程序。</p><p>该应用程序的一段视频显示，用户通过点击一个写着“召唤”字样的黑白圆圈来请求这项服务。几秒钟后，应用程序会显示一张距离接送地点三分钟路程的车辆地图。该应用程序还允许用户在车辆到达之前调整空调设置。</p><p><strong>那么，我们什么时候才能拥有Cybercab呢？</strong></p><p>特斯拉的Cybercab于去年10月的“We, Robot”活动上亮相。它也是一辆自动驾驶出租车，但比服务发布日期略晚一些。</p><p>特斯拉汽车工程副总裁Lars Moravy在公司第一季度财报电话会议上表示，Cybercab的量产仍按计划在2026年进行。</p><p>Moravy表示，公司目前正处于车辆的“B 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日在奥斯汀推出，目前部分车辆已在路上行驶。“我们对安全问题非常担心，所以日期可能会有变”，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克周二晚间在X上写道。“首辆从工厂下线到客户家的特斯拉自动驾驶汽车将于6月28日上市。”在数次错过最后期限，且行业竞争日益激烈之时，robotaxi终于到来了。通用汽车的Cruise最近退出了竞争，但Alphabet旗下的Waymo一直在不断提升其服务水平，据该公司称，目前每周在旧金山湾区、洛杉矶、凤凰城和奥斯汀提供25万次出行服务。亚马逊旗下的Zoox也生产自主研发的自动驾驶出租车。还有其他专注于软件的公司，希望为整车制造商提供自动驾驶功能。尽管竞争激烈，马斯克对特斯拉的自动驾驶业务仍充满信心。6 月 10 日，马斯克转发了一段视频，视频中一辆无人驾驶特斯拉汽车在奥斯汀左转，车身侧面用 Cybertruck 字体写着“Robotaxi”。他称其设计“简洁美观”。马斯克在另一条推文中表示：“这些都是未经改装的特斯拉汽车，直接从工厂驶出，这意味着每辆新出厂的特斯拉汽车都具备无人驾驶能力。”在一季度财报电话会议上，马斯克将特斯拉的自动驾驶能力描述为“利用人工智能的通用解决方案”。他曾大力宣传过这种方法，指的是特斯拉依靠摄像头，而不是由传感器组成的昂贵硬件堆栈，以及利用视觉输入来驾驶车辆的人工智能。这可能使特斯拉能够更快、更低成本地扩展自动驾驶能力，因为理论上，任何特斯拉车型都可以部署为自动驾驶出租车。马斯克在电话会议上表示：“我预计明年下半年将有数百万辆特斯拉汽车实现自动驾驶——完全自动驾驶。”以下是目前我们对特斯拉Robotaxi服务的了解，以及一些悬而未决的问题：计划中的Robotaxi将会是什么样子？摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）最近访问了特斯拉位于帕洛阿尔托的办公室。他表示，Robotaxi将在公共道路上进行，并且“仅限受邀者”。乔纳斯还写道，将会有“大量的远程操作员来确保安全水平”。远程操作员指的是在自动驾驶汽车陷入困境时可以接管车辆部分控制权的远程工作人员。这种策略不同于Waymo和Zoox，后者也有远程工作人员，可以在驾驶员陷入困境时提供帮助。此前报道称，曾讨论过在首发车型中使用远程操作员作为安全驾驶员。首发车型将配备多少辆自动驾驶出租车？一开始数量会很少。马斯克在5月20日接受CNBC采访时表示，特斯拉将在第一周推出大约10辆自动驾驶出租车。马斯克在采访中表示，特斯拉“随后将增加到20辆、30辆、40辆”。马斯克表示：“几个月内，这个数字可能会达到1000辆。”特斯拉谨慎地将6月份的自动驾驶出租车服务称为“试点”项目，这暗示了初始推出的规模有限。马斯克表示，奥斯汀试点后，计划将服务扩展到旧金山等其他城市，但尚未给出具体的扩展时间表。“我们只是想先试水，确保一切顺利，然后再试几次，最后再试一次，”马斯克表示。“公众和车内乘客的安全是我们的首要任务。”马斯克表示，到2026年底，美国将拥有超过100万辆自动驾驶特斯拉汽车。“一旦我们在几个城市实现了自动驾驶，我们基本上就可以在该法律管辖范围内的所有城市实现自动驾驶，”他在第一季度财报电话会议上表示。哪些特斯拉车型将用于robotaxi？在奥斯汀亮相的首批robotaxi似乎是升级版的 Model Y，车身侧面印有自动驾驶出租车的标志。“通过软件更新，它将实现自动驾驶，”马斯克在公司第一季度财报电话会议上表示。“需要明确的是，我们所说的 6 月份在奥斯汀实现自动驾驶的 Model Y 就是我们目前生产的 Model Y。没有任何变化。”目前尚不清楚首批自动驾驶出租车将由特斯拉直接管理，还是由私人汽车组成，目前车主可以选择加入这项服务。马斯克还澄清说，Cybercab 是一款独立的产品。2024 年 10 月，特斯拉推出了一款专门设计的双门无方向盘自动驾驶出租车。“我们有一款名为 Cybercab 的产品，”他在第一季度财报电话会议上表示。“如果任何一款特斯拉车型——可能是 Model S、Model 3、Model X 或 Model Y 的自动驾驶车型——被定义为自动驾驶出租车或自动驾驶出租车，这非常令人困惑。”商业模式会是什么样的？马斯克将自动驾驶出租车的商业模式比作“Airbnb 和 Uber 的某种结合”。马斯克在接受 CNBC 采访时表示，特斯拉拥有“数百万辆能够自动驾驶的汽车”，特斯拉车主将有机会“通过将自己的汽车加入自动驾驶车队来赚钱”。“这既是特斯拉的自有车队，也允许其他特斯拉车主加入”，马斯克说道。马斯克补充说，特斯拉车主将车辆加入自动驾驶车队的收益将高于租赁成本，预计每年可从这项服务中赚取约 3 万美元。“就像 Airbnb 一样，你可以出租闲置的卧室或房屋（如果你不使用的话），并从中获利，”马斯克说道。“而这正是我们期望特斯拉客户能够做到的。”特斯拉尚未发布其 FSD 无人驾驶软件的商业版本。该软件将用于自动驾驶出租车车队，并且不像其私家车那样需要驾驶员在驾驶。如何在六月预订特斯拉自动驾驶出租车？特斯拉去年曾预告过其叫车手机应用程序。该应用程序的一段视频显示，用户通过点击一个写着“召唤”字样的黑白圆圈来请求这项服务。几秒钟后，应用程序会显示一张距离接送地点三分钟路程的车辆地图。该应用程序还允许用户在车辆到达之前调整空调设置。那么，我们什么时候才能拥有Cybercab呢？特斯拉的Cybercab于去年10月的“We, Robot”活动上亮相。它也是一辆自动驾驶出租车，但比服务发布日期略晚一些。特斯拉汽车工程副总裁Lars Moravy在公司第一季度财报电话会议上表示，Cybercab的量产仍按计划在2026年进行。Moravy表示，公司目前正处于车辆的“B 样验证”阶段，这意味着特斯拉正在制造原型车，但使用的材料将接近最终产品。Moravy表示，在第二季度末实现量产之前，特斯拉将进行“大规模生产”，或者说是下一阶段的车辆制造。特斯拉预计，通过采用公司所谓的“开箱即用”制造方法，能够快速大规模地生产 Cybercab。传统汽车制造商在流水线上生产汽车。而特斯拉则押注于一种新方法，即同时组装汽车的不同部件，然后再进行组合。“我们明年的生产计划仍然按计划进行，”莫拉维说。来源：Business Insider作者：Lloyd Lee，Ana Altchek，Katherine Li","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":410,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":442960690880600,"gmtCreate":1749167369266,"gmtModify":1749167370597,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$&nbsp;</a> 人家可以互怼，鹅系直接让你消失","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$&nbsp;</a> 人家可以互怼，鹅系直接让你消失","text":"$特斯拉(TSLA)$ 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justify;\">特斯拉CEO马斯克和美国总统特朗公开撕破脸，在社交媒体直接冲着特朗普发难，特斯拉股价盘中大跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">在特朗普回应马斯克抨击名为“大漂亮”法案的大规模支出和减税法案、公开表示对马斯克“很失望”后，马斯克通过旗下社交媒体平台光速回怼。对于特朗普声称马斯克为法案恼怒是因为撤销拜登任内的电动汽车税收抵免，马斯克表示：“随便。”</p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克再次呼吁推出削减、而不是增加赤字的法案。他说，法案削减电动车激励却不对减油气补贴“非常不公平” ，但即便如此也得减支。马斯克的帖子写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“法案中保留了削减电动汽车和光伏减税激励措施的条款，即便不对石油和天然气补贴下手（非常不公平！！），也要把法案中那堆令人作呕的私货丢掉。</p><p style=\"text-align: justify;\">纵观整个文明史，根本就不存在既大又漂亮的立法。这一点人人皆知！要么你会得到一份‘又大又丑’的法案，要么你会得到一个‘瘦而美’的法案。瘦而美才是出路。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">针对特朗普所说的马斯克之前很了解法案、对此毫无异议，马斯克回应称：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“假话，这项法案从来没给我看过哪怕一次，而且是（国会）在深夜迅速通过的，几乎没有国会议员能够读到它！”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">对于特朗普自称没有马斯克支持、他在去年大选中也会赢得宾州，马斯克还转发评论，认同特朗普没有他支持不会赢得大选的观点。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普此后也在社交媒体发帖，威胁可能中止美国政府同马斯克旗下企业签署的政府合约。他在帖子中说：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“在我们的预算中，省下数十亿美元最简单的办法就是终止马斯克的政府补贴和合同。我一直很惊讶拜登竟然没有这么做！”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">马斯克不甘示弱，在社交媒体爆猛料，称特朗普涉嫌爱泼斯坦性犯罪案，这就是美国政府没有将爱泼斯坦档案公布的真正原因。</p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克接连发布驳斥特朗普的言论期间，特斯拉股价周四盘中加速下跌，午盘跌幅扩大到10%以上，特朗普发帖威胁后，股价跌幅曾达到17.7%，最终，收跌约14.3%，创将近三个月来最大日跌幅，收创5月7日以来低位。因股价大跌，特斯拉的市值一日蒸发超1500亿美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bfbe1d5efee0a349083c38f379ff4d2c\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美股盘后，马斯克又发帖称，鉴于特朗普声称要取消他的政府合同，SpaceX的龙飞船将立即开始解除政府任务。他还发帖表示，特朗普的关税将导致今年下半年美国经济陷入衰退。受此消息影响，美股太空概念股盘后应声上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/SPCE\">维珍银河</a>一度大涨30%，<a href=\"https://laohu8.com/S/RKLB\">Rocket Lab</a>涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ASTS\">Ast Spacemobile</a>涨超6%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3ffcf2ce5aaea3360211b7da532890e\" tg-width=\"865\" tg-height=\"834\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3df7132f0b351a69d6d16aceb662af84\" title=\"\" tg-width=\"666\" tg-height=\"501\"/></p><h2 id=\"id_1847888052\">媒体称艾萨克曼提名被否激化特朗普与马斯克矛盾</h2><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻曾提到，本周二马斯克发帖公开与特朗普政府决裂，称大漂亮法案“让人厌恶”，该法案会将使本已巨大的预算赤字激增到2.5万亿美元。马斯克周三继续发力，发帖呼吁美国民众联系国会议员，“否决”该法案，并给帖子附上了电影《杀死比尔》的剧照图。</p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克周三继续炮轰大漂亮法案后，当天有媒体爆出，白宫否决了艾萨克曼担任美国国家航空航天局（NASA）局长的提名，这加剧了马斯克和特朗普之间的紧张关系。马斯克抨击大漂亮法案后，特朗普对他失去了耐心，马斯克则对特朗普撤销艾萨克曼的决定感到恼火。马斯克是艾萨克曼的亲密盟友，之前力挺艾萨克曼获得这一职位。</p><p style=\"text-align: justify;\">该媒体援引白宫高官的消息称，特朗普对马斯克的批评感到不满，他不明白马斯克为何在与他密切合作四个月后决定加大批评力度，特朗普的高级顾问对马斯克的最新攻势措手不及。该媒体称，白宫并不接受马斯克的批评，暗示他应该优先考虑商业利益。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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，但即便如此也得减支。马斯克的帖子写道：“法案中保留了削减电动汽车和光伏减税激励措施的条款，即便不对石油和天然气补贴下手（非常不公平！！），也要把法案中那堆令人作呕的私货丢掉。纵观整个文明史，根本就不存在既大又漂亮的立法。这一点人人皆知！要么你会得到一份‘又大又丑’的法案，要么你会得到一个‘瘦而美’的法案。瘦而美才是出路。”针对特朗普所说的马斯克之前很了解法案、对此毫无异议，马斯克回应称：“假话，这项法案从来没给我看过哪怕一次，而且是（国会）在深夜迅速通过的，几乎没有国会议员能够读到它！”对于特朗普自称没有马斯克支持、他在去年大选中也会赢得宾州，马斯克还转发评论，认同特朗普没有他支持不会赢得大选的观点。特朗普此后也在社交媒体发帖，威胁可能中止美国政府同马斯克旗下企业签署的政府合约。他在帖子中说：“在我们的预算中，省下数十亿美元最简单的办法就是终止马斯克的政府补贴和合同。我一直很惊讶拜登竟然没有这么做！”马斯克不甘示弱，在社交媒体爆猛料，称特朗普涉嫌爱泼斯坦性犯罪案，这就是美国政府没有将爱泼斯坦档案公布的真正原因。马斯克接连发布驳斥特朗普的言论期间，特斯拉股价周四盘中加速下跌，午盘跌幅扩大到10%以上，特朗普发帖威胁后，股价跌幅曾达到17.7%，最终，收跌约14.3%，创将近三个月来最大日跌幅，收创5月7日以来低位。因股价大跌，特斯拉的市值一日蒸发超1500亿美元。美股盘后，马斯克又发帖称，鉴于特朗普声称要取消他的政府合同，SpaceX的龙飞船将立即开始解除政府任务。他还发帖表示，特朗普的关税将导致今年下半年美国经济陷入衰退。受此消息影响，美股太空概念股盘后应声上涨，维珍银河一度大涨30%，Rocket Lab涨超8%，Ast Spacemobile涨超6%。媒体称艾萨克曼提名被否激化特朗普与马斯克矛盾华尔街见闻曾提到，本周二马斯克发帖公开与特朗普政府决裂，称大漂亮法案“让人厌恶”，该法案会将使本已巨大的预算赤字激增到2.5万亿美元。马斯克周三继续发力，发帖呼吁美国民众联系国会议员，“否决”该法案，并给帖子附上了电影《杀死比尔》的剧照图。马斯克周三继续炮轰大漂亮法案后，当天有媒体爆出，白宫否决了艾萨克曼担任美国国家航空航天局（NASA）局长的提名，这加剧了马斯克和特朗普之间的紧张关系。马斯克抨击大漂亮法案后，特朗普对他失去了耐心，马斯克则对特朗普撤销艾萨克曼的决定感到恼火。马斯克是艾萨克曼的亲密盟友，之前力挺艾萨克曼获得这一职位。该媒体援引白宫高官的消息称，特朗普对马斯克的批评感到不满，他不明白马斯克为何在与他密切合作四个月后决定加大批评力度，特朗普的高级顾问对马斯克的最新攻势措手不及。该媒体称，白宫并不接受马斯克的批评，暗示他应该优先考虑商业利益。","news_type":1,"symbols_score_info":{"RKLB":1.1,"SPCE":1.1,"TSLA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1258,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":429499416326416,"gmtCreate":1745880068126,"gmtModify":1745880070228,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"10万亿市值等着各位兄弟。","listText":"10万亿市值等着各位兄弟。","text":"10万亿市值等着各位兄弟。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/429499416326416","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":675,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":385842872246512,"gmtCreate":1735227640461,"gmtModify":1735227642357,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"老马自己数年前说过超级工厂的作用","listText":"老马自己数年前说过超级工厂的作用","text":"老马自己数年前说过超级工厂的作用","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/385842872246512","repostId":"2494885962","repostType":2,"repost":{"id":"2494885962","kind":"news","pubTimestamp":1735191120,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2494885962?lang=&edition=full","pubTime":"2024-12-26 13:32","market":"hk","language":"zh","title":"马斯克掀起了一场制造业革命，但却没人注意到","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2494885962","media":"华尔街见闻","summary":"Launch I/O公司的CEO表示，特斯拉像对待其汽车一样，对工厂进行设计、测试和完善，制定规格和性能指标，这种对制造效率的关注将大幅降低生产成本，甚至可能接近于零：“我认为很多人并没有充分关注到这一点。未来，无论是赛博卡车（Cybertruck）还是Optimus机器人，都会采用这种方式来生产。”","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>Launch I/O公司的CEO表示，特斯拉像对待其汽车一样，对工厂进行设计、测试和完善，制定规格和性能指标，这种对制造效率的关注将大幅降低生产成本，甚至可能接近于零：“我认为很多人并没有充分关注到这一点。未来，无论是赛博卡车（Cybertruck）还是Optimus机器人，都会采用这种方式来生产。”</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">除了电动汽车和自动驾驶技术，特斯拉也在制造领域引领创新。</p><p style=\"text-align: justify;\">近日，Launch I/O公司的CEO Jeff Lutz指出，<strong>特斯拉正在重新定义制造业，重塑工厂生产模式，这可能是该公司最具影响力但却被低估的创新。</strong>Lutz表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“关于特斯拉，在分析师世界中，最被忽视的一点，不是即将推出的新车型，也不是讨论很多的自动化，而是特斯拉的下一个产品：它们全新的制造方式。”</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/776f4776bb04fadd467787ac834ed3f0\" tg-width=\"673\" tg-height=\"779\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">Lutz表示，特斯拉将工厂视为产品，采用第一性原理重新思考整个生产流程——不仅仅依赖廉价劳动力或现有模式，而是从根本上重新设计制造过程。具体来说，<strong>特斯拉像对待其汽车一样，对工厂进行设计、测试和完善，制定规格和性能指标，这种对制造效率的关注将大幅降低生产成本，甚至可能使其接近于零。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">最重要的是，<strong>这种制造方法的转变可能会为整个制造业树立新标准</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">专家Farzad Mesbahi认为，过去几十年，许多公司仅仅依赖廉价劳动力，而不是真正推动工程和制造的边界。特斯拉的做法代表了一种全新的制造理念，可能引发整个制造业的变革：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“我认为很多人并没有充分关注到这一点。未来，无论是赛博卡车（Cybertruck）还是Optimus机器人，都会采用这种方式来生产。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">Lutz预测，<strong>未来将出现大规模的制造业本地化——虽然一些人认为这会导致生产成本上升，但特斯拉的做法表明，通过创新的制造方法，本地化生产实际上可以降低成本。</strong></p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Musk）进入政治领域拓宽了投资者对特斯拉基本面前景的思考——特斯拉股票随后上涨，超越了我们此前设定的310美元目标价。这次重新评级是暂时的，还是特斯拉将开始在美国的可再生能源/自动驾驶产业中扮演更大角色？</p><p>根据我们与客户的持续讨论，投资者对所有与人工智能（AI）、数据中心、可再生能源、机器人技术和产业回流相关的领域表现出了极大的热情。投资者意识到，美国在这些技术领域保持领导地位的重要性，尤其是在日益复杂且竞争激烈的地缘政治环境中。与此同时，至少根据我们的讨论，特斯拉在投资组合的潜在表现路径中经常被排除在外。毕竟，该公司80%的年初至今（YTD）收入来自核心汽车业务。展望2025财年（以及未来四年），我们预计特斯拉的总可寻址市场（TAM）将扩展到更广泛的领域，其中许多领域并未被买方或卖方的财务模型所包含。</p><p>在自动驾驶（AV）方面，虽然我们认为在国家层面重新评估自动驾驶政策是不可避免的，但我们认为特斯拉在技术、测试和商业化所需的许可方面仍然面临显著的障碍。然而，我们相信美国各州和都市区将继续对最终部署拥有最大的话语权。我们在修订后的分部估值模型（SOTP）中，将特斯拉出行（自动驾驶共享出行）的价值定为每股超过66美元。我们在特斯拉出行的预测中并未隐含假设自动驾驶车辆的大规模部署，至少直到2030年以后。</p><p>确实，很难量化特斯拉是否以及如何受到埃隆·马斯克与特朗普政府关系的影响。此外，可能还存在一些风险（如管理时间、分心、潜在的利益冲突等）。将美国引导向电动车（EV）、自动驾驶（AV）、机器人技术和可再生能源的独立道路，可能需要政府和工业界进行大规模的合作，这种合作可能是几十年来未曾见过的。埃隆·马斯克从政治“局外人”到在潜在政策中拥有话语权的转变，可能在某种程度上加速了特斯拉超越汽车领域的进程。</p><blockquote><p><strong>大摩列出增持论点</strong></p></blockquote><ul style=\"\"><li><p><strong>一个由Dojo驱动的双重飞轮</strong></p><p>大摩表示，特斯拉可以利用其在电动汽车（EV）成本方面的领先地位，扩大用户基础，并从递延的高利润软件和服务中获得更高比例的收入。Dojo是硬件与软件交汇处的关键加速器。</p></li><li><p><strong>网络服务聚焦</strong></p><p>大摩预测到2030年，特斯拉的服务EBITDA将占总EBITDA的35%，到2040年将占65%。这包括：全自动驾驶（FSD）、信息娱乐系统、升级、充电、维修等。</p></li><li><p><strong>吸引的风险回报比（R/R）</strong></p><p>在大摩的400美元目标价（PT）中，包括了服务、能源和出行（Mobility）。特斯拉的估值大约是2030年EBITDA的19.6倍和2030年销售的4.5倍。熊市情景目标价为170美元，牛市情景目标价为600美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/940f5bd4703c59ffc95e67c71276cf23\" title=\"\" tg-width=\"1061\" tg-height=\"306\"/></p></li></ul><p><strong><u>牛市情景：目标价为600美元</u></strong></p><p>对于特斯拉的核心汽车业务，我们假设到2030年，特斯拉能够交付700万辆汽车，并实现大约18%的EBITDA利润率，这意味着每股价值约为130美元。我们对特斯拉出行/共享出行（TSLA Mobility/Rideshare）的估值为每股146美元。对于能源业务（Energy），我们估计每股价值85美元（15年收入年复合增长率为28%）。作为电动车动力总成和电池供应商，特斯拉的估值为每股74美元（假设交付230万辆单位，EBITDA利润率为25%，2030年以25倍的EV/EBITDA退出）。特斯拉网络服务（TSLA Network Services）的估值为每股165美元，基于2040年80%的附加率和每月250美元的ARPU，概率为50%。</p><p><strong><u>基础情景：目标价为400美元</u></strong></p><p>我们目标价为400美元，包含五个部分：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>核心特斯拉汽车业务：94美元/股，基于2030年交付540万辆汽车，9.0%的加权平均资本成本（WACC），2030年退出EBITDA倍数为14倍，退出EBITDA利润率为16.5%。</p></li><li><p>特斯拉出行（Tesla Mobility）：66美元/股，通过折现现金流（DCF）估算，基于2030年约139,000辆车，单车收入约为1.8美元/英里。</p></li><li><p>特斯拉作为第三方供应商：52美元/股。</p></li><li><p>能源业务：62美元/股。</p></li><li><p>网络服务：127美元/股，基于2030年每月活跃用户（MAU）达到1580万，平均每用户收入（ARPU）为180美元，且应用50%的折扣。</p></li></ol><p>这个目标价反映了我们对特斯拉在不同业务领域的综合评估。</p><p><strong><u>熊市情景：目标价为170美元</u></strong></p><p>我们的170美元熊市情景目标价包含以下部分：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>汽车业务：53美元/股，假设2030年交付400万辆汽车，EBITDA利润率为12%。</p></li><li><p>特斯拉出行（Tesla Mobility）：22美元/股，基于2030年500,000辆车的车队，运营利润率为16%。</p></li><li><p>特斯拉网络服务（Tesla Network Services）：39美元/股，基于2040年40%的渗透率，每月每用户收入（ARPU）为120美元，且采用50%的概率。</p></li><li><p>特斯拉能源（Tesla Energy）：30美元/股。</p></li><li><p>特斯拉作为第三方供应商：26美元/股。</p></li></ol><p>这个熊市情景目标价反映了我们对特斯拉各个业务领域更为保守的估值预期。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>增长预测</strong></p><p>大摩预测特斯拉（TSLA）到2030年将销售540万辆汽车，并预计其收入在未来6年将以20%的年复合增长率（CAGR）增长。</p></li></ul><blockquote><p>摩根士丹利对美国汽车产业未来发展的看法以及特斯拉的投资前景分析：</p></blockquote><p>1. 美国汽车产业的回流挑战</p><p>随着美国政府政策的变化，尤其是关于电动车（EV）的政策，摩根士丹利认为美国汽车制造业将面临一条充满挑战的回流之路。尽管美国在推动电动车产业的发展，但回流（onshoring）政策可能会给汽车供应链带来新的压力，特别是考虑到制造成本、劳动成本和全球供应链的复杂性。</p><p>摩根士丹利指出，汽车行业的“去风险化”即将成为重要议题，尤其是由于美国对外部供应链的依赖，特别是在电池和半导体等关键领域。政策的变化可能会加大行业的成本压力，尤其是在汽车关税、进口限制和激励措施的调整方面。</p><p>2. 特斯拉的前景与优势</p><p>尽管面临宏观经济和政策的不确定性，摩根士丹利依然看好特斯拉的长期前景。特斯拉被认为是行业中的领头羊，尤其是在电动车和自动驾驶领域。摩根士丹利指出，特斯拉在汽车市场的市场份额和创新能力使其在未来的竞争中占据优势。通过在自动驾驶技术、电池技术和新能源领域的领先地位，特斯拉有潜力成为未来美国汽车产业复兴的重要推动者。</p><p>3. 未来的政策风险与机会</p><p>美国的政策变动，如关税和对电动车的激励政策，可能会对整个汽车行业产生重要影响。摩根士丹利分析了不同政策情景下的市场表现，并认为特斯拉在应对这些政策变化方面具有更强的灵活性。即便如此，摩根士丹利提醒投资者关注政策的不确定性，因为它可能导致短期内市场波动加剧。</p><p>4. 特斯拉作为首选股票</p><p>基于特斯拉在技术创新、市场拓展和政策应对方面的优势，摩根士丹利将其列为首选股票，进一步提高了其目标价。这意味着，尽管美国汽车产业在政策和全球供应链方面面临挑战，特斯拉依旧是市场中的领军者，值得长期投资者关注。</p><p>总之，摩根士丹利认为，特斯拉的强大竞争力使其在未来的美国汽车产业中继续占据核心地位，而回流和政策变动虽然会带来挑战，但也为特斯拉提供了新的机遇。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场情绪爆棚，华尔街重估特斯拉！大摩：上调目标价，看好自动驾驶与多元化增长 </title>\n<style 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Musk）进入政治领域拓宽了投资者对特斯拉基本面前景的思考——特斯拉股票随后上涨，超越了我们此前设定的310美元目标价。这次重新评级是暂时的，还是特斯拉将开始在美国的可再生能源/自动驾驶产业中扮演更大角色？</p><p>根据我们与客户的持续讨论，投资者对所有与人工智能（AI）、数据中心、可再生能源、机器人技术和产业回流相关的领域表现出了极大的热情。投资者意识到，美国在这些技术领域保持领导地位的重要性，尤其是在日益复杂且竞争激烈的地缘政治环境中。与此同时，至少根据我们的讨论，特斯拉在投资组合的潜在表现路径中经常被排除在外。毕竟，该公司80%的年初至今（YTD）收入来自核心汽车业务。展望2025财年（以及未来四年），我们预计特斯拉的总可寻址市场（TAM）将扩展到更广泛的领域，其中许多领域并未被买方或卖方的财务模型所包含。</p><p>在自动驾驶（AV）方面，虽然我们认为在国家层面重新评估自动驾驶政策是不可避免的，但我们认为特斯拉在技术、测试和商业化所需的许可方面仍然面临显著的障碍。然而，我们相信美国各州和都市区将继续对最终部署拥有最大的话语权。我们在修订后的分部估值模型（SOTP）中，将特斯拉出行（自动驾驶共享出行）的价值定为每股超过66美元。我们在特斯拉出行的预测中并未隐含假设自动驾驶车辆的大规模部署，至少直到2030年以后。</p><p>确实，很难量化特斯拉是否以及如何受到埃隆·马斯克与特朗普政府关系的影响。此外，可能还存在一些风险（如管理时间、分心、潜在的利益冲突等）。将美国引导向电动车（EV）、自动驾驶（AV）、机器人技术和可再生能源的独立道路，可能需要政府和工业界进行大规模的合作，这种合作可能是几十年来未曾见过的。埃隆·马斯克从政治“局外人”到在潜在政策中拥有话语权的转变，可能在某种程度上加速了特斯拉超越汽车领域的进程。</p><blockquote><p><strong>大摩列出增持论点</strong></p></blockquote><ul style=\"\"><li><p><strong>一个由Dojo驱动的双重飞轮</strong></p><p>大摩表示，特斯拉可以利用其在电动汽车（EV）成本方面的领先地位，扩大用户基础，并从递延的高利润软件和服务中获得更高比例的收入。Dojo是硬件与软件交汇处的关键加速器。</p></li><li><p><strong>网络服务聚焦</strong></p><p>大摩预测到2030年，特斯拉的服务EBITDA将占总EBITDA的35%，到2040年将占65%。这包括：全自动驾驶（FSD）、信息娱乐系统、升级、充电、维修等。</p></li><li><p><strong>吸引的风险回报比（R/R）</strong></p><p>在大摩的400美元目标价（PT）中，包括了服务、能源和出行（Mobility）。特斯拉的估值大约是2030年EBITDA的19.6倍和2030年销售的4.5倍。熊市情景目标价为170美元，牛市情景目标价为600美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/940f5bd4703c59ffc95e67c71276cf23\" title=\"\" tg-width=\"1061\" tg-height=\"306\"/></p></li></ul><p><strong><u>牛市情景：目标价为600美元</u></strong></p><p>对于特斯拉的核心汽车业务，我们假设到2030年，特斯拉能够交付700万辆汽车，并实现大约18%的EBITDA利润率，这意味着每股价值约为130美元。我们对特斯拉出行/共享出行（TSLA Mobility/Rideshare）的估值为每股146美元。对于能源业务（Energy），我们估计每股价值85美元（15年收入年复合增长率为28%）。作为电动车动力总成和电池供应商，特斯拉的估值为每股74美元（假设交付230万辆单位，EBITDA利润率为25%，2030年以25倍的EV/EBITDA退出）。特斯拉网络服务（TSLA Network 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特斯拉作为首选股票</p><p>基于特斯拉在技术创新、市场拓展和政策应对方面的优势，摩根士丹利将其列为首选股票，进一步提高了其目标价。这意味着，尽管美国汽车产业在政策和全球供应链方面面临挑战，特斯拉依旧是市场中的领军者，值得长期投资者关注。</p><p>总之，摩根士丹利认为，特斯拉的强大竞争力使其在未来的美国汽车产业中继续占据核心地位，而回流和政策变动虽然会带来挑战，但也为特斯拉提供了新的机遇。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/968c7f56416ea450ba452ed25e324d2e","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1102643193","content_text":"特斯拉股价近期持续攀升，基于对特斯拉“自动驾驶机会”和特朗普政府的乐观情绪，股价创下历史新高。隔夜，特斯拉股价周一大涨超6%，收于463美元以上，过去5个交易日累计大涨18%。自大选日以来，特斯拉股价已飙升75%，华尔街分析师也纷纷重估该股，摩根士丹利更是对齐“赞不绝口”！摩根士丹利将特斯拉作为首选股票，看好其未来！摩根士丹利（Morgan Stanley）最近更新了对特斯拉（TSLA）的评估，维持了“增持”评级，并将其目标股价从310美元上调至400美元。分析师们认为，特斯拉在多个领域的领先地位将为其未来增长提供强大支持，尽管面临政策和全球供应链的挑战。埃隆·马斯克（Elon Musk）进入政治领域拓宽了投资者对特斯拉基本面前景的思考——特斯拉股票随后上涨，超越了我们此前设定的310美元目标价。这次重新评级是暂时的，还是特斯拉将开始在美国的可再生能源/自动驾驶产业中扮演更大角色？根据我们与客户的持续讨论，投资者对所有与人工智能（AI）、数据中心、可再生能源、机器人技术和产业回流相关的领域表现出了极大的热情。投资者意识到，美国在这些技术领域保持领导地位的重要性，尤其是在日益复杂且竞争激烈的地缘政治环境中。与此同时，至少根据我们的讨论，特斯拉在投资组合的潜在表现路径中经常被排除在外。毕竟，该公司80%的年初至今（YTD）收入来自核心汽车业务。展望2025财年（以及未来四年），我们预计特斯拉的总可寻址市场（TAM）将扩展到更广泛的领域，其中许多领域并未被买方或卖方的财务模型所包含。在自动驾驶（AV）方面，虽然我们认为在国家层面重新评估自动驾驶政策是不可避免的，但我们认为特斯拉在技术、测试和商业化所需的许可方面仍然面临显著的障碍。然而，我们相信美国各州和都市区将继续对最终部署拥有最大的话语权。我们在修订后的分部估值模型（SOTP）中，将特斯拉出行（自动驾驶共享出行）的价值定为每股超过66美元。我们在特斯拉出行的预测中并未隐含假设自动驾驶车辆的大规模部署，至少直到2030年以后。确实，很难量化特斯拉是否以及如何受到埃隆·马斯克与特朗普政府关系的影响。此外，可能还存在一些风险（如管理时间、分心、潜在的利益冲突等）。将美国引导向电动车（EV）、自动驾驶（AV）、机器人技术和可再生能源的独立道路，可能需要政府和工业界进行大规模的合作，这种合作可能是几十年来未曾见过的。埃隆·马斯克从政治“局外人”到在潜在政策中拥有话语权的转变，可能在某种程度上加速了特斯拉超越汽车领域的进程。大摩列出增持论点一个由Dojo驱动的双重飞轮大摩表示，特斯拉可以利用其在电动汽车（EV）成本方面的领先地位，扩大用户基础，并从递延的高利润软件和服务中获得更高比例的收入。Dojo是硬件与软件交汇处的关键加速器。网络服务聚焦大摩预测到2030年，特斯拉的服务EBITDA将占总EBITDA的35%，到2040年将占65%。这包括：全自动驾驶（FSD）、信息娱乐系统、升级、充电、维修等。吸引的风险回报比（R/R）在大摩的400美元目标价（PT）中，包括了服务、能源和出行（Mobility）。特斯拉的估值大约是2030年EBITDA的19.6倍和2030年销售的4.5倍。熊市情景目标价为170美元，牛市情景目标价为600美元。牛市情景：目标价为600美元对于特斯拉的核心汽车业务，我们假设到2030年，特斯拉能够交付700万辆汽车，并实现大约18%的EBITDA利润率，这意味着每股价值约为130美元。我们对特斯拉出行/共享出行（TSLA Mobility/Rideshare）的估值为每股146美元。对于能源业务（Energy），我们估计每股价值85美元（15年收入年复合增长率为28%）。作为电动车动力总成和电池供应商，特斯拉的估值为每股74美元（假设交付230万辆单位，EBITDA利润率为25%，2030年以25倍的EV/EBITDA退出）。特斯拉网络服务（TSLA Network Services）的估值为每股165美元，基于2040年80%的附加率和每月250美元的ARPU，概率为50%。基础情景：目标价为400美元我们目标价为400美元，包含五个部分：核心特斯拉汽车业务：94美元/股，基于2030年交付540万辆汽车，9.0%的加权平均资本成本（WACC），2030年退出EBITDA倍数为14倍，退出EBITDA利润率为16.5%。特斯拉出行（Tesla Mobility）：66美元/股，通过折现现金流（DCF）估算，基于2030年约139,000辆车，单车收入约为1.8美元/英里。特斯拉作为第三方供应商：52美元/股。能源业务：62美元/股。网络服务：127美元/股，基于2030年每月活跃用户（MAU）达到1580万，平均每用户收入（ARPU）为180美元，且应用50%的折扣。这个目标价反映了我们对特斯拉在不同业务领域的综合评估。熊市情景：目标价为170美元我们的170美元熊市情景目标价包含以下部分：汽车业务：53美元/股，假设2030年交付400万辆汽车，EBITDA利润率为12%。特斯拉出行（Tesla Mobility）：22美元/股，基于2030年500,000辆车的车队，运营利润率为16%。特斯拉网络服务（Tesla Network Services）：39美元/股，基于2040年40%的渗透率，每月每用户收入（ARPU）为120美元，且采用50%的概率。特斯拉能源（Tesla Energy）：30美元/股。特斯拉作为第三方供应商：26美元/股。这个熊市情景目标价反映了我们对特斯拉各个业务领域更为保守的估值预期。增长预测大摩预测特斯拉（TSLA）到2030年将销售540万辆汽车，并预计其收入在未来6年将以20%的年复合增长率（CAGR）增长。摩根士丹利对美国汽车产业未来发展的看法以及特斯拉的投资前景分析：1. 美国汽车产业的回流挑战随着美国政府政策的变化，尤其是关于电动车（EV）的政策，摩根士丹利认为美国汽车制造业将面临一条充满挑战的回流之路。尽管美国在推动电动车产业的发展，但回流（onshoring）政策可能会给汽车供应链带来新的压力，特别是考虑到制造成本、劳动成本和全球供应链的复杂性。摩根士丹利指出，汽车行业的“去风险化”即将成为重要议题，尤其是由于美国对外部供应链的依赖，特别是在电池和半导体等关键领域。政策的变化可能会加大行业的成本压力，尤其是在汽车关税、进口限制和激励措施的调整方面。2. 特斯拉的前景与优势尽管面临宏观经济和政策的不确定性，摩根士丹利依然看好特斯拉的长期前景。特斯拉被认为是行业中的领头羊，尤其是在电动车和自动驾驶领域。摩根士丹利指出，特斯拉在汽车市场的市场份额和创新能力使其在未来的竞争中占据优势。通过在自动驾驶技术、电池技术和新能源领域的领先地位，特斯拉有潜力成为未来美国汽车产业复兴的重要推动者。3. 未来的政策风险与机会美国的政策变动，如关税和对电动车的激励政策，可能会对整个汽车行业产生重要影响。摩根士丹利分析了不同政策情景下的市场表现，并认为特斯拉在应对这些政策变化方面具有更强的灵活性。即便如此，摩根士丹利提醒投资者关注政策的不确定性，因为它可能导致短期内市场波动加剧。4. 特斯拉作为首选股票基于特斯拉在技术创新、市场拓展和政策应对方面的优势，摩根士丹利将其列为首选股票，进一步提高了其目标价。这意味着，尽管美国汽车产业在政策和全球供应链方面面临挑战，特斯拉依旧是市场中的领军者，值得长期投资者关注。总之，摩根士丹利认为，特斯拉的强大竞争力使其在未来的美国汽车产业中继续占据核心地位，而回流和政策变动虽然会带来挑战，但也为特斯拉提供了新的机遇。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1564,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":187309171544080,"gmtCreate":1686755887408,"gmtModify":1686755888966,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"核心","listText":"核心","text":"核心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/187309171544080","repostId":"2343660674","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2465,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":662322456,"gmtCreate":1666221824575,"gmtModify":1666221827607,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"不是十万亿刀市值吗，仍需努力","listText":"不是十万亿刀市值吗，仍需努力","text":"不是十万亿刀市值吗，仍需努力","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/662322456","repostId":"2276431346","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2212,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":686844984,"gmtCreate":1658270924450,"gmtModify":1704869415298,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"出了这么久才拆，早干啥去了","listText":"出了这么久才拆，早干啥去了","text":"出了这么久才拆，早干啥去了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686844984","repostId":"1148974307","repostType":2,"repost":{"id":"1148974307","kind":"news","pubTimestamp":1658111581,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148974307?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-18 10:33","market":"hk","language":"zh","title":"太卷了！券商一哥拆了特斯拉，写了94页报告","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1148974307","media":"华尔街见闻","summary":"没拆过车，都不好意思说自己是电车分析师。卖方分析师“卷无止尽”......继上个月海通国际拆了一台比亚迪“元”，用87页研报展示汽车零部件的详细细节后，“券商一哥”中信证券拆了一台特斯拉Model 3","content":"<html><head></head><body><blockquote>没拆过车，都不好意思说自己是电车分析师。</blockquote><p>卖方分析师“卷无止尽”......</p><p>继上个月海通国际拆了一台比亚迪“元”，用87页研报展示汽车零部件的详细细节后，“券商一哥”中信证券拆了一台特斯拉Model 3，并写了一份94页的研报。</p><p>耗时两个月，中信证券研究部TMT和汽车团队协同多家公司和机构对Model3标准续航版进行了完整的拆解。</p><p>中信证券称：</p><blockquote>希望通过对特斯拉Model3这一智能电动的标杆车型的分析，展现特斯拉作为一家全球头部汽车企业对汽车智能电动化的思考，以期厘清后续产业发展的可能方向，更好地支持相关决策。</blockquote><p>通过拆解，中信证券对特斯拉的E/E架构、三电、热管理、车身等进行了详细深入地分析。</p><p>域控制器架构</p><p>据中信证券，E/E架构由分布式转向域控制结构，软硬件实现解耦，是软件定义汽车的关键，特斯拉的Model3是域控架构的引领者。</p><p><b>1）车身域：前左右三个车身采用位置分区而非功能分区，意在降低布线难度，大量采用HSD替代继电器；</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bcaee1d0a80c502e4b0095b3c6d47cdb\" tg-width=\"907\" tg-height=\"329\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>前车身域控制器的位置在前舱，这个位置理论上来说遇到的碰撞概率要更高，因此采用铝合金的保护外壳，而左右车身域控制器由于在乘用舱内，遇到外界碰撞的概率较低，保护外壳均采用塑料结构：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e2e3ec0d88244cf0ba05df76dbf12e5\" tg-width=\"706\" tg-height=\"439\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>2）座舱域：将T-BOX集成到座舱域控制器，同时采用了Intel的A3950芯片，思路更接近游戏平台而非手机；</b></p><p>座舱域是用户体验的重要组成部分，特斯拉的座舱控制平台也在不断进化中。中信证券本次拆解的特斯拉model3 2020款采用的是第二代座舱域控制器（MCU2）：</p><blockquote>MCU2由两块电路板构成，一块是主板，另一块是固定在主板上的一块小型无线通信电路板（图中粉色框所示）。这一块通信电路板包含了LTE模组、以太网控制芯片、天线接口等，相当于传统汽车中用于对外无线通信的T-box，此次将其集成在MCU中，能够节约空间和成本。我们本次拆解的2020款model3采用了Telit的LTE模组，在2021款以后特斯拉将无线模组供应商切换成移远通信。</blockquote><blockquote>MCU2的主板采用了双面PCB板，正面主要布局各种网络相关芯片，例如Intel和Marvell的以太网芯片，Telit的LTE模组，TI的视频串行器等。正面的另一个重要作用是提供对外接口，如蓝牙/WiFi/LTE的天线接口、摄像头输入输出接口、音频接口、USB接口、以太网接口等。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e974436a2dc5b19a849251a7c210317d\" tg-width=\"937\" tg-height=\"544\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><blockquote>而MCU2的背面更为重要，其核心是一颗IntelAtomA3950芯片，搭配总计4GB的Micron内存和同样是Micron提供的64GBeMMC存储芯片。此外还有LGInnotek提供的WiFi/蓝牙模块等。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f06009817e03dc2d31a3f14a908f486\" tg-width=\"906\" tg-height=\"499\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p><b>3）驾驶域：双FSD芯片，NPU在同等面积下相比Orin有更高的性价比，采用Linux操作系统更适配AI大模型；</b></p><p>特斯拉的另一个重要特色就是其智能驾驶，这部分功能是通过其自动驾驶域控制器（AP）来执行的。本部分的核心在于特斯拉自主开发的FSD芯片，其余配置则与当前其他自动驾驶控制器方案没有本质区别：</p><blockquote>在model3所用的HW3.0版本的AP中，配备两颗FSD芯片，每颗配置4个三星2GB内存颗粒，单FSD总计8GB，同时每颗FSD配备一片东芝的32GB闪存以及一颗Spansion的64MBNORflash用于启动。网络方面，AP控制器内部包含Marvell的以太网交换机和物理层收发器，此外还有TI的高速CAN收发器。对于自动驾驶来说，定位也十分重要，因此配备了一个Ublox的GPS定位模块。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9938c812944cab9e51cd6ed7319bc668\" tg-width=\"905\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/760b93bcd8e51158df569a11580ab6dc\" tg-width=\"756\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>为了实现自动驾驶，特斯拉提出了一整套以视觉为基础，以FSD芯片为核心的解决方案：</p><blockquote>其外围传感器主要包含12个超声传感器（Valeo）、8个摄像头（风挡玻璃顶3个前视，B柱2个拍摄侧前方，前翼子板2个后视，车尾1个后视摄像头，以及1个DMS摄像头）、1个毫米波雷达（大陆）。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4836c623d8b2cd73bb02956dcd6b24e3\" tg-width=\"733\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><blockquote>其最核心的前视三目摄像头包含中间的主摄像头以及两侧的长焦镜头和广角镜头，形成不同视野范围的搭配，三个摄像头用的是相同的安森美图像传感器。</blockquote><blockquote>毫米波雷达放置于车头处车标附近，包含一块电路板和一块天线板。该毫米波雷达内部采用的是一颗Freescale控制芯片以及一颗TI的稳压电源管理芯片。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b9d7b28727b0711f5b6eabbf28ff96d\" tg-width=\"749\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p><b>4）电控域：Model3首创采用48颗SiC MOSFET替代了84颗IGBT，体积、功耗大幅减小；</b></p><p>据中信证券，Model3为第一款采用全SiC功率模块电机控制器的纯电动汽车，开创SiC应用的先河：</p><blockquote>Model3所用的SiC型号为意法半导体的ST GK026。在相同功率等级下，这款SiC模块采用激光焊接将SiC MOSFET、输入母排和输出三相铜进行连接，封装尺寸也明显小于硅模块，并且开关损耗降低75%。采用SiC模块替代IGBT模块，其系统效率可以提高5%左右，芯片数量及总面积也均有所减少。如果仍采用Model X的IGBT，则需要54-60颗IGBT。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8cf1eba6f099b4490b34c7dfcaee3c0\" tg-width=\"927\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>5）动力域：BMS共管理2976节21700电池，强大的软件能力实现每节电池充放电的一致性。</p><p>Model3作为电动车，电能和电池的管理十分重要，而负责管理电池组的<b>BMS</b>是一个高难度产品:</p><blockquote>主控板负责管理所有BMS相关芯片，共设置7组对外接口，包含了对充电控制器（CP）、能量转换系统（PCS）的控制信号，以及到采样板（BMB）的信号，另外还包含专门的电流电压采集信号。电路板上包含高压隔离电源、采样电路等电路模块。元器件方面，有Freescale和TI的单片机，以及运放、参考电压源、隔离器、数据采样芯片等。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b587536f0b9997eb043397e683a0abb4\" tg-width=\"908\" tg-height=\"484\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>在BMS的控制下，具体对电池组进行监测的是BMB电路板，对于特斯拉model3而言:</p><blockquote>共有4个电池组，每一组配备一个BMB电路板，并且4个电路板的电路布局各不相同，彼此之间可以很容易地利用电路板上的编号进行区别，并且按照顺序用菊花链连接在一起，在1号板和4号板引出菊花链连接到主控板的P5和P6接口。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95ea719844ddd6929d8848c4bbdd2142\" tg-width=\"907\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>线束和连接器</p><p>1）线束：中信证券测算线束单车价值量约2000元，高压线束是新能源汽车的主要增量，Model3为了轻量化开始用铝替代铜，低压数据线在域控化进程下将有所减少；<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7dbee6fccc6188cc23be8a636c09e9d1\" tg-width=\"913\" tg-height=\"354\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b02522a025888fa0b55934800991bc33\" tg-width=\"755\" tg-height=\"538\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2）连接器：电动化带来高压连接器增量，智能化带来高速连接器需求，TE（泰科）是Model3的核心供应商，国产厂商有望取得突破。</p><p>在动力电池—电驱高压线束的连接器上，<b>Model3</b>采用的是<b>TE</b>的<b>HC Stak 25：</b></p><blockquote>其结构和功能与HC Stak 35类似，不同点在于尺寸的大小，可以看到，HC Stak 25比HC Stak 35更小，因此HC Stak 25插座端的端子是20片DEFCON端子组成（HC Stak 35为35片），不同的型号共用相同的连接器端子。连接器端子通过数量堆叠的变化能够快速完成不同型号的组装，这体现了连接器模块化生产带来的成本管控优势。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27ce3149504873c7d267762efc6fba53\" tg-width=\"775\" tg-height=\"301\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>电池：特斯拉代际技术领先，4680和CTC是后续发展方向</p><p>1）电池设计核心理念在于提升比能量：由小模组到大模组再到无模组CTC，电芯尺寸由1865到2170再到4680，核心趋势都是减少电池包中非能量的结构件数量，降低成本减少重量，提升续航里程。</p><p>据中信证券，Model3电池包采用4块大模组，与同期的iD.4 X，宝马iX3的电池包相比，采用大模组技术，集成度更高，内部布局更为整洁，电池包技术目前仍处于领先地位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b23dabb7e95eaba19611c9fbd3810f29\" tg-width=\"771\" tg-height=\"216\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2）4680电池的价值及变化：4680通过全极耳、高镍高硅、干电极、CTC的组合，实现了“能量密度高、倍率高、成本低”的不可能三角。随着模组内电池数量增加、快充需求提升，对于电池包的冷却、导热阻燃要求提升，电池包内冷却管数量增加、冷管长度减少，增加灌封、防火泡棉，保障电池包热稳定性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df353f7deb14b1e3481ccc22db2f2a7a\" tg-width=\"783\" tg-height=\"378\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>三电与热管理：三电集成度不断提高，热管理率先实现全域打通。</p><p>1）三合一提升集成度，双电机实现优势互补：Model 3/Y上驱动电机、电机控制器、变速箱三者合一，集成度相比Model S/X提高，同时“小三电”和电池包集成，结构紧凑成本更低；单电机版本由感应电机向永磁电机演变，双电机版本向前感应电机后永磁电机布置演进，两种电机在高速低速区优势互补。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb1406d1dc031a4d940e03c4f6f676f2\" tg-width=\"631\" tg-height=\"356\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2）热管理全域打通，大大提升能量利用效率：热管理上，通过四通阀、八通阀的应用，由各部分独立的回路，向空调、电池系统、动力系统打通的整车热管理升级，整车热源集成，提升系统的能量利用效率。特斯拉的三电与热管理系统在高集成度方面保持领先，其示范作用将引领行业追赶升级与二次创新。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b079e0e13760c45d4172f14f7baa31dd\" tg-width=\"813\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>汽车车身：轻量化需求铝车身一体压铸成趋势，消费升级天幕玻璃、智能车灯变潮流</p><p>1）车身：轻量化以满足节能及提高续航要求，以铝代钢是最佳选择，并从Model Y开始进行后车身的一体压铸；<img src=\"https://static.tigerbbs.com/824c486f4801101f96cc3ed4c8a775ca\" tg-width=\"801\" tg-height=\"308\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2）车灯：Model3外饰搭配兼具科技感和美感，车灯选用矩阵式LED灯源；</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b296677f6ceb659eef22a35c43daf3a\" tg-width=\"799\" tg-height=\"277\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>3）汽车玻璃：Model3天幕引领行业趋势，渗透率有望不断提升；</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9e952c54e259cb11d491a29a696a968\" tg-width=\"813\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>4）底盘：采用线控底盘，是高级别自动驾驶必由之路。</p><p>据中信证券，<b>Model 3</b>底盘逐步实现线控化：</p><blockquote>经过对Model 3底盘结构的拆解，我们看到：悬架方面，特斯拉全车型均采用前轮双叉臂式独立悬架搭配后轮多连杆式独立悬架的配置，未配置空气悬架；制动系统方面，特斯拉车系使用最前沿技术，即线控制动系统Ibooster；转向系统方面，Model3仍沿用传统的电动助力转向。</blockquote><blockquote>线控底盘是实现自动驾驶<b>SAEL3</b>的“执行”基石。自动驾驶系统共分为感知、决策、控制和执行四个部分，其中底盘系统属于自动驾驶中的“执行”机构，是最终实现自动驾驶的核心功能模块。L3及L3以上更高级别自动驾驶的实现离不开底盘执行机构的快速响应和精确执行，以达到和上层的感知、决策和控制的高度协同。而底盘系统的升级也意味着其中驱动系统、制动系统和转向系统等功能模块的升级。所以，线控底盘作为更高级别自动驾驶的执行基石，是发展自动驾驶的具体抓手。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a28e1239e7886002c8d3f9a3f999c049\" tg-width=\"799\" tg-height=\"304\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote></body></html>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>太卷了！券商一哥拆了特斯拉，写了94页报告</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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3，并写了一份94页的研报。耗时两个月，中信证券研究部TMT和汽车团队协同多家公司和机构对Model3标准续航版进行了完整的拆解。中信证券称：希望通过对特斯拉Model3这一智能电动的标杆车型的分析，展现特斯拉作为一家全球头部汽车企业对汽车智能电动化的思考，以期厘清后续产业发展的可能方向，更好地支持相关决策。通过拆解，中信证券对特斯拉的E/E架构、三电、热管理、车身等进行了详细深入地分析。域控制器架构据中信证券，E/E架构由分布式转向域控制结构，软硬件实现解耦，是软件定义汽车的关键，特斯拉的Model3是域控架构的引领者。1）车身域：前左右三个车身采用位置分区而非功能分区，意在降低布线难度，大量采用HSD替代继电器；前车身域控制器的位置在前舱，这个位置理论上来说遇到的碰撞概率要更高，因此采用铝合金的保护外壳，而左右车身域控制器由于在乘用舱内，遇到外界碰撞的概率较低，保护外壳均采用塑料结构：2）座舱域：将T-BOX集成到座舱域控制器，同时采用了Intel的A3950芯片，思路更接近游戏平台而非手机；座舱域是用户体验的重要组成部分，特斯拉的座舱控制平台也在不断进化中。中信证券本次拆解的特斯拉model3 2020款采用的是第二代座舱域控制器（MCU2）：MCU2由两块电路板构成，一块是主板，另一块是固定在主板上的一块小型无线通信电路板（图中粉色框所示）。这一块通信电路板包含了LTE模组、以太网控制芯片、天线接口等，相当于传统汽车中用于对外无线通信的T-box，此次将其集成在MCU中，能够节约空间和成本。我们本次拆解的2020款model3采用了Telit的LTE模组，在2021款以后特斯拉将无线模组供应商切换成移远通信。MCU2的主板采用了双面PCB板，正面主要布局各种网络相关芯片，例如Intel和Marvell的以太网芯片，Telit的LTE模组，TI的视频串行器等。正面的另一个重要作用是提供对外接口，如蓝牙/WiFi/LTE的天线接口、摄像头输入输出接口、音频接口、USB接口、以太网接口等。而MCU2的背面更为重要，其核心是一颗IntelAtomA3950芯片，搭配总计4GB的Micron内存和同样是Micron提供的64GBeMMC存储芯片。此外还有LGInnotek提供的WiFi/蓝牙模块等。3）驾驶域：双FSD芯片，NPU在同等面积下相比Orin有更高的性价比，采用Linux操作系统更适配AI大模型；特斯拉的另一个重要特色就是其智能驾驶，这部分功能是通过其自动驾驶域控制器（AP）来执行的。本部分的核心在于特斯拉自主开发的FSD芯片，其余配置则与当前其他自动驾驶控制器方案没有本质区别：在model3所用的HW3.0版本的AP中，配备两颗FSD芯片，每颗配置4个三星2GB内存颗粒，单FSD总计8GB，同时每颗FSD配备一片东芝的32GB闪存以及一颗Spansion的64MBNORflash用于启动。网络方面，AP控制器内部包含Marvell的以太网交换机和物理层收发器，此外还有TI的高速CAN收发器。对于自动驾驶来说，定位也十分重要，因此配备了一个Ublox的GPS定位模块。为了实现自动驾驶，特斯拉提出了一整套以视觉为基础，以FSD芯片为核心的解决方案：其外围传感器主要包含12个超声传感器（Valeo）、8个摄像头（风挡玻璃顶3个前视，B柱2个拍摄侧前方，前翼子板2个后视，车尾1个后视摄像头，以及1个DMS摄像头）、1个毫米波雷达（大陆）。其最核心的前视三目摄像头包含中间的主摄像头以及两侧的长焦镜头和广角镜头，形成不同视野范围的搭配，三个摄像头用的是相同的安森美图像传感器。毫米波雷达放置于车头处车标附近，包含一块电路板和一块天线板。该毫米波雷达内部采用的是一颗Freescale控制芯片以及一颗TI的稳压电源管理芯片。4）电控域：Model3首创采用48颗SiC MOSFET替代了84颗IGBT，体积、功耗大幅减小；据中信证券，Model3为第一款采用全SiC功率模块电机控制器的纯电动汽车，开创SiC应用的先河：Model3所用的SiC型号为意法半导体的ST GK026。在相同功率等级下，这款SiC模块采用激光焊接将SiC MOSFET、输入母排和输出三相铜进行连接，封装尺寸也明显小于硅模块，并且开关损耗降低75%。采用SiC模块替代IGBT模块，其系统效率可以提高5%左右，芯片数量及总面积也均有所减少。如果仍采用Model X的IGBT，则需要54-60颗IGBT。5）动力域：BMS共管理2976节21700电池，强大的软件能力实现每节电池充放电的一致性。Model3作为电动车，电能和电池的管理十分重要，而负责管理电池组的BMS是一个高难度产品:主控板负责管理所有BMS相关芯片，共设置7组对外接口，包含了对充电控制器（CP）、能量转换系统（PCS）的控制信号，以及到采样板（BMB）的信号，另外还包含专门的电流电压采集信号。电路板上包含高压隔离电源、采样电路等电路模块。元器件方面，有Freescale和TI的单片机，以及运放、参考电压源、隔离器、数据采样芯片等。在BMS的控制下，具体对电池组进行监测的是BMB电路板，对于特斯拉model3而言:共有4个电池组，每一组配备一个BMB电路板，并且4个电路板的电路布局各不相同，彼此之间可以很容易地利用电路板上的编号进行区别，并且按照顺序用菊花链连接在一起，在1号板和4号板引出菊花链连接到主控板的P5和P6接口。线束和连接器1）线束：中信证券测算线束单车价值量约2000元，高压线束是新能源汽车的主要增量，Model3为了轻量化开始用铝替代铜，低压数据线在域控化进程下将有所减少；2）连接器：电动化带来高压连接器增量，智能化带来高速连接器需求，TE（泰科）是Model3的核心供应商，国产厂商有望取得突破。在动力电池—电驱高压线束的连接器上，Model3采用的是TE的HC Stak 25：其结构和功能与HC Stak 35类似，不同点在于尺寸的大小，可以看到，HC Stak 25比HC Stak 35更小，因此HC Stak 25插座端的端子是20片DEFCON端子组成（HC Stak 35为35片），不同的型号共用相同的连接器端子。连接器端子通过数量堆叠的变化能够快速完成不同型号的组装，这体现了连接器模块化生产带来的成本管控优势。电池：特斯拉代际技术领先，4680和CTC是后续发展方向1）电池设计核心理念在于提升比能量：由小模组到大模组再到无模组CTC，电芯尺寸由1865到2170再到4680，核心趋势都是减少电池包中非能量的结构件数量，降低成本减少重量，提升续航里程。据中信证券，Model3电池包采用4块大模组，与同期的iD.4 X，宝马iX3的电池包相比，采用大模组技术，集成度更高，内部布局更为整洁，电池包技术目前仍处于领先地位。2）4680电池的价值及变化：4680通过全极耳、高镍高硅、干电极、CTC的组合，实现了“能量密度高、倍率高、成本低”的不可能三角。随着模组内电池数量增加、快充需求提升，对于电池包的冷却、导热阻燃要求提升，电池包内冷却管数量增加、冷管长度减少，增加灌封、防火泡棉，保障电池包热稳定性。三电与热管理：三电集成度不断提高，热管理率先实现全域打通。1）三合一提升集成度，双电机实现优势互补：Model 3/Y上驱动电机、电机控制器、变速箱三者合一，集成度相比Model S/X提高，同时“小三电”和电池包集成，结构紧凑成本更低；单电机版本由感应电机向永磁电机演变，双电机版本向前感应电机后永磁电机布置演进，两种电机在高速低速区优势互补。2）热管理全域打通，大大提升能量利用效率：热管理上，通过四通阀、八通阀的应用，由各部分独立的回路，向空调、电池系统、动力系统打通的整车热管理升级，整车热源集成，提升系统的能量利用效率。特斯拉的三电与热管理系统在高集成度方面保持领先，其示范作用将引领行业追赶升级与二次创新。汽车车身：轻量化需求铝车身一体压铸成趋势，消费升级天幕玻璃、智能车灯变潮流1）车身：轻量化以满足节能及提高续航要求，以铝代钢是最佳选择，并从Model Y开始进行后车身的一体压铸；2）车灯：Model3外饰搭配兼具科技感和美感，车灯选用矩阵式LED灯源；3）汽车玻璃：Model3天幕引领行业趋势，渗透率有望不断提升；4）底盘：采用线控底盘，是高级别自动驾驶必由之路。据中信证券，Model 3底盘逐步实现线控化：经过对Model 3底盘结构的拆解，我们看到：悬架方面，特斯拉全车型均采用前轮双叉臂式独立悬架搭配后轮多连杆式独立悬架的配置，未配置空气悬架；制动系统方面，特斯拉车系使用最前沿技术，即线控制动系统Ibooster；转向系统方面，Model3仍沿用传统的电动助力转向。线控底盘是实现自动驾驶SAEL3的“执行”基石。自动驾驶系统共分为感知、决策、控制和执行四个部分，其中底盘系统属于自动驾驶中的“执行”机构，是最终实现自动驾驶的核心功能模块。L3及L3以上更高级别自动驾驶的实现离不开底盘执行机构的快速响应和精确执行，以达到和上层的感知、决策和控制的高度协同。而底盘系统的升级也意味着其中驱动系统、制动系统和转向系统等功能模块的升级。所以，线控底盘作为更高级别自动驾驶的执行基石，是发展自动驾驶的具体抓手。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3320,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":683496356,"gmtCreate":1656457450180,"gmtModify":1704864832265,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>700以下随便上车，放十年十倍。还等毛线","listText":"<a 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</p>\n<p><strong>　　让自己掌握成功的知识</strong> </p>\n<p>　　Howard Smith选Rivian：一个伟大的经理不需要是房内最聪明的人，他们只需要创建一个其最擅长的团队。这似乎是Rivian在将自己打造为一家电动车制造商时所采取的方法的一部分。该公司不仅刚刚完成IPO，筹集了数十亿美元的资金，还从其中的投资者招募了一些才华横溢的股东。其中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>（NASDAQ：AMZN）、福特（NYSE：F）和私有的Cox Automotive。 </p>\n<p>　　Lucid可能有一位经验丰富的汽车领导者Peter Rawlinson，但Rivian的RJ Scaringe似乎知道他不知道的事情。在给潜在投资者和客户的一封信中，Scaringe承认他缺乏汽车经验，他说：「挑战来之不易，但我们很幸运能够与如此热情的团队成员和合作伙伴一起帮助解决它。」 </p>\n<p>　　这些合作伙伴不仅提供支持，还提供业务和运营服务。尽管可能会发生变化，但亚马逊目前从Rivian订购了100,000辆电动汽车，用于其商用送货车队。而Cox Automotive计划为Rivian车辆提供物流和服务支持。Cox最近还收购了一家领先的EV电池回收和再利用服务提供商。 </p>\n<p>　　现在将Rivian与Lucid进行比较不是关于当前的估值，而是关于未来的潜力。目前两者都没有任何有意义的收入，但除了亚马逊送货车辆外，Rivian正在为其R1平台提供更多样化的产品，包括皮卡车和多功能车。它从IPO筹集了120亿美元，截至10月底，该公司表示，它在美国和加拿大有大约55,400辆皮卡（R1T）和SUV（R1S）的预购订单。这些可以取消，但显然亚马逊之外，能吸引到初步的兴趣。Lucid专注于豪华轿车，至少目前是这样。从长远来看，两家公司都可能取得成功，但现在Rivian知道它有一个可靠的客户和几个有用的合作伙伴。 </p>\n<p><strong>　　Lucid以兑现承诺而闻名</strong> </p>\n<p>　　Daniel Foelber选Lucid Motors：Lucid Motors和Rivan并不是真正的竞争对手，因为Lucid的目标是豪华轿车市场，而Rivian则销售休闲和生活方式卡车和送货车。但是，对Rivian感兴趣的投资者，可以从Lucid作为上市公司的第一年之中，学会很多东西。 </p>\n<p>　　在7月23日完成与特殊目的收购公司（SPAC）<a href=\"https://laohu8.com/S/CCC.U\">Churchill Capital</a> IV合并之前，Lucid尚未筹集到为其2022年运营提供资金所需的现金。接下来是一连串事件，这些事件使Lucid因兑现承诺而享受到好声誉。 </p>\n<p>　　Lucid设定的目标是在2021年下半年开始量产和交付其Lucid Air Dream Edition豪华轿车。它还制定了目标，在马力和500英里以上的范围内，获得美国环境保护署（EPA）最高评级。Lucid达到了它的目标。在该公司的第三季度财报电话会议上（这是它上市后首次），所有迹像都显示更多的承诺正在兑现。 </p>\n<p>　　Lucid已将其Air预订量从5月的9,000辆，增加到9月的13,000辆，再到11月15日的17,000辆。在财报电话会议上，它重申了在2022年生产和交付20,000架Lucid Airs的意图。 </p>\n<p>　　电话会议的一个关键细节是，管理层对已保留的Lucid Airs组合的评论。几个月以来的一个大问号是，大多数预订是否是价格较低的Lucid Air Pure汽车，该公司在2022年底之前不太可能生产这种汽车。问题是，如果大量预订不是Lucid的高端汽车，那么该公司将面临尚未制造的汽车的积压，以及高端汽车无法销售的风险。这是因为Lucid正在按价格降序而扩大生产，以从其昂贵的高端车款中，获得更高的利润和较低的产量，然后过渡到较便宜的低端车款，而这方面利润较低和需要更高的产量。 </p>\n<p>　　具体而言，Lucid评论说其13,000宗预订的潜在收入为13亿美元，或每辆车约10万美元，代表了四个等级的中位数。这种健康的组合意味Lucid在2022年不应出现需求问题。 </p>\n<p>　　我喜欢Lucid的地方在于故事按计划进行、公司拥有现金、熟练的管理和清晰的成功之路。沟通是关键，Lucid已经为投资者制定了具体的目标，它清楚知道如果无法交付或延迟可能会有负面反应。 </p>\n<p><strong>　　银牌和铜牌</strong> </p>\n<p>　　虽然我们可能对哪家电动汽车公司，应该获得仅随特斯拉之后的银牌方面，存在分歧，但我们都同意Rivian和Lucid具有令人难以置信的增长前景和颠覆范式的潜力。然而，Rivian和Lucid都是昂贵的股票，并且可能会面临波动，因为每家公司都在努力实现大规模生产，并有朝一日实现盈利。 </p>\n<p>　　基于上述所讨论的原因，Rivian和Lucid是非常不同的公司，可能会吸引不同类型的投资者。如果投资者不确定要购买哪一只股票，那么等待看看事情如何随着时间的推移而发展是完全可以的，也可以选择一篮子电动车股票，例如Rivian、Lucid等，以分散风险并抓住不同电动车市场的上涨空间。</p>\n<div>\n</div>\n</div></body></html>","source":"jinrongjie_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Rivian与Lucid那只新能源车股更值得买？</title>\n<style 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Smith选Rivian：一个伟大的经理不需要是房内最聪明的人，他们只需要创建一个其最擅长的团队。这似乎是Rivian在将自己打造为一家电动车制造商时所采取的方法的一部分。该公司不仅刚刚完成IPO，筹集了数十亿美元的资金，还从其中的投资者招募了一些才华横溢的股东。其中包括亚马逊（NASDAQ：AMZN）、福特（NYSE：F）和私有的Cox Automotive。 \n　　Lucid可能有一位经验丰富的汽车领导者Peter Rawlinson，但Rivian的RJ Scaringe似乎知道他不知道的事情。在给潜在投资者和客户的一封信中，Scaringe承认他缺乏汽车经验，他说：「挑战来之不易，但我们很幸运能够与如此热情的团队成员和合作伙伴一起帮助解决它。」 \n　　这些合作伙伴不仅提供支持，还提供业务和运营服务。尽管可能会发生变化，但亚马逊目前从Rivian订购了100,000辆电动汽车，用于其商用送货车队。而Cox Automotive计划为Rivian车辆提供物流和服务支持。Cox最近还收购了一家领先的EV电池回收和再利用服务提供商。 \n　　现在将Rivian与Lucid进行比较不是关于当前的估值，而是关于未来的潜力。目前两者都没有任何有意义的收入，但除了亚马逊送货车辆外，Rivian正在为其R1平台提供更多样化的产品，包括皮卡车和多功能车。它从IPO筹集了120亿美元，截至10月底，该公司表示，它在美国和加拿大有大约55,400辆皮卡（R1T）和SUV（R1S）的预购订单。这些可以取消，但显然亚马逊之外，能吸引到初步的兴趣。Lucid专注于豪华轿车，至少目前是这样。从长远来看，两家公司都可能取得成功，但现在Rivian知道它有一个可靠的客户和几个有用的合作伙伴。 \n　　Lucid以兑现承诺而闻名 \n　　Daniel Foelber选Lucid Motors：Lucid Motors和Rivan并不是真正的竞争对手，因为Lucid的目标是豪华轿车市场，而Rivian则销售休闲和生活方式卡车和送货车。但是，对Rivian感兴趣的投资者，可以从Lucid作为上市公司的第一年之中，学会很多东西。 \n　　在7月23日完成与特殊目的收购公司（SPAC）Churchill Capital IV合并之前，Lucid尚未筹集到为其2022年运营提供资金所需的现金。接下来是一连串事件，这些事件使Lucid因兑现承诺而享受到好声誉。 \n　　Lucid设定的目标是在2021年下半年开始量产和交付其Lucid Air Dream Edition豪华轿车。它还制定了目标，在马力和500英里以上的范围内，获得美国环境保护署（EPA）最高评级。Lucid达到了它的目标。在该公司的第三季度财报电话会议上（这是它上市后首次），所有迹像都显示更多的承诺正在兑现。 \n　　Lucid已将其Air预订量从5月的9,000辆，增加到9月的13,000辆，再到11月15日的17,000辆。在财报电话会议上，它重申了在2022年生产和交付20,000架Lucid Airs的意图。 \n　　电话会议的一个关键细节是，管理层对已保留的Lucid Airs组合的评论。几个月以来的一个大问号是，大多数预订是否是价格较低的Lucid Air Pure汽车，该公司在2022年底之前不太可能生产这种汽车。问题是，如果大量预订不是Lucid的高端汽车，那么该公司将面临尚未制造的汽车的积压，以及高端汽车无法销售的风险。这是因为Lucid正在按价格降序而扩大生产，以从其昂贵的高端车款中，获得更高的利润和较低的产量，然后过渡到较便宜的低端车款，而这方面利润较低和需要更高的产量。 \n　　具体而言，Lucid评论说其13,000宗预订的潜在收入为13亿美元，或每辆车约10万美元，代表了四个等级的中位数。这种健康的组合意味Lucid在2022年不应出现需求问题。 \n　　我喜欢Lucid的地方在于故事按计划进行、公司拥有现金、熟练的管理和清晰的成功之路。沟通是关键，Lucid已经为投资者制定了具体的目标，它清楚知道如果无法交付或延迟可能会有负面反应。 \n　　银牌和铜牌 \n　　虽然我们可能对哪家电动汽车公司，应该获得仅随特斯拉之后的银牌方面，存在分歧，但我们都同意Rivian和Lucid具有令人难以置信的增长前景和颠覆范式的潜力。然而，Rivian和Lucid都是昂贵的股票，并且可能会面临波动，因为每家公司都在努力实现大规模生产，并有朝一日实现盈利。 \n　　基于上述所讨论的原因，Rivian和Lucid是非常不同的公司，可能会吸引不同类型的投资者。如果投资者不确定要购买哪一只股票，那么等待看看事情如何随着时间的推移而发展是完全可以的，也可以选择一篮子电动车股票，例如Rivian、Lucid等，以分散风险并抓住不同电动车市场的上涨空间。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161028":1,"300785":1,"399417":1,"RIVN":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4332,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":103700102,"gmtCreate":1619817743906,"gmtModify":1619817743906,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"讲fsd就讲fsd，又九不搭八的讲毛线车展，给人当枪使。","listText":"讲fsd就讲fsd，又九不搭八的讲毛线车展，给人当枪使。","text":"讲fsd就讲fsd，又九不搭八的讲毛线车展，给人当枪使。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/103700102","repostId":"2131555019","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3610,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":442960690880600,"gmtCreate":1749167369266,"gmtModify":1749167370597,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"<a 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src=\"https://static.tigerbbs.com/bfbe1d5efee0a349083c38f379ff4d2c\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美股盘后，马斯克又发帖称，鉴于特朗普声称要取消他的政府合同，SpaceX的龙飞船将立即开始解除政府任务。他还发帖表示，特朗普的关税将导致今年下半年美国经济陷入衰退。受此消息影响，美股太空概念股盘后应声上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/SPCE\">维珍银河</a>一度大涨30%，<a href=\"https://laohu8.com/S/RKLB\">Rocket Lab</a>涨超8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ASTS\">Ast Spacemobile</a>涨超6%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f3ffcf2ce5aaea3360211b7da532890e\" tg-width=\"865\" tg-height=\"834\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3df7132f0b351a69d6d16aceb662af84\" title=\"\" tg-width=\"666\" tg-height=\"501\"/></p><h2 id=\"id_1847888052\">媒体称艾萨克曼提名被否激化特朗普与马斯克矛盾</h2><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻曾提到，本周二马斯克发帖公开与特朗普政府决裂，称大漂亮法案“让人厌恶”，该法案会将使本已巨大的预算赤字激增到2.5万亿美元。马斯克周三继续发力，发帖呼吁美国民众联系国会议员，“否决”该法案，并给帖子附上了电影《杀死比尔》的剧照图。</p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克周三继续炮轰大漂亮法案后，当天有媒体爆出，白宫否决了艾萨克曼担任美国国家航空航天局（NASA）局长的提名，这加剧了马斯克和特朗普之间的紧张关系。马斯克抨击大漂亮法案后，特朗普对他失去了耐心，马斯克则对特朗普撤销艾萨克曼的决定感到恼火。马斯克是艾萨克曼的亲密盟友，之前力挺艾萨克曼获得这一职位。</p><p style=\"text-align: justify;\">该媒体援引白宫高官的消息称，特朗普对马斯克的批评感到不满，他不明白马斯克为何在与他密切合作四个月后决定加大批评力度，特朗普的高级顾问对马斯克的最新攻势措手不及。该媒体称，白宫并不接受马斯克的批评，暗示他应该优先考虑商业利益。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉股价重挫逾14%，太空概念股盘后集体上冲！特朗普威胁终止政府合约，马斯克：SpaceX龙飞船不干了</title>\n<style 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，但即便如此也得减支。马斯克的帖子写道：“法案中保留了削减电动汽车和光伏减税激励措施的条款，即便不对石油和天然气补贴下手（非常不公平！！），也要把法案中那堆令人作呕的私货丢掉。纵观整个文明史，根本就不存在既大又漂亮的立法。这一点人人皆知！要么你会得到一份‘又大又丑’的法案，要么你会得到一个‘瘦而美’的法案。瘦而美才是出路。”针对特朗普所说的马斯克之前很了解法案、对此毫无异议，马斯克回应称：“假话，这项法案从来没给我看过哪怕一次，而且是（国会）在深夜迅速通过的，几乎没有国会议员能够读到它！”对于特朗普自称没有马斯克支持、他在去年大选中也会赢得宾州，马斯克还转发评论，认同特朗普没有他支持不会赢得大选的观点。特朗普此后也在社交媒体发帖，威胁可能中止美国政府同马斯克旗下企业签署的政府合约。他在帖子中说：“在我们的预算中，省下数十亿美元最简单的办法就是终止马斯克的政府补贴和合同。我一直很惊讶拜登竟然没有这么做！”马斯克不甘示弱，在社交媒体爆猛料，称特朗普涉嫌爱泼斯坦性犯罪案，这就是美国政府没有将爱泼斯坦档案公布的真正原因。马斯克接连发布驳斥特朗普的言论期间，特斯拉股价周四盘中加速下跌，午盘跌幅扩大到10%以上，特朗普发帖威胁后，股价跌幅曾达到17.7%，最终，收跌约14.3%，创将近三个月来最大日跌幅，收创5月7日以来低位。因股价大跌，特斯拉的市值一日蒸发超1500亿美元。美股盘后，马斯克又发帖称，鉴于特朗普声称要取消他的政府合同，SpaceX的龙飞船将立即开始解除政府任务。他还发帖表示，特朗普的关税将导致今年下半年美国经济陷入衰退。受此消息影响，美股太空概念股盘后应声上涨，维珍银河一度大涨30%，Rocket Lab涨超8%，Ast Spacemobile涨超6%。媒体称艾萨克曼提名被否激化特朗普与马斯克矛盾华尔街见闻曾提到，本周二马斯克发帖公开与特朗普政府决裂，称大漂亮法案“让人厌恶”，该法案会将使本已巨大的预算赤字激增到2.5万亿美元。马斯克周三继续发力，发帖呼吁美国民众联系国会议员，“否决”该法案，并给帖子附上了电影《杀死比尔》的剧照图。马斯克周三继续炮轰大漂亮法案后，当天有媒体爆出，白宫否决了艾萨克曼担任美国国家航空航天局（NASA）局长的提名，这加剧了马斯克和特朗普之间的紧张关系。马斯克抨击大漂亮法案后，特朗普对他失去了耐心，马斯克则对特朗普撤销艾萨克曼的决定感到恼火。马斯克是艾萨克曼的亲密盟友，之前力挺艾萨克曼获得这一职位。该媒体援引白宫高官的消息称，特朗普对马斯克的批评感到不满，他不明白马斯克为何在与他密切合作四个月后决定加大批评力度，特朗普的高级顾问对马斯克的最新攻势措手不及。该媒体称，白宫并不接受马斯克的批评，暗示他应该优先考虑商业利益。","news_type":1,"symbols_score_info":{"RKLB":1.1,"SPCE":1.1,"TSLA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1258,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":683496356,"gmtCreate":1656457450180,"gmtModify":1704864832265,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"<a 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</p>\n<p><strong>　　让自己掌握成功的知识</strong> </p>\n<p>　　Howard Smith选Rivian：一个伟大的经理不需要是房内最聪明的人，他们只需要创建一个其最擅长的团队。这似乎是Rivian在将自己打造为一家电动车制造商时所采取的方法的一部分。该公司不仅刚刚完成IPO，筹集了数十亿美元的资金，还从其中的投资者招募了一些才华横溢的股东。其中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>（NASDAQ：AMZN）、福特（NYSE：F）和私有的Cox Automotive。 </p>\n<p>　　Lucid可能有一位经验丰富的汽车领导者Peter Rawlinson，但Rivian的RJ Scaringe似乎知道他不知道的事情。在给潜在投资者和客户的一封信中，Scaringe承认他缺乏汽车经验，他说：「挑战来之不易，但我们很幸运能够与如此热情的团队成员和合作伙伴一起帮助解决它。」 </p>\n<p>　　这些合作伙伴不仅提供支持，还提供业务和运营服务。尽管可能会发生变化，但亚马逊目前从Rivian订购了100,000辆电动汽车，用于其商用送货车队。而Cox Automotive计划为Rivian车辆提供物流和服务支持。Cox最近还收购了一家领先的EV电池回收和再利用服务提供商。 </p>\n<p>　　现在将Rivian与Lucid进行比较不是关于当前的估值，而是关于未来的潜力。目前两者都没有任何有意义的收入，但除了亚马逊送货车辆外，Rivian正在为其R1平台提供更多样化的产品，包括皮卡车和多功能车。它从IPO筹集了120亿美元，截至10月底，该公司表示，它在美国和加拿大有大约55,400辆皮卡（R1T）和SUV（R1S）的预购订单。这些可以取消，但显然亚马逊之外，能吸引到初步的兴趣。Lucid专注于豪华轿车，至少目前是这样。从长远来看，两家公司都可能取得成功，但现在Rivian知道它有一个可靠的客户和几个有用的合作伙伴。 </p>\n<p><strong>　　Lucid以兑现承诺而闻名</strong> </p>\n<p>　　Daniel Foelber选Lucid Motors：Lucid Motors和Rivan并不是真正的竞争对手，因为Lucid的目标是豪华轿车市场，而Rivian则销售休闲和生活方式卡车和送货车。但是，对Rivian感兴趣的投资者，可以从Lucid作为上市公司的第一年之中，学会很多东西。 </p>\n<p>　　在7月23日完成与特殊目的收购公司（SPAC）<a href=\"https://laohu8.com/S/CCC.U\">Churchill Capital</a> IV合并之前，Lucid尚未筹集到为其2022年运营提供资金所需的现金。接下来是一连串事件，这些事件使Lucid因兑现承诺而享受到好声誉。 </p>\n<p>　　Lucid设定的目标是在2021年下半年开始量产和交付其Lucid Air Dream Edition豪华轿车。它还制定了目标，在马力和500英里以上的范围内，获得美国环境保护署（EPA）最高评级。Lucid达到了它的目标。在该公司的第三季度财报电话会议上（这是它上市后首次），所有迹像都显示更多的承诺正在兑现。 </p>\n<p>　　Lucid已将其Air预订量从5月的9,000辆，增加到9月的13,000辆，再到11月15日的17,000辆。在财报电话会议上，它重申了在2022年生产和交付20,000架Lucid Airs的意图。 </p>\n<p>　　电话会议的一个关键细节是，管理层对已保留的Lucid Airs组合的评论。几个月以来的一个大问号是，大多数预订是否是价格较低的Lucid Air Pure汽车，该公司在2022年底之前不太可能生产这种汽车。问题是，如果大量预订不是Lucid的高端汽车，那么该公司将面临尚未制造的汽车的积压，以及高端汽车无法销售的风险。这是因为Lucid正在按价格降序而扩大生产，以从其昂贵的高端车款中，获得更高的利润和较低的产量，然后过渡到较便宜的低端车款，而这方面利润较低和需要更高的产量。 </p>\n<p>　　具体而言，Lucid评论说其13,000宗预订的潜在收入为13亿美元，或每辆车约10万美元，代表了四个等级的中位数。这种健康的组合意味Lucid在2022年不应出现需求问题。 </p>\n<p>　　我喜欢Lucid的地方在于故事按计划进行、公司拥有现金、熟练的管理和清晰的成功之路。沟通是关键，Lucid已经为投资者制定了具体的目标，它清楚知道如果无法交付或延迟可能会有负面反应。 </p>\n<p><strong>　　银牌和铜牌</strong> </p>\n<p>　　虽然我们可能对哪家电动汽车公司，应该获得仅随特斯拉之后的银牌方面，存在分歧，但我们都同意Rivian和Lucid具有令人难以置信的增长前景和颠覆范式的潜力。然而，Rivian和Lucid都是昂贵的股票，并且可能会面临波动，因为每家公司都在努力实现大规模生产，并有朝一日实现盈利。 </p>\n<p>　　基于上述所讨论的原因，Rivian和Lucid是非常不同的公司，可能会吸引不同类型的投资者。如果投资者不确定要购买哪一只股票，那么等待看看事情如何随着时间的推移而发展是完全可以的，也可以选择一篮子电动车股票，例如Rivian、Lucid等，以分散风险并抓住不同电动车市场的上涨空间。</p>\n<div>\n</div>\n</div></body></html>","source":"jinrongjie_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Rivian与Lucid那只新能源车股更值得买？</title>\n<style 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Smith选Rivian：一个伟大的经理不需要是房内最聪明的人，他们只需要创建一个其最擅长的团队。这似乎是Rivian在将自己打造为一家电动车制造商时所采取的方法的一部分。该公司不仅刚刚完成IPO，筹集了数十亿美元的资金，还从其中的投资者招募了一些才华横溢的股东。其中包括亚马逊（NASDAQ：AMZN）、福特（NYSE：F）和私有的Cox Automotive。 \n　　Lucid可能有一位经验丰富的汽车领导者Peter Rawlinson，但Rivian的RJ Scaringe似乎知道他不知道的事情。在给潜在投资者和客户的一封信中，Scaringe承认他缺乏汽车经验，他说：「挑战来之不易，但我们很幸运能够与如此热情的团队成员和合作伙伴一起帮助解决它。」 \n　　这些合作伙伴不仅提供支持，还提供业务和运营服务。尽管可能会发生变化，但亚马逊目前从Rivian订购了100,000辆电动汽车，用于其商用送货车队。而Cox Automotive计划为Rivian车辆提供物流和服务支持。Cox最近还收购了一家领先的EV电池回收和再利用服务提供商。 \n　　现在将Rivian与Lucid进行比较不是关于当前的估值，而是关于未来的潜力。目前两者都没有任何有意义的收入，但除了亚马逊送货车辆外，Rivian正在为其R1平台提供更多样化的产品，包括皮卡车和多功能车。它从IPO筹集了120亿美元，截至10月底，该公司表示，它在美国和加拿大有大约55,400辆皮卡（R1T）和SUV（R1S）的预购订单。这些可以取消，但显然亚马逊之外，能吸引到初步的兴趣。Lucid专注于豪华轿车，至少目前是这样。从长远来看，两家公司都可能取得成功，但现在Rivian知道它有一个可靠的客户和几个有用的合作伙伴。 \n　　Lucid以兑现承诺而闻名 \n　　Daniel Foelber选Lucid Motors：Lucid Motors和Rivan并不是真正的竞争对手，因为Lucid的目标是豪华轿车市场，而Rivian则销售休闲和生活方式卡车和送货车。但是，对Rivian感兴趣的投资者，可以从Lucid作为上市公司的第一年之中，学会很多东西。 \n　　在7月23日完成与特殊目的收购公司（SPAC）Churchill Capital IV合并之前，Lucid尚未筹集到为其2022年运营提供资金所需的现金。接下来是一连串事件，这些事件使Lucid因兑现承诺而享受到好声誉。 \n　　Lucid设定的目标是在2021年下半年开始量产和交付其Lucid Air Dream Edition豪华轿车。它还制定了目标，在马力和500英里以上的范围内，获得美国环境保护署（EPA）最高评级。Lucid达到了它的目标。在该公司的第三季度财报电话会议上（这是它上市后首次），所有迹像都显示更多的承诺正在兑现。 \n　　Lucid已将其Air预订量从5月的9,000辆，增加到9月的13,000辆，再到11月15日的17,000辆。在财报电话会议上，它重申了在2022年生产和交付20,000架Lucid Airs的意图。 \n　　电话会议的一个关键细节是，管理层对已保留的Lucid Airs组合的评论。几个月以来的一个大问号是，大多数预订是否是价格较低的Lucid Air Pure汽车，该公司在2022年底之前不太可能生产这种汽车。问题是，如果大量预订不是Lucid的高端汽车，那么该公司将面临尚未制造的汽车的积压，以及高端汽车无法销售的风险。这是因为Lucid正在按价格降序而扩大生产，以从其昂贵的高端车款中，获得更高的利润和较低的产量，然后过渡到较便宜的低端车款，而这方面利润较低和需要更高的产量。 \n　　具体而言，Lucid评论说其13,000宗预订的潜在收入为13亿美元，或每辆车约10万美元，代表了四个等级的中位数。这种健康的组合意味Lucid在2022年不应出现需求问题。 \n　　我喜欢Lucid的地方在于故事按计划进行、公司拥有现金、熟练的管理和清晰的成功之路。沟通是关键，Lucid已经为投资者制定了具体的目标，它清楚知道如果无法交付或延迟可能会有负面反应。 \n　　银牌和铜牌 \n　　虽然我们可能对哪家电动汽车公司，应该获得仅随特斯拉之后的银牌方面，存在分歧，但我们都同意Rivian和Lucid具有令人难以置信的增长前景和颠覆范式的潜力。然而，Rivian和Lucid都是昂贵的股票，并且可能会面临波动，因为每家公司都在努力实现大规模生产，并有朝一日实现盈利。 \n　　基于上述所讨论的原因，Rivian和Lucid是非常不同的公司，可能会吸引不同类型的投资者。如果投资者不确定要购买哪一只股票，那么等待看看事情如何随着时间的推移而发展是完全可以的，也可以选择一篮子电动车股票，例如Rivian、Lucid等，以分散风险并抓住不同电动车市场的上涨空间。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161028":1,"300785":1,"399417":1,"RIVN":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4332,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":444973503173448,"gmtCreate":1749657498627,"gmtModify":1749657500441,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"等了好久，终于来了，有幸同老马同一时代[美金]&nbsp;&nbsp;","listText":"等了好久，终于来了，有幸同老马同一时代[美金]&nbsp;&nbsp;","text":"等了好久，终于来了，有幸同老马同一时代[美金]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/444973503173448","repostId":"1104856607","repostType":2,"repost":{"id":"1104856607","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1749628344,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1104856607?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-11 15:52","market":"us","language":"zh","title":"特斯拉Robotaxi终于来了，一文读懂：它如何运行？车主每年能赚3万美元？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1104856607","media":"老虎资讯综合","summary":"马斯克对自动驾驶业务仍充满信心。","content":"<html><head></head><body><p><strong>【摘要】</strong></p><ul style=\"\"><li><p>特斯拉计划于6月22日在奥斯汀推出“试点”自动驾驶出租车服务。</p></li><li><p>这并不意味着我们今年夏天就能在路上看到双门版Cybercab。</p></li><li><p>车主可以加入，有机会每年赚取约3万美元。</p></li></ul><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11e4abf2a24c68cd4b7f60398e3e7b78\" title=\"\" tg-width=\"792\" tg-height=\"594\"/></p><p>特斯拉的robotaxi“暂定”于 6 月 22 日在奥斯汀推出，目前部分车辆已在路上行驶。</p><p>“我们对安全问题非常担心，所以日期可能会有变”，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克周二晚间在X上写道。“首辆从工厂下线到客户家的特斯拉自动驾驶汽车将于6月28日上市。”</p><p>在数次错过最后期限，且行业竞争日益激烈之时，robotaxi终于到来了。</p><p>通用汽车的Cruise最近退出了竞争，但Alphabet旗下的Waymo一直在不断提升其服务水平，据该公司称，目前每周在旧金山湾区、洛杉矶、凤凰城和奥斯汀提供25万次出行服务。</p><p>亚马逊旗下的Zoox也生产自主研发的自动驾驶出租车。还有其他专注于软件的公司，希望为整车制造商提供自动驾驶功能。</p><p>尽管竞争激烈，马斯克对特斯拉的自动驾驶业务仍充满信心。</p><p>6 月 10 日，马斯克转发了一段视频，视频中一辆无人驾驶特斯拉汽车在奥斯汀左转，车身侧面用 Cybertruck 字体写着“Robotaxi”。他称其设计“简洁美观”。</p><p>马斯克在另一条推文中表示：“这些都是未经改装的特斯拉汽车，直接从工厂驶出，这意味着每辆新出厂的特斯拉汽车都具备无人驾驶能力。”</p><p>在一季度财报电话会议上，马斯克将特斯拉的自动驾驶能力描述为“利用人工智能的通用解决方案”。</p><p>他曾大力宣传过这种方法，指的是特斯拉依靠摄像头，而不是由传感器组成的昂贵硬件堆栈，以及利用视觉输入来驾驶车辆的人工智能。这可能使特斯拉能够更快、更低成本地扩展自动驾驶能力，因为理论上，任何特斯拉车型都可以部署为自动驾驶出租车。</p><p>马斯克在电话会议上表示：“我预计明年下半年将有数百万辆特斯拉汽车实现自动驾驶——完全自动驾驶。”</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b394bf617e696c835784cb2409ed461d\" tg-width=\"756\" tg-height=\"441\"/></p><p>以下是目前我们对特斯拉Robotaxi服务的了解，以及一些悬而未决的问题：</p><p><strong>计划中的Robotaxi将会是什么样子？</strong></p><p>摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）最近访问了特斯拉位于帕洛阿尔托的办公室。他表示，Robotaxi将在公共道路上进行，并且“仅限受邀者”。</p><p>乔纳斯还写道，将会有“大量的远程操作员来确保安全水平”。</p><p>远程操作员指的是在自动驾驶汽车陷入困境时可以接管车辆部分控制权的远程工作人员。这种策略不同于Waymo和Zoox，后者也有远程工作人员，可以在驾驶员陷入困境时提供帮助。</p><p>此前报道称，曾讨论过在首发车型中使用远程操作员作为安全驾驶员。</p><p><strong>首发车型将配备多少辆自动驾驶出租车？</strong></p><p>一开始数量会很少。</p><p>马斯克在5月20日接受CNBC采访时表示，特斯拉将在第一周推出大约10辆自动驾驶出租车。马斯克在采访中表示，特斯拉“随后将增加到20辆、30辆、40辆”。</p><p>马斯克表示：“几个月内，这个数字可能会达到1000辆。”</p><p>特斯拉谨慎地将6月份的自动驾驶出租车服务称为“试点”项目，这暗示了初始推出的规模有限。</p><p>马斯克表示，奥斯汀试点后，计划将服务扩展到旧金山等其他城市，但尚未给出具体的扩展时间表。</p><p>“我们只是想先试水，确保一切顺利，然后再试几次，最后再试一次，”马斯克表示。“公众和车内乘客的安全是我们的首要任务。”</p><p>马斯克表示，到2026年底，美国将拥有超过100万辆自动驾驶特斯拉汽车。</p><p>“一旦我们在几个城市实现了自动驾驶，我们基本上就可以在该法律管辖范围内的所有城市实现自动驾驶，”他在第一季度财报电话会议上表示。</p><p><strong>哪些特斯拉车型将用于robotaxi？</strong></p><p>在奥斯汀亮相的首批robotaxi似乎是升级版的 Model Y，车身侧面印有自动驾驶出租车的标志。</p><p>“通过软件更新，它将实现自动驾驶，”马斯克在公司第一季度财报电话会议上表示。“需要明确的是，我们所说的 6 月份在奥斯汀实现自动驾驶的 Model Y 就是我们目前生产的 Model Y。没有任何变化。”</p><p>目前尚不清楚首批自动驾驶出租车将由特斯拉直接管理，还是由私人汽车组成，目前车主可以选择加入这项服务。</p><p>马斯克还澄清说，Cybercab 是一款独立的产品。2024 年 10 月，特斯拉推出了一款专门设计的双门无方向盘自动驾驶出租车。</p><p>“我们有一款名为 Cybercab 的产品，”他在第一季度财报电话会议上表示。“如果任何一款特斯拉车型——可能是 Model S、Model 3、Model X 或 Model Y 的自动驾驶车型——被定义为自动驾驶出租车或自动驾驶出租车，这非常令人困惑。”</p><p><strong>商业模式会是什么样的？</strong></p><p>马斯克将自动驾驶出租车的商业模式比作“Airbnb 和 Uber 的某种结合”。</p><p>马斯克在接受 CNBC 采访时表示，特斯拉拥有“数百万辆能够自动驾驶的汽车”，特斯拉车主将有机会“通过将自己的汽车加入自动驾驶车队来赚钱”。</p><p>“这既是特斯拉的自有车队，也允许其他特斯拉车主加入”，马斯克说道。</p><p>马斯克补充说，特斯拉车主将车辆加入自动驾驶车队的收益将高于租赁成本，预计每年可从这项服务中赚取约 3 万美元。</p><p>“就像 Airbnb 一样，你可以出租闲置的卧室或房屋（如果你不使用的话），并从中获利，”马斯克说道。“而这正是我们期望特斯拉客户能够做到的。”</p><p>特斯拉尚未发布其 FSD 无人驾驶软件的商业版本。该软件将用于自动驾驶出租车车队，并且不像其私家车那样需要驾驶员在驾驶。</p><p><strong>如何在六月预订特斯拉自动驾驶出租车？</strong></p><p>特斯拉去年曾预告过其叫车手机应用程序。</p><p>该应用程序的一段视频显示，用户通过点击一个写着“召唤”字样的黑白圆圈来请求这项服务。几秒钟后，应用程序会显示一张距离接送地点三分钟路程的车辆地图。该应用程序还允许用户在车辆到达之前调整空调设置。</p><p><strong>那么，我们什么时候才能拥有Cybercab呢？</strong></p><p>特斯拉的Cybercab于去年10月的“We, Robot”活动上亮相。它也是一辆自动驾驶出租车，但比服务发布日期略晚一些。</p><p>特斯拉汽车工程副总裁Lars Moravy在公司第一季度财报电话会议上表示，Cybercab的量产仍按计划在2026年进行。</p><p>Moravy表示，公司目前正处于车辆的“B 样验证”阶段，这意味着特斯拉正在制造原型车，但使用的材料将接近最终产品。</p><p>Moravy表示，在第二季度末实现量产之前，特斯拉将进行“大规模生产”，或者说是下一阶段的车辆制造。</p><p>特斯拉预计，通过采用公司所谓的“开箱即用”制造方法，能够快速大规模地生产 Cybercab。</p><p>传统汽车制造商在流水线上生产汽车。而特斯拉则押注于一种新方法，即同时组装汽车的不同部件，然后再进行组合。</p><p>“我们明年的生产计划仍然按计划进行，”莫拉维说。</p><p><em>来源：Business Insider</em></p><p><em>作者：Lloyd Lee，Ana Altchek，Katherine Li</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉Robotaxi终于来了，一文读懂：它如何运行？车主每年能赚3万美元？</title>\n<style 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Jonas）最近访问了特斯拉位于帕洛阿尔托的办公室。他表示，Robotaxi将在公共道路上进行，并且“仅限受邀者”。</p><p>乔纳斯还写道，将会有“大量的远程操作员来确保安全水平”。</p><p>远程操作员指的是在自动驾驶汽车陷入困境时可以接管车辆部分控制权的远程工作人员。这种策略不同于Waymo和Zoox，后者也有远程工作人员，可以在驾驶员陷入困境时提供帮助。</p><p>此前报道称，曾讨论过在首发车型中使用远程操作员作为安全驾驶员。</p><p><strong>首发车型将配备多少辆自动驾驶出租车？</strong></p><p>一开始数量会很少。</p><p>马斯克在5月20日接受CNBC采访时表示，特斯拉将在第一周推出大约10辆自动驾驶出租车。马斯克在采访中表示，特斯拉“随后将增加到20辆、30辆、40辆”。</p><p>马斯克表示：“几个月内，这个数字可能会达到1000辆。”</p><p>特斯拉谨慎地将6月份的自动驾驶出租车服务称为“试点”项目，这暗示了初始推出的规模有限。</p><p>马斯克表示，奥斯汀试点后，计划将服务扩展到旧金山等其他城市，但尚未给出具体的扩展时间表。</p><p>“我们只是想先试水，确保一切顺利，然后再试几次，最后再试一次，”马斯克表示。“公众和车内乘客的安全是我们的首要任务。”</p><p>马斯克表示，到2026年底，美国将拥有超过100万辆自动驾驶特斯拉汽车。</p><p>“一旦我们在几个城市实现了自动驾驶，我们基本上就可以在该法律管辖范围内的所有城市实现自动驾驶，”他在第一季度财报电话会议上表示。</p><p><strong>哪些特斯拉车型将用于robotaxi？</strong></p><p>在奥斯汀亮相的首批robotaxi似乎是升级版的 Model Y，车身侧面印有自动驾驶出租车的标志。</p><p>“通过软件更新，它将实现自动驾驶，”马斯克在公司第一季度财报电话会议上表示。“需要明确的是，我们所说的 6 月份在奥斯汀实现自动驾驶的 Model Y 就是我们目前生产的 Model Y。没有任何变化。”</p><p>目前尚不清楚首批自动驾驶出租车将由特斯拉直接管理，还是由私人汽车组成，目前车主可以选择加入这项服务。</p><p>马斯克还澄清说，Cybercab 是一款独立的产品。2024 年 10 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Jonas）最近访问了特斯拉位于帕洛阿尔托的办公室。他表示，Robotaxi将在公共道路上进行，并且“仅限受邀者”。乔纳斯还写道，将会有“大量的远程操作员来确保安全水平”。远程操作员指的是在自动驾驶汽车陷入困境时可以接管车辆部分控制权的远程工作人员。这种策略不同于Waymo和Zoox，后者也有远程工作人员，可以在驾驶员陷入困境时提供帮助。此前报道称，曾讨论过在首发车型中使用远程操作员作为安全驾驶员。首发车型将配备多少辆自动驾驶出租车？一开始数量会很少。马斯克在5月20日接受CNBC采访时表示，特斯拉将在第一周推出大约10辆自动驾驶出租车。马斯克在采访中表示，特斯拉“随后将增加到20辆、30辆、40辆”。马斯克表示：“几个月内，这个数字可能会达到1000辆。”特斯拉谨慎地将6月份的自动驾驶出租车服务称为“试点”项目，这暗示了初始推出的规模有限。马斯克表示，奥斯汀试点后，计划将服务扩展到旧金山等其他城市，但尚未给出具体的扩展时间表。“我们只是想先试水，确保一切顺利，然后再试几次，最后再试一次，”马斯克表示。“公众和车内乘客的安全是我们的首要任务。”马斯克表示，到2026年底，美国将拥有超过100万辆自动驾驶特斯拉汽车。“一旦我们在几个城市实现了自动驾驶，我们基本上就可以在该法律管辖范围内的所有城市实现自动驾驶，”他在第一季度财报电话会议上表示。哪些特斯拉车型将用于robotaxi？在奥斯汀亮相的首批robotaxi似乎是升级版的 Model Y，车身侧面印有自动驾驶出租车的标志。“通过软件更新，它将实现自动驾驶，”马斯克在公司第一季度财报电话会议上表示。“需要明确的是，我们所说的 6 月份在奥斯汀实现自动驾驶的 Model Y 就是我们目前生产的 Model Y。没有任何变化。”目前尚不清楚首批自动驾驶出租车将由特斯拉直接管理，还是由私人汽车组成，目前车主可以选择加入这项服务。马斯克还澄清说，Cybercab 是一款独立的产品。2024 年 10 月，特斯拉推出了一款专门设计的双门无方向盘自动驾驶出租车。“我们有一款名为 Cybercab 的产品，”他在第一季度财报电话会议上表示。“如果任何一款特斯拉车型——可能是 Model S、Model 3、Model X 或 Model Y 的自动驾驶车型——被定义为自动驾驶出租车或自动驾驶出租车，这非常令人困惑。”商业模式会是什么样的？马斯克将自动驾驶出租车的商业模式比作“Airbnb 和 Uber 的某种结合”。马斯克在接受 CNBC 采访时表示，特斯拉拥有“数百万辆能够自动驾驶的汽车”，特斯拉车主将有机会“通过将自己的汽车加入自动驾驶车队来赚钱”。“这既是特斯拉的自有车队，也允许其他特斯拉车主加入”，马斯克说道。马斯克补充说，特斯拉车主将车辆加入自动驾驶车队的收益将高于租赁成本，预计每年可从这项服务中赚取约 3 万美元。“就像 Airbnb 一样，你可以出租闲置的卧室或房屋（如果你不使用的话），并从中获利，”马斯克说道。“而这正是我们期望特斯拉客户能够做到的。”特斯拉尚未发布其 FSD 无人驾驶软件的商业版本。该软件将用于自动驾驶出租车车队，并且不像其私家车那样需要驾驶员在驾驶。如何在六月预订特斯拉自动驾驶出租车？特斯拉去年曾预告过其叫车手机应用程序。该应用程序的一段视频显示，用户通过点击一个写着“召唤”字样的黑白圆圈来请求这项服务。几秒钟后，应用程序会显示一张距离接送地点三分钟路程的车辆地图。该应用程序还允许用户在车辆到达之前调整空调设置。那么，我们什么时候才能拥有Cybercab呢？特斯拉的Cybercab于去年10月的“We, Robot”活动上亮相。它也是一辆自动驾驶出租车，但比服务发布日期略晚一些。特斯拉汽车工程副总裁Lars Moravy在公司第一季度财报电话会议上表示，Cybercab的量产仍按计划在2026年进行。Moravy表示，公司目前正处于车辆的“B 样验证”阶段，这意味着特斯拉正在制造原型车，但使用的材料将接近最终产品。Moravy表示，在第二季度末实现量产之前，特斯拉将进行“大规模生产”，或者说是下一阶段的车辆制造。特斯拉预计，通过采用公司所谓的“开箱即用”制造方法，能够快速大规模地生产 Cybercab。传统汽车制造商在流水线上生产汽车。而特斯拉则押注于一种新方法，即同时组装汽车的不同部件，然后再进行组合。“我们明年的生产计划仍然按计划进行，”莫拉维说。来源：Business Insider作者：Lloyd Lee，Ana Altchek，Katherine 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Musk）进入政治领域拓宽了投资者对特斯拉基本面前景的思考——特斯拉股票随后上涨，超越了我们此前设定的310美元目标价。这次重新评级是暂时的，还是特斯拉将开始在美国的可再生能源/自动驾驶产业中扮演更大角色？</p><p>根据我们与客户的持续讨论，投资者对所有与人工智能（AI）、数据中心、可再生能源、机器人技术和产业回流相关的领域表现出了极大的热情。投资者意识到，美国在这些技术领域保持领导地位的重要性，尤其是在日益复杂且竞争激烈的地缘政治环境中。与此同时，至少根据我们的讨论，特斯拉在投资组合的潜在表现路径中经常被排除在外。毕竟，该公司80%的年初至今（YTD）收入来自核心汽车业务。展望2025财年（以及未来四年），我们预计特斯拉的总可寻址市场（TAM）将扩展到更广泛的领域，其中许多领域并未被买方或卖方的财务模型所包含。</p><p>在自动驾驶（AV）方面，虽然我们认为在国家层面重新评估自动驾驶政策是不可避免的，但我们认为特斯拉在技术、测试和商业化所需的许可方面仍然面临显著的障碍。然而，我们相信美国各州和都市区将继续对最终部署拥有最大的话语权。我们在修订后的分部估值模型（SOTP）中，将特斯拉出行（自动驾驶共享出行）的价值定为每股超过66美元。我们在特斯拉出行的预测中并未隐含假设自动驾驶车辆的大规模部署，至少直到2030年以后。</p><p>确实，很难量化特斯拉是否以及如何受到埃隆·马斯克与特朗普政府关系的影响。此外，可能还存在一些风险（如管理时间、分心、潜在的利益冲突等）。将美国引导向电动车（EV）、自动驾驶（AV）、机器人技术和可再生能源的独立道路，可能需要政府和工业界进行大规模的合作，这种合作可能是几十年来未曾见过的。埃隆·马斯克从政治“局外人”到在潜在政策中拥有话语权的转变，可能在某种程度上加速了特斯拉超越汽车领域的进程。</p><blockquote><p><strong>大摩列出增持论点</strong></p></blockquote><ul style=\"\"><li><p><strong>一个由Dojo驱动的双重飞轮</strong></p><p>大摩表示，特斯拉可以利用其在电动汽车（EV）成本方面的领先地位，扩大用户基础，并从递延的高利润软件和服务中获得更高比例的收入。Dojo是硬件与软件交汇处的关键加速器。</p></li><li><p><strong>网络服务聚焦</strong></p><p>大摩预测到2030年，特斯拉的服务EBITDA将占总EBITDA的35%，到2040年将占65%。这包括：全自动驾驶（FSD）、信息娱乐系统、升级、充电、维修等。</p></li><li><p><strong>吸引的风险回报比（R/R）</strong></p><p>在大摩的400美元目标价（PT）中，包括了服务、能源和出行（Mobility）。特斯拉的估值大约是2030年EBITDA的19.6倍和2030年销售的4.5倍。熊市情景目标价为170美元，牛市情景目标价为600美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/940f5bd4703c59ffc95e67c71276cf23\" title=\"\" tg-width=\"1061\" tg-height=\"306\"/></p></li></ul><p><strong><u>牛市情景：目标价为600美元</u></strong></p><p>对于特斯拉的核心汽车业务，我们假设到2030年，特斯拉能够交付700万辆汽车，并实现大约18%的EBITDA利润率，这意味着每股价值约为130美元。我们对特斯拉出行/共享出行（TSLA Mobility/Rideshare）的估值为每股146美元。对于能源业务（Energy），我们估计每股价值85美元（15年收入年复合增长率为28%）。作为电动车动力总成和电池供应商，特斯拉的估值为每股74美元（假设交付230万辆单位，EBITDA利润率为25%，2030年以25倍的EV/EBITDA退出）。特斯拉网络服务（TSLA Network Services）的估值为每股165美元，基于2040年80%的附加率和每月250美元的ARPU，概率为50%。</p><p><strong><u>基础情景：目标价为400美元</u></strong></p><p>我们目标价为400美元，包含五个部分：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>核心特斯拉汽车业务：94美元/股，基于2030年交付540万辆汽车，9.0%的加权平均资本成本（WACC），2030年退出EBITDA倍数为14倍，退出EBITDA利润率为16.5%。</p></li><li><p>特斯拉出行（Tesla Mobility）：66美元/股，通过折现现金流（DCF）估算，基于2030年约139,000辆车，单车收入约为1.8美元/英里。</p></li><li><p>特斯拉作为第三方供应商：52美元/股。</p></li><li><p>能源业务：62美元/股。</p></li><li><p>网络服务：127美元/股，基于2030年每月活跃用户（MAU）达到1580万，平均每用户收入（ARPU）为180美元，且应用50%的折扣。</p></li></ol><p>这个目标价反映了我们对特斯拉在不同业务领域的综合评估。</p><p><strong><u>熊市情景：目标价为170美元</u></strong></p><p>我们的170美元熊市情景目标价包含以下部分：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>汽车业务：53美元/股，假设2030年交付400万辆汽车，EBITDA利润率为12%。</p></li><li><p>特斯拉出行（Tesla Mobility）：22美元/股，基于2030年500,000辆车的车队，运营利润率为16%。</p></li><li><p>特斯拉网络服务（Tesla Network Services）：39美元/股，基于2040年40%的渗透率，每月每用户收入（ARPU）为120美元，且采用50%的概率。</p></li><li><p>特斯拉能源（Tesla Energy）：30美元/股。</p></li><li><p>特斯拉作为第三方供应商：26美元/股。</p></li></ol><p>这个熊市情景目标价反映了我们对特斯拉各个业务领域更为保守的估值预期。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>增长预测</strong></p><p>大摩预测特斯拉（TSLA）到2030年将销售540万辆汽车，并预计其收入在未来6年将以20%的年复合增长率（CAGR）增长。</p></li></ul><blockquote><p>摩根士丹利对美国汽车产业未来发展的看法以及特斯拉的投资前景分析：</p></blockquote><p>1. 美国汽车产业的回流挑战</p><p>随着美国政府政策的变化，尤其是关于电动车（EV）的政策，摩根士丹利认为美国汽车制造业将面临一条充满挑战的回流之路。尽管美国在推动电动车产业的发展，但回流（onshoring）政策可能会给汽车供应链带来新的压力，特别是考虑到制造成本、劳动成本和全球供应链的复杂性。</p><p>摩根士丹利指出，汽车行业的“去风险化”即将成为重要议题，尤其是由于美国对外部供应链的依赖，特别是在电池和半导体等关键领域。政策的变化可能会加大行业的成本压力，尤其是在汽车关税、进口限制和激励措施的调整方面。</p><p>2. 特斯拉的前景与优势</p><p>尽管面临宏观经济和政策的不确定性，摩根士丹利依然看好特斯拉的长期前景。特斯拉被认为是行业中的领头羊，尤其是在电动车和自动驾驶领域。摩根士丹利指出，特斯拉在汽车市场的市场份额和创新能力使其在未来的竞争中占据优势。通过在自动驾驶技术、电池技术和新能源领域的领先地位，特斯拉有潜力成为未来美国汽车产业复兴的重要推动者。</p><p>3. 未来的政策风险与机会</p><p>美国的政策变动，如关税和对电动车的激励政策，可能会对整个汽车行业产生重要影响。摩根士丹利分析了不同政策情景下的市场表现，并认为特斯拉在应对这些政策变化方面具有更强的灵活性。即便如此，摩根士丹利提醒投资者关注政策的不确定性，因为它可能导致短期内市场波动加剧。</p><p>4. 特斯拉作为首选股票</p><p>基于特斯拉在技术创新、市场拓展和政策应对方面的优势，摩根士丹利将其列为首选股票，进一步提高了其目标价。这意味着，尽管美国汽车产业在政策和全球供应链方面面临挑战，特斯拉依旧是市场中的领军者，值得长期投资者关注。</p><p>总之，摩根士丹利认为，特斯拉的强大竞争力使其在未来的美国汽车产业中继续占据核心地位，而回流和政策变动虽然会带来挑战，但也为特斯拉提供了新的机遇。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场情绪爆棚，华尔街重估特斯拉！大摩：上调目标价，看好自动驾驶与多元化增长 </title>\n<style 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特斯拉作为首选股票</p><p>基于特斯拉在技术创新、市场拓展和政策应对方面的优势，摩根士丹利将其列为首选股票，进一步提高了其目标价。这意味着，尽管美国汽车产业在政策和全球供应链方面面临挑战，特斯拉依旧是市场中的领军者，值得长期投资者关注。</p><p>总之，摩根士丹利认为，特斯拉的强大竞争力使其在未来的美国汽车产业中继续占据核心地位，而回流和政策变动虽然会带来挑战，但也为特斯拉提供了新的机遇。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/968c7f56416ea450ba452ed25e324d2e","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1102643193","content_text":"特斯拉股价近期持续攀升，基于对特斯拉“自动驾驶机会”和特朗普政府的乐观情绪，股价创下历史新高。隔夜，特斯拉股价周一大涨超6%，收于463美元以上，过去5个交易日累计大涨18%。自大选日以来，特斯拉股价已飙升75%，华尔街分析师也纷纷重估该股，摩根士丹利更是对齐“赞不绝口”！摩根士丹利将特斯拉作为首选股票，看好其未来！摩根士丹利（Morgan Stanley）最近更新了对特斯拉（TSLA）的评估，维持了“增持”评级，并将其目标股价从310美元上调至400美元。分析师们认为，特斯拉在多个领域的领先地位将为其未来增长提供强大支持，尽管面临政策和全球供应链的挑战。埃隆·马斯克（Elon Musk）进入政治领域拓宽了投资者对特斯拉基本面前景的思考——特斯拉股票随后上涨，超越了我们此前设定的310美元目标价。这次重新评级是暂时的，还是特斯拉将开始在美国的可再生能源/自动驾驶产业中扮演更大角色？根据我们与客户的持续讨论，投资者对所有与人工智能（AI）、数据中心、可再生能源、机器人技术和产业回流相关的领域表现出了极大的热情。投资者意识到，美国在这些技术领域保持领导地位的重要性，尤其是在日益复杂且竞争激烈的地缘政治环境中。与此同时，至少根据我们的讨论，特斯拉在投资组合的潜在表现路径中经常被排除在外。毕竟，该公司80%的年初至今（YTD）收入来自核心汽车业务。展望2025财年（以及未来四年），我们预计特斯拉的总可寻址市场（TAM）将扩展到更广泛的领域，其中许多领域并未被买方或卖方的财务模型所包含。在自动驾驶（AV）方面，虽然我们认为在国家层面重新评估自动驾驶政策是不可避免的，但我们认为特斯拉在技术、测试和商业化所需的许可方面仍然面临显著的障碍。然而，我们相信美国各州和都市区将继续对最终部署拥有最大的话语权。我们在修订后的分部估值模型（SOTP）中，将特斯拉出行（自动驾驶共享出行）的价值定为每股超过66美元。我们在特斯拉出行的预测中并未隐含假设自动驾驶车辆的大规模部署，至少直到2030年以后。确实，很难量化特斯拉是否以及如何受到埃隆·马斯克与特朗普政府关系的影响。此外，可能还存在一些风险（如管理时间、分心、潜在的利益冲突等）。将美国引导向电动车（EV）、自动驾驶（AV）、机器人技术和可再生能源的独立道路，可能需要政府和工业界进行大规模的合作，这种合作可能是几十年来未曾见过的。埃隆·马斯克从政治“局外人”到在潜在政策中拥有话语权的转变，可能在某种程度上加速了特斯拉超越汽车领域的进程。大摩列出增持论点一个由Dojo驱动的双重飞轮大摩表示，特斯拉可以利用其在电动汽车（EV）成本方面的领先地位，扩大用户基础，并从递延的高利润软件和服务中获得更高比例的收入。Dojo是硬件与软件交汇处的关键加速器。网络服务聚焦大摩预测到2030年，特斯拉的服务EBITDA将占总EBITDA的35%，到2040年将占65%。这包括：全自动驾驶（FSD）、信息娱乐系统、升级、充电、维修等。吸引的风险回报比（R/R）在大摩的400美元目标价（PT）中，包括了服务、能源和出行（Mobility）。特斯拉的估值大约是2030年EBITDA的19.6倍和2030年销售的4.5倍。熊市情景目标价为170美元，牛市情景目标价为600美元。牛市情景：目标价为600美元对于特斯拉的核心汽车业务，我们假设到2030年，特斯拉能够交付700万辆汽车，并实现大约18%的EBITDA利润率，这意味着每股价值约为130美元。我们对特斯拉出行/共享出行（TSLA Mobility/Rideshare）的估值为每股146美元。对于能源业务（Energy），我们估计每股价值85美元（15年收入年复合增长率为28%）。作为电动车动力总成和电池供应商，特斯拉的估值为每股74美元（假设交付230万辆单位，EBITDA利润率为25%，2030年以25倍的EV/EBITDA退出）。特斯拉网络服务（TSLA Network Services）的估值为每股165美元，基于2040年80%的附加率和每月250美元的ARPU，概率为50%。基础情景：目标价为400美元我们目标价为400美元，包含五个部分：核心特斯拉汽车业务：94美元/股，基于2030年交付540万辆汽车，9.0%的加权平均资本成本（WACC），2030年退出EBITDA倍数为14倍，退出EBITDA利润率为16.5%。特斯拉出行（Tesla Mobility）：66美元/股，通过折现现金流（DCF）估算，基于2030年约139,000辆车，单车收入约为1.8美元/英里。特斯拉作为第三方供应商：52美元/股。能源业务：62美元/股。网络服务：127美元/股，基于2030年每月活跃用户（MAU）达到1580万，平均每用户收入（ARPU）为180美元，且应用50%的折扣。这个目标价反映了我们对特斯拉在不同业务领域的综合评估。熊市情景：目标价为170美元我们的170美元熊市情景目标价包含以下部分：汽车业务：53美元/股，假设2030年交付400万辆汽车，EBITDA利润率为12%。特斯拉出行（Tesla Mobility）：22美元/股，基于2030年500,000辆车的车队，运营利润率为16%。特斯拉网络服务（Tesla Network Services）：39美元/股，基于2040年40%的渗透率，每月每用户收入（ARPU）为120美元，且采用50%的概率。特斯拉能源（Tesla Energy）：30美元/股。特斯拉作为第三方供应商：26美元/股。这个熊市情景目标价反映了我们对特斯拉各个业务领域更为保守的估值预期。增长预测大摩预测特斯拉（TSLA）到2030年将销售540万辆汽车，并预计其收入在未来6年将以20%的年复合增长率（CAGR）增长。摩根士丹利对美国汽车产业未来发展的看法以及特斯拉的投资前景分析：1. 美国汽车产业的回流挑战随着美国政府政策的变化，尤其是关于电动车（EV）的政策，摩根士丹利认为美国汽车制造业将面临一条充满挑战的回流之路。尽管美国在推动电动车产业的发展，但回流（onshoring）政策可能会给汽车供应链带来新的压力，特别是考虑到制造成本、劳动成本和全球供应链的复杂性。摩根士丹利指出，汽车行业的“去风险化”即将成为重要议题，尤其是由于美国对外部供应链的依赖，特别是在电池和半导体等关键领域。政策的变化可能会加大行业的成本压力，尤其是在汽车关税、进口限制和激励措施的调整方面。2. 特斯拉的前景与优势尽管面临宏观经济和政策的不确定性，摩根士丹利依然看好特斯拉的长期前景。特斯拉被认为是行业中的领头羊，尤其是在电动车和自动驾驶领域。摩根士丹利指出，特斯拉在汽车市场的市场份额和创新能力使其在未来的竞争中占据优势。通过在自动驾驶技术、电池技术和新能源领域的领先地位，特斯拉有潜力成为未来美国汽车产业复兴的重要推动者。3. 未来的政策风险与机会美国的政策变动，如关税和对电动车的激励政策，可能会对整个汽车行业产生重要影响。摩根士丹利分析了不同政策情景下的市场表现，并认为特斯拉在应对这些政策变化方面具有更强的灵活性。即便如此，摩根士丹利提醒投资者关注政策的不确定性，因为它可能导致短期内市场波动加剧。4. 特斯拉作为首选股票基于特斯拉在技术创新、市场拓展和政策应对方面的优势，摩根士丹利将其列为首选股票，进一步提高了其目标价。这意味着，尽管美国汽车产业在政策和全球供应链方面面临挑战，特斯拉依旧是市场中的领军者，值得长期投资者关注。总之，摩根士丹利认为，特斯拉的强大竞争力使其在未来的美国汽车产业中继续占据核心地位，而回流和政策变动虽然会带来挑战，但也为特斯拉提供了新的机遇。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1564,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":187309171544080,"gmtCreate":1686755887408,"gmtModify":1686755888966,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"核心","listText":"核心","text":"核心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/187309171544080","repostId":"2343660674","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2465,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":662322456,"gmtCreate":1666221824575,"gmtModify":1666221827607,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"不是十万亿刀市值吗，仍需努力","listText":"不是十万亿刀市值吗，仍需努力","text":"不是十万亿刀市值吗，仍需努力","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/662322456","repostId":"2276431346","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2212,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":686844984,"gmtCreate":1658270924450,"gmtModify":1704869415298,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"出了这么久才拆，早干啥去了","listText":"出了这么久才拆，早干啥去了","text":"出了这么久才拆，早干啥去了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686844984","repostId":"1148974307","repostType":2,"repost":{"id":"1148974307","kind":"news","pubTimestamp":1658111581,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148974307?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-18 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>前车身域控制器的位置在前舱，这个位置理论上来说遇到的碰撞概率要更高，因此采用铝合金的保护外壳，而左右车身域控制器由于在乘用舱内，遇到外界碰撞的概率较低，保护外壳均采用塑料结构：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e2e3ec0d88244cf0ba05df76dbf12e5\" tg-width=\"706\" tg-height=\"439\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>2）座舱域：将T-BOX集成到座舱域控制器，同时采用了Intel的A3950芯片，思路更接近游戏平台而非手机；</b></p><p>座舱域是用户体验的重要组成部分，特斯拉的座舱控制平台也在不断进化中。中信证券本次拆解的特斯拉model3 2020款采用的是第二代座舱域控制器（MCU2）：</p><blockquote>MCU2由两块电路板构成，一块是主板，另一块是固定在主板上的一块小型无线通信电路板（图中粉色框所示）。这一块通信电路板包含了LTE模组、以太网控制芯片、天线接口等，相当于传统汽车中用于对外无线通信的T-box，此次将其集成在MCU中，能够节约空间和成本。我们本次拆解的2020款model3采用了Telit的LTE模组，在2021款以后特斯拉将无线模组供应商切换成移远通信。</blockquote><blockquote>MCU2的主板采用了双面PCB板，正面主要布局各种网络相关芯片，例如Intel和Marvell的以太网芯片，Telit的LTE模组，TI的视频串行器等。正面的另一个重要作用是提供对外接口，如蓝牙/WiFi/LTE的天线接口、摄像头输入输出接口、音频接口、USB接口、以太网接口等。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e974436a2dc5b19a849251a7c210317d\" tg-width=\"937\" tg-height=\"544\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><blockquote>而MCU2的背面更为重要，其核心是一颗IntelAtomA3950芯片，搭配总计4GB的Micron内存和同样是Micron提供的64GBeMMC存储芯片。此外还有LGInnotek提供的WiFi/蓝牙模块等。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f06009817e03dc2d31a3f14a908f486\" tg-width=\"906\" tg-height=\"499\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p><b>3）驾驶域：双FSD芯片，NPU在同等面积下相比Orin有更高的性价比，采用Linux操作系统更适配AI大模型；</b></p><p>特斯拉的另一个重要特色就是其智能驾驶，这部分功能是通过其自动驾驶域控制器（AP）来执行的。本部分的核心在于特斯拉自主开发的FSD芯片，其余配置则与当前其他自动驾驶控制器方案没有本质区别：</p><blockquote>在model3所用的HW3.0版本的AP中，配备两颗FSD芯片，每颗配置4个三星2GB内存颗粒，单FSD总计8GB，同时每颗FSD配备一片东芝的32GB闪存以及一颗Spansion的64MBNORflash用于启动。网络方面，AP控制器内部包含Marvell的以太网交换机和物理层收发器，此外还有TI的高速CAN收发器。对于自动驾驶来说，定位也十分重要，因此配备了一个Ublox的GPS定位模块。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9938c812944cab9e51cd6ed7319bc668\" tg-width=\"905\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/760b93bcd8e51158df569a11580ab6dc\" tg-width=\"756\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>为了实现自动驾驶，特斯拉提出了一整套以视觉为基础，以FSD芯片为核心的解决方案：</p><blockquote>其外围传感器主要包含12个超声传感器（Valeo）、8个摄像头（风挡玻璃顶3个前视，B柱2个拍摄侧前方，前翼子板2个后视，车尾1个后视摄像头，以及1个DMS摄像头）、1个毫米波雷达（大陆）。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4836c623d8b2cd73bb02956dcd6b24e3\" tg-width=\"733\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><blockquote>其最核心的前视三目摄像头包含中间的主摄像头以及两侧的长焦镜头和广角镜头，形成不同视野范围的搭配，三个摄像头用的是相同的安森美图像传感器。</blockquote><blockquote>毫米波雷达放置于车头处车标附近，包含一块电路板和一块天线板。该毫米波雷达内部采用的是一颗Freescale控制芯片以及一颗TI的稳压电源管理芯片。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b9d7b28727b0711f5b6eabbf28ff96d\" tg-width=\"749\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p><b>4）电控域：Model3首创采用48颗SiC MOSFET替代了84颗IGBT，体积、功耗大幅减小；</b></p><p>据中信证券，Model3为第一款采用全SiC功率模块电机控制器的纯电动汽车，开创SiC应用的先河：</p><blockquote>Model3所用的SiC型号为意法半导体的ST GK026。在相同功率等级下，这款SiC模块采用激光焊接将SiC MOSFET、输入母排和输出三相铜进行连接，封装尺寸也明显小于硅模块，并且开关损耗降低75%。采用SiC模块替代IGBT模块，其系统效率可以提高5%左右，芯片数量及总面积也均有所减少。如果仍采用Model X的IGBT，则需要54-60颗IGBT。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8cf1eba6f099b4490b34c7dfcaee3c0\" tg-width=\"927\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>5）动力域：BMS共管理2976节21700电池，强大的软件能力实现每节电池充放电的一致性。</p><p>Model3作为电动车，电能和电池的管理十分重要，而负责管理电池组的<b>BMS</b>是一个高难度产品:</p><blockquote>主控板负责管理所有BMS相关芯片，共设置7组对外接口，包含了对充电控制器（CP）、能量转换系统（PCS）的控制信号，以及到采样板（BMB）的信号，另外还包含专门的电流电压采集信号。电路板上包含高压隔离电源、采样电路等电路模块。元器件方面，有Freescale和TI的单片机，以及运放、参考电压源、隔离器、数据采样芯片等。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b587536f0b9997eb043397e683a0abb4\" tg-width=\"908\" tg-height=\"484\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>在BMS的控制下，具体对电池组进行监测的是BMB电路板，对于特斯拉model3而言:</p><blockquote>共有4个电池组，每一组配备一个BMB电路板，并且4个电路板的电路布局各不相同，彼此之间可以很容易地利用电路板上的编号进行区别，并且按照顺序用菊花链连接在一起，在1号板和4号板引出菊花链连接到主控板的P5和P6接口。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95ea719844ddd6929d8848c4bbdd2142\" tg-width=\"907\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>线束和连接器</p><p>1）线束：中信证券测算线束单车价值量约2000元，高压线束是新能源汽车的主要增量，Model3为了轻量化开始用铝替代铜，低压数据线在域控化进程下将有所减少；<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7dbee6fccc6188cc23be8a636c09e9d1\" tg-width=\"913\" tg-height=\"354\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b02522a025888fa0b55934800991bc33\" tg-width=\"755\" tg-height=\"538\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2）连接器：电动化带来高压连接器增量，智能化带来高速连接器需求，TE（泰科）是Model3的核心供应商，国产厂商有望取得突破。</p><p>在动力电池—电驱高压线束的连接器上，<b>Model3</b>采用的是<b>TE</b>的<b>HC Stak 25：</b></p><blockquote>其结构和功能与HC Stak 35类似，不同点在于尺寸的大小，可以看到，HC Stak 25比HC Stak 35更小，因此HC Stak 25插座端的端子是20片DEFCON端子组成（HC Stak 35为35片），不同的型号共用相同的连接器端子。连接器端子通过数量堆叠的变化能够快速完成不同型号的组装，这体现了连接器模块化生产带来的成本管控优势。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27ce3149504873c7d267762efc6fba53\" tg-width=\"775\" tg-height=\"301\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote><p>电池：特斯拉代际技术领先，4680和CTC是后续发展方向</p><p>1）电池设计核心理念在于提升比能量：由小模组到大模组再到无模组CTC，电芯尺寸由1865到2170再到4680，核心趋势都是减少电池包中非能量的结构件数量，降低成本减少重量，提升续航里程。</p><p>据中信证券，Model3电池包采用4块大模组，与同期的iD.4 X，宝马iX3的电池包相比，采用大模组技术，集成度更高，内部布局更为整洁，电池包技术目前仍处于领先地位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b23dabb7e95eaba19611c9fbd3810f29\" tg-width=\"771\" tg-height=\"216\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2）4680电池的价值及变化：4680通过全极耳、高镍高硅、干电极、CTC的组合，实现了“能量密度高、倍率高、成本低”的不可能三角。随着模组内电池数量增加、快充需求提升，对于电池包的冷却、导热阻燃要求提升，电池包内冷却管数量增加、冷管长度减少，增加灌封、防火泡棉，保障电池包热稳定性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df353f7deb14b1e3481ccc22db2f2a7a\" tg-width=\"783\" tg-height=\"378\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>三电与热管理：三电集成度不断提高，热管理率先实现全域打通。</p><p>1）三合一提升集成度，双电机实现优势互补：Model 3/Y上驱动电机、电机控制器、变速箱三者合一，集成度相比Model S/X提高，同时“小三电”和电池包集成，结构紧凑成本更低；单电机版本由感应电机向永磁电机演变，双电机版本向前感应电机后永磁电机布置演进，两种电机在高速低速区优势互补。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb1406d1dc031a4d940e03c4f6f676f2\" tg-width=\"631\" tg-height=\"356\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2）热管理全域打通，大大提升能量利用效率：热管理上，通过四通阀、八通阀的应用，由各部分独立的回路，向空调、电池系统、动力系统打通的整车热管理升级，整车热源集成，提升系统的能量利用效率。特斯拉的三电与热管理系统在高集成度方面保持领先，其示范作用将引领行业追赶升级与二次创新。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b079e0e13760c45d4172f14f7baa31dd\" tg-width=\"813\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>汽车车身：轻量化需求铝车身一体压铸成趋势，消费升级天幕玻璃、智能车灯变潮流</p><p>1）车身：轻量化以满足节能及提高续航要求，以铝代钢是最佳选择，并从Model Y开始进行后车身的一体压铸；<img src=\"https://static.tigerbbs.com/824c486f4801101f96cc3ed4c8a775ca\" tg-width=\"801\" tg-height=\"308\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2）车灯：Model3外饰搭配兼具科技感和美感，车灯选用矩阵式LED灯源；</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b296677f6ceb659eef22a35c43daf3a\" tg-width=\"799\" tg-height=\"277\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>3）汽车玻璃：Model3天幕引领行业趋势，渗透率有望不断提升；</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9e952c54e259cb11d491a29a696a968\" tg-width=\"813\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>4）底盘：采用线控底盘，是高级别自动驾驶必由之路。</p><p>据中信证券，<b>Model 3</b>底盘逐步实现线控化：</p><blockquote>经过对Model 3底盘结构的拆解，我们看到：悬架方面，特斯拉全车型均采用前轮双叉臂式独立悬架搭配后轮多连杆式独立悬架的配置，未配置空气悬架；制动系统方面，特斯拉车系使用最前沿技术，即线控制动系统Ibooster；转向系统方面，Model3仍沿用传统的电动助力转向。</blockquote><blockquote>线控底盘是实现自动驾驶<b>SAEL3</b>的“执行”基石。自动驾驶系统共分为感知、决策、控制和执行四个部分，其中底盘系统属于自动驾驶中的“执行”机构，是最终实现自动驾驶的核心功能模块。L3及L3以上更高级别自动驾驶的实现离不开底盘执行机构的快速响应和精确执行，以达到和上层的感知、决策和控制的高度协同。而底盘系统的升级也意味着其中驱动系统、制动系统和转向系统等功能模块的升级。所以，线控底盘作为更高级别自动驾驶的执行基石，是发展自动驾驶的具体抓手。</blockquote><blockquote><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a28e1239e7886002c8d3f9a3f999c049\" tg-width=\"799\" tg-height=\"304\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></blockquote></body></html>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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3，并写了一份94页的研报。耗时两个月，中信证券研究部TMT和汽车团队协同多家公司和机构对Model3标准续航版进行了完整的拆解。中信证券称：希望通过对特斯拉Model3这一智能电动的标杆车型的分析，...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3665028\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/bcaee1d0a80c502e4b0095b3c6d47cdb","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3665028","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1148974307","content_text":"没拆过车，都不好意思说自己是电车分析师。卖方分析师“卷无止尽”......继上个月海通国际拆了一台比亚迪“元”，用87页研报展示汽车零部件的详细细节后，“券商一哥”中信证券拆了一台特斯拉Model 3，并写了一份94页的研报。耗时两个月，中信证券研究部TMT和汽车团队协同多家公司和机构对Model3标准续航版进行了完整的拆解。中信证券称：希望通过对特斯拉Model3这一智能电动的标杆车型的分析，展现特斯拉作为一家全球头部汽车企业对汽车智能电动化的思考，以期厘清后续产业发展的可能方向，更好地支持相关决策。通过拆解，中信证券对特斯拉的E/E架构、三电、热管理、车身等进行了详细深入地分析。域控制器架构据中信证券，E/E架构由分布式转向域控制结构，软硬件实现解耦，是软件定义汽车的关键，特斯拉的Model3是域控架构的引领者。1）车身域：前左右三个车身采用位置分区而非功能分区，意在降低布线难度，大量采用HSD替代继电器；前车身域控制器的位置在前舱，这个位置理论上来说遇到的碰撞概率要更高，因此采用铝合金的保护外壳，而左右车身域控制器由于在乘用舱内，遇到外界碰撞的概率较低，保护外壳均采用塑料结构：2）座舱域：将T-BOX集成到座舱域控制器，同时采用了Intel的A3950芯片，思路更接近游戏平台而非手机；座舱域是用户体验的重要组成部分，特斯拉的座舱控制平台也在不断进化中。中信证券本次拆解的特斯拉model3 2020款采用的是第二代座舱域控制器（MCU2）：MCU2由两块电路板构成，一块是主板，另一块是固定在主板上的一块小型无线通信电路板（图中粉色框所示）。这一块通信电路板包含了LTE模组、以太网控制芯片、天线接口等，相当于传统汽车中用于对外无线通信的T-box，此次将其集成在MCU中，能够节约空间和成本。我们本次拆解的2020款model3采用了Telit的LTE模组，在2021款以后特斯拉将无线模组供应商切换成移远通信。MCU2的主板采用了双面PCB板，正面主要布局各种网络相关芯片，例如Intel和Marvell的以太网芯片，Telit的LTE模组，TI的视频串行器等。正面的另一个重要作用是提供对外接口，如蓝牙/WiFi/LTE的天线接口、摄像头输入输出接口、音频接口、USB接口、以太网接口等。而MCU2的背面更为重要，其核心是一颗IntelAtomA3950芯片，搭配总计4GB的Micron内存和同样是Micron提供的64GBeMMC存储芯片。此外还有LGInnotek提供的WiFi/蓝牙模块等。3）驾驶域：双FSD芯片，NPU在同等面积下相比Orin有更高的性价比，采用Linux操作系统更适配AI大模型；特斯拉的另一个重要特色就是其智能驾驶，这部分功能是通过其自动驾驶域控制器（AP）来执行的。本部分的核心在于特斯拉自主开发的FSD芯片，其余配置则与当前其他自动驾驶控制器方案没有本质区别：在model3所用的HW3.0版本的AP中，配备两颗FSD芯片，每颗配置4个三星2GB内存颗粒，单FSD总计8GB，同时每颗FSD配备一片东芝的32GB闪存以及一颗Spansion的64MBNORflash用于启动。网络方面，AP控制器内部包含Marvell的以太网交换机和物理层收发器，此外还有TI的高速CAN收发器。对于自动驾驶来说，定位也十分重要，因此配备了一个Ublox的GPS定位模块。为了实现自动驾驶，特斯拉提出了一整套以视觉为基础，以FSD芯片为核心的解决方案：其外围传感器主要包含12个超声传感器（Valeo）、8个摄像头（风挡玻璃顶3个前视，B柱2个拍摄侧前方，前翼子板2个后视，车尾1个后视摄像头，以及1个DMS摄像头）、1个毫米波雷达（大陆）。其最核心的前视三目摄像头包含中间的主摄像头以及两侧的长焦镜头和广角镜头，形成不同视野范围的搭配，三个摄像头用的是相同的安森美图像传感器。毫米波雷达放置于车头处车标附近，包含一块电路板和一块天线板。该毫米波雷达内部采用的是一颗Freescale控制芯片以及一颗TI的稳压电源管理芯片。4）电控域：Model3首创采用48颗SiC MOSFET替代了84颗IGBT，体积、功耗大幅减小；据中信证券，Model3为第一款采用全SiC功率模块电机控制器的纯电动汽车，开创SiC应用的先河：Model3所用的SiC型号为意法半导体的ST GK026。在相同功率等级下，这款SiC模块采用激光焊接将SiC MOSFET、输入母排和输出三相铜进行连接，封装尺寸也明显小于硅模块，并且开关损耗降低75%。采用SiC模块替代IGBT模块，其系统效率可以提高5%左右，芯片数量及总面积也均有所减少。如果仍采用Model X的IGBT，则需要54-60颗IGBT。5）动力域：BMS共管理2976节21700电池，强大的软件能力实现每节电池充放电的一致性。Model3作为电动车，电能和电池的管理十分重要，而负责管理电池组的BMS是一个高难度产品:主控板负责管理所有BMS相关芯片，共设置7组对外接口，包含了对充电控制器（CP）、能量转换系统（PCS）的控制信号，以及到采样板（BMB）的信号，另外还包含专门的电流电压采集信号。电路板上包含高压隔离电源、采样电路等电路模块。元器件方面，有Freescale和TI的单片机，以及运放、参考电压源、隔离器、数据采样芯片等。在BMS的控制下，具体对电池组进行监测的是BMB电路板，对于特斯拉model3而言:共有4个电池组，每一组配备一个BMB电路板，并且4个电路板的电路布局各不相同，彼此之间可以很容易地利用电路板上的编号进行区别，并且按照顺序用菊花链连接在一起，在1号板和4号板引出菊花链连接到主控板的P5和P6接口。线束和连接器1）线束：中信证券测算线束单车价值量约2000元，高压线束是新能源汽车的主要增量，Model3为了轻量化开始用铝替代铜，低压数据线在域控化进程下将有所减少；2）连接器：电动化带来高压连接器增量，智能化带来高速连接器需求，TE（泰科）是Model3的核心供应商，国产厂商有望取得突破。在动力电池—电驱高压线束的连接器上，Model3采用的是TE的HC Stak 25：其结构和功能与HC Stak 35类似，不同点在于尺寸的大小，可以看到，HC Stak 25比HC Stak 35更小，因此HC Stak 25插座端的端子是20片DEFCON端子组成（HC Stak 35为35片），不同的型号共用相同的连接器端子。连接器端子通过数量堆叠的变化能够快速完成不同型号的组装，这体现了连接器模块化生产带来的成本管控优势。电池：特斯拉代际技术领先，4680和CTC是后续发展方向1）电池设计核心理念在于提升比能量：由小模组到大模组再到无模组CTC，电芯尺寸由1865到2170再到4680，核心趋势都是减少电池包中非能量的结构件数量，降低成本减少重量，提升续航里程。据中信证券，Model3电池包采用4块大模组，与同期的iD.4 X，宝马iX3的电池包相比，采用大模组技术，集成度更高，内部布局更为整洁，电池包技术目前仍处于领先地位。2）4680电池的价值及变化：4680通过全极耳、高镍高硅、干电极、CTC的组合，实现了“能量密度高、倍率高、成本低”的不可能三角。随着模组内电池数量增加、快充需求提升，对于电池包的冷却、导热阻燃要求提升，电池包内冷却管数量增加、冷管长度减少，增加灌封、防火泡棉，保障电池包热稳定性。三电与热管理：三电集成度不断提高，热管理率先实现全域打通。1）三合一提升集成度，双电机实现优势互补：Model 3/Y上驱动电机、电机控制器、变速箱三者合一，集成度相比Model S/X提高，同时“小三电”和电池包集成，结构紧凑成本更低；单电机版本由感应电机向永磁电机演变，双电机版本向前感应电机后永磁电机布置演进，两种电机在高速低速区优势互补。2）热管理全域打通，大大提升能量利用效率：热管理上，通过四通阀、八通阀的应用，由各部分独立的回路，向空调、电池系统、动力系统打通的整车热管理升级，整车热源集成，提升系统的能量利用效率。特斯拉的三电与热管理系统在高集成度方面保持领先，其示范作用将引领行业追赶升级与二次创新。汽车车身：轻量化需求铝车身一体压铸成趋势，消费升级天幕玻璃、智能车灯变潮流1）车身：轻量化以满足节能及提高续航要求，以铝代钢是最佳选择，并从Model Y开始进行后车身的一体压铸；2）车灯：Model3外饰搭配兼具科技感和美感，车灯选用矩阵式LED灯源；3）汽车玻璃：Model3天幕引领行业趋势，渗透率有望不断提升；4）底盘：采用线控底盘，是高级别自动驾驶必由之路。据中信证券，Model 3底盘逐步实现线控化：经过对Model 3底盘结构的拆解，我们看到：悬架方面，特斯拉全车型均采用前轮双叉臂式独立悬架搭配后轮多连杆式独立悬架的配置，未配置空气悬架；制动系统方面，特斯拉车系使用最前沿技术，即线控制动系统Ibooster；转向系统方面，Model3仍沿用传统的电动助力转向。线控底盘是实现自动驾驶SAEL3的“执行”基石。自动驾驶系统共分为感知、决策、控制和执行四个部分，其中底盘系统属于自动驾驶中的“执行”机构，是最终实现自动驾驶的核心功能模块。L3及L3以上更高级别自动驾驶的实现离不开底盘执行机构的快速响应和精确执行，以达到和上层的感知、决策和控制的高度协同。而底盘系统的升级也意味着其中驱动系统、制动系统和转向系统等功能模块的升级。所以，线控底盘作为更高级别自动驾驶的执行基石，是发展自动驾驶的具体抓手。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3320,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":618877165,"gmtCreate":1650983158771,"gmtModify":1650983158771,"author":{"id":"3559512900890864","authorId":"3559512900890864","name":"运动爱好者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/163acae69c2024dd94901961cf8c93cd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559512900890864","authorIdStr":"3559512900890864"},"themes":[],"htmlText":"说的老马看的政治似的，","listText":"说的老马看的政治似的，","text":"说的老马看的政治似的，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/618877165","repostId":"1125572595","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3416,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}